2014電大【財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)】專(zhuān)題

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1、財(cái)務(wù)管理作業(yè)1 1、某人現(xiàn)在存入銀行1000元，若存款年利率為5%，且復(fù)利計(jì)息，3年后他可以從銀行取回多少錢(qián)？ 答：F=P.(1+i)n=1000×(1+5%)3=1157.62(元) 3年后他可以從銀行取回1157.62元 2、某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，假設(shè)存款年利率3%，則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少？ 答：P=F.(1+i)-n=8000×（1+3%）-4=8000×0.888487=7107.90（元） 此人需存入銀行的本金是7108元 3、 某人在3年里，每年年末存入銀行3000元，若存款年利率為4%，則第3年年末可以得到多少本利和？ 答：

2、 F=A. =3000× =3000×3.1216=9364.80（元） 4、 某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假設(shè)存款年利率為3%，他每年年末應(yīng)存入的金額是多少？ 答：A=F. =8000×0.239027=1912.22（元） 5、 某人存錢(qián)的計(jì)劃如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率為4%，那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少？ 答： F=3000×(1+4%)0+2500×(1+4%)1+2000×(1+4%)2 =3000+2600+2163.2 =776

3、3.20（元） 6、 某人現(xiàn)在想存入一筆錢(qián)進(jìn)銀行，希望在第1年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率為5%，那么他現(xiàn)在應(yīng)存多少錢(qián)在銀行？ 答：現(xiàn)值=1300×（1+5%）-1+1500×（1+5%）-2+1800×（1+5%）-3+20000×（1+5%）-4 =1239.095+1360.544+1554.908+1645.405 =5798.95（元） 現(xiàn)在應(yīng)存入5798.95元 7、 ABC企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備，買(mǎi)價(jià)為16000元，可用1

4、0年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買(mǎi)與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%，如果你是這個(gè)企業(yè)的抉擇者，你認(rèn)為哪種方案好些？ 答：租用設(shè)備的即付年金現(xiàn)值=A[ ] =2000×[ ] =2000×7.80169 =15603.38(元) 15603.38元＜16000元 采用租賃的方案更好一些 8、 假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益提取20000元進(jìn)行投資，希望5年后能得到2

5、.5倍的錢(qián)用來(lái)對(duì)原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率必須達(dá)到多少？ 答：根據(jù)復(fù)利終值公式可得F=P(1+i)n 5000=20000×(1+i)5 則i=20.11% 所需投資報(bào)酬率必須達(dá)到20.11%以上 9、投資者在尋找一個(gè)投資渠道可以使他的錢(qián)在5年的時(shí)間里成為原來(lái)的2倍，問(wèn)他必須獲得多大的報(bào)酬率？以該報(bào)酬率經(jīng)過(guò)多長(zhǎng)時(shí)間可以使他的錢(qián)成為原來(lái)的3倍？ 答：根據(jù)復(fù)利公式可得： （1+i）5=2 則i= =0.1487=14.87%

6、 (1+14.87%)n=3 則n=7.9 想5年時(shí)間成為原來(lái)投資額的2倍，需14.87%的報(bào)酬率，以該報(bào)酬率經(jīng)過(guò)7.9年的時(shí)間可以使他的錢(qián)成為原來(lái)的3倍。 10、F公司的貝塔系數(shù)為1.8，它給公司的股票投資者帶來(lái)14%的投資報(bào)酬率，股票的平均報(bào)酬率為12%，由于石油供給危機(jī)，專(zhuān)家預(yù)測(cè)平均報(bào)酬率會(huì)由12%跌至8%，估計(jì)F公司新的報(bào)酬率為多少？ 答：投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+（市場(chǎng)平均報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）*貝塔系數(shù) 設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為A 原投資報(bào)酬率=14%=A+(12%-A)*1.8,得出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率A=9.5%； 新投資報(bào)酬率=9.5%+（8%-9.5%）*1.8=6.8

