貨幣金融學(xué)期末復(fù)習(xí)材料

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1、這是張帆給金專班的材料。沒說一定就考這里面的，反正發(fā)上來讓大家參考參考吧。貨幣金融期末復(fù)習(xí)一、填空題1.金幣可以自由鑄造，黃金可以自由輸出輸入的金屬貨幣制度是 金幣本位制 。2資金融通的方式主要有兩種：_直接融資_、_間接融資_。3.保險公司是通過向投保人收取保險費，建立保險基金，在滿足保險合約的條件下，向享有保險金請求權(quán)的人支付保險金的_合約性_儲蓄機(jī)構(gòu)。4被世界公認(rèn)為第一家中央銀行的是_英格蘭銀行_，它早在1844年就獲得發(fā)行貨幣的特權(quán)。 5.在市場經(jīng)濟(jì)中金融監(jiān)管的三個基本特征是：_法制性_、_系統(tǒng)性_、_社會性_。6現(xiàn)金交易說的代表人物是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家_費雪_，他提出的著名的交易方程式為_

2、MV=PT_，著重分析貨幣的_交易_ 職能；劍橋方程式的表達(dá)式是_M=kPY_，它著重分析貨幣的_資產(chǎn)_職能。7馬克思的貨幣必要量公式反映了_商品流通_決定貨幣流通這一基本原理。8凱恩斯將貨幣需求分成三種動機(jī)：_交易動機(jī)_、_謹(jǐn)慎動機(jī)_和_投機(jī)動機(jī)_；前兩者與_收入_呈正相關(guān)，后者與_利率_呈負(fù)相關(guān)。9對凱恩斯貨幣理論的發(fā)展有突出貢獻(xiàn)的主要有以下三個模型：_鮑莫爾模型_、_惠倫模型_和_托賓模型_。其中_鮑莫爾_模型實質(zhì)上是將管理科學(xué)中的最適度存貨控制技術(shù)運用于貨幣理論的成果。10各國中央銀行都以_流動性_作為劃分貨幣供給層次的標(biāo)準(zhǔn)。國際貨幣基金組織的劃分：狹義貨幣包括：_現(xiàn)鈔_和_商業(yè)銀行的

3、活期存款_；廣義貨幣則在狹義貨幣的基礎(chǔ)上加_準(zhǔn)貨幣_構(gòu)成。11準(zhǔn)貨幣一般由_定期存款_、_儲蓄存款_以及_各種短期信用工具_(dá)構(gòu)成。12貨幣主義認(rèn)為貨幣是一種代表一般購買力的_購買力暫棲所_。13政府通過_透支、借款或直接發(fā)行貨幣_ 彌補(bǔ)赤字的辦法，通常被稱為“債務(wù)貨幣化”。14貨幣供給的形成主要有兩個環(huán)節(jié)構(gòu)成；一是由中央銀行_投放基礎(chǔ)貨幣_；二是商業(yè)銀行_創(chuàng)造存款貨幣_。15貨幣當(dāng)局可以通過調(diào)控基礎(chǔ)貨幣和乘數(shù)來間接調(diào)控_貨幣供應(yīng)量_。 16.貨幣政策工具中屬于對貨幣總量調(diào)節(jié)的三個傳統(tǒng)工具是_法定存款準(zhǔn)備金_、_再貼現(xiàn)_、_公開市場業(yè)務(wù)_。 二、判斷1只要有中介機(jī)構(gòu)參與的融資就是間接融資。（ ）

4、2利息的本質(zhì)是放棄貨幣流動性與報酬。（ ）3預(yù)期理論認(rèn)為如果未來短期利率上升，收益率曲線下降；（ ）4.投資銀行是主要發(fā)揮間接融資功能的金融機(jī)構(gòu)。（ ）5.金融市場上的道德風(fēng)險是指市場上最可能造成不利結(jié)果的借款者，往往就是那些尋找貸款最積極，而且最可能得到貸款的人。（ ）三、計算題1.設(shè)原始存款1000萬元，法定存款準(zhǔn)備金率為8%，超額存款準(zhǔn)備金率為6%，現(xiàn)金漏損率為6%，試計算整個銀行體系創(chuàng)造的派生存款總額。 答：（）（）4300(萬元)四、簡答（PS:個人認(rèn)為張帆不知道什么是簡答題，答案給那么多。我把認(rèn)為重點的，都用紅色的標(biāo)出來了，可以只背那么一點，簡答題嘛，哪有那么多答案的！答案多的叫論

5、述題咯！）1直接融資與間接融資的優(yōu)缺點？答： （1）直接融資是指短缺單位直接在證券市場向盈余單位發(fā)行某種憑證（即金融工具），資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的融資形式。間接融資是盈余單位把資金存放或投資到銀行等金融機(jī)構(gòu)，再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款或證券投資的形式將資金轉(zhuǎn)移到短缺單位的手中，資金盈虧雙方不直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 （2）直接融資的優(yōu)點是：無中間環(huán)節(jié)，降低酬資成本；資金配置效率高；收益較高；流動性高其局限性主要體現(xiàn)在: 門檻高，短缺單位不易進(jìn)入; 需要時間 、精力及專業(yè)知識； 風(fēng)險大; 易出現(xiàn)“搭便車”、“次品車”問題 （3）間接融資優(yōu)點：靈活便利；安全；規(guī)模經(jīng)濟(jì);具有

