Chapter 10套利定價理論。第一節(jié) 因素(指數(shù))模型。問題的提出。實際并不滿足 不能精確估計模型參數(shù) 市場組合的確定近似（股指） 單期模型 計算的復雜性 影響系統(tǒng)風險的因素不僅是市場組合 模型的應用效果不好 風險與實際收益率之間的關系非線性。第11章 套利定價理論。11.1因素模型。套利定價理論。
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1、Arbitrage Pricing Theory Stephen Ross,Investments,Slides by Zengqf,Chapter 10套利定價理論,SWUN,Copyright 2005 by ZENGQINGFEN, SWUN,引言,套利:指利用一個或多個市場上存在的各種價格差異,在不冒任何風險或冒較小風險的情況下賺取大于零的收益的行為. 套利機會=零凈投資+無風險+正收。
2、第一節(jié) 因素(指數(shù))模型,Index Model W.F. Sharpe, 1963,問題的提出,1、CAPM模型的缺陷 不現(xiàn)實的假設：理想化條件，實際并不滿足 不能精確估計模型參數(shù) 市場組合的確定近似（股指） 單期模型 計算的復雜性 影響系統(tǒng)風險的因素不僅是市場組合 模型的應用效果不好 風險與實際收益率之間的關系非線性,問題的提出,2、影響總體市場環(huán)境的宏觀因素 國民收入 通貨膨脹 利率水。
3、第11章 套利定價理論,目錄,11.1因素模型：公告、意外和期望收益 11.2風險：系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性 11.3 系統(tǒng)風險與貝塔系數(shù) 11.4投資組合與因素模型 11.5貝塔系數(shù)與期望收益 11.6資本資產(chǎn)定價模型與套利定價模型 11.7資產(chǎn)定價的實證研究方法 本章小結,套利定價理論,套利：一個投資者可以構建一個帶來利潤的0投資的組合 因為不需要投資，一個投資者就可以建立很大的頭寸來確保高利潤 在。
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