國(guó)際金融學(xué)期末考試重點(diǎn)(共5頁(yè))

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1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上 國(guó)際金融學(xué) 第一章 國(guó)民收入：一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)投入的生產(chǎn)資源產(chǎn)出的最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值或由此形成收入的數(shù)量指標(biāo)。 國(guó)際收支：一經(jīng)濟(jì)體居民和其他經(jīng)濟(jì)體居民在一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和。 經(jīng)常賬戶：指對(duì)實(shí)際資源國(guó)際流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶。它包括：貨物，服務(wù)，收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。 資本與金融賬戶：指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)國(guó)際流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶。它包括資本賬戶和金融賬戶兩部分。 資本賬戶包括資本轉(zhuǎn)移和非金融資產(chǎn)的收買和放棄。 金融賬戶包括了引起一個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)所有權(quán)變更的所有權(quán)交易。根據(jù)投資類型和項(xiàng)目 分為：直接投資，證券投資，其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)

2、四個(gè)項(xiàng)目。 錯(cuò)誤和遺漏賬戶：抵消賬戶，它歸結(jié)了各種統(tǒng)計(jì)誤差和人為差異，其數(shù)值與經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶余額之和相等，方向相反。 簡(jiǎn)答： 1.國(guó)際收支賬戶的構(gòu)成。 經(jīng)常賬戶：指對(duì)實(shí)際資源國(guó)際流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶。它包括：貨物，服務(wù)，收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。 資本與金融賬戶。資本與金融項(xiàng)目反映的是資產(chǎn)所有權(quán)國(guó)際流動(dòng)，包括長(zhǎng)期或短期的資本流出和資本流入。是國(guó)際收支平衡表的第二大類項(xiàng)目。資本項(xiàng)目包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或出售，前者主要是投資捐贈(zèng)和債務(wù)注銷；后者主要是土地和無(wú)形資產(chǎn)（專利、版權(quán)、商標(biāo)等）的收買或出售。金融賬戶包括直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備投資。 錯(cuò)誤和遺漏賬戶

3、。它歸結(jié)了各種統(tǒng)計(jì)誤差和人為差異，其數(shù)值與經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶余額之和相等，方向相反。 2．國(guó)民收入賬戶的構(gòu)成。 封閉條件下，國(guó)民收入包括私人消費(fèi)、私人儲(chǔ)蓄、政府稅收。 當(dāng)經(jīng)濟(jì)的開放性僅限于商品的跨國(guó)流動(dòng)時(shí)，國(guó)民收入還需包括貿(mào)易賬戶余額。當(dāng)經(jīng)濟(jì)的開放性發(fā)展到資本、勞動(dòng)力的國(guó)際流動(dòng)時(shí)，國(guó)民收入被加以區(qū)分。1.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，是以一國(guó)領(lǐng)土為標(biāo)準(zhǔn)，指的是在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)居民生產(chǎn)的產(chǎn)品與服務(wù)的總值2.國(guó)民生產(chǎn)總值，是以一國(guó)國(guó)民為標(biāo)準(zhǔn)，指的是在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)居民生產(chǎn)的產(chǎn)品與服務(wù)總值。國(guó)民生產(chǎn)總值等于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值加上本國(guó)從外國(guó)取得的凈要素收入。 第二章 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)：本國(guó)投資者與本國(guó)借款人交易

4、本國(guó)貨幣的市場(chǎng) 在岸金融市場(chǎng)（外國(guó)金融市場(chǎng)）：本國(guó)投資者（本國(guó)借款人）和外國(guó)借款人（外國(guó)投資者）在本國(guó)交易本國(guó)貨幣的市場(chǎng)。 離岸金融市場(chǎng)(歐洲貨幣市場(chǎng))：外國(guó)投資者和外國(guó)借款人在本國(guó)交易以外幣為面值貨幣的金融工具市場(chǎng)。 即期匯率：指外匯買賣的雙方在成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時(shí)所使用的匯率。 遠(yuǎn)期匯率：指外匯買賣的雙方事先約定，據(jù)以在未來(lái)約定的期限辦理交割時(shí)所使用的匯率。 升水：表示該種貨幣在遠(yuǎn)期升值 貼水：表示該種貨幣在遠(yuǎn)期貶值 平價(jià)： 第四章 債務(wù)危機(jī)：在國(guó)際借貸領(lǐng)域中大量負(fù)債，超過(guò)了借款者自身的清償能力，造成無(wú)力還債或必須延期還債的現(xiàn)象。 貨幣危機(jī)：從廣義來(lái)看

