東方證券中小企業(yè)私募債券簡介

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1、中小企業(yè)私募債券簡介,二○一二年五月,,2,目 錄,,第一部分,,中小企業(yè)私募債券簡介,,,推出背景與基本概念,,近期中小企業(yè)私募債動向,,私募債基本要素,,發(fā)行條件詳述,,與其他融資方式的比較,,附：,《,中小企業(yè)劃型標準規(guī)定,》,有關行業(yè)劃型標準,,,第二部分,東方證券股份有限公司簡介,,第一部分 中小企業(yè)私募債券簡介,,,3,推出背景與基本概念,4,基本概念,推出背景,在第四屆全國金融工作會議上，溫家寶總理強調(diào)，做好新時期的金融工作，要,堅持金融服務實體經(jīng)濟,的本質(zhì)要求，牢牢把握發(fā)展實體經(jīng)濟這一堅實基礎，從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，有效解決實體經(jīng)濟融資難，融資貴問題，

2、堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。,,之后，證監(jiān)會郭樹清主席倡導提出,“,高收益?zhèn)?”,，以加快多層次資本市場體系建設，提高公司類債券融資在直接融資中的比重，拓寬中小企業(yè)融資渠道，服務實體經(jīng)濟發(fā)展。,中小微：,基本依據(jù),《,中小企業(yè)劃型標準規(guī)定,》,（工信部聯(lián)企業(yè)［,2011,］,300,號）,私募：,非公開發(fā)行，發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和持有總賬戶數(shù)不超過,200.,指：在中國境內(nèi)注冊為有限責任公司和股份有限公司的中小微企業(yè)，依照法定程序，以非公開方式發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。,中小企業(yè)私募債,,,近期中小企業(yè)私募債動向,5,中

3、小企業(yè)私募債推出進展情況,:,2011,年,12,月,2011,年,12,月底,2011,年,12,月,22,日證監(jiān)會正式發(fā)文成立債券辦公室，這是第一個專為債券市場發(fā)展設立的,,辦公室。,2011,年,12,月底，上證所擬整合現(xiàn)有的撮合交易、大宗交易平臺和固定收益平臺，,,建立獨立的符合債券產(chǎn)品特性的債券交易系統(tǒng)。,2012,年,2,月,6,日，證監(jiān)會已召開了高收益?zhèn)剷?，高收益?zhèn)嚓P辦法已經(jīng)擬訂完畢，只等近期上會頒布。管理實行備案制，項目由主承銷商向交易所備案即可。,2012,年,2,月,2012,年,3,月,2012,年,3,月,5,日，證監(jiān)會主席郭樹清表示，今年上半年可能推出,中小企

4、業(yè)私募,債券。,中國證監(jiān)會,2012,年,4,月,5,日召開媒體通氣會，通報了市場關注的中小企業(yè)私募債進展情況。經(jīng)過,4,個月的籌劃，有關中小企業(yè)私募債的意見已基本達成一致，制度框架已基本形成。,試點初期擬在中小企業(yè)比較集中的區(qū)域進行試點，比如浙江等,6,個,地,區(qū),。,2012,年,4,月,2012,年,4,月，,交易所已完成試點辦法初稿，并擬于,5,月提交國務院審批,。,第一批私募債,擬不晚于,6,月,推出。,債券基本要素,,6,中小企業(yè)私募債發(fā)行由承銷商向,上?；蛏钲诮灰姿鶄浒?，,10,個工作日完成備案。,中小微企業(yè),，推出初期確定發(fā)行人需為,非上市公司（暫不包括房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)企業(yè)）

5、,。,非公開發(fā)行,，可一次發(fā)行或分期發(fā)行，取得備案通知書后,6,個月內(nèi)完成發(fā)行。,,在上交所固定收益平臺和深交所綜合協(xié)議平臺掛牌交易或證券公司進行柜臺交易轉(zhuǎn)讓。,,發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及持有賬戶合計限定為,不超過,200,個,。,中小企業(yè)私募債,發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)的,40%,的限制,。,,需提交最近兩年經(jīng)審計財務報告，但對財務報告中的利潤情況無要求，,不受年均可分配利潤不少于公司債券,1,年的利息的限制。,鑒于發(fā)行主體為中小企業(yè)，信用等級普遍較低；且為非公開發(fā)行方式，投資者群體有限，預計中小企業(yè)私募債,發(fā)行利率將明顯高于市場已存在的企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券,等。,,中小企業(yè)私募債,發(fā)行利率應