6、信息優(yōu)勢不足之處在于：籌資者成本高；資金使用效益低；投資者收益低2簡述資本市場的特點、作用和主要工具。答：資本市場是融資期限在一年以上的中長期資金市場，融資工具是股票和債券。其特點是：期限長，交易量大。且其收益高而流動性差，有風(fēng)險和投機(jī)性。作用：解決投資性資金的供求需要。有效配置資源主要工具是股票和債券3簡述金融衍生工具的種類和特點（1）金融衍生工具是指在金融市場基礎(chǔ)工具的基礎(chǔ)上，通過預(yù)測利率、匯率、股價等金融工具的未來走勢，采用支付少量保證金或權(quán)利金的方式簽訂遠(yuǎn)期合同、或互換不同金融商品等交易形式設(shè)計出品種繁多、特性各異的新興金融工具。包括：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、互換等。（2）金融衍

7、生工具的基本特征是：A杠桿性：“ 以小博大”的杠桿式交易方式，參與者只需交納少量的保證金即可控制巨額資金的交易；B虛擬性：虛擬性是指證券所具有的獨立于現(xiàn)實資本之外，卻能給證券持有者帶來一定收入的特征；C依存性：衍生金融工具依賴于傳統(tǒng)的金融工具而存在，傳統(tǒng)金融工具的價格變動最終會影響衍生金融工具；D靈活性：主要體現(xiàn)在可以根據(jù)用戶的不同需要設(shè)計出不同類型的衍生金融工具，以適應(yīng)投資者的需求；E風(fēng)險性：由于衍生金融工具具有杠桿性，因此若操作得當(dāng)，可以最大限度地降低基礎(chǔ)工具的風(fēng)險，并帶來豐厚利潤。反之，則會增加投資者的風(fēng)險。4簡述利率的作用。答：（1）利率是微觀經(jīng)濟(jì)活動的重要調(diào)節(jié)器：利率調(diào)節(jié)企業(yè)的生產(chǎn)和

8、規(guī)模；利率影響微觀主體的消費和儲蓄行為；利率通過影響人們的收入及其分配，從購買力上影響物價；利率影響政府的籌資行為。（2）利率是連結(jié)宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)的紐帶：中央銀行無法直接干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)活動,它對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控須借助于貨幣供應(yīng)量,而貨幣供應(yīng)量對經(jīng)濟(jì)的影響是通過利率來傳導(dǎo)的。（3）利率是反映經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的重要指標(biāo)：當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢和對未來的預(yù)期都可通過利率及時、靈敏、全面地反映出來。利率的這一信息反映功能為央行的宏觀調(diào)節(jié)提供了條件。（4）利率影響國際經(jīng)濟(jì)活動：-是對進(jìn)出口的影響；二是對資本輸出輸入的影響。5簡述凱恩斯流動偏好利率決定理論。（1）凱恩斯認(rèn)為均衡利率決定于貨幣需求與貨幣供給的交互作用。（2）貨

9、幣供給MS為外生變量，由中央銀行直接控制（在圖中表示為一垂直于橫軸的線）。（3）貨幣需求則是一個內(nèi)生變量，由人們的流動性偏好決定。而人們的流動性偏好動機(jī)有三：交易動機(jī)、謹(jǐn)慎動機(jī)、投機(jī)動機(jī)。以L1表示為交易動機(jī)與謹(jǐn)慎動機(jī)而保有貨幣的貨幣需求，為收入Y的遞增函數(shù)；以L2表示為投機(jī)動機(jī)而保有貨幣的貨幣需求，為利率的遞減函數(shù)，表示貨幣總需求量，則：LL1(Y)L2(i)（在圖中表示為向下的曲線）（4）如果人們的流動性偏好加強(qiáng)，貨幣需求量大于貨幣供給量，利率便上升；相反，當(dāng)人們的流動性偏好減弱，貨幣需求量小于貨幣供應(yīng)量時，利率便下降。當(dāng)人們的流動性偏好所決定的貨幣需求量與貨幣管理當(dāng)局所決定的貨幣供給量相

10、等時，利率便達(dá)到均衡水平。MS，LL=L1（y）+L2（i）0i*MS6.什么是存款型金融機(jī)構(gòu)？什么是契約型金融機(jī)構(gòu)？它們的主要類型和主要區(qū)別是什么？答：儲蓄型金融機(jī)構(gòu)是指接受個人與機(jī)構(gòu)存款，并發(fā)放貸款的金融中介機(jī)構(gòu)。儲蓄型金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行、互助儲蓄銀行和信用社。契約型金融機(jī)構(gòu)是指通過訂立合約,從持約人手中定期定量收取資金（保險費或養(yǎng)老預(yù)付款），然后按照合約規(guī)定支付保險金或養(yǎng)老金的金融中介機(jī)構(gòu)。契約型金融機(jī)構(gòu)主要包括了保險公司和養(yǎng)老基金。兩者區(qū)別主要在于前者可以創(chuàng)造存款，主要負(fù)債為存款，主要資產(chǎn)為各種貸款以及債券；而后者的主要負(fù)債為收取的保費和雇員及雇主的繳款，主要資產(chǎn)為債券、股

