第二部分_基金基礎知識

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1、單擊此處編輯母版標題樣式,,單擊此處編輯母版文本樣式,,第二級,,第三級,,第四級,,第五級,,*,*,,基金銷售人員從業(yè)考試培訓,——,基金基礎知識,1,1,,第二章 證券投資基金概述,掌握基金的概念、特點與分類,,熟悉證券投資基金的運作機制和參與主體,,熟悉證券投資基金的起源與發(fā)展,,熟悉我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況,基金的概念和特點,基金的運作機制和參與主體,基金的起源和發(fā)展,我國基金行業(yè)的發(fā)展歷程,證券基金的概述,2,,第一節(jié) 基金的概念和特點,考點分解,掌握,基金的概念,、特點與分類,,,熟悉基金基金與其他金融產品的區(qū)別,3,,基金的概念,基金,基金管理人,基金托管人,投資者

2、,A,基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成,獨立財產,，由,基金托管人托管,，,基金管理人管理,，以,投資組合,的方式進行,證券投資,的一種,利益共享、風險共擔,的,集合投資,方式。,證券,A,證券,B,證券,C,投資者,B,投資者,C,4,,基金的特點,集合理財、專業(yè)管理,,組合投資、分散風險,,利益共享、風險共擔,,嚴格監(jiān)管、信息透明,,獨立托管、保障安全,基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由,基金托管人,托管，,基金管理人,管理，以,投資組合,的方式進行證券投資的一種,利益共享、風險共擔,的集合投資方式。,5,,基金的分類,根據組織

3、形式不同,——,契約型基金與公司型基金；,,根據運作方式不同,——,封閉式基金和開放式基金；,,根據投資目標不同,——,成長型基金、收入型基金和平衡型基金；,,根據投資對象不同,——,股票型基金、混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；,,根據投資理念的不同,——,主動型基金和被動（指數）型基金；,,根據募集方式的不同,——,公募基金和私募基金；,6,,基金與其它金融產品比較,與股票債券比較,與銀行儲蓄比較,與保險投資產品比較,與銀行理財產品比較,與券商集合計劃比較,與信托產品比較,基金與其它金融產品比較,一種信托關系,間接的投資工具,風險收益適中,流動性較好,信息披露透明度較高,參與較為容易,

4、特點,7,,第二節(jié) 基金的運作機制和參與主體,考點分解,熟悉基金的運作機制,,,熟悉基金的參與主體,8,,基金的運作機制,,基金的運作是指,,包括,,基金營銷,,基金募集與交易,,基金投資運作,,基金后臺管理,,其他基金運作活動,,在內的所有相關環(huán)節(jié),。,9,,基金的參與主體,基金的當事人,基金市場服務機構,基金監(jiān)管機構和自律組織,基金的參與主體,基金銷售機構,投資咨詢機構,其他服務機構,基金管理人,基金托管人,基金份額持有人,基金的監(jiān)管機構,基金的自律組織,10,,第三節(jié) 基金的起源與發(fā)展,考點分解,熟悉基金的起源,,熟悉基金的發(fā)展,,了解全球基金業(yè)的發(fā)展趨勢和特點,11,,基金的起

5、源與發(fā)展,基金的起源,,基金作為社會化的理財工具，起源于,英國,。,1868,年英國成立的,“,海外及殖民地政府信托基金,”,，這是公認的設立最早的基金。金融史學家將其視為基金的雛形。,,基金的發(fā)展,,,1924,年,3,月,21,日，,“,馬薩諸塞投資信托基金,”,設立，這也是世界上第一個公司型開放式基金。,1940,年美國制定了世界上第一部系統(tǒng)規(guī)范的投資基金法,——,《,投資公司法,》,，為美國基金的發(fā)展奠定了基礎。,,,12,,基金的普及發(fā)展,基金的普及發(fā)展,,,20世紀80年代以后,，隨著世界經濟的高速增長和全球經濟一體化的迅速發(fā)展，基金在世界范圍內得到了普及發(fā)展,。,全球基金業(yè)的發(fā)展

6、主要有以下趨勢和特點：,,,A.,美國,占據主導地位，其他國家發(fā)展迅猛,,,B.,開放式基金,成為基金的主流產品,,,C.,基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出,,,D.,基金的資金來源發(fā)生了重大變化,13,,全球共同基金規(guī)模穩(wěn)定增長,數據來源：美國投資公司協(xié)會,單位：萬億美元,14,,第四節(jié) 我國基金行業(yè)的發(fā)展歷程,考點分解,熟悉,我國基金行業(yè)的發(fā)展,階段,,了解我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)的特征,,了解我國基金業(yè)在金融體系中的地位和作用,15,,我國基金業(yè)的發(fā)展階段,1993,年中國人民銀行批準,淄博基金,在上海證券交易所上市，標志著我國全國性基金市場的誕生。,,,1997,年以前成立的基金，基

7、金總規(guī)模很小，運作也很不規(guī)范，稱為,“,老基金,”,時期，這也是我國基金發(fā)展不規(guī)范的時期。,,早期探索階段,,規(guī)范發(fā)展階段,1997,年,11,月,14,日，,《,證券投資基金管理暫行辦法,》,頒布。,,2000,年,10,月,8,日，中國證監(jiān)會發(fā)布了,《,開放式證券投資基金試點辦法,》,，對我國開放式基金的試點起了極大的推動作用。,,2003,年,10,月，,《,基金法,》,頒布，并于,2004,年,6,月,1,日實施。我國基金業(yè)迎來健康發(fā)展，規(guī)范的時期。,16,,我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出的特征,我國基金在發(fā)展中呈現(xiàn)出以下特征：,,（,1,）基金規(guī)模不斷擴大，成為證券市場重要參與力量；,,（,

8、2,）基金投資者迅速增長，管理人、托管人隊伍也逐漸擴大；,,（,3,）基金品種不斷創(chuàng)新；,,（,4,）基金運作逐步規(guī)范；,,（,5,）銀行仍然為基金銷售的主要渠道，多元化的銷售渠道已經形成,。,17,,基金規(guī)模不斷擴大，成為證券市場重要參與力量,18,,基金規(guī)模不斷擴大，成為證券市場重要參與力量,19,,基金投資者迅速增長，管理人、托管人隊伍也逐漸擴大,2007,年底，期末基金帳戶數已經超過,1.35,億。,,截至,2008,年,6,月底，我國共有,60,家基金管理公司，,13,家托管銀行。,20,,基金品種不斷創(chuàng)新,1998,年,3,月，基金開元、金泰設立；,,2001,年,9,月，華安創(chuàng)新

