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1、 累積過程理論對我國經(jīng)濟的啟示 摘 要:在西方經(jīng)濟學(xué)的眾多思想中,瑞典學(xué)派對西方世界尤其是北歐地區(qū)具有重要影響力的經(jīng)濟學(xué)學(xué)派之一。其中較有代表性的“累積過程理論”的提出不僅對后來該學(xué)派的分析研究方法,還是對凱恩斯主義的形成,其影響都是深遠(yuǎn)的。同時,這一理論對指導(dǎo)我國目前的經(jīng)濟發(fā)展也具有現(xiàn)實意義。 關(guān)鍵詞:累積過程理論;我國經(jīng)濟;啟示;借鑒 1 理論背景 瑞典學(xué)派又稱為北歐學(xué)派或斯德哥爾摩學(xué)派,是對當(dāng)今西方世界尤其是北歐地區(qū)具有重要影響力的經(jīng)濟學(xué)學(xué)派。該學(xué)派起源于19世紀(jì)末20世紀(jì)初,形成于20世紀(jì)2030年代。當(dāng)時國家壟斷資本主義統(tǒng)治已經(jīng)建立,資本主義的基本矛盾十分尖銳。加之19291933年
2、爆發(fā)世界性的經(jīng)濟大危機導(dǎo)致大規(guī)模的失業(yè)和經(jīng)濟衰退,傳統(tǒng)的“貨幣數(shù)量說”和“現(xiàn)金余額說”難以給出恰如其分的理論解釋,也不能提出應(yīng)對危機的宏觀經(jīng)濟政策。在這種歷史背景下,瑞典學(xué)派應(yīng)運而生,并在戰(zhàn)后得到了迅速發(fā)展。尤其是實行的瑞典的經(jīng)濟政策,既保證了瑞典學(xué)派原有傳統(tǒng),又加強了其理論中的社會民主主義經(jīng)濟思想。瑞典學(xué)派不僅有獨特的理論體系和政策主張,而且對當(dāng)代世界經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。 2 主要觀點總結(jié) 瑞典學(xué)派在理論上的貢獻(xiàn),其核心是將貨幣理論與實物經(jīng)濟理論聯(lián)系起來。最具有影響力的理論包括宏觀經(jīng)濟動態(tài)理論、生產(chǎn)要素稟賦理論和混合經(jīng)濟理論,他們是瑞典學(xué)派集體智慧的結(jié)晶。在宏觀經(jīng)濟動態(tài)理論中,體現(xiàn)了瑞典
3、學(xué)派的主要觀點。首先,主張國家干預(yù)經(jīng)濟,對薩伊定律提出挑戰(zhàn),否定了薩伊定律供給自動創(chuàng)造需求,經(jīng)濟自動平衡的觀點,認(rèn)為經(jīng)濟均衡是一種貨幣均衡而不是實物均衡。瑞典學(xué)派創(chuàng)立了“一分法”構(gòu)建了貨幣與試題經(jīng)濟之間的橋梁。其次,魏克塞爾的“累積過程理論”成為最早對“面紗觀”提出挑戰(zhàn)的理論。在魏克塞爾的理論中首先將利率劃分為貨幣利率和自然利率。貨幣利率即利息率,自然利率是資本邊際效率,實質(zhì)上就是投資的預(yù)期利潤率。魏克塞爾認(rèn)為,當(dāng)二者背離時會引起一般物價水平(大部分商品普遍價格)的累積變動,從而破壞投資與儲蓄的均衡乃至整個經(jīng)濟的均衡,形成經(jīng)濟向上或向下的波動狀態(tài)。具體說來,這種動態(tài)經(jīng)濟分析的方法體現(xiàn)在:當(dāng)貨幣
4、利率低于自然利率時,投資I生產(chǎn)資料和消費資料價格消費欲望消費品價格物價,同時還引入了預(yù)期因素。消費品價格企業(yè)家預(yù)期收益增加擴大生產(chǎn)生產(chǎn)要素價格螺旋上升累積上漲,除此而外,生產(chǎn)要素價格生產(chǎn)成本自然利率逐漸下降與貨幣利率相等。魏克塞爾認(rèn)為貨幣(或貨幣量M)不是直接,而是間接地決定價格水平(P)的,其傳導(dǎo)的機制是: Mi2(貨幣利率)(i1- i2)(i1即自然利率)RP(R是投資額)這樣一來,魏克塞爾第一次把貨幣理論和價格形成理論以及資本、生產(chǎn)理論有機地結(jié)合起來。 魏克塞爾認(rèn)為物價波動的根源在于二者的背離。利率的高低會直接影響儲蓄的供給和貸款的需求,影響一般物價水平,進(jìn)而影響生產(chǎn)的擴張和收縮。經(jīng)濟
5、均衡的關(guān)鍵還在于貨幣均衡。由于自然利率為預(yù)期資本收益率,受邊際收益遞減規(guī)律的影響,是在客觀的生產(chǎn)中產(chǎn)生的,由實物資本的供給和需求均衡所決定,非人力所能調(diào)整。相對地,魏克塞爾認(rèn)為貨幣利率由銀行決定,二者的決定因素和機制不同。因此魏克塞爾倡導(dǎo)有中央調(diào)整貨幣利率使之與自然利率保持一致。他的貨幣均衡主要思想包括:為了達(dá)到貨幣均衡即實現(xiàn)貨幣中性,魏克塞爾提出了變更銀行貨幣利率以調(diào)節(jié)經(jīng)濟發(fā)展過程的宏觀貨幣政策主張,根據(jù)物價的變動情況靈活地變動貨幣利率,自覺地不斷使貨幣利率同自然利率保持一致。譬如當(dāng)生產(chǎn)、物價發(fā)生向上的累積運動時,銀行應(yīng)主動提高貨幣利率以縮小其與自然利率的差距,使生產(chǎn)、物價上升的速度減慢,逐
