《證券投資基金》真題有答案.doc

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2015年證券業(yè)從業(yè)資格考試證券投資基金真題 一、單項選擇題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。以下各小題所給出的四個選項中，只有一項最符合題目要求。)1將眾多投資者的資金集中起來，并委托基金管理人進行共同投資，表現(xiàn)了證券投資基金（）的特點。 A集合理財 B組合投資 C風險共擔 D分散風險 2（）是基金設立申報過程中須提交的主要文件之一，也是基金最重要、最基本的信息披露文件。 A基金契約 B招募說明書C托管協(xié)議 D代銷協(xié)議 3ETF基金最早產生于（）。 A英國 B美國 C中國 D加拿大 4證券投資基金的主要投資方向是（）。 A實業(yè) B上市公司的投資項目 C信貸 D有價證券 5基金評價的角度不包括（）。 A對單個基金的分析和評價 B對基金經理的分析和評價 C對基金公司的分析和評價 D對基金行業(yè)的分析和評價 6以下幾種基金，最不適宜長期投資的是（）。 A貨幣市場基金 B股票基金 C債券基金 D混合基金 7增長型基金的基本目標為（）。 A追求穩(wěn)定的經常性收入 B追求資本增值 C追求超越市場表現(xiàn)的投資業(yè)績 D經常性收入與資本增值兼顧 8從基金的資金來源和用途劃分，證券投資基金可分為（）。 A公募基金和私募基金 B開放式基金和封閉式基金 C在岸基金和離岸基金D公司型基金和契約型基金 9與私募基金相比，公募基金具有的特點是（）。 A投資風險較高 B投資活動所受到的限制和約束少 C基金募集對象不固定 D采取非公開方式發(fā)售 10保本基金將大部分資金投資于（）。 A股票 B貨幣市場工具 C衍生金融工具 D與基金到期日一致的債券11根據開放式證券投資基金試點辦法的規(guī)定，開放式基金單個開放日，基金凈贖回申請超過基金總份額（）時，為巨額贖回。 A5%B10%C15%D20%12目前，我國股票型基金的認購費率大多在（）。 A2%2.5%B1%1.5%C1%以下 D013依照證券投資基金法的規(guī)定，提前終止基金合同，應當經參加大會的基金份額持有人所持表決權的（）以上通過。 A1/4B1/2C1/3D2/314開放式基金的認購采?。ǎ┑姆绞?。 A份額認購 B金額認購 C債券認購 D份額或金額認購 15開放式基金份額的發(fā)售，由（）負責辦理。 A基金管理人 B商業(yè)銀行 C證券公司 D專業(yè)基金銷售機構 16獲準上市的基金，須于上市首日前的（）個工作日內至少在一種中國證監(jiān)會指定的報刊上公布上市公告書。 A7B5C3D117一般情況下，基金管理公司內部制定和監(jiān)督執(zhí)行風險控制政策的機構是（）。 A投資決策委員會 B風險控制委員會 C董事會 D基金份額持有人大會 18公司型基金的最高權力機構是（）。 A基金公司監(jiān)事會 B基金公司董事會 C基金管理公司董事會 D基金公司股東大會 19封閉式基金的合同生效的條件之一是封閉式基金募集期限屆滿，基金份額持有人人數達到（）人以上。 A50B100C200D30020下列管理費用中，由高到低的是（）。 A認股權證基金、股票基金、債券基金、貨幣市場基金 B股票基金、債券基金、貨幣市場基金、認股權證基金 C債券基金、貨幣市場基金、認股權證基金、股票基金 D貨幣市場基金、認股權證基金、股票基金、債券基金21由基金投資者直接支付的費用是（）。 A申購費 B基金管理費 C基金托管費D信息披露費 22（）指與公司關系密切、能夠影響公司客戶服務能力的各種因素，主要包括股東支持、銷售渠道、客戶、競爭對手及公眾。 A外部環(huán)境 B宏觀環(huán)境 C內部環(huán)境 D微觀環(huán)境 23如果投資者在2010年4月15日(周五，法定節(jié)假日前最后一個工作日)贖回了基金份額，那么投資者享有利潤的期限至（）。 A4月15日 B4月16日 C4月17日 D4月18日 24發(fā)行人和中介機構簽訂合同，由中介承銷機構買入全部基金單位，然后承銷機構再向投資者銷售，如果未能將基金單位全部銷售出去，則余下的基金單位由承銷商自己持有。這種基金發(fā)行方式稱為（）。 A基金承銷 B基金代銷 C基金包銷 D敞開發(fā)售 25基金管理公司內部控制應當遵循的原則不包括（）。 A健全性原則 B有效性原則 C審慎性原則 D相互制約原則 26在基金管理公司的治理結構中，處于核心地位的是（）。 A投資決策委員會 B公司監(jiān)管機構 C公司董事會 D公司經理層 27在公司內部控制的主要內容中，不屬于投資管理業(yè)務控制的是（）。 A明確揭示研究業(yè)務和投資決策業(yè)務可能存在的風險并采取控制措施 B按照投資管理業(yè)務的性質和特點嚴格制定各項管理制度 C明確揭示交易業(yè)務中可能存在的風險并采取控制措施 D嚴格制定信息系統(tǒng)的管理制度 28我國證券投資基金規(guī)定，基金托管人由依法設立并取得基金托管資格的（）擔任。 A信托投資公司 B政策性銀行 C商業(yè)銀行 D保險公司 29基金托管業(yè)務技術系統(tǒng)的系統(tǒng)安全運作特征是指（）。 A基金托管的主要業(yè)務活動都可以通過技術系統(tǒng)完成 B都配置了能夠滿足基金托管業(yè)務運作需要的系統(tǒng) C都建立了系統(tǒng)管理相應的規(guī)章制度，并通過專人管理 D都能夠從技術手段上保證基金托管業(yè)務的安全運作 30基金管理公司的回報主要來源于（）。 