關(guān)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益審計(jì)

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,單擊以編輯母版標(biāo)題樣式,單擊以編輯母版文本樣式,第,二級(jí)第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),經(jīng)濟(jì)效益審計(jì),第三部分 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益審計(jì),主講：陳希暉,項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的特點(diǎn),特點(diǎn),含義,對(duì)審計(jì)的影響,一次性獨(dú)特性,無完全相同的重復(fù)和先例,重心在事前審計(jì),目標(biāo)確定性,時(shí)間、成果、,約束性目標(biāo),提供確定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),目標(biāo)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)較大,組織的流動(dòng)和開放性,正確界定審計(jì)的對(duì)象范圍,成果的不可挽回性,一旦失敗無法重新實(shí)施,以項(xiàng)目的事前設(shè)計(jì)、調(diào)研、控制為重點(diǎn),項(xiàng)目效益審計(jì),經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目效益審計(jì),一、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目效益審計(jì),二、資本 營(yíng)運(yùn) 項(xiàng)目 效益審計(jì),三、理 財(cái) 項(xiàng) 目 經(jīng) 濟(jì) 效 益 審 計(jì),四、開 發(fā) 項(xiàng) 目 經(jīng) 濟(jì) 效 益 審 計(jì),一、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的效益審計(jì),（一）,固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目效益審計(jì)的,內(nèi)容,1、前期審計(jì)：可行性研究和投資決策審計(jì)；,2、期中審計(jì)：進(jìn)度,質(zhì)量和控制審計(jì)；,3、后期審計(jì)：項(xiàng)目效益實(shí)現(xiàn)程度。,注：,經(jīng)營(yíng)審計(jì),(如成本,資金審計(jì))應(yīng)以事后為主,項(xiàng)目審計(jì),應(yīng)以事前審計(jì)為主。,可行性研究和投資決策的目的不同，,審計(jì)程序方法也不同。,項(xiàng)目效益審計(jì),（二）應(yīng)考慮的因素,1、貨幣時(shí)間價(jià)值：無風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率,2、資金成本,3、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬：風(fēng)險(xiǎn)投資的額外報(bào)酬,4、通貨膨脹貼水,5、現(xiàn)金凈流量；可以編制項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表,6、機(jī)會(huì)成本,7、技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),投資期望 貨幣時(shí)間 通貨 風(fēng)險(xiǎn),報(bào)酬率 價(jià)值 膨脹率 報(bào)酬率,=,+,+,項(xiàng)目效益審計(jì),（三）可行性研究的實(shí)務(wù)流程,投資必要性,(不必要)(必要),供銷市場(chǎng)預(yù)測(cè),重新預(yù)測(cè),(可靠)(不可靠),市場(chǎng)能力,項(xiàng)目規(guī)模優(yōu)化,(設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力),項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),投資和營(yíng)運(yùn),項(xiàng)目效益指標(biāo)測(cè)算,結(jié)論,可行性研究的參與或?qū)彶?實(shí)務(wù)流程),項(xiàng)目效益審計(jì),（四）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),概預(yù)算合理性(原投資額),投資財(cái),務(wù)預(yù)測(cè) 籌資方案經(jīng)濟(jì)性(資金成本),財(cái)務(wù),預(yù)測(cè) 收入成本稅金,項(xiàng)目營(yíng)運(yùn),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),現(xiàn)金凈流量(NCF）,項(xiàng)目效益審計(jì),（五）概預(yù)算合理性審查例,被審?fù)顿Y項(xiàng)目概預(yù)算為5000萬(wàn)元，設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn),20萬(wàn)噸。某已完工（已竣工決算）參照項(xiàng)目決算造,價(jià)為3600萬(wàn)元，決算規(guī)模為18萬(wàn)噸/年。,復(fù)核如下：,1、3600/18=200萬(wàn)元/年萬(wàn)噸；（參照項(xiàng)目單位造價(jià)）,2、200萬(wàn)元/年萬(wàn)噸*20年萬(wàn)噸=4000萬(wàn)元（估計(jì)成本）,3、將被審項(xiàng)目概預(yù)算5000萬(wàn)與審計(jì)估計(jì)值4000萬(wàn)元,進(jìn)行比較，判斷為異常差異，可能存在弊端，重點(diǎn),列入審計(jì)方案。