第三方移動支付對我國貨幣流通的影響研究

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1、第三方移動支付對我國貨幣流通的影響研究 摘要：從我國第三方移動支付的開展現(xiàn)狀與實(shí)際情況出發(fā)，結(jié)合貨幣流通相關(guān)理論，從貨幣供應(yīng)，貨幣流通速度和貨幣乘數(shù)三個方面分析了第三方移動支付對我國貨幣流通的影響機(jī)制，進(jìn)一步加深了新的貨幣環(huán)境下對貨幣流通機(jī)制的認(rèn)識，以期為央行貨幣政策工具的使用帶來一定的參考。 關(guān)鍵詞：第三方移動支付;貨幣供應(yīng);貨幣流通速度;貨幣乘數(shù) 1文獻(xiàn)綜述 近些年，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、移動終端的普及以及金融創(chuàng)新的加快，第三方支付以其便捷、低本錢、平安性較高等特點(diǎn)，迅速改變了人們的傳統(tǒng)支付習(xí)慣。第三方支付本質(zhì)是收款方和付款方之間的支付橋梁，通過搭建支付平臺來為首付款雙方提供資金

2、劃轉(zhuǎn)，資金清結(jié)算以及技術(shù)、平安保障效勞，主要業(yè)務(wù)包括網(wǎng)絡(luò)支付、銀行卡收單、預(yù)付款發(fā)行和受理及其他。自第三方移動支付推出以來，整個行業(yè)就一直處于高速開展乃至井噴式的增長。不過近些年來，相關(guān)政策的公布，監(jiān)管力度的加大，使整個行業(yè)開始向有序、健康的方向開展，其增長也有所放緩，趨于平穩(wěn)的態(tài)勢。2021年至2021年，我國第三方支付交易規(guī)模平均增速超過200%，根據(jù)艾瑞咨詢?2021中國第三方支付年度數(shù)據(jù)發(fā)布?最新數(shù)據(jù)顯示，2021年我國第三方移動支付交易規(guī)模達(dá)為190.5萬億元，同比增速達(dá)58.4%，創(chuàng)下五年來的“新低〞，預(yù)計未來兩年增速仍將放緩。第三方支付的迅猛開展不僅深刻影響著人們的消費(fèi)習(xí)慣和支付

3、方式，也對傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)和貨幣政策帶來沖擊，這也使它成為近些年來人們研究的熱點(diǎn)。 隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的進(jìn)步和運(yùn)用的普及，人們的生活方式、生產(chǎn)方式都在不斷地改變，更重要的是人們的思維方式和行為方式得到深刻的改變。在這樣的背景下，許多行業(yè)都發(fā)生著巨大變革，支付領(lǐng)域的變革就是其中重要的一局部如果能夠正確認(rèn)識、分析這一系列變革以及由它所產(chǎn)生的影響，對未來支付領(lǐng)域開展，對更好地發(fā)揮支付效勞經(jīng)濟(jì)金融和社會生活有著積極意義。我們處在一個貨幣系統(tǒng)和支付方式都在發(fā)生快速變革的時代，每一個人都有可能成為“無紙幣〞時代的見證者，當(dāng)然這也為我國央行貨幣政策的實(shí)施增加了難度，本文將第三方移動支付對我國貨幣供應(yīng)的影

4、響機(jī)制作了理論分析，加深了對日益復(fù)雜的貨幣體系和支付環(huán)境下的貨幣流通的認(rèn)識，為貨幣政策工具的使用帶來一定的參考，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 第三方支付的開展歷史并不長，國內(nèi)外的研究多數(shù)是關(guān)于第三方支付的風(fēng)險和監(jiān)管研究。國際清算銀行〔BIS〕是這方面最早的研究機(jī)構(gòu)，BIS〔1996〕認(rèn)為電子貨幣的使用可能會暫時減少貨幣總量，也會對貨幣流通速度產(chǎn)生影響，具體如何影響那么無定論。蒲成毅〔2021〕，隨著數(shù)字現(xiàn)金使用的普及，貨幣供應(yīng)量將會減少，并且會發(fā)生結(jié)構(gòu)變化，而貨幣流通速度那么呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢。尹龍〔2021〕指出，電子貨幣的使用在短期內(nèi)會影響貨幣流通速度，但是很難作出準(zhǔn)確估算。周光友〔2