A自有資產的運用 B管理費和手續(xù)費 C基金資產回報 D傭金31根據我國有關規(guī)定，基金清算結果由基金清算小組經中國證監(jiān)會批準后公告的時間是（）。 A3個工作日內 B3日內 C5個工作日內 D5日內 32（）是監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。 A資產保管 B資金清算 C投資監(jiān)督 D會計復核 33支付基金相關費用的資金清算屬于（）。 A交易所交易資金清算 B全國銀行間債券市場交易資金清算 C場外資金清算 D場內資金清算 34交易所資金清算流程中，執(zhí)行清算指令是指（）日，托管人將經復核、授權確認的清算指令交付執(zhí)行。 ATBT+1CT+2 DT+335（）的投資主要關注對各單只股票的分析，選擇有吸引力的個股，而不過分關注宏觀經濟和市場周期。 A自下而上 B自上而下 C積極型 D消極型 36市場營銷分析過程中，評估的外部因素不包括（）。 A經濟發(fā)展趨勢與結構 B證券市場發(fā)展狀況 C法律法規(guī)及政策預期 D主要的銷售渠道和相關代銷渠道的潛力 37基金信息披露最根本、最重要的原則是（）。 A真實性原則 B準確性原則 C及時性原則 D公平披露原則 38下列不得參與股指期貨交易的是（）。 A股票基金 B混合基金 C保本基金 D債券基金 39我國基金監(jiān)管的首要目標是（）。 A保護投資者利益 B保證市場的公平、效率和透明 C降低系統(tǒng)風險 D推動基金業(yè)的發(fā)展 40中國證監(jiān)會對基金管理公司的（）是日常監(jiān)管的重點。 A基金準入 B公司治理監(jiān)督 C內部控制情況的監(jiān)督檢查 D經營運作監(jiān)督41基金托管銀行應當建立（）離任制度。 A基金托管部門高級管理人員 B基金托管部門中級管理人員 C董事長 D基金經理 42短期衡量通常是對近（）年表現(xiàn)的衡量。 A1B2C3D543市場交易數量越大，交易對象的流動性越低，交易行為產生的市場沖擊成本（）。 A越高 B越低 C保持不變 D不相關 44根據(關于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關事宜的通知的規(guī)定，基金從業(yè)人員持有的開放式基金份額的期限不得少于（）個月。 A3B6C9D1245因證券期貨市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資比例不符合上述要求的，基金管理人應當在（）個交易日內調整完畢。 A5B10C15D2046（）反映證券或組合對市場變化的敏感性。A系數 B標準差 C市盈率 D市凈率 47根據資本資產定價模型，市場價格偏高的證券將會（）。 A位于證券市場線上 B位于證券市場線下方 C位于資本市場線上 D位于證券市場線上方 48如果股票價格波動越大，則投資組合的算術平均收益率與幾何平均收益率之間的差異（）。 A越大 B越小 C不變 D無法判斷 49大多數債券價格與收益率的關系都可以用一條（）彎曲的曲線來表示，而且（） 的凸性有利于投資者提高債券投資收益。 A向下；較高 B向下；較低 C向上；較高 D向上；較低 50技術分析為基礎的投資戰(zhàn)略是在否定（）市場的前提下，以歷史交易數據為基礎的調查研究模型。 A強式有效 B異常 C弱式有效 D半強式有效51完全預期理論認為，下降的收益率曲線意味著市場預期短期利率水平會在未來（）。 A上升 B下降 C不變 D不確定 52當投資者對未來的現(xiàn)金流量有特殊需求時，可采用（），同時要考察市場的流通性。 A指數化的投資策略 B規(guī)避和現(xiàn)金流匹配的策略 C積極的投資策略 D消極的投資策略 53如果兩只基金的時間加權收益率相等，下列說法正確的是（）。 A早分紅的基金比晚分紅的基金收益率高 B兩只基金的表現(xiàn)同樣好 C分紅次數多的基金收益率高 D分紅額高的基金收益率高 54關于免疫策略的敘述，錯誤的是（）。 AFMReddington于1952年最早提出免疫策略 B免疫策略能消除所有債券風險 C免疫策略用來規(guī)避利率變動的風險 D免疫策略假定市場價格是公平的均衡交易價格 55在風險-收益二維平面上，不考慮做空機制，由風險證券A和無風險證券B建立的證券組合一定位于（）。 A連接A和B的直線上 B連接A和B的直線的延長線上 C連接A和B的曲線上，且該曲線凹向原點 D連接A和B的曲線上，且該曲線凸向原點 56買入并持有資產配置策略是指按恰當的資產配置比例構造了某個投資組合后，在（）年的適當持有期間內不改變資產配置狀態(tài)，保持這種組合。 A12B23C35D5757資產配置實際上是指投資中的（）階段。 A投資規(guī)劃 B投資實施 C投資優(yōu)化管理D投資收益 58基金業(yè)績分組比較的基本思路是，通過恰當的分組，盡可能地消除由于（）而對基金經理人相對業(yè)績所造成的不利影響。 A風格差異 B組合差異 C類型差異 D資產差異 59基金業(yè)績評估的成功概率法是根據對市場走勢的預測而正確改變（）的百分比來對基金擇時能力所進行的一種衡量方法。 A現(xiàn)金比例 B資產比率 C債券比例 D股票比例 60特雷諾指數的問題是無法衡量基金經理（）的程度。 A收益高低 B資產組合 C風險分散 D行業(yè)分布二、多項選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的四個選項中，至少有兩項符合題目要求。)1關于證券投資基金的特點，下列表述正確的有（）。 A由基金管理人和托管人共同投資運作基金資產，有利于保證基金資產安全 B有利于降低投資成本 C投資人可以享受到專業(yè)化的投資管理服務 D有利于發(fā)揮資金規(guī)模優(yōu)勢 2中國證券投資基金試點序幕拉開的標志是1998年3月27日（）的發(fā)起作用。 