7、%。 財(cái)務(wù)管理作業(yè)2 1、假定有一張票面利率為1000元的公司債券，票面利率為10%，5年后到期。 （1）若市場(chǎng)利率是12%，計(jì)算債券的價(jià)值。 價(jià)值= +1000×10%×（P/A，12%，5） =927.91元 （2）若市場(chǎng)利率是10%，計(jì)算債券的價(jià)值。 價(jià)值= +1000×10%×（P/A，10%，5） =1000元 （3）若市場(chǎng)利率是8%，計(jì)算債券的價(jià)值。 價(jià)值= +1000×10%×（P/A，8%，5） =1079.85元 2、試計(jì)算下列情況下的資本成本： （1）10年債券，面值1000元，票面利率11%，發(fā)行成本為發(fā)行價(jià)

8、格1125的5%，企業(yè)所得稅率33%； K= =6.9% （2）增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為15元，上一年度現(xiàn)金股利為每股1.8元，每股盈利在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)維持7%的增長(zhǎng)率。目前公司普通股的股價(jià)為每股27.5元，預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%； K= +7%=13.89% （3）優(yōu)先股：面值150元，現(xiàn)金股利為9%，發(fā)行成本為其當(dāng)前價(jià)格175元的12%。K= =8.77% 3、某公司本年度只經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品，稅前利潤(rùn)總額為30萬(wàn)元，年銷(xiāo)售數(shù)量為16000臺(tái)，單位售價(jià)為100元，固定成本為20萬(wàn)元，債務(wù)籌資的利息費(fèi)用為20萬(wàn)元，所得稅為40

9、%。計(jì)算該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 息稅前利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用=30+20=50萬(wàn)元 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=1+固定成本/息稅前利潤(rùn)=1+20/50=1.4 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-利息）=50/(50-20)=1.67 總杠桿系數(shù)=1.4*1.67=2.34 4 某企業(yè)年銷(xiāo)售額為210萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為60萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，全部資本為200萬(wàn)元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率為15%。試計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 DOL=（210-210*60%）/60=1.4 DFL=60/(60-200*40%*15%)

10、=1.25 總杠桿系數(shù)=1.4*1.25=1.75 5、某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅稅率為40%，該項(xiàng)目須投資120萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤(rùn)率24%的目標(biāo)，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額。 答：設(shè)負(fù)債資本為X萬(wàn)元， 則： =24% 求得X=21.43（萬(wàn)元） 則自有資本為120-21.43=98.57萬(wàn)元 6、某公司擬籌資2500萬(wàn)元，其中發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率10%,所得稅率為33%；優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股息率7%，籌資費(fèi)率3%；普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%；第

11、一年預(yù)期股利10%，以后各年增長(zhǎng)4%。試計(jì)算籌資方案的加權(quán)資本成本。 答：債券資本成本= =6.84% 優(yōu)先股成本= =7.22% 普通股成本= =14.42% 加權(quán)平均資本成本=6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.948% 7、某企業(yè)目前擁有資本1000萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20%（年利息20萬(wàn)元），普通股權(quán)益資本80%（發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值80萬(wàn)元）?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇。 （1）全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元 （2）全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，利率為10%

12、，利息為40萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元，所得稅率為33% 要求：計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股收益，并確定企業(yè)的籌資方案。 答：求得兩種方案下每股收益相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)，該息稅前利潤(rùn)是無(wú)差別點(diǎn)： =求得：EBIT=140萬(wàn)元 無(wú)差別點(diǎn)的每股收益=（140-60）（1-33%）=5.36萬(wàn)元 由于追加籌資后預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)160萬(wàn)元＞140萬(wàn)元，所以采用負(fù)債籌資比較有利。 財(cái)務(wù)管理作業(yè)3 1、A公司是一家鋼鐵企業(yè)，擬進(jìn)入前景良好的汽車(chē)制造業(yè)。先找到一個(gè)投資項(xiàng)目，是利用B公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車(chē)零件，并將零件出售給B公司，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資7

13、50萬(wàn)元，可以持續(xù)5年。財(cái)會(huì)部門(mén)估計(jì)每年的付現(xiàn)成本為760萬(wàn)元。固定資產(chǎn)折舊采用直線(xiàn)法，折舊年限5年凈殘值為50萬(wàn)元。營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)估計(jì)各年銷(xiāo)售量均為40000件，B公司可以接受250元每件的價(jià)格。生產(chǎn)部門(mén)估計(jì)需要250萬(wàn)元的凈營(yíng)運(yùn)資本投資。假設(shè)所得稅說(shuō)率為40%。估計(jì)項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流量。 答：年折舊額=（750-50）/5=140（萬(wàn)元） 初始現(xiàn)金流量NCF0=-（750+250）=-1000（萬(wàn)元） 第一年到第四年每年現(xiàn)金流量： NCF1-4=[(4*250)-760-140](1-40%)+140=200(萬(wàn)元) NCF5=[(4*250)-