6、不超過同期貸款基準利率三倍,。,發(fā)行期限暫定在,一年以上,（通過設計贖回、回售條款可將期限縮短在一年內(nèi)），暫無上限。,中小企業(yè)私募債的募集資金,用途不作限制,，募集資金用途偏于靈活。,,可用來直接償還債務或補充營運資金，不需要固定資產(chǎn)投資項目。,為降低私募債風險，,鼓勵中小企業(yè)私募債發(fā)行人采取內(nèi)外部增信措施，但不強制要求有增信措施。,,對是否進行信用評級沒有硬性規(guī)定。,審核體制,發(fā)行人類型,發(fā)行方式及,,流通場所,發(fā)行條件,發(fā)行期限,擔保和評級要求,發(fā)行利率,募集資金用途,面向機構投資者發(fā)行，個人投資者亦可參與。,投資者類型,債券市場投資主體,中小企業(yè)發(fā)行私募債的優(yōu)勢,7,,1,降低綜合融資成

7、本改善企業(yè)融資環(huán)境,,銀行信貸規(guī)模受限，發(fā)行債券可以拓寬企業(yè)融資渠道，改善企業(yè)融資環(huán)境。,,有助于解決中小企業(yè)融資難、綜合融資成本高的問題。,,有助于解決部分中小企業(yè)銀行貸款短貸長用，使用期限不匹配的問題。,,增加直接融資渠道，有助于在經(jīng)濟形勢和自身情況未明時保持債務融資資金的穩(wěn)定性。,2,5,籌集資金規(guī)模大 發(fā)行條款靈活,,私募債規(guī)模占凈資產(chǎn)的比例未作限制，籌資規(guī)?？砂雌髽I(yè)需要自主決定。,,發(fā)行條款靈活,,期限可以分為中短期（,1-3,年）、中長期（,5-8,年）、長期（,10-15,年）,,債券可以附贖回權、上調(diào)票面利率選擇權等期權條款,,增信設計可為第三方擔保、抵押,/,質(zhì)押擔保等，也

8、可以設計認股權證等,,可分期發(fā)行,宏觀政策鼓勵 審批速度最快,,十二五規(guī)劃草案提出，要顯著提高直接融資比重，債券融資首當其沖。,,目前中小企業(yè)私募債在發(fā)行審核上率先實施,“,備案,”,制度，接受材料至獲取備案同意書,10,個工作日內(nèi)。,,,,,3,資金使用靈活 債務結構合理,,允許中小企業(yè)私募債的募集資金全額用于償還貸款、補充營運資金。,,若公司需要，也可用于募投項目投資、股權收購等方面。,,資金使用的監(jiān)管較為寬松。,,4,提高資本市場 影響力,,債券發(fā)行期間的推介、公告與投資者的各種交流可有效提升企業(yè)的形象。,,債券的成功發(fā)行顯示了發(fā)行人的整體實力，有助于企業(yè)在證監(jiān)會、交易

9、所面前提前樹立良好印象，有利于企業(yè)未來的上市等其他安排。,,債券的掛牌交易進一步為發(fā)行人樹立資本市場形象。,,,8,與其他融資方式的比較,8,,中小企業(yè)私募債,上市公司債券,企業(yè)債券,中期票據(jù)、短期融資券,監(jiān)管機構,交易所（,中國,證監(jiān)會）,中國證監(jiān)會,國家發(fā)改委,中國銀行間市場交易商協(xié)會（中國人民銀行）,審核方式,備案制,核準制,核準制,注冊制,發(fā)行人類型,非上市公司、中小企業(yè),上市公司,非上市公司、企業(yè),具有法人資格的非金融企業(yè)（包括上市公司）,分期發(fā)行,可,分期發(fā)行,可在,2,年內(nèi)分多次,發(fā)行；應在注冊后,6,個月內(nèi)完成首期發(fā)行,不可分期發(fā)行，在國家發(fā)改委核準,后,12,個月內(nèi),完成發(fā)行

