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1、第三支柱養(yǎng)老金應(yīng)以個(gè)人賬戶(hù)為核心1800字
導(dǎo)語(yǔ)：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊8日指出，在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和職業(yè)年金之外，構(gòu)建以個(gè)人自主養(yǎng)老為基礎(chǔ)的第三支柱對(duì)于完善我國(guó)養(yǎng)老體系具有重要意義。大家一起來(lái)看看相關(guān)內(nèi)容吧。
在制度設(shè)計(jì)方面，他建議，第三支柱養(yǎng)老金應(yīng)堅(jiān)持以個(gè)人賬戶(hù)為核心，避免淪為部分機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品尋求政策保護(hù)甚至政策壟斷的工具，同時(shí)堅(jiān)持生命周期和養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)管理要求，避免短期理財(cái)產(chǎn)品混淆養(yǎng)老屬性。
他是在"基金服務(wù)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)專(zhuān)題研討會(huì)";上作出上述表示的。該研討會(huì)由協(xié)會(huì)養(yǎng)老金專(zhuān)業(yè)委員會(huì)主席單位華夏基金協(xié)辦。
2、
第三支柱可改善金融資源配置扭曲現(xiàn)象
洪磊指出，從養(yǎng)老體系自身看，需要建設(shè)一個(gè)與第一支柱互補(bǔ)的改善型第三支柱。一般而言，第一支柱養(yǎng)老金的核心目標(biāo)是為全體國(guó)民提供底線(xiàn)之上的基本保障，避免老無(wú)所養(yǎng)，其特點(diǎn)是保底和公平。為了達(dá)到保底和公平的效果，第一支柱養(yǎng)老金通常采取社會(huì)保障稅等強(qiáng)制性繳費(fèi)措施，通過(guò)不同程度的現(xiàn)收現(xiàn)付和賬戶(hù)統(tǒng)籌設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)相對(duì)公平的養(yǎng)老給付。這一制度設(shè)計(jì)突出公平優(yōu)先，并且?guī)в忻黠@的風(fēng)險(xiǎn)保障特征，其缺陷也同樣顯著。
至于第二支柱，洪磊稱(chēng)，企業(yè)年金屬自愿性繳費(fèi)，繳費(fèi)負(fù)擔(dān)仍以企業(yè)為主，自2004年設(shè)立至今，覆蓋面僅有2300萬(wàn)人;職業(yè)年金受益對(duì)象為事業(yè)單
3、位職工等特定群體，繳費(fèi)來(lái)源最終仍依靠公共財(cái)政。
"目前，在單位+個(gè)人分擔(dān)的繳費(fèi)機(jī)制下，無(wú)論是強(qiáng)制性的第一支柱，還是自愿性的第二支柱，都無(wú)法對(duì)全體國(guó)民提供足夠有效的養(yǎng)老保障。";洪磊稱(chēng)，從養(yǎng)老體系建設(shè)的角度看，設(shè)立與第一支柱功能互補(bǔ)的第三支柱意義重大。
從居民儲(chǔ)蓄與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系看，建設(shè)第三支柱養(yǎng)老金是改善家庭資產(chǎn)配置、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的重要途徑。
洪磊表示，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄中，銀行存款加銀行理財(cái)?shù)恼急冗_(dá)到3/4，投資性資產(chǎn)合計(jì)僅占1/5，專(zhuān)門(mén)用于養(yǎng)老的資產(chǎn)占比不足5%。這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)帶來(lái)兩類(lèi)金融配置扭曲：一是家庭部門(mén)缺少規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化養(yǎng)老資產(chǎn)配置渠道;二是金
4、融體系將居民儲(chǔ)蓄向?qū)嶓w投資轉(zhuǎn)化的功能?chē)?yán)重不足，尤其缺少有效的長(zhǎng)期資本形成機(jī)制。由于缺少養(yǎng)老金在資金來(lái)源端的分流和資金運(yùn)用端的長(zhǎng)期理性，金融體系中真正觸達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資工具非常不發(fā)達(dá)，客觀上加劇了金融資源配置的扭曲。
