西方經(jīng)濟學(xué)第十五講產(chǎn)品市場與貨幣市場的.ppt

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1、第十五講 產(chǎn)品市場與貨幣市場的均衡 (IS-LM模型),這一模型是上一個模型的擴展和深入 仍然假定供給為既定,但引入了貨幣因素 分析貨幣對利率的變動,及利率對投資和總需求的影響。 本章模型仍然是一種一般均衡分析,要考慮一個市場變動對另一個市場的影響。,“ISLM模型”分析法是20世紀(jì)30年代由J??怂棺钤缣岢龅模淅碚撍枷胱钕扔蓜P恩斯提出。 思路: Y L r I AD Y 這一模型在理論上是對總需求分析的全面高度概括,在政策上可以用來解釋財政政策與貨幣政策,因此,被稱為整個宏觀經(jīng)濟學(xué)的核心。,本章主要內(nèi)容:,一、產(chǎn)品市場的均衡:IS曲線 二、貨幣市場的均衡:LM曲線 三、產(chǎn)品市場與貨幣市場

2、同時均衡,一、產(chǎn)品市場的均衡:IS曲線,1. IS曲線及其推導(dǎo) IS曲線是描述產(chǎn)品市場達到均衡,即:I=S時,國民收入與利息率之間關(guān)系的一條曲線。 利率和國民收入水平之間沒有直接的關(guān)系,只有間接的關(guān)系。 i(r)=s(y),投資理論再探討:,關(guān)鍵投資為什么決定于利率? 投資分為兩部分: 一部分是不隨利率變動的自發(fā)投資,例如,由于技術(shù)進步而引起的投資; 另一部分則取決于利率,短期內(nèi),利率水平的高低會影響私人部門投資支出的多少。 假定投資函數(shù)是線性方程,則有:I=I。-hr 其中,I代表私人投資支出,I。代表自發(fā)投資,r代表利率,h反映投資對利率變化的敏感程度,即當(dāng)利率變化一單位時投資的變化量。這

3、里h是正值。,S=S(Y ) S=I s2 s1 Y2 Y1 I1 I2 B C r2 B D A r1 A,Y 0 I,S,r,說明國民收入與利息率之間成反向關(guān)系的一條曲線。K為“”,向右下方傾斜。 分析: 非均衡點:C、D點 見圖 C點 Y1,r2 S1,I2 I2S1 D點 Y2,r1 S2,I1 S2I1 如何調(diào)整:,數(shù)學(xué)推導(dǎo): i(r)=s(y) 假定討論的是兩部門經(jīng)濟,其均衡國民收入的條件為:總供給=總需求,C+I=C+S,即I=S。由此我們可以推導(dǎo)兩部門IS曲線方程。 C=a+bY S=Y-C=Y-(a+bY)=-a+(1-b)Y I=I。-hr 因此,-a+(1-b)Y =I。

4、-hr,可推導(dǎo)出: Y=(a+I。)/(1-b)-h/(1-b)r 這就是IS曲線方程,說明在產(chǎn)品市場達到均衡時,國民收入與利息率之間成反向關(guān)系的一條曲線。,現(xiàn)舉個例子來說明這一點,假設(shè)投資函數(shù)I=1250-250r,消費函數(shù)C=500+0.5Y,這樣: Y=(a+I。)/(1-b)-h/(1-b)r Y=(500+1250)/(1-0.5)-250/(1-0.5)r =3500-500r,2. IS曲線斜率 K為“”,向右下方傾斜原因分析: I與r為減函數(shù),s與Y為增函數(shù),r,I,AD,Y,4.IS曲線的變動 自發(fā)總需求的變動:自發(fā)消費、自發(fā)投資 我們重點討論I。與IS曲線移動。 我們可以對

5、Y=(a+I。)/(1-b)-h/(1-b)r的I。求導(dǎo),有dY/dI。=1/(1-b), 因此,dY=1/(1-b) dI。 當(dāng)自發(fā)投資增加I。個單位時,IS曲線向右平移1/(1-b)I。個單位。,r IS 0 y,r IS2 IS1 IS0 0 y,IS曲線的變動,IS曲線的移動(非一元自變量r引起的),*,AD,O,Y,r,O,Y,45,r1,Y1,Y1,IS,C(Y)+I(r1)+G,A,C(Y)+I(r1)+G+A,Y2,Y2,IS/,Y=K A,Y=K A,IS曲線的位置取決于由自發(fā)性支出引起的總需求大小。當(dāng)總需求增加時,IS曲線向右移動,當(dāng)總需求減少時,IS曲線向左移動。移動的距