11、票以及抵押貸款。7.商業(yè)銀行的資本充足性指的是什么？強(qiáng)調(diào)資本充足有何意義?答：商業(yè)銀行資本充足性有兩方面內(nèi)容：（1）資本數(shù)量的充足性。從資本數(shù)量看，資本充足性的確切含義是資本適度。巴塞爾協(xié)議指出，商業(yè)銀行的資本充足率為總資本與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例，最低為8，其中核心資本為4%。（2）資本結(jié)構(gòu)的合理性,即普通股、優(yōu)先股、留存盈余、債務(wù)資本等應(yīng)在資本總額中占有合理的比重，以盡可能降低商業(yè)銀行的經(jīng)營成本與經(jīng)營風(fēng)險，增強(qiáng)經(jīng)營管理與進(jìn)一步籌資的靈活性。強(qiáng)調(diào)資本充足性的意義在于：抵御經(jīng)營風(fēng)險、使大額存款人的存款得到保障、支持銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張。8簡述費雪方程式與劍橋方程式的區(qū)別？答：雖然從形式上看，劍橋方程式與費

12、雪的交易方程式?jīng)]有太大區(qū)別， K只不過是V的倒數(shù)，但事實上，在理論尤其是分析方法上，二者有很大區(qū)別：（1）分析的側(cè)重點不同。費雪強(qiáng)調(diào)的是交易功能，研究的是“飛”著的貨幣，重視貨幣支出的數(shù)量和程度；劍橋方程式從貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求，強(qiáng)調(diào)貨幣財富貯藏（資產(chǎn)）功能，研究的是“坐”著的貨幣。（2）劍橋方程式強(qiáng)調(diào)個人選擇的行為，重視人的心理因素即主觀愿望；交易方程式把貨幣需求訴諸制度因素,忽視主觀動機(jī)。9弗里德曼的貨幣需求理論與凱恩斯的流動偏好理論有何不同？答：弗里德曼的貨幣需求理論與凱恩斯的貨幣需求理論有如下不同：（1）二者認(rèn)為貨幣需求的決定因素不同。凱恩斯的流動偏好理論認(rèn)為貨幣需求

13、由收入和利率兩個因素決定，貨幣需求對利率的變動十分敏感。而弗里德曼的貨幣需求理論認(rèn)為貨幣需求主要受恒久收入的影響，對利率的敏感性較差，利率對貨幣需求的影響很小。（2）二者對貨幣需求的穩(wěn)定性看法不同。凱恩斯認(rèn)為貨幣需求不僅不穩(wěn)定，而且具有不可預(yù)測性，貨幣需求量與總支出沒有緊密的聯(lián)系。因此，在貨幣政策機(jī)制中，應(yīng)該以利率而不是以貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)。弗里德曼的貨幣需求理論認(rèn)為，貨幣需求決定于恒常收入，與利率無關(guān)，以為恒常收入是穩(wěn)定的，因而貨幣需求也是穩(wěn)定的。10簡述劃分貨幣層次的依據(jù)及其意義。答：（1）世界各國普遍以金融資產(chǎn)流動性的強(qiáng)弱作為劃分貨幣層次的主要依據(jù)。流動性是指金融資產(chǎn)迅速變?yōu)楝F(xiàn)實貨幣

14、購買力并不遭受損失的能力。流動性程度不同的貨幣在流通中轉(zhuǎn)手的次數(shù)不同，形成的購買力不同，對商品流通和其他經(jīng)濟(jì)活動的影響程度也不同。比如，現(xiàn)金和活期存款作為現(xiàn)實的流通手段和支付手段，其流通會直接引起市場商品供求變化，因而貨幣性最強(qiáng)；而定期存款和儲蓄存款的流動性較低，是潛在的購買力，它們需要轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或活期存款才能變?yōu)楝F(xiàn)實的購買手段，而提前支取則要承受一定程度的損失。因此，這部分貨幣流通對市場的影響不如現(xiàn)金和活期存款那樣直接和迅速。（2）貨幣是引起經(jīng)濟(jì)波動的一個重要因素，貨幣供求的變化對國民經(jīng)濟(jì)的運行產(chǎn)生重大的影響。對貨幣的層次進(jìn)行劃分，可以科學(xué)地分析貨幣流通狀況，考察各種具有不同貨幣性的資產(chǎn)對經(jīng)