,項(xiàng)目效益審計(jì),（六）投資決策原理,1、凈現(xiàn)值（NPV）未來報(bào)酬總現(xiàn)值原投資額,NPV0 可行，NPV較大者較優(yōu)（規(guī)模相同）,2、現(xiàn)值系數(shù)（PVI）,PVI1可行，PVI較大者較優(yōu),3、內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）使NPV為的折現(xiàn)率,IRR資金成本可行，IRR較大者較優(yōu),4、投資回收期N原投資額每年現(xiàn)金凈流量,反映風(fēng)險(xiǎn)大小,未來報(bào)酬總現(xiàn)值,原投資額,項(xiàng)目效益審計(jì),（七）投資決策審計(jì)的內(nèi)容,1、原投資額：審查概預(yù)算的合理性,（分析性復(fù)核方法，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)）,2、現(xiàn)金凈流量NCF：營(yíng)運(yùn)活動(dòng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),（其現(xiàn)值由折現(xiàn)率i和項(xiàng)目年限n決定）,3、折現(xiàn)率i：投資財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中籌資方案的,資金成本決定；,4、項(xiàng)目年限n：項(xiàng)目固定資產(chǎn)的使用年限與,項(xiàng)目產(chǎn)品的壽命周期孰短原則,項(xiàng)目效益審計(jì),二、資本營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目審計(jì),（一）資本營(yíng)運(yùn)及其審計(jì)目標(biāo),1、資本營(yíng)運(yùn),企業(yè)為達(dá)到特定目的，以企業(yè)的整體,或部分法人財(cái)產(chǎn)為對(duì)象，所開展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。,2、資本營(yíng)運(yùn)的種類,：,（1）內(nèi)部資本營(yíng)運(yùn)：,局部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出售或處置；,向外股權(quán)投資或債權(quán)投資；,租賃或融資,出租財(cái)產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)權(quán)；,承包經(jīng)營(yíng)等。,項(xiàng)目效益審計(jì),（一）資本營(yíng)運(yùn)及其審計(jì)目的,（2）外部資本營(yíng)運(yùn),股份制改制,資產(chǎn)重組、分割或剝離；,債務(wù)重組；,兼并或企業(yè)整體資產(chǎn)出售；,破產(chǎn)。,以上列舉的方式經(jīng)常是結(jié)合一起進(jìn)行。,項(xiàng)目效益審計(jì),（一）資本營(yíng)運(yùn)及其審計(jì)目的,3、營(yíng)運(yùn)目的和審計(jì)目的,資本營(yíng)運(yùn)目的,審計(jì)目的,資源合理流動(dòng)，優(yōu)化資源配置,資本營(yíng)運(yùn)方案的合理性，對(duì)財(cái),務(wù)和資源流動(dòng)的影響,提高企業(yè)或國(guó)有資產(chǎn)整體的營(yíng)運(yùn)效益,據(jù)以決策的可行性研究和方法、資料來源的可靠性,實(shí)現(xiàn)制度改革，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制,決策方案與企業(yè)實(shí)際情況是否適應(yīng)，符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求,實(shí)現(xiàn)企業(yè)、部門、地區(qū)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略,方案和效果是否與戰(zhàn)略目標(biāo)相一致,項(xiàng)目效益審計(jì),（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià),資產(chǎn)重組,企業(yè)出于特殊目的和發(fā)展需要，將,資產(chǎn)進(jìn)行合理劃分，采取分離、合并,等方式，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和組織重新組合,或設(shè)置的活動(dòng)。,項(xiàng)目效益審計(jì),（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià),1、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)處理的一般原則：,屬于企業(yè)負(fù)擔(dān)的政府職能，由國(guó)家建立機(jī)構(gòu)解決。,屬于企業(yè)負(fù)擔(dān)的社會(huì)職能，有,三種方法,：,（1）一并折股參加改制；,（2）剝離改制為自負(fù)盈虧的三產(chǎn)；,（3）變賣、拍賣等方式處置。,評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：,（1）減輕改制后企業(yè)的負(fù)擔(dān)；,（2）政企分開和社會(huì)穩(wěn)定。,項(xiàng)目效益審計(jì),（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià),2、經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)處理原則：,（1）長(zhǎng)期未產(chǎn)生效益或效益低下的，不參加,股份制改制（剝離）；,（2）未參加改制的控股公司發(fā)展需要的可剝離；,（3）管理服務(wù)用的固定資產(chǎn)可參加改制；,（4）輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和后方企業(yè)一般不宜剝離，,以免造成新的關(guān)聯(lián)方交易。