5、，一國(guó)貨幣的匯率變動(dòng)在短期內(nèi)超過(guò)一定幅度就已稱為貨幣危機(jī)。就其狹義來(lái)說(shuō)，貨幣危機(jī)主要是指固定匯率下的平價(jià)由于投機(jī)沖擊而突然放棄。 金融危機(jī)：金融資產(chǎn)或金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)的危機(jī)，具體表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌或金融機(jī)構(gòu)倒閉或?yàn)l臨倒閉或某個(gè)金融市場(chǎng)如股市或債市暴跌等。 簡(jiǎn)答 1.流量理論。 在利用國(guó)際資金流動(dòng)的流量理論分析時(shí)，一般不考慮資金流動(dòng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，包括匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，即令預(yù)期的匯率變動(dòng)為零，資金在不同國(guó)際金融市場(chǎng)上進(jìn)行投資的收益率就是這些市場(chǎng)上的利率，這樣利率因素決定了資金在國(guó)際間的流動(dòng)情況，這一理論認(rèn)為一國(guó)一次性提高利率會(huì)帶來(lái)持久的資金流入 第五章 簡(jiǎn)答 1. 購(gòu)買力

6、平價(jià)說(shuō)（成立前提：一價(jià)定律） 假設(shè)：a.國(guó)際間貿(mào)易必須完全自由 b.所有商品價(jià)格均稱同幅變化 c.物價(jià)為影響匯率唯一因素 d.影響購(gòu)買力因素只有貨幣數(shù)量而已 結(jié)論：貨幣的價(jià)值在于其具有的購(gòu)買力，兩種貨幣間的匯率及其變動(dòng)決定于兩國(guó)貨幣各自所具有的購(gòu)買力之比。 主要有絕對(duì)購(gòu)買力和相對(duì)購(gòu)買力兩種形式。 絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)認(rèn)為匯率取決于不同貨幣衡量的可貿(mào)易商品的價(jià)格水平之比，即取決于不同貨幣對(duì)可貿(mào)易商品的購(gòu)買力之比。（前提：a對(duì)于任何一種可貿(mào)易商品，一價(jià)定律都成立。b.兩國(guó)物價(jià)指數(shù)編制中，各種可貿(mào)易商品所占權(quán)重相等） 相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)認(rèn)為匯率的

7、升值與貶值是由兩國(guó)的通脹率的差異決定的。購(gòu)買力平價(jià)的理論基礎(chǔ)是貨幣數(shù)量說(shuō)。在購(gòu)買力平價(jià)理論看來(lái)，貨幣數(shù)量決定貨幣購(gòu)買力和物價(jià)水平，從而決定匯率，所以匯率完全是一種貨幣現(xiàn)象。 2. 利率平價(jià)說(shuō)（凱恩斯提出，利率與匯率關(guān)系） 假設(shè)：a.資本完全流動(dòng)。b.投資市場(chǎng)上投資收益是市場(chǎng)利率。 結(jié)論：遠(yuǎn)期差價(jià)是由兩國(guó)利率差異決定的，并且高利率國(guó)貨幣在期匯市場(chǎng)必定貼水，低利率國(guó)貨幣在期匯市場(chǎng)上必為升水。在兩國(guó)利率存在差異的情況下，資金將從低利率國(guó)流向高利率國(guó)牟取利潤(rùn)。 利率平價(jià)理論又分為套補(bǔ)利率平價(jià)和無(wú)套補(bǔ)利率平價(jià)兩種。前者假定投資者的投資策略是進(jìn)行遠(yuǎn)期交易以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此分析的是匯率遠(yuǎn)期升貼水率的實(shí)

