09年10月18日下午的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》計(jì)算綜合題目答案.doc

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09年10月18日下午的財(cái)務(wù)報(bào)表分析計(jì)算題答案五、計(jì)算分析題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。38. 某公司2006、2007年的相關(guān)財(cái)務(wù)資料見下表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2006年度2007年度流動(dòng)負(fù)債150190長(zhǎng)期負(fù)債350410資產(chǎn)總額11001300利息支出凈額1216此外，該公司2007年的市盈率為20，每股市價(jià)為30元，銷售成本為630萬(wàn)元，銷售毛利率為30%，假設(shè)全部為賒銷，無(wú)銷售退回折扣與折讓，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為50萬(wàn)股，無(wú)優(yōu)先股，當(dāng)年的所得稅為36萬(wàn)元。不考慮其他因素。要求：計(jì)算2007年的普通股基本每股收益、銷售凈利率、長(zhǎng)期資金收益率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。答疑編號(hào)31020208【參考答案】（1）市盈率每股市價(jià)/每股收益所以：每股收益每股市價(jià)市盈率30201.5元（2）毛利率銷售毛利/銷售收入銷售毛利銷售收入銷售成本所以：毛利率（銷售收入銷售成本）/銷售收入1銷售成本/銷售收入銷售收入銷售成本（1-毛利率）630（1-30%）900萬(wàn)元凈利潤(rùn)每股收益股數(shù)1.55075萬(wàn)元所以：銷售凈利率凈利潤(rùn)/銷售收入100%75/900100%8.33%（3）長(zhǎng)期資金收益率息稅前利潤(rùn)/平均長(zhǎng)期資金其中：息稅前利潤(rùn)利潤(rùn)總額利息費(fèi)用凈利潤(rùn)所得稅利息費(fèi)用75+36+16127萬(wàn)元平均長(zhǎng)期資金【（期初長(zhǎng)期負(fù)債期初股東權(quán)益）（期末長(zhǎng)期負(fù)債期末股東權(quán)益）】/2其中：股東權(quán)益資產(chǎn)總額負(fù)債總額期初股東權(quán)益1100-（150+350）600萬(wàn)元期末股東權(quán)益1300-（190+410）700萬(wàn)元平均長(zhǎng)期資金【（350+600）+（410+700）】21030萬(wàn)元長(zhǎng)期資金收益率息稅前利潤(rùn)/平均長(zhǎng)期資金127/1030100%12.33%（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/平均總資產(chǎn)其中平均總資產(chǎn)（1100+1300）21200萬(wàn)元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率90012000.75【解析】本題主要考核第7章盈利能力分析指標(biāo)的計(jì)算。39.已知某公司2007年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下：資料金額單位：萬(wàn)元 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負(fù)債45006000所有者權(quán)益35004000利潤(rùn)表項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)營(yíng)業(yè)收入（略）20000凈利潤(rùn)（略）500要求：（1）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計(jì)算）：凈資產(chǎn)收益率；總資產(chǎn)凈利率（保留小數(shù)點(diǎn)后三位百分?jǐn)?shù)）；銷售凈利率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（保留三位小數(shù)）；權(quán)益乘數(shù)（2）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。答疑編號(hào)31020209【參考答案】（1）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)100%500/（3500+4000）2 100% =13.33%總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)100%500/（8000+10000）2 100%=5.556%銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入100%500/20000100%=2.5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/平均總資產(chǎn)=20000/（8000+10000）2=2.222（次）權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)（10000+8000）2/ （4000+3500）2=2.4（2）凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)5.556%2.413.33%凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=2.5%2.2222.4=13.33%【解析】本題考核第10章財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)中的杜邦財(cái)務(wù)分析40.某公司2006年度簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元 資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款長(zhǎng)期負(fù)債存貨實(shí)收資本100固定資產(chǎn)凈值留存收益100資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：（1）長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5（2）銷售毛利率：10%（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）：9次（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)算，銷售收入全部為賒銷收入）：18天（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）：2.5次要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計(jì)算過程。