《商業(yè)銀行資本管理辦法》附件場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求曜

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1、附件9： 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量規(guī)則 一、利率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)包括交易賬戶中的債券（固定利率和浮動(dòng)利率債券、可轉(zhuǎn)讓存款證、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及按照債券交易規(guī)則進(jìn)行交易的可轉(zhuǎn)換債券）、利率及債券衍生工具頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)的資本要求包括特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求兩部分。 （一）特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 類別 發(fā)行主體外部評(píng)級(jí) 特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提比率 政府證券 AA-以上（含AA-） 0% A+ 至 BBB- （含BBB-） 0.25% (剩余期限不超過(guò)6個(gè)月) 1.00% (剩余期限為6至24個(gè)月) 1.60% (剩余期限為24個(gè)月以上) BB+ 至 B-（含B-） 8.

2、00% B-以下 12.00% 未評(píng)級(jí) 8.00% 合格證券 BB+以上 0.25% (剩余期限不超過(guò)6個(gè)月) 1.00% (剩余期限為6至24個(gè)月) 1.60% (剩余期限為24個(gè)月以上) 其它 對(duì)于其他投資級(jí)以下（BB+以下，含BB+）的證券以及未評(píng)級(jí)證券的資本計(jì)提方法，參照本辦法信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重體系相關(guān)規(guī)定。 1．政府證券包含各國(guó)中央政府和中央銀行發(fā)行的各類債券和短期融資工具。 2．合格證券包含多邊開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行以及國(guó)際貨幣基金組織發(fā)行的證券以及被至少兩家合格外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)為投資級(jí)別（BB+以上）的由境外發(fā)行主體發(fā)行的證券。 3．我國(guó)中央政府、中國(guó)人民銀

3、行及政策性銀行發(fā)行的證債的資本計(jì)提比率均為0%。對(duì)我國(guó)其他發(fā)行主體發(fā)行的證券參照本辦法信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重體系相關(guān)規(guī)定計(jì)算特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。 （二）一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 1．一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求包含以下三部分： （1）每時(shí)段內(nèi)加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分所對(duì)應(yīng)的垂直資本要求。 （2）不同時(shí)段間加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分所對(duì)應(yīng)的橫向資本要求。 （3）整個(gè)交易賬戶的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對(duì)應(yīng)的資本要求。 2．商業(yè)銀行可以采用到期日法或久期法計(jì)算利率風(fēng)險(xiǎn)的一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。 3．商業(yè)銀行采用到期日法計(jì)算一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。時(shí)段的劃分和各時(shí)段的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重見(jiàn)表1，時(shí)區(qū)的劃分和匹配

4、的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重見(jiàn)表2。 （1）各時(shí)段的頭寸乘以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算各時(shí)段的加權(quán)頭寸。 （2）各時(shí)段的加權(quán)多頭、空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分乘以10％得出垂直資本要求。 （3）各時(shí)段的加權(quán)多頭頭寸和加權(quán)空頭頭寸進(jìn)行抵消得出各個(gè)時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額；將在各時(shí)區(qū)內(nèi)各時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額之間的可相互對(duì)沖的部分乘以表2所列的第一組權(quán)重得出各個(gè)時(shí)區(qū)內(nèi)的橫向資本要求。 （4）各時(shí)區(qū)內(nèi)各時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消，得出各時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額；每?jī)蓚€(gè)時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額之間可相互對(duì)沖的部分乘以表2所列的第二組權(quán)重得出時(shí)區(qū)間的橫向資本要求。 （5）各時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消，得出整個(gè)交易賬戶的加權(quán)凈多頭或空頭頭寸所對(duì)應(yīng)的資本

5、要求。 表1：時(shí)段和權(quán)重 票面利率不小于3％ 票面利率小于3％ 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 假定的收益變化 不長(zhǎng)于1個(gè)月 不長(zhǎng)于1個(gè)月 0.00％ 1.00 1至3個(gè)月 1至3個(gè)月 0.20％ 1.00 3至6個(gè)月 3至6個(gè)月 0.40％ 1.00 6至12個(gè)月 6至12個(gè)月 0.70％ 1.00 1至2年 1.0至1.9年 1.25％ 0.90 2至3年 1.9至2.8年 1.75％ 0.80 3至4年 2.8至3.6年 2.25％ 0.75 4至5年 3.6至4.3年 2.75％ 0.75 5至7年 4.3至5.7年 3.25％

