13《國際經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十三章國際直接投資與跨國公司(浙

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1、Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,*,*,十三章 國際直接投資與跨國公司,第一節(jié) 企業(yè)優(yōu)勢、交易成本及內(nèi)部化,第二節(jié) 企業(yè)進(jìn)入國際市場的方式,第三節(jié) 國際生產(chǎn)折衷理論,第十三章 國際直接投資與跨國公司,End,10/22/2024,1,第一節(jié) 企業(yè)優(yōu)勢、交易成本及內(nèi)部化,一、壟斷優(yōu)勢,二、市場內(nèi)部化,En

2、d,10/22/2024,2,一、壟斷優(yōu)勢,概述,壟斷優(yōu)勢論（heory of Monopolistic Advantage）,這是在研究美國跨國公司對外直接投資行為基礎(chǔ)上產(chǎn)生的理論，也是最早的對外直接投資理論。它是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默（.H.Hymer）于1960年在其題為民族廠商的國際經(jīng)營活動，關(guān)于對外直接投資的研究博士論文中首先提出的，后經(jīng)其導(dǎo)師金德爾伯格（.P.KindIeberger）以及約翰遜（.G.Johnson）、凱夫士(R.E.Caves)等學(xué)者補(bǔ)充、發(fā)展成為完整的理論。,End,10/22/2024,3,壟斷優(yōu)勢（2）,海默等人認(rèn)為，要解釋第二次世界大戰(zhàn)后的對外直接投資，必須放

3、棄國際資本流動傳統(tǒng)理論中關(guān)于完全的假定，應(yīng)從不完全的角度進(jìn)行研究。,所謂不完全競爭，是指由于技術(shù)壟斷、商標(biāo)、產(chǎn)品差別及規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的，偏離完全競爭的市場結(jié)構(gòu)。,一個企業(yè)或公司之所以對外直接投資，是因?yàn)樗葨|道國同類企業(yè)或公司具有更有利的壟斷優(yōu)勢，從而在東道國生產(chǎn)能獲得更多的利潤。,End,10/22/2024,4,企業(yè)壟斷的類型,企業(yè)的壟斷有以下三類：,第一類來自產(chǎn)品市場的不完全的優(yōu)勢，如商標(biāo)、產(chǎn)品差別、銷售技能、操作價(jià)格等；,第二類是來自生產(chǎn)要素市場不完全的優(yōu)勢，如專利和專有技術(shù)、獲得資金的優(yōu)越條件、管理技能等；,第三類是規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，包括內(nèi)部和外部的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。,通過對外直接投資，跨國

4、公司可以使其擁有的壟斷優(yōu)勢得以充分利用，從而在產(chǎn)品成本、產(chǎn)品差別等方面具有競爭優(yōu)勢。但是跨國公司對外投資的目的并不僅限于此，它還力圖扼殺東道國國內(nèi)企業(yè)的競爭，并對投資企業(yè)實(shí)行長期控制。,End,10/22/2024,5,壟斷優(yōu)勢論：實(shí)例,海默還具體分析了美國企業(yè)的對外直接投資的原因。他認(rèn)為，美國企業(yè)對外直接投資，一是為了繞過東道國的關(guān)稅壁壘，以維持和擴(kuò)大市場；二是為了保住企業(yè)對國外運(yùn)營及技術(shù)運(yùn)用的控制，并獲得技術(shù)資產(chǎn)的全部收益。因此，他認(rèn)為，美國企業(yè)對外直接投資應(yīng)以獨(dú)資經(jīng)營方式為主要形式。,End,10/22/2024,6,壟斷優(yōu)勢論：評價(jià),壟斷優(yōu)勢理論的突破在于：,它用壟斷和不完全競爭代替了

5、完全競爭，并將國際直接投資同國際證券投資區(qū)別開來研究，從而成為跨國公司理論的基石。,這一理論也有不足之處。,由于它是以經(jīng)營的分析為基礎(chǔ)，其理論就缺乏普遍意義；它不足以解釋生產(chǎn)部門跨國化的地理布局和服務(wù)業(yè)跨國經(jīng)營的行為,，而且也無法解釋發(fā)展中國家以及,6070,年代日本企業(yè)對外直接投資的行為。,End,10/22/2024,7,壟斷優(yōu)勢的獲得和實(shí)現(xiàn),直接投資理論的核心問題是解釋直接投資發(fā)生的原因、機(jī)制和結(jié)果。,壟斷優(yōu)勢論是將國際直接投資的原因歸于跨國公司具有和延續(xù)其壟斷優(yōu)勢的理論。,該理論指出：跨國公司之所以在海外投資且在競爭中立于不敗之地，主要原因是因?yàn)樗哂挟?dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具有的優(yōu)勢。我們知道，

