2019年電大《財務管理》形考1-4四次作業(yè)及參考答案.doc

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1、電大財務管理形考1-4四次作業(yè)參考答案作業(yè)一參考答案：1. SP（1+i）5000（1+10）5500元。一年后的今天將得到5500元錢。2. PA100010006.1456145元?，F在應該存入6145元錢。3. 購買：P160,000元；租用：適用公式：PA 方法一、P2000+20002000+20006.80215604元。 方法二、P2000（1+6） 20007.3601.06 15603.2萬元。因為購買P租用P，所以選擇租用方案，即每年年初付租金2000元。4. P20,000元，S20,0002.550,000元，將已知數帶入格式S= P(1+i)，50,00020,000

2、（1+i) =（1+i)=2.5查復利終值系數表，當i=20%,（1+ i)2.488， 當i=25%,（1+ i)=3.052,采用插入法計算：=i20.11。該公司在選擇這一方案時，所要求的投資報酬率必須達到20.11。作業(yè)二參考答案：1.債券資金成本1001006.9普通股成本100+預計年增長率100+7%=13.89%優(yōu)先股成本1001008.772. 普通股成本100+預計年增長率100+5%=11.94%3. 債券資金成本1001006.74.設負債資本為x萬元，自有資本為（120 x）萬元，則 +1235經計算，x21.43萬元（負債資本），則自有資本為：12021.4398.

3、57萬元。5.借款的實際利率13.33。6.借款的實際利率14.17。7.普通股資金成本+1015.56，債券資金成本7.76，加權平均資金成本15.56+7.7612.098.債券資金成本6.84，優(yōu)先股資金成本7.22，普通股資金成本+414.42，加權平均資金成本6.847.22+14.429.95。9. = = 每股收益無差別點為：EBIT140萬元。(經分析可知，當EBIT40萬元時，選擇兩方案一樣;當EBIT140萬元時，負債籌資方案優(yōu)于追加資本籌資方案;當EBIT每股收益無差別點140萬元負債籌資方案優(yōu)于追加資本籌資方案。 無差別點的每股收益5.36元/股 或5.36元/股 作業(yè)

4、三參考答案：最佳現金持有量Q37947.33元，年內有價證券變賣次數=15.81次，TC=R+F（現金管理總成本持有成本+轉換成本） =10%+120=3794.73元或TC3794.73元。2預計第一季度可動用現金合計期初現金余額+本期預計現金收入（1000+2000+1000）+（3000010000+1000）+800033000元，預計第一季度現金支出（2000010000）+5000+600021000元，期末現金必要的余額2500元預計第一季度現金余絀33000（21000+2500）9500元。3每次最佳生產量Q800件，生產總成本10000+=10000+18000元，或生產總

5、成本10000+（800+10）18000元。4. 最佳現金持有量Q119256.96元，有價證券變賣次數=1.34次，5.A方案：決策收益100000020200000元，機會成本10000001012500元， 收賬費用10000元， 壞賬損失1000000550000元， 決策成本機會成本+壞賬準備及管理費用額12500+10000+5000072500元。決策凈收益20000072500127500元。B方案：現金折扣15012000006000元，決策收益（12000006000）20238800元，機會成本（12000006000）1019900元， 收賬費用6000元， 壞賬損失

6、（12000006000）895520元， 決策成本機會成本+壞賬準備及管理費用額19900+6000+95520121420元。決策凈收益238800121420117380元。A方案凈收益B方案凈收益 應選擇A方案。6.（教材第7題）保本儲存天數409天，保利儲存天數199天，備注：0.242.4，因為Word插入功能的限制，題目里的2.4均打成0.24，手寫時仍然應該寫2.4。作業(yè)四參考答案：1.年度xyx yx11500270000405000000225000021700360000612000000289000032200420000924000000484000042100400

7、00084000000044100005300047000014100000009000000n=5=10500=1920000=4191000000=23390000b=118.66元/件，a=134814元，該混合成本的分解模型為：y=134814+118.66x .2.（1）保本銷售量x1875件，（2）方法一：下一年度預期利潤px-(a+bx)2003450-（150000+1203450）126000元方法二：下一年度預期利潤p(x-x)cmR200（3450-1875）40126000元3.目標銷售利潤2200萬12264萬元。4.（1）綜合貢獻毛益率100100 20.25，（2