6、離取決于自發(fā)性變量及其乘數(shù)的大小。,政府的財政政策(稅收與支出)是引起總需求變動的最重要原因。其中稅收的變化將引起消費和投資的變化。,稅率變化的效應(yīng)分析(此模型中)?,如圖所示 對自發(fā)消費也是同樣,但自發(fā)消費的改變是通過移動儲蓄曲線進而影響IS曲線。 三部門,政府支出增加、轉(zhuǎn)移支出增加,曲線右移 稅收增加,左移 結(jié)論: 自發(fā)總需求增加, IS曲線向右平移 自發(fā)總需求減少, IS曲線向左平移,偏離IS曲線的位置,r,O,Y,IS,E1,r1,Y1,E2,r2,EDG,E3,Y2,E4,ESG,IS曲線右上方的點對應(yīng)于產(chǎn)品的過度供給,而其左下方的點對應(yīng)于產(chǎn)品的過度需求。在像E3這樣的點上,利率高于

7、IS曲線上的E4。較高的利率會降低投資支出從而使產(chǎn)出超過意愿支出而出現(xiàn)過度的產(chǎn)品供給。,二、貨幣市場的均衡:LM曲線,貨幣市場的均衡條件是貨幣的供給量等于貨幣的需求量。 根據(jù)凱恩斯貨幣理論,人們對貨幣的需求來自以下三個方面的動機: 1.貨幣的交易動機 2.貨幣的謹慎動機 3.貨幣的投機動機,貨幣的交易需求和謹慎需求之和,即廣義的交易需求和實際國民收入(Y)相關(guān),和利率無關(guān)。為了簡化起見,可以將它看作一線性函數(shù), 即:L1=kY 式中,L1為實際貨幣的交易需求和謹慎需求之和,k為邊際持幣傾向,Y為實際國民收入。 對貨幣的投機性需求取決于利率,如果用L2表示貨幣的投機需求,用r表示利率,則這一貨幣

8、需求量和利率的關(guān)系可表示為: L2=L2(r),(實際的)貨幣的資產(chǎn)需求可以寫成如下簡單的線性函數(shù): L2=m0-lr,其中 m00,l0。 式中,L2為貨幣的資產(chǎn)需求,即投機需求;r為實際利率;mo和l為參數(shù)。 公式L2表明:貨幣的資產(chǎn)需求和利率成反比;當(dāng)利率低到0時,貨幣的資產(chǎn)需求量為m0,系數(shù)l刻畫了貨幣的資產(chǎn)需求對利率變動的靈敏程度。 依照凱恩斯主義的理論,實際的貨幣總需求等于(廣義的)交易需求和投機需求之和: Ll+L2=KY+m。-lr,實際貨幣總需求: L=KY+m。-lr 上式告訴我們:實際貨幣總需求與實際國民收入呈正比,與實際利率成呈反比。 上述為推導(dǎo)LM曲線已做好了必要的準(zhǔn)

9、備。現(xiàn)在介紹LM曲線。,1. LM曲線及其推導(dǎo) LM曲線是描述貨幣市場達到均衡,即L=M時,國民收入與利息率之間變動關(guān)系的一條曲線。 根據(jù)上面分析,實際貨幣需求為: L= KY+m。-lr 幾何圖形推導(dǎo):,L1 L1 Y1 Y2 L2 L2 C B r2 B A D r1 A,0 L2,L1,r,Y,LM曲線為在貨幣供給和價格水平保持不變情況下,貨幣市場達到均衡時,利率和國民收入成同向關(guān)系的一條曲線。 K為“+”,向右上方傾斜。 分析: 非均衡點:C、D點 見圖 C點 Y1,r2 LM D點 Y2,r1 ML 如何調(diào)整:,數(shù)學(xué)推導(dǎo): 根據(jù)上面分析,實際貨幣需求為: L=MD/P= KY+m。-

10、lr 由于假設(shè)了價格水平不變,即不存在通貨膨脹,因此,P可以固定在某一個水平上,如P0,當(dāng)名義貨幣需求MD等于名義貨幣供給M時,貨幣市場便實現(xiàn)了均衡,其均衡條件為: MD=M,即有M/P0=KY+m。-lr 假定P0=, M=KY+m。-lr 這就是推導(dǎo)的LM曲線方程。,現(xiàn)舉個例子來說明這一點 假設(shè)對貨幣的交易需求函數(shù)L1=kY=0.5Y,貨幣的投機需求函數(shù) L2=1000-250r,貨幣的供給量=1250億元,則貨幣市場均衡時 1250=0.5Y+1000-250r,得Y=500+500r。,2. LM曲線的斜率 K為“+”,向右上方傾斜原因分析:,r,L2,L1,Y,3.LM曲線的變動 貨