14、760-140](1-40%)+140+250+50=500（萬(wàn)元） 2、海洋公司擬購(gòu)進(jìn)一套新設(shè)備來(lái)替換一套尚可使用6年的舊設(shè)備，預(yù)計(jì)購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備的投資為400000元，沒(méi)有建設(shè)期，可使用6年。期滿(mǎn)時(shí)凈殘值估計(jì)有10000元。變賣(mài)舊設(shè)備的凈收入160000元，若繼續(xù)使用舊設(shè)備，期滿(mǎn)時(shí)凈殘值也是10000元。使用新設(shè)備可使公司每年的營(yíng)業(yè)收入從200000元增加到300000元，付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本從80000元增加到100000元。新舊設(shè)備均采用直線(xiàn)法折舊。該公司所得稅稅率為30%。要求計(jì)算該方案各年的差額凈現(xiàn)金流量。 答：更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=新設(shè)備的投資-舊設(shè)備的變現(xiàn)凈收入=4

15、00000-160000=+240000（元） 經(jīng)營(yíng)期第1~6每年因更新改造而增加的折舊=240000/6=40000（元） 經(jīng)營(yíng)期1~6年每年總成本的變動(dòng)額=該年增加的經(jīng)營(yíng)成本+該年增加的折舊=（100000-80000）+40000=60000（元） 經(jīng)營(yíng)期1~6年每年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)額=（300000-200000）-60000=40000（元） 因更新改造而引起的經(jīng)營(yíng)期1~6年每年的所得稅變動(dòng)額=40000×30%=12000（元） 經(jīng)營(yíng)期每年因更新改造增加的凈利潤(rùn)=40000-12000=28000（元） 按簡(jiǎn)化公式確定的建設(shè)期凈現(xiàn)金流量為：

16、△ NCF0=-(400000-160000)=-240000(元) △ NCF1-6=28000+60000=88000（元） 3、海天公司擬建一套流水生產(chǎn)線(xiàn)，需5年才能建成，預(yù)計(jì)每年末投資454000元。該生產(chǎn)線(xiàn)建成投產(chǎn)后可用10年，按直線(xiàn)法折舊，期末無(wú)殘值。投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得稅后利潤(rùn)180000元。試分別用凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法和現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行方案的評(píng)價(jià)。 答： 假設(shè)資本成本為10%，則 初始投資凈現(xiàn)值（NPV）=454000 ×（P/A, 10%，5）=454000*3.791 =1721114元 折

17、舊額=454000*5/10=227000元 NPC=407000*[(P/A,10%，15)-（P/A，10%，5）-1721114 =407000×(7.606-3.791)-1721114 =1552705-1721114 =-168409元 從上面計(jì)算看出，該方案的凈現(xiàn)值小于零，不建議采納。 年金現(xiàn)值系數(shù)=初始投資成本/每年凈現(xiàn)金流量 =1721114/（180000+207000） =4.229 查年金現(xiàn)值系數(shù)表，

18、第15期與4.23相鄰的在20%-25%之間， 用插值法計(jì)算 = 得x=2.73 內(nèi)部收益率=20%+2.73%=22.73% 內(nèi)含報(bào)酬率如果大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報(bào)酬率就采納，反之，則拒絕。 現(xiàn)值指數(shù)法= = =0.902 在凈現(xiàn)值法顯，如果現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，則采納，否則拒絕。 4、某公司借入520000元，年利率為10%，期限5年，5年內(nèi)每年付息一次，到期一次還本。該款用于購(gòu)入一套設(shè)備，該設(shè)備可使用10年，預(yù)計(jì)殘值20000元。該設(shè)備投產(chǎn)后，每年可新增銷(xiāo)售收入300000元，采用直線(xiàn)法折舊，除折舊外，該設(shè)備使用的前5年每年總成本費(fèi)用2