6、步接近于均衡狀態(tài)。 瑞典學(xué)派,尤其是魏克塞爾的觀點對凱恩斯的貨幣政策主張產(chǎn)生了重大影響。凱恩斯在魏克塞爾的理論基礎(chǔ)上更深入地闡明了貨幣對實體經(jīng)濟的影響,從而建立了貨幣經(jīng)濟理論。而且,魏克塞爾的“累積過程理論”為瑞典學(xué)派伺候的研究提供了分析方法。由此可見,它不僅為瑞典學(xué)派奠定了堅實基礎(chǔ),是凱恩斯理論的先驅(qū),同時也為資本主義貨幣理論發(fā)揮了承前啟后的作用。 3 對我國的啟示和借鑒 3.1 強調(diào)貨幣政策的局限性 雖然理論上瑞典學(xué)派在利率調(diào)整方面論證了“累積過程理論”的可行性,值得政府決策者關(guān)注的是,利率調(diào)整作為一種貨幣政策的手段具有一定的效果,然而它在燙平經(jīng)濟波動方面畢竟存在一些局限。凱恩斯認(rèn)為貨幣政
7、策的中介指標(biāo)是利率。然而他又指出,由于“流動性陷阱”的存在,當(dāng)利率很低時,對貨幣的投機需求彈性為無窮大,投入再多的貨幣供給都只能落入強大的貨幣需求的“陷阱”之中,貨幣利率會出現(xiàn)絕對的剛性,因此流動性偏好的存在使貨幣利率的下降總是有限度的,貨幣政策的作用也是相對有限的。凱恩斯堅決反對提高利率而極力主張降低利率。因為提高利率會阻礙一切有用、合理的投資,并由于利率的替代效應(yīng)使得人們的消費進(jìn)一步地受到抑制。 綜上所述,要提高宏觀調(diào)控的效率,就必須運用擴展性的財政政策和獎出限入的外貿(mào)政策與之配合。要使經(jīng)濟達(dá)到均衡狀態(tài),僅僅采用貨幣政策是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在應(yīng)對復(fù)雜多變的經(jīng)濟局勢時,要削減和平抑經(jīng)濟波動只能是一
8、攬子政策手段,其中包括財政(稅收)政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、貨幣政策、區(qū)域發(fā)展政策以及國有資產(chǎn)調(diào)整政策和行政手段推動等等。在沒有與其他政策配套的情況下,貨幣政策的失效和低效是在所難免的。 3.2 不同投資類別對利率的彈性有差別 魏克塞爾倡導(dǎo)的調(diào)整利率能夠達(dá)到預(yù)期效果的前提是,利率的變動對投資主體會施加一定程度的影響。林達(dá)爾認(rèn)為,按投資類型來區(qū)別各種利息率對物價的影響。借款人的借款可以有各種不同的用途,利率的高低對其借款多少的彈性大小是各不相同的。因而針對不同投資類型的各種利率對物價水平變動產(chǎn)生的影響也是不同的。譬如新上馬投資項目的利率彈性相對與舊投資項目較大,因而利率變動對物價的影響也會較大。因此,
9、為了實現(xiàn)物價的穩(wěn)定,實施差別對待的利率制度更符合經(jīng)濟政策的本意。具體說來,在蕭條時期對新上馬的投資項目采取較低的利率有利于刺激投資,除此之外,對長期投資實行較低的利率以阻止經(jīng)濟下行。以上對利率的適當(dāng)差別對待可以成為目前我國防止經(jīng)濟衰退的有利建議。但是針對我國復(fù)雜的經(jīng)濟局勢,利率差別具體設(shè)定為多少還需要經(jīng)過中央銀行審慎的商榷。在差別利率上保持一個怎樣的差別才能達(dá)到政策效用的最大化仍然是值得我們繼續(xù)深入思考的又一問題。 另外,從累積過程理論具體的演進(jìn)過程可以看出,它主要是從貨幣利率偏離自然利率的角度來描述累積的過程,而沒有從儲蓄偏離投資的情況來描述累積過程。而且,累積過程理論假定的前提是充分就業(yè)。而現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境中難免會與充分就業(yè)的假設(shè)存在一定的差距。因而在實際預(yù)測政策的效應(yīng)時,可能或多或少會產(chǎn)生與實際情況的偏差和背離。因此在我國宏觀經(jīng)濟決策者考慮采用相關(guān)貨幣政策的同時也要兼顧該政策可能會造成的其他效應(yīng),導(dǎo)致對預(yù)期效果的抵消和中和。 參考文獻(xiàn) 1趙雁.關(guān)于瑞典學(xué)派對西方經(jīng)濟學(xué)理論貢獻(xiàn)的思考J.稅務(wù)與經(jīng)濟,2002,(6). 2夏丹陽.貨幣理論與貨幣政策研究M.北京:中國財政經(jīng)濟出版社,2004. 3姜寧.“瑞典學(xué)派”貨幣理論及對中國金融的啟示J.江蘇社會科學(xué),1996,(6).