答疑編號(hào)31020210【參考答案】本題中：所有者權(quán)益實(shí)收資本留存收益100+100200萬(wàn)元長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比0.5長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益0.52000.5100萬(wàn)元負(fù)債總額應(yīng)付賬款長(zhǎng)期負(fù)債100+100200萬(wàn)元資產(chǎn)總額負(fù)債總額所有者權(quán)益總額200+200400萬(wàn)元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/資產(chǎn)總額2.5銷售收入2.5資產(chǎn)總額2.54001000萬(wàn)元平均收現(xiàn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360天應(yīng)收賬款期末余額/銷售收入1000萬(wàn)元18天應(yīng)收賬款期末余額10001836050萬(wàn)元銷售毛利率（銷售收入銷售成本）/銷售收入10%銷售成本1000100010%900萬(wàn)元存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）銷售成本900萬(wàn)元/年末存貨余額9次年末存貨余額9009100萬(wàn)元固定資產(chǎn)凈值資產(chǎn)總額貨幣資金應(yīng)收賬款存貨400-50-50-100200萬(wàn)元綜上：表中空白項(xiàng)目分別為：應(yīng)收賬款50萬(wàn)元；存貨100萬(wàn)元；固定資產(chǎn)200萬(wàn)元資產(chǎn)總額負(fù)債及所有者權(quán)益總額400萬(wàn)元長(zhǎng)期負(fù)債100萬(wàn)元；【解析】本題考核的6章營(yíng)運(yùn)能力分析這種題目關(guān)鍵要確定先從哪里入手，根據(jù)題目中的報(bào)表資料可以確定出所有者權(quán)益的金額，而財(cái)務(wù)指標(biāo)中有長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比，因此就可以以此為突破口，計(jì)算長(zhǎng)期負(fù)債，進(jìn)而計(jì)算負(fù)債總額。41.某企業(yè)當(dāng)年的銷售收入為1680萬(wàn)元，全部為賒銷收入。銷貨成本為800萬(wàn)元，平均流動(dòng)資產(chǎn)占平均總資產(chǎn)的比重為30%，由應(yīng)收賬款和存貨兩部分構(gòu)成，期末存貨240萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，當(dāng)年負(fù)債平均余額為800萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重為40%，假設(shè)全部由應(yīng)付賬款構(gòu)成。權(quán)益乘數(shù)為2，假設(shè)無(wú)銷售退回、折讓與折扣，一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算應(yīng)收賬款、存貨平均余額以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率；（2）計(jì)算營(yíng)業(yè)周期及現(xiàn)金周期（保留整數(shù)天）答疑編號(hào)31020211【參考答案】（1）存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本800萬(wàn)元/存貨平均余額4次存貨平均余額8004200萬(wàn)元權(quán)益乘數(shù)平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益平均總資產(chǎn)/（平均總資產(chǎn)平均總負(fù)債）平均總資產(chǎn)/（平均總資產(chǎn)800）2平均總資產(chǎn)1600萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為30%平均流動(dòng)資產(chǎn)160030%480萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款+存貨應(yīng)收賬款平均余額平均流動(dòng)資產(chǎn)存貨平均余額480-200280萬(wàn)元應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額16802806次流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重為40%平均流動(dòng)負(fù)債80040%320萬(wàn)元平均營(yíng)運(yùn)資本平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)負(fù)債480-320160萬(wàn)元營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/平均營(yíng)運(yùn)資本1680/16010.5次應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率賒購(gòu)凈額/應(yīng)付賬款平均余額其中：賒購(gòu)凈額本期存貨增加凈額銷貨成本期末存貨期初存貨800240（2存貨平均余額200期末存貨240）800240160880萬(wàn)元應(yīng)付賬款平均余額流動(dòng)負(fù)債平均余額320萬(wàn)元應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率880/3202.75次（2）營(yíng)業(yè)周期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)360天存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3606+3604150天現(xiàn)金周期營(yíng)業(yè)周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)150天360天應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率150天360天2.7519天【解析】本題考核的6章營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的計(jì)算42.某制造企業(yè)2007年6月30日資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元 資產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額流動(dòng)資產(chǎn)其中：速動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值無(wú)形資產(chǎn)201 97068 700237 000138 955流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益97 92580 000177 925400 000總計(jì)577 925總計(jì)577 925假定行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重平均值為30%；要求：對(duì)該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行垂直分析（通過共同比報(bào)表分析），并對(duì)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及負(fù)債結(jié)構(gòu)作出評(píng)價(jià)。