專接本財(cái)務(wù)管理考試試題

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1、河北省 2014 年專接本選拔考試會計(jì)學(xué)試題第二部分：財(cái)務(wù)管理（滿分150 分）一、單項(xiàng)選擇題（本類題共 25 小題，每小題 2 分，共 50 分。每小題備選答案中，只有一個最合適的答案。多選、少選、錯選，均不得分）1委托代理矛盾是由于下列（）原因產(chǎn)生的。A 股東與經(jīng)營者之間目標(biāo)不一致B股東與股東會目標(biāo)不一致C股東與監(jiān)事會之間目標(biāo)不一致D股東與顧客之間目標(biāo)不一致2下列項(xiàng)目中無法計(jì)算出確切結(jié)果的是（）。A 先付年金終值B后付年金終值C永續(xù)年金終值D遞延年金終值3下列屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A 經(jīng)濟(jì)周期變化B通貨膨脹C技術(shù)革新D市場利率上升4某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，有 M 、N差為 50%； N

2、方案的期望報(bào)酬率為兩個方案可供選擇：已知M 方案的期望報(bào)酬率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。下列說法中正確的是（20%，標(biāo)準(zhǔn)）。A M方案的風(fēng)險(xiǎn)大于N 方案的風(fēng)險(xiǎn)B M方案的風(fēng)險(xiǎn)小于N 方案的風(fēng)險(xiǎn)C M方案的風(fēng)險(xiǎn)等于N 方案的風(fēng)險(xiǎn)D無法比較M 、 N方案的風(fēng)險(xiǎn)大小M=50%/20%=2.5N=20%/10%=25某企業(yè)按 “1/30，N/45 ”的信用條件購進(jìn)材料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本（1 年按360 天計(jì)算）為（）。A 12.12%B 24.24%C 8.08%D 6.67%企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本=1%/(1-1%)*360/15=24.24%6普通股股票籌資對公司的不利之處是（A 固定的

3、股息支付義務(wù)C增加公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)7某企業(yè)年初從銀行貸款10 萬元，期限）。B降低公司的舉債籌資能力D 可能會分散公司的控制權(quán)1 年，年利率為5%，按照貼現(xiàn)方式付息，則年末應(yīng)償還的金額為（）。A 10.5 萬元B 10 萬元C 9.5 萬元D0.5 萬元8某投資方案， 當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，其凈現(xiàn)值為168 元；當(dāng)貼現(xiàn)率為12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為32 元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。A 12.38%B 13.36%C 11.68%D 11%內(nèi)含報(bào)酬率=10%+2(168-(168+32)=11.68%9已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為 A 2.53，固定成本為 B 35 萬元，利息費(fèi)用為C 0.61 萬元，則利息保障

4、倍數(shù)為（D 5）。DOL=Q(p-v)/Q(p-v)-F=3,Q(p-v)=7.5;EBIT/I=2.5/1=2.510某企業(yè)需投資100 萬元，理想的資本結(jié)構(gòu)是負(fù)債率為股利政策，則需支付股利（）。30%，現(xiàn)有盈利120 萬元，如果采用剩余A 36 萬元投資所需的股權(quán)資本B84 萬元C 70 萬元D50 萬元=100* （ 1-30% ） =70 ；需支付股利 =120-70=5011影響速動比率可信度的最主要因素是（）。A 應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力B存貨的變現(xiàn)能力C短期證券的變現(xiàn)能力D產(chǎn)品的變現(xiàn)能力12在下列各項(xiàng)中， 從 M公司的角度看， 能夠形成 “本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”業(yè)務(wù)的是（）。A

5、M公司購買L 公司發(fā)行的債券B M公司賒購H 公司的商品C M公司歸還所欠銀行的借款本金D M公司向銀行支付借款利息13下列權(quán)利不屬于普通股股東所有的是（）。A 表決權(quán)B 剩余收益請求權(quán)C優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D 剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)14下列有關(guān)財(cái)務(wù)杠桿的說法中正確的是（）。A 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息稅前利潤隨著銷量的變動而變動的幅度B 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以反映銷量變動所引起每股盈余變動的幅度C財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股盈余也越高D 財(cái)務(wù)杠桿效益指利用債務(wù)籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益15若投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值小于0，表明該投資項(xiàng)目（）。A 它的投資報(bào)酬率小于0，不可行B 它的投資報(bào)酬率大于0，不可行C 它的投資報(bào)酬率