5、021〕對我國電子貨幣的實(shí)證研究結(jié)果說明電子貨幣在相當(dāng)程度上能夠代替?zhèn)鹘y(tǒng)貨幣，并且電子貨幣使得不同貨幣層次之間的界限變得模糊，對貨幣供應(yīng)產(chǎn)生了影響。 2第三方移動支付對貨幣流通影響的理論分析 假定貨幣供應(yīng)視為內(nèi)生變量，貨幣供應(yīng)由貨幣需求決定，且短期內(nèi)二者相等。由著名的費(fèi)雪方程式： MV=PT M為貨幣量，V為貨幣流通速度，P為價格水平，T為交易量。費(fèi)雪假定貨幣流通速度是恒定不變的，但從實(shí)際情況來看，貨幣流通速度受諸多因素影響，如經(jīng)濟(jì)化程度、制度環(huán)境、支付習(xí)慣等，因此貨幣流通速度長期保持穩(wěn)定，但短期其實(shí)是一直在變化的。 將費(fèi)雪方程式進(jìn)行變式得到貨幣需求函數(shù)形式： 因此在名義GDP保持

6、穩(wěn)定的條件下，貨幣供應(yīng)由貨幣流通速度決定。 第三方移動支付一個主要特點(diǎn)就是便捷性，加上支付方式的不斷創(chuàng)新，支付方式從密碼支付開展到指紋支付甚至臉部識別等，相較于傳統(tǒng)現(xiàn)金支付，省去了找零等步驟，從時間上加快了貨幣流通速度。同時，與第三方支付合作的機(jī)構(gòu)、商店在地區(qū)上不斷擴(kuò)大，數(shù)量上也在迅速增加，為第三方支付的便捷性提供了有力的根底。人們對已形成的支付習(xí)慣可能具有一定的依賴性，而在支付時優(yōu)先考慮第三方支付，這也會在一定程度上影響貨幣流通速度。 貨幣乘數(shù)方面，根據(jù)貨幣乘數(shù)理論： M2為廣義貨幣供應(yīng)量，m為貨幣乘數(shù)，B為根底貨幣，由流通中的現(xiàn)金C和銀行存款準(zhǔn)備金R構(gòu)成，Rt為法定存款準(zhǔn)備金，Re為

7、超額準(zhǔn)備金，S為定期存款rt為法定存款準(zhǔn)備金率，re為超額存款準(zhǔn)備金率，k為現(xiàn)金漏損率。由公式可以看出，貨幣乘數(shù)m主要受三個方面因素的影響：法定準(zhǔn)備金率rt、超額準(zhǔn)備金率re和現(xiàn)金漏損率k。其中法定準(zhǔn)備金率一般由央行規(guī)定，不會受第三方移動支付的影響。由于第三方支付的便捷性對現(xiàn)金的替代效應(yīng)，使得人們減少現(xiàn)金的持有，導(dǎo)致現(xiàn)金漏損率降低，從而擴(kuò)大了貨幣乘數(shù)，增加了廣義貨幣供應(yīng)。同時也有學(xué)者認(rèn)為，由于第三方支付的便捷性，提高了整個支付過程的流暢度，使得銀行降低了超額準(zhǔn)備金率，貨幣乘數(shù)增大。 貨幣需求方面，凱恩斯貨幣需求理論認(rèn)為，人們持有貨幣的動機(jī)主要有三個方面：交易性貨幣需求、預(yù)防性貨幣需求和投機(jī)性