10、,可在,2,年內(nèi)分多次發(fā)行，應在注冊后,2,個月內(nèi)完成首期發(fā)行,審核時間,10,天以內(nèi)，審批速度快,1,個月左右,理論上審核時間為,6,個月，實際有可能超過,6,個月,理論上審核時間為,3,個月，實際上會受央行貨幣政策影響,凈資產(chǎn)要求,無，,發(fā)行門檻低,實踐中,一般合并報表凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權益）大于,10,億,元,實踐中一般歸屬母公司的凈資產(chǎn)大于,10,億,元,未作具體要求，實際操作中要求一般高于企業(yè)債券,盈利能力要求,無，,發(fā)行門檻低,最近三年持續(xù)盈利，三,年平均可分配利潤足以支付債券,一年利息,最近三年持續(xù)盈利，三年平均可分配利潤足以支付債券,一年利息,未作具體要求,評級及審計要求,不強

11、制要求評級,；兩年財務需審計；,需評級；三年財務需具證券從業(yè)資格事務所審計；,需評級；三年財務需具證券從業(yè)資格事務所審計；,需評級；三年財務需審計；,發(fā)行規(guī)模,無限制,不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權益）的,40%,不超過企業(yè)凈資產(chǎn),（不含,少數(shù)股東權益）的,40%,不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權益）的,40%,發(fā)行期限,一年期以上,中期，,3-5,年,中長期，,5,年以上,中期票據(jù)為中短期，,3-5,年；短期融資券為,1,年以內(nèi),募集資金用途,無限制,，較為,靈活,常用于置換銀行貸款和補充流動資金,常用于項目投資和補充流動資金,募集,資金應用于,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，不,可用作資本金,，后續(xù),監(jiān)管

12、嚴格,發(fā)行交易場所,交易所、證券公司,交易所,銀行間市場和交易所,銀行間市場,9,私募債券發(fā)行流程簡述,9,,,,發(fā)行人向證券公司確定發(fā)債意向并通過內(nèi)部審核議程,,提供兩年審計報告，與各中介機構簽訂協(xié)議,申請備案,,,中介機構盡職調(diào)查,,上海交易所,,發(fā)行人,,深圳交易所,,證券公司進行盡職調(diào)查，撰寫募集說明書、盡職調(diào)查報告等申報材料；,,律師出具法律意見書；,,評級機構出具評級報告（如有）,,評估公司對抵押物出具評估報告（如有）,交易所對備案材料進行形式完備性核對,,備案材料完備的，交易所自接受材料之日起,10,個工作日內(nèi)出具,《,接受備案通知書,》,,正式發(fā)行,,,,,10,發(fā)行條件詳述,

13、10,主要依據(jù),《,中小企業(yè)劃型標準規(guī)定,》,（工信部聯(lián)企業(yè)［,2011,］,300,號），但該規(guī)定對中小企業(yè)的限定較為嚴格，不利于將更多企業(yè)納入發(fā)行人序列。,,方案目前暫時采用工信部劃分標準，但最終也可能會有所變動。,企業(yè)可根據(jù)自身情況積極申請發(fā)行中小企業(yè)私募債。,中小企業(yè)的界定,初期試點：,浙江、江蘇，北京、天津、上海、深圳。,鼓勵具有償債能力的企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債，鼓勵發(fā)行人采用第三方擔?；蛟O定財產(chǎn)抵,/,質(zhì)押擔保等。,,鼓勵,擬上市公司,、處于,高速增長期的公司,、運營相對較規(guī)范，財務相對較優(yōu)質(zhì)的公司發(fā)行中小企業(yè)私募債 。,,鼓勵以下行業(yè)的中小企業(yè)發(fā)行私募債：,高科技企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)，