8、際值；后者假設(shè)交易者根據(jù)自己對(duì)未來(lái)匯率變動(dòng)的預(yù)期而計(jì)算預(yù)期的收益，在承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)情況下進(jìn)行投資活動(dòng)，因此分析的對(duì)象是匯率升貼水率的預(yù)期值。 第八章 政策目標(biāo)：封閉經(jīng)濟(jì)目標(biāo)：（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（2）充分就業(yè)；（3）價(jià)格穩(wěn)定 開放經(jīng)濟(jì)目標(biāo)：（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（2）充分就業(yè)；（3）價(jià)格穩(wěn)定；（4）國(guó)際收支 政策工具： 政策搭配：a.支出增減型與支出轉(zhuǎn)移型政策（斯旺模式）. b.支出型政策與融資政策. c.支出增減型政策與供給型政策. 蒙代爾有效分類原則：每一目標(biāo)應(yīng)指派給對(duì)這一目標(biāo)有相對(duì)最大的影響力因而在影響政策目標(biāo)上有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的工具。 丁伯根原則：應(yīng)運(yùn)用N種獨(dú)立的工具進(jìn)行配合來(lái)

9、實(shí)現(xiàn)N個(gè)獨(dú)立的目標(biāo)。 米德沖突：固定匯率制下，單一工具不能實(shí)現(xiàn)多個(gè)目標(biāo)。 簡(jiǎn)答 1. 蒙代爾政策搭配。（P174圖） 1、財(cái)政政策：主要包括財(cái)政收入政策、財(cái)政支出政策和公債政策 2、貨幣政策：主要包括公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率和法定準(zhǔn)備金率 3、財(cái)政貨幣政策可以通過(guò)三個(gè)渠道來(lái)影響國(guó)際收支，分別稱為收入效應(yīng)、利率效應(yīng)和相對(duì)價(jià)格效應(yīng)（或稱替代效應(yīng)） 4、逆差：雙緊；順差：雙松 財(cái)政政策與貨幣政策的搭配 區(qū)間 經(jīng)濟(jì)狀況 財(cái)政政策 貨幣政策 I 失業(yè)／國(guó)際收支逆差 擴(kuò)張 緊縮 II 通貨膨脹／國(guó)際收支逆差 緊縮 緊縮 III 通貨膨脹／國(guó)際收支順差 緊縮 擴(kuò)

10、張 IV 失業(yè)／國(guó)際收支順差 擴(kuò)張 擴(kuò)張 2. 斯旺模型。（P175圖） 支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策組合 區(qū)間 經(jīng)濟(jì)狀況 支出增減政策 支出轉(zhuǎn)換政策 I 通貨膨脹／國(guó)際收支逆差 緊縮 貶值 II 失業(yè)／國(guó)際收支逆差 擴(kuò)張 貶值 III 失業(yè)／國(guó)際收支順差 擴(kuò)張 升值 IV 通貨膨脹／國(guó)際收支順差 緊縮 升值 第九章 簡(jiǎn)答 1. 蒙代爾弗萊明模型。（P180） 前提：a.總供給線是水平的。產(chǎn)出完全由總需求水平確定 b.長(zhǎng)期，購(gòu)買力平價(jià)也不存在 c.不存在匯率將發(fā)生變動(dòng)的預(yù)期，投資者風(fēng)險(xiǎn)中立。 內(nèi)容：蒙代

