俄羅斯對(duì)外投資政策分析.ppt

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俄羅斯對(duì)外投資政策分析 團(tuán)隊(duì)成員 段穎陳丹柯林輝黃彬田姿郭增敏蔡敏藍(lán)棉高廉潔何靜萍董凱明 俄羅斯簡(jiǎn)介 俄羅斯聯(lián)邦 通稱俄羅斯 俄國(guó) 是世界上面積最大的國(guó)家 地域跨越歐亞兩個(gè)大洲 俄羅斯聯(lián)邦與以下多個(gè)國(guó)家接壤 逆時(shí)針?lè)较?挪威 芬蘭 愛(ài)沙尼亞 拉脫維亞 立陶宛 僅與俄羅斯外飛地加里寧格勒州接壤 波蘭 加里寧格勒州 白俄羅斯 烏克蘭 阿布哈茲 格魯吉亞 南奧塞梯 阿塞拜疆 哈薩克斯坦 中國(guó) 蒙古 朝鮮 與日本 美國(guó) 加拿大 格陵蘭 丹麥屬地 冰島 瑞典 加里寧格勒州 隔海相望 綿延的海岸線從北冰洋一直伸展到北太平洋 還包括了內(nèi)陸海黑海和里海 作為前蘇聯(lián)的主要加盟共和國(guó)和其最大的繼承國(guó) 俄羅斯聯(lián)邦雖然沒(méi)有能力繼承蘇聯(lián)的超級(jí)大國(guó)地位 但俄羅斯聯(lián)邦還是一個(gè)國(guó)際承認(rèn)的十分有影響力的世界性大國(guó) 亦是世界第二軍事強(qiáng)國(guó) 軍隊(duì)名稱為 俄軍 或 俄羅斯聯(lián)邦武裝力量 特別是在由10個(gè)前蘇聯(lián)加盟共和國(guó)組成的獨(dú)聯(lián)體組織內(nèi) 俄羅斯作為獨(dú)聯(lián)體的主要?jiǎng)?chuàng)始國(guó)之一 在獨(dú)聯(lián)體內(nèi)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用 一 俄對(duì)外投資環(huán)境分析二 俄對(duì)外投資障礙分析三 俄對(duì)外投資趨勢(shì)分析四 俄對(duì)外投資對(duì)策及建議 政治環(huán)境 俄羅斯聯(lián)邦實(shí)行的是聯(lián)邦民主制 以俄羅斯聯(lián)邦憲法和法律為基礎(chǔ) 根據(jù)立法 司法 行政三權(quán)分立又相互作用 相互制約 相互平衡的原則行使職能 總統(tǒng)是國(guó)家元首 任期4年 08年修憲改為6年 由人民直選產(chǎn)生 總統(tǒng)擁有相當(dāng)大的行政權(quán)力 有權(quán)任命包括了總理在內(nèi)的高級(jí)官員 但必須經(jīng)議會(huì)批準(zhǔn) 總統(tǒng)同時(shí)也是武裝部隊(duì)的首領(lǐng)以及國(guó)家安全會(huì)議的主席 并可以不經(jīng)議會(huì)通過(guò)直接頒布法令 總統(tǒng)不可以連任超過(guò)2屆 根據(jù)憲法 俄羅斯聯(lián)邦議會(huì)是俄羅斯聯(lián)邦的代表與立法機(jī)關(guān) 聯(lián)邦議會(huì)采用兩院制下議院稱國(guó)家杜馬 StateDuma 代表聯(lián)邦各主體 上議院稱聯(lián)邦委員會(huì) FederalCouncil 代表聯(lián)邦 聯(lián)邦委員會(huì) 上議院 由俄羅斯聯(lián)邦諸聯(lián)邦主體各派兩名代表組成 一名來(lái)自國(guó)家代表權(quán)力機(jī)關(guān) 一名來(lái)自國(guó)家執(zhí)行權(quán)力機(jī)關(guān) 主要的職能是批準(zhǔn)聯(lián)邦法律 聯(lián)邦主體邊界變更 總統(tǒng)關(guān)于戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)和緊急狀態(tài)的命令 決定境外駐軍 總統(tǒng)選舉及彈劾 中央同地方的關(guān)系問(wèn)題等 國(guó)家杜馬 下議院 的職權(quán)是同意總統(tǒng)對(duì)總理的任命 決定對(duì)總統(tǒng)的信任問(wèn)題 任免審計(jì)院主席及半數(shù)檢查員 實(shí)行大赦 提出罷免俄羅斯聯(lián)邦總統(tǒng)的指控 通過(guò)聯(lián)邦法律 地理環(huán)境 俄羅斯聯(lián)邦跨越了歐亞大陸的北部大部分地區(qū) 地勢(shì)及氣候變化多端 全境大部分地區(qū)屬于平原 特別是歐洲部分以及亞洲的西伯利亞地區(qū) 南部平原大部分是干曠草原 而北部平原則大部分是森林地區(qū) 山脈多集中在東部太平洋岸及南部邊境 例如大高加索山脈和薩彥 貝加爾山脈 比較中央的烏拉爾山脈雖是歐洲和亞洲的主要分界線 但因?qū)儆诠篷耷?