歷年證券從業(yè)《證券投資基金》考試真題及答案（三）3000字

歷年證券從業(yè)證券投資基金考試真題及答案（三）3000字 一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)1.資產配置通?？紤]的幾種主要資產中，流動性最強的資產是()。A.固定收益證券B.不動產C.股票D.貨幣市場工具2.資產組合管理決策的各項步驟中，最重要的是()。A.風險與稅收定位B.收益生成C.分散經營D.資產配置3.資產配置是資產組合管理過程中的重要環(huán)節(jié)之一，是決定()的主要因素。A.上市公司業(yè)績B.投資組合相對業(yè)績C.套期保值效果D.投資者風險承受力4.有關研究顯示，資產配置對投資組合業(yè)績的貢獻率達到()。A.70%90%B.40%70%C.90%以上D.20%40%5.下列關于資產配置的論述，錯誤的是()。A.資產配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配B.資產配置的目的是構造能夠提供最優(yōu)回報率的資金配置方案C.資產配置是組合投資管理中的核心環(huán)節(jié)D.資產配置是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素二、多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)1.影響投資者風險承受能力和收益要求的因素通常包括()。A.投資者的年齡B.投資者的投資周期C.投資者的風險偏好D.投資者的財富狀況2.對資產配置的理解，必須建立在對()的深刻理解基礎之上。A.機構投資者資產和負債問題的本質B.期貨、期權等衍生金融產品的投資特征C.普通股票的投資特征D.固定收入證券的投資特征3.資產配置的第一步是明確投資目標和限制因素，它通常需要考慮()。A.投資者的流動性需求B.投資限制C.投資者的投資風險偏好D.稅收4.在資產配置過程中，情景綜合分析法可用于()。A.確定投資者的風險承受能力B.分析上市公司運營情況C.確定資產類別收益預期D.分析宏觀經濟形勢5.理論上講，基金管理人進行資產配置時，在確定了可供選擇的資產組合的投資風險、期望收益后，還需比較這些組合之間的優(yōu)劣，以便找出()。A.在同一風險下期望投資收益率最大的組合B.增長型組合C.指數(shù)型組合D.在同一期望投資收益率下風險最小的組合三、判斷題(正確的用A表示，錯誤的用B表示)1.資產配置是指投資者根據(jù)投資需求將資金在不同資產類別之問進行分配，以降低投 資者承擔的系統(tǒng)風險的過程。()2.資產的流動性是指資產以公平價格出售的難易程度，它體現(xiàn)了投資資產的時間尺度 和價格尺度之間的關系。()3.投資者必須根據(jù)自己較長時間內處理資產的可能性，建立投資中流動性資產的最低 標準。()4.與資產配置的歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法對預測技能要求不高。()5.與情景綜合分析法相比，歷史數(shù)據(jù)法要求更高的預測技能。()參考答案：一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)1.D資產的流動性是指資產以公平價格售出的難易程度，體現(xiàn)投資資產時間尺度 和價格尺度之間的關系?，F(xiàn)金和貨幣市場工具如國庫券和商業(yè)票據(jù)等是流動性最強的資 產，而房地產、辦公樓等則是流動性較差的資產。2.D在現(xiàn)代投資管理體制下，投資一般分為規(guī)劃、實施和優(yōu)化管理三個階段。投 資規(guī)劃即資產配置，是資產組合管理決策制定步驟中最重要的環(huán)節(jié)。3.B資產配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常 是將資產在低風險、低收益證券和高風險、高收益證券之間進行分配。資產配置是投資過 程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。4.C據(jù)有關研究顯示，資產配置對投資組合業(yè)績的貢獻率達到90%以上。一方 面，在半強式有效市場環(huán)境下，投資目標的信息、盈利狀況、規(guī)模，投資品種的特征以及 特殊的時間變動因素對投資收益都有影響，因此資產配置可以起到降低風險、提高收益的 作用;另一方面，隨著投資領域從單一資產擴展到多資產類型、從國內市場擴展到國際市 場，資產配置可以幫助投資者降低單一資產的非系統(tǒng)性風險。5.BB選項從實際的投資需求看，資產配置的目標在于以資產類別的歷史表現(xiàn)與 投資者的風險偏好為基礎，決定不同資產類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風險，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險。二、多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)1.ABCD影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素包括：投資者的年齡或投資 周期、資產負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等。一般，對于個人投 資者而言，個人的生命周期是影響資產配置的最主要因素。2.ACD對資產配置的理解，必須建立在對機構投資者資產和負債問題的本質、對普 通股票和固定收入證券的投資特征等多方面問題的深刻理解基礎之上。在此基礎上，資產 管理可以利用期貨、期權等衍生金融產品來改善資產配置的效果，也可以采用其他策略實 現(xiàn)對資產配置的動態(tài)調整。3.ABCD資產配置的第一步是明確投資目標和限制因素，它通常需要考慮投資者的投 資風險偏好、流動性需求和時間跨度要求，并考慮市場上實際的投資限制、操作規(guī)則、稅 收等問題，最終確定投資需求。4.AC歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法是貫穿資產配置過程的兩種主要方法，在資產 配置過程中的運用主要體現(xiàn)在兩個方面：確定投資者的風險承受能力;確定資產類別 收益預期。5.AD在確定了資產組合的投資風險、期望收益率以及不同資產之間的投資收益相 關度以后，必須對所有組合進行檢驗，找到在同一風險水平下能令期望投資收益率最大化 的資產組合，或者是在同一期望投資收益率下風險最小的資產組合。三.判斷題(正確的用A表示，錯誤的用B表示)1.B資產配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常 是將資產在低風險、低收益證券和高風險、高收益證券之間進行分配，通過分散投資來降 低非系統(tǒng)性風險。2A資產的流動性是指資產以公平價格售出的難易程度，體現(xiàn)投資資產時間尺度 和價格尺度之間的關系。現(xiàn)金和貨幣市場工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)等是流動性最強的資 產，而房地產、辦公樓等則是流動性較差的資產。3.B資產的流動性是指資產以公平價格售出的難易程度，體現(xiàn)投資資產時間尺度 和價格尺度之間的關系。投資者必須根據(jù)自己短時間內處理資產的可能性，建立投資中動 性資產的最低標準。4.B與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法在預測過程中的分析難度和預測的適當 時間范圍不同，要求更高的預測技能，所以得到的預測結果在一定程度上也更有價值。5.B與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法在預測過程中的分析難度和預測的適當 時間范圍不同，要求更高的預測技能，由此得到的預測結果在一定程度上也更有價值。