15、濟(jì)的影響，并選定一組與經(jīng)濟(jì)的變動關(guān)系最密切的貨幣資產(chǎn)，作為中央銀行控制的重點，有利于中央銀行正確地制定、實施貨幣政策，及時有效地進(jìn)行宏觀調(diào)控。對貨幣層次的劃分因此具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。11影響貨幣乘數(shù)的因素有哪些？答：貨幣乘數(shù)是貨幣供應(yīng)量對基礎(chǔ)貨幣的比率，體現(xiàn)為一定量的基礎(chǔ)貨幣發(fā)揮作用的倍數(shù)。它反映了基礎(chǔ)貨幣派生出貨幣供應(yīng)量的能力。貨幣乘數(shù)的大小又由以下四個因素決定：法定準(zhǔn)備金率。（二者成反比）定期存款與活期存款的法定準(zhǔn)備金率均由中央銀行直接決定。通常，法定準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越小；反之，貨幣乘數(shù)越大。超額準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行保有的超過法定準(zhǔn)備金的準(zhǔn)備金與存款總額之比，超額準(zhǔn)備金的存在

16、相應(yīng)減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力，因此，超額準(zhǔn)備金率與貨幣乘數(shù)之間也呈反方向變動關(guān)系，超額準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越??；反之，貨幣乘數(shù)就越大?，F(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率?，F(xiàn)金比率與貨幣乘數(shù)負(fù)相關(guān)，現(xiàn)金比率越高，說明存款貨幣越少，直接減少了銀行的可貸資金量，制約了存款派生能力，貨幣乘數(shù)就越小。定期存款與活期存款間的比率。一般來說，在其他因素不變的情況下，（二者成正比）定期存款對活期存款比率上升，貨幣乘數(shù)就會變大；反之，貨幣乘數(shù)會變小。12簡述彌補(bǔ)財政赤字的三種途徑對貨幣供應(yīng)量的影響。通常政府有三種彌補(bǔ)赤字的辦法： （）增加稅收。這種方式理論上對基礎(chǔ)貨幣沒有影響。當(dāng)公

17、眾交納稅款時，流通中的現(xiàn)金或公眾在銀行的存款減少，基礎(chǔ)貨幣同時減少；但當(dāng)政府將稅款支付出去時，它們又回到公眾手中。盡管資金進(jìn)行了再分配，但基礎(chǔ)貨幣的總量沒有變。（）發(fā)行國債。若發(fā)行的債券由社會公眾或商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)購買，則不會對基礎(chǔ)貨幣產(chǎn)生直接的影響；但是若由中央銀行購買，則增加中央銀行的資產(chǎn)，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增加。（3）財政透支、借款或直接發(fā)行貨幣。透支即財政支出超過財政存款，其差額自動轉(zhuǎn)化為央行貸款。透支額或借款額就是中央銀行需要增加的基礎(chǔ)貨幣量；發(fā)行貨幣更是直接增加基礎(chǔ)貨幣，這些方式通常被稱為“債務(wù)貨幣化”，它們導(dǎo)致貨幣供應(yīng)增加。13.簡述通貨膨脹目標(biāo)制。答：通貨膨脹目標(biāo)制是一種貨幣政策安

18、排，它要求中央銀行把實現(xiàn)低通貨膨脹當(dāng)作是自己的職責(zé)。一般程序如下：（1）中央銀行公布一個明確的通貨膨脹量化目標(biāo)，這個目標(biāo)將在一個特定的時間范圍內(nèi)達(dá)到。（2）對通貨膨脹的未來走向做出預(yù)測，將此預(yù)測與預(yù)定通貨膨脹目標(biāo)進(jìn)行比較，并根據(jù)二者的差距對貨幣政策進(jìn)行調(diào)整，使通貨膨脹的實際值和預(yù)測目標(biāo)相吻合。（3）定期提供有關(guān)其策略和決策的公共信息。通貨膨脹目標(biāo)制優(yōu)點在于： 第一，通貨膨脹率的公布簡單易行,并且很容易被公眾所理解和接受,易于引導(dǎo)公眾預(yù)期；其次，可以增強(qiáng)貨幣當(dāng)局的可信度，有助于公眾對物價形成較穩(wěn)定的預(yù)期,從而便于進(jìn)行長期性的經(jīng)濟(jì)決策,有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定；第三，可以增強(qiáng)貨幣當(dāng)局的責(zé)任感,提高貨幣

19、政策的透明度,為衡量中央銀行的業(yè)績提供了一個相對嚴(yán)格的量化標(biāo)準(zhǔn),從而也就有利于貨幣政策的制度化。第四，這種政策操作較好地體現(xiàn)了貨幣政策的前瞻性，還可以享受價格穩(wěn)定所帶來的其他好處,避免或減小通貨膨脹所造成的社會損失，對于保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長具有重要的意義。14.簡述貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。答：貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制即中央央銀行從操作貨幣政策工具到對貨幣政策最終目標(biāo)產(chǎn)生影響的傳導(dǎo)途徑與作用機(jī)理。貨幣政策傳導(dǎo)有兩個基本途徑（商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場）、三個基本環(huán)節(jié)。其順序是：（1）從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場。中央銀行的貨幣政策工具操作，首先影響的是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金、融資成本、信用能