19、32000元，后5年每年總成本費(fèi)用180000元，所得稅率為35%。求該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值。 答： 每年折舊額=（520000-20000）/5=100000（元） 1-5年凈現(xiàn)金流量=（300000-232000）（1-35%）+100000=144200（元） 6-10年凈現(xiàn)金流量=(300000-180000)（1-35%）+100000=178000（元） 凈現(xiàn)值=-520000+144200×5+178000×5=1091000（元） 5、大華公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備一擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇,甲方案需投資10000元,使用壽命為5年,采用直線(xiàn)法折舊,5年后設(shè)備無(wú)殘值

20、，5年中每年銷(xiāo)售收入6000元，每年付現(xiàn)成本2000元。乙方案需投資12000元，采用直線(xiàn)折舊法計(jì)提折舊，使用壽命也為5年，5年后殘值收入2000元。5年中每年的銷(xiāo)售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設(shè)備折舊，逐年增加修理費(fèi)400元，另需墊支營(yíng)運(yùn)資金3000元，假設(shè)所得稅率為40%。要求： （1）計(jì)算兩方案的現(xiàn)金流量。 （2）計(jì)算兩方案的回收期。 （3）計(jì)算兩方案的平均報(bào)酬率。 答：（1）甲方案每年折舊額=10000/5=2000（元） 乙方案每年折舊額=（12000-2000）/5=2000（元） 甲方案每年凈現(xiàn)金流量=（6000-2000-2000）*（1-

21、40%）+2000=3200元 乙方案第一年現(xiàn)金流量=（8000-3000-2000）(1-40%)+2000=3800元 乙方案第二年現(xiàn)金流量=（8000-3400-2000）(1-40%)+2000=3560元 乙方案第三年現(xiàn)金流量=（8000-3800-2000）(1-40%)+2000=3320元 乙方案第四年現(xiàn)金流量=（8000-4200-2000）(1-40%)+2000=3080元 乙方案第五年現(xiàn)金流量=（8000-4600-2000）(1-40%)+2000+2000+3000=7840元 （2）甲方案的回收期=原始投資額/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=10000/3200=3

22、.13（年） 乙方案的回收期=3+1320/3080=3.43（年） （3）甲方案的平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金余額/原始投資額=3200/10000*100%=32% 乙方案的平均報(bào)酬率=（3800+3560+3320+3080+7840）/15000 =144% 6、某公司決定進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資期為3年。每年年初投資20000元，第四年初開(kāi)始投產(chǎn)，投產(chǎn)時(shí)需墊支500萬(wàn)元營(yíng)運(yùn)資金，項(xiàng)目壽命期為5年，5年中會(huì)使企業(yè)每年增加銷(xiāo)售收入3600萬(wàn)元，每年增加付現(xiàn)成本1200萬(wàn)元，假設(shè)該企業(yè)所得稅率為30%，資本成本為10%，固定資產(chǎn)無(wú)殘值。計(jì)算該項(xiàng)

23、目投資回收期、凈現(xiàn)值。 答：年折舊額=3*2000/5=1200（萬(wàn)元） 每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=（3600-1200-1200）（1-30%）+1200=2040（萬(wàn)元） 原始投資額凈現(xiàn)值=2000×[ (P/A,10%,2)+1] =2000×2.736 =5472(萬(wàn)元) 投資回收期=原始投資額/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量 =5472/2040 =2.68（年） NPV=[ 2040×(P/A,10%,5)(P/F,10%,3)+500(P/F,10%,8) ]-[2000+2000 ×(P/A,10%,2)+500×(P/F,10%,3)] =(20

24、40×3.7908×0.7513+500×0.4665)-(2000+2000×1.7355+500×0.7513) =196.58(萬(wàn)元) 財(cái)務(wù)管理作業(yè)4 1、江南股份有限公司預(yù)計(jì)下月份現(xiàn)金需要總量為16萬(wàn)元，有價(jià)證劵每次變現(xiàn)的固定費(fèi)用為0.04萬(wàn)元，有價(jià)證劵月報(bào)酬率為0.9%。計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量和有價(jià)證劵的變現(xiàn)次數(shù)。 最佳現(xiàn)金持有量= =11.9257（萬(wàn)元） 有價(jià)證劵變現(xiàn)次數(shù)=16/11.9257=1.34(次) 2、某企業(yè)自制零部件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計(jì)年零件需要量4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為10000元，每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為10元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定