11、幣的投機需求、交易需求和貨幣供給量的變動都會使LM曲線發(fā)生相應(yīng)的移動。 貨幣的投機需求: 貨幣的投機需求的移動會使LM曲線反向移動 交易需求: 貨幣的交易需求的移動會使LM曲線同向移動,我們重點討論貨幣供給量的變動。 貨幣供給量的變動會使LM曲線同方向變動 即貨幣供給增加,LM曲線右移;減少,左移。 原因:在貨幣需求不變時,貨幣供給增加必須使利率下降,利率下降又刺激投資和消費,從而使國民收入增加。 可用圖來說明這一點 三個因素中,特別要重視貨幣供給量的變動因素,r LM 0 y,r LM2 LM0 LM1 0 y,三、產(chǎn)品市場與貨幣市場同時均衡,均衡分析: 把IS曲線與LM曲線放在同一個圖上,

12、就可以得出說明兩個市場同時均衡時,國民收入與利息率決定的IS-LM模型,如圖。,r IS a LM b r。 E d c 0 y。 Y,趨于均衡的調(diào)整,*,r,O,Y,IS,LM,ESG,ESM,EDG,ESM,EDG,EDM,ESG,EDM,從不均衡到均衡的調(diào)整方式將是波動而復(fù)雜的,E1,1.均衡國民收入與利率的決定 在圖中,IS曲線上任意一點都表示產(chǎn)品市場的均衡,即IS,LM曲線上任意一點都表示貨幣市場的均衡,即 LM,IS曲線與LM曲線相交于E,在E點上則是兩種市場的同時均衡,這時決定了均衡的利息率水平為r0 ,均衡的國民收入水平為Y0,而且,也只有在利息率為r0,國民收入水平為Y0時,

13、兩種市場才能同時達到均衡。,2.均衡國民收入與利率的變動 (1)自發(fā)總需求變動對國民收入和利率的影響 在LM曲線不變的情況下, 自發(fā)總需求增加,IS曲線向右上方平行移動 國民收入增加,利率上升; 反之,自發(fā)總需求減少,IS曲線向左下方平行移動,國民收入減少,利率下降。 可用圖來說明這一點。,r IS1 LM IS0 r1 E1 r0 IS2 E0 r2 E2 0 y2 y0 y1 y 圖 1,r LM2 IS LM0 r2 E2 LM1 r0 E0 r1 E1 0 y2 y0 y1 y 圖 2,前面依靠的是市場的自發(fā)調(diào)節(jié) 財政政策: 政府支出: 由政府的政策決定,在經(jīng)濟分析中也作為一種自發(fā)性支

14、出,也是自發(fā)需求的一個組成部分。 稅收: 這里分析的就是財政政策對國民收入和利率的影響。,(2)貨幣供給量變動對國民收入和利率的影響 貨幣供給量的變動會引起LM曲線移動 在IS曲線不變的情況下 貨幣供給量增加,LM曲線向右下方平行移動 國民收入增加,利率下降; 反之,貨幣供給量減少,LM曲線向左上方平行移動, 國民收入減少,利率上升。 可用圖2來說明這一點。,如果貨幣供給量的變動是由中央銀行的貨幣政策的變動所引起的,這里分析的就是貨幣政策對國民收入和利率的影響 當(dāng)然,我們也可以同時分析自發(fā)總需求的變動與貨幣供給量的變動對國民收入與利率的影響,從而說明財政政策與貨幣政策的共同作用與配合。 總之,

15、IS-LM模型分析了儲蓄、投資、貨幣需求與貨幣供給如何影響國民收入和利率。這一模型不僅精煉地概括了總需求分析,而且可以用來分析財政政策和貨幣政策。因此,這一模型被稱為宏觀經(jīng)濟學(xué)的核心。,均衡收入和利率水平的變化,r,O,Y,LM,IS,E1,r*,Y*,YF,松的財政政策:增加政府支出或降低稅率將使IS曲線向右移動, 可至Y*到達YF,IS/,E2,松的貨幣政策:增加貨幣的供應(yīng)將使LM曲線向右移動,可至Y*至達YF,LM,E3,本章要點:,1.本章介紹的ISLM模型是短期宏觀經(jīng)濟學(xué)的核心。 2.IS曲線是描述產(chǎn)品市場達到均衡時的收入與利率的各種組合。 3.LM曲線是描述貨幣市場達到均衡時的收入與利率的各種組合。 4.IS與LM結(jié)合在一起,產(chǎn)生總需求。 5.增加政府支出,提高產(chǎn)出與利率。 6.增加貨幣供給,提高產(chǎn)出但降低利率。,

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