9、設立；,,2002,年,9,月，南方寶元債券型基金設立；,,2003,年,6,月，南方避險基金設立；,12,月，華安現(xiàn)金富利貨幣市場基金設立；,,2004,年,10,月，南方積極配置,LOF,基金設立；,12,月，華夏上證,50ETF,設立；,,2005,年,8,月，博時債券基金設立；,,2006,年,3,月，嘉實超短債基金發(fā)行,;,,2006,年,6,、,7,月，南方穩(wěn)健復制基金和富國天益基金分拆,;,,2006,年,8,月，基金興業(yè)封轉開；,,2007,年,7,月，首個分級基金瑞福優(yōu)先、瑞福進取設立；創(chuàng)新型封閉式基金大成優(yōu)選設立；設有一年封閉期的工銀紅利設立。,21,,銀行仍為基金銷售的主

10、要渠道，多元化的銷售渠道已經形成,截至,2008,年,4,月底，包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢公司在內共,90,家機構獲得基金代銷資格并展開業(yè)務，多元化的基金銷售渠道正在形成。,商業(yè)銀行,證券投資,,咨詢公司,證券公司,22,,我國基金業(yè)在金融體系中的地位和作用,基金業(yè)的發(fā)展改變了社會傳統(tǒng)的理財觀念和理財方式；,,基金業(yè)的發(fā)展有力地推動了資本市場的制度改革；,,基金業(yè)的發(fā)展促進了金融體系改革的深化；,,基金業(yè)的發(fā)展促進了社會保障體系的改革。,23,,第三章 證券投資基金的類型及分析與評價,掌握基金的分類概述,,,掌握基金的分類與應用,,,熟悉金分析評價的基本方法,,基金的分類概述,

11、基金的分類與應用,基金分析評價的基本方法,證券投資基金的類型及分析與評價,24,,第一節(jié) 證券投資基金分類體系概述,考點分解,掌握基金的分類體系,,了解基金分類的意義,,了解我國基金業(yè)在金融體系中的地位和作用,25,,證券投資基金分類的意義,基金的一大特色就是數量眾多、品種豐富，可以較好地滿足廣大投資者的投資需要。,,,科學合理的基金分類無論是對投資者選擇基金，還是維護基金業(yè)的公平競爭都有著重要的意義。,,,掌握各種不同類型基金的概念，認識主要基金類型的風險收益特征，是對基金銷售人員的基本要求。,26,,基金分類體系,根據,組織形式,不同：契約型基金與公司型基金,;,,根據,運作方式,不同：封

12、閉式基金與開放式基金,;,,根據,投資目標,不同：成長型基金、收入型基金、平衡型基金,;,,根據,投資對象,不同：股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場基金,;,,根據,投資理念,不同：主動型基金、被動型基金,;,,根據,募集方式,不同分類：公募基金、私募基金,;,,特殊類型基金：傘形基金、保本型基金、,FOF,、,ETF,與,LOF,、,QDII,基金,。,,27,,第二節(jié) 基金的分類與作用,考點分解,掌握各類型基金特點及在投資組合中的作用,,掌握各類型基金的投資風險,,熟悉各類型基金的風險及分析方法,28,,一、股票型基金,股票型基金將股票作為主要的投資標的進行投資，以追求長期的資本

13、增值為主要目標。,,,股票型基金具有高風險、高收益的特征，是有效抵御通貨膨脹風險的投資工具之一，是投資者在進行資產配置時重要的組成部分。,,股票型基金在投資組合中的作用,29,,股票型基金與股票的不同及類型,風險不同,,影響因素不同,,交易價格披露不同,股票型基金與股票的不同,股票型基金的類型,按照投資市場分類,,基金的投資風格分類,,按照行業(yè)分類,30,,股票型基金的風險及分析指標,系統(tǒng)風險,,非系統(tǒng)風險,,管理運作風險,,股票型基金的風險,股票型基金的分析指標,反映基金經營業(yè)績的指標,,股票型基金風險評價指標,,反映基金運作成本的指標,,反映基金操作策略的指標,31,,二、債券型基金,債券

14、型基金主要以債券為主要投資對象，對追求穩(wěn)定收入的投資者具有較強的吸引力。,,,債券型基金也可以與股票型基金通過適當的搭配來進行組合投資，常常能較好的分散投資風險，因此債券型基金常被視為組合投資中的重要組成部分。,債券型基金在投資組合中的作用,32,,債券型基金與債券的不同及類型,債券型基金收益的穩(wěn)定性不如債券,,,債券型基金沒有確定的到期日,,,投資風險不同,債券型基金與債券的不同,債券型基金的類型,持有債券發(fā)行者的不同,,,持有債券到期日的長短,,,持有債券質量的高低,,,二級市場能否買賣股票,,33,,債券型基金的風險及分析指標,利率風險,,信用風險,,提前贖回風險,,通貨膨脹風險,,證券

15、市場的相關風險,,債券型基金的風險,債券型基金的分析指標,久期：基金組合中各個債券的投資比例與對應債券久期的加權平均。,,債券信用等級：信用等級較高的債券收益率一般較低，同時信用風險較低；而信用等級較低的債券，收益率相對較高，而風險相對較高。,,34,,三、貨幣市場基金,貨幣市場基金具有風險低、安全性高和流動性好的特點。,,,貨幣市場基金是厭惡風險、對資產流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具，一般作為流動性資產品種配置在基金組合里面。,貨幣型基金在投資組合中的作用,35,,貨幣市場基金與貨幣市場工具,,貨幣市場工具通常指到期日不足一年的短期金融工具。,,,貨幣市場投資門檻通常很

16、高，在很大程度上限制了一般投資者的進入。,,,貨幣市場基金的投資門檻較低，因此，貨幣市場基金為普通投資者進入貨幣市場提供了重要渠道。,36,,貨幣市場基金的主要投資對象,,可投資的金融工具主要包括：,,一年以內（含一年）的銀行定期存款、大額存單；,,剩余期限在,397,天以內（包括,397,天）的債券；,,期限在一年以內（含一年）的債券回購；期限在一年以內（含一年）的央行票據等；,,剩余期限在,397,天以內（含,397,天）的資產支持證券。,不得投資的金融工具主要有：,,股票、,,可轉換債券,,剩余期限超過,397,天的債券,,信用等級在,AAA,級以下的企業(yè)債券,,國內信用評級機構評定的,