A招商安泰 B基金開元C基金金泰 D華安創(chuàng)新 3根據投資目標的不同，可以將基金分為（）。 A增長型基金 B收入型基金 C混合基金 D平衡型基金 4債券基金的分析指標有（）。 A凈值增長率 B標準差 C費用率 D周轉率 5導致ETF產生跟蹤誤差的因素有（）。 A基金分紅 B系統(tǒng)性風險 CETF的收益率 D抽樣復制 6基金評價就是通過一定量指標或定性指標，對基金的風險、收益、風格、成本、業(yè)績來源以及基金管理人的投資能力進行的分析與評判，其目的在于幫助投資者更好地了解投資對象的（），方便投資者進行基金之間的比較與選擇。 A背景材料 B風險收益特征 C業(yè)績表現(xiàn) D損失概率 7開放式基金募集期限屆滿，基金不滿足有關募集要求的，基金募集失敗，基金管理人應承擔（）責任。 A以基金財產承擔因募集行為而產生的債務和費用 B以固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用 C在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息 D在基金募集期限屆滿后15日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息 8基金注冊登記機構主要負責（）。 A登記 B存管 C清算 D交收 9關于ETF份額的申購、贖回，下列說法正確的有（）。A投資者可辦理申購、贖回業(yè)務的開放日為證券交易所的交易日 B投資者申購、贖回的基金份額須為最小申購、贖回單位的整數倍 C一般最小申購、贖回單位為100萬份 D基金管理人有權對最小申購、贖回單位進行更改，并在更改前至少5個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告 10非交易過戶是指因（）等將一定數量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉移到另一投資者基金賬戶的行為。 A申購 B贖回 C繼承 D饋贈11直接從投資者申購、贖回或轉換的金額中收取的費用有（）。 A贖回費 B信息披露費 C申購費 D基金轉換費 12目前，我國基金管理人的管理費實行（）。 A每日計提并累計 B每周計提并累計 C按周支付 D按月支付 13根據相關法規(guī)規(guī)定，基金行業(yè)高級管理人員包括（）。 A基金管理公司的董事長 B基金管理公司的總經理 C基金管理公司的副總經理 D基金管理公司的督察長 14我國基金管理公司可以采取的組織形式包括（）。 A無限責任公司 B有限合伙企業(yè) C有限責任公司 D股份有限公司 15基金管理公司的風險管理部門包括（）。 A監(jiān)察稽核部 B市場部 C風險管理部 D機構理財部 16基金管理公司內部控制制度存在的主要問題是（）。 A對特定崗位缺乏強制性的約束 B內部控制制度執(zhí)行不力、監(jiān)察體系不完善 C缺乏風險度量的措施 D缺乏合理的凈值估算系統(tǒng) 17中國證監(jiān)會在對基金管理公司治理實施監(jiān)管時，主要關注（）等方面。 A公司是否按照有關法律法規(guī)的要求建立起了組織機構健全、職責劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的法人治理結構 B公司是否明確股東會的職權范圍和議事規(guī)則，股東是否嚴格履行義務 C公司董事是否具有履行職責所必需的素質、能力和時間，獨立董事是否獨立并有效履行職權 D公司是否明確經理層的職權，經理層人員是否獨立、合規(guī)、勤勉、審慎地行使職權 18投資決策委員會的職責有（）。 A基金的投資計劃 B基金的投資策略 C基金的投資原則 D基金的投資目標 19下列各項中，屬于基金公司會員部主要職責的是（）。 A組織擬訂基金業(yè)自律規(guī)則和業(yè)務標準 B草擬或審議證券投資基金業(yè)務有關規(guī)則 C負責基金業(yè)務數據統(tǒng)計分析 D協(xié)助基金業(yè)委員會工作 20基金運營部包括（）。 A行政管理部 B機構理財部 C信息技術部 D市場營銷部21基金托管人需定期向中國證監(jiān)會報送（）。 A監(jiān)察稽核報告 B公司財務和自有資金運用情況報告 C基金持有人名冊 D對基金管理公司的監(jiān)督報告 22根據有關規(guī)定，基金銷售機構在實施基金銷售適用性的過程中應當遵循（）原則。 A投資人利益優(yōu)先 B客觀性 C獨立性 來源：考試大的美女編輯們D全面性 23我國對證券投資基金銷售監(jiān)管的主要內容包括（）。 A銷售業(yè)務資格監(jiān)管 B銷售員素質監(jiān)管 C銷售行為監(jiān)管 D銷售業(yè)績監(jiān)管 24通常從（）等方面來衡量基金產品線的內涵。 A產品線的長度 B產品線的寬度 C產品線的密度 D產品線的高度 25基金資產依其形態(tài)的不同，存放于基金的不同資產賬戶中，這些資產賬戶包括（）。 A銀行存款賬戶 B清算備付金賬戶 C交易所證券賬戶 D全國銀行間市場債券托管賬戶 26對（）買賣基金的差價收入須征收營業(yè)稅。 A銀行 B非銀行金融機構 C個人投資者 D國有企業(yè) 27開放式基金的持有人費用包括（）。 A申購費 B紅利再投資費 C基金轉換費 D贖回費 28下列各項中，屬于投資收益的是（）。 A持有債券獲得的利息 B買賣基金獲得的差價 C買入返售金融資產收入 D持有股票獲得的股利 29基金監(jiān)管目標中，保證市場公平的含義是（）。 