證券投資的技術指標應用.ppt

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第七章證券投資的技術指標應用 第一節(jié)證券投資技術分析與基本面分析的關系第二節(jié)證券投資技術運作分析第三節(jié)幾種常用市場術語說明 第一節(jié)證券投資技術分析與基本面分析的關系 一 證券投資技術分析基本概念二 證券技術分析的理論依據(jù)三 基本面分析與技術分析的關系 一 證券投資技術分析基本概念 證券投資技術分析的假定前提 1 證券商品價格完全由市場的供給和需求所決定2 證券價格走勢有其一定的趨勢3 證券價格的走勢能夠在有關圖表中得到反映4 技術分析的準確性將隨著證券市場的運作規(guī)范程度逐步提高 二 證券技術分析的理論依據(jù) 證券技術分析的典型的理論是道 瓊斯理論 也稱道氏理論 道氏理論將證券市場的波動起伏比作三種由強到弱的模式 主要趨勢 次要趨勢 和日常波動 三 基本面分析與技術分析的關系 1 技術分析的對象 1 價格是技術分析的基本要素 也是起點與終點 2 交易量是判斷價格趨勢的必要條件時間 人們力求尋找買賣最佳時機 3 空間 市場價格振幅是技術分析的空間要素 2 兩種分析的相互聯(lián)系和區(qū)別 1 兩者的聯(lián)系兩者的起點與終點一致 都是為了更好把握投資時機 兩者實踐基礎相同 兩者在實踐中的運用相輔相成 都對投資者具有指導意義 2 兩者的區(qū)別 第一 兩者分析的依據(jù)不同第二 兩者的思維方式不同第三 兩者投資策略不同第四 兩者投資操作方法不同第五 兩者分析方法優(yōu)勢互補 3 技術分析與基本面分析的長處與局限 1 技術分析的長處技術分析的使用工具簡單 易于推廣 技術分析采用圖表公式 具有相當?shù)姆€(wěn)定性和規(guī)律性 技術分析的止損方式可使投資的損失限制在一定范圍內(nèi) 2 技術分析的局限性 技術分析采用的信息 相對滯后于行情的發(fā)展 技術分析的數(shù)據(jù)圖表得出的結論有可能與實際不符 技術分析不是萬寶全書 3 基本面分析的長處 具有信息數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性 基本面分析幾乎涉及涵蓋整個國民經(jīng)濟的宏觀與微觀 具有資料分析的綜合性 對市場產(chǎn)生長久溫和的影響 4 基本面分析的局限性 信息成本相對較高 信息的時滯效應 對投資者素質(zhì)要求較高 第二節(jié)證券投資技術運作分析 一 K線指標的繪制與分析二 移動平均線的繪制與分析三 其他技術指標的應用與分析 一 K線指標的繪制與分析 1 K線圖的繪制把每個交易日某個證券的開盤價 收盤價 最高價 最低價的所有變動情況全部記錄下來 然后按照一定的要求繪成圖表 就是K線圖 1 光頭光腳的陽線 所謂光頭光腳是表示K線圖沒有上下影線 即該證券當日交易一開盤就是最低價 而收盤在最高價 2 光頭光腳的陰線 表示一日交易中 開盤價就是當日最高價 收盤價即是當日最低價 3 僅有上影線的開盤光腳陽線 表示多空搏殺過程中 多方上升勢頭明顯受阻 遭受空方頑強抵抗 上影線的長度說明空方阻擊的力度 長度越長 空方力度越強 4 帶有下影線的收盤光頭陽線 屬于先抑后揚型 在開盤后 股價一度下滑 但不久即被買盤奮力拉起 股價調(diào)頭向上 并獲得大量買盤支持 下影線的長度表明空方曾經(jīng)打壓的力度 5 帶上影線的光腳陰線 這種圖形屬于先揚后抑 開盤后 股價可能承接昨日勢頭 繼續(xù)攀升 但后勁不足 缺乏買盤支撐 只能掉頭向下 回落到開盤價處仍未阻止跌勢 6 帶下影線的光頭陰線 股價開盤價即為全天的最高價 股價不斷下跌 