山勢(shì)低矮 地形起伏不大 俄羅斯聯(lián)邦擁有綿延37 000公里的海岸線 跨越了北冰洋和太平洋 以及內(nèi)陸的黑海和里海 一些小的海域則屬于大洋的一部分 巴倫支海 白海和東西伯利亞海等屬于北冰洋 而白令海和日本海等則屬于太平洋 很多條大河流經(jīng)平原到達(dá)海洋 主要的河流包括了伏爾加河 顎畢河 葉尼塞河 勒拿河以及阿穆?tīng)柡?即黑龍江 主要湖泊有貝加爾湖 拉多加湖和奧涅加湖等 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 在蘇聯(lián)解體后的十多年間 俄羅斯聯(lián)邦依然掙扎著建立現(xiàn)代化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以及實(shí)現(xiàn)較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 俄羅斯聯(lián)邦的行政和立法機(jī)構(gòu)也意識(shí)到 國(guó)家的工業(yè)基礎(chǔ)以及進(jìn)一步的改革面臨了嚴(yán)重的問(wèn)題 并使俄羅斯聯(lián)邦的經(jīng)濟(jì)在蘇聯(lián)解體后連續(xù)5年下滑 盡管如此 俄羅斯的經(jīng)濟(jì)還是相對(duì)快速的從世界最大的中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 2006年底 俄羅斯完成了持續(xù)八年的增長(zhǎng) 從1998年的金融危機(jī)開(kāi)始年均6 7 的增長(zhǎng)率 盡管其間人口呈高負(fù)增長(zhǎng) 1997年俄羅斯聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇 1998年的財(cái)政危機(jī)導(dǎo)致了當(dāng)年8月盧布的貶值 債務(wù)的加劇以及人民生活水平的嚴(yán)重下滑 但是在1999年至2001年年間 憑借著較高的石油價(jià)格和疲軟的盧布 俄羅斯聯(lián)邦的經(jīng)濟(jì)再度復(fù)蘇 平均每年增長(zhǎng)6 這次的復(fù)蘇 再加上新政府對(duì)基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行的改革 已經(jīng)提升了投資者對(duì)俄羅斯聯(lián)邦的信心 但是俄羅斯聯(lián)邦依然十分倚賴天然資源的出口 特別是占總出口80 的石油 天然氣 金屬以及木材 目前俄羅斯已成為全球最大的天然氣出口國(guó)及OPEC以外最大的原油輸出國(guó) 2005年底 俄羅斯國(guó)民生產(chǎn)總值由1999年的1570億美元恢復(fù)增長(zhǎng)到約7500億美元 黃金外匯儲(chǔ)備由1998年底的不足100億美元增長(zhǎng)到1822億美元 直至2006年底更已突破了2800億美元儲(chǔ)蓄大關(guān) 成為世界上擁有最多外匯儲(chǔ)蓄的國(guó)家之一 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2006年元 9月 外國(guó)對(duì)俄投資為353 23億美元 比2005年同期增長(zhǎng)31 7 2005年同期 投入到俄羅斯的外國(guó)資本為268 29億美元 是2004年同期投資92 1 2006年投資急劇增長(zhǎng) 說(shuō)明俄羅斯經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 發(fā)展勢(shì)頭良好 投資環(huán)境有所改善 下面列出2003年 2004年 2005年及2006年前三個(gè)季度外國(guó)投資數(shù)額比較 2003年1 9月的外國(guó)投資額209億美元2004年1 9月的外國(guó)投資額291億美元2005年1 9月的外國(guó)投資額268億美元2006年1 9月的外國(guó)投資額353億美元 外交環(huán)境 1 對(duì)獨(dú)聯(lián)體國(guó)家外交 獨(dú)聯(lián)體對(duì)俄羅斯來(lái)說(shuō)是有著直接政治 經(jīng)濟(jì) 文化 軍事及其它方面特殊利益的地緣戰(zhàn)略區(qū) 普京外交把獨(dú)聯(lián)體作為涉及俄羅斯生存和發(fā)展的頭等利益地區(qū) 強(qiáng)調(diào)同獨(dú)聯(lián)體國(guó)家的合作是俄羅斯外交絕對(duì)優(yōu)先的方針 2 對(duì)歐盟外交 