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1、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融，作為時(shí)興的金融業(yè)發(fā)展新模式，具有很大的研究意義和未來(lái)前景。本文基于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展背景，結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)，從優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)兩個(gè)方向，解析了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的未來(lái)。 關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融；經(jīng)濟(jì)學(xué)；革新 一、引言 二十一世紀(jì)，隨著以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為代表的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展，我國(guó)的金融行業(yè)也開始逐步向互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新形式過(guò)渡，并取得了驕人成績(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融，相比于傳統(tǒng)金融服務(wù)，其形式明顯較為多樣，主要有借助于智能手機(jī)的第三方支付和借助于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的網(wǎng)上銀行和互聯(lián)網(wǎng)眾籌等等服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的全面發(fā)展，既完成了資金從儲(chǔ)蓄者到融資者手中的轉(zhuǎn)移這一最基本的功能
2、，又滿足了社會(huì)的日漸信息化對(duì)交易的高效性和時(shí)效性的要求。從事實(shí)來(lái)看1，我國(guó)的金融業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融的全面過(guò)渡已經(jīng)隨著經(jīng)濟(jì)全球化的大勢(shì)而愈演愈烈，我們可以大膽斷定，短期內(nèi)我國(guó)將進(jìn)入全面的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。在這一過(guò)程中，我們必須了解到，互聯(lián)網(wǎng)金融的全面發(fā)展不僅僅依靠于而今互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，更需要新時(shí)代背景下對(duì)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)理論層面的解讀。從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理層面對(duì)實(shí)際情況進(jìn)行分析，是對(duì)我國(guó)未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展的合理分析和預(yù)測(cè)，具有顯著的效果。 二、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程 我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，最基礎(chǔ)部分還是金融服務(wù)模式，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)只是其外殼，根據(jù)業(yè)界幾個(gè)標(biāo)志性事件和產(chǎn)品的推出可以分為三個(gè)主要階段2：
3、1997年，中國(guó)招商銀行率先推出了中國(guó)第一家網(wǎng)上銀行，以此為標(biāo)志，代表著第一階段的來(lái)臨，這一階段持續(xù)了一年左右，各大銀行相繼推出自己的網(wǎng)上銀行，代表著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展正式開始。第二階段則是19992012年。在這一階段內(nèi)，各大傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相繼加入市場(chǎng)，積極拓寬在線業(yè)務(wù)，其中具有代表性是第一家通過(guò)中國(guó)金融認(rèn)證中心認(rèn)證的銀行中信銀行和規(guī)模較大的工商銀行。同期，當(dāng)時(shí)的電子商務(wù)企業(yè)主要從事的是互聯(lián)網(wǎng)銷售業(yè)務(wù)，并算不上嚴(yán)格意義的互聯(lián)網(wǎng)金融。之后的2013年，余額寶推出，才證明了我國(guó)新時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)金融的全面發(fā)展。 三、經(jīng)濟(jì)學(xué)優(yōu)勢(shì)理論分析 （一）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論。從上述分析著手，首先需要引入規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論。規(guī)