8、）新的綜合貢獻毛益率10010020.69， 銷售結構調整后的綜合貢獻毛益率提高了，這種結構變動可行。財務管理形成性考核冊答案一說明：以下各題都以復利計算為依據。1、假設銀行一年期定期利率為10%，你今天存入5000元，一年后的今天你將得到多少錢呢？（不考慮個人所得稅）解：S=5000*（1+10%）=5500元2、如果你現將一筆現金存入銀行,以便在以后的10年中每年末取得1000元,你現在應該存入多少錢呢?(假設銀行存款利率為10%)解:P=A*（P/A，10，10%）=1000*6.145=6145元3、ABC企業(yè)需用一臺設備，買價為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2

9、000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%，如果你是這個企業(yè)的決策者，你認為哪種方案好些？解：2000+2000*（P/A，6%，9）=2000+2000*6.802=15604140萬元，所以，采用負債籌資比較有利。 財務管理形成性考核作業(yè)(一)參考答案一、 單項選擇題 1、財務活動是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運用及收回又稱為（B）。 A、籌集B、投資C、資本運營D、分配2、財務管理作為一項綜合性的管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務、處理與利益各方的（D）。 A、籌集B、投資關系C、分配關系D、財務關系3、下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風險報

10、酬因素的財務管理目標是（D）。 A、利潤最大化B、資本利潤率最大化C、每股利潤最大化D、企業(yè)價值最大化4、企業(yè)財務管理活動最為主要的環(huán)境因素是（C）。 A、經濟體制環(huán)境B、財稅環(huán)境C、金融環(huán)境D、法制環(huán)境5、將1000元錢存入銀行，利息率為10%，在計算3年后的終值時應采用（A）。 A、復利終值系數B、復利現值系數C、年金終值系數D、年金現值系數6、一筆貸款在5年內分期等額償還，那么（B）。 A、利率是每年遞減的B、每年支付的利息是遞減的 C、支付的還貸款是每年遞減的D、第5年支付的是一筆特大的余額7、如果一筆資金的現值與將來值相等，那么（C）。 A、折現率一定很高B、不存在通貨膨脹C、折現率

11、一定為0D、現值一定為08、已知某證券的風險系數等于1，則該證券的風險狀態(tài)是（B）。 A、無風險B、與金融市場所有證券的平均風險一致 C、有非常低的風險D、它是金融市場所有證券平均風險的兩倍9、扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（A）。 A、貨幣時間價值率B、債券利率C、股票利率D、貸款利率10、企業(yè)同其所有者之間的財務關系反映的是（D）。 A、債權債務關系B、經營權與所有權關系C、納稅關系D、投資與受資關系二、 多項選擇題 1、從整體上講，財務活動包括（ABCD）。 A、籌資活動B、投資活動C、日常資金營運活動D、分配活動E、管理活動2、財務管理的目標一般具有如下特征（BC） A、綜

12、合性B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性C、多元性D、層次性E、復雜性3、財務管理的環(huán)境包括（ABCDE） A、經濟體制環(huán)境B、經濟結構環(huán)境C、財稅環(huán)境D、金融環(huán)境E、法律制度環(huán)境4、財務管理的職責包括（ABCDE） A、現金管理B、信用管理 C、籌資D、具體利潤分配 E、財務預測、財務計劃和財務分析5、企業(yè)財務分層管理具體為（ABC） A、出資者財務管理B、經營者財務管理C、債務人財務管理 D、財務經理財務管理E、職工財務管理6、貨幣時間價值是（BCDE） A、貨幣經過一定時間的投資而增加的價值B、貨幣經過一定時間的投資和再投資所增加的價值 C、現金的一元錢和一年后的一元錢的經濟效用不同 D、沒有考慮風險和通貨膨