在俄羅斯對(duì)歐洲外交政策中 最重要的是對(duì)歐盟外交 普京將歐盟放在俄羅斯對(duì)外政策中除獨(dú)聯(lián)體之外的第二位 旨在希望能與歐盟建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系 擴(kuò)大同歐盟的經(jīng)濟(jì)合作 加入歐洲一體化 最終融入歐洲 3 對(duì)美外交 盡管普京在2000年7月的新外交構(gòu)想中美國(guó)也只排在歐洲之后 但毋容置疑 俄美關(guān)系是俄羅斯外交政策的重中之重 因?yàn)閮蓢?guó)在經(jīng)濟(jì) 貿(mào)易 投資 技術(shù)的獲取 和軍事 保持彼此間的核威懾 方面的相互作用 也因?yàn)槊绹?guó)是當(dāng)今世界上唯一的超級(jí)大國(guó) 在所有全球性和地區(qū)性問(wèn)題的解決中都試圖扮演主宰者的角色 4 對(duì)亞太外交 2000年7月的俄羅斯對(duì)外政策構(gòu)想中指出 亞洲在俄羅斯的對(duì)外政策中具有日益重要的意義 這是因?yàn)?俄羅斯本身屬于這一迅速發(fā)展的地區(qū) 盡管在其外交戰(zhàn)略中排在第四位 但普京絕不會(huì)忽視亞洲的存在 外交環(huán)境 中俄關(guān)系沙皇俄國(guó)原是歐洲國(guó)家 與中國(guó)并不接壤 沙俄自清代以來(lái) 通過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng) 條約 調(diào)停侵占了中國(guó)的大片的領(lǐng)土 被沙俄占領(lǐng)的中國(guó)領(lǐng)土包括 自東向西 庫(kù)頁(yè)島 烏蘇里江以東土地 黑龍江北至外興安嶺土地 貝加爾湖以東土地 唐努烏梁海等 另外 蘇聯(lián)在外蒙古獨(dú)立事件中起了主導(dǎo)的作用 直到蘇聯(lián)時(shí)期 國(guó)共內(nèi)戰(zhàn)后 共產(chǎn)黨的發(fā)展很大程度受到蘇聯(lián)的幫助 直到后來(lái)決裂 到現(xiàn)在的俄羅斯 中俄關(guān)系正在向好的方向發(fā)展 障礙分析 俄羅斯對(duì)于吸引外資的吸引力主要來(lái)自其 市場(chǎng)的規(guī)模 容量 豐富的資源和高科技潛力 有高素質(zhì)和相對(duì)便宜的勞動(dòng)力 等 但長(zhǎng)期以來(lái)由于俄國(guó)內(nèi) 政局動(dòng)蕩不安和其外國(guó)投資法規(guī)經(jīng)常變更所造成的投資環(huán)境的不穩(wěn)定 沉重的稅收負(fù)擔(dān)以及不佳的經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 在某種程度上已經(jīng)抵消了有利因素的吸引力 這些問(wèn)題不解決 俄的外資引進(jìn)不會(huì)有一個(gè)較大的發(fā)展 障礙分析一 經(jīng)濟(jì)狀況分析 1 俄羅斯已不屬于當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展高水平的領(lǐng)先國(guó)家 20世紀(jì)90年代俄羅斯國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降近50 僅相當(dāng)于美國(guó)的1 10 中國(guó)的l 5 2 俄羅斯的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加畸形 國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)仍然是工業(yè)化時(shí)期形成的基礎(chǔ)工業(yè) 主要是燃料工業(yè) 電力工業(yè) 黑色和有色冶金工業(yè) 它們?cè)趪?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中約占15 在工業(yè)產(chǎn)值中占50 而在出口中所占比重超過(guò)70 3 產(chǎn)業(yè)部門(mén)的勞動(dòng)生產(chǎn)率極低 除了原料和動(dòng)力部門(mén)之外 其他部門(mén)的勞動(dòng)生產(chǎn)率比美國(guó)低20 24 設(shè)備陳舊 試用期5年以下的設(shè)備在全部設(shè)備中的比重 從1990年的29 下降到1998年的4 5 70 以上的設(shè)備服役期已超過(guò)10年 4 結(jié)構(gòu)失衡和技術(shù)落后 