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1、單擊此處編輯母版標題樣式,*,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,投資者關系管理與網上路演,第一部分：溝通創(chuàng)造價值,-投資者關系管理工作概述,一、投資者關系管理的概念,投資者關系管理（Investor Relations Managementa，英文縮寫為IRM，有時也簡稱為投資者關系，Investor Relations，英文縮寫為IR）誕生于美國20世紀50年代后期，這一名稱包含相當廣泛的意義，它既包括上市公司與股東、債權人和潛在投資者之間的關系管理，也包括在與投資者溝通過程中，上市公司與資本市場各類中介機構之間的關系管理。,一、投資者關系管理的概念,投資者關系管理是
2、指運用特定操作方式，與財經界和其他各界進行信息溝通，以實現(xiàn)相關利益者價值最大化的一項戰(zhàn)略性管理工作。它涉及金融、財經、大眾傳播、市場營銷和公共關系等專業(yè)，旨在通過信息披露與交流，促進上市公司與投資者之間的良性關系，倡導理性投資，并在投資公眾中建立公司的誠信度，實現(xiàn)公司價值最大化和股東利益最大化。,二、投資者關系管理內容及特點,1、充分的信息披露是投資者關系管理的前提和基礎。,由于信息的不對稱，投資者特別是中小投資者對公司信息的了解少于公司內部人士，因此，投資者關系管理首先要通過信息披露讓投資者了解公司的經營和財務信息。充分信息披露要求公司盡可能地披露投資者關心的公司信息，以利于投資者了解公司，
3、做出正確的投資決策。,二、投資者關系管理內容及特點,2、溝通是投資者關系管理的主要手段。,在公司進行投資者關系管理過程中，溝通是主要的手段。通過溝通，一方面向投資者傳遞他們關心的公司信息，另一方面也可以聽取投資者對于公司發(fā)展的建議和意見。公司通過與投資者平等、誠懇、相互尊重的溝通，獲得投資者的認同，從而提高公司價值，也讓投資者獲得投資決策的依據。,二、投資者關系管理內容及特點,3、提高投資者對公司的認同度，進而提高公司價值是投資者關系管理的目標。,通過投資者關系管理，首先可以使投資者增加對公司的了解，提高公司的誠信度，增強投資者對公司的信心；更重要的是，通過投資者關系管理，公司可以向投資者宣傳
4、自己的發(fā)展戰(zhàn)略、管理風格、經營情況、企業(yè)文化、價值觀等，提高投資者特別是機構投資者的認同度和忠誠度，從而提高企業(yè)價值。,三、投資者關系管理的工作職責,第一，整合公司內部信息流程，通過建立適當的制度規(guī)范，跟蹤研究公司的發(fā)展戰(zhàn)略、經營狀況、行業(yè)動態(tài)以及監(jiān)管部門的法規(guī)，及時、準確、完整、合規(guī)地披露與投資者投資決策相關的信息。,第二，定期或針對重大事件組織分析師會、網絡會議、路演等活動，與投資者進行溝通。,三、投資者關系管理的工作職責,第三，在公司網站中設立IRM專欄，在網上披露公司信息，方便投資者查尋和咨詢。,第四，與機構投資者、證券分析師及中小投資者保持經常聯(lián)系，提高市場對公司的關注度。,第五，加
5、強與財經媒體的合作關系，引導媒體的報道，安排高級管理人員和其他重要人員的采訪、報道。,三、投資者關系管理的工作職責,第六，與監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會、交易所等保持接觸，形成良好的溝通關系。,第七，與其他上市公司的IRM部門、專業(yè)的IRM咨詢公司、財經公關公司等保持良好的合作、交流關系。,四、投資者關系管理的意義,1、能夠加強公司與投資者的有效溝通，增強公司與投資者之間的相互信任與支持。,2、有助于提升上市公司的投資價值。,3、投資者關系管理是上市公司治理的重要內容。,第二部分：專業(yè)成就價值-i-時代的投資者關系管理工作實踐,一、,管理層不斷深化推動上市公司IRM工作的深化,隨著國內證券市場日益規(guī)范，
6、上市公司只有加強信息披露，重視與投資者的溝通，才能獲得投資者的了解和認同。,我國證券市場的各級管理機構也在不斷推動上市公司投資者關系管理工作的前進。,深圳證券交易所上市公司投資者關系管理指引,摘要,發(fā)布機構：深圳證券交易所,發(fā)布時間：,2003,年,10,月,第四章 投資者關系活動,第一節(jié) 股東大會,第二十一條 上市公司應努力為中小股東參加股東大會創(chuàng)造條件，在召開時間和地點等方面充分考慮便于股東參加。,在條件許可的情況下，可利用互聯(lián)網絡對股東大會進行直播。,第二十三條 股東大會過程中如對到會的股東進行自愿性信息披露，公司應盡快在公司網站或以及其他可行的方式公布。,深圳證券交易所上市公司投資者關