13、脹條件下的社會平均資金利潤率 E、隨時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉中按幾何級數增長，使貨幣具有時間7、在利率一定的條件下，隨著預期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ABC） A、復利現值系數變大B、復利終值系數變小C、普通年金終值系數變小 D、普通年金終值系數變大E、復利現值系數變小8、關于風險和不確定性的正確說法有（ABCDE） A、風險總是一定時期內的風險B、風險與不確定性是有區(qū)別的 C、如果一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風險 D、不確定性的風險更難預測E、風險可以通過數學分析方法來計量三、判斷題1、 違約風險報酬率是指由于債務人資產的流動性不好會給債權人帶來的風險。（）2、投資

14、者在對企業(yè)進行評價時，更看重企業(yè)已獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（）3、財務管理環(huán)境又稱理財環(huán)境。（）4、企業(yè)同其債務人的關系體現的是債務與債權的關系。（）5、風險就是不確定性。（）6、市場風險對于單個企業(yè)來說是可以分散的。（）四、 計算題 1 國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%。（1） 計算市場風險報酬率。（2） 如果一項投資計劃的風險系數為0.8，期望報酬率為9.8%，是否應當進行投資？（3） 如果某股票的必要報酬率為14%，其風險系數為多少？解：(1)市場風險報酬率=12%-4%=8% (2)這項投資的必須報酬率=4%+0.8*(12%-4%)=10.4% 由于這項

15、投資的必須報酬率為10.4%，大于期望報酬率，因此應進行投資。 (3)設風險系數為B，則14%=4%+B*(12%-4%)得B=1.252、 如果你現將一筆現金存入銀行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你現在應該存入多少錢呢？（假設銀行存款利率為10%）解：設存入的現值為P，由公式 查i=10% ,n=10的年金現值系數表可得系數為6.145所以P=1000*6.145=6145(元)3、 ABC企業(yè)需用一臺設備，買價為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%，如果你是這個企業(yè)的決策者，你認為哪種方案好些？解：設

16、租用現值為P，由于租用的現值小于16000元，因此租用比較好。4、 公司目前向銀行存入14000元，以便在若干年后獲得30000，現假設銀行存款利率為8%，每年復利一次。要求：計算需要多少年存款的本利和才能達到30000元。解：由復利終值的計算公式S=P(1+i)n是可知：復利終值系數=30000/14000=2.143查“一元復利終值系數表”可知，在8%一欄中，與2.143接近但比2.143小的終值系數為1.999，其期數為9年；與2.143接近但比2.143大的終值系數為2.159，其期數為10年。所以，我們求的n值一定在9 年與10年之間，利用插值法可知：得n=9.9年。從以上的計算結果

17、可知，需要9.9年本利和才能達到30000元。5、 小李購買一處房產，現在一次性付款為100萬元，若分3年付款，則13年每年年初付款額分別為30萬元、40萬元、40萬元，假定利率為10%。要求：比較哪一種付款方案較優(yōu)。解：如果采用分3 年付款的方式，則3 年共計支付的款項分別折算成現值為：現值=30+40*(P/F,10%,1)+40*(P/F,10%,2)=99.4100所以，應該采用分3 年付款的方式更合理。財務管理形成性考核作業(yè)(二)參考答案一、單項選擇題 1、與購買設備相比，融資租賃設備的優(yōu)點是（C） A、節(jié)約資金B(yǎng)、設備無需管理C、當期無需付出全部設備款D、使用期限長2、下列權利中，

18、不屬于普通股股東權利的是（D） A、公司管理權B、分享盈余權C、優(yōu)先認股權D、優(yōu)先分享剩余財產權3、某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當市場利率為10%，其發(fā)行價格為（C） A、1150B、1000C、1030D、9854、某企業(yè)按“2/10、n/30”的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現金折扣的機會成本是（A） A、36.7%B、18.4%C、2%D、14.70%5、某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項100萬元，銀行要求按貸款的15%保持補償性余額，則該貸款的實際利率為（B）A、12%B、14.12%C、10.43%D、13.80% 6、放棄現

19、金折扣的成本大小與（D） A、折扣百分比的大小呈反方向變化B、信用期的長短呈同向變化 C、折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化 D、折扣期的長短呈同方向變化7、下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（D） A、應付工資B、應付賬款C、應付票據D、預提費用8、最佳資本結構是指（D） A、股東價值最大的資本結構B、企業(yè)目標資本結構 C、加權平均的資本成本最高的目標資本結構 D、加權平均的資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結構9、經營杠桿系數為2，財務杠桿系數為1.5，則總杠桿系數等于（D） A、3.5B、0.5C、2.25D、310、某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費用率為2%，所得稅