14、或有自主創(chuàng)新能力的企業(yè),。,試點地區(qū),鼓勵企業(yè)類型,中小企業(yè)私募債發(fā)行對企業(yè)基本沒有資質(zhì)要求限制，核心是,具有較強的償債能力。,,11,,,,附：,《,中小企業(yè)劃型標準規(guī)定,》,有關行業(yè)劃型標準,11,營業(yè)收入,20000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入,500,萬元及以上的為中型企業(yè)，營業(yè)收入,50,萬元及以上的為小型企業(yè)，營業(yè)收入,50,萬元以下的為微型企業(yè)。,從業(yè)人員,1000,人以下或營業(yè)收入,40000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,300,人及以上，且營業(yè)收入,2000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,20,人及以上，且營業(yè)收入,300,萬元及以上的為小型企

15、業(yè)；從業(yè)人員,20,人以下或營業(yè)收入,300,萬元以下的為微型企業(yè)。,農(nóng)、林、牧、漁業(yè),工業(yè),從業(yè)人員,1000,人以下或營業(yè)收入,30000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,300,人及以上，且營業(yè)收入,3000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,20,人及以上，且營業(yè)收入,200,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,20,人以下或營業(yè)收入,200,萬元以下的為微型企業(yè)。,交通運輸業(yè),營業(yè)收入,80000,萬元以下或資產(chǎn)總額,80000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入,6000,萬元及以上，且資產(chǎn)總額,5000,萬元及以上的為中型企業(yè)；營業(yè)收入,300,萬元及以上，且資產(chǎn)總

16、額,300,萬元及以上的為小型企業(yè)；營業(yè)收入,300,萬元以下或資產(chǎn)總額,300,萬元以下的為微型企業(yè)。,建筑業(yè),從業(yè)人員,200,人以下或營業(yè)收入,40000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,20,人及以上，且營業(yè)收入,5000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,5,人及以上，且營業(yè)收入,1000,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,5,人以下或營業(yè)收入,1000,萬元以下的為微型企業(yè)。,批發(fā)業(yè),從業(yè)人員,300,人以下或營業(yè)收入,20000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,50,人及以上，且營業(yè)收入,500,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人及以上，且營業(yè)收入,1

17、00,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人以下或營業(yè)收入,100,萬元以下的為微型企業(yè)。,零售業(yè),12,,,,附：,《,中小企業(yè)劃型標準規(guī)定,》,有關行業(yè)劃型標準（續(xù)）,12,從業(yè)人員,200,人以下或營業(yè)收入,30000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,100,人及以上，且營業(yè)收入,1000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,20,人及以上，且營業(yè)收入,100,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,20,人以下或營業(yè)收入,100,萬元以下的為微型企業(yè)。,從業(yè)人員,1000,人以下或營業(yè)收入,30000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,300,人及以上，且營業(yè)收入,200

18、0,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,20,人及以上，且營業(yè)收入,100,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,20,人以下或營業(yè)收入,100,萬元以下的為微型企業(yè)。,倉儲業(yè),郵政業(yè),從業(yè)人員,300,人以下或營業(yè)收入,10000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,100,人及以上，且營業(yè)收入,1000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人及以上，且營業(yè)收入,50,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人以下或營業(yè)收入,50,萬元以下的為微型企業(yè)。,軟件和信息技術服務業(yè),從業(yè)人員,300,人以下或營業(yè)收入,10000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,100,人及以上，且營

19、業(yè)收入,2000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人及以上，且營業(yè)收入,100,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人以下或營業(yè)收入,100,萬元以下的為微型企業(yè)。,。,住宿業(yè),從業(yè)人員,300,人以下或營業(yè)收入,10000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,100,人及以上，且營業(yè)收入,2000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人及以上，且營業(yè)收入,100,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人以下或營業(yè)收入,100,萬元以下的為微型企業(yè)。,餐飲業(yè),從業(yè)人員,2000,人以下或營業(yè)收入,100000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,100,人及以上，

20、且營業(yè)收入,1000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人及以上，且營業(yè)收入,100,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人以下或營業(yè)收入,100,萬元以下的為微型企業(yè)。,信息傳輸業(yè),13,,,,附：,《,中小企業(yè)劃型標準規(guī)定,》,有關行業(yè)劃型標準（續(xù)）,13,營業(yè)收入,200000,萬元以下或資產(chǎn)總額,10000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入,1000,萬元及以上，且資產(chǎn)總額,5000,萬元及以上的為中型企業(yè)；營業(yè)收入,100,萬元及以上，且資產(chǎn)總額,2000,萬元及以上的為小型企業(yè)；營業(yè)收入,100,萬元以下或資產(chǎn)總額,2000,萬元以下為微型企業(yè)。,從業(yè)人員,100