6、企業(yè)競爭優(yōu)勢的獲得和維持只有在不完全競爭市場上才能實(shí)現(xiàn)。因此，跨國公司面對一個不完全競爭的市場是該理論的前提。,End,10/22/2024,8,壟斷優(yōu)勢的獲得和實(shí)現(xiàn),在此基礎(chǔ)上，跨國公司的壟斷優(yōu)勢主要來自于以下幾個方面：,1,、對某種技術(shù)的壟斷；,2,、產(chǎn)業(yè)組織形式的寡占特點(diǎn)；,3,、企業(yè)家才能或管理才能的“過?！?；,4,、具備獲取廉價(jià)的原材料和資金的渠道。,End,10/22/2024,9,舉 例,例如：在企業(yè)所表現(xiàn)出來的技術(shù)優(yōu)勢方面，美國在有利于節(jié)約勞動的技術(shù)上獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的，而歐洲則以節(jié)約原材料的耗費(fèi)見長，而有效地節(jié)約空間也是日本技術(shù)優(yōu)勢的重要表現(xiàn)。所有這一切無不同各國獨(dú)特的資源條件、市場

7、結(jié)構(gòu)乃至文化背景等條件密切相關(guān)。所以說，只有將國家特有優(yōu)勢與企業(yè)特有優(yōu)勢結(jié)合起來，才能更加清楚跨國公司壟斷優(yōu)勢的來源。,憑借這種特殊優(yōu)勢，跨國公司在不完全競爭的市場上具有和維持自己有利的競爭地位，獲取高額利潤。,End,10/22/2024,10,二、市場內(nèi)部化（1）,（一）市場內(nèi)部化的含義,所謂市場內(nèi)部化，是指企業(yè)為減少交易成本、減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)而將該跨國界的各交易過程變成企業(yè)內(nèi)部的行為。,End,10/22/2024,11,市場內(nèi)部化（2）,企業(yè)擁有某種優(yōu)勢只是它成功地進(jìn)行對外投資的必要條件。因?yàn)楫?dāng)一個企業(yè)具有某種壟斷優(yōu)勢，并決定在國外實(shí)現(xiàn)其市場價(jià)值時，它至少有三個可供選擇的途徑：,（,

8、1,）在國內(nèi)生產(chǎn)，將這種優(yōu)勢凝結(jié)在商品中，并以出口的方式進(jìn)入國際市場，使企業(yè)的優(yōu)勢通過商品的競爭力表現(xiàn)出來并實(shí)現(xiàn)其價(jià)值；,（,2,）企業(yè)也可以通過向國外企業(yè)發(fā)放技術(shù)使用許可證的方式將其技術(shù)優(yōu)勢（包括其他以無形資產(chǎn)形式存在的特殊優(yōu)勢）有償轉(zhuǎn)讓出去，直接在技術(shù)市場上實(shí)現(xiàn)其價(jià)值；,（,3,）企業(yè)選擇通過直接投資到國外設(shè)立分支企業(yè)，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)并銷售，將擁有的優(yōu)勢就地市場化。,End,10/22/2024,12,市場內(nèi)部化（3）,企業(yè)選擇第三種方式，即,對外直接投資方式的重要原因是市場的不完全性。,在國際市場上，這種市場的不完全性表現(xiàn)在多個方面，如各國大量存在的關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘、生產(chǎn)要素不能完全自由流動