下影線就是多方反擊的過程 如果下影線的長度超過陰線實體 更是說明多方抵抗卓有成效 7 各帶上下影線的陽線或陰線 上影線越長或下影線越短 陽線實體部分越短或陰線實體部分越長 就越有利于空方 反之 就越有利于多方 8 十字星K線圖 帶有上下影線 開盤價等于收盤價的圖形 上影線長于下影線 說明空方力量稍強 反之 則說明多方力量強些 9 T字型與倒T字型K線圖 開盤價 收盤價和最高價三價合一 K線圖只有下影線開盤價 收盤價和最低價三價合一 K線圖只有上影線 10 一字型K線圖 開盤價 收盤價 最高價和最低價四價合一的結果 它表明行情極度萎縮 幾乎沒有成交量 2 K線圖的組合應用與分析 1 圖7 12兩天K線 一陰一陽 第一天高開低走 第二天的光頭光腳大陰線切入第一天的2 3處 2 圖7 13今日的大陰完全吞掉了前一交易日的陽線 表示反轉(zhuǎn)行情即將出現(xiàn) 這種圖形被成為包入線 反之 今天的K線陽線完全吞掉前一日陰線 也同樣是反轉(zhuǎn)信號 3 圖7 14 這兩根K線圖一陽一陰 大陽之后出現(xiàn)大陰 次日開盤價盡管高于昨日收盤價但開盤后即掉頭下行 收盤價低于昨日 表示漲勢受阻 4 圖7 15 前一交易日的大陰遇到了支撐 第二天開盤低于前一交易日的收盤價 但明顯表示出反轉(zhuǎn)的信號 有反彈的要求 5 圖7 16 a 表示陽線后的出貸 空方迫切利用獲利解套的心理去打壓行情 價位開盤后沖高即刻回落 直至收盤 如果第三日不再是向上沖 則極有可能形成大回檔 6 圖7 16 b 在前一交易日走陰的基礎上 第二天繼續(xù)低開 并一度下探全日最低點后遇買盤支撐 拉出一條下影線 屬下跌抵抗型 反映出市場還有信心 7 圖7 17 典型的步步高圖形 三天走勢是一浪高過一浪 多方呈絕對優(yōu)勢 8 圖7 18 在第一天上漲的基礎上 第二天股價有所回落 但開盤價并不比第一天低 第三天的陽線強勁挺拔明顯有主力介入 兩陽加一陰 多方氣勢十足 9 圖7 19 表明連續(xù)幾天的上漲勢頭突然受到抑制 把前幾天的漲幅一筆勾銷 或者出現(xiàn)連續(xù)兩次的陰線 后市可能會持續(xù)一段時間的下降通道 二 移動平均線的繪制與分析 1 移動平均線的基本概念與繪制 1 基本概念 將一定時間內(nèi)的股票收盤價加以算術平均 并滾動計算 將所有數(shù)據(jù)一一列出 連接成一條起伏不定的趨勢線 就是移動平均線 2 移動平均線的計算 先設定一定數(shù)量的交易日 n天 將各個收盤價依次相加 采用算術平均數(shù)得出n天的平均股價 第n 1天的平均值是在原有n天收盤價之和上 加上第n 1天的收盤價 并減去最前一天的收盤價 然后除以n得出 如此循環(huán) 3 繪制 先在一個平面直角坐標上以橫軸為時間 以綜軸為證券價格 然后再將計算得出的移動平均數(shù)逐日繪制在坐標相應的點位上 最后將計算得出的各點用平滑的曲線連接 例如 某股連續(xù)10個交易日收盤價分別為 單位 元 8 15 8 07 8 84 8 10 8 40 9 10 9 20 9 10 8 95 8 70以5天短期均線為例 第五天均值 8 15 8 07 8 84 8 10 8 40 5 8 31第六天均值 8 07 8 84 8 10 8 40 9 10 5 8 50第七天均值 8 84 8 10 8 40 9 10 9 20 5 8 73 第八天均值 8 10 8 40 9 10 9 20 9 10 5 8 78第九天均值 8 40 9 10 9 20 9 10 8 95 5 8 95第十天均值 9 10 9 20 9 10 8 95 8 70 5 9 01 9 209 109 008 908 808 708 608 508 408 308 