20、力和行為，以及金融市場上貨幣供給與需求的狀況。（2）從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)中央銀行的政策操作調(diào)整自己的行為，從而對企業(yè)和居民的消費、儲蓄、投資等經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生影響。（3）從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、物價、就業(yè)等。中央銀行就是通過這三個環(huán)節(jié)或途徑使用貨幣政策工具來實現(xiàn)其貨幣政策目標(biāo)的。15.簡述長期菲利浦斯曲線的形成及其政策含義。答：（1）貨幣主義認(rèn)為長期內(nèi)不存在交替關(guān)系，長期菲利浦斯曲線是一條垂直線。貨幣主義者在解釋菲利普斯曲線時引入了適應(yīng)性預(yù)期，即人們根據(jù)過去的經(jīng)驗來形成并調(diào)整對未來

21、的預(yù)期。由于在短期中，工人來不及調(diào)整通貨膨脹預(yù)期，使預(yù)期的通貨膨脹率可能會低于實際發(fā)生的通貨膨脹率。這樣，工人所得到的實際工資可能小于先前預(yù)期的實際工資，從而使實際利潤增加，刺激了投資，就業(yè)增加，失業(yè)率下降。但是，長期中，工人將根據(jù)實際發(fā)生的情況不斷調(diào)整自己的預(yù)期，使預(yù)期的通貨膨脹與實際發(fā)生的通貨膨脹一致。這時，工人會要求增加名義工資，使實際工資不變，從而通貨膨脹就不會起到減少失業(yè)的作用。因為長期中經(jīng)濟(jì)可以實現(xiàn)充分就業(yè)，所以長期菲利普斯曲線是一條從自然失業(yè)率出發(fā)與橫軸垂直的線。（2）政策含義是：以引起通貨膨脹為代價的擴(kuò)張性的財政和貨幣的政策并不能減少失業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策長期無效。五、論述題1.貨

22、幣市場有何特點？為什么說貨幣市場是金融宏觀調(diào)控的基地？答：（）特點：融資工具具有較強(qiáng)的貨幣性，一般期限較短，最短的只有一天，最長的不超過一年，因此又具有“準(zhǔn)貨幣”之稱；交易工具的質(zhì)量高，風(fēng)險低。貨幣市場的交易工具多半是貨幣或貨幣的替代物，其發(fā)行者是政府、金融機(jī)構(gòu)和大型公司，金融工具的期限短，因此違約風(fēng)險極小，交易工具的質(zhì)量較高；市場組織形式以無形市場為主。貨幣市場則有的是在柜臺交易市場實現(xiàn)的，但相當(dāng)大的比例的交易是交易雙方通過電話、電傳、電腦等無形市場形式進(jìn)行；金融工具以貼現(xiàn)發(fā)行為主。金融工具的發(fā)行者以低于面值的價格融入資金，到期時按面值還款，差額部分就是支付給買方的利息；中央銀行直接參與。中

23、央銀行對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控的主要手段如公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)都是通過對貨幣市場來實現(xiàn)的；在貨幣市場眾多的參與者中，以銀行和其他金融機(jī)構(gòu)為主要成分，大部分的貨幣市場交易是在金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)與中央銀行之間進(jìn)行，個人投資者較少參與。（） 貨幣市場為中央銀行實施貨幣政策以調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)提供手段，中央銀行調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的“三大法寶”就是依賴于貨幣市場進(jìn)行：A.同業(yè)拆借市場是傳導(dǎo)法定存款準(zhǔn)備金政策的主要渠道;票據(jù)市場是實施再貼現(xiàn)政策的載體;國庫券等短期債券是公開市場業(yè)務(wù)操作的主要工具。 2什么是基準(zhǔn)利率？你認(rèn)為我國應(yīng)以哪一種利率作為基準(zhǔn)利率？答：基準(zhǔn)利率就是在整個利率體系中起主導(dǎo)作用或核心作用，并能制約和影

24、響其他利率的基本利率，起到“牽一發(fā)而動全身”的作用。基準(zhǔn)利率具備以下兩個特征：其一，基準(zhǔn)利率必須是貨幣市場上的利率；其二，中央銀行必須對其有很強(qiáng)的控制力。美國以同業(yè)拆借市場利率即聯(lián)邦基金利率作為基準(zhǔn)利率。美聯(lián)儲主要通過公開市場業(yè)務(wù)等政策工具調(diào)節(jié)基準(zhǔn)利率，影響宏觀經(jīng)濟(jì)。大多數(shù)國家以再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率。我國的再貸款利率是一種法定利率，不具備基準(zhǔn)利率的基本特征；由于我國票據(jù)市場目前欠發(fā)達(dá)，再貼現(xiàn)利率缺乏作為基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)；國債利率易受其他非市場因素的影響，央行控制力不強(qiáng)。而銀行同業(yè)拆借利率具備了基準(zhǔn)利率的特征：它反映和影響著金融市場上銀根的松緊變化，制約或主導(dǎo)著整個利率體系中的其他利率；是貨幣市場上