6、沒有達(dá)到預(yù)定的折現(xiàn)率，不可行D 各年利潤小于0，不可行16關(guān)于投資者要求的投資收益率，下列說法中正確的是（）。A 風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的投資收益率越低B 風(fēng)險(xiǎn)程度、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的投資收益率越高C無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，要求的投資收益率越高D 風(fēng)險(xiǎn)程度、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，要求的投資收益率越高17影響存貨管理基本經(jīng)濟(jì)批量模型的成本因素是（A 單位缺貨成本B存貨單價(jià)）。C 每批訂貨成本D固定儲存成本18某公司年初現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股若發(fā)放股票股利前的每股收益為5000 萬股（每股面值1 元），擬發(fā)放2.65 元，則發(fā)放股票股利后的每股收益為（300 萬股股票股利，）。A 2.50 元B 2.44

7、元C 2.65 元D 1.35 元=5000*2.65=13250=(13250-300)/5000+300=2.4419下列比率關(guān)系中，比率越高表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的是（）。A 資產(chǎn)負(fù)債率B 資產(chǎn)報(bào)酬率C速動比率D產(chǎn)權(quán)比率20采用ABC分類法對存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。A 占用資金較多的存貨B數(shù)量較多的存貨C品種較多的存貨D品種較多且占用資金時(shí)間較長的存貨21某企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股股票，籌資費(fèi)率和年股息率分別為2%和 8%，則優(yōu)先股成本為（）。A 2.17%B 6.12%C 6%D 8.16%優(yōu)先股成本 =8%/ （ 1-2%） =8.16%22某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例

8、為A 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消C只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)1：1，則該企業(yè)（）。B 既有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)23下列不屬于終結(jié)現(xiàn)金流量范圍的是（）。A 固定資產(chǎn)殘值收入B 固定資產(chǎn)折舊C墊支流動資金的收回D停止使用土地的變價(jià)收入24短期債權(quán)人在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，最為關(guān)心的是（）。A 企業(yè)發(fā)展能力B企業(yè)獲利能力C 企業(yè)資產(chǎn)流動狀況D企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力25某方案的投資回收期是指（）。A 凈現(xiàn)值為 0 的年限B現(xiàn)值指數(shù)為1 的年限C凈現(xiàn)金流量為 0 的年限D(zhuǎn) 累計(jì)凈現(xiàn)金流量為0 的年限二、多項(xiàng)選擇題（本類題共 10小題，每小題3 分，共 30 分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上正確答案，多選、

9、少選或錯選均不得分）1在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（）。A純利率B違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率2相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有（）。A優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B優(yōu)先表決權(quán)C優(yōu)先分配股利權(quán)D優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)3企業(yè)在負(fù)債籌資決策中，除了考慮資金成本因素外，還需要考慮的因素有（）。A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B 償還期限C償還方式D限制條件4在計(jì)算個別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（）。A銀行借款B長期債券C優(yōu)先股D普通股5按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有（）。A 無風(fēng)險(xiǎn)收益率B公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)C特定股票的系數(shù)D所有股票的平均收

10、益率6下列各項(xiàng)中，屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（）。A 固定資產(chǎn)投資B折舊與攤銷C無形資產(chǎn)投資D新增經(jīng)營成本7相對股票投資而言，債券投資的優(yōu)點(diǎn)有（）。A本金安全性高B收入穩(wěn)定性強(qiáng)C購買力風(fēng)險(xiǎn)低D擁有管理權(quán)8下列各項(xiàng)中，屬于信用政策的有（）。A 信用條件B 信用標(biāo)準(zhǔn)C收賬政策D現(xiàn)銷政策9確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮的法規(guī)約束因素主要包括（）。A 資本保全約束B 企業(yè)積累約束C償債能力約束D 穩(wěn)定股價(jià)約束10影響資產(chǎn)凈利率的因素有（）。A 資產(chǎn)負(fù)債率B 流動比率C銷售凈利率D資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三、判斷題（本題共10 小題，每小題2 分，共 20 分。正確的打 “”，錯誤的打 “”）1當(dāng)通貨膨脹率大于名