A恰當地設立交易制度來保障交易的公平，使投資者都能夠平等 B保證交易價格形成的公平性 C發(fā)現(xiàn)、防止和懲罰操縱市場和其他導致市場交易不公平的行為 D保證市場信息的即時公布、廣泛傳播和有效反映于市場價格中 30證券交易所對基金的監(jiān)管主要表現(xiàn)為（）。 A對基金從業(yè)人員資格的管理 B對基金上市的管理 C對基金投資行為的監(jiān)管 D對基金管理人違法行為進行偵察和懲治31目前，針對我國基金高管人員日常監(jiān)管的主要手段有（）。 A年檢登記制度 B定期檢查制度 C談話提醒制度 D持續(xù)教育制度 32上市公告書、年度報告、中期報告在編制完成后，應放置于（）供公眾查閱。 A基金管理人所在地 B基金托管人所在地 C上市交易的證券交易所 D有關銷售機構及其網點 33下列各項中，屬于首次募集信息披露文件中的招募說明書包含的重要信息的是（）。 A基金運作方式 B從基金資產中列支的費用的種類、計提標準和方式 C基金資產凈值的計算方法和公告方式 D招募說明書摘要 34基金年度報告披露的主要內容包括（）。 A基金管理人和托管人在年度報告披露中的責任 B基金財務指標 C基金凈值表現(xiàn) D基金投資組合報告 35在我國，關于基金銷售宣傳有關規(guī)定，錯誤的是（）。 A基金代銷機構以低于成本的銷售費率銷售基金 B基金銷售宣傳引用的數據和統(tǒng)計資料應當真實、準確，但無須注明出處 C基金銷售宣傳資料應當事前報中國證監(jiān)會備案 D基金銷售宣傳引用過往業(yè)績的，應同時聲明過往業(yè)績并不預示基金的未來表現(xiàn) 36以下關于證券組合的論述，不正確的有（）。 A指數化型證券組合屬于主動管理類型 B國際型證券組合的業(yè)績總體上強于只在本土投資的組合 C增長型證券組合投資者會購買很多分紅的普通股 D收入和增長混合型證券組合可以通過選擇收益和增長都較好的證券來實現(xiàn) 37資產配置的恒定混合策略的特征包括（）。 A無論市場如何變動，都不采取行動 B支付模式為向下凹形 C在易變、波動的市場環(huán)境中有利 D對市場流動性要求適中 38久期綜合考慮了（）對債券價格的影響，可以用以反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個較好的債券利率風險衡量指標。 A債券規(guī)模 B到期時間 C債券現(xiàn)金流 D市場利率 39下列對無差異曲線的特點的描述，正確的是（）。 A投資者無差異曲線在特殊情形下會相交 B無差異曲線越低，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高 C無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱 D不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同 40下列有關詹森指數的描述中，正確的是（）。 A詹森指數是建立在CAPM基礎上的絕對收益率指數 B詹森指數是每單位風險的收益率，它是通過標準差來計算的 C詹森指數是每單位風險的收益率，它是通過貝塔值來計算的 D詹森指數衡量基金組合收益率與處于同等風險水平的組合期望收益率的差額答案及解析 一、單項選擇題 1【解析】答案為A。將眾多投資者的資金集中起來，委托基金管理人進行共同投資，表現(xiàn)了證券投資基金的一種集合理財的特點。 2【解析】答案為B。招募說明書是基金設立申報過程中須提交的主要文件之一，也是基金最重要、最基本的信息披露文件。 3【解析】答案為D。ETF基金最早產生于加拿大，成熟于美國。 4【解析】答案為D?；鹋c股票、債券所籌資金的投向不同。股票和債券是直接投 資工具，籌集的資金主要投向實業(yè)領域；基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。 5【解析】答案為D?；鹪u價的三個角度分別是：對單個基金的分析和評價、對基金經理的分析和評價、對基金公司的分析和評價。 6【解析】答案為A。貨幣市場基金的長期收益率較低，不適合進行長期投資。 7【解析】答案為B。追求資本增值是增長型基金的基本目標。 8【解析】答案為C。證券投資基金從基金的資金來源和用途劃分可以分為在岸基金和離岸基金。 9【解析】答案為C。公募基金的募集對象不固定，風險較低，限制和約束比較多。 10【解析】答案為D。保本基金是指通過采用投資組合保險技術，保證投資者在投資 到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。為能夠保證本金安全或實現(xiàn)最低回報，保本基金通常會將大部分資金投資于與基金到期日一致的債券；同時，為提高收益水平，保本基金會將其余部分投資于股票、衍生工具等高風險資產上，使得市場不論是上漲還是下跌，該基金于投資期限到期時，都能保障其本金不遭受損失。 11【解析】答案為B。基金凈值贖回申請超過基金總份額的10%為巨額贖回。 12【解析】答案為B。目前，我國股票型基金的認購費率大多在1%1.5%，債券型基金的認購費率通常在1%以下，貨幣型基金一般認購費率為0。 13【解析】答案為D。本題是對基金份額持有人大會的決定事項的考查?；鸱蓊~持有人大會應當有代表50%以上基金份額的持有人參加，方可召開；提前終止基金合同，應當經參加大會的基金份額持有人所持表決權的2/3以上通過。 14【解析】答案為B。開放式基金的認購采取金額認購的方式，即投資者在辦理認購時，認購申請上不是直接填寫需要認購多少份基金份額，而是填寫需要認購多少金額的基金份額。 15【解析】答案為A。開放式基金份額的發(fā)售，主要由基金管理人負責辦理，也可以委托商業(yè)銀行、證券公司等經國務院證券監(jiān)督管理機構認定的其他機構代理基金份額的發(fā)售。 