答疑編號(hào)31020212參考答案：共同比資產(chǎn)負(fù)債表單位：元 資產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額流動(dòng)資產(chǎn)其中：速動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值無(wú)形資產(chǎn)34.95%11.89%41.01%24.04%流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益16.94%13.84%30.79%69.21%總計(jì)100%總計(jì)100%分析：（1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)該制造企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比值是34.95%，超過行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的平均值，說明與同行業(yè)平均水平相比，本企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重過大，其中速動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重是11.89%，說明存貨等非速動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為23.06%，所以流動(dòng)資產(chǎn)比重較大主要是由于存貨等非速動(dòng)資產(chǎn)較多。應(yīng)進(jìn)一步查明企業(yè)是否存在銷售不暢，存貨積壓以及信用條件偏緊的情況。（2）債務(wù)結(jié)構(gòu)：該制造企業(yè)負(fù)債率為30.79%，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)基準(zhǔn)，制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率通常介于40%-60%之間，說明該企業(yè)負(fù)債率偏低，雖然償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，但相應(yīng)的企業(yè)也不會(huì)獲得更高財(cái)務(wù)杠桿收益，所以收益也會(huì)比較低。另外該企業(yè)流動(dòng)負(fù)債在總負(fù)債中所占比重較大，說明該企業(yè)短期償債壓力較大?！窘馕觥靠己说?章資產(chǎn)負(fù)債表解讀中的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析六、綜合分析題（本大題共1小題，共15分）計(jì)算結(jié)果除特別要求的以外其余保留兩位小數(shù)。43.已知：MT公司2005年初所有者權(quán)益總額為1500萬(wàn)元，該年的資本保值增值率為125%（該年度沒有出現(xiàn)引起所有者權(quán)益變化的客觀因素）。2008年年初負(fù)債總額為4000萬(wàn)元，產(chǎn)權(quán)比率為2/3，該年的資本積累率為150%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為0.25，負(fù)債的年均利率為10%，全年固定成本總額為975萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1005萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。 要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算 MT公司的下列指標(biāo)： （1）2005年年末的所有者權(quán)益總額。答疑編號(hào)31020213參考答案：本題中：由于：資本保值增值率期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益所以：期末所有者權(quán)益1500125%1875（萬(wàn)元）（2）2008年年初的所有者權(quán)益總額。答疑編號(hào)31020214參考答案：產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債/所有者權(quán)益所以：所有者權(quán)益負(fù)債產(chǎn)權(quán)比率40002/36000萬(wàn)元（3）2008年年初的資產(chǎn)負(fù)債率。 答疑編號(hào)31020215參考答案：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債/資產(chǎn)100%4000（4000+6000）100%40%（4）2008年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額。答疑編號(hào)31020216參考答案：由于：資本保值增值率1+資本積累率所以：資本保值增值率期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益1+150%2008年末所有者權(quán)益6000（1+150%）15000萬(wàn)元由于資產(chǎn)負(fù)債率0.25，所以股權(quán)比率0.75資產(chǎn)總額期末所有者權(quán)益/股權(quán)比率150000.7520000萬(wàn)元2008年年末負(fù)債20000-150005000萬(wàn)元（5）2008年年末的產(chǎn)權(quán)比率。答疑編號(hào)31020217參考答案：產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債/所有者權(quán)益500015000100%33.33%（6）2008年的所有者權(quán)益平均余額和負(fù)債平均余額。答疑編號(hào)31020218參考答案：所有者權(quán)益平均余額（6000+15000）210500萬(wàn)元負(fù)債平均余額（4000+5000）24500萬(wàn)元（7）2008年的息稅前利潤(rùn)。答疑編號(hào)31020219參考答案：息稅前利潤(rùn)凈利潤(rùn)所得稅利息費(fèi)用1005（1-33%）450010%1950萬(wàn)元（8）2008年總資產(chǎn)收益率。答疑編號(hào)31020220參考答案：總資產(chǎn)收益率凈收益/平均總資產(chǎn)1005（10500+4500）6.7%（9）2008年利息保障倍數(shù)。答疑編號(hào)31020221參考答案：利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用1950（450010%）4.33 （10）2005年年末2008年年末的資本三年平均增長(zhǎng)率。答疑編號(hào)31020222參考答案：資本三年平均增長(zhǎng)率100%【解析】本題考核第5章償債能力分析、第7章盈利能力分析以及第8章發(fā)展能力分析的綜合。注意各指標(biāo)之間的關(guān)系。