11、義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。（ ）2在企業(yè)承擔(dān)總風(fēng)險(xiǎn)能力一定且利率相同的情況下，對于經(jīng)營杠桿水平較高的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)保持較低的負(fù)債水平，而對于經(jīng)營杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負(fù)債水平。（ ）3由于內(nèi)部籌資一般不產(chǎn)生籌資費(fèi)用，所以內(nèi)部籌資的資本成本最低。（）4存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。（）5股票分割通常會使股票的每股市價(jià)下降，可以提高股票的流動性。（ ）6如果項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，且建設(shè)期為零，運(yùn)營期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期期數(shù)。（）7企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，回收條款的規(guī)定可能使發(fā)

12、行公司遭受損失。（ ）8在其他條件不變的情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。（ ）9企業(yè)采用嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然會增加應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但能擴(kuò)大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來更多的收益。（）10上市公司盈利能力的成長性和穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。（ ）四、計(jì)算題（本題共2 題，每題15 分。計(jì)算時(shí)寫出必要步驟，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。）1已知遠(yuǎn)達(dá)公司擬于2014 年初用自有資金購置設(shè)備一臺，需一次性投資100 萬元。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為 5 年，稅法亦允許按 5 年計(jì)提折舊；設(shè)備投入運(yùn)營后每年可新增凈利潤 20 萬元。假定該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)

13、計(jì)的凈殘值率為 5；已知， （P A，10， 5） 37908 ，（P F， 10， 5） 0.6209 。不考慮建設(shè)安裝期和公司所得稅。要求：（ 1）計(jì)算運(yùn)營期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（ 2）計(jì)算該設(shè)備的投資回收期。（ 3）如果以 10作為折現(xiàn)率，計(jì)算其凈現(xiàn)值。解： (1)NCF0=-100 萬元NCF1-4 =20+100(1-5%)/5=39萬元NCF5=39+5=44 萬元(2)PP=100/39=2.56年(3)NPV=393 7908+50.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.4957萬元2已知：某公司 2013 年 12 月 31 日的長期負(fù)債及所有者權(quán)益總

14、額為 18000 萬元，其中，發(fā)行在外的普通股 8000 萬股 ( 每股面值 1 元 ) ，公司債券 2000 萬元 ( 按面值發(fā)行，票面年利率為 8，每年年末付息，三年后到期 ) ，資本公積 4000 萬元，其余均為留存收益。 2014 年 1 月 1 日，該公司擬投資一個新的建設(shè)項(xiàng)目需追加籌資 2000 萬元，現(xiàn)有 A、 B 兩個籌資方案可供選擇。 A 方案為：發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為 5 元。 B 方案為：按面值發(fā)行票面年利率為 8的公司債券( 每年年末付息 ) 。假定該建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后， 2014 年度公司可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤 4000 萬元。假設(shè)公司無發(fā)行費(fèi)用，公司適用的所得稅稅率為

15、 25。要求：（ 1）計(jì)算 A 方案的下列指標(biāo)：增發(fā)普通股的股份數(shù)；2014年公司的全年債券利息。（ 2）計(jì)算A、B 兩方案的每股收益無差別點(diǎn)；為該公司做出籌資決策。解：（ 1）增發(fā)普通股的股份數(shù)=2000/5=400 萬股 2014 年公司的全年債券利息：采用股票融資應(yīng)支付的利息=2000 8 =160 萬元采用債券融資應(yīng)支付的利息=2000 8 +2000 8 =160+160=320 萬元（ 2）計(jì)算 A、B 兩方案的每股收益無差別點(diǎn)(EBIT-160)(1-25%)/8000=(EBIT-320)(1-25%)/8400求： EBIT=3520 萬元為該公司做出籌資決策：每股收益無差別

16、點(diǎn)為3520 萬元小于2014 年度公司可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤4000 萬元，所以采用A 方案。五、綜合分析題（本題20 分）金康股份有限公司有關(guān)資料如下：（ 1）公司本年年初未分配利潤貸方余額為181.92 萬元，本年息稅前利潤為 716.8 萬元，適用的所得稅稅率為 25%。（ 2）公司流通在外的普通股60 萬股，發(fā)行時(shí)每股面值1 元，每股溢價(jià)收入9 元；公司負(fù)債總額為200 萬元，均為長期負(fù)債，平均年利率為10%，假定公司籌資費(fèi)用忽略不計(jì)。（ 3）公司股東大會決定本年度按按可供投資者分配利潤的10%的比例計(jì)提法定公積金，按 10%的比例計(jì)提任意公積金。16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)現(xiàn)金股