6、 0.70 7至10年 5.7至7.3年 3.75％ 0.65 10至15年 7.3至9.3年 4.50％ 0.60 15至20年 9.3至10.6年 5.25％ 0.60 20年以上 10.6至12年 6.00％ 0.60 12至20年 8.00％ 0.60 20年以上 12.50％ 0.60 表2：時(shí)區(qū)和權(quán)重 時(shí) 區(qū) 時(shí) 段 同一區(qū)內(nèi) 相鄰區(qū)之間 1區(qū)和3區(qū)之間 1區(qū) 0-1個(gè)月 40％ 40％ 100％ 1至3個(gè)月 3至6個(gè)月 6至12個(gè)月 2區(qū) 1至2年 30％ 2至3年 3至4年 4至5

7、年 3區(qū) 5到7年 30％ 7至10年 10至15年 15至20年 20年以上 3．經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，商業(yè)銀行可以使用久期法計(jì)量一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。一旦選擇使用久期法，應(yīng)持續(xù)使用該方法，如變更方法需經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。久期法具體要求如下： （1）在表3中找出每筆頭寸期限對(duì)應(yīng)的收益率變化，逐筆計(jì)算該收益率變化下的價(jià)格敏感性； （2）將價(jià)格敏感性對(duì)應(yīng)到表3的15級(jí)久期時(shí)段中； （3）每個(gè)時(shí)段中的多頭和空頭頭寸分別計(jì)提5%的垂直資本要求，以覆蓋基差風(fēng)險(xiǎn)； （4）按照到期日法第4和第5條要求，計(jì)算橫向資本要求。 表3：久期法計(jì)算表 假定收益率變化 假定收益率變化 1區(qū)

8、 3區(qū) 0-1月 1.00 3.6-4.3年 0.75 1-3月 1.00 4.3-5.7年 0.7 3-6月 1.00 5.7-7.3年 0.65 6-12月 1.00 7.3-9.3年 0.6 9.3-10.6年 0.6 2區(qū) 10.6-12年 0.6 1-1.9年 0.90 12-20年 0.6 1.9-2.8年 0.80 20年以上 0.6 2.8-3.6年 0.75 （三）利率及債券衍生工具 1．利率衍生工具包括受利率變化影響的衍生金融工具，如：利率期貨、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率掉期

9、及交叉貨幣掉期合約、利率期權(quán)及遠(yuǎn)期外匯頭寸。 債券衍生工具包括債券的遠(yuǎn)期、期貨和債券期權(quán)。 2．衍生工具應(yīng)轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法計(jì)算資本要求。利率和貨幣掉期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、利率期貨及利率指數(shù)期貨不必計(jì)算特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求；如果期貨合約的基礎(chǔ)工具是債券或代表債券組合的指數(shù)，則應(yīng)根據(jù)發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。 二、股票風(fēng)險(xiǎn) 股票風(fēng)險(xiǎn)是指交易賬戶中股票及股票衍生金融工具頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。其中股票是指按照股票交易規(guī)則進(jìn)行交易的所有金融工具，包括普通股（不考慮是否具有投票權(quán)）、可轉(zhuǎn)換債券和買賣股票的承諾。 （一）特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

10、和一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求等于各不同市場(chǎng)中各類股票多頭頭寸絕對(duì)值及空頭頭寸絕對(duì)值之和乘以8％后所得各項(xiàng)數(shù)值之和。一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的資本要求，等于各不同市場(chǎng)中各類多頭及空頭頭寸抵消后股票凈頭寸（取絕對(duì)值）乘以8％后所得各項(xiàng)數(shù)值之和。 （二）股票衍生工具 包括股票和股票指數(shù)的遠(yuǎn)期、期貨及掉期合約。 衍生工具要轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法計(jì)算資本要求。 三、外匯風(fēng)險(xiǎn) 外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外匯（包括黃金）及外匯衍生金融工具頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。 （一）結(jié)構(gòu)性外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露 結(jié)構(gòu)性外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露是指結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債形成的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露。結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債指經(jīng)營(yíng)上難以避