20、率為33%，則此債券的成本為（C） A、8.7%B、12%C、8.2%D、10%二、多項選擇題 1、企業(yè)債權人的基本特征包括（ABCD）A、債權人有固定收益索取權B、債權人的利率可抵稅C、在破產具有優(yōu)先清償權D、債權人對企業(yè)無控制權E、債權履約無固定期限2、吸收直接投資的優(yōu)點有（CD）A、有利于降低企業(yè)的資本成本B、有利于產權明晰C、有利于迅速形成企業(yè)的經營能力D、有利于降低企業(yè)財務風險E、有利于企業(yè)分散經營風險3、影響債券發(fā)行價格的因素（ABCD） A、債券面額B、市場利率C、票面利率D、債券期限E、通貨膨脹率4、企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴大銷售增強競爭力，但也面臨各種成本。這些成本

21、主要有（ABCD） A、管理成本B、壞賬成本C、現金折扣成本 D、應收賬款機會成本E、企業(yè)自身負債率提高5、在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負債資金，可能產生的結果有（AC） A、降低企業(yè)資本成本B、降低企業(yè)財務風險C、加大企業(yè)財務風險 D、提高企業(yè)經營能力E、提高企業(yè)資本成本6、計算企業(yè)財務杠桿系數直接使用的數據包括（ABC） A、基期稅前利潤B、基期利潤C、基期息稅前利潤D、基期稅后利潤E、銷售收入7、企業(yè)降低經營風險的途徑一般有（ACE） A、增加銷售量B、增加自有資本C、降低變動成本D、增加固定成本比例E、提高產品售價8、影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（ABCD）

22、A、資本結構B、個別資本成本的高低C、籌資費用的多少 D、所得稅稅率（當存在債務融資時）E、企業(yè)資產規(guī)模大小三、判斷題1、投資者在對企業(yè)進行評價時，更看重企業(yè)已經獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（）2、與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風險高。（）3、如果企業(yè)負債資金為零，則財務杠桿系數為1。（）4、當票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值。（）5、資金的成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的實際費用。（）6、某項投資，其到期日越長，投資者不確定性因素的影呼就越大，其承擔的流動性風險就越大。（）四、 計算題 1某公司全部資本為1000萬元，負債權益資本比例為40：60

23、，負債年利率為12%，企業(yè)所得稅率33%，基期息稅前利潤為160萬元。試計算財務杠桿系數。解： 答：財務杠桿系數為1.43，說明當息稅前利潤率增長（或下降）1倍時，每股凈收益將增長（下降）1.43倍。2 某公司擬籌資2500萬元，其中按面值發(fā)行債券1000萬元，籌資費率為2%，債券年利率10%，所得稅率為33%；發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率12%，籌資費率3%；發(fā)行普通股1000萬元，籌資費率4%，預計第一年股利10%，以后每年增長4%。要求：計算該方案的綜合資本成本。解： 3、某公司目前的資金來源包括面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務。該公司現在擬投產甲產品，此項

24、目需要追加投資4000萬元，預期投產后每年可增加息稅前利潤400萬元。經評估，該項目有兩個備選融資方案：一是按11%的利率發(fā)行債券；二是按20元每股的價格增發(fā)普通股200萬股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元，所得稅率為40%，證券發(fā)行費用可忽略不計。要求：（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。 （2）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤的無差異點。 （3）根據以上計算結果，分析該公司應當選擇哪一種籌資方案，為什么？解：(1)發(fā)行債券的每股收益=(1600+400-3000*10%-4000*11%)*(1-40%)/800=0.95(元) 增發(fā)普通股的每股收益= (1600+400-