17、A-1,級或相當于,A-1,級的短期信用級別及其該標準以下的短期融資券,,流通受限的證券,37,,貨幣市場基金的分析指標,收益分析,,,日每萬份基金凈收益,=,當日基金凈收益,/,當日基金份額總數,×10000,,7,日年化收益率的計算,風險分析,,,組合平均剩余期限,,,融資比例,,,浮動利率債券投資情況,38,,四、混合型基金,混合型基金的風險收益水平介于債券型基金和股票型基金之間，混合型基金倉位上下限的限制一般都比較靈活，投資操作的空間更大一些，對投資管理人資產配置能力的要求也會更高。投資者可以選擇混合型基金作為組合的靈活搭配品種。,按照,《,基金法,》,規(guī)定，股票型基金的投資比重必須在

18、,60%,以上，而混合型基金倉位上下限都比較寬泛，資產配置更為靈活。,混合型基金在投資組合中的作用,混合型基金與股票型基金的不同,39,,混合型基金的風險、類型、分析指標,混合型基金的風險主要取決于股票與債券配置的比例大小。,,一些投資管理能力并不突出的基金可能會出現(xiàn)倉位調整與市場走勢相反的情況，也存在相應的風險。,風險,配置型,,靈活配置型,,其他類型,,類型,,,參考股票型基金,,,分析指標,40,,五、保本型基金,保本型基金的最大特點是其招募說明書中明確規(guī)定了,保障條款,，,即在,滿足一定的持有期限,后，為投資者提供本金或收益的保障。,,,保本型基金從本質上講是一種混合型基金。,保本型基

19、金的特點,41,,保本型基金的保本策略及,投資風險,對沖保險策略,,,,,固定比例投資組合保險策略,保本型基金在承諾保本的同時也存在很多的限制條件,,,,通貨膨脹以及資金的機會成本,保本型基金的保本策略,保本型基金的投資風險,42,,保本型基金類型及分析指標,,本金保證,,,收益保證,,,紅利保證,,保本期,,保本比例：,,贖回費率,,安全墊：保本型基金設定的風險投資最大可承受的損失金額,,擔保人,,保本型基金的類型,保本型基金的分析指標,43,,六、,QDII,基金,QDII,基金的介紹。,,監(jiān)管層于,2007,年,7,月,5,日推出了,《,合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法,》,，

20、并在放緩國內基金產品審批的同時，加速審批基金公司,QDII,資格和產品發(fā)行，以鼓勵基金公司“走出去”、分流國內市場充裕的流動性和滿足投資者的多樣化投資需求。,,截至,2007,年底，共有,12,家基金公司獲得,QDII,資格，,5,只,QDII,基金進入運作期。,,44,,QDII,基金的作用,QDII,基金的作用在于分散單一國家市場特有的風險，即投資者可以通過,QDII,基金的投資，有效地分散一個特定國家市場自身特有的風險，從而達到整個投資組合分散化和全球資產配置的目的。,,當然，實際的分散效果還需要詳細分析各基金具體的投資區(qū)域和投資特點。,45,,QDII,基金的風險,匯率風險。,,QDI

21、I,基金管理者海外市場管理經驗相對不足所帶來的風險。,,國際市場將會面臨國別風險、新興市場風險等特別投資風險。,,QDII,基金的流動性風險。,,46,,七、,ETF,ETF,的特點,,,（,1,）被動操作的指數型基金,,（,2,）獨特的實物申購贖回機制,,（,3,）實行一級市場與二級市場并存的交易制度,,47,,ETF,類型及風險,ETF,的類型,,根據,ETF,跟蹤指數的不同，可以將,ETF,分為股票型,ETF,、債券型,ETF,等。根據標的指數的不同，股票型,ETF,又可以分為全球指數,ETF,、行業(yè)指數,ETF,、風格指數,ETF,等。,,根據復制方法的不同，可以將,ETF,分為完全復

22、制型與抽樣復制型。,ETF,的風險,,跟蹤指數需要承擔的系統(tǒng)性風險,,抽樣復制、現(xiàn)金留存以及基金費用等都會導致的跟蹤誤差。,,48,,ETF,的分析,分析,ETF,的收益指標包括二級市場價格收益率、基金凈值增長率。,,,用于分析基金運作效率的指標有折溢價率、跟蹤誤差、跟蹤偏離度和信息比率等。,,49,,第三節(jié) 基金分析與評價的基本方法,考點分解,熟悉基金分析的基本方法,,了解基金評價的基本方法,50,,基金分析的基本方法,,基本面分析（產品特征、管理公司和基金經理）,,投資風格分析,,歷史業(yè)績分析（累計收益率、風險調整收益）,,歸因分析（行業(yè)配置、個股選擇、倉位,),,投資組合分析（增值潛

23、力、交叉持股）,51,,正確認識基金評級和風險評價,基金評級是對歷史業(yè)績的客觀評價，不包含分析師對基金未來表現(xiàn)的主觀判斷，只是分析師評估基金未來投資價值的一個參考依據。,,,基金評級是針對某一特定類型基金的綜合評價，并不直接揭示基金的投資風險。投資者應考慮自身投資目標、投資周期和風險承受能力，選擇合適的基金構建組合。,,52,,第四章 基金市場的參與人,熟悉基金份額持有人的地位和作用,,熟悉基金管理人的資格條件、主要業(yè)務、治理準則及內部控制要求,,熟悉基金托管人的資格條件及職責,,掌握基金代銷機構的資格條件及職責,,熟悉基金投資咨詢機構的作用,基金份額持有人,基金管理人,基金托管人,基金市

24、場的服務機構,基金市場的參與主體,53,,第一節(jié) 基金份額持有人,考點分解,了解基金份額持有人的地位和作用,,熟悉基金份額持有人的權利和義務,,熟悉基金份額持有人大會召開條件,54,,第一節(jié) 基金份額持有人,,,,,,,Q2,,基金份額持有人的權利,,,,Q3,,基金份額持有有人的義務,基金份額持有人是,,一切基金活動的中心,基金的一切投資活動都是為了增加投資者的收益,,,,,基金的一切風險管理都是圍繞保護投資者利益來考慮的,Q1,Q4,基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資收益的受益人,,,,,Q1,基金份額持有人的地位與作用,55,,基金份額持有人的

25、權利和義務,基金份額持有人,分享基金財產收益,,參與分配清算后的剩余基金財產,,依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額,,按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會,,對基金份額持有人大會審議事項行使表決權,,查閱或者復制公開披露的基金信息資料,,對損害其合法權益的行為依法提起訴訟,,權利,義務,遵守基金合同，繳納基金認購款項及規(guī)定費用,,承擔基金虧損或終止的有限責任,,不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權益的活動,,在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；交易行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關規(guī)定,,56,,第二節(jié) 基金管理人,考點分解,熟悉基金管理人的資格管理,,掌握基金管理人的職責