25、的一種市場利率；且央行具有很強(qiáng)的控制力。所以，銀行同業(yè)拆借利率相比而言最適于作為基準(zhǔn)利率。3試述傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)與狹義表外業(yè)務(wù)的內(nèi)容、區(qū)別和聯(lián)系?并聯(lián)系實際,談?wù)劙l(fā)展我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的必要性及措施。（PS：這題答案，是逆天的多，我已經(jīng)不想說什么了。）（1）表外業(yè)務(wù)指的是不列入資產(chǎn)負(fù)債表，而僅可能出現(xiàn)在財務(wù)報表腳注中的交易活動。狹義的表外業(yè)務(wù)是指構(gòu)成銀行或有債權(quán)、或有負(fù)債，即在一定條件下可以轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)或負(fù)債的業(yè)務(wù)。包括：貸款承諾（貸款承諾、信貸便利 、票據(jù)發(fā)行便利、可追索的貸款出售）、擔(dān)保（備用信用證、保函、票據(jù)承兌）、金融衍生工具等業(yè)務(wù)。（2）傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成銀行或有債權(quán)、債務(wù)，不

26、承擔(dān)任何資金風(fēng)險,接受客戶委托，提供各種服務(wù)，收取傭金、手續(xù)費、管理費等費用的業(yè)務(wù)。包括：結(jié)算業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)及信用卡業(yè)務(wù)。（3）聯(lián)系：通過收取手續(xù)費、傭金等形成非利息收入。（4）區(qū)別:從銀行開展業(yè)務(wù)的角度看：傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)銀行一般充當(dāng)中介人角色；狹義表外業(yè)務(wù)中，銀行既可以作為經(jīng)紀(jì)人又可以作為自營商，即作為交易的直接當(dāng)事者；從風(fēng)險角度看：傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)一般不會轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù),承擔(dān)的風(fēng)險較小；狹義的表外業(yè)務(wù)有可能轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù),承擔(dān)的風(fēng)險較大。(5)必要性：是銀行生存發(fā)展的需要。未來銀行之間的競爭，是服務(wù)的競爭，中間業(yè)務(wù)能為客戶提供各種服務(wù)，并且能收取一定的手續(xù)費。是我國商業(yè)銀

27、行與世界接軌的需要。中間業(yè)務(wù)不受資本充足率的限制，銀行可以在不改變資產(chǎn)負(fù)債表的情況下擴(kuò)大利潤。是增強(qiáng)資金安全性、分散業(yè)務(wù)風(fēng)險的需要。中間業(yè)務(wù)主要是接受客戶的委托，以中介人的身份進(jìn)行代理業(yè)務(wù)，其風(fēng)險主要由委托人來承擔(dān)，是一種安全的銀行業(yè)務(wù)。可以對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展發(fā)揮聯(lián)動效應(yīng)。開拓中間業(yè)務(wù)，可以服務(wù)客戶、聯(lián)系客戶，可以對銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)起到穩(wěn)定的作用?？梢詣?chuàng)造新的信用形式，開拓新的業(yè)務(wù)經(jīng)營領(lǐng)域。與西方國家相比，我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)仍然存在著不少問題：非理性、低層次競爭現(xiàn)象突出；品種少、層次低；運作不規(guī)范，缺乏完整系統(tǒng)的科學(xué)管理；專業(yè)人才及科技支撐力度不夠；對經(jīng)營效益貢獻(xiàn)仍然不足；風(fēng)險認(rèn)識與計量不夠。（

28、6）應(yīng)采取以下措施：更新觀念，把發(fā)展中間業(yè)務(wù)擺到戰(zhàn)略位置。加大宣傳力度，注意市場營銷。增加科技投入，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不斷拓展服務(wù)領(lǐng)域。加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)，適應(yīng)中間業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的需要。4基礎(chǔ)貨幣的變化主要受哪些因素影響？（一樣多的答案，看著背吧?。┐穑夯A(chǔ)貨幣又稱強(qiáng)力貨幣或高能貨幣，是指處于流通界被社會公眾所持有的通貨及商業(yè)銀行存于中央銀行的準(zhǔn)備金的總和?；A(chǔ)貨幣由現(xiàn)金和存款準(zhǔn)備金兩部分構(gòu)成，其增減變化，通常取決于以下四個因素：（1）中央銀行對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)的變動。這是影響基礎(chǔ)貨幣的最主要因素。一般來說，中央銀行的這一債權(quán)增加，意味著中央銀行對商業(yè)銀行再貼現(xiàn)或再貸款資產(chǎn)增加，同時也說明