4、模經(jīng)濟(jì)分析，即從供需總量著手的，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)生機(jī)理進(jìn)行分析的一套理論。其主要分為供給方規(guī)模經(jīng)濟(jì)和需求方規(guī)模經(jīng)濟(jì)兩個(gè)部分。本理論在雙方的體現(xiàn)并無(wú)較大區(qū)別，當(dāng)經(jīng)濟(jì)體的規(guī)模增加時(shí)，為了維持其運(yùn)行而使用的內(nèi)部成本會(huì)隨之下降。其中蘊(yùn)含的機(jī)理包括了生產(chǎn)力的全面提升和經(jīng)濟(jì)主題消費(fèi)能力的全面提升，多重刺激造成了這一內(nèi)生性較強(qiáng)的結(jié)果。從實(shí)際上來(lái)看，在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程中，用戶量的不斷增加，使得金融行業(yè)內(nèi)對(duì)擴(kuò)大規(guī)模和提升生產(chǎn)效率的要求有了顯著增加，從而繼續(xù)刺激整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，供給方規(guī)模經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)的融合，使得信息技術(shù)本身這種要素對(duì)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中的資本與勞動(dòng)要素有著更加顯著的替代效應(yīng)，這一特點(diǎn)也是金融
5、產(chǎn)業(yè)直接打破現(xiàn)有傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)藩籬的一大體現(xiàn)，這一理論也作為直接指導(dǎo)，對(duì)現(xiàn)實(shí)發(fā)展進(jìn)行表征。需求方規(guī)模經(jīng)濟(jì)，與供給方規(guī)模經(jīng)濟(jì)相反，主要存在于市場(chǎng)體的外部，主要例子有余額寶等P2P基金。這一類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的特性十分明顯，在其問(wèn)世初期，并沒有得到廣泛關(guān)注，所以其價(jià)值不甚明顯，但其具有較高收益的特點(diǎn)，在吸收到廣泛用戶，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)大幅度提升的時(shí)候，就將帶來(lái)一個(gè)用戶和廠商之間的刺激性正反饋效應(yīng)。在跨過(guò)這一臨界位置之時(shí)，需求方整體所表現(xiàn)出來(lái)的高強(qiáng)度邊際效用將會(huì)得到更加廣泛的關(guān)注。（二）長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)理論。長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)理論在2004年由經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anderson開創(chuàng)3，其主要內(nèi)容為：一個(gè)經(jīng)濟(jì)體為了滿足更大的獲利需求，可以利
6、用成本優(yōu)勢(shì)打開利好市場(chǎng)，造成共同市場(chǎng)份額對(duì)主流產(chǎn)品市場(chǎng)份額的超越。也就是說(shuō)，原先所認(rèn)為的冷門產(chǎn)品可以通過(guò)合理運(yùn)作變?yōu)橹饕a(chǎn)品。這一理論的核心部分，是注重產(chǎn)品品種的多樣性，并通過(guò)協(xié)同手段降低共同運(yùn)作成本。通俗而言，在這一理論的范疇內(nèi)，大體市場(chǎng)的相對(duì)冷門產(chǎn)品具有一躍而起成為龍頭的可能性。將該理論嵌套到互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，明顯，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展之初，相對(duì)于傳統(tǒng)金融行業(yè)，就是居于產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)尾的地位，在其發(fā)展過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷催生出一系列具有特殊意義的產(chǎn)品和服務(wù)，反過(guò)來(lái)對(duì)行業(yè)造成了正向的影響，提升了目下金融服務(wù)的便捷性，平等性和開放性。值得一提的是，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)入媒介是對(duì)于普通人而言比較普遍的智能
7、手機(jī)和電腦等等，提升了手續(xù)的簡(jiǎn)便性，使得微小體量業(yè)務(wù)的規(guī)?；蔀榭赡埽浞职l(fā)揮了長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)理論的正向影響。（三）范圍經(jīng)濟(jì)理論。范圍經(jīng)濟(jì)理論可以看作是對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論的一種補(bǔ)足，如果將規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論的相關(guān)分析看作是經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部的縱向比較，那么范圍經(jīng)濟(jì)理論就是一種橫向的比較方式。本理論的核心在于，在同一供給方內(nèi)，所提供的產(chǎn)品或者服務(wù)的品種的多樣性越高，其運(yùn)營(yíng)的總成本越低。將這一理論嵌套到如今互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中來(lái)，所得到的分析結(jié)果十分淺顯易懂，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)極大的豐富了而今金融行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的多樣性，其范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)明顯。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)于普通金融形式有明顯的降低，這也降低了整個(gè)行業(yè)的平均運(yùn)營(yíng)