21、0,人以下或營業(yè)收入,5000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,300,人及以上，且營業(yè)收入,1000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,100,人及以上，且營業(yè)收入,500,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,100,人以下或營業(yè)收入,500,萬元以下的為微型企業(yè)。,房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營,物業(yè)管理,從業(yè)人員,300,人以下或資產(chǎn)總額,120000,萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,100,人及以上，且資產(chǎn)總額,8000,萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人及以上，且資產(chǎn)總額,100,萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人以下或資產(chǎn)總額,100,萬元以下的為微型企業(yè)。,租賃

22、和商務服務業(yè),從業(yè)人員,300,人以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員,100,人及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員,10,人以下的為微型企業(yè)。,其他未列明行業(yè),第二部分 東方證券股份有限公司簡介,,,14,東方證券,——,面向全國的一流綜合性券商,,東方證券注冊資本,42.82,億元，業(yè)務領域覆蓋一、二級股票市場、債券市場、結構融資以及資產(chǎn)管理在內(nèi)的證券業(yè)務，并在各領域中名列上游。,,東方證券是,2010,年中國證監(jiān)會對全國,106,家證券公司進行分類監(jiān)管評審中獲得,A,類,A,級,的,12,家證券公司之一。,,東方證券目前控股匯添富基金、參股長城基金，全

23、資控股東證期貨、東證資本、東證資產(chǎn)管理，在北京、深圳等地設立了辦事處，建成了覆蓋全國主要,城市的60家營,業(yè)部，初步形成了金融控股集團。,,,,,,,…,上?？偛?匯添富基金,,長城基金,東證資本,,東證資產(chǎn)管理,東證期貨,,香港東方金融控股,各地辦事處,,分布于全國主要,,城市60家營業(yè)部,申能集團,,有限公司,上海久事,,公司,文匯新民,,聯(lián)合報業(yè)集團,上海煙草,,集團公司,上海郵政局,上海電氣,,集團,15,公司業(yè)務資格,股票承銷業(yè)務資格,投資咨詢業(yè)務資格,資產(chǎn)管理業(yè)務資格,證券自營業(yè)務資格,經(jīng)營外匯業(yè)務資格,直接投資業(yè)務資格,期貨經(jīng)紀業(yè)務,融資融券試點資格,權證的交易及結算資格,代辦股

24、份轉(zhuǎn)讓主辦券商資格,網(wǎng)上代理股票交易業(yè)務資格,銀行間債券市場和交易所債券市場會員資格,代理開放式基金銷售業(yè)務資格,經(jīng)營外資股業(yè)務資格,公司業(yè)務資格完備，為客戶提供全面、系統(tǒng)的一站式服務。,完備的業(yè)務資格,16,近期榮譽一覽表,全國證券行業(yè)里是唯一一家,榮獲,“,全國先進基層黨組織,”,、,“,上海市先進基層黨組織,”,和,“,上海市金融系統(tǒng)先進基層黨組織,”,的光榮稱號；,,中國證券業(yè)協(xié)會評審通過首批創(chuàng)新類證券公司，并經(jīng)中國證監(jiān)會審核，成為首批,A,類,A,級券商；,,中國證監(jiān)會批準的第一批保薦機構，公司凈資本位列國內(nèi)同行業(yè)前十名，具備超強的承銷能力；,,2009,年，公司資產(chǎn)管理品牌榮獲,“

25、,中國證券理財市場最具投資價值品牌,”,和,“,中國證券理財市場客戶滿意首選第一品牌,”,，并連續(xù)兩年蟬聯(lián),“,2010年度最佳資產(chǎn)管理人大獎,”,；,,深圳證券交易所評選的,2006,年,“,中小企業(yè)板優(yōu)秀保薦機構,”,，,2007,年獲得,“,保薦機構創(chuàng)新獎,”,；,,在,“,2008,年中國區(qū)優(yōu)秀投行,”,評選活動中，公司獲得,“,2008,中國區(qū)中小板最佳投行,”,和,“,2008,中國區(qū)最具創(chuàng)新項目,”,兩項團體獎；,,2009年獲浙江省年度優(yōu)秀證券中介機構；,,2010年，獲得最佳區(qū)域（西北）投行獎。,,17,,,,廣泛而深厚的客戶基礎,,近20個行業(yè)長期投行服務經(jīng)歷積累,,,形成