29、通過商業(yè)銀行注入流通的基礎(chǔ)貨幣增加，這必然引起商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金增加，使貨幣供給量得以多倍擴(kuò)張。相反，如果中央銀行對金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)減少，就會使貨幣供應(yīng)量大幅收縮。通常認(rèn)為，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，中央銀行對這部分債權(quán)有較強(qiáng)的控制力。（2）國外凈資產(chǎn)數(shù)額。國外凈資產(chǎn)由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機(jī)構(gòu)的凈資產(chǎn)構(gòu)成。其中、外匯、黃金占款是中央銀行用基礎(chǔ)貨幣來收購的。一般情況下，若中央銀行不把穩(wěn)定匯率作為政策目標(biāo)的話，則對通過該項資產(chǎn)業(yè)務(wù)投放的基礎(chǔ)貨幣有較大的主動權(quán)；否則，中央銀行就會因為要維持匯率的穩(wěn)定而被動進(jìn)入外匯市場進(jìn)行干預(yù)，以平抑匯率，這樣外匯市場的供求狀況對中央銀行的外匯占款有很大影響，造成

30、通過該渠道投放的基礎(chǔ)貨幣具有相當(dāng)?shù)谋粍有浴?3)對政府債權(quán)凈額。中央銀行對政府債權(quán)凈額增加通常由兩條渠道形成：一是直接認(rèn)購政府債券；二是貸款給財政以彌補(bǔ)財政赤字。無論哪條渠道都意味著中央銀行通過財政部門把基礎(chǔ)貨幣注入了流通領(lǐng)域。(4)其他項目。這主要是指固定資產(chǎn)的增減變化以及中央銀行在資金清算過程中應(yīng)收應(yīng)付款的增減變化。它們都會對基礎(chǔ)貨幣產(chǎn)生影響。5為什么說在市場經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的國家，貨幣供給呈較強(qiáng)的外生性？（1）所謂貨幣供給的內(nèi)生性，是指貨幣供給難以由中央銀行絕對控制，而主要是由經(jīng)濟(jì)體系中的投資、收入、儲蓄、消費等各因素內(nèi)在地決定的，從而使貨幣供給量具有內(nèi)生變量的性質(zhì)。與此相對應(yīng)的是貨幣供給的外

31、生性，是指貨幣供給可以由中央銀行進(jìn)行有效的控制，貨幣供給量具有外生變量的性質(zhì)。（2）貨幣供給的一般模式：s=Bm。一般地，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)較為穩(wěn)定時，m變化不大。由央行資產(chǎn)負(fù)債表可知，影響基礎(chǔ)貨幣B的主要因素包括：政府債券持有量、財政收支狀況、國際收支狀況、貨幣政策行為（再貼現(xiàn)；再貸款）。（3）在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國度，由于金融市場較為健全，央行能夠按照既定的目標(biāo)運用貨幣政策工具對貨幣供應(yīng)量進(jìn)行擴(kuò)張或收縮，尤其是公開市場業(yè)務(wù)的操作能較靈活地開展，從而有效抵消其它因素對調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的擾動，因而對基礎(chǔ)貨幣的調(diào)節(jié)較為主動，貨幣供應(yīng)量在一定程度上可以為政策所左右，故其貨幣供應(yīng)呈外生性。6有人認(rèn)為治理通貨緊縮比治

32、理通貨膨脹更難，你的觀點呢？為什么？答：(1)弗里德曼認(rèn)為“通貨膨脹何時何地都是貨幣現(xiàn)象”。所以通貨膨脹的治理可直接通過減少貨幣供應(yīng)量的緊縮政策來實現(xiàn)。而央行作為貨幣供應(yīng)的策源地，具有較強(qiáng)的基礎(chǔ)貨幣控制能力。(2)通貨緊縮具有內(nèi)生性和自我實施并不斷加強(qiáng)的效應(yīng)，單靠央行擴(kuò)張的貨幣政策投放基礎(chǔ)貨幣還不能使貨幣供應(yīng)量“水到渠成”。而且，降低利率的擴(kuò)張性政策，會遇到“流動性陷阱”，使政策失效。治理通貨緊縮應(yīng)以財政政策為主，配合結(jié)構(gòu)治理。 (3)我國連續(xù)十多次降低利率對經(jīng)濟(jì)的啟動收效甚微，及日本即使實行“零利率”政策也無法擺脫通貨緊縮陰影就是很好的例證。7.試述貨幣政策目標(biāo)間的矛盾。（這個那個，無力了！

33、）答：（1）穩(wěn)定物價與充分就業(yè)的矛盾。一個國家若要實現(xiàn)高就業(yè)（或降低失業(yè)率），就得增加貨幣供應(yīng)量，降低稅率，增加政府支出，以刺激社會總需求的增加。而總需求的增加，在一定程度上會引起一般物價水平的上漲。（2）穩(wěn)定物價與經(jīng)濟(jì)增長的矛盾 。一般說來，物價穩(wěn)定能創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)增長則為物價穩(wěn)定奠定了可靠的物質(zhì)基礎(chǔ)，兩者之間有一定的正相關(guān)性。但實證分析發(fā)現(xiàn)，凡是經(jīng)濟(jì)正常增長時期，物價水平通常都上升（反過來并不成立）。在經(jīng)濟(jì)達(dá)到潛在產(chǎn)出之前，適度的物價上漲能夠刺激投資和產(chǎn)出的增加，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。（3穩(wěn)定物價與國際收支平衡的矛盾。無論是本國物價穩(wěn)定、外國出現(xiàn)通貨膨脹，還是本國出現(xiàn)