25、，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為800元，試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最合適，并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。 此題適用于存貨模式確定經(jīng)濟(jì)購(gòu)進(jìn)批量，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)相當(dāng)于采購(gòu)固定費(fèi)用，計(jì)算總成本時(shí)，應(yīng)符合考慮固定成本和存貨管理成本，后者是屬于變動(dòng)部分成本。 每次生產(chǎn)零件個(gè)數(shù)= =800（件） 年度生產(chǎn)成本總額= +10000=18000（元） 3、某公司是一個(gè)高速發(fā)展的公司，預(yù)計(jì)未來(lái)3年股利年增長(zhǎng)率為10%，之后固定股利年增長(zhǎng)率為5%，公司剛發(fā)放了上1年的普通股股利，每股2元，假設(shè)投資者要求的收益率為15%。計(jì)算該普通股的價(jià)值。 V= =22 說(shuō)明該公司的股票每股市場(chǎng)價(jià)格低于22

26、元時(shí)，該股票才值得購(gòu)買(mǎi)。 4、有一面值1000元的債券，票面利率為8%，每年支付一次利息，2008年5月1日發(fā)行，2013年5月1日到期。每年計(jì)息一次，投資的必要報(bào)酬率為10%，債券的市價(jià)為1080，問(wèn)該債券是否值得投資？ V=1000×8×(P/A,10%,3)+1000×(P/F,10%,3) =80×2.487+1000×0.751 =949.96 949.96＜1080 債券的價(jià)值低于市場(chǎng)價(jià)格，不適合投資。 5、甲投資者擬投資購(gòu)買(mǎi)A公司的股票。A公司去年支付的股利是每股1元，根據(jù)有關(guān)信息，投資者估計(jì)A公司年股利增長(zhǎng)率可達(dá)10%。A公司股票的貝

27、塔系數(shù)為2，證劵市場(chǎng)所股票的平均收益率為15%，現(xiàn)行國(guó)庫(kù)卷利率為8%。 要求：（1）計(jì)算該股票的預(yù)期收益率； （2）計(jì)算該股票的內(nèi)在價(jià)值。 答: (1) K=R+B(K-R) =8%+2*(15%-8%) =22% (2) P=D/(R-g) =1*(1+10%) / (22%-10%) =9.17元 6、某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款為125萬(wàn)元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬(wàn)元。一年按360天計(jì)算。 要求：（1）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年余額

28、 （2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額 （3）計(jì)算該公司本年主營(yíng)業(yè)務(wù)總成本 （4）假定本年賒銷(xiāo)凈額為960萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 答：（1）根據(jù)：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)比率 可得：流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)比率=270/3=90（萬(wàn)元） （2）根據(jù)：速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=速動(dòng)比率 年末速動(dòng)資產(chǎn)=90*1.5=135（萬(wàn)元） 存貨=流動(dòng)資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)=270-135=135（萬(wàn)元） 存貨平均余額= =140（萬(wàn)元） （3

29、）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)= 則：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本=140*4=560（萬(wàn)元） （4）年末應(yīng)收賬款=135萬(wàn)元， 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=960/130=7.38(次) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/7.38=48.78（天） 7、請(qǐng)搜素某一上市公司近期的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，試計(jì)算如下指標(biāo)并加以分析。 (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 (2)存貨周轉(zhuǎn)率 (3)流動(dòng)比率 (4)速動(dòng)比率 (5)現(xiàn)金比率 (6)資產(chǎn)負(fù)債率 (7)產(chǎn)權(quán)比率 (8)銷(xiāo)售利潤(rùn)率 答：我們以五糧液2011年第三季度報(bào)表為例做分析，報(bào)表如下： 股票代碼：000858 股票

30、簡(jiǎn)稱(chēng)：五 糧 液 資產(chǎn)負(fù)債表 (單位：人民幣元) 2011年第三季度 科目 2011-09-30 科目 2011-09-30 貨幣資金 19,030,416,620.94 短期借款 交易性金融資產(chǎn) 17,745,495.68 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù) 1,656,244,403.19 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收賬款 107,612,919.33 應(yīng)付賬款 254,313,834.71 預(yù)付款項(xiàng) 241,814,896.36 預(yù)收款項(xiàng) 7,899,140,218.46 其他應(yīng)收款 48,946,166.03 應(yīng)付職