17、利以后每年增長本年6%。（ 4）該公司股票的 系數(shù)為1.5 ，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。要求：（ 1）計(jì)算金康公司本年度凈利潤。（ 2）計(jì)算金康公司本年應(yīng)計(jì)提的法定公積金和法定公益金。（ 3）計(jì)算金康公司本年末可供投資者分配的利潤。（ 4）計(jì)算金康公司每股支付的現(xiàn)金股利。（ 5）計(jì)算金康公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)。（ 6）計(jì)算金康公司股票投資者要求的必要投資收益率。（ 7）利用股票估價(jià)模型，計(jì)算金康公司股票在股東大會決定的利潤分配方案公告后，價(jià)格為多少時(shí)投資者才愿意購買。解： （ 1）計(jì)算金康公司本年度凈利潤=（ 716.8-200 10%）（

18、 1-25%） =522.6 萬元（ 2）計(jì)算金康公司本年應(yīng)計(jì)提的法定公積金= 10%=52.26 萬元任意公積金 =萬元522.6 10%=52.26（ 3）計(jì)算金康公司本年末可供投資者分配的利潤可供投資者分配利潤 =年初未分配利潤 +凈利潤 - 法定盈余公積 - 任意盈余公積=181.92+522.6-52.26-52.26=600萬元（4）計(jì)算金康公司每股支付的現(xiàn)金股利=600/60=10 元/（5）計(jì)算金康公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的和利息保障倍數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =716.8/ （ 716.8-200 10%） =1.0287利息保障倍數(shù) =716.8/200 10%=35.84每股（6）計(jì)算金

19、康公司股票投資者要求的必要投資收益率=8%+1.5（ 14%-8%） =17%（7）利用股票估價(jià)模型，計(jì)算金康公司股票在股東大會決定的利潤分配方案公告后，價(jià)格為多少時(shí)投資者才愿意購買V=10/（ 17%-6%） =90.9090 元河北省 2013 年專接本選拔考試會計(jì)學(xué)試題第二部分：財(cái)務(wù)管理（滿分150 分）一、單項(xiàng)選擇題（下面每小題只有一個正確答案，每小題2 分）1.作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) , 每股盈余最大化 與企業(yè)利潤最大化相比，其優(yōu)點(diǎn)是（）。A. 考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素C. 反映了利潤與投入資本的關(guān)系D.能避免企業(yè)的短期行為2.在下列經(jīng)濟(jì)活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財(cái)務(wù)

20、關(guān)系 的是（）。A. 向下屬子公司撥出出資款B.向稅務(wù)部門繳納稅款C. 向投資者分配利潤D.向職工支付工資3.某人向銀行貸款 500 萬元，年利率 l2%，每月計(jì)息1 次。則該筆貸款的年實(shí)際利率一定（）。（ 2013 年考 ）A 大于 12%B小于 12%C 等于 12%D無法確定4. 下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可用于任何不同方案投資風(fēng)險(xiǎn)比較的是（）。A.期望值B.方差C. 標(biāo)準(zhǔn)差D. 標(biāo)準(zhǔn)離差率5.已知某證券的 系數(shù) 等于 l ，則意味著該證券()。A. 無風(fēng)險(xiǎn)B. 與金融市場所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致C.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)D.是金融市場所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍6.某企業(yè) 2010 年末的部分指標(biāo)數(shù)據(jù)為：流動

21、負(fù)債60 萬，速動比率2.5 ，流動比率3.0 ，營業(yè)成本50 萬，假設(shè)無待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失，則該企業(yè)2010 年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 為（）。A.1.2 次B.1.67 次C. 2.4次D.以上都不對7.企業(yè)發(fā)生的下列事項(xiàng)，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是（）。A. 用現(xiàn)金購買短期債券B. 用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.用存貨進(jìn)行對外長期投資D. 從銀行取得長期借款8.下列各項(xiàng)中，屬于融資渠道的是（）A. 發(fā)行股票B.國家財(cái)政資本 C.發(fā)行債券D. 銀行借款9.某公司擬發(fā)行面值為1000 元，不計(jì)復(fù)利， 5 年后一次還本付息，票面利率為10的債券。如果發(fā)行時(shí)市場利率為12%，則該公司債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元。