34、通貨膨脹、外國物價穩(wěn)定，都會造成本國進(jìn)出口失衡，影響國際收支平衡。一旦發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹，貨幣當(dāng)局為了抑制通貨膨脹，有可能采取措施提高利率或降低貨幣供應(yīng)量。在資本自由流動的條件下，利率的提高有可能導(dǎo)致資本流入，資本項目下出現(xiàn)順差。同時，由于國內(nèi)物價上升勢頭的減緩和總需求的減少，出口增加，進(jìn)口減少，經(jīng)常項目下也可能會出現(xiàn)順差，這樣就會導(dǎo)致國際收支的失衡。（4）經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡的矛盾 。經(jīng)濟(jì)增長會增加國民收入，使支付能力增強(qiáng)。這將使商品進(jìn)口增加，如果出口貿(mào)易的增長不足以抵消這部分增加的進(jìn)口需求，則必然導(dǎo)致貿(mào)易逆差。治理經(jīng)濟(jì)衰退的手段與平衡國際收支的手段往往沖突。經(jīng)濟(jì)衰退時，政府采取擴(kuò)張性貨

35、幣政策。其結(jié)果會由于通貨膨脹導(dǎo)致進(jìn)口增加，出現(xiàn)國際收支逆差。當(dāng)出現(xiàn)國際收支逆差時，政府會采取緊縮性貨幣政策，這又可能帶來經(jīng)濟(jì)的衰退。 （5）充分就業(yè)與國際收支平衡的矛盾。隨著就業(yè)的增加，國民收入會增加，對國外產(chǎn)品的需求亦會隨之增加，這可能會引起貿(mào)易逆差。此外，在充分就業(yè)條件下，由于勞動力相對稀缺，工資水平會較高。較高的工資水平將使產(chǎn)品成本提高，不利于產(chǎn)品的國際競爭，出口將減少，貿(mào)易收支可能出現(xiàn)逆差，不利于國際收支的平衡。 8.什么是貨幣政策傳導(dǎo)的時滯？它對貨幣政策效果有何影響？應(yīng)對措施是什么？答：（1）從經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生影響貨幣政策目標(biāo)實現(xiàn)的事件或趨勢起，到新的貨幣政策表現(xiàn)出明顯效果的時間距離，即貨

36、幣政策從反應(yīng)、制定、實施、傳導(dǎo)到生效的全部時間過程稱為貨幣政策時滯。有內(nèi)部時滯和外部時滯之分。（2）時滯的危害：問題累積、困難疊加;加大經(jīng)濟(jì)波幅 ；增加調(diào)整成本；較大偏離調(diào)控目標(biāo)。（3）中央銀行縮短內(nèi)部時滯的措施：提高獨立性，自主決策；提高預(yù)測決策能力，縮短認(rèn)識時滯；有效實施貨幣政策工具；實施前瞻性貨幣政策，先發(fā)制人，避免正確的貨幣政策在錯誤的時間生效;采取小幅微調(diào)的靈活貨幣政策操作方式，避免經(jīng)濟(jì)震蕩。（4）疏通傳導(dǎo)機(jī)制，縮短外部時滯：建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，增強(qiáng)微觀主體政策敏感度；完善金融市場，豐富金融工具，有效傳遞貨幣政策；合理引導(dǎo)公眾預(yù)期。9.有人說：“貨幣政策象一根繩子，拉緊它可以治理通

37、脹，放松它卻無法推動經(jīng)濟(jì)增長”。對此，你有何看法？請結(jié)合我國現(xiàn)實情況談?wù)?。答?1)“通貨膨脹何時何地都是貨幣現(xiàn)象”。所以通貨膨脹的治理可直接通過減少貨幣供應(yīng)量的緊縮政策來實現(xiàn)。而央行作為貨幣供應(yīng)的策源地，具有較強(qiáng)的基礎(chǔ)貨幣控制能力。(2)經(jīng)濟(jì)增長的原動力是技術(shù)進(jìn)步科技創(chuàng)新勞動力的投入等等,貨幣供應(yīng)與經(jīng)濟(jì)增長之間并不存在必然的因果關(guān)系.在通貨緊縮的情況下,由于通貨緊縮有很強(qiáng)的內(nèi)生性，單靠央行擴(kuò)張的貨幣政策投放基礎(chǔ)貨幣還不能使貨幣供應(yīng)量“水到渠成”。而且，并且名義利率存在下限（不能為負(fù)），降低利率的擴(kuò)張性政策，會遇到“流動性陷阱”，使貨幣政策失效。所以，在經(jīng)濟(jì)衰退的過程當(dāng)中，以降低名義利率為目的的擴(kuò)張性貨幣政策對刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇往往沒有實質(zhì)性的影響，這使得擴(kuò)張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策在反經(jīng)濟(jì)周期中的作用是不對稱的。(3)我國連續(xù)十多次降低利率對經(jīng)濟(jì)的啟動收效甚微，及日本即使實行“零利率”政策也無法擺脫通貨緊縮陰影就是很好的例證。