16【解析】答案為C。獲準上市的基金，須于上市首日前的3個工作日內至少在一種中國證監(jiān)會指定的報刊上公布上市公告書。 17【解析】答案為B。風險控制委員會屬于非常設議事機構，一般由副總經理、監(jiān)察稽核部經理及其他相關人員組成。風險控制委員會的主要職責是制定和監(jiān)督執(zhí)行風險控制政策，根據市場變化對基金的投資組合進行風險評估，并提出風險控制建議。 18【解析】答案為D。公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，而股東大會是股份公司的最高權力機構。 19【解析】答案為C。封閉式基金的合同生效必須滿足的條件是封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達到核準規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數達到200人以上。 20【解析】答案為A。在管理費率中，認股權證基金的管理費率約為1.5%2.5%；股票基金約為1%1.5%；債券基金約為0.5%1.5%；貨幣市場基金約為0.25%1%。 21【解析】答案為A?；痄N售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉換費，而基金管理費、基金托管費、信息披露費等這些是基金管理過程中發(fā)生的費用，由基金資產承擔。 22【解析】答案為D。微觀環(huán)境指與公司關系密切、能夠影響公司客戶服務能力的各種因素，主要包括股東支持、銷售渠道、客戶、競爭對手及公眾。 23【解析】答案為C。關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知規(guī)定：“當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權益?！?24【解析】答案為C?；鸢N是指由中介承銷機構買入全部基金單位，然后承銷機構再向投資者銷售，如果未能將基金單位全部銷售出去，則余下的基金單位由承銷商自己持有。 25【解析】答案為C?；鸸芾砉緝炔靠刂茟斪裱脑瓌t有健全性原則、有效性原則、獨立性原則、相互制約原則和成本效益原則。審慎性原則是基金管理公司制定內部控制制度時應遵循的原則。 26【解析】答案為C。董事會是公司的權力機構，它與經營層是公司法人與各方法律主體之間利益關系的協(xié)調人，處于治理結構的核心地位。 27【解析】答案為D。投資管理業(yè)務控制是指公司應當自覺遵守國家有關法律法規(guī)，按照投資管理業(yè)務的性質和特點嚴格制定管理規(guī)章、操作流程和崗位手冊，明確揭示研究業(yè)務、投資決策業(yè)務以及交易業(yè)務等不同業(yè)務可能存在的風險并采取控制措施。D項屬于信息技術系統(tǒng)控制的內容。 28【解析】答案為：C。世界各主要國家和地區(qū)一般都規(guī)定基金托管人必須是由獨立于基金管理人并具有一定實力的商業(yè)銀行、保險公司或信托投資公司等金融機構擔任。我國證券投資基金法第二十六條規(guī)定，基金托管人由依法設立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。 29【解析】答案為D?；鹜泄軜I(yè)務技術系統(tǒng)的特征中，系統(tǒng)安全運作包括：保證計算機系統(tǒng)及托管業(yè)務系統(tǒng)安全運行；保證計算機軟、硬件平臺及環(huán)境變更的規(guī)范、正確和有效性；保證計算機系統(tǒng)生產數據的安全，防止生產數據被盜用、篡改或毀壞；保證應用軟件變更的規(guī)范性、正確性和有效性；保證計算機網絡安全運行，網絡傳輸的信息保密、完整以及不可否認；快速排除計算機系統(tǒng)故障；保證基金業(yè)務應用產品符合安全保密要求等，能夠從技術手段上保證基金托管業(yè)務的安全運作。 30【解析】答案為B。基金管理公司的回報主要來源于管理費和手續(xù)費，管理費按基金規(guī)模計提，而手續(xù)費在基金申購和贖回時提取。 31【解析】答案為A?；鹎逅憬Y果由基金清算小組經中國證監(jiān)會批準后3個工作日內公告。 32【解析】答案為C。投資監(jiān)督是監(jiān)督基金管理人的投資運作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。 33【解析】答案為C。基金的資金清算依據交易場所的不同分為交易所交易資金清算、全國銀行間市場交易資金清算和場外資金清算三部分。其中，場外資金清算指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關費用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。 34【解析】答案為B。交易所交易資金清算是指基金在證券交易所進行股票、債券買賣及回購交易時所對應的資金清算。交易所資金清算流程如下：(1)接收交易數據。T日閉市后，托管人通過衛(wèi)星系統(tǒng)接收交易數據；(2)制作清算指令。托管人對當日交易進行核算、估值并核對凈值后，制作清算指令，完成T日的工作流程；(3)執(zhí)行清算指令。T+1日，托管人將經復核、授權確認的清算指令交付執(zhí)行；(4)確認清算結果?；鹜泄苋藢χ噶畹膱?zhí)行情況進行確認，并將清算結果通知管理人。 35【解析】答案為A。自下而上的投資者主要先選擇單個股票，然后構建投資組合，因此關注對各單只股票的分析，選擇有吸引力的個股，而不過分關注宏觀經濟和市場周期。 36【解析】答案為D。主要的銷售渠道和相關代銷渠道的潛力屬于市場營銷分析中評估的內部因素之一。 