9、等。,這種市場的不統(tǒng)一或不完全在很大程度上造成了各個國家和地區(qū)之間成本水平的差異，這些方面的市場失靈連同運(yùn)輸成本等因素一起，構(gòu)成企業(yè)選擇直接投資，選擇成本較低的地區(qū)進(jìn)行生產(chǎn)，進(jìn)而將其作為生產(chǎn)和向其他國家出口產(chǎn)品的重要依據(jù)。,End,10/22/2024,13,中間產(chǎn)品市場的不完全性,所謂中間產(chǎn)品是指，在基本投入和最終產(chǎn)品之間，為生產(chǎn)過程所不可缺少的所有中間投入。其中技術(shù)、信息（渠道）、訣竅、營銷技巧、管理方式和經(jīng)驗(yàn)等無形資產(chǎn)形式是中間投入或中間產(chǎn)品的主要內(nèi)容，這些方面的優(yōu)勢將成功的企業(yè)與一般的企業(yè)區(qū)別開來。,由于之間產(chǎn)品市場是不完全的，所以這些無形資產(chǎn)通過市場交易很難實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，原因有以下三個

10、方面：,1,、在某種程度上，無形資產(chǎn)具有“公共物品”的性質(zhì)。,2,、無形資產(chǎn)的定價(jià)受信息不對稱現(xiàn)象的困擾。,3,、不確定性的存在使上述的不對稱現(xiàn)象難以克服。,End,10/22/2024,14,市場內(nèi)部化的含義（4）,上述情況如果發(fā)生在兩個企業(yè)之間，轉(zhuǎn)移這種技術(shù)的一個最好方法就是兩個企業(yè)合二為一，共同分享這項(xiàng)技術(shù)。,即在一個企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和使用這種無形資產(chǎn)，比通過外部市場來解決這一問題要更有效率。顯然，把這一邏輯再引申一步，如果上述交易涉及的是兩個不同國家的企業(yè)，那么最有效的解決方法便是采取直接投資的方式而不是發(fā)放許可證的辦法來完成這一無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。,End,10/22/2024,15,市場內(nèi)

11、部化的含義（5）,交易成本：,市場不完全性導(dǎo)致許多交易無法通過外部市場達(dá)成，或即使達(dá)成也要承擔(dān)較高的交易成本。,所謂交易成本，從狹義上說是通過市場進(jìn)行交易時必須付出的代價(jià)。它包括尋找相應(yīng)價(jià)格的成本、確定成交條件、簽約、履約以及為避免對方違約而付出的成本等。,由于交易成本的存在，在一定意義上，企業(yè)作為一種組織便具備了替代市場的功能。,End,10/22/2024,16,市場內(nèi)部化的含義（6）,凡是企業(yè)內(nèi)部組織交易的成本低于市場的交易成本時，企業(yè)便獲得了擴(kuò)張力，這種擴(kuò)張過程跨越國界便產(chǎn)生了跨國公司，而企業(yè)創(chuàng)造其內(nèi)部“市場”的過程便是所謂的內(nèi)部化過程。,附：管理學(xué)有關(guān)理論,交易成本,企業(yè)組織成本,政

12、府直接管理成本,End,10/22/2024,17,(二)內(nèi)部化理論的圖形解釋,End,O,D,C,A,F,F,C,D,A,q,1,q,0,q,2,B,E,G,圖131 交易成本與交易規(guī)模,10/22/2024,18,圖形說明（1）,假設(shè)每一個市場交易關(guān)系的建立都需要付出一定的固定成本，比如建立交易雙方聯(lián)系的渠道等所必須付出的成本。同時，雙方每一筆交易的談判和履約還需付出追加的可變成本。這種可變成本獨(dú)立于每次交易的規(guī)模，因?yàn)檎勁羞^程所需要的費(fèi)用不會因?yàn)榻灰最~是,100,萬元還是,10,萬元而有所不同。,我們還假設(shè)每次成交額有一個最高限額，受倉儲和分銷能力的限制。為了方便分析，我們還假定這一最高

13、成交限額非常小，因此交易額的擴(kuò)大直接表現(xiàn)為交易次數(shù)的增多。這樣，交易中所發(fā)生的總可變成本的水平就直接與交易量成正比關(guān)系。,End,10/22/2024,19,圖形說明（2）,假設(shè)在一種把生產(chǎn)過程是兩階段聯(lián)系起來的中間產(chǎn)品市場上，每一個生產(chǎn)階段由一家獨(dú)立的工廠來完成，并且市場上不存在阻礙廠商聯(lián)合或合并的障礙。證券市場的均衡條件要求這兩家工廠的聯(lián)合利潤實(shí)現(xiàn)最大化。如果賣方廠家的成本函數(shù)和買方廠家的成本及收益函數(shù)給定，我們便可以得到中間產(chǎn)品交易對聯(lián)合利潤的貢獻(xiàn)曲線，即圖,13,1,中的,AA,曲線，它在,B,點(diǎn)處達(dá)到最高點(diǎn)。這一點(diǎn)所對應(yīng)的交易量,q,0,便是沒有交易成本情況下，使聯(lián)合利潤最大化的中間