22、（ P/F,10%,5） =0.6209（ P/F,12%,5 ） =0.5674A.8 51.1D.993.44P=1000(1+10%5) 0.5674 =851.110.計(jì)算個別資金成本時(shí)，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（）A長期借款成本B債券成本C 保留盈余成本D普通股成本11.財(cái)務(wù)杠桿 產(chǎn)生的原因是企業(yè)存在（）。A.固定營業(yè)成本B. 銷售費(fèi)用C.債務(wù)籌資D.管理費(fèi)用12.在估算投資項(xiàng)目經(jīng)營期現(xiàn)金流量時(shí)，如果存在企業(yè)所得稅， 則年現(xiàn)金凈流量 =年利潤 +年折舊其中“ 利潤 ”是指（）。A. 利潤總額B. 凈利潤C(jī).營業(yè)利潤D.息稅前利潤13.下列投資決策評價(jià)指標(biāo)中，屬于非貼現(xiàn)指標(biāo) 的是（

23、）A.投資報(bào)酬率B.凈現(xiàn)值C.利潤指數(shù)D.內(nèi)部收益率14.當(dāng)貼現(xiàn)率為 10%時(shí)，該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500 萬元，說明該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（）A. 高于 10%B.低于 10%C.等于 10%D.無法確定15.成本分析模式 下的最佳現(xiàn)金持有量是（）之和最小的現(xiàn)金持有量。A.機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本B.管理成本與短缺成本C.轉(zhuǎn)換成本與短缺成本D機(jī)會成本與短缺成本16.下列各項(xiàng)中 , 屬于應(yīng)收賬款的機(jī)會成本的是（）A壞賬損失B應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息C收賬費(fèi)用D 客戶資信調(diào)查費(fèi)用17. 采用ABC控制法對存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）A. 數(shù)量較多的存貨B. 資金占用較多的存貨C.品種較多的存貨D. 庫

24、存時(shí)間長的存貨18. 在其他因素不變的情況下，如果提高項(xiàng)目折現(xiàn)率 ，則下列指標(biāo)數(shù)值將變小的是()A 凈現(xiàn)值B內(nèi)部收益率C 年平均投資報(bào)酬率D靜態(tài)投資回收期19. 按照規(guī)定，企業(yè)按年度稅后利潤的一定比例計(jì)提法定盈余公積金，但是，當(dāng)累計(jì)的法定盈余公積金達(dá)到注冊資本的（），可不再提取。A.10%B. 50%C.20%D.35%20.下列各項(xiàng)股利分配政策中，能體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。A.固定或持續(xù)增長股利政策B.剩余股利政策C. 低正常股利加額外股利政策D.固定股利支付率政策二、 多項(xiàng)選擇題（每小題3 分，錯選、多選、少選均不得分）1.下列經(jīng)濟(jì)活動中，屬于籌資 活動的是（）A.發(fā)

25、行股票B.購買股票C.發(fā)行債券D.購買債券2. 關(guān)于投資者要求的投資報(bào)酬率，下列說法中正確的有（）A. 風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率越低B. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高C. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，要求的報(bào)酬率越高D. 風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率越高3. 下列各項(xiàng)，會給企業(yè)帶來 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 的有（ ）A. 原材料價(jià)格變動B. 產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定C. 資產(chǎn)負(fù)債率過高D. 企業(yè)成本水平控制不穩(wěn)定4.下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，可用于評價(jià)企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有（）。（ 2013 年考題 ）A. 產(chǎn)權(quán)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.流動比率D.現(xiàn)金比率5.債券發(fā)行價(jià)格有三種，即（）A. 平價(jià) B. 折價(jià) C.溢價(jià) D.中間

26、價(jià)6.負(fù)債資金在資金結(jié)構(gòu)中產(chǎn)生的影響是（）A. 降低企業(yè)資金成本B.加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C. 具有財(cái)務(wù)杠桿作用D.分散股東控制權(quán)7.如果企業(yè)制定的 信用標(biāo)準(zhǔn) 過高，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（）A. 減少收賬費(fèi)用B.擴(kuò)大銷售收入C. 增加壞賬成本 D. 降低違約風(fēng)險(xiǎn)8.獲利指數(shù)大于 1時(shí)，下列關(guān)系存在的是（）A. 凈現(xiàn)值小于 0B. 內(nèi)部收益率大于設(shè)定折現(xiàn)率C. 投資回收期為 1D. 凈現(xiàn)值大于 09.上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果是（） 。A 公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化C. 公司每股利潤下降D 公司股份總額發(fā)生變化10. 上市公司股利分配政策一般有（）。A.剩余股利政策B.