26、作用,,熟悉基金管理人的業(yè)務,,掌握基金管理公司治理準則的要求,,熟悉基金管理公司的內部控制,,,57,,基金管理人的主要內容,治理準則,職責作用,資格管理,主要業(yè)務,內部控制,基金管理人,,,基金管理人,是負責基金發(fā)起設立與經營管理的專業(yè)性機構，是基金的組織者和管理者，在整個基金的運作中起著,核心作用,,58,,基金管理人的資格管理,主要股東的資格（不低于,25%,）,證券經營、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理,,注冊資本不低于,3,億,元人民幣,基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任,基金管理公司的注冊資本應不低于,1,億,元人民幣,具有較好的經營業(yè)績，資產質量良好,,經營,

27、3,個以上完整的會計年度，公司治理健全，內部監(jiān)控制度完善,,最近,3,年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰,沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為,,沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查，或者正處于整改期間,,最近,3,年在稅務、工商等行政機關以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機構無不良記錄,59,,基金管理人的資格管理,其他股東的資格,注冊資本、凈資產不低于,1,億元人民幣,,具備主要股東第,4,項至第,8,項規(guī)定的條件,基金管理公司除主要股東外的其他股東,中外合資基金管理公司的境外股東,為依其所在國家或者地區(qū)法律設立，合法存續(xù)并具有金融資產管理經驗的金融機構，財務穩(wěn)健，資信良好，最近

28、,3,年沒有受到監(jiān)管機構或者司法機關的處罰,,所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構已與中國證監(jiān)會或者中國證監(jiān)會認可的其他機構簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關系,,實繳資本不少于,3,億元人民幣的等值可自由兌換貨幣,60,,基金管理人的職責作用,市場增長,按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益,,進行基金會計核算并編制基金財務會計報告,,編制中期和年度基金報告,依法募集基金,,辦理基金備案手續(xù),,對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資,計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購、贖回價格,,信息披露,,召集基

29、金份額持有人大會,保存基金財產管理業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料,,以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利等,基金管理人職責,目的,資產保值,資產增值,投資管理能力關系回報高低,風險控制能力關系回報穩(wěn)定性,61,,基金管理人的主要業(yè)務,主要業(yè)務,基金的募集與銷售,基金投資管理,受托資產管理業(yè)務,基金運營業(yè)務,投資咨詢服務業(yè)務,基金管理業(yè)務為核,,心業(yè)務，基金管理,,人最基本的業(yè)務,62,,基金管理人的治理結構,治理結構,遵循基金份額持有人利益優(yōu)先是公司治理遵循的基本原則,基本原則,基本要求,公司的治理能夠使股東會、董事會、監(jiān)事會和經營層之間的職責明確，即相互協(xié)助又相互制

30、衡,實行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發(fā)揮作用,,基金管理公司的獨立董事人數不得少于,3,人，且不得少于董事會人數的,1/3,建立健全督察長制度,,督察長由總經理提名，董事會聘任，并應當經全體獨立董事同意,63,,基金管理人的內部控制,內部控制,內部控制的概念,內部控制的目標,內部控制機制,內部控制制度,,員工自律,,各級主管的監(jiān)督,,總經理等領導的監(jiān)督稽核,審計委員會和督察長的,,檢查、監(jiān)督,,基本管理制度,,部門業(yè)務規(guī)章,,內部控制大綱,,業(yè)務操作手冊,64,,基金管理人內部控制的原則、要素及內容,,,使命,內控基本要素,內控內容,內控原則,健全性原則,,有效性原則,,獨立性原則,相互制

31、約原則,,成本效益原則,,控制環(huán)境,,風險評估,,控制活動,信息溝通,,內部監(jiān)控,,投資管理業(yè)務控制,,信息披露控制,,信息技術系統(tǒng)控制,會計系統(tǒng)控制,,監(jiān)察稽核控制,,65,,第三節(jié) 基金托管人,考點分解,熟悉基金托管人的資格管理,,掌握基金托管人的職責作用,,熟悉基金托管人的業(yè)務,,了解基金托管人的運作管理,,了解基金托管人的內部控制,,,66,,基金托管人的主要內容,運作管理,職責作用,資格管理,主要業(yè)務,內部控制,基金托管人,,基金托管人是根據法律法規(guī)的要求，在基金運作中承擔,資產保管、交易監(jiān)督、信息披露、資產清算與會計核算,等相應職責的當事人。,,一般都由依法設立并取得基金托管資

32、格的,商業(yè)銀行、保險公司或信托投資公司,等金融機構擔任。,,67,,基金托管人的資格管理,基金托管人的資格,凈資產和資本充足率符合有關規(guī)定,,設有專門的基金托管部門,,我國的基金托管人由取得基金托管資格的,商業(yè)銀行,擔任,,商業(yè)銀行擔任托管人的優(yōu)勢,取得基金從業(yè)資格的專職人員達到法定人數,,有安全保管基金財產的條件,,有安全高效的清算、交割系統(tǒng),有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與基金托管業(yè)務有關的其他設施,,有完善的內部稽核監(jiān)控制度和風險控制制度,68,,基金托管人的業(yè)務,,,,,基金托管人的主要業(yè)務,資產保管,資產核算,資金清算,投資運作監(jiān)督,69,,基金托管人的職責,保存基金托管業(yè)務活

33、動的記錄、賬冊等資料,,根據基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜,,基金托管業(yè)務活動有關的信息披露事項,安全保管基金財產,,開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶,,不同基金財產分別設置賬戶，確?；鹭敭a的完整與獨立,對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見,,復核、審查基金管理人計算的基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格,按照規(guī)定召集基金份額持有人大會,,按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作,基金托管人職責,作用,保障資金安全,會計核算真實性、準確性,監(jiān)督基金運作,70,,基金托管人的運作,,影響的時間,基金終止,基金募集,基金運作,簽訂基金合同,簽署基金合同是基金托管人介入基金托管業(yè)務

34、的起始階段,,托管人與募集基金的管理公司商談基金募集及托管業(yè)務合作事宜,基金募集是基金托管人開展基金托管業(yè)務的準備階段,,,基金托管人要進行基金托管業(yè)務的各項準備,基金托管人盡責的善后階段,,在更換托管人或基金終止清算兩種情形下，托管人參與基金終止清算，保存清算結果和相關資料,基金運作階段是基金托管人全面行使職責的主要階段,,根據法律法規(guī)等規(guī)定，進行各類托管的運作,以開放式基金為例,71,,基金托管人內部控制的目標、原則及內容,,,使命,內控基本要素,內控內容,內控目標,形成守法經營、規(guī)范運作的經營思想和風格,,防范化解風險，保證托管資產的安全完整,,維護持有人利益，保障托管業(yè)務安全有效運行,

