《商業(yè)銀行資本管理辦法》附件場風(fēng)險資本要求曜

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1、附件9： 市場風(fēng)險標準法計量規(guī)則 一、利率風(fēng)險 利率風(fēng)險包括交易賬戶中的債券（固定利率和浮動利率債券、可轉(zhuǎn)讓存款證、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及按照債券交易規(guī)則進行交易的可轉(zhuǎn)換債券）、利率及債券衍生工具頭寸的風(fēng)險。利率風(fēng)險的資本要求包括特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險的資本要求兩部分。 （一）特定市場風(fēng)險 類別 發(fā)行主體外部評級 特定市場風(fēng)險資本計提比率 政府證券 AA-以上（含AA-） 0% A+ 至 BBB- （含BBB-） 0.25% (剩余期限不超過6個月) 1.00% (剩余期限為6至24個月) 1.60% (剩余期限為24個月以上) BB+ 至 B-（含B-） 8.

2、00% B-以下 12.00% 未評級 8.00% 合格證券 BB+以上 0.25% (剩余期限不超過6個月) 1.00% (剩余期限為6至24個月) 1.60% (剩余期限為24個月以上) 其它 對于其他投資級以下（BB+以下，含BB+）的證券以及未評級證券的資本計提方法，參照本辦法信用風(fēng)險權(quán)重體系相關(guān)規(guī)定。 1．政府證券包含各國中央政府和中央銀行發(fā)行的各類債券和短期融資工具。 2．合格證券包含多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行以及國際貨幣基金組織發(fā)行的證券以及被至少兩家合格外部評級機構(gòu)評為投資級別（BB+以上）的由境外發(fā)行主體發(fā)行的證券。 3．我國中央政府、中國人民銀

3、行及政策性銀行發(fā)行的證債的資本計提比率均為0%。對我國其他發(fā)行主體發(fā)行的證券參照本辦法信用風(fēng)險權(quán)重體系相關(guān)規(guī)定計算特定市場風(fēng)險資本要求。 （二）一般市場風(fēng)險 1．一般市場風(fēng)險的資本要求包含以下三部分： （1）每時段內(nèi)加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的垂直資本要求。 （2）不同時段間加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的橫向資本要求。 （3）整個交易賬戶的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對應(yīng)的資本要求。 2．商業(yè)銀行可以采用到期日法或久期法計算利率風(fēng)險的一般市場風(fēng)險資本要求。 3．商業(yè)銀行采用到期日法計算一般市場風(fēng)險資本要求。時段的劃分和各時段的風(fēng)險權(quán)重見表1，時區(qū)的劃分和匹配

4、的風(fēng)險權(quán)重見表2。 （1）各時段的頭寸乘以相應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重計算各時段的加權(quán)頭寸。 （2）各時段的加權(quán)多頭、空頭頭寸可相互對沖的部分乘以10％得出垂直資本要求。 （3）各時段的加權(quán)多頭頭寸和加權(quán)空頭頭寸進行抵消得出各個時段的加權(quán)頭寸凈額；將在各時區(qū)內(nèi)各時段的加權(quán)頭寸凈額之間的可相互對沖的部分乘以表2所列的第一組權(quán)重得出各個時區(qū)內(nèi)的橫向資本要求。 （4）各時區(qū)內(nèi)各時段的加權(quán)頭寸凈額進行抵消，得出各時區(qū)加權(quán)頭寸凈額；每兩個時區(qū)加權(quán)頭寸凈額之間可相互對沖的部分乘以表2所列的第二組權(quán)重得出時區(qū)間的橫向資本要求。 （5）各時區(qū)加權(quán)頭寸凈額進行抵消，得出整個交易賬戶的加權(quán)凈多頭或空頭頭寸所對應(yīng)的資本

5、要求。 表1：時段和權(quán)重 票面利率不小于3％ 票面利率小于3％ 風(fēng)險權(quán)重 假定的收益變化 不長于1個月 不長于1個月 0.00％ 1.00 1至3個月 1至3個月 0.20％ 1.00 3至6個月 3至6個月 0.40％ 1.00 6至12個月 6至12個月 0.70％ 1.00 1至2年 1.0至1.9年 1.25％ 0.90 2至3年 1.9至2.8年 1.75％ 0.80 3至4年 2.8至3.6年 2.25％ 0.75 4至5年 3.6至4.3年 2.75％ 0.75 5至7年 4.3至5.7年 3.25％