8、貨幣需求。 x其中M1為交易性和預(yù)防性貨幣需求，M2為投機(jī)性貨幣需求，前者主要受到個人收入的影響，后者那么主要受利率影響，L為流動性偏好。 第三方支付對現(xiàn)金具有很強(qiáng)的替代作用，近年來越來越多商店、機(jī)構(gòu)都提供了支持第三方支付的渠道，第三方支付可以滿足絕大多數(shù)交易性需求，因此會減少人們的現(xiàn)金持有;第三方支付也有著相當(dāng)好的流動性，可以很方便地進(jìn)行提現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬等操作，從而便捷了貨幣在各個層次間的轉(zhuǎn)換，在一定程度上也可以滿足預(yù)防性貨幣需求;現(xiàn)在的具有支付功能的APP如支付寶、微信等都提供了理財途徑，而且平均收益率普遍高于銀行活期存款收益率，因此也可以局部滿足人們的投機(jī)性需求。綜上，第三方支付在一定程度

9、上降低了人們持有現(xiàn)金的需求，從而減少貨幣供應(yīng)。 綜合以上貨幣相關(guān)理論結(jié)合第三方移動支付開展現(xiàn)狀的分析可以得出，第三方移動支付加快了貨幣流通速度，增大了貨幣乘數(shù)，從而減少了廣義的貨幣供應(yīng)。 3政策建議 3.1加強(qiáng)監(jiān)管，鼓勵創(chuàng)新 第三方移動支付是近些年來以互聯(lián)網(wǎng)，通信設(shè)備以及電子商務(wù)的開展為根底而逐漸開展起來的，并且在小額支付領(lǐng)域已占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，不可否認(rèn)第三方移動支付是支付領(lǐng)域高速開展的新興事物，給人們的日常生活帶來了極大的方便，但正是由于它開展過于迅速，而相關(guān)監(jiān)管政策相對滯后，容易產(chǎn)生潛在的危險，并對現(xiàn)有的貨幣政策形成挑戰(zhàn)，影響了貨幣政策的實(shí)施。因此，央行在制定和實(shí)施貨幣政策時，不應(yīng)

10、忽略第三方移動支付帶來的影響，在加強(qiáng)的監(jiān)管前提下提倡創(chuàng)新支付體系的創(chuàng)新。 由前文所述可知，第三方移動支付對現(xiàn)有貨幣體系產(chǎn)生了一定的沖擊，雖然有理論可循，但由于交易量巨大，數(shù)據(jù)統(tǒng)計困難，想要定量分析其影響仍難以實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)階段國內(nèi)也還沒有統(tǒng)一的指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)來衡量，因此需要建立一套第三方移動支付領(lǐng)域有效的、可靠的指標(biāo)體系來把握第三方移動支付對我國貨幣體系產(chǎn)生的影響，以更加精確地制定和實(shí)施貨幣政策。 由于第三方移動支付的替代效應(yīng)，第三方移動支付替代了現(xiàn)金和活期存款，不同層次貨幣之間的界限變得模糊，影響了貨幣層次的劃分，目前第三方移動支付中流通的電子貨幣屬于哪一貨幣層次，并沒有明確的劃分。對此貨

11、幣當(dāng)局應(yīng)該進(jìn)一步細(xì)化、優(yōu)化貨幣層次劃分標(biāo)準(zhǔn)。 參考文獻(xiàn) 供應(yīng)的相關(guān)性研究[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2021，〔03〕：129-138. 【2】尹龍.電子貨幣對中央銀行的影響[J].金融研究，2000，〔04〕：34-41. 供應(yīng)與貨幣流通速度的影響[J].金融研究，2021，〔05〕：81-89. 【4】文先明，蘇孟婷，王姣.第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對我國廣義貨幣流通的影響[J].經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)，2021，〔06〕：1-9. 【5】王崢.第三方支付視角下電子貨幣對現(xiàn)金替代作用的實(shí)證研究[J].上海金融，2021，〔06〕：87-92. 【6】任晶銘.第三方支付對我國貨幣流通速度和貨幣乘數(shù)的影響研究[D].太原：山西財經(jīng)大學(xué)，2021. 供應(yīng)量、貨幣乘數(shù)和貨幣流通速度影響的實(shí)證分析[D].長春：東北財經(jīng)大學(xué)，2021.