26、了對行業(yè)的深刻理解 ， 積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗,,60家營業(yè)網(wǎng)點統(tǒng)一調(diào)度，基金公司、資產(chǎn)管理公司以及幾十家大型機構密切合作，構成強大的銷售網(wǎng)絡,,上百位行業(yè)研究員和卓越的研究與影響能力，結合投行特有戰(zhàn)略與客戶研究服務，提供對投資銀行業(yè)務發(fā)展的強大支持,,與政府部門和監(jiān)管機構保持良好的溝通信任關系,良好的公共關系,,深厚的客戶基礎,,豐富的行業(yè)經(jīng)驗,,強大的銷售能力,,卓越的研究力量...,東方證券作為全國性大型投資銀行，具備公關、客戶、行業(yè)、銷售、研究等多方面競爭優(yōu)勢,核心優(yōu)勢,,上海投行業(yè)務團隊,,北京投行業(yè)務團隊,,深圳投行業(yè)務團隊,,新疆投行業(yè)務團隊,,兩湖投行業(yè)務團隊,,東北投行業(yè)務團隊

27、...,本土一流投資銀行,18,建立長期伙伴關系，共同發(fā)展是東方投行的一大特色,,,07年,IPO,,10年公開發(fā)行,,11年股權激勵,,主承銷商,東港股份,,,中泰化學,10年非公開發(fā)行,,11年公司債,,主承銷商,,,長園集團,07年非公開發(fā)行,,09年配股,,11年非公開發(fā)行,,主承銷商,,,新疆眾和,08年非公開發(fā)行,,11年非公開發(fā)行,,11年公司債,,主承銷商,,,西部建設,09年,IPO,,11年公司債,,主承銷商,,,士蘭微,10年非公開發(fā)行,,11年公司債,,主承銷商,19,對宏觀經(jīng)濟、貨幣市場、資本市場、主要經(jīng)濟行業(yè)等方面進行實時跟蹤研究，強調(diào)以深入的行業(yè)研究和政策研究為先

28、導，以創(chuàng)新為手段，充分發(fā)揮專業(yè)中介作用，努力設計出更多更好的新投資產(chǎn)品，豐富廣大投資者可選擇的投資品種，創(chuàng)新性的產(chǎn)品設計也使東方證券更好地贏得了市場主動權。,公司研究所擁有近,40,名資深職業(yè)分析師，研究覆蓋宏觀、策略、金融工程及,18,個重點行業(yè)和相關上市公司，為公司客戶開展宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)與上市公司、資本市場等方面的研究，對行業(yè)進行動態(tài)跟蹤、信息收集及分析判斷，能夠為客戶提供及時、詳盡的信息資料和研究成果。,東方證券研究所成立了以資深研究員為首的定價研究組，長期跟蹤上市公司股票價值，受到市場的一致好評。該研究組對企業(yè)估值進行了專題研究并形成了一定的成果。,對核心客戶的行業(yè)動態(tài)、發(fā)展規(guī)劃進

29、行深入研究與長期追蹤；為企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略、融資安排、兼并收購等諸多領域提供專項服務。,立體的研發(fā)支持,強大的研究實力,一流的分析師隊伍,專業(yè)估值定位專家,特有的投行業(yè)務研究與戰(zhàn)略服務,20,完善的銷售渠道,,東方證券具有豐富的客戶資源，在全國主要城市及經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)共有,60,家營業(yè)部及服務部，擁有包括大型企業(yè)在內(nèi)的大量機構客戶，強大的客戶資源與銷售渠道，為股票定價和成功銷售提供了有力的保障。,,21,雄厚的機構客戶,東方證券高度重視發(fā)展機構投資者群體，資金實力雄厚的機構投資者群體是東方證券承銷項目成功發(fā)行的根本， 公司專門成立了機構服務管理部門，通過多年的積累與眾多機構建立了良好關系,博時基金管