6、 0.70 7至10年 5.7至7.3年 3.75％ 0.65 10至15年 7.3至9.3年 4.50％ 0.60 15至20年 9.3至10.6年 5.25％ 0.60 20年以上 10.6至12年 6.00％ 0.60 12至20年 8.00％ 0.60 20年以上 12.50％ 0.60 表2：時區(qū)和權(quán)重 時 區(qū) 時 段 同一區(qū)內(nèi) 相鄰區(qū)之間 1區(qū)和3區(qū)之間 1區(qū) 0-1個月 40％ 40％ 100％ 1至3個月 3至6個月 6至12個月 2區(qū) 1至2年 30％ 2至3年 3至4年 4至5

7、年 3區(qū) 5到7年 30％ 7至10年 10至15年 15至20年 20年以上 3．經(jīng)銀監(jiān)會批準，商業(yè)銀行可以使用久期法計量一般市場風(fēng)險資本要求。一旦選擇使用久期法，應(yīng)持續(xù)使用該方法，如變更方法需經(jīng)銀監(jiān)會批準。久期法具體要求如下： （1）在表3中找出每筆頭寸期限對應(yīng)的收益率變化，逐筆計算該收益率變化下的價格敏感性； （2）將價格敏感性對應(yīng)到表3的15級久期時段中； （3）每個時段中的多頭和空頭頭寸分別計提5%的垂直資本要求，以覆蓋基差風(fēng)險； （4）按照到期日法第4和第5條要求，計算橫向資本要求。 表3：久期法計算表 假定收益率變化 假定收益率變化 1區(qū)

8、 3區(qū) 0-1月 1.00 3.6-4.3年 0.75 1-3月 1.00 4.3-5.7年 0.7 3-6月 1.00 5.7-7.3年 0.65 6-12月 1.00 7.3-9.3年 0.6 9.3-10.6年 0.6 2區(qū) 10.6-12年 0.6 1-1.9年 0.90 12-20年 0.6 1.9-2.8年 0.80 20年以上 0.6 2.8-3.6年 0.75 （三）利率及債券衍生工具 1．利率衍生工具包括受利率變化影響的衍生金融工具，如：利率期貨、遠期利率協(xié)議、利率掉期

9、及交叉貨幣掉期合約、利率期權(quán)及遠期外匯頭寸。 債券衍生工具包括債券的遠期、期貨和債券期權(quán)。 2．衍生工具應(yīng)轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險的方法計算資本要求。利率和貨幣掉期、遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約、利率期貨及利率指數(shù)期貨不必計算特定市場風(fēng)險的資本要求；如果期貨合約的基礎(chǔ)工具是債券或代表債券組合的指數(shù)，則應(yīng)根據(jù)發(fā)行人的信用風(fēng)險計算特定市場風(fēng)險資本要求。 二、股票風(fēng)險 股票風(fēng)險是指交易賬戶中股票及股票衍生金融工具頭寸的風(fēng)險。其中股票是指按照股票交易規(guī)則進行交易的所有金融工具，包括普通股（不考慮是否具有投票權(quán)）、可轉(zhuǎn)換債券和買賣股票的承諾。 （一）特定市場風(fēng)險

10、和一般市場風(fēng)險 特定市場風(fēng)險的資本要求等于各不同市場中各類股票多頭頭寸絕對值及空頭頭寸絕對值之和乘以8％后所得各項數(shù)值之和。一般市場風(fēng)險對應(yīng)的資本要求，等于各不同市場中各類多頭及空頭頭寸抵消后股票凈頭寸（取絕對值）乘以8％后所得各項數(shù)值之和。 （二）股票衍生工具 包括股票和股票指數(shù)的遠期、期貨及掉期合約。 衍生工具要轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險的方法計算資本要求。 三、外匯風(fēng)險 外匯風(fēng)險是指外匯（包括黃金）及外匯衍生金融工具頭寸的風(fēng)險。 （一）結(jié)構(gòu)性外匯風(fēng)險暴露 結(jié)構(gòu)性外匯風(fēng)險暴露是指結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負債形成的外匯風(fēng)險暴露。結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負債指經(jīng)營上難以避