11、爾和弗萊明分別利用了凱恩斯理論的擴(kuò)展宏觀分析框架，即?？怂购蜐h森的IS-LM模型，研究了開放經(jīng)濟(jì)下內(nèi)外均衡的實(shí)現(xiàn)問(wèn)題，提出了蒙代爾——弗萊明模型。這個(gè)模型最大的特點(diǎn)是一般均衡分析，它認(rèn)為，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，只有內(nèi)部均衡和外部均衡同時(shí)實(shí)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)才處于一般均衡狀態(tài)。 第十章 l 比較固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)劣 浮動(dòng)匯率制的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，可以避免本幣的公開貶值和公開升值；第二，政府擁有貨幣政策自主權(quán)，在同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部均衡目標(biāo)時(shí)的回旋余地比較大；第三，可以避免外匯儲(chǔ)備的流失；第四，有利于國(guó)際收支的調(diào)節(jié)；第五，可以減緩游資對(duì)硬通貨的沖擊。 其缺點(diǎn)主要有：第一，匯率波動(dòng)頻繁而劇烈

12、，市場(chǎng)穩(wěn)定性差；第二，風(fēng)險(xiǎn)度及防范風(fēng)險(xiǎn)的成本均增大，不利于國(guó)際貿(mào)易及投資的發(fā)展；第三，會(huì)導(dǎo)致需求拉上和成本推動(dòng)型通貨膨脹 第十一章 l 直接管制原因和目的 第十四章 金本位制：以黃金為本位幣的貨幣制度。在金本位制下，每單位的貨幣價(jià)值等同于若干重量的黃金(即貨幣含金量);當(dāng)不同國(guó)家使用金本位時(shí)，國(guó)家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比--金平價(jià)來(lái)決定。 布雷頓森林體系： 1944 年7 月，44 個(gè)國(guó)家的300 多位代表出席在美國(guó)新罕布什州布雷頓森林城召開的國(guó)際金融體系，這次會(huì)議上確立的二戰(zhàn)后新的國(guó)際貨幣體系被稱為布雷頓森林體系。 國(guó)際貨幣體系：是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中,為滿足國(guó)際間

13、各類交易的需要,各國(guó)政府對(duì)貨幣在國(guó)際間的職能作用及其他有關(guān)國(guó)際貨幣金融問(wèn)題所制定的協(xié)定、規(guī)則和建立的相關(guān)組織機(jī)構(gòu)的總稱。 國(guó)際貨幣制度：支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則以及國(guó)際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。 簡(jiǎn)答 1. 布雷頓森林體系為啥奔潰？ 以“雙掛鉤”為核心的匯率制度，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化。美元與黃金掛鉤，各國(guó)與美元掛鉤的匯率制度實(shí)質(zhì)上是一種以美元為中心的固定匯率制度。隨著西歐和日本等國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的恢復(fù)和增強(qiáng)，世界經(jīng)濟(jì)力量對(duì)比發(fā)生變化，美國(guó)的“火車頭”作用不再存在，美元與黃金的比價(jià)難以維持，就會(huì)發(fā)生以美元擠兌黃金的現(xiàn)象，匯率制度也將發(fā)生動(dòng)搖。這是布雷頓森林體系的一個(gè)根本缺陷

14、。 論述：國(guó)際儲(chǔ)備（構(gòu)成，規(guī)模，結(jié)構(gòu)，處于什么水平合適，為什么？） 國(guó)際儲(chǔ)備：一國(guó)貨幣當(dāng)局能隨時(shí)用來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng)，支付國(guó)際收支差額的資產(chǎn)。 分為自有儲(chǔ)備（主要包括一國(guó)的黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、在IMF的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)）和借入儲(chǔ)備。（備用信貸、互惠信貸協(xié)議、借款總安排和本國(guó)商業(yè)銀行的對(duì)外短期可兌換貨幣資產(chǎn)。） 結(jié)合亞洲金融危機(jī)，談?wù)勎覈?guó)應(yīng)如何加強(qiáng)國(guó)際儲(chǔ)備的管理。 答:我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的管理主要體現(xiàn)為對(duì)外匯儲(chǔ)備的管理。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)實(shí)行“量入為出，以收定支，收支平衡，略有節(jié)余”的外匯政策，外匯收支主要是經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支，基本保持平衡，國(guó)家外匯結(jié)存很少，平均每年在5億美元左右。1981