35、合法性,,完整性,,及時性,審慎性,,有效性,,獨立性,,資產保管,,資金清算,,投資監(jiān)督,會計核算與估值,,技術系統(tǒng),,72,,第四節(jié) 基金服務機構,考點分解,掌握基金代銷機構資格管理,,熟悉基金代銷機構的職責和作用,,了解基金代銷機構的運作管理,,熟悉基金投資咨詢機構的資格管理及作用,,,,73,,基金市場的服務機構的主要內容,基金投資咨詢機構,基金代銷機構的職責和作用,基金代銷機構的運作管理,基金代銷機構資格管理,其它服務機構,4,2,3,1,5,74,,基金代銷機構,基金銷售渠道,基金公司,商業(yè)銀行,證券公司,證券投資,,咨詢機構,專業(yè)基金,,銷售機構,其他機構,主要渠道,僅有天相

36、投資顧問有限公司一家,目前還沒有,75,,基金代銷機構的資格管理,商業(yè)銀行代銷資格條件,1,、資本充足率符合國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構的有關規(guī)定。,,2,、有專門負責基金代銷業(yè)務的部門。,,3,、財務狀況良好，最近,三,年內沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。,,4,、具有健全的法人治理結構、完善的內部控制和風險管理制度。,,5,、有與基金代銷業(yè)務相適應的營業(yè)場所、安全防范設施和其他設施。,6,、有安全、高效的辦理基金發(fā)售、申購和贖回業(yè)務的技術設施。,,7,、制定了完善的業(yè)務流程、銷售人員執(zhí)業(yè)操守、應急處理措施等基金代銷業(yè)務管理制度。,,8,、負責基金代銷業(yè)務的部門取得基金從業(yè)資格的人員

37、不低于該部門員工人數的,二分之一,，部門的管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金代銷業(yè)務，并具備從事,兩年以上基金業(yè)務或者五年以上證券、金融業(yè)務的工作經歷。,,9,、中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件,76,,基金代銷機構資格管理,代銷機構,凈資本等財務風險監(jiān)控指標符合中國證監(jiān)會的有關規(guī)定,,最近,兩年,沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為,,沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查，或者正處于整改期間,,沒有發(fā)生已經影響或可能影響公司正常運作的重大變更事項。,證券公司,基金投資,,咨詢機構,注冊資本,不低于兩千萬元人民幣,，且必須為實繳貨幣資本,,高級管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金代銷業(yè)務，并具備從事

38、兩年以上基金業(yè)務或者五年以上證券、金融業(yè)務的工作經歷,,持續(xù)從事證券投資咨詢業(yè)務,三個以上,完整會計年度,,最近,三年,沒有代理投資人從事證券買賣行為,77,,基金代銷機構資格管理,專業(yè)基金代銷機構資格條件,1,、,有符合規(guī)定的組織名稱、組織機構和經營范圍。,,2,、 主要出資人是依法設立的持續(xù)經營,三個,以上完整會計年度的法人，注冊資本不低于,三千萬元人民幣,，財務狀況良好，運作規(guī)范穩(wěn)定，最近三年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。,,3,、取得基金從業(yè)資格的人員不少于,三十人,，且不低于員工人數,的二分之一,。,,4,、中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。,注,申請基金代銷業(yè)務資格的機構，

39、若申請期間申請材料涉及的事項發(fā)生重大變化的，申請人應當自變化發(fā)生之日起五個工作日內向中國證監(jiān)會提交更新材料 。,78,,基金投資咨詢機構,基金投資咨詢機構,有,5,名以上取得證券投資咨詢從業(yè)資格的專職人員 ，其高級管理人員中，至少有一名取得證券投資咨詢從業(yè)資格,,有,100,萬元人民幣以上的注冊資本,,有固定的業(yè)務場所及與業(yè)務相適應的通訊及其他信息傳遞設施,,.,有公司章程，有健全的內部管理制度,資格管理,作用,建議策劃作用,,優(yōu)化基金選擇,,深入挖掘基金信息,,加強投資者教育,79,,其他服務機構,律師事務所,會計師事務所,基金注冊登記機構,2,3,1,80,,第五章 基金的運作,學,,

40、習,,的,,目,,的,,與,,要,,求,基金的運作,基金運作概述,基金的投資運作,基金的估值、費用與會計核算,基金的利潤分配與稅收,熟悉基金的運作方式；熟悉基金營銷的基本概念和作用；熟悉基金的募集、交易與,,登記的基本概念和作用。,掌握,基金的投資運作管理目標、實現(xiàn)過程及投資運作的風險控制,熟悉基金資產估值的概念及基本原則；熟悉與基金有關的費用種類以及各種費用的,,計提標準及計提方式；了解基金會計核算的特點,熟悉基金的利潤來源以及封閉式基金、開放式基金、貨幣市場基金利潤分配的有關,,規(guī)定；熟悉針對基金作為營業(yè)主體的稅收規(guī)定；,掌握,機構法人、個人投資者投資基,,金的稅收規(guī)定,81,,第一節(jié)

41、基金運作概述,82,,（一）基金的營銷,基金的市場營銷是實現(xiàn)基金管理公司及基金代銷機構經營目標的基本活動之一。,,通過市場營銷,不單可以使得基金達到一定的銷售目標和資產管理規(guī)模,，同時,還肩負著投資者教育的重任,，引導投資者樹立正確的投資理念，從而有助于保證基金業(yè)健康、長遠、穩(wěn)定的發(fā)展。,83,,（二）基金的募集、交易、登記、托管,基金的募集,基金的交易,基金的登記,基金的托管,基金的募集是指基金管理公司根據有關規(guī)定向中國證監(jiān)會提交募集文件，發(fā)售基金,,份額、募集基金的行為，是,基金運作的開始點。,,基金的交易是指基金投資者投資實現(xiàn)的方式和過程，,是投資活動中的核心環(huán)節(jié)。,,基金的登記則是記錄