11、免的策略性外幣資產(chǎn)或負債，以及因監(jiān)管管制無法隨時平盤而持有外幣資產(chǎn)或負債，包括： 1．經(jīng)扣除折舊后的固定資產(chǎn)和物業(yè)； 2．與記賬本位幣所屬貨幣不同的資本（營運資金）和法定儲備； ３．海外分行的資本和法定儲備； ４．對海外附屬公司和關(guān)聯(lián)公司的投資； ５．借入資本，如永久性后償債項; ６．因監(jiān)管管制無法隨時平盤而持有外幣資產(chǎn)或負債。 商業(yè)銀行持有的結(jié)構(gòu)性外匯風(fēng)險暴露，必須是非交易性質(zhì)的，而且其處理方式應(yīng)當自始至終保持一致。 （二）外匯風(fēng)險的資本要求 外匯風(fēng)險的資本要求等于總凈敞口頭寸乘以8％。 總凈敞口頭寸等于以下兩項之和： 1．外幣資產(chǎn)組合（不包括黃金）的凈多頭頭寸之和（凈

12、頭寸為多頭的所有幣種的凈頭寸之和）與凈空頭頭寸之和（凈頭寸為空頭的所有幣種的凈頭寸之和的絕對值）中的較大者。 2．黃金的凈頭寸。 （三）外匯衍生工具 外匯衍生工具應(yīng)轉(zhuǎn)換成基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的方法計算市場風(fēng)險資本要求。 四、商品風(fēng)險 適用于商品、商品遠期、商品期貨、商品掉期。 此處的商品是指在或可以在二級市場買賣的實物產(chǎn)品，如：貴金屬（不包括黃金）、農(nóng)產(chǎn)品和礦物（包括石油）等。 （一）商品風(fēng)險對應(yīng)的資本要求等于以下兩項之和： 1．各項商品凈頭寸的絕對值之和乘以15％。 2．各項商品總頭寸（多頭頭寸加上空頭頭寸的絕對值）之和乘以3％。 （二）商品衍生工具要轉(zhuǎn)換成名義商品，并

13、按上述方法計算資本要求。 五、期權(quán)風(fēng)險 （一）只購買期權(quán)的商業(yè)銀行可以使用簡易的計算方法。 １．銀行如持有現(xiàn)貨多頭和看跌期權(quán)多頭，或持有現(xiàn)貨空頭和看漲期權(quán)多頭, 資本要求等于期權(quán)合約對應(yīng)的基礎(chǔ)工具的市場價值乘以特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險資本要求比率之和，再減去期權(quán)溢價。資本要求最低為零。 2．銀行如持有看漲期權(quán)多頭或看跌期權(quán)多頭, 資本要求等于基礎(chǔ)工具的市場價值乘以該基礎(chǔ)工具的特定市場風(fēng)險和一般市場風(fēng)險資本要求比率之和與期權(quán)的市場價值兩者中的較小者。 （二）同時賣出期權(quán)的商業(yè)銀行必須使用得爾塔+ (Delta-plus)方法。 得爾塔+方法計算的資本要求由以下三部分組成： １．期

14、權(quán)基礎(chǔ)工具的市值乘以該期權(quán)的得爾塔值得到得爾塔加權(quán)期權(quán)頭寸，然后將得爾塔加權(quán)頭寸加入到基礎(chǔ)工具的頭寸中計算資本要求。 2．伽馬(Gamma)風(fēng)險的資本要求。 伽馬效應(yīng)值＝0.5×Gamma×(VU)2 VU為期權(quán)基礎(chǔ)工具的變動。 其中： （1）對于利率期權(quán)，當基礎(chǔ)工具為債券時：VU＝單位基礎(chǔ)工具市值×表1中相應(yīng)時段的風(fēng)險權(quán)重； （2）當基礎(chǔ)工具為利率時：VU=單位基礎(chǔ)工具市值×表1中相應(yīng)時段的假定的收益變化； （3）當基礎(chǔ)工具為股票、股指、外匯與黃金時：VU=單位基礎(chǔ)工具市值×8％； （4）當基礎(chǔ)工具為商品時：VU=單位基礎(chǔ)工具市值×15％。 同一基礎(chǔ)工具每項期權(quán)對應(yīng)的伽馬效

15、應(yīng)值相加得出每一基礎(chǔ)工具的凈伽馬效應(yīng)值。僅當基礎(chǔ)工具的凈伽馬效應(yīng)值為負值時，才須計算相應(yīng)的資本要求；且資本要求總額等于這些凈伽馬效應(yīng)值之和的絕對值。 3．維加(vega)風(fēng)險的資本要求。 基礎(chǔ)工具維加風(fēng)險的資本要求 ＝25％×該基礎(chǔ)工具波動率×|該基礎(chǔ)工具的各項期權(quán)的維加值之和| 維加風(fēng)險的資本要求總額，等于各項基礎(chǔ)工具維加風(fēng)險的資本要求之和。 六、承銷 商業(yè)銀行承銷債券等工具時，應(yīng)使用下述方法計提相應(yīng)的市場風(fēng)險資本。 1．明確銀行開始承擔承銷義務(wù)及承銷頭寸相應(yīng)風(fēng)險的時間，即從商業(yè)銀行按照明確的價格承擔確定金額的證券的承銷義務(wù)之日起，應(yīng)開始計提相應(yīng)的市場風(fēng)險資本。 2．明確銀行