15、年我國(guó)開始建立和逐步完善外匯管理制度，實(shí)行了儲(chǔ)備集中管理和相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)制度，開始建立經(jīng)常儲(chǔ)備和戰(zhàn)略儲(chǔ)備制度以及風(fēng)險(xiǎn)管理制度，以保證國(guó)家外匯儲(chǔ)備的安全、流動(dòng)、增值，同時(shí)確保了國(guó)家運(yùn)用外匯儲(chǔ)備引導(dǎo)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的能力。對(duì)外匯儲(chǔ)備的具體管理體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 1）外匯儲(chǔ)備的貨幣結(jié)構(gòu)多樣化。我國(guó)采取以美元為主，其他國(guó)際性貨幣相結(jié)合的多元化貨幣結(jié)構(gòu)，以保持外匯儲(chǔ)備的價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定。 2）外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的投向結(jié)構(gòu)合理化。外匯資產(chǎn)的投向既能應(yīng)付對(duì)外支付，又能獲得較大收益。 3）加強(qiáng)對(duì)外匯資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理。我國(guó)建立了一套制度，防范和控制各類風(fēng)險(xiǎn)，包括：控制交易風(fēng)險(xiǎn)，控制清算風(fēng)險(xiǎn)，控制信用風(fēng)險(xiǎn)，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，

16、建立外匯儲(chǔ)備管理的崗位責(zé)任制、審計(jì)監(jiān)督制和外匯經(jīng)營(yíng)的操作程序，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督和控制。但是1997年泰國(guó)突然爆發(fā)了一場(chǎng)貨幣危機(jī),并發(fā)展成一個(gè)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī),而且,很快波及東亞的其他國(guó)家和地區(qū).危機(jī)中,大多數(shù)國(guó)家的貨幣和資產(chǎn)價(jià)值跌落了30%-40%,東亞地區(qū)的銀行和企業(yè)陷入空前的財(cái)務(wù)困境。亞洲金融危機(jī)后,我國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理暴露了一些問(wèn)題。就整個(gè)國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理來(lái)講，我國(guó)的SDR和在IMF的儲(chǔ)備頭寸一直由中國(guó)人民銀行國(guó)際司的國(guó)際貨幣基金組織處管理，黃金管理由人民銀行黃金管理司負(fù)責(zé)，國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)國(guó)際外匯儲(chǔ)備的經(jīng)營(yíng)管理。因此，中國(guó)目前還不存在統(tǒng)一的國(guó)際儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)，使各類的管理缺乏協(xié)調(diào)性。盡管

17、外匯儲(chǔ)備的經(jīng)營(yíng)管理由國(guó)家外匯管理局一家承擔(dān)，但這種國(guó)際儲(chǔ)備的多元化管理體系割裂了各種儲(chǔ)備資產(chǎn)之間的有機(jī)聯(lián)系，使各類資產(chǎn)管理之間缺乏協(xié)調(diào)，國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理難以從整體上達(dá)到最優(yōu)。面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際金融市場(chǎng)和持續(xù)增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備，我國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理應(yīng)強(qiáng)化中央銀行對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備 的管理職能，儲(chǔ)備管理部門應(yīng)該不斷完善儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理體制，努力提高國(guó)際儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理人員的素質(zhì)，提高國(guó)際儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理水平。具體的改革措施有:1）強(qiáng)化了中央銀行對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的管理職能。 2）進(jìn)一步明確劃分了國(guó)家外匯庫(kù)存和管理權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)。 3）具體劃分了國(guó)家外匯結(jié)存中實(shí)際外匯儲(chǔ)備和經(jīng)常性外匯收支之間的界限。4）逐步提高中央銀行營(yíng)運(yùn)外匯結(jié)存的盈利性。 5）逐步擴(kuò)大各種經(jīng)濟(jì)杠桿的調(diào)節(jié)范圍和程度。 專心---專注---專業(yè)