27、固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策三、判斷題（正確的打“”，錯誤的打“”，每小題2 分）1.以企業(yè)價(jià)值最大化 作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，有利于社會資源的合理配置。( )2.投資組合能降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此，最理想的投資組合能使經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降為零（ ）.3. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明應(yīng)收賬款速度越快，因此，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高對企業(yè)越有利。（ ）4. 只要在生產(chǎn)經(jīng)營中固定成本存在，就一定存在財(cái)務(wù)杠桿的作用。（）5.凈現(xiàn)值大于零的方案，獲利指數(shù)一定大于1，內(nèi)部報(bào)酬率一定大于資金成本或必要報(bào)酬率。（ ）四、計(jì)算題1. 某企業(yè)擬建造一項(xiàng)固定資產(chǎn)。預(yù)計(jì)建設(shè)期為1 年 ,

28、所需原始投資 500 萬元于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為10 年 , 使用期滿殘值收入24 萬元。采用直線法計(jì)提折舊，投產(chǎn)后每年凈利潤 60 萬元。假定適用的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%。要求：計(jì)算項(xiàng)目 NPV,并據(jù)此判斷該項(xiàng)目可行性。（附：（ P/F,10%,l ） =0.9091 ）（ P/A,10%,10 ） =6.145 ；（ P/A,10%,2 ）=1.736 ；（ P/F,10%,11 ） =0.350)解：（ 1）折舊 =（ 500-24 ） /10=47.6 萬元（ 2）每年的 NCFNCF0=-500 萬元；NCF2-10 =60+47.6=107.6萬元NCF11=6

29、0+47.6+24=131.6萬元（ 3）凈現(xiàn)值NPV=107.6 6.145 0.9091+24 0.350-500=601.0987+8.4-500=109.4987萬元（ 4）可行2. 某公司預(yù)計(jì)年耗用乙材料6000 公斤，單價(jià)80 元，單位訂貨成本12 元，單位儲存成本9 元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為30 元。假設(shè)該材料不存在缺貨情況。要求：（ 1）計(jì)算乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。（ 2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的總成本。（ 3）計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金。（ 4）計(jì)算年度最佳進(jìn)貨次數(shù)。解：（ 1）計(jì)算乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 =(2 600030)/9 1/2 =200 公斤（ 2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下

30、的總成本=200/2 9+6000/200 30=900+900=1800 元（ 3）計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金200/2 80=8000 元（ 4）計(jì)算年度最佳進(jìn)貨次數(shù) =6000/200=30 次3.某公司目前發(fā)行在外的普通股為1000 萬股， 2011 年實(shí)現(xiàn)的凈利潤為850 萬元，預(yù)計(jì) 2012 年投資計(jì)劃所需資金800萬元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，要求：（ 1）若公司采用剩余股利政策，試計(jì)算： 2011 年應(yīng)發(fā)放的每股股利（ 2）若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為 60%，試計(jì)算： 2011 年應(yīng)發(fā)放的每股股利在不增發(fā)新股的前提下，2012 年投資應(yīng)增加的負(fù)

31、債資金。解：（ 1）若公司采用剩余股利政策 2011 年應(yīng)發(fā)放的每股股利=（ 850-800 60%） /1000=0.37元 2012 年投資所增加的負(fù)債資金=800（ 1-60%） =320 萬元（ 2）若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60% 2011 年應(yīng)發(fā)放的每股股利 =85060%/1000=0.51 元在不增發(fā)新股的前提下，2012 年投資應(yīng)增加的負(fù)債資金=800-850 （ 1-60%）=800-340=460 萬元五、綜合題1.（ 25 分） 某公司目前財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5 ，稅后利潤420 萬元，所得稅率25%。公司全年的固定成本和費(fèi)用為2280 萬元，其中公司年初

32、按面值發(fā)行了一種債券，數(shù)量為10000 張，年利息為當(dāng)年利息總額的40%，發(fā)行價(jià)格為1000 元 / 張，該債券期限為5 年，每年付息一次。要求：（ 1）計(jì)算當(dāng)年利息總額。（ 2）計(jì)算當(dāng)年利息保障倍數(shù)。（ 3）計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)（4）計(jì)算債券籌資的資本成本(5) 若預(yù)計(jì)年度銷售額將增長20，公司沒有增發(fā)普通股的計(jì)劃，也沒有優(yōu)先股，試計(jì)算預(yù)計(jì)年度的稅后利潤增長率。解：（ 1）計(jì)算當(dāng)年利息總額：420/ （ 1-25%） +I/420/(1-25%)=1.5求得 I=280 萬元（ 2）計(jì)算當(dāng)年利息保障倍數(shù) =（560+280） /280=3（ 3）計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)： Q(P-V)=MC,MC-22