7、系管理指引摘要,發(fā)布機構：深圳證券交易所,發(fā)布時間：,2003,年,10,月,第二節(jié),網站,第二十四條,上市公司可以通過建立公司網站并開設投資者關系專欄的方式開展投資者關系活動。,第三節(jié) 分析師會議、業(yè)績說明會和路演,第三十二條,分析師會議、業(yè)績說明會和路演活動應采取盡量公開的方式進行，在有條件的情況下，可采取網上直播的方式。,深圳證券交易所上市公司投資者關系管理指引摘要,發(fā)布機構：深圳證券交易所,發(fā)布時間：2003 年10 月,第十六條 上市公司可以采取以下措施加強投資者關系管理：,（三）在公司網站設立投資者關系管理專欄，并開設論壇；,（四）設立投資者關系管理專用信箱；,（五）進行各種形式的
8、公開路演、分析師會議、投資者說明會等。,關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規(guī)定,摘要,發(fā)布機構：中國證券監(jiān)督委員,發(fā)布時間：,2004,年,12,月,7,日,三、加強投資者關系管理，提高上市公司信息披露質量,(四)上市公司應通過多種形式主動加強與投資者特別是社會公眾投資者的溝通和交流，設立專門的投資者咨詢電話，在公司網站,開設投資者關系專欄，定期舉行與公眾投資者見面活動，及時答復公眾投資者關心的問題,。,二、網上路演推介是投者關系管理,工作的良好開端,對于擬上市公司來說，新股發(fā)行階段的網上路演，是公司登陸證券市場面向廣大投資者的第一次正式亮相，是第一項法定的投資者關系管理工作，是投資者關系管
9、理工作的重要開端和表現(xiàn)形式，公司的投資價值、公司的品牌形象、公司對投資者的印象都將體現(xiàn)其中。,基本概念,上市公司在IPO、再融資、重大事項發(fā)生時，其高管人員在約定的時間內，就公司業(yè)務經營、市場競爭、行業(yè)前景、股票發(fā)行等信息，通過網上視頻、網上文字交流、圖片展示等形式，與廣大投資者進行溝通交流，以達到充分信息披露、投資者教育、企業(yè)推介等目的。,核心價值,通過實時、開放、交互、快速的網上交流，使各類投資者認知企業(yè)的經營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略，了解企業(yè)管理人員的專業(yè)素質及領導才能，以準確反映公司內在的投資價值，以保證公司股票價格保持穩(wěn)定或者較高的溢價。,網上路演溝通創(chuàng)造價值,由于監(jiān)管部門有明文規(guī)定，該模式現(xiàn)
10、在是應用最為廣泛的，每家新股都經過網上路演這一法定環(huán)節(jié)，這也是在座的各位以后要經歷的。,網上路演模式之一 新股發(fā)行網上路演,目前50%左右的公司在增發(fā)、發(fā)可轉債、發(fā)配股等再融資過程中舉辦網上推介路演。,網上路演模式之二 再融資推介路演,每次定期報告發(fā)布后向投資者舉辦業(yè)績說明會，是發(fā)達資本市場上市公司的普遍做法，現(xiàn)在被國內眾多業(yè)績優(yōu)良、發(fā)展規(guī)范的藍籌公司以“網上業(yè)績說明會”的形式加以發(fā)揚。,例如寶鋼股份等公司，每年季報、半年報、年報等定期業(yè)績披露后，都會舉辦網上業(yè)績說明會，一年四次，雷打不動，已經成為公司投資者關系管理活動的一項制度。,網上路演模式之三 網上業(yè)績說明會,這種方式，將上一報告期的業(yè)
11、績經營情況向投資者進行解釋說明，業(yè)績好是如何好的，業(yè)績下滑是因為什么原因，從而打消投資者的疑慮，增強投資者的信心。目前這一模式被越來越多的公司所采用。,網上路演模式之三 網上業(yè)績說明會,資產重組、收購兼并等事項對上市公司來講意味著基本面的重大變化，將對公司的主營業(yè)務、業(yè)績、股價都將產生根本性的影響。在此階段舉辦網上路演，將有助于投資者深刻了解公司基本面的深刻變化，以及對公司未來成長的深遠影響。,該類例子有上汽集團整體上市、濰柴動力收購湘火炬等等。,網上路演模式之四 資產重組等重大事項,2007年，監(jiān)管部門發(fā)起了的“公司治理專項活動”，其中的公眾評議階段，很多公司都通過互聯(lián)網互動方式來征求投資者