42、投資者投資于基金的結果,,,以,確保基金交易活動的安全性。,基金的托管是指基金托管人代表,基金持有人的利益,保管基金資產，,獨立,開設基金,,資產賬戶，依據,基金管理人的指令,進行清算和交割，在有關制度和基金契約規(guī)定,,的范圍內對基金業(yè)務運作進行監(jiān)督。,,84,,（三）基金的投資運作,基金的投資管理,基金的交易管理,基金的績效評估,基金的風險控制,在第二節(jié)將詳細闡述,基金的,投資,是基金管理公司的核心業(yè)務,基金的,交易,是基金組合構建的重要環(huán)節(jié),基金的,績效評估,是對投資運作效果的考察,85,,（四）基金的后臺管理,基金的會計核算和資產估值,基金的稅收,基金的信息披露,在第三、四節(jié)將詳細闡述,

43、基金的,強制,信息披露制度有效地提高了基金運作的透明度，對于防止利益沖突與利益輸送、防止信息濫用、提高證券市場的效率起到了舉足輕重的作用。同時，基金信息披露的內容也是基金銷售人員和投資者最重要的參考內容，對于基金評價和選擇具有非常重要的地位?；鹦畔⑴吨饕?募集信息披露、運作信息披露和臨時信息披露。,,86,,第二節(jié),基金的投資運作,87,,（一）基金的投資管理,努力按照基金合同約定實現(xiàn)與,投資目標相匹配,的投資收益的過程,投資決策委員會，它一般是非常設的議事機構。,投資部,首要目標,最高決策機構,投資管理部門,具體實施程序,研究部,交易部,負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行

44、股票選擇和組合,,管理，向交易部下達投資指令；同時還擔負投資計劃反饋的職能，,,及時向投資決策委員會提供市場動態(tài)信息。,是基金投資運作的支撐部門，主要從事宏觀經濟分析、行業(yè)發(fā)展狀況,,分析和上市公司價值分析。,是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責組織、制定和執(zhí)行交易計劃。,,（一）研究部整合公司內外研究力量進行調查,研究,，向投資決策委員會提供包括,,宏觀政策、經濟形勢、市場狀況等宏觀和微觀資料；,,（二）投資決策委員會根據提供的資料,制訂投資原則、投資方向和總體投資計劃,；,,（三）基金經理根據研究部提供的投資價值分析報告,擬訂投資組合和投資方案,報,,投資決策委員會審議批準，報風險控制部門審

45、核；,,（四）基金經理根據投資決策委員會批準的投資方案向交易部,下達投資指令,；,,（五）交易部將投資,執(zhí)行情況報告基金經理和清算人員,；,,（六）基金經理和清算人員將投資總結報告,反饋,投資決策委員會。,,（七）投資決策委員會根據反饋情況，,修正投資組合計劃,。,研究,—,>,,投資決策,—,>,,投資執(zhí)行,—,>,,績效評估及信息反饋,—,>,,投資組合調整,1,2,3,4,88,,交易,是實現(xiàn)基金經理投資指令的重要環(huán)節(jié)。,,按規(guī)定，,基金經理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行投資，,投資指令應經風險控制部門的審核，確認其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。,,各基金管理公司設有,中央交易室

46、,，公平交易機制保證交易的公平實現(xiàn)，嚴格執(zhí)行交易行為準則，對基金經理的交易行為進行約束。,,各基金管理公司還設置了相應的,證券交易技術手段,，以避免同一基金的交易賬號既買又賣的反向報單委托行為。,（二）,基金的,交易管理,知識點,89,,,（三）,基金的,績效評估,定 義,目 的,重要性,基金績效衡量是對基金經理投資能力的衡量,,目的在于準確刻畫基金經理的,綜合績效水平,基金組合表現(xiàn)本身的衡量著重于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、,,組合風險、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。為了對基金經理的投資能力做出正確的衡量，基金績,,效衡量必須對投資能力以外的因

47、素加以控制或進行可比性的處理。,對于基金公司而言：,,1,、可以吸引投資者的關注，將會利用該基金的業(yè)績表現(xiàn)來進行市場營銷；,,2,、根據績效衡量提供的反饋機制進行投資監(jiān)控，并為改進投資操作提供幫助。,與基金組合表現(xiàn)本身的衡量的區(qū)別,90,,（四）,基金的,風險控制,內部風險,外部風險,風 險,基金管理人的投資策略風險,基金管理人的管理水平風險,基金管理人的職業(yè)道德風險,1,2,基金公司風險控制,1,、基金公司的風險控制體系：,通常所說的基金公司的風險控制體系包括,風險控制的組織體系,和,風險控制的制度體系,。,,2,、基金管理公司在業(yè)務開展和內部管理中面臨的風險：,公司在業(yè)務開展和內部管理中

48、面臨風險的主要有五大類：公司治理結構風險、員工道德風險、法律風險、業(yè)務風險、其他風險。,,3,、風險控制程序：,基金公司的風險控制程序由,風險評估、確定風險管理戰(zhàn)略、風險管理的組織實施、監(jiān)控風險管理業(yè)績、改進風險管理能力,等五個步驟組成。,91,,第三節(jié) 基金的估值、費用和會計核算,基金資產的估值,基金會計核算,基金估值的概念,基金費用,基金估值的重要性,基金資產估值需考慮的因素,我國基金資產估值的原則與方法,基金費用的種類,各種費用的計提標準及方式,不列入基金費用的項目,基金會計核算的特點,基金會計核算的主要內容,基金的估值、費用和會計核算,92,,（一）,基金,資產的估值,指通過對基金所

49、擁有的全部資產及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。,,基金資產凈值,=,基金資產總值,-,基金負債總值 基金份額凈值,=,基金資產凈值,/,基金總份額,1,、基金份額凈值是開放式基金申購份額、贖回金額計算的基礎；,,2,、基金份額凈值必須是公允的，否則，申購和贖回的價格錯誤將會引起基金資產的,“,稀釋,”,或,“,濃縮,”,；,,3,、基金管理公司為了達到吸引投資者，完全有操縱估值結果的動力，所以各國均對基金估值非常重視。,1,、估值頻率 ；,2,、交易價格；,3,、價格操縱及濫估問題；,4,、估值方法的一致性及公開性。,

50、1,、基金估值的責任人：,基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任；,,2,、估值程序：,（估值時間、估值人、復核人、對外公布人、申購,&,贖回數額計算人）,,3,、估值原則,：,（,1,）對存在活躍市場的投資品種；,,（,2,）對不存在活躍市場的投資品種；,,（,3,）以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種公允價值的。,基金估值的概念,基金資產估值的重要性,基金資產估值需考慮的因素,基金資產估值的原則,93,,（二）,基金的費用,兩類費用,第一類費用,第二類費用,基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者承擔的費用。,基金管理過程中發(fā)生的費用，由基金資產承擔。,根據,《,證券投資基金