使俄羅斯在國(guó)際市場(chǎng)上有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品大大減少 尤其是被擠出了科技含量高的民用產(chǎn)品市場(chǎng) 俄在該市場(chǎng)上所占的份額不到1 而美國(guó)占36 日本占30 障礙分析二 經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析 1 俄羅斯境內(nèi)企業(yè)包括外資企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)繁重 近年來(lái)政府逐步降低企業(yè)稅負(fù) 2 銀行體系不健全 缺乏將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的有效機(jī)制 3 政府有關(guān)部門(mén)辦事程序繁鎖 效率低下 對(duì)政策法規(guī)的解釋和執(zhí)行有隨意性 4 內(nèi)部配套投資不足 外資參與合作的動(dòng)力不足 障礙分析 三 法律環(huán)境分析 俄羅斯有關(guān)外國(guó)投資的法律至今仍不夠健全和完善 聯(lián)邦法律與地方法規(guī)有些地方脫節(jié) 不同領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)法律在同一類(lèi)問(wèn)題上乏一致性 而且這些法律變動(dòng)較頻繁 缺乏穩(wěn)定性 越來(lái)越多的公司認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)全球化迫使他們制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略 企業(yè)全球化的方針正在成為其長(zhǎng)期計(jì)劃極其重要的因素 許多公司對(duì)不做成全球性的公司決不罷休 對(duì)外投資趨勢(shì) 盧科伊公司2007 2016年的發(fā)展戰(zhàn)略擬將三分之一的投資主要用于收購(gòu)國(guó)外資產(chǎn) 在采油方面 公司指望在伊拉克 中亞和拉美收購(gòu)資產(chǎn)和獲得合同 在歐洲的油品零售網(wǎng)將要擴(kuò)大 在國(guó)外煉油的比例預(yù)計(jì)從現(xiàn)在的30 弱增加到44 公司整個(gè)煉油能力將增加70 以上 達(dá)到日產(chǎn)石油200萬(wàn)桶 天然氣工業(yè)公司也竭力走出去 在第三國(guó)進(jìn)行碳?xì)浠衔锏目碧?開(kāi)采 運(yùn)輸和銷(xiāo)售 特別是在中亞國(guó)家 俄羅斯石油公司 打算收購(gòu)國(guó)外的煉油資產(chǎn) 現(xiàn)在由于開(kāi)采與煉油不平衡 它每年損失20 25億美元 各大移動(dòng)通信公司也打算成為全球性的公司 A K 系統(tǒng) 公司計(jì)劃在近兩三年內(nèi)與外國(guó)大的企業(yè)聯(lián)合 Altimo公司一再表示要成為有實(shí)力的國(guó)際公司的合作伙伴 據(jù)估計(jì) 2006年初俄公司控制獨(dú)聯(lián)體國(guó)家移動(dòng)通信市場(chǎng)的份額不少于四分之三 2006年10月 俄國(guó)內(nèi)移動(dòng)電話用戶增加數(shù)首次開(kāi)始少于俄在獨(dú)聯(lián)體國(guó)家所控公司的用戶增加數(shù) 但是 總有事與愿違的時(shí)候 北方鋼鐵公司 在爭(zhēng)奪Alcelor一役中失敗 以及在與 歐亞控股公司 共同爭(zhēng)奪烏克蘭克里沃羅日鋼鐵公司的競(jìng)爭(zhēng)中敗下陣來(lái) 天然氣工業(yè)公司在許多西歐國(guó)家收購(gòu)天然氣分銷(xiāo)公司的努力未獲成功 俄公司在印度 土耳其及其他許多國(guó)家收購(gòu)?fù)ㄐ刨Y產(chǎn)也一一告吹 對(duì)策及建議 第一 制定切實(shí)可行的并購(gòu)戰(zhàn)略 減少隨意性和盲目性 在實(shí)施海外投資戰(zhàn)略時(shí) 不要過(guò)于依賴于跨國(guó)并購(gòu)這種方式 而要考慮多種方式如與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資經(jīng)營(yíng) 或以自身優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)為核心進(jìn)行獨(dú)資等 通過(guò)多種途徑進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng) 