16、需計提市場風(fēng)險資本要求的承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險暴露額。 需計提市場風(fēng)險資本要求承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險暴露額=每日日終承銷余額×（1-扣減比例） 3．自銀行初始承擔承銷頭寸相關(guān)風(fēng)險之日起，扣減比例為90%，當初始承銷日至繳款日的期間過半，將扣減比例調(diào)為50%，直至繳款日。 4．將每日計算得出的需計提市場風(fēng)險資本要求承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險暴露作為交易賬戶頭寸，根據(jù)基礎(chǔ)工具情況，計算相應(yīng)的市場風(fēng)險資本要求。 七、交易賬戶信用衍生產(chǎn)品 商業(yè)銀行應(yīng)將交易賬戶信用衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為相關(guān)信用參考實體的本金頭寸，并使用其當前市值計算利率風(fēng)險的市場風(fēng)險資本要求，僅在計算信用聯(lián)系票據(jù)資本要求時，應(yīng)采用相關(guān)票據(jù)的市值。 多頭/ 信用

17、保護賣方 空頭/ 信用保護買方 信用違約互換 一般風(fēng)險 如有任何費用或利息的支付，則視為持有無特定市場風(fēng)險債券多頭 如有任何費用或利息的支付，則視為賣出無特定市場風(fēng)險債券空頭 特定市場風(fēng)險 視為持有信用參考實體多頭，如為合格證券的情況，則視為持有掉期敞口 視為持有信用參考實體空頭，如為合格證券的情況，則視為賣出掉期空頭 總收益互換 一般風(fēng)險 如有任何費用或利息的支付，則視為持有信用參考實體多頭，及賣出無特定市場風(fēng)險債券空頭 如有任何費用或利息的支付，則視為賣出信用參考實體，及持有無特定市場風(fēng)險債券多頭 特定市場風(fēng)險 視為持有信用參考實體多頭 視為賣出信用參考實體空

18、頭 信用連接的票據(jù) 一般風(fēng)險 視為持有票據(jù)發(fā)行方多頭 視為賣出票據(jù)發(fā)行方空頭 特定市場風(fēng)險 視為持有票據(jù)發(fā)行方以及信用參考實體多頭，如為合格證券的情況，則視為持有票據(jù)發(fā)行方多頭 視為賣出信用參考實體空頭，如為合格證券的情況，則視為賣出票據(jù)發(fā)行方空頭 首次違約信用互換 一般風(fēng)險 如有任何費用或利息的支付，則視為持有無特定市場風(fēng)險債券多頭 如有任何費用或利息的支付，則視為賣出無特定市場風(fēng)險債券空頭 特定市場風(fēng)險 視為持有所有參考實體多頭，特定市場風(fēng)險資本要求以可能的最大支出作為上限，如為合格證券的情況，則視為持有信用衍生品多頭 視為賣出特定市場風(fēng)險資本要求最高的參考實體

19、空頭（針對敞口），或視為賣出特定市場風(fēng)險資本要求最低的信用參考實體空頭（針對對沖頭寸） 第二次違約信用互換 一般風(fēng)險 如有任何費用或利息的支付，則視為持有無特定市場風(fēng)險債券多頭 如有任何費用或利息的支付，則視為賣出無特定市場風(fēng)險債券空頭 特定市場風(fēng)險 視為持有所有參考實體多頭，但不包括特定市場風(fēng)險資本要求最低的信用參考實體多頭，特定市場風(fēng)險資本要求以可能的最大支出作為上限，如為合格證券的情況，則視為持有信用衍生品多頭 視為賣出特定市場風(fēng)險資本要求最高的參考實體空頭（針對敞口），當存在首次違約保護的情況下，視為賣出第二個特定市場風(fēng)險資本要求最低的信用參考實體空頭，或當特定市場風(fēng)險資本要求最低的信用參考實體已發(fā)生違約的情況下，視為賣出信用參考實體空頭（針對對沖頭寸）