37【解析】答案為A。真實性原則要求披露的信息應當是以客觀事實為基礎，以沒有扭曲和不加粉飾的方式反映真實狀態(tài)，因此它是基金信息披露最根本、最重要的原則。 38【解析】答案為D。根據規(guī)定，股票基金、混合基金及保本基金可以按照法規(guī)規(guī)定參與股指期貨交易，債券基金、貨幣市場基金不得參與股指期貨交易。 39【解析】答案為A?；鸨O(jiān)管的首要目標是保護投資者利益。投資者是市場的支撐者，保護和維護投資者的利益是我國基金監(jiān)管的首要目標。 40【解析】答案為C。中國證監(jiān)會對基金管理公司內部控制情況的監(jiān)督檢查是日常監(jiān)管的重點。監(jiān)督檢查的內容包括：公司的內部控制機制是否科學合理，內部控制制度是否健全；內部控制是否體現(xiàn)了健全性、有效性、獨立性、相互制約性和成本效益的原則；控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息溝通和內部監(jiān)控等基本要素是否達到要求；投資管理、信息披露、信息技術系統(tǒng)、財務會計、監(jiān)察稽核等業(yè)務環(huán)節(jié)是否按照證券投資基金管理公司內部控制指導意見設立的標準和公司的內部控制制度有效執(zhí)行。 41【解析】答案為A?；鹜泄茔y行應當建立基金托管部門高級管理人員的離任制度，對離任審計、離任審查等事項做出規(guī)定?；鸸芾砉径麻L、總經理離任的，公司應當立即聘請具有從事證券相關業(yè)務資格的會計師事務所進行離任審計。 42【解析】答案為C。短期衡量通常是對近3年表現(xiàn)的衡量。長期衡量則通常將考察期設定在3年(含)以上。 43：【解析】答案為A。流動性越低，則交易對象越難匹配，因此，交易成本就越高。 44【解析】答案為B。為規(guī)范基金管理公司以及基金托管部門的基金從業(yè)人員投資證券投資基金的行為，中國證監(jiān)會基金部發(fā)布了關于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關事宜的通知該通知規(guī)定，基金從業(yè)人員投資基金不得利用內幕信息買賣基金，不得利用職務便利謀取個人利益；基金從業(yè)人員不得投資封閉式基金，持有的開放式基金份額的期限不得少于6個月。 45【解析】答案為B。因證券期貨市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資比例不符合上述要求的，基金管理人應當在10個交易日內調整完畢。 46【解析】答案為A。證券市場線表明，系數反映證券或組合對市場變化的敏感性。 47【解析】答案為D。資本資產定價模型的圖示形式稱為證券市場線(SM1)，證券市場線很清晰地反映了風險資產的預期報酬率或均衡期望收益率與其所承擔的系統(tǒng)風險系數之間的線性關系，充分體現(xiàn)高風險高收益的原則：通常情況下，風險資產往往偏離證券市場線，位于其上方或下方。當風險資產位于其上方時，表明該風險資產被高估，市場價格偏高；反之亦然。 48【解析】答案為A。在對多期收益率的衡量與比較上，常常會用到平均收益率指標。平均收益率的計算有兩種方法，即算術平均收益率與幾何平均收益率。通常算術平均收益率要大于幾何平均收益率，每期的收益率差距越大，兩種平均方法的差距越大。 49【解析】答案為A。大多數債券價格與收益率的關系都可以用一條向下彎曲的曲線來表示，這條曲線的曲率就是債券的凸性。當預期利率波動較大時，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。 50【解析】答案為C。技術分析在否定弱式有效市場的前提下，以歷史交易數據(過去的價格和交易量數據)為基礎，預測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。 51【解析】答案為B。預期收益理論指的是未來利率代表的是現(xiàn)在對未來利率的預期，因此下降的收益率代表的是短期利率會下降。 52【解析】答案為B。規(guī)避和現(xiàn)金流匹配的策略可以使現(xiàn)金流稍微多余，這樣就可以滿足投資者對未來現(xiàn)金流的特殊需求。 53【解析】答案為B。時間加權收益率反映了1元投資在不取出的情況下(分紅再投資)的收益率，其計算不受分紅多少的影響，可以準確地反映基金經理的真實投資表現(xiàn)，現(xiàn)已成為衡量基金收益率的標準方法。因此，如果兩只基金的時間加權收益率相等，表明兩者表現(xiàn)相同。 54【解析】答案為B。免疫策略只是規(guī)避了債券的利率變動風險，并不能消除所有風險。 55【解析】答案為A。根據風險收益的理論，若不考慮做空機制，由風險證券A和無風險證券B建立的證券組合一定位于連接A和B的直線上，如果考慮做空機制，則可以位于連接A和B的直線的延長線上。 56【解析】答案為C。買入并持有資產配置策略是指按恰當的資產配置比例構造了某個投資組合后，在35年的適當持有期間內不改變資產配置狀態(tài)，保持這種組合。 57【解析】答案為A。投資一般分規(guī)劃、實施和優(yōu)化管理三個階段。投資規(guī)劃即指資產配置，是資產組合管理決策制定步驟中最重要的環(huán)節(jié)。 58,【解析】答案為C?；饦I(yè)績分組比較是通過恰當的分組，盡可能地消除由于類型差異而對基金經理人相對業(yè)績所造成的不利影響。 59【解析】答案為A?；饦I(yè)績評估的成功概率法是根據對市場走勢的預測而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來對基金擇時能力所進行的一種衡量方法。 