12、意見。大部分的公司，包括絕大部分的中小板上市公司，都紛紛舉辦“公司治理網上交流會”。,網上路演模式之五 公司治理網上交流會,三、投資者關系互動平臺是網上路演的有效延續(xù),上市公司IRM應該是持續(xù)的，只有這樣才能更好地和投資者進行交流，更好地樹立公司的市場形象和信譽。投資者關系建設貫穿公司運營的全過程，包括公司首次發(fā)行股票、日常運營中的文化改善、公司定期或不定期的信息披露、公司的重組和并購等。投資者關系管理在公司股票的首次發(fā)行中非常重要，在公司上市后也不能忽略。,案例1：美國微軟公司的投資者關系管理,其內容包括：,一、年度報告(annual report)；各項收益(earnings)；美國證監(jiān)會
13、文件(sec filings)；各類交易(deals)；股票信息(stock info)；財務歷史(financial history)；各類分析工具(analysis tools)；演講及大型活動(speeches/events)；新聞媒體(press releases)；公司簡介(corporate info)。,二、公司治理：董事會董事簡介；公司治理指引；公司審計憲章；公司章程變更；公司規(guī)章制度。此外還有：公司頭條新聞、投資者頭條新聞、投資微軟公司股票操作指南等等。,投資者關系互動平臺：724小時的溝通,“投資者關系互動平臺”針對網上路演“一事一溝通”的短期性、分散性特點，通過技術手段為
14、上市公司與投資者日?；?、持續(xù)化的溝通提供了可行性，從而使上市公司更好的、更有效率、更節(jié)省的進行投資者關系管理。,該專網還集合上市公司法定披露文件、公司動態(tài)、股票行情、財務指標、公司產品、形象宣傳等信息，對投資者進行集中展示。,該專網幾乎涵蓋了上市公司在資本市場的各種要素，可作為上市公司網站的“投資者關系”欄目，為上市公司節(jié)省了大量的網站建設和維護成本（或成為公司已有網站的重要補充）。,地域性互動平臺：投資者關系管理的集群化效應,互動平臺與地方監(jiān)管部門緊密合作，推出以同一省份上市公司為主體的“地域性互動平臺”，并利用該平臺開展地區(qū)性的投資者交流活動。,7月8日，寧夏證監(jiān)局主辦了“寧夏上市公司網上
15、集體投資者接待日”活動，利用“互動平臺”組織11家寧夏上市公司與投資者集中性的互動交流，并用文字、圖片、視頻對活動進行現(xiàn)場報道。活動歷時3小時，頁面訪問量30萬人次，頁面點擊率128萬人次，收集投資者問題1365個，得到全國各地投資者和媒體單位的廣泛關注。陜西和西藏地區(qū)的上市公司的,網上集體投資者接待日,也剛剛成功舉行,四、,媒體關系管理,左右上市公司企業(yè)形象樹立,危機公關是現(xiàn)代企業(yè)日常管理中不可回避的一個話題，隨著社會傳播網絡的日益健全和企業(yè)經營、市場的擴大化，任何企業(yè)無法避免隨時都可能發(fā)生的危機事件。危機公關工作處理是否得當，甚至關系到企業(yè)的生死存亡。,多年來，深圳證券信息有限公司利用自己
16、的網站、電視、雜志等跨媒體平臺，為多家擬上市公司、上市公司有全面的合作，從IPO階段的媒體宣傳到上市后媒體維護，以及投資者關系管理服務方面積累了些經驗。,(一)、,危機產生的根源,IPO階段的媒體危機公關,從招股文件在中國證監(jiān)會網站的預披露開始，擬上市公司就正式進入公眾的視野。登陸資本市場，將為公司帶來大量的募集資金以及潛在的各種競爭優(yōu)勢，各種力量處于各自目的都可能會給公司“揭短”，帶來危機。,處于競爭的壓力，競爭對手會在階段加以阻撓，將業(yè)內競爭信息、產品投訴等信息擴大到資本市場領域。,競爭對手,！,有部分媒體可能出于新聞報道、擴大發(fā)行量或影響力、經營創(chuàng)收等目的，將部分問題曲解或故意扭曲，利用自身的媒體力量將問題擴大化。,媒體,！,資本市場以“價值投資”為取向，部分投資者會深入研究公司相關披露文件，可能會發(fā)現(xiàn)部分問題，并利用網絡等渠道，以個人身份發(fā)布出去，并利用個人影響力加以擴散。,專業(yè)人士或公眾,！,(二)、階段,危機公關處理,危機預防,媒體監(jiān)控,危機處理,危機評估,新聞發(fā)言人積極與媒體配合,組成機構溝通小組,開展多種形式的公共媒體宣傳,1、危機預防媒體監(jiān)控,常見的危機預防手段包括，
投資者關系管理與網上路演課件