33、80=560, 求得 MC=2840萬元EBIT=560+280=2840-(2280-280)=840萬元DOL=2840/2840-（ 2280-280 ） = 3.38（ 4）計(jì)算債券籌資的資本成本債券票面利率=28040%/1000 100=11.2%債券籌資的資本成本=11.2%（ 1-25%）=8.4%(5) 若預(yù)計(jì)年度銷售額將增長 20，公司沒有增發(fā)普通股的計(jì)劃，也沒有優(yōu)先股，試計(jì)算預(yù)計(jì)年度的稅后利潤增長率DFL=840/(840-280)=1.5; DOL=3.38;DTL=1.5 3.38=5.07若預(yù)計(jì)年度銷售額將增長20預(yù)計(jì)年度的稅后利潤增長率為20% 5.07=101.

34、4%河北省 2012 年專接本選拔考試會計(jì)學(xué)試題第二部分：財(cái)務(wù)管理（滿分150 分）四、計(jì)算分析題 （本類題共3 小題，每小題15 分，共 45 分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的， 除特殊要求外， 均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）1. 某公司 2011 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：（下面2006 應(yīng)為 2011）假定該公司2011 年的銷售收入為100000 萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，公司現(xiàn)

35、有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。流動資產(chǎn)和流動負(fù)債（除短期借款外）與銷售收入成正比例變動。經(jīng)預(yù)測，2012 年公司銷售收入將提高到120000 萬元，企業(yè)銷售凈利率和利潤分配政策不變。（ 1）計(jì)算 2012 年銷售收入增長率（ 2）計(jì)算敏感資產(chǎn)項(xiàng)目占銷售收入的百分比和敏感負(fù)債項(xiàng)目占銷售收入百分比（ 3）計(jì)算 2012 年留存收益增加額 （ 4）計(jì)算 2012 年外部籌資數(shù)額解：（ 1）計(jì)算 2012 年銷售收入增長率 =（ 120000-100000 ） /100000=20%（ 2）計(jì)算敏感資產(chǎn)項(xiàng)目占銷售收入的百分比和敏感負(fù)債項(xiàng)目占銷售收入百分比敏感資產(chǎn)項(xiàng)目占銷售收入的百分

36、比 =（ 5000+15000+30000 ） /100000=50%敏感負(fù)債項(xiàng)目占銷售收入百分比=（ 10000+5000） /100000=15%（ 3）計(jì)算 2012 年留存收益增加額 =120000 10%（1-60%） =4800 元（ 4）計(jì)算 2012 年外部籌資數(shù)額 =20000（ 50%-15%） -4800=2200 元2. B 公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25，相關(guān)資料如下：資料一：2010 年12 月31 日發(fā)行在外的普通股為10000萬股（每股面值1 元），公司債券為24000 萬元（該債券發(fā)行于2007年年初，期限5 年，每年年末付息一次，利息率為5），

37、該年息稅前利潤為5000 萬元。假定全年沒有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)。資料二：B 公司打算在2011 年為一個新投資項(xiàng)目籌資10000萬元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤會增加1000 萬元?，F(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，其中：甲方案為增發(fā)利息率為6的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在2011 年1 月1 日發(fā)行完畢。部分預(yù)測數(shù)據(jù)如表1 所示：表1項(xiàng) 目甲方案乙方案增資后息稅前利潤(萬元 )60006000增資前利息(萬元)* 12001200新增利息(萬元)600* 0增資后利息 ( 萬元 )(A) 1800* 1200增資后稅前利潤

38、 ( 萬元 )* 42004800增資后稅后利潤 ( 萬元 )*31503600增資后普通股股數(shù)(萬股 )*1000012000增資后每股收益( 元 )0. 315(B) 0.3說明：上表中“ * ”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（ 1）根據(jù)資料一計(jì)算 B 公司 2011 年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（ 2）確定表 1 中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。（ 3）計(jì)算甲乙兩個方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤。（ 4）用 EBIT EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個方案，并說明理由。解：（ 1）根據(jù)資料一計(jì)算 B 公司 2011 年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =5000/（ 5000-1200 ）=1.316（ 2）確定表 1