25、3000*10%)*(1-40%)/800=1.02(元)(2)債券籌資與普通股籌資的每股利潤無差異點是2500萬元。(3)應該公司應采用增發(fā)普通 股的籌資方式，因此采用增發(fā)普通股的方式比發(fā)行債券籌資方式帶來的每股收益要大(預計的息稅前利潤2000萬元低于無差異點2500萬元)。4、某企業(yè)購入一批設備，對方開出的信用條件是“2/10，n/30”。試問：該公司是否應該爭取享受這個現金折扣，并說明原因。解：放棄折扣成本率= =答：由于放棄現金折扣的機會成本較高(為36.7%)，因此應收受現金折扣。5、 某企業(yè)有一投資項目，預計報酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40%。該項目須投資

26、120萬元。請問：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤率24%的目標，應如何安排負債與自有資本的籌資數額？解：由公式： 解得：=3/23, 由此得：負債=5/28*120=21.4(萬元)， 股權=120-21.4=98.6(萬元)6、 某企業(yè)融資租入設備一臺，價款為200萬元，租期為4年，到期后設備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現率為15%，采用普通年金方式支付租金。請計算每年應支付租金的數額。解：根據題意，每年應支付的租金可用年金現值求得，即： 年租金=年金現值/年金兩地系數=答：采用普通年金方式，每年支付的租金為70.05(萬元)財務管理形成性考核作業(yè)(三)參考答案一、 單項選擇題 1、 企業(yè)提取固定資產

27、折舊，為固定資產更新準備現金。實際上反映了固定資產的（B）的特點。 A、專用性強B、收益能力高，風險較大C、價值的雙重存在D、技術含量大2、當貼現率與內含報酬率相等時，則（B）。 A、凈現值大于0B、凈現值等于0C、凈現值小于0D、凈現值不確定3、不管其它投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（B） A、互斥投資B、獨立投資C、互補投資D、互不相容投資4、對現金持有量產生影響的成本不涉及（D） A、持有成本B、轉換成本C、短缺成本D、儲存成本5、信用政策的主要內容不包括（B） A、信用標準B、日常管理C、收賬方針D、信用條件6、企業(yè)留存現金的原因，主要是為了滿足（C）

28、A、交易性、預防性、收益性需要B、交易性、投機性、收益性需要 C、交易性、預防性、投機性需要D、預防性、收益性、投機性需要7、所謂應收賬款的機會成本是指（C） A、應收賬款不能收回而發(fā)生的損失B、調查客戶信用情況的費用 C、應收賬款占用資金的應計利息D、催收賬款發(fā)生的各項費用8、存貨決策的經濟批量是指（D） A、使定貨成本最低的進貨批量B、使儲存成本最低的進貨批量 C、使缺貨成本最低的進貨批量D、使存貨的總成本最低的進貨批量9、某公司2000年應收賬款總額為450萬元，必要現金支付總額為200萬元，其他穩(wěn)定可靠的現金流入總額為50萬元。則應收賬款收現率為（A） A、33%B、200%C、500

29、%D、67%10、某企業(yè)購進A產品1000件，單位進價（含稅）58.5元，售價81.9元（含稅），經銷該產品的一次性費用為2000元，若日保管費用率為2.5%，日倉儲損耗為0.1，則該批存貨的保本儲存存期為（A） A、118天B、120天C、134天D、114天二、 多項選擇題 1、固定資產投資方案的財務可行性主要是由（AB）決定的。 A、項目的盈利性B、資本成本的高低C、可用資本的規(guī)模 D、企業(yè)承擔風險的意愿和能力E、決策者個人的判斷 2、與企業(yè)的其它資產相比，固定資產的特征一般具有（ABCDE） A、專用性強B、收益能力高，風險較大C、價值雙重存在 D、技術含量高E、投資時間長3、固定資產

30、折舊政策的特點主要表現在（ABD） A、政策選擇的權變性B、政策運用的相對穩(wěn)定性C、折舊政策不影響財務決策 D、決策因素的復雜性E、政策完全主觀性4、現金集中管理控制的模式包括（ABCE） A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式B、撥付備用金模式C、設立結算中心模式 D、收支兩條線模式E、財務公司模式5、在現金需要總量既定的前提下，（ABDE） A、現金持有量越多，現金管理總成本越高B、現金持有量越多，現金持有成本越大 C、現金持有量越少，現金管理總成本越低D、現金持有量越少，現金管理總成本越低 E、現金持有量與持有成本成正比，與轉換成本成反比6、在采用成本分析模式確定最佳現金持有量時，需要考慮的因素有（BE） A