30、理公司、國泰基金管理公司、華安基金管理公司、華夏基金管理公司、南方基金管理公司、易方達基金管理公司、銀河基金管理公司、國聯(lián)安基金管理公司、長盛基金管理公司、海富通基金管理公司、嘉實基金管理公司、大成基金管理公司、華寶興業(yè)基金管理公司、中信基金管理公司、興業(yè)基金管理公司,中核財務、中石油財務、中海石油財務、航天科工財務、兵器財務、中船重工財務、中糧財務、五礦財務,中國人壽、中國人保、平安保險、太平洋保險、新華人壽、泰康人壽、太平人壽、華泰保險,中國對外貿(mào)易信托、中信信托、上海國投、云南國投、華寶信托、上海申能資產(chǎn)、廈門國投、深圳國投、北方國投、北京國投、天津信托、江蘇國投、中誠信托,北京首都機場

31、、上海汽車財務公司、國家電力公司、上海國際集團、中國石油公司、中國通用技術集團公司、中船重工集團、長江三峽總公司、國家開發(fā)投資公司,基金管理公司,財務公司,保險公司,信托投資公司,集團公司,22,,,,,暢通的溝通渠道,與證監(jiān)會相關部門保持密切接觸,,與交易所保持密切溝通,,與機構投資者建立順暢的溝通渠道,,與媒體形成良好的互動,,與國內(nèi)外著名的中介機構、會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估機構等有多年的合作伙伴關系,2.,證券交易所,,,i.,參與規(guī)則制定,,,ii.,技術創(chuàng)新研討,3.,機構投資者,,,i.,發(fā)行推介,,,ii.,投資策略交流,4.,媒體,,,i.,公司宣傳,,,ii.,投資

32、者關系管理,,,iii.,新聞發(fā)布,1.,證監(jiān)會,,,i.,市場產(chǎn)品創(chuàng)新,,的意見和建議,,,ii.,政策研討,,,良好的溝通,2011,年東方證券,A,股承銷保薦項目的審核過會率,100%,長期互動,23,完備的組織架構,股權融資,債券融資,資本市場,兼并收購,企業(yè)債券,,公司債券,,金融債券,,結構性融資,,短期融資券,發(fā)行方案,,組織承銷團,,發(fā)行定價,,發(fā)行路演,,客戶關系管理,,質(zhì)量控制,,組織協(xié)調(diào),,后勤保障,,行政事務管理,……,重組改制,,輔導,,首次公開發(fā)行,,增發(fā)新股,,配股,,私募,,其他股本融資,研究與戰(zhàn)略客戶,新三板業(yè)務,北京分部,深圳分部,新疆分部,東方證券,投資銀

33、行內(nèi)核委員會,投資銀行總部,,東方證券投行業(yè)務近年在客戶結構、市場形象、項目儲備等各項指標上均呈現(xiàn)出長期可持續(xù)發(fā)展的良好勢頭,24,東方證券債券業(yè)務團隊承銷業(yè)績,東方證券債券業(yè)務團隊在,2011,年度公司債券和企業(yè)債券承銷家數(shù)排名中位居行業(yè)第,1,位。,25,,東方證券近三年主承銷的部分債券項目,債券規(guī)模,1.,2011,年新疆西部建設股份有限公司公司債券,4,億,2.,2011,年新疆中泰化學,(,集團,),股份有限公司公司債券,13,億,3.,2011,年杭州士蘭微電子股份有限公司公司債券,6,億,4.,2011,年上海外灘投資開發(fā),(,集團,),有限公司公司債券,9,億,5.,2011,年云南省鐵路投資有限公司公司債券,10,億,6.,2010,年云南省城市建設投資有限公司市政項目建設債券,8,億,7.,2009,年亳州城市建設投資有限責任公司公司債券,10,億,8.,2008,年上海城市建設債券,60,億,東方證券股份有限公司,,Orient Securities Company Limited,,,,北京 Beijing,,地址,(Add),：北京市西城區(qū)金融大街,16,號中國人壽大廈,B,座,7,層,,,,,謝謝！,26,