商業(yè)承兌匯票理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品方案.doc

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商業(yè)承兌匯票理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品方案 商業(yè)承兌匯票理財(cái)計(jì)劃模式： 開(kāi)票公司兜底函和銀行保兌函 股交中心 國(guó)企、央企、上市公司等商票 設(shè)立 管理 理財(cái)計(jì)劃 投資者 投資 買(mǎi)斷 平安銀行（暫定）代理審驗(yàn)、保管、到期托收 一、業(yè)務(wù)流程 1、股交中心設(shè)立理財(cái)計(jì)劃 2、投資者認(rèn)購(gòu)理財(cái)計(jì)劃（最好機(jī)構(gòu)投資者） 3、股交中心代表理財(cái)計(jì)劃買(mǎi)斷商業(yè)承兌匯票 二、業(yè)務(wù)特點(diǎn) 1、商業(yè)承兌匯票到期由開(kāi)票企業(yè)無(wú)條件承兌，風(fēng)險(xiǎn)大。票據(jù)由平安銀行代理審驗(yàn)、保管并且負(fù)責(zé)到期托收。（支付平安費(fèi)用） 2、由中介按照股交中心的要求提供商業(yè)承兌匯票。 3、產(chǎn)品收益根據(jù)市場(chǎng)資金價(jià)格的波動(dòng)而變化，而且根據(jù)開(kāi)票公司對(duì)成本的要求會(huì)有不同，部分資質(zhì)好的上市公司等對(duì)成本控制嚴(yán)格，議價(jià)能力也強(qiáng)，所以該6個(gè)月期限的產(chǎn)品，收益率一般在7~8%之間。 4、該產(chǎn)品對(duì)資金募集效率較高，在對(duì)票據(jù)進(jìn)行審驗(yàn)并確認(rèn)無(wú)誤后的第二天（即T+1）就要?jiǎng)澘钯I(mǎi)斷企業(yè)的票據(jù)，所以建議機(jī)構(gòu)資金參與或者廣發(fā)自有資金參與。 三、風(fēng)險(xiǎn) 1、商業(yè)承兌匯票甚至?xí)霈F(xiàn)企業(yè)到期無(wú)法承兌的情況，從而要進(jìn)行追索，無(wú)法準(zhǔn)時(shí)承兌，導(dǎo)致收益率下降。出現(xiàn)企業(yè)沒(méi)有按期承兌的情況，由股交中心代表產(chǎn)品出面對(duì)企業(yè)進(jìn)行追索。 2、商業(yè)承兌匯票到期前由平安銀行將票據(jù)寄至開(kāi)票行，開(kāi)票行在對(duì)票據(jù)審驗(yàn)無(wú)誤并收到開(kāi)票公司的資金后將資金劃至股交中心的賬戶(hù)，這個(gè)過(guò)程中如果出現(xiàn)票據(jù)背書(shū)章不清，則會(huì)要求對(duì)該問(wèn)題補(bǔ)說(shuō)明（一般性問(wèn)題，容易處理），開(kāi)戶(hù)行收到說(shuō)明核對(duì)無(wú)誤后會(huì)進(jìn)行劃款。 3、票據(jù)的真?zhèn)巍⒈９?、到期托收由平安銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部(暫定)負(fù)責(zé)，銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部專(zhuān)門(mén)做票據(jù)業(yè)務(wù)，買(mǎi)賣(mài)票據(jù)，他們有專(zhuān)業(yè)負(fù)責(zé)票據(jù)審驗(yàn)的人員，沒(méi)有出現(xiàn)收到假票的情況，而且可以在票據(jù)代理審驗(yàn)合同中規(guī)定若出現(xiàn)假票或者票據(jù)丟失由平安銀行賠償損失。 4、對(duì)于商業(yè)承兌匯票的開(kāi)票人（也即承兌人）做為投資人的廣發(fā)證券可以參加篩選，對(duì)開(kāi)票企業(yè)提出門(mén)檻要求。