31、、機會成本B、持有成本C、管理成本D、短缺成本E、轉換成本7、信用政策是企業(yè)為對應收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，它主要由以下幾部分構成（ABC） A、信用標準B、信用條件C、收賬方針D、信用期限E、現金折扣8、以下屬于存貨決策無關成本的有（BD） A、進價成本B、固定性進貨費用C、采購稅金D、變動性儲存成本E、缺貨成本三、判斷題1、企業(yè)花費的收賬費用越多，壞賬損失就一定越少。（）2、某企業(yè)按（2/10，N/30）的條件購入貨物100萬元，倘若放棄現金折扣，在第30天付款，則相當于以36.7%的利息率借入98萬元，使用期限為20天。（）3、有價證券的轉換成本與證券的變現次數

32、密切相關。（）4、賒銷是擴大銷售的有力手段之一，企業(yè)應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）5、短期債券的投資在大多數情況下都是出于預防動機。（）6、經濟批量是使存貨總成本最低的采購批量。（）四、計算題 1某公司現金收支平穩(wěn)，預計全年現金需要量為40萬元，現金與有價證券轉換成本每次為200元，有價證券利率為10%。要求：（1）計算最佳現金持有量。（2）計算最低現金管理成本。（3）計算有價證券交易次數和交易間隔。解：最佳現金持有量=最低現金管理成本=交易次數=400000/40000=10交易間隔期=360/10=36天2、企業(yè)采用賒銷方式銷售貨物，預計當期有關現金收支項目如下：（1）材料采購付現

33、支出100000元。（2）購買有價證券5000元；（3）償還長期債務20000元；（4）收到貨幣資本50000元；（5）銀行貸款10000元；（6）本期銷售收入80000元，各種稅金支付總額占銷售的10%；根據上述資料計算應收賬款收款收現保證率。解：解：3、某企業(yè)自制零件用于生產其他產品，估計年零件需要量4000件，生產零件的固定成本為10000元，每個零件年儲存成本為10元，假定企業(yè)生產狀況穩(wěn)定，按次生產零件，每次的生產準備費用為800元，試計算每次生產多少最合適，并計算年度生產成本總額。解：設每次生產Q件，已知A=4000，C=10 F=800 求Q年度生產的總成本=10000+8000=

34、18000(元) 4、某批發(fā)企業(yè)購進某商品1000件，單位買價50元（不含增值稅），賣價80元（不含增值稅），貨款系銀行借款，利率14.4%。銷售該商品的固定費用10000元，其他銷售稅金及附加3000元，商品適用17%的增值稅率。存貨月保管費率為0.3%，企業(yè)的目標資本利潤為20%，計算保本儲存期及保利儲存期。解：存貨保本儲存天數： 存貨保利儲存天數：6、 某企業(yè)年賒銷收入96萬元，貢獻毛利率30%，應收賬款平均收回天數為30天，壞賬損失率1%，應收賬款再投資收益率20%，現有改變信用條件的方案如下： 應收賬款平均年賒銷收入壞賬損失收回天數 （萬元） %方案A451122方案B601355現

35、方案（30天）方案A（45天）方案B（60天）差 異方案A方案B賒銷收入貢獻毛益額應收賬款 周轉率（次）應收賬款 平均余額再投資收益額壞賬損失額凈收益試通過上表計算結果做出正確決策。解：有關計算見下表：現方案（30天）方案A（45天）方案B（60天）差 異方案A方案B賒銷收入96000011200001350000+160000+390000貢獻毛益額288000336000405000+48000+117000應收賬款周轉率（次）128646應收賬款平均余額80000140000225000+60000+145000再投資收益額160002800045000+12000+29000壞賬損失額

36、96002240067500+12800+57900凈收益262400285600292500+23200+30100 由于方案B實現的凈收益大于方案A，所以應選用方案B財務管理形成性考核作業(yè)(四)參考答案一、 單項選擇題 1、 假設某公司每年發(fā)給股東的利息都是1.6元，股東的必要報酬率是10%，無風險利率是5%，則當時股價大?。ˋ）就不應購買。A、16B、32C、20D、282、 某股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（A）。A、20B、30C、5D、103、 投資國債時不必考慮的風險是（A）。A、違約風險B、利率風險C、購買力風險 D、再投資風險4、下列有