31、工薪酬 614,523,162.72 應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款 應(yīng)交稅費(fèi) 1,457,830,918.25 應(yīng)收利息 136,641,507.17 應(yīng)付利息 應(yīng)收股利 應(yīng)付股利 60,625,990.25 存貨 4,860,415,255.91 其他應(yīng)付款 757,530,281.41 其中:消耗性生物資產(chǎn) 應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 26,099,837,264.61 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 11,0

32、43,964,405.80 可供出售金融資產(chǎn) 長(zhǎng)期借款 持有至到期投資 應(yīng)付債券 長(zhǎng)期應(yīng)收款 長(zhǎng)期應(yīng)付款 1,000,000.00 長(zhǎng)期股權(quán)投資 126,434,622.69 專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款 投資性房地產(chǎn) 預(yù)計(jì)負(fù)債 固定資產(chǎn) 6,066,038,876.13 遞延所得稅負(fù)債 1,418,973.68 在建工程 652,572,593.79 其他非流動(dòng)負(fù)債 40,877,143.07 工程物資 3,959,809.39 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 43,296,116.75 固定資產(chǎn)

33、清理 3,917,205.74 負(fù)債合計(jì) 11,087,260,522.55 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 實(shí)收資本(或股本) 3,795,966,720.00 油氣資產(chǎn) 資本公積 953,203,468.32 無(wú)形資產(chǎn) 294,440,574.50 盈余公積 3,186,313,117.53 開(kāi)發(fā)支出 減:庫(kù)存股 商譽(yù) 1,621,619.53 未分配利潤(rùn) 13,844,972,803.46 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 55,485,489.72 少數(shù)股東權(quán)益 448,121,904.16 遞延所得稅資產(chǎn) 11,53

34、0,479.92 外幣報(bào)表折算價(jià)差 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 非正常經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目收益調(diào)整 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 7,216,001,271.41 所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 22,228,578,013.47 資產(chǎn)總計(jì) 33,315,838,536.02 負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì) 33,315,838,536.02 利潤(rùn)表 (單位：人民幣元) 科目 2011年1-9月 科目 2011年1-9月 一、營(yíng)業(yè)收入 15,648,774,490.19 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 6,606,727,357.39 減:營(yíng)業(yè)成本 5,318,811,654.

35、69 加:補(bǔ)貼收入 營(yíng)業(yè)稅金及附加 1,220,745,003.90 營(yíng)業(yè)外收入 40,815,541.13 銷(xiāo)售費(fèi)用 1,480,296,163.33 減:營(yíng)業(yè)外支出 30,022,491.64 管理費(fèi)用 1,257,263,895.11 其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 堪探費(fèi)用 加:影響利潤(rùn)總額的其他科目 財(cái)務(wù)費(fèi)用 -235,104,521.34 三、利潤(rùn)總額 6,617,520,406.88 資產(chǎn)減值損失 -6,703,861.45 減:所得稅 1,616,253,918.88 加:公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 -2,934,36

36、5.60 加:影響凈利潤(rùn)的其他科目 投資收益 -3,804,432.96 四、凈利潤(rùn) 5,001,266,488.00 其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資權(quán)益 -4,089,468.16 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 4,818,212,597.39 影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目 少數(shù)股東損益 183,053,890.61 查詢(xún)相關(guān)報(bào)表得知年初應(yīng)收賬款為89,308,643.66元，年初4,514,778,551.63元， 則應(yīng)收賬款平均余額=（年初余額+當(dāng)期余額）/2=98460781.5 則存貨平均余額=（年初余額+當(dāng)期余額）/2=4687596903.77 (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= = =158.93 (2)存貨周轉(zhuǎn)率= = =1.13 (3)流動(dòng)比率= = =2.36 (4)速動(dòng)比率= = =1.92 (5)現(xiàn)金比率= = =1.87 (6)資產(chǎn)負(fù)債率= = =0.33 (7)產(chǎn)權(quán)比率= = =0.5 (8)銷(xiāo)售利潤(rùn)率= = =0.32