例如只投有銀行保兌的商票等 5、對(duì)于出現(xiàn)1或2 的情況，導(dǎo)致產(chǎn)品逾期，對(duì)于逾期期間的資金占用，股交中心不給于任何收益，即股交中心只按照產(chǎn)品規(guī)定的期限給予投資者收益。 四、資金流轉(zhuǎn)圖： 股交中心理財(cái)計(jì)劃專(zhuān)戶(hù) 票面出票人或者收款人賬戶(hù) 股交中心在平安銀行開(kāi)的一般賬戶(hù) 投資者 投資者 投資者 平安銀行賬戶(hù) 募集 到期 廣發(fā)風(fēng)控主要考慮為信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)： 1、商業(yè)承兌匯票完全建立在付款人商業(yè)信用基礎(chǔ)上，除非付款企業(yè)資質(zhì)特別優(yōu)質(zhì)，否則具有較大的交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)。若到期企業(yè)無(wú)法承兌，則理財(cái)計(jì)劃投資者的本金和收益將面臨損失。 2、商業(yè)承兌匯票的真實(shí)性難以核實(shí)。匯票在流通過(guò)程中容易被偽造和變?cè)欤湔鎸?shí)性較難核實(shí)。若理財(cái)計(jì)劃買(mǎi)斷的商業(yè)承兌匯票曾被變?cè)旎騻卧欤瑒t出票人或付款人可以此為由拒絕付款。 3、商業(yè)承兌匯票流動(dòng)性差，很難進(jìn)行貼現(xiàn)或背書(shū)轉(zhuǎn)讓?zhuān)舻狡谄髽I(yè)無(wú)法承兌，難以通過(guò)處理理財(cái)計(jì)劃持有的商業(yè)承兌匯票償還債務(wù)以保證投資本金及收益。 4、我司開(kāi)展的所有信用業(yè)務(wù)均要求提供合格擔(dān)保品。 股交中心回復(fù)： 1、商業(yè)承兌匯票確實(shí)是完全建立在付款人商業(yè)信用基礎(chǔ)上，為了防范到期企業(yè)無(wú)法承兌的風(fēng)險(xiǎn)，我們可以按照廣發(fā)對(duì)付款企業(yè)的要求提供票據(jù)，選取優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，例如對(duì)付款企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)責(zé)和凈利潤(rùn)等情況進(jìn)行分析，并且可以找有銀行保兌函的票據(jù)，進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。 2、票據(jù)的真?zhèn)?、保管、到期托收由平安銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部(暫定)負(fù)責(zé)，銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部專(zhuān)門(mén)做票據(jù)業(yè)務(wù)，買(mǎi)賣(mài)票據(jù)，他們有專(zhuān)業(yè)的人員負(fù)責(zé)票據(jù)審驗(yàn)，不會(huì)出現(xiàn)收到假票的情況，而且可以在票據(jù)代理審驗(yàn)合同中規(guī)定若出現(xiàn)假票或者票據(jù)丟失由平安銀行賠償損失。 3、若企業(yè)出現(xiàn)到期無(wú)法承兌的情況，股交中心負(fù)責(zé)向企業(yè)追索，追回投資者的本金跟收益。在選取優(yōu)質(zhì)公司的前提下，一般企業(yè)不會(huì)因?yàn)樯唐背袃秵?wèn)題賠上信譽(yù)。例如恒大地產(chǎn)，基本以商票結(jié)算，但沒(méi)有出現(xiàn)到期無(wú)法承兌的情況。 4、商業(yè)承兌匯票是建立在企業(yè)信用的基礎(chǔ)上的金融產(chǎn)品，若要求提供擔(dān)保物，則商業(yè)承兌匯票存在的意義就不大。在降低風(fēng)險(xiǎn)的情況下，可以嘗試下新的模式。