37、價證券中，流動性最強的是（A） A、上市公司的流通股B、百上市交易的國債 C、企業(yè)發(fā)行的短期債券D、企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股5、下列因素引起的風險中，投資者可以通過證券組合予以分散的是（D） A、宏觀經濟危機B、通貨膨脹C、利率上升D、企業(yè)經營管理不善6、某企業(yè)單位變動成本10元，計劃銷售1000件，每件售價15元，欲實現利潤800元，固定成本應控制在（D） A、5000元B、4800元C、5800元D、4200元7、公司當法定公積金達到注冊資本的（B）時，可不再提取盈余公積金。 A、25%B、50%C、80%D、100%8、下列項目中不能用來彌補虧損的是（A）。 A、資本公積B、盈余公積

38、金C、稅前利潤D、稅后利潤9、下列經濟業(yè)務不會影響企業(yè)的流動比率的（B）。 A、賒銷原材料B、用現金購買短期債券 C、用存貨對外進行長期投資D、向銀行辦理短期借款10、若流動比率大于1，則下列結論成立的是（B）。 A、速動比率必大于1B、營運資本大于0C、資產負債率大于1D、短期償債能力絕對有保障二、 多項選擇題 1、長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（AB） A、長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響B(tài)、長期債券流動性差 C、長期債券面值高D、長期債券發(fā)行困難E、長期債券不記名2、政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點為（ABC） A、風險小B、抵押代用率高C、享受免稅優(yōu)惠D、收益高 E

39、、風險大3、股票投資的缺點有（AB）。 A、求償權居后B、價格不穩(wěn)定C、購買力風險高D、收入穩(wěn)定性強E、價格穩(wěn)定4、下列各項中屬于稅后利潤分配項目的有（ABC） A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、股利支出D、職工福利金 E、資本公積金5、下列各項目可用于轉增資本的有（ABD）。 A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、資本公積金D、未分配利潤E、職工福利金6、股利無關論認為（ABD） A、投資人并不關心股利是否分配B、股利支付率不影響公司的價值 C、只有股利支付率會影響公司的價值D、投資人對股利和資本利得無偏好 E、個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響7、下列各項中，（AB）會降低企業(yè)的流動比率

40、。 A、賒購存貨B、應收賬款發(fā)生大額減值C、股利支付D、沖銷壞賬E、將現金存入銀行8、短期償債能力的衡量指標主要有（ACD）。 A、流動比率B、存貨與流動資產比率C、速動比率D、現金比率E、資產保值增值率三、判斷題1、約束性固定成本是企業(yè)為維持一定的業(yè)務量所必須負擔的最低成本，要想降低約束性固定成本，只能從合理利用生產經營能力入手。（）2、法律對利潤分配進行超額累積利潤限制主要是為了避免資本結構失調。（）3、公司價值可以通過合理的分配方案來提高。（）4、利用股票籌資即使在每股收益增加的時候，股份仍有可能下降。（）5、當票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值（）6、在其他條件不變

41、的情況下，權益乘法越大則財務杠桿系數越大。（）四、計算題 1企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票面利率為10%，期限為3年的債券一批。試計算當市場利率為8%時的發(fā)行價格。解：發(fā)行價格=面值的復利現值+各年債息的年金現值2、某企業(yè)于1999年3月1日購入了10萬股甲公司發(fā)行在外的普通股股票，購入價格為每股12元，1999年6月1日甲公司宣布發(fā)放現金股利，每股股利為0.15元，2001年3月1日該企業(yè)將這10萬股股票以13.5元的價格出售。要求：計算甲股票持有期的收益率及年平均收益率。解：股票持有期間的收益率（年）=（價差收益+股利收益）/買價甲股票的持有期間收益率=持有期間年均收益率=3、某股份公司今