60【解析】答案為C。特雷諾指數主要衡量市場總體風險，無法衡量基金經理風險分散的程度。二、多項選擇題 1【解析】答案為BCD。證券投資基金的特點有：(1)集合理財、專業(yè)管理，基金通過匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢，降低投資成本，基金由基金管理人進行投資管理和運作，基金管理人一般擁有大量的專業(yè)投資研究人員和強大的信息網絡，將資金交給基金管理人管理，使中小投資者也能享受到專業(yè)化的投資管理服務；(2)組合投資、分散風險；(3)利益共享、風險共擔；(4)嚴格監(jiān)管、信息透明；(5)獨立托管、保障安全，基金管理人負責基金的投資操作，本身并不參與基金財產的保管，基金財產的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責，這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機制對投資者的利益提供了重要的保障。 2【解析】答案為BC。1998年3月27日，經中國證監(jiān)會批準，新成立的南方基金管理公司和國泰基金管理公司分別發(fā)起設立了兩只規(guī)模均為20億元的封閉式基金基金開元和基金金泰，由此拉開了中國證券投資基金試點的序幕。 3【解析】答案為ABD。根據投資目標的不同，可以將基金分為增長型基金、收入型基金和平衡型基金。依據投資對象的不同，可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等類別。 4【解析】答案為ABCD。對債券基金的分析，如凈值增長率、標準差、費用率、周轉率等都是較為通用的分析指標。 5【解析】答案為ABCD。導致ETF產生跟蹤誤差的因素：首先，與其他指數基金一樣，ETF會不可避免地承擔所跟蹤指數面臨的系統(tǒng)性風險。其次，盡管套利交易的存在使二級市場交易價格不會偏離基金份額凈值太大，但由于受供求關系的影響，二級市場價格常常會高于或低于基金份額凈值。此外，ETF的收益率與所跟蹤指數的收益率之間往往會存在跟蹤誤差。抽樣復制、現(xiàn)金留存、基金分紅以及基金費用等都會導致跟蹤誤差。 6【解析】答案為BC?；鹪u價就是通過一定量指標或定性指標，對基金的風險、收益、風格、成本、業(yè)績來源以及基金管理人的投資能力進行的分析與評判，其目的在于幫助投資者更好地了解投資對象的風險收益特征、業(yè)績表現(xiàn)，方便投資者進行基金之間的比較與選擇。 7【解析】答案為BC。開放式基金募集期限屆滿，基金不滿足有關募集要求的，基金募集失敗，基金管理人應承擔下列責任：以固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用；在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。 8【解析】答案為ABCD。國外基金注冊登記機構還負責紅利的發(fā)放和紅利的再投資等。 9【解析】答案為AB。投資者可辦理申購、贖回業(yè)務的開放日為證券交易所的交易日，開放時間為9：3011：30和13：0015：00。在此時間之外不辦理基金份額的申購、贖回。投資者申購、贖回的基金份額須為最小申購、贖回單位的整數倍。一般最小申購、贖回單位為50萬份或100萬份?；鸸芾砣擞袡鄬ζ溥M行更改，并在更改前至少3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。 10【解析】答案為CD。開放式基金非交易過戶是指不采用申購、贖回等基金交易方式，將一定數量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉移到另一投資者基金賬戶的行為，主要包括繼承、饋贈、司法強制執(zhí)行等方式。 11【解析】答案為ACD。信息披露費從基金財產中列支。 12【解析】答案為AD。我國基金管理人的管理費實行每日計提并累計、按月支付的手段。 13【解析】答案為ABCD。根據證券投資基金行業(yè)高級管理人員任職管理辦法的規(guī)定，基金行業(yè)高級管理人員是指基金管理公司的董事長、總經理、副總經理、督察長以及實際履行上述職務的其他人員，基金托管銀行基金托管部門的總經理、副總經理以及實際履行上述職務的其他人員。 14【解析】答案為CD。我國基金管理公司可以采取有限責任公司和股份有限公司兩種組織形式。 15【解析】答案為AC。基金管理公司的風險管理部門包括監(jiān)察稽核部和風險管理部。監(jiān)察稽核部負責監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法、合規(guī)情況及公司內部風險控制情況，定期向董事會提交分析報告，直接對總經理負責。風險管理部負責對公司運營過程中產生的或潛在的風險進行有效管理。 16【解析】答案為AB?；鸸芾砉緝炔靠刂浦贫却嬖诘闹饕獑栴}有：對特定崗位缺乏強制性的約束和內部控制制度執(zhí)行不力、監(jiān)察體系不完善，基金公司有風險度量的措施，并且也有較為完備的凈值估算體系。 17【解析】答案為ABCD。