降低海外經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn) 第二 考慮選擇合作伙伴的方式 注重發(fā)揮私人資本機(jī)構(gòu)的作用 考慮與私人資本機(jī)構(gòu)組成收購(gòu)團(tuán)隊(duì) 注重發(fā)揮企業(yè)的合力 通過(guò)與國(guó)內(nèi)企業(yè)或與國(guó)外企業(yè)聯(lián)合收購(gòu) 降低跨國(guó)并購(gòu)的成本和風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策及建議 第三 堅(jiān)持效益原則 贏利是最終的目標(biāo)取向 目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的海外并購(gòu)中 常常把完成并購(gòu)交易看作是勝利果實(shí) 對(duì)于海外投資效益鮮少涉及 很多并購(gòu)似乎在 搶購(gòu) 企業(yè)對(duì)于收購(gòu)時(shí)機(jī)和贏利能力以及未來(lái)的財(cái)務(wù)承受能力缺乏科學(xué)的評(píng)估 忽略了并購(gòu)的商業(yè)利益 第四 國(guó)家要給予適當(dāng)?shù)馁Y金支持 鑒于目前企業(yè)融資渠道單一 企業(yè) 融資難 問(wèn)題難以短期內(nèi)根本解決 在我國(guó)外匯儲(chǔ)備極其充裕的情況下 政府外匯資金可以成為緩解企業(yè) 融資難 降低企業(yè)境外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段 對(duì)企業(yè)支持應(yīng)不限于國(guó)有企業(yè) 對(duì)民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)的支持應(yīng)一視同仁 具體支持手段可以考慮通過(guò)政策性銀行和中國(guó)投資公司進(jìn)行 對(duì)策及建議 第五 鼓勵(lì)在俄經(jīng)商人員通過(guò)加入俄羅斯國(guó)籍 達(dá)到引進(jìn)外資經(jīng)營(yíng)的目的 按照新法案 外國(guó)人或是無(wú)國(guó)籍的人要得到俄羅斯國(guó)籍 至少要在該國(guó)境內(nèi)連續(xù)居住5年以上 而且其中每年在境外的時(shí)間不能超過(guò)3個(gè)月 不過(guò) 那些出生在原蘇聯(lián)境內(nèi) 擁有原蘇聯(lián)護(hù)照的人 或是與俄羅斯公民結(jié)婚超過(guò)3年的外國(guó)人 及在科學(xué) 技術(shù) 文化等領(lǐng)域?qū)Χ砹_斯做出巨大貢獻(xiàn)的人 他們只要在俄羅斯境內(nèi)住滿1年 就有權(quán)申請(qǐng)俄羅斯國(guó)籍 新法案第一次把語(yǔ)言條件作為正式條款寫(xiě)進(jìn)了法律 明確規(guī)定申請(qǐng)加入俄羅斯國(guó)籍的外國(guó)公民必須掌握俄語(yǔ) 至于如何確定俄語(yǔ)水平 還將出臺(tái)專門(mén)的規(guī)定 第六 扶持引進(jìn)正規(guī)外貿(mào)企業(yè)在俄落戶生根 由于俄新政策的出臺(tái)影響的是現(xiàn)有的企業(yè)灰色清關(guān)模式 對(duì)正規(guī)貿(mào)易無(wú)影響 因此扶持引進(jìn)正規(guī)外貿(mào)企業(yè)是我縣招商引資 發(fā)展對(duì)俄經(jīng)貿(mào)長(zhǎng)久策略 對(duì)策及建議 第七 扶持 建設(shè)良性的旅游基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)設(shè)施 以人流帶動(dòng)物流 引進(jìn)外資 饒河現(xiàn)有的旅游基礎(chǔ)設(shè)施還處于未完全開(kāi)發(fā)狀態(tài) 很多設(shè)施缺乏人文理念 來(lái)到饒河可看得景點(diǎn)少 看到的景點(diǎn)缺乏文化內(nèi)涵 顯示獨(dú)特的邊城風(fēng)貌的景觀少 體現(xiàn)邊境文化生活的活動(dòng)少 特別是缺乏針對(duì)俄羅斯旅游的基礎(chǔ)設(shè)施 旅游基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)設(shè)施包羅萬(wàn)千 有硬件設(shè)施 也有軟件工程 需要政府和全民共同建設(shè) 謝謝觀賞