42、年的稅后利潤為800萬元，目前的負債比例為50%企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例，預計企業(yè)明年將有一項良好的投資機會，需要資金700萬元，如果采取剩余股利政策，要求：（1） 明年的對外籌資額是多少？（2） 可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率為多少？解：（1）為保持目前資本結構，則股權資本在新投資中所占比例也應為50%。即：權益資本融資需要量=70050%=350（萬元）按照剩余股利政策，投資所需的權益資本350萬元應先從當年盈余中留用。因此明年的對外籌資額即為需用債務方式籌措的資金，即：對外籌措債務資金額=70050%=350（萬元）（2）可發(fā)放股利=800-350=450（萬元）股利發(fā)放率=450/8001

43、00%=56.25%4、 某企業(yè)產銷單一產品，目前銷售量為1000件，單價為10元，單位變動成本為6元，固定成本為2000元，要求：（1） 計算企業(yè)不虧損前提下單價最低為多少？（2） 要實現利潤3000元，在其他條件不變時，單位變動成本應達到多少？（3） 企業(yè)計劃通過廣告宣傳增加銷售量50%，預計廣告費支出為1500元，這項計劃是否可行？解：由銷售收入=（利潤+固定成本總額+變動成本總額），得PQ=（利潤+a+b*Q）（1）單價P=（0+2000+10006）/1000=8（元）（2）目標單位變動成本=單價-（固定成本+目標利潤）/銷售量=10-（2000+3000）/1000=5（元） 即要

44、實現利潤3000元的目標，單位變動成本應降低到5元。（3）實施該項計劃后，銷售量=1000（1+50%）=1500（件）固定成本=2000+1500=3500（元）利潤=銷售量（單價-單位變動成本）-固定成本=1500（10-6）-3500=2500而原來的利潤=1000（10-6）-2000=2000（元）即實施該項計劃后能增加利潤500元（2500-2000），因此該計劃可行。5、 甲股份公司2003年的有關資料簡表如下：（金額單位：萬元）項目年初數年末數本年或平均存貨45006400流動負債37505000總資產937510625流動比率1.5速動比率0.81700權益乘法1.5流動資產

45、周轉次數4凈利潤1800 要求：（1） 計算流動資產的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產由速動資產與存貨組成）。（2） 計算本年度產品銷售收入凈額和總資產周轉率。（3） 計算銷售凈利率和凈資產利潤率。解：（1）計算流動資產余額年初余額=年初流動負債年初速動比率+年初存貨 =（37500.8+4500）萬元=7500萬元年末余額=年末流動負債年末流動比率 =50001.5=7500萬元平均余額=7500萬元(2)計算產品的銷售收入凈額及總資產周轉率產品銷售收入凈額=流動資產周轉次數平均流動資產 =47500=30000萬元總資產周轉率=銷售收入/資產平均占用額 =30000/(9375+

46、10625)/2=3次(3)計算銷售凈利率及凈資產利潤率銷售凈利率=(凈利潤)/(銷售收入凈額)=1800/30000100%=6%凈資產利潤率=銷售凈利率總資產周轉率權益乘法 =6%31.5=27%您好，為你提供優(yōu)秀的畢業(yè)論文參考資料，請您刪除以下內容，O(_)O謝謝！A large group of tea merchants on camels and horses from Northwest Chinas Shaanxi province pass through a stop on the ancient Silk Road, Gansus Zhangye city during

47、their journey to Kazakhstan, May 5, 2015. The caravan, consisting of more than 100 camels, three horse-drawn carriages and four support vehicles, started the trip from Jingyang county in Shaanxi on Sept 19, 2014. It will pass through Gansu province and Xinjiang Uygur autonomous region, and finally a

48、rrive in Almaty, formerly known as Alma-Ata, the largest city in Kazakhstan, and Dungan in Zhambyl province. The trip will cover about 15,000 kilometers and take the caravan more than one year to complete. The caravan is expected to return to Jingyang in March 2016. Then they will come back, carryin

49、g specialty products from Kazakhstan A small art troupe founded six decades ago has grown into a household name in the Inner Mongolia autonomous region. In the 1950s, Ulan Muqir Art Troupe was created by nine young musicians, who toured remote villages on horses and performed traditional Mongolian music and dances for nomadic families. The 54-year-old was born in Tongliao, in eastern Inner Mongolia a