11、免的策略性外幣資產(chǎn)或負(fù)債，以及因監(jiān)管管制無(wú)法隨時(shí)平盤而持有外幣資產(chǎn)或負(fù)債，包括： 1．經(jīng)扣除折舊后的固定資產(chǎn)和物業(yè)； 2．與記賬本位幣所屬貨幣不同的資本（營(yíng)運(yùn)資金）和法定儲(chǔ)備； ３．海外分行的資本和法定儲(chǔ)備； ４．對(duì)海外附屬公司和關(guān)聯(lián)公司的投資； ５．借入資本，如永久性后償債項(xiàng); ６．因監(jiān)管管制無(wú)法隨時(shí)平盤而持有外幣資產(chǎn)或負(fù)債。 商業(yè)銀行持有的結(jié)構(gòu)性外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露，必須是非交易性質(zhì)的，而且其處理方式應(yīng)當(dāng)自始至終保持一致。 （二）外匯風(fēng)險(xiǎn)的資本要求 外匯風(fēng)險(xiǎn)的資本要求等于總凈敞口頭寸乘以8％。 總凈敞口頭寸等于以下兩項(xiàng)之和： 1．外幣資產(chǎn)組合（不包括黃金）的凈多頭頭寸之和（凈

12、頭寸為多頭的所有幣種的凈頭寸之和）與凈空頭頭寸之和（凈頭寸為空頭的所有幣種的凈頭寸之和的絕對(duì)值）中的較大者。 2．黃金的凈頭寸。 （三）外匯衍生工具 外匯衍生工具應(yīng)轉(zhuǎn)換成基礎(chǔ)工具，并按基礎(chǔ)工具的方法計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。 四、商品風(fēng)險(xiǎn) 適用于商品、商品遠(yuǎn)期、商品期貨、商品掉期。 此處的商品是指在或可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣的實(shí)物產(chǎn)品，如：貴金屬（不包括黃金）、農(nóng)產(chǎn)品和礦物（包括石油）等。 （一）商品風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的資本要求等于以下兩項(xiàng)之和： 1．各項(xiàng)商品凈頭寸的絕對(duì)值之和乘以15％。 2．各項(xiàng)商品總頭寸（多頭頭寸加上空頭頭寸的絕對(duì)值）之和乘以3％。 （二）商品衍生工具要轉(zhuǎn)換成名義商品，并

13、按上述方法計(jì)算資本要求。 五、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn) （一）只購(gòu)買期權(quán)的商業(yè)銀行可以使用簡(jiǎn)易的計(jì)算方法。 １．銀行如持有現(xiàn)貨多頭和看跌期權(quán)多頭，或持有現(xiàn)貨空頭和看漲期權(quán)多頭, 資本要求等于期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)工具的市場(chǎng)價(jià)值乘以特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求比率之和，再減去期權(quán)溢價(jià)。資本要求最低為零。 2．銀行如持有看漲期權(quán)多頭或看跌期權(quán)多頭, 資本要求等于基礎(chǔ)工具的市場(chǎng)價(jià)值乘以該基礎(chǔ)工具的特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求比率之和與期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值兩者中的較小者。 （二）同時(shí)賣出期權(quán)的商業(yè)銀行必須使用得爾塔+ (Delta-plus)方法。 得爾塔+方法計(jì)算的資本要求由以下三部分組成： １．期

14、權(quán)基礎(chǔ)工具的市值乘以該期權(quán)的得爾塔值得到得爾塔加權(quán)期權(quán)頭寸，然后將得爾塔加權(quán)頭寸加入到基礎(chǔ)工具的頭寸中計(jì)算資本要求。 2．伽馬(Gamma)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求。 伽馬效應(yīng)值＝0.5×Gamma×(VU)2 VU為期權(quán)基礎(chǔ)工具的變動(dòng)。 其中： （1）對(duì)于利率期權(quán)，當(dāng)基礎(chǔ)工具為債券時(shí)：VU＝單位基礎(chǔ)工具市值×表1中相應(yīng)時(shí)段的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重； （2）當(dāng)基礎(chǔ)工具為利率時(shí)：VU=單位基礎(chǔ)工具市值×表1中相應(yīng)時(shí)段的假定的收益變化； （3）當(dāng)基礎(chǔ)工具為股票、股指、外匯與黃金時(shí)：VU=單位基礎(chǔ)工具市值×8％； （4）當(dāng)基礎(chǔ)工具為商品時(shí)：VU=單位基礎(chǔ)工具市值×15％。 同一基礎(chǔ)工具每項(xiàng)期權(quán)對(duì)應(yīng)的伽馬效