,項(xiàng)目效益審計(jì),（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià),3、無形資產(chǎn)處理的原則,（1）專利權(quán)隨所服務(wù)的對(duì)象（固定資產(chǎn)或產(chǎn)品,生產(chǎn)）而進(jìn)行重組；,（2）商標(biāo)權(quán)參加改制，一定時(shí)期內(nèi)向原企業(yè)支,付費(fèi)用，原企業(yè)經(jīng)同意可以使用商標(biāo)但不,應(yīng)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；,（3）土地使用權(quán)用三種方法處理：作價(jià)入股；,作價(jià)購(gòu)買；交納年租金，,項(xiàng)目效益審計(jì),（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià),4、對(duì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)處理的審查標(biāo)準(zhǔn)：,（1）改制后公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系的完整性；,（2）是否引起同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和增加關(guān)聯(lián)方交易；,（3）改制后企業(yè)效益指標(biāo)數(shù)值提高，以增強(qiáng),市場(chǎng)吸引力；,（4）企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)；,（5）有利于改制后企業(yè)的規(guī)范管理和運(yùn)作；,（6）資源的充分合理利用，不造成閑置浪費(fèi)。,項(xiàng)目效益審計(jì),（二）資產(chǎn)重組評(píng)價(jià),5、評(píng)價(jià)程序和方法：,（1）收集重組決策和方案，取得證據(jù)；,（2）與被審項(xiàng)目的管理層討論，評(píng)估有關(guān)資產(chǎn),處理的有利或不利影響，形成工作底稿；,（3）評(píng)價(jià)重組決策方案的合理性，形成評(píng)價(jià)意,見送審計(jì)結(jié)果使用者。,項(xiàng)目效益審計(jì),（,三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股,1、債務(wù)重組概述,（1）債務(wù)重組當(dāng)債務(wù)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境喪失,償債能力，由債權(quán)方修改債務(wù),條件作出讓步。,（2）重組方式：,以資產(chǎn)進(jìn)行不等額償債；,債務(wù)轉(zhuǎn)為資本：債務(wù)方是增資減債；,債權(quán)方是債轉(zhuǎn)股。,修改其他債務(wù)條件。,項(xiàng)目效益審計(jì),（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股,（3）債務(wù)重組的目的：,改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益；,降低銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)；,制度創(chuàng)新，促使企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度，,銀行加快商業(yè)化步伐；,優(yōu)化社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促使社會(huì)資源合理流動(dòng)。,（4）債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)：,由于存在對(duì)象選擇風(fēng)險(xiǎn)、公司治理風(fēng)險(xiǎn)、制度創(chuàng)新,風(fēng)險(xiǎn)和信息風(fēng)險(xiǎn)，上述目標(biāo)有不能實(shí)現(xiàn)的可能。,項(xiàng)目效益審計(jì),（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股,2、債務(wù)重組審計(jì)的內(nèi)容,（1）評(píng)估重組對(duì)象選擇的合理性,工作底稿：企業(yè)分類排隊(duì)表,（按部門或?qū)徲?jì)管轄范圍）,企業(yè)類別,財(cái)務(wù)效益,管理素質(zhì),行業(yè)前景,改革方向,A,好,好,好,股份制改制,B,差,差,差,資產(chǎn)重組,C,暫時(shí)不好,好,好,債務(wù)重組,項(xiàng)目效益審計(jì),（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股,（2）重組范圍、程度合理性評(píng)價(jià),重組范圍：企業(yè)債務(wù)成因分析：,經(jīng)營(yíng)管理不善,過度債務(wù) 歷史原因 屬于債務(wù)重組,體制原因 的重點(diǎn)范圍,評(píng)價(jià)重組程度的原則：,重組后保持正常的資產(chǎn)負(fù)債比率；,剩余負(fù)債具有一定的償債能力；,與有效資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的負(fù)債應(yīng)是重組的重點(diǎn)對(duì)象。,項(xiàng)目效益審計(jì),（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股,（3）重組后制度創(chuàng)新的評(píng)價(jià),重組后股權(quán)結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)：多元-分散原則,重組后企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)：加強(qiáng),監(jiān)事會(huì)、職代會(huì)的監(jiān)督責(zé)任；,重組協(xié)議和債轉(zhuǎn)股協(xié)議的審查；產(chǎn)權(quán)約束和,股東權(quán)利的行使條款；,被重組企業(yè)內(nèi)部審計(jì)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、決策和,內(nèi)部控制審計(jì)；銀行內(nèi)部審計(jì)加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn),管理的審計(jì)。,項(xiàng)目效益審計(jì),（三）債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股,（4）有關(guān)信息的驗(yàn)證（由注冊(cè)會(huì)計(jì)師完成）,作為重組對(duì)象的企業(yè)財(cái)務(wù)信息的公允性、,合法性、一貫性驗(yàn)證；,按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定應(yīng)該披露的與債務(wù)重組,有關(guān)的信息真實(shí)性、完整性的審查。