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1、第8章 股票價格指數(shù)1證券投資學 第8章 股票價格指數(shù)2 一 、 股票價格指數(shù)概述l 1. 股票價格指數(shù)含義是用來表示多種股票平均價格水平及其變動情況以衡量股市行情的指標，簡稱股價指數(shù)l 2. 股票價格指數(shù)的編制要求l 3. 股價指數(shù)的編制方法 第8章 股票價格指數(shù)3 l要正確選擇若干種股票作為計算對象l要采用恰當?shù)挠嬎惴椒ㄟM行科學的編制計算l要有科學的計算依據(jù)和手段l選好計算股價指數(shù)的基期 第8章 股票價格指數(shù)4 l簡單算術(shù)平均法l綜合平均法l加權(quán)綜合平均法以基期交易量（Q0i）為權(quán)數(shù)：以報告期交易量（Q1i）為權(quán)數(shù)：以報告期發(fā)行量（W1i）為權(quán)數(shù)：l加權(quán)幾何平均法 第8章 股票價格指數(shù)5股
2、票樣本數(shù)種股票價格報告期第種股票價格基期第股價指數(shù)n inip inipp ppnp ii ni ii ).,2,1( ).,2,1( 100110 1 01 第8章 股票價格指數(shù)61001 01 1 ni ini iPPP 第8章 股票價格指數(shù)7 以基期交易量（Q0i）為權(quán)數(shù)：以報告期交易量（Q1i）為權(quán)數(shù)：以報告期發(fā)行量（W1i）為權(quán)數(shù) 第8章 股票價格指數(shù)81001 00 1 01 ni iini ii QP QPP 第8章 股票價格指數(shù)91001 101 11 ni iini ii QP QPP 第8章 股票價格指數(shù)101001 101 11 ni iini iiWP WPP 第8章
3、股票價格指數(shù)11 ni ni iiiini ni iiii QPQP QPQPP 1 1 10001 1 1101 第8章 股票價格指數(shù)12 l 1. 道.瓊斯股價平均指數(shù)道.瓊斯工業(yè)平均指數(shù)運輸業(yè)平均指數(shù)公用事業(yè)平均指數(shù)平均價格綜合指數(shù)l 2. 標準.普爾股價指數(shù)(以報告期交易量Q1i為 權(quán)數(shù)的加權(quán)平均股價)l 3. 英國金融時報股價指數(shù)l 4. 日經(jīng)股價指數(shù)l 5. 香港恒生指數(shù) 第8章 股票價格指數(shù)13 l 1. 中國上海證交所價格指數(shù)上證綜合指數(shù)上證30指數(shù)上證180指數(shù)l 2. 中國深圳證交所指數(shù)深圳綜合指數(shù)深圳成份指數(shù)深證100指數(shù)l 3. 中國股票價格指數(shù)比較 第8章 股票價格指
4、數(shù)14 l股價指數(shù)計算公式l修正時的計算公式l上證分類股價指數(shù)計算公式 第8章 股票價格指數(shù)15100新基日市價總值 現(xiàn)實市價總值股價指數(shù) 第8章 股票價格指數(shù)16修正前市價總值市價總值變動額修正前市價總值修正前基準市價總值 新基準市總值 第8章 股票價格指數(shù)17市價指數(shù)前日過境調(diào)整前日分類當日收盤分類市價總額當日收盤分類指數(shù) 當日分類股價指數(shù) 第8章 股票價格指數(shù)18 新股市價總額前日收盤分類市價總額前日分類類市價總額當日收盤分分類指數(shù)前日收盤次日股價指數(shù)新股上市分類 第8章 股票價格指數(shù)19 l深圳綜合指數(shù)計算公式l深圳綜合指數(shù)的不足總股本做權(quán)數(shù)有不合理性新股上市影響指數(shù)走低結(jié)構(gòu)變動頻繁除權(quán)調(diào)整有偏差 第8章 股票價格指數(shù)20上一營業(yè)日收市總市值當日現(xiàn)時總市值收市指數(shù)上一營業(yè)日 即時指數(shù)當日 第8章 股票價格指數(shù)21 l主要股價指數(shù)的共性比較代表性和敏感性可調(diào)節(jié)性編算的同質(zhì)性變化的趨同性l股價指數(shù)設(shè)計的國際經(jīng)驗指數(shù)設(shè)計的主要環(huán)節(jié)指數(shù)設(shè)計的技術(shù)經(jīng)驗
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