8、成本。 四、經(jīng)濟(jì)學(xué)劣勢(shì)理論分析 從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)分析，將會(huì)發(fā)現(xiàn)如今我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展必須要面臨的各類挑戰(zhàn)。首先引入信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中最經(jīng)典的信息不對(duì)稱理論，其主要內(nèi)容為，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重點(diǎn)是各類經(jīng)濟(jì)信息，供給方和需求方通過(guò)對(duì)信息的博弈來(lái)追求自身的利益最大化。在這一過(guò)程中，比較容易出現(xiàn)信任風(fēng)險(xiǎn)。信任風(fēng)險(xiǎn)的直接來(lái)源是交易雙方的信息不對(duì)稱。在一般的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)過(guò)程中，幾乎所有的業(yè)務(wù)都是在線上直接進(jìn)行，隨著技術(shù)的發(fā)展，交易雙方可以通過(guò)多種手段隱藏自己的身份或創(chuàng)造僅僅對(duì)己方有利的信息，導(dǎo)致交易的不公平。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融由于仍屬于不夠完善的發(fā)展期，沒有權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)對(duì)其業(yè)務(wù)作出安全評(píng)估和效率分析，這將造成信任
9、風(fēng)險(xiǎn)的難以解決，對(duì)此，必須要設(shè)立合理全面的征信體系。除了這一點(diǎn)，必須要引入經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中的搜尋理論4?？紤]到由于上文所述的原因所帶來(lái)的搜索前置和價(jià)格離散情況，信息在交易雙方之間不是均衡分布的，這也造成了不同定價(jià)情況所導(dǎo)致的廠商惡性競(jìng)爭(zhēng)情況難以完全解決，值得進(jìn)一步關(guān)注。公共物品角度：公共物品，不同于主要參與市場(chǎng)交易的私有物品，在受益上具有非排他性，在消費(fèi)上具有非競(jìng)爭(zhēng)性。非排他性意指如果某一個(gè)消費(fèi)者在公共物品的生產(chǎn)過(guò)程中承擔(dān)了一部分成本，他依舊無(wú)法排除或者組織他人消費(fèi)這種公共物品。非競(jìng)爭(zhēng)性意指某一個(gè)消費(fèi)者在免費(fèi)消費(fèi)一種公共物品時(shí)，他并不會(huì)對(duì)他人消費(fèi)這種公共物品的數(shù)量和質(zhì)量產(chǎn)生影響效應(yīng)。但值得注意的是
10、，金融服務(wù)業(yè)不應(yīng)該是完完全全的私有產(chǎn)品，而應(yīng)該具有一定的公共性，被廣泛使用，但對(duì)于公共物品的過(guò)度使用容易引發(fā)“公地悲劇”，這也是必須進(jìn)一步被約束的成分。 五、結(jié)論 互聯(lián)網(wǎng)金融作為中國(guó)金融體系現(xiàn)代化發(fā)展的產(chǎn)物，在中國(guó)金融體系改革中扮演了極為重要的角色，其發(fā)展推動(dòng)著改革的前行，綜合了機(jī)遇和挑戰(zhàn)，具有無(wú)量的發(fā)展前景。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的未來(lái)，需要政府和市場(chǎng)統(tǒng)合作用，排除一系列復(fù)雜的阻礙因素，才能防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，才能在市場(chǎng)機(jī)制中，有限資源條件下實(shí)現(xiàn)整體效益的最大化，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康、穩(wěn)定發(fā)展。 參考文獻(xiàn)： 1王月霞.網(wǎng)上金融與安全構(gòu)筑J.海南金融,1999,(07):19-22.2017-09-27. 2謝平,鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究J.金融研究,2012,(12):11-22.2017-09-27. 3唐海軍,李非.長(zhǎng)尾理論研究現(xiàn)狀綜述及展望J.現(xiàn)代管理科學(xué),2009,(03):40-42.2017-09-27. 4狄衛(wèi)平,梁洪澤.網(wǎng)絡(luò)金融研究J.金融研究,2000,(11):27-33.2017-09-27.作者簡(jiǎn)介：許卓同，濟(jì)寧一中。 4
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