"發(fā)展第三支柱養(yǎng)老金能夠有效改善上述扭曲現(xiàn)象，其價(jià)值已經(jīng)為以美國(guó)為代表的個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金(IRA)所驗(yàn)證。";洪磊表示。
堅(jiān)持以個(gè)人賬戶(hù)為核心
對(duì)于第三支柱養(yǎng)老金的制度設(shè)計(jì)，洪磊指出，第三支柱必須突出普適性、自主性和效率優(yōu)先特征，能夠?yàn)槿魏斡凶灾黟B(yǎng)老意愿的個(gè)人提供零門(mén)檻進(jìn)入的便利，理想做法是為每個(gè)人提供一個(gè)零成本的個(gè)人養(yǎng)老賬戶(hù)。同時(shí)，充分尊重
5、個(gè)人對(duì)養(yǎng)老賬戶(hù)的支配權(quán)，所有的政策激勵(lì)、資產(chǎn)配置方案及監(jiān)管均以個(gè)人賬戶(hù)為載體，從最終受益人的角度作出制度設(shè)計(jì)，通過(guò)激勵(lì)相容實(shí)現(xiàn)各方自主參與、公平競(jìng)爭(zhēng)。
他進(jìn)一步介紹，在頂層機(jī)制層面，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以個(gè)人賬戶(hù)為核心，避免第三支柱淪為部分機(jī)構(gòu)、部分金融產(chǎn)品尋求政策保護(hù)甚至政策壟斷的工具;在養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給方面，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持生命周期和養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)管理要求，避免短期理財(cái)產(chǎn)品混淆養(yǎng)老屬性;在投資運(yùn)作方面，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)化分工、低成本運(yùn)作和嚴(yán)格監(jiān)管，針對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、信息披露、估值核算和公平交易等建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)各類(lèi)養(yǎng)老產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)控制、長(zhǎng)期收益和管理成本上充分競(jìng)爭(zhēng)，讓投資人利益優(yōu)先原則在個(gè)人養(yǎng)老賬戶(hù)上得到落實(shí)
6、。
此外，還需要引入法律監(jiān)督、審計(jì)監(jiān)督和公眾監(jiān)督，避免個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)脫離投資人利益，淪為投機(jī)者謀取個(gè)人不當(dāng)利益的提款機(jī)。
洪磊指出，為了更好地發(fā)展包括個(gè)人賬戶(hù)第三支柱在內(nèi)的養(yǎng)老金體系，還應(yīng)當(dāng)在制度環(huán)境方面作出更多探索。一是大力發(fā)展固定收益類(lèi)和具有穩(wěn)健現(xiàn)金流的投資產(chǎn)品。例如，發(fā)展以?xún)?yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的公募REITs。二是推動(dòng)養(yǎng)老金對(duì)接資產(chǎn)管理，建設(shè)從基礎(chǔ)資產(chǎn)到組合投資工具再到大類(lèi)資產(chǎn)配置的三層架構(gòu)，其中，通過(guò)投資工具的分散投資可以化解非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)大類(lèi)資產(chǎn)配置可以化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
"稅收制度是影響資本市場(chǎng)運(yùn)行效率最重要的因素之一。";洪磊指出，應(yīng)加快研究有助于資本市場(chǎng)投融資效率和促進(jìn)長(zhǎng)期資本形成的稅收體制，建立公平、中性稅負(fù)機(jī)制，推動(dòng)稅收遞延惠及個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金;推動(dòng)基金法稅收中性原則落地，避免基金產(chǎn)品帶稅運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)REITs等長(zhǎng)期投資工具更好地對(duì)接養(yǎng)老金需求，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
第三支柱養(yǎng)老金應(yīng)以個(gè)人賬戶(hù)為核心1800字