根據中國證監(jiān)會發(fā)布的證券投資基金管理公司治理準則(試行)的規(guī)定，在對基金管理公司治理實施監(jiān)管時，主要關注以下方面：(1)公司是否按照有關法律法規(guī)的要求建立起了組織機構健全、職責劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的法人治理結構；(2)公司是否明確股東會的職權范圍和議事規(guī)則，股東是否嚴格履行義務；(3)公司是否明確董事會的職權范圍和議事規(guī)則；董事會是否按照法律法規(guī)和公司章程規(guī)定制定公司基本制度、決策有關重大事項，監(jiān)督、獎懲經營管理人員；(4)公司董事是否具有履行職責所必需的素質、能力和時間，獨立董事是否獨立并有效履行職權；(5)公司監(jiān)事會或執(zhí)行監(jiān)事是否切實履行監(jiān)督職責；(6)公司是否明確經理層的職權，經理層人員是否獨立、合規(guī)、勤勉、審慎地行使職權；(7)公司是否建立健全督察長制度，督察長是否堅持原則、獨立客觀地履行職責；(8)公司是否建立有效制度防范不正當關聯(lián)交易。 18【解析】答案為ABCD。投資決策委員會的職責還包括：資產分配及投資組合部的計劃等。 19【解析】答案為ACD?；鸸緯T部負責基金管理公司和基金托管銀行特別會員的聯(lián)絡與業(yè)務交流工作；教育組織基金管理公司會員遵守證券法律、行政法規(guī)；組織擬訂基金業(yè)自律規(guī)則和業(yè)務標準，并監(jiān)督實施；協(xié)助基金業(yè)委員會工作；組織推動基金管理公司會員誠信建設，管理誠信信息；維護基金管理公司會員合法利益，反映會員呼聲；負責基金業(yè)務數據統(tǒng)計分析；組織影子定價和權證估值；受理基金管理公司會員的投訴，并調解其糾紛；組織基金管理公司會員開展投資者教育工作等。B項屬于基金業(yè)委員會的主要職責之一。 20【解析】答案為ACD。機構理財部屬于市場營銷部。 21【解析】答案為ABCD?；鹜泄苋诵瓒ㄆ谙蛑袊C監(jiān)會報送監(jiān)察稽核報告、公司財務和自有資金運用情況報告、基金持有人名冊和對基金管理公司的監(jiān)督報告。 22【解析】答案為ABD。2007年10月發(fā)布并實施的證券投資基金銷售適用性指導意見，圍繞投資人需要，從審慎調查、產品風險評價、基金投資人風險承受能力調查和評價等方面對銷售機構的行為進行了規(guī)范，并要求基金銷售機構在實施基金銷售適用性的過程中應當遵循投資人利益優(yōu)先原則、全面性原則、客觀性原則和及時性原則。 23【解析】答案為AC。我國對證券投資基金銷售監(jiān)管的主要內容包括銷售業(yè)務資格監(jiān)管和銷售行為監(jiān)管。 24【解析】答案為AB?；甬a品線是指一家基金管理公司所擁有的不同基金產品及其組合。通常從以下三方面考察基金產品線的內涵：(1)產品線的長度，即一家基金管理公司所擁有的基金產品的總數。(2)產品線的寬度，即一家基金管理公司所擁有的基金產品的大類有多少。(3)產品線的深度，即一家基金管理公司所擁有的基金產品大類中有多少更細化的子類基金。 25【解析】答案為ABCD。基金資產賬戶主要包括銀行存款賬戶、清算備付金賬戶和證券賬戶三類，其中證券賬戶又包括交易所證券賬戶和全國銀行間市場債券托管賬戶。交易所證券賬戶包括上海證券交易所證券賬戶和深圳證券交易所證券賬戶。 26【解析】答案為AB。我國對金融機構買賣基金的差價收入須征收營業(yè)稅。 27【解析】答案為ABCD。開放式基金持有人費用包括申購費、紅利再投資費、基金轉換費、贖回費和其他非交易費用。其中申購費、贖回費、紅利再投資費、基金轉換費可以以固定金額或以交易金額為基礎費率的方式收取，其他非交易費用以固定金額方式收取。 28【解析】答案為BD。投資收益是指基金經營活動中因買賣股票、債券、資產支持證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產生的相關損益，如賣出或放棄權證、權證行權等實現(xiàn)的損益。具體包括股票投資收益、債券投資收益、資產支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。A、C兩項屬于利息收入。 29【解析】答案為ABC。D選項是市場公開的要求。 30【解析】答案為BC。B、C兩項是證券交易所對基金監(jiān)管的主要表現(xiàn)，A、D選項為證監(jiān)會對基金的監(jiān)管。 31【解析】答案為ABCD。年檢登記制度、定期檢查制度、談話提醒制度、持續(xù)教育制度、離任審計制度是針對我國基金高管人員日常監(jiān)管的主要手段。 32【解析】答案為ABCD。上市公告書、年度報告、中期報告在編制完成后，應放置于基金管理人所在地、基金托管人所在地、上市交易的證券交易所和有關銷售機構及其網點供公眾查閱。 33【解析】答案為ABC。基金招募說明書包含的重要信息有：基金運作方式；從基金資產中列支的費用的種類、計提標準和方式；基金份額的發(fā)售、交易、申購、贖回的約定，特別是買賣基金費用的相關條款；基金投資目標、投資范圍、投資策略、業(yè)績比較基準、風險收益特征、投資限制等；基金資產凈值的計算方法和公告方式；基金風險提示；招募說明書摘要。其中，招募說明書摘要出現(xiàn)在每6個月更新的招募說明書中。 34。【解析】答案為ABCD。基金年度報告是基金存續(xù)期信息披露中信息量最大的文件。具體而言，基金年度報告的主要內容如下：(1)基金管理人和托管人在年度報告披露中的責任；(2)正文與摘要的披露；(3)關于年度報告中的“重要提示”；(4)基金財務指標的披露；(5)基金凈值表現(xiàn)的披露；(6)基金財務會計報告的編制與披露；(7)基金投資組合報告的披露；(8)基金持有人信息的披露；(9)開放式基金份額變動的披露。 35【解析】答案為ABC。A、B兩項為基金銷售禁止行為，C選項中宣傳資料在分發(fā)或公布之日起5個工作日內向證監(jiān)局遞送。 36【解析】答案為AC。指數化型證券組合可以分為兩類：一類是模擬內涵廣大的市場指數，這屬于常見的被動投資管理；另一類是模擬某種專業(yè)化的指數，如道瓊斯公共事業(yè)指數，這種組合不屬于被動管理之列。增長型證券組合投