15、應(yīng)值相加得出每一基礎(chǔ)工具的凈伽馬效應(yīng)值。僅當(dāng)基礎(chǔ)工具的凈伽馬效應(yīng)值為負(fù)值時(shí)，才須計(jì)算相應(yīng)的資本要求；且資本要求總額等于這些凈伽馬效應(yīng)值之和的絕對(duì)值。 3．維加(vega)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求。 基礎(chǔ)工具維加風(fēng)險(xiǎn)的資本要求 ＝25％×該基礎(chǔ)工具波動(dòng)率×|該基礎(chǔ)工具的各項(xiàng)期權(quán)的維加值之和| 維加風(fēng)險(xiǎn)的資本要求總額，等于各項(xiàng)基礎(chǔ)工具維加風(fēng)險(xiǎn)的資本要求之和。 六、承銷 商業(yè)銀行承銷債券等工具時(shí)，應(yīng)使用下述方法計(jì)提相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。 1．明確銀行開(kāi)始承擔(dān)承銷義務(wù)及承銷頭寸相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間，即從商業(yè)銀行按照明確的價(jià)格承擔(dān)確定金額的證券的承銷義務(wù)之日起，應(yīng)開(kāi)始計(jì)提相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。 2．明確銀行

16、需計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露額。 需計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露額=每日日終承銷余額×（1-扣減比例） 3．自銀行初始承擔(dān)承銷頭寸相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)之日起，扣減比例為90%，當(dāng)初始承銷日至繳款日的期間過(guò)半，將扣減比例調(diào)為50%，直至繳款日。 4．將每日計(jì)算得出的需計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露作為交易賬戶頭寸，根據(jù)基礎(chǔ)工具情況，計(jì)算相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。 七、交易賬戶信用衍生產(chǎn)品 商業(yè)銀行應(yīng)將交易賬戶信用衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為相關(guān)信用參考實(shí)體的本金頭寸，并使用其當(dāng)前市值計(jì)算利率風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求，僅在計(jì)算信用聯(lián)系票據(jù)資本要求時(shí)，應(yīng)采用相關(guān)票據(jù)的市值。 多頭/ 信用

17、保護(hù)賣方 空頭/ 信用保護(hù)買方 信用違約互換 一般風(fēng)險(xiǎn) 如有任何費(fèi)用或利息的支付，則視為持有無(wú)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)債券多頭 如有任何費(fèi)用或利息的支付，則視為賣出無(wú)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)債券空頭 特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 視為持有信用參考實(shí)體多頭，如為合格證券的情況，則視為持有掉期敞口 視為持有信用參考實(shí)體空頭，如為合格證券的情況，則視為賣出掉期空頭 總收益互換 一般風(fēng)險(xiǎn) 如有任何費(fèi)用或利息的支付，則視為持有信用參考實(shí)體多頭，及賣出無(wú)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)債券空頭 如有任何費(fèi)用或利息的支付，則視為賣出信用參考實(shí)體，及持有無(wú)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)債券多頭 特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 視為持有信用參考實(shí)體多頭 視為賣出信用參考實(shí)體空

18、頭 信用連接的票據(jù) 一般風(fēng)險(xiǎn) 視為持有票據(jù)發(fā)行方多頭 視為賣出票據(jù)發(fā)行方空頭 特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 視為持有票據(jù)發(fā)行方以及信用參考實(shí)體多頭，如為合格證券的情況，則視為持有票據(jù)發(fā)行方多頭 視為賣出信用參考實(shí)體空頭，如為合格證券的情況，則視為賣出票據(jù)發(fā)行方空頭 首次違約信用互換 一般風(fēng)險(xiǎn) 如有任何費(fèi)用或利息的支付，則視為持有無(wú)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)債券多頭 如有任何費(fèi)用或利息的支付，則視為賣出無(wú)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)債券空頭 特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 視為持有所有參考實(shí)體多頭，特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求以可能的最大支出作為上限，如為合格證券的情況，則視為持有信用衍生品多頭 視為賣出特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求最高的參考實(shí)體

19、空頭（針對(duì)敞口），或視為賣出特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求最低的信用參考實(shí)體空頭（針對(duì)對(duì)沖頭寸） 第二次違約信用互換 一般風(fēng)險(xiǎn) 如有任何費(fèi)用或利息的支付，則視為持有無(wú)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)債券多頭 如有任何費(fèi)用或利息的支付，則視為賣出無(wú)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)債券空頭 特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 視為持有所有參考實(shí)體多頭，但不包括特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求最低的信用參考實(shí)體多頭，特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求以可能的最大支出作為上限，如為合格證券的情況，則視為持有信用衍生品多頭 視為賣出特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求最高的參考實(shí)體空頭（針對(duì)敞口），當(dāng)存在首次違約保護(hù)的情況下，視為賣出第二個(gè)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求最低的信用參考實(shí)體空頭，或當(dāng)特定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求最低的信用參考實(shí)體已發(fā)生違約的情況下，視為賣出信用參考實(shí)體空頭（針對(duì)對(duì)沖頭寸）