14、產(chǎn)品的交易量。,End,10/22/2024,20,圖形說明（3）,現(xiàn)在再假定企業(yè)通過內(nèi)部化過程建立內(nèi)部“市場”的固定成本比建立外部市場交易渠道的固定成本高。這一假定顯然是符合實(shí)際情況的，因?yàn)榻?nèi)部市場的過程就是這兩家工廠合并，并同時建立一體化的控制系統(tǒng)的過程。這一過程的成本當(dāng)然要比兩家企業(yè)在外部市場建立業(yè)務(wù)聯(lián)系的成本要高得多。但是內(nèi)部“市場”建立后。隨后發(fā)生的企業(yè)內(nèi)部交易所需追加的可變成本則要比外部市場的交易成本低，因?yàn)樵谝患覐S商內(nèi)部不會產(chǎn)生違約等問題。這樣我們用圖,13,1,中的,CC,曲線代表內(nèi)部市場的交易成本曲線，用,DD,代表外部市場的交易成本曲線。根據(jù)上面的假定，,CC,線的截距

15、比,DD,線大，而斜率則比,DD,小。,End,10/22/2024,21,圖形說明（4）,圖,13,1,中的,CC,線和,DD,線相交于,E,點(diǎn)。在,E,點(diǎn)左側(cè)，外部市場的交易成本較低，最低成本水平由,EC,表示。因此隨著交易量的增長，最低交易成本水平由,DE,段表示；在,E,點(diǎn)右側(cè)，內(nèi)部市場的交易成本較低，成本水平由,EC,表示。因此隨著交易量的增長，最低交易成本沿,DEC,延伸。,E,點(diǎn)對應(yīng)的交易量為,q,1,。,那么，當(dāng)交易量低于,q,1,時，中間產(chǎn)品的交易將通過外部市場進(jìn)行，兩個企業(yè)是互為獨(dú)立的實(shí)體；當(dāng)交易量超過,q,1,時，兩個企業(yè)合并為一個企業(yè)，中間產(chǎn)品的市場將被內(nèi)部化。,End

16、,10/22/2024,22,圖形說明（5）,上述分析表明，交易究竟在內(nèi)部市場還是在外部市場發(fā)生，關(guān)鍵取決于交易的規(guī)模，而交易的規(guī)模最終取決于通過交易而實(shí)現(xiàn)的利潤最大化的均衡點(diǎn)的 位置。圖131中,AA曲線與DEC的垂直距離，表示交易對利潤的貢獻(xiàn)與交易成本之差。各交易水平所對應(yīng)的上述差額由FF曲線各點(diǎn)的縱坐標(biāo)給出。在上述例子中，F(xiàn)F曲線的最高點(diǎn)G對應(yīng)的交易量為q,2,。從圖131中可以看出q,2,q,1,，所以在這樣的交易規(guī)模下，市場將被內(nèi)部化。,End,10/22/2024,23,結(jié) 論,這一理論的一個重要推論是內(nèi)部化的傾向隨著交易規(guī)模的擴(kuò)大而增強(qiáng)。,據(jù)此推論，我們可以直接對跨國公司的許多特點(diǎn)做出解釋。一般來說，具有大規(guī)模研究與開發(fā)實(shí)力的企業(yè)更多地采用對外直接投資的方式在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和使用這種無形資產(chǎn)，而研究與開發(fā)實(shí)力較低的企業(yè)則更傾向于通過發(fā)放許可證的方式來實(shí)現(xiàn)這種無形資產(chǎn)的價(jià)值。,End,10/22/2024,24,第二節(jié) 企業(yè)進(jìn)入國際市場的方式,出口,投資,許可證,End,10/22/2024,25,第三節(jié) 國際生產(chǎn)折衷理論,一、國際生產(chǎn)折衷理論的內(nèi)容,二、國際生產(chǎn)折衷理論的條