,項(xiàng)目效益審計(jì),企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì),（四）兼并的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià),1、兼并原因和能力審查,2、兼并對(duì)象選擇審查,3、兼并決策方案的審查,企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì),（一）兼并原因和能力審查,1、兼并原因和動(dòng)機(jī)的審查,（1）以行政劃轉(zhuǎn)方式的兼并物質(zhì)利益最大化,（2）經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)企業(yè)規(guī)模效應(yīng)、生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng),（3）財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)給兼并方帶來的優(yōu)惠,（4）規(guī)模擴(kuò)張低成本、低風(fēng)險(xiǎn)，戰(zhàn)略、管理、文化、功能一體化整合,企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì),2、兼并能力的審查,（1）出資能力、承擔(dān)債務(wù)能力,（2）吸收消化能力的審查,生產(chǎn)能力,銷售能力,管理能力,（3）經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的審查,現(xiàn)金支付,股票對(duì)價(jià),賣方融資,企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì),1、兼并對(duì)象選擇標(biāo)準(zhǔn),（1）兼并對(duì)象特征,虧損遞延合理避稅,以長(zhǎng)補(bǔ)短發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),市盈率低兼并成本低,有盈利潛力提高企業(yè)利潤(rùn),（二）兼并對(duì)象選擇審查,企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì),（2）兼并對(duì)象選擇的考慮因素,行業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型兼并目標(biāo),財(cái)務(wù)因素,被兼并企業(yè)的規(guī)模,企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì),2、兼并對(duì)象選擇審計(jì)的內(nèi)容（P140）,歷史背景、產(chǎn)業(yè)分析、營(yíng)運(yùn)狀況、,財(cái)務(wù)狀況、稅收、人力資源和勞資關(guān)系、,市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)工藝和設(shè)施、研究與開發(fā),、法律方面、其他方面,企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì),（三）兼并決策方案的審計(jì),可行性分析：,成本效益原則1：,凈現(xiàn)值大于兼并價(jià)格,審計(jì)重點(diǎn)：,現(xiàn)金流量估算,年限,折現(xiàn)率,固定資產(chǎn)（同行業(yè)）,新興行業(yè)（資源轉(zhuǎn)移）,企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì),例：,01年A公司兼并B公司兼并后現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)如下（萬(wàn)元）,2001,2002,2003,2004,2005,2006,2007,2008,2009,2010,-800,-500,-200,300,500,480,590,580,630,650,2010年后每年現(xiàn)金凈流量650萬(wàn)元,兼并后加權(quán)平均成本為9.5%，考慮其他因素，以10%作為折現(xiàn)率。,企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)效益審計(jì),可行性分析：成本效益原則2：,公司價(jià)格大于兼并價(jià)格,市盈率法,目標(biāo)公司價(jià)格=兼并公司的市盈率目標(biāo)公司的每股收益,目標(biāo)公司發(fā)行在外股份數(shù),目標(biāo)公司每股收益,最后一年凈利潤(rùn),最后三年平均凈利潤(rùn),按兼并方資本報(bào)酬率測(cè)算,本講到此結(jié)束,再見,9,、靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。,2024/10/22,2024/10/22,Tuesday,October 22,2024,10,、雨中黃葉樹，燈下白頭人。,2024/10/22,2024/10/22,2024/10/22,10/22/2024 7:17:53 PM,11,、以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。,2024/10/22,2024/10/22,2024/10/22,Oct-24,22-Oct-24,12,、故人江海別，幾度隔山川。,2024/10/22,2024/10/22,2024/10/22,Tuesday,October 22,2024,13,、乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。,2024/10/22,2024/10/22,2024/10/22,2024/10/22,10/22/2024,14,、他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。,22 十月 2024,2024/10/22,2024/10/22,2024/10/22,15,、比不了得就不比，得不到的就不要。,十月 24,2024/10/22,2024/10/22,2024/10/22,10/22/2024,16,、行動(dòng)出成