貨幣政策目標(biāo)的依據(jù)金融論文.doc

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畢業(yè)論文/畢業(yè)論文范文 貨幣政策目標(biāo)的依據(jù)金融論文 金融不穩(wěn)定的誘因可能在短期內(nèi)造成交易主體的短視預(yù)期，造成金融穩(wěn)定和貨幣穩(wěn)定出現(xiàn)沖突，導(dǎo)致貨幣穩(wěn)定的同時金融不穩(wěn)定。鈴木淑夫在總結(jié)日本資產(chǎn)泡沫原因時說：“因為物價穩(wěn)定日本銀行容忍了貨幣的過剩供應(yīng)，沒有想到資產(chǎn)膨脹的重要性?！碑?dāng)資產(chǎn)價格迅速提高時，人們預(yù)期收入增加，財富增加刺激當(dāng)前消費支出，使得貨幣需求上升，客觀要求貨幣供給隨之增加，形成通脹壓力。若根據(jù)貨幣需求增加貨幣供給就會使通脹壓力超過實體經(jīng)濟承受能力，所以會有相應(yīng)的貨幣政策執(zhí)行，通過針對貨幣穩(wěn)定目標(biāo)的途徑達到同時穩(wěn)定金融的目標(biāo)。但這個作用過程相當(dāng)長，基于貨幣穩(wěn)定目標(biāo)的貨幣政策就很難完全為金融穩(wěn)定進行預(yù)警并有效化解風(fēng)險，短期內(nèi)造成貨幣穩(wěn)定而出現(xiàn)金融不穩(wěn)定。金融創(chuàng)新給市場注入推動力的同時也帶來新的風(fēng)險傳導(dǎo)途徑，從而大大降低金融體系的穩(wěn)定性和安全性。以資產(chǎn)證券化為代表的金融創(chuàng)新工具加強了貨幣與資本市場的聯(lián)系，商業(yè)銀行可以將各類貸款證券化，通過將風(fēng)險借助證券市場轉(zhuǎn)移給投資者的方式，強化商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造功能，加強了貨幣與資產(chǎn)在價格穩(wěn)定方面的關(guān)聯(lián)度，而市場約束機制也限于金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險承擔(dān)主體界限越來越模糊，會在短期內(nèi)出現(xiàn)失靈而誘發(fā)金融不穩(wěn)定。