51、運作管理辦法,》,（下文簡稱,《,基金運作管理辦法,》,）和,《,證券投資基金銷售管理辦法,》,的相關規(guī)定，,,下列與基金有關的費用可以從基金財產中列支：,基金管理人的管理費；基金托管人的托管費；銷售服務費（逐日計提，按月支付）,,.,基金合同生效后的信息披露費用；基金合同生效后的會計師費和律師費；基金份額持有人大會費用；基金的證券交易費用；按照國家,,有關規(guī)定和基金合同規(guī)定，可以在基金財產中列支的其他費用。,1,、基金管理費通常與,基金規(guī)模成反比，與風險成正比,，當前我國股票基金,1.5%,，債券基金,<1%,,貨幣基金一般為,0.33%,；,,2,、基金托管費與基金規(guī)模、基金類型有一定的關

52、系。當前我國封閉基金,0.25%,，開放基金,<0.25%,，股票基金較高。,,3,、基金交易費是指在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用。當前我國主要包括印花稅、傭金、過戶費、經手費等。,,4,、基金運作費是指為保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費等。,不列入基金費用的項目：,,1,、基金管理人和基金托管人因,未履行或未完全履行義務,導致的費用支出或基金財產的損失。,,2,、基金管理人和基金托管人處理,與基金運作無關,的事項發(fā)生的費用。,,3,、,基金合同生效前,的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用。,94,,（三

53、）,基金的會計核算,基金會計核算是指收集、整理、加工有關基金投資運作的會計信息，準確記錄基金資產變化情況，及時向相關,,各方提供財務數據以及會計報表的過程。,基金會計核算定義,會計主體,是證券投資基金；基金會計的,責任主體,是對基金進行會計核算的基金管理公司和基金托管人，前者擔任,主會計責任,；,,會計分期細化到,日,；我國基金的會計年度為每年,1,月,1,日,——,12,月,31,日,；,,基金持有的金融資產和承擔的金融負債通常歸類為,以公允價值計量,且其變動計入當期損益的金融資產和負債。,基金會計核算的特點,根據,《,證券投資基金會計核算業(yè)務指引,》,基金的會計核算對象包括資產類、負債類、

54、資產負債共同類、所有者權益類和損益類的核算，基金會計核算的內容主要包括以下幾類業(yè)務：,,1,、證券和衍生工具交易及其清算的核算；,2,、持有證券的上市公司行為的核算；,3,、各類資產的利息核算；,4,、基金費用的核算；,5,、開放式基金份額變化的核算；,6,、基金資產估值的核算；,7,、本期利潤及利潤分配的核算；,8,、基金會計報表；,9,、基金會計核算的復核。,基金會計核算的主要內容,95,,第四節(jié),基金的利潤分配和稅收,,投資于基金的收益,資本利得,利潤分配,基金份額凈值的漲跌,現(xiàn)金的分紅,基金的利潤分配與稅收,基金的利潤與利潤分配,基金的稅收,基金的利潤來源,基金的利潤分配,基金的稅收,

55、基金管理人與基金托管人的稅收,投資者投資基金的稅收,收益來源,1,本節(jié)框架,2,96,,（一）基金的利潤和利潤分配,基金的利潤與利潤分配,基金的利潤來源,基金的利潤分配,利息收入,投資收益,其他收入,公允價值變動損益,基金的費用,封閉式基金的利潤分配：,“,每年分配不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的,90%,”,開放式基金的利潤分配：,基金合同中約定每年基金收益分配的最多次數和基金利潤分配的最低比例。,貨幣式基金的利潤分配：,“,對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配,”,封閉式基金和開

56、放式基金收益分配其他異同點：,,1,、封閉式和開放式基金均應先彌補上一年虧損，然后才可進行當年的分配；,,2,、若基金投資的當年發(fā)生虧損，則不進行分配；,,3,、封閉式基金一般采用現(xiàn)金分紅，而開放式基金可以采用現(xiàn)金分紅也可以采用分紅再投資，其中現(xiàn)金分紅為默認分紅方式。,97,,（二）基金的稅收,基金的稅收,基金管理人和托管人的稅收,基金投資者的稅收,1,、從,2008,年,4,月,24,日起，基金買賣股票征,0.1%,的印花稅；,,2,、對基金從證券市場中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。,1,、對基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收營業(yè)稅、企業(yè)所得稅以及其他稅收

57、；,,2,、對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，暫不征收企業(yè)所得稅。,1,、金融機構申購和贖回基金單位的差價收入征收營業(yè)稅，個人和非金融機構不征收；,,2,、投資者買賣封閉式證券投資基金免征印花稅；投資者申購和贖回開放式基金單位，暫不征收印花稅；,,3,、對于個人投資者，不論是分紅還是買賣基金差價取得收入，均不征收個人所得稅。買賣封閉式基金不需要繳納印花稅。有上市公司或者發(fā)債單位所派發(fā)的股息紅利等，由基金代扣個人所得稅。,,4,、對于機構來說，分紅收入免交企業(yè)所得稅，但買賣基金差價所取得收入需要繳納企業(yè)所得稅。,98,,第八章的特點、難點及應試策略,特點：,,1.,自成體系，獨立性較

58、強,,2.,總體要求比前面章節(jié)更低,難點：,,1.,信息披露文件種類繁多,,2.,內容抽象,得分容易？,怎么辦？,,應試,,策略,各個擊破，在理解的基礎上記憶,NEXT,99,,第八章 基金的信息披露,,基金的信息披露和應用,基金主要當事人的信息披露義務,我國基金信息披露制度體系,基金信息披露概述,基金募集信息披露,基金運作信息披露,貨幣市場基金信息披露,基金臨時信息披露,100,,第一節(jié) 基金信息披露概述,了解基金信息披露的定義和特點,,熟悉基金信息披露的作用和原則,,熟悉基金信息披露的禁止行為,,熟悉基金信息披露的分類,,考點分解,101,,第一節(jié) 基金信息披露概述,特點,,透

59、明度較高,Q4,,,基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在,,基金募集,上市交易,基金運作,,等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進行的信息披露,,特點,,具有強制性,102,,基金,信息披露的,作用,有利于防止利益,,沖突與利益輸送,作用,有利于防止,,信息濫用,有利于提高證券,,市場的效率,有利于投資的,,價值判斷,103,,基金,信息披露的原則,真實性原則,,準確性原則,,完整性原則,,及時性原則,,公平披露原則,,實質性原則,形式性原則,規(guī)范性原則,,易解性原則,,易得性原則,104,,基金,信息披露的禁止行為,禁止行為,對投資業(yè)績進行,,預測,違規(guī)承諾收益或者,,承擔損失,虛

