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1、歷年證券從業(yè)證券投資基金考試真題及答案（三）3000字 一、單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求)1.資產(chǎn)配置通?？紤]的幾種主要資產(chǎn)中，流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)是()。A.固定收益證券B.不動產(chǎn)C.股票D.貨幣市場工具2.資產(chǎn)組合管理決策的各項(xiàng)步驟中，最重要的是()。A.風(fēng)險(xiǎn)與稅收定位B.收益生成C.分散經(jīng)營D.資產(chǎn)配置3.資產(chǎn)配置是資產(chǎn)組合管理過程中的重要環(huán)節(jié)之一，是決定()的主要因素。A.上市公司業(yè)績B.投資組合相對業(yè)績C.套期保值效果D.投資者風(fēng)險(xiǎn)承受力4.有關(guān)研究顯示，資產(chǎn)配置對投資組合業(yè)績的貢獻(xiàn)率達(dá)到()。A.70%90%B.40%70%C.90%以上D.20%40%5.下列關(guān)于資產(chǎn)
2、配置的論述，錯誤的是()。A.資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配B.資產(chǎn)配置的目的是構(gòu)造能夠提供最優(yōu)回報(bào)率的資金配置方案C.資產(chǎn)配置是組合投資管理中的核心環(huán)節(jié)D.資產(chǎn)配置是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素二、多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求)1.影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的因素通常包括()。A.投資者的年齡B.投資者的投資周期C.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好D.投資者的財(cái)富狀況2.對資產(chǎn)配置的理解，必須建立在對()的深刻理解基礎(chǔ)之上。A.機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)和負(fù)債問題的本質(zhì)B.期貨、期權(quán)等衍生金融產(chǎn)品的投資特征C.普通股票的投資特征D.固定收入證券的投資特征3.資產(chǎn)
3、配置的第一步是明確投資目標(biāo)和限制因素，它通常需要考慮()。A.投資者的流動性需求B.投資限制C.投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好D.稅收4.在資產(chǎn)配置過程中，情景綜合分析法可用于()。A.確定投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力B.分析上市公司運(yùn)營情況C.確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期D.分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢5.理論上講，基金管理人進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，在確定了可供選擇的資產(chǎn)組合的投資風(fēng)險(xiǎn)、期望收益后，還需比較這些組合之間的優(yōu)劣，以便找出()。A.在同一風(fēng)險(xiǎn)下期望投資收益率最大的組合B.增長型組合C.指數(shù)型組合D.在同一期望投資收益率下風(fēng)險(xiǎn)最小的組合三、判斷題(正確的用A表示，錯誤的用B表示)1.資產(chǎn)配置是指投資者根據(jù)投資需求將資金在不同資
4、產(chǎn)類別之問進(jìn)行分配，以降低投 資者承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的過程。()2.資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)以公平價(jià)格出售的難易程度，它體現(xiàn)了投資資產(chǎn)的時(shí)間尺度 和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。()3.投資者必須根據(jù)自己較長時(shí)間內(nèi)處理資產(chǎn)的可能性，建立投資中流動性資產(chǎn)的最低 標(biāo)準(zhǔn)。()4.與資產(chǎn)配置的歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法對預(yù)測技能要求不高。()5.與情景綜合分析法相比，歷史數(shù)據(jù)法要求更高的預(yù)測技能。()參考答案：一、單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求)1.D資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)以公平價(jià)格售出的難易程度，體現(xiàn)投資資產(chǎn)時(shí)間尺度 和價(jià)格尺度之間的關(guān)系?，F(xiàn)金和貨幣市場工具如國庫券和商業(yè)票據(jù)等是流動性最強(qiáng)的資 產(chǎn)，而
5、房地產(chǎn)、辦公樓等則是流動性較差的資產(chǎn)。2.D在現(xiàn)代投資管理體制下，投資一般分為規(guī)劃、實(shí)施和優(yōu)化管理三個階段。投 資規(guī)劃即資產(chǎn)配置，是資產(chǎn)組合管理決策制定步驟中最重要的環(huán)節(jié)。3.B資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通常 是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券和高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配。資產(chǎn)配置是投資過 程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。4.C據(jù)有關(guān)研究顯示，資產(chǎn)配置對投資組合業(yè)績的貢獻(xiàn)率達(dá)到90%以上。一方 面，在半強(qiáng)式有效市場環(huán)境下，投資目標(biāo)的信息、盈利狀況、規(guī)模，投資品種的特征以及 特殊的時(shí)間變動因素對投資收益都有影響，因此資產(chǎn)配置可以起到降低