208 10 4 移動平均線的特點和局限性 特點 移動平均線具有慣性特點移動平均線具有助長的特點局限性 會頻繁發(fā)出買賣信號 使投資者無所適叢 2 移動平均線的基本分析與葛蘭維爾八大法則 分析移動平均線時應與當日股價作一比較 在上升行情中如果均線低于當日股價線 那么該均線就是行情的支撐線 在下跌行情中 一般均線高于股價線 此時 均線則成為行情向上的阻力線 葛蘭維爾八大法則 1 均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢 而股價此時從均線下方突破并交叉向上 是買入信號 前提是均線要抬頭向上 時間 價格 2 均線穩(wěn)步上升 股價跌至均線下方 但又即刻回升到均線上方 也是買入信號 這說明市場仍處于漲勢之中 時間 價格 3 股價曲線在均線之下 股價下跌 但均線附近上方遇到支撐而掉頭 未跌破均線而反轉(zhuǎn)上升 可大膽買入 時間 價格 4 均線下降 股價暴跌并穿破均線 差距拉大遠離均線 則有反彈上升回復到均線附近的趨勢 可大膽買入 時間 價格 5 均線由上升漸漸轉(zhuǎn)平穩(wěn)并繼續(xù)呈低頭下滑跡象 而股價從均線上方跌破均線向下 是應該賣出的信號 時間 價格 6 均線下行 股價在均線之下而突然上漲 竄到均線上方 又很快回落到均線之下 這時投資者應堅決賣出 時間 價格 7 均線下行 股價在均線下方 回升到均線附近 但受阻力線影響未能突破而掉頭向下 這明顯也是一個賣出信號 時間 價格 8 均線上升或平行 股價出現(xiàn)快速向上局面 遠離均線 很有可能回落 因為獲利盤回吐 風險較大 賣出較明智 時間 價格 三 其他技術指標的應用與分析 1 市盈率指標2 乖離率指標3 平滑異同移動平均線4 相對強弱指標5 隨機指標 第三節(jié)幾種常用市場術語說明 一 對敲是僅限于我國B股市場交易的一種操作手法 交易雙方通過一個協(xié)議價格實現(xiàn)某個股權的轉(zhuǎn)移 對敲交易的操作應由證券交易所場內(nèi) 黃馬甲 執(zhí)行處理 場內(nèi)行情顯示屏只顯示其交易量 沒有雙方成交價格 二 對倒 證券市場主力或莊家在不同的證券經(jīng)紀商處開設多個戶頭 然后利用對應賬戶同時買賣某個相同的證券品種 以達到人為地抬高價格以便拋壓或刻意打壓后以更低價吸籌 是各國證券交易所命令禁止的違法行為 三 內(nèi)盤和外盤 內(nèi)盤是指一筆證券委托交易買賣是以賣方成交的 外盤是指委托以賣方成交的 投資者從這兩個數(shù)據(jù)中可基本分析出大盤天平的傾向性或者人氣的聚散 四 委比 委比是股票委托買賣的比例 用以衡量一段時間內(nèi)委托買賣盤相對強度的指標 委比為正值并且數(shù)值大時 說明市場買盤強勁反之 則說明市場拋盤壓力大 五 量比 現(xiàn)成交總量 過去5個交易日平均每分鐘成交量 當日累計開市時間量比 1說明當日每分鐘的平均成交量大于過去5日的平均值量比 1說明市場成交萎縮 現(xiàn)在的成交比不上過去5日的平均值 六 個股基準比與綜指比 基準比表示為當日個股交易價值與基準日個股交易價值的縱向比較 基準比大于100 則個股上市后增值 如小于100就貶值 綜指比就是個股當時的交易價值與基準日交易價值比較所得的漲跌幅比值 用以觀察個股在大勢中的地位 七 換手率 指在一定時間內(nèi)某個股在市場內(nèi)交易轉(zhuǎn)手買賣的頻率 等于周轉(zhuǎn)率 這是表明股票流通性的標志 八 第二板市場 又稱二部市場或創(chuàng)業(yè)板上市 是與第一板市場相對應 一些在公司規(guī)模 盈利能力 股權結構 經(jīng)營期限等暫時還不符合上市公司條件的股份公司集中在這一特定市場中交易流通