60、假記載、誤導性,,陳述或者重大遺漏,詆毀其他基金管,,理人、托管人或,,者基金銷售機構,考點,105,,基金,信息披露的分類,分類,招募說明書、基金合同、托管協(xié)議、基金份,,額發(fā)售公告、更新的招募說明書,募集信息披露,臨時信息披露,運作信息披露,基金份額上市交易公告,,書、基金資產凈值和份,,額凈值公告、基金年度,,報告、半年度報告、季,,度報告,,,臨時報告,,澄清公告,106,,我國基金信息披露制度體系,,,部門規(guī)章,規(guī)范性文件,《,基金法,》,《,證券投資基金信息披露管理辦法,》,國家法律,自律性規(guī)則,,,,,,,,《,基金信息披露內容與格式準則,》,,（第,1,號至第,7,號）,,《,

61、基金信息披露編報規(guī)則,》,,（第,1,號至第,5,號）,,,證券交易所的業(yè)務規(guī)則,107,,第二節(jié),基金,主要當事人的信息披露義務,了解基金管理人的信息披露義務,,了解基金托管人的信息披露義務,,了解基金份額持有人的信息披露義務,考點分解,108,,第二節(jié),基金,主要當事人的信息披露義務,主,,要,,當,,事,,人,主要負責辦理與基金財產管理業(yè)務活動有關,,的信息披露事項，具體涉及,基金募集、上市,,交易、投資運作、凈值披露,等各環(huán)節(jié),主要辦理與基金托管業(yè)務活動有關的信息披,,露事項，具體涉及,基金資產保管、代理清算,,交割、會計核算、凈值復核、投資運作監(jiān)督,,等環(huán)節(jié),與基金份額持有人大會相關

62、的披露義務（如,,自行召集基金份額持有人大會的，,應提前,30,,日,公告持有人大會召開的相關信息,）,基金管理人,基金托管人,基金份額,,持有人,109,,基金,主要當事人的信息披露義務,對基金管理人、基金托管人及基金份額持有人的信息披露義務的,具體內容,應熟悉了解。（參照,《,證券投資基金銷售基礎知識,》,第八章第二節(jié)）,披露時限,及,披露要求,更新招募說明書,年報中報季報,托管協(xié)議等,托管部門負責人變動,凈值公告,上市交易公告書,110,,第三節(jié) 基金的信息披露和應用,,貨幣市場基金報告,運作期定期報告,運作期臨時報告,募集期報告,基金合同,,,招募說明書,,,基金托管協(xié)議,基金凈值公

63、告,,,季度報告,,半年度報告,,年度報告,臨時報告,,,基金澄清公告,,,其他服務信息,,貨幣市場基金收益公告,,貨幣市場基金偏離度公告,,貨幣市場基金凈值表現(xiàn),,貨幣市場基金投資組合報告,,主要內容,111,,基金,合同,基金合同,約定基金管理人、基金托管人和基金份額持有人權利義務關系的重,,要 。熟悉基金合同的主要披露事項,應用,基金投資運作安排和基,,金份額發(fā)售安排方面的,,信息,法律文件,基金合同特別約定的事,,項,,,如各當事人的權利和,,義務,基金合同終止的事由、,,程序及基金財產的清算,,方式,112,,基金招募說明書,熟悉主要披露事項

64、,基金招募說明書,應用,指導投資者認購,,基金份額的,,規(guī)范性文件,基金的運作方式,,從基金資產中列支的各項費用的種類、計提標準和方式,,基金份額的發(fā)售、交易、申購、贖回的約定，特別是買賣基金費用的相關條款,,基金投資目標、投資范圍、投資策略、投資限制、業(yè)績比較基準、風險收益特征等,,基金凈值的計算方法和公告方式,,基金風險提示,,招募說明書摘要,113,,基金托管協(xié)議,,基金托管協(xié)議,,,,,基金管理,,人和基金,,托管人之,,間的相互,,監(jiān)督核查,協(xié)議當事人,,權責約定中,,事關持有人,,權益的重要,,事項,可能的考點,114,,第三節(jié) 基金的信息披露和應用,,貨幣市場基金報告,運作期定

65、期報告,運作期臨時報告,募集期報告,基金合同,,,招募說明書,,,基金托管協(xié)議,基金凈值公告,,,季度報告,,半年度報告,,年度報告,臨時報告,,,基金澄清公告,,,其他服務信息,,貨幣市場基金收益公告,,貨幣市場基金偏離度公告,,貨幣市場基金凈值表現(xiàn),,貨幣市場基金投資組合報告,,主要內容,115,,基金凈值公告,主要包括基金資產凈值、份額凈值和份額累計凈值等信息,,基金凈值公告,一般一周披露一次基金凈值和份額累計凈值（但一些創(chuàng)新型的封閉式基金也有每天披露凈值的）,在開放申購贖回前一般一周披露一次凈值，放開申購、贖回后則會披露每個開放日的份額凈值與份額累計凈值,封閉式,開放式,公告頻率不同,

66、116,,季度報告,投資組合報告,主要財務指標和凈值表現(xiàn),管理人報告,基金概況,開放式基金份額變動情況,4,2,3,1,5,基金基本信息：運作方式、資,,目標、投資策略、業(yè)績比較基,,準、風險收益特征等,本期利潤、本期利潤扣減公允,,價值變動損益后的凈額、加權,,平均基金份額本期利潤、期末,,基金資產凈值、期末基金份額,,凈值,基金經理簡介、遵規(guī)守信情況,,說明、基金經理工作報告,資產配置、行業(yè)配置、重倉股,,明細、債券投資組合、投資組,,合報告附注,季度內基金份額申購、贖回情,,況,117,,半年度報告,,應關注信息,1.,報告期末基金所持有的,所有股票明細,,及報告期內基金累計買入與賣出的前,,,20,名股票明細,2.,持有人結構,3.,基金會計報表與半年度基金會計報表附注,,（收入來源、可分配收益）,4.,重大事項揭示,,（重大交易行為、違規(guī)行為、傭金信息）,118,,年度報告（信息量最大的文件）,,1.,應經過審計,,,2.,應提供最近,3,個會計,,年度數據和指標,,,3.,需披露內部監(jiān)察報告,,,4.,在會計報表附注中,,需披露基金的主要,,會計政策和會計估計、,,所有的關