6、風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的 作用;另一方面，隨著投資領(lǐng)域從單一資產(chǎn)擴(kuò)展到多資產(chǎn)類型、從國內(nèi)市場擴(kuò)展到國際市 場，資產(chǎn)配置可以幫助投資者降低單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。5.BB選項(xiàng)從實(shí)際的投資需求看，資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與 投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。二、多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求)1.ABCD影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素包括：投資者的年齡或投資 周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動狀況與趨勢、財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好等。一般，對于個人投 資者而言，個人的生命周期
7、是影響資產(chǎn)配置的最主要因素。2.ACD對資產(chǎn)配置的理解，必須建立在對機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)和負(fù)債問題的本質(zhì)、對普 通股票和固定收入證券的投資特征等多方面問題的深刻理解基礎(chǔ)之上。在此基礎(chǔ)上，資產(chǎn) 管理可以利用期貨、期權(quán)等衍生金融產(chǎn)品來改善資產(chǎn)配置的效果，也可以采用其他策略實(shí) 現(xiàn)對資產(chǎn)配置的動態(tài)調(diào)整。3.ABCD資產(chǎn)配置的第一步是明確投資目標(biāo)和限制因素，它通常需要考慮投資者的投 資風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動性需求和時(shí)間跨度要求，并考慮市場上實(shí)際的投資限制、操作規(guī)則、稅 收等問題，最終確定投資需求。4.AC歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法是貫穿資產(chǎn)配置過程的兩種主要方法，在資產(chǎn) 配置過程中的運(yùn)用主要體現(xiàn)在兩個方面：確定投資者
8、的風(fēng)險(xiǎn)承受能力;確定資產(chǎn)類別 收益預(yù)期。5.AD在確定了資產(chǎn)組合的投資風(fēng)險(xiǎn)、期望收益率以及不同資產(chǎn)之間的投資收益相 關(guān)度以后，必須對所有組合進(jìn)行檢驗(yàn)，找到在同一風(fēng)險(xiǎn)水平下能令期望投資收益率最大化 的資產(chǎn)組合，或者是在同一期望投資收益率下風(fēng)險(xiǎn)最小的資產(chǎn)組合。三.判斷題(正確的用A表示，錯誤的用B表示)1.B資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通常 是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券和高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配，通過分散投資來降 低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2A資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)以公平價(jià)格售出的難易程度，體現(xiàn)投資資產(chǎn)時(shí)間尺度 和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。現(xiàn)金和貨幣市場工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)等是流動性最強(qiáng)的資 產(chǎn)，而房地產(chǎn)、辦公樓等則是流動性較差的資產(chǎn)。3.B資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)以公平價(jià)格售出的難易程度，體現(xiàn)投資資產(chǎn)時(shí)間尺度 和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。投資者必須根據(jù)自己短時(shí)間內(nèi)處理資產(chǎn)的可能性，建立投資中動 性資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)。4.B與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法在預(yù)測過程中的分析難度和預(yù)測的適當(dāng) 時(shí)間范圍不同，要求更高的預(yù)測技能，所以得到的預(yù)測結(jié)果在一定程度上也更有價(jià)值。5.B與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法在預(yù)測過程中的分析難度和預(yù)測的適當(dāng) 時(shí)間范圍不同，要求更高的預(yù)測技能，由此得到的預(yù)測結(jié)果在一定程度上也更有價(jià)值。
歷年證券從業(yè)《證券投資基金》考試真題及答案（三）3000字