39、 中用字母表示的數(shù)值A(chǔ)=1800； B=0.3（ 3）計(jì)算甲乙兩個方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤：(EBIT-1800)(1-25%)10000=(EBIT-1200)(1-25%)/12000求得 EBIT=4800 萬元EPS=0.225 元（ 4）用 EBIT EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個方案，并說明理由用乙方案為優(yōu)3.B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60 。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計(jì)2012 年賒銷收入凈額為1000 萬元，壞賬損失為20 萬元，收賬費(fèi)用為12 萬元。為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，B 公司擬將信用條件變更為N/9

40、0。在其他條件不變的情況下，預(yù)計(jì)2012 年賒銷收入凈額為1100 萬元，壞賬損失為25 萬元，收賬費(fèi)用為15 萬元。假定等風(fēng)險(xiǎn)投資最低報(bào)酬率為10%，一年按360 天計(jì)算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：（ 1）計(jì)算信用條件改變后 B 公司信用成本前收益的增加額。（ 2）計(jì)算信用條件改變后 B 公司應(yīng)收賬款成本增加額。（ 3）為 B 公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由。解：（ 1）計(jì)算信用條件改變后 B 公司信用成本前收益的增加額=（ 1100-1000 ） （ 1-60%）=40 萬元（ 2）計(jì)算信用條件改變后B 公司應(yīng)收賬款成本增加額=【（ 1100/360 90-1000/36

41、0 60） 60% 10%】+（ 25-20 ） +（ 15-12 ）=6.5+5+3=14.5 萬元（ 3）為 B 公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由信用條件改變后增加的信用成本后收益=40-14.5=25.5 萬元可以改變信用條件。五、 綜合題 （本類題共 1 題，共 25 分 . 凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）資料一： ABC公司 2011 年度的資產(chǎn)負(fù)債表如下：

42、資產(chǎn)負(fù)債表2011年 12月 31 日單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)：340360流動負(fù)債：360560貨幣資金2020短期借款720740交易性金融資產(chǎn)21302490應(yīng)付賬款720800應(yīng)收賬款凈額300300預(yù)收賬款10201200預(yù)付賬款30303250其他應(yīng)付款100120存貨100lOO未交稅金29203420其他流動資產(chǎn)59206520流動負(fù)債合計(jì)18802380流動資產(chǎn)合計(jì)63007700長期負(fù)債70007000長期投資780780所有者權(quán)益：10002000固定資產(chǎn)凈值實(shí)收資本200200無形資產(chǎn)盈余公積82009200未分配利潤所有者權(quán)益資產(chǎn)

43、總計(jì)1300015000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1300015000注：利潤表反映該公司本年度的營業(yè)收入為16400 萬元，營業(yè)成本為 9200萬元。資料二：該公司 2012 年擬進(jìn)行一項(xiàng)工業(yè)項(xiàng)目投資，該項(xiàng)目相關(guān)資料如下：投資起點(diǎn)一次投資1000 萬元 , 第 19 年每年現(xiàn)金流量為 250萬元，假定運(yùn)營期不追加投資，該公司所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 16%。根據(jù)資料一，計(jì)算下列指標(biāo)：（ 1）計(jì)算 2011 年度的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率；（ 2）計(jì)算 2011 年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)資料二，計(jì)算該投資項(xiàng)目的下列指標(biāo)：（ 1）靜態(tài)投資回收期（ 2）凈現(xiàn)值和獲利指數(shù) （

44、 3）評價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性解：根據(jù)資料一，計(jì)算下列指標(biāo)（ 1）計(jì)算 2011 年度的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率：流動比率 =6520/3420=1.906速動比率 =（ 6520-3250 ） /3420=0.877資產(chǎn)負(fù)債率 =（ 3420+2380） /15000=38.67%（ 2）計(jì)算 2011 年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =16400/ 【（ 3120+2490） /2 】 =5.75 次存貨周轉(zhuǎn)率 =9200/ 【（ 3030+3250 ） /2 】=2.93 次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =16400/ 【（ 13000+15000） /2 】 =1.17 次根據(jù)資料二，計(jì)算該投資項(xiàng)目的下列指標(biāo)：（ 1）靜態(tài)投資回收期 =1000/250=4 年（ 2）凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)NPV=250 (P/A,16%,9)-1000=250 4.607-1000=1151.75-1000=151.75萬元PI=1151.75/1000=1.15（ 3）評價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性可行。