銀行信用風(fēng)險(xiǎn)及宏觀經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系

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1、銀行信用風(fēng)險(xiǎn)及宏觀經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系 銀行信用風(fēng)險(xiǎn)及宏觀經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系 2019/03/13 摘要：信用貸款的活動(dòng)主要是商業(yè)類的銀行參與的一項(xiàng)活動(dòng)，它的周期性十分地顯而易見。具體來說，當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始走弱時(shí)，商業(yè)銀行更傾向于通過考慮信用支付的可能性來收緊信用貸款的范圍的大小，然而，這樣引起了宏觀的經(jīng)濟(jì)的不景氣。反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的時(shí)候，商業(yè)一類的銀行將使用一定的手段拉動(dòng)信用貸款，就將擾亂宏觀市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，引發(fā)貨幣的貶值。眾多的這方面的專家高度關(guān)注的信貸風(fēng)險(xiǎn)的核心問題，是巴塞爾協(xié)

2、議II的順周期問題。因此，針對(duì)此問題的研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。 關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)；關(guān)系研究 一、對(duì)這個(gè)問題的多種解析方法 關(guān)于題目的問題有許多不盡相同的看法，但是，依據(jù)可預(yù)測(cè)性經(jīng)濟(jì)的周期原理，一般集中的有兩種解釋。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期應(yīng)該能夠被簡(jiǎn)單估計(jì)出來，這是第一種觀點(diǎn)。這一觀點(diǎn)的代表人物是“新C火箭”，他們將周期性宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)視為正弦曲線，因此，繁榮過后很可能會(huì)出現(xiàn)蕭條，然后又會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇。在這種假設(shè)下，考慮到經(jīng)濟(jì)即將陷入衰退，一個(gè)前瞻性的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)應(yīng)該會(huì)在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)加大信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的水平。當(dāng)陷入下滑的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，聯(lián)想到最后

3、經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的情況，信用評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)要下降。Borio&Lowe在2001年提出的第二種情況是，盡管周期性特征表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在宏觀上有相應(yīng)的上漲和下跌的，但是這根本是無法預(yù)測(cè)的，因?yàn)闆]有規(guī)律可循。這樣一來，預(yù)測(cè)的評(píng)估系統(tǒng)在經(jīng)濟(jì)上就不是簡(jiǎn)單的繁榮時(shí)降低評(píng)估的信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉睒s將繼續(xù)下去；當(dāng)出現(xiàn)衰退時(shí)，它會(huì)增加評(píng)估的信貸風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗ネ艘矊⒊掷m(xù)下去。因此，在經(jīng)濟(jì)周期的測(cè)量的過程中，信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是一個(gè)重要的功能，需要考慮宏觀因素經(jīng)濟(jì)周期當(dāng)時(shí)的情況，它可能會(huì)出現(xiàn)完全不相同的后果。 二、一種順周期信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型 1.開發(fā)結(jié)構(gòu)模型結(jié)構(gòu)模型最初由默頓在1974年提出，

4、基于Black-Scholes期權(quán)分析理論。它衡量周期性宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)違約概率的影響的方法是，通過將建立在資產(chǎn)上面的價(jià)格的不加強(qiáng)制的分散的過程和系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)性的因素相結(jié)合。跟從經(jīng)濟(jì)周期在宏觀的變化，一則，波動(dòng)性的不斷變化會(huì)體現(xiàn)在資產(chǎn)收益率上。二則，周期性地變化也會(huì)表現(xiàn)為之前固定認(rèn)為的點(diǎn)和一定距離的變化。由于Merton模型的嚴(yán)格性，過分地限制了違約方面的內(nèi)容。為了以后的研究，該假設(shè)也將被適當(dāng)開放。例如黑色和考克斯在1976年的建模思想，lost和Schwartz(1995)在資產(chǎn)價(jià)值公式首次默認(rèn)情況下，承認(rèn)它會(huì)出現(xiàn)下邊界。Briys和devarenne在兩年以后，把違約的邊界擴(kuò)展到隨機(jī)利率環(huán)境，

5、而這個(gè)環(huán)境是以隨機(jī)壁壘為特征的，從而使其得到拓展。 2.簡(jiǎn)單的模式這種方法摒棄了企業(yè)價(jià)值的想象，肯定了違約的不確定性，視它為意外不固定的事件，它由隨機(jī)的強(qiáng)度過程而決定，這也決定了信用貸風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格。它與宏觀經(jīng)濟(jì)的限期關(guān)系密切。JANOWLANDO于1995年提出了一個(gè)基于信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣的強(qiáng)度過程模型。默認(rèn)強(qiáng)度過程被視為有限狀態(tài)下的馬爾可夫過程，默認(rèn)強(qiáng)度由信用等級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣決定。Duffle1998年提出了另一種簡(jiǎn)單模型，它的利率轉(zhuǎn)換為違約強(qiáng)度的短缺并由無風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)換而來，還提出了基于期限結(jié)構(gòu)的簡(jiǎn)化模型。 3.介紹了宏觀分析的結(jié)構(gòu)模型實(shí)踐證明，信用貸款的有關(guān)概念模型，

6、非常顯著的特點(diǎn)是分析了現(xiàn)階段的處在宏觀的經(jīng)濟(jì)下的環(huán)境，宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化的結(jié)果直接影響了信貸質(zhì)量的變化。我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這些信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型在信用風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制、度量時(shí)間跨度和宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的處理上有所不同，在考慮經(jīng)濟(jì)順周期因素的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型之后，然而，目前商業(yè)銀行的周期性出現(xiàn)的一個(gè)重要原因仍然是信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的缺陷。 三、信用風(fēng)險(xiǎn)因素與宏觀經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系的實(shí)證研究 1.宏觀經(jīng)濟(jì)周期和違約損失的聯(lián)系違約損失是指?jìng)馐軗p失時(shí)債務(wù)人的違約。宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮或衰退對(duì)LGD債務(wù)水平也有很大影響。具體表現(xiàn)在：當(dāng)經(jīng)濟(jì)水平下滑時(shí)，可能會(huì)增加債務(wù)人和擔(dān)保人違約的可能性，從而使恢復(fù)債務(wù)的

7、風(fēng)險(xiǎn)成倍地增加。經(jīng)濟(jì)下滑還將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)資產(chǎn)的供給大大超過對(duì)于它的需求程度，用作抵押的物品和作為質(zhì)押的東西的價(jià)值的下降。可見宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)違約造成的損失有非常大的影響。而且，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，LGD水平會(huì)明顯低于衰退時(shí)期。 2.宏觀經(jīng)濟(jì)周期和違約相關(guān)性說明兩個(gè)相關(guān)企業(yè)之間一個(gè)企業(yè)的認(rèn)同導(dǎo)致另一個(gè)企業(yè)的認(rèn)可即為默認(rèn)關(guān)聯(lián)。實(shí)踐證明，因?yàn)樗衅髽I(yè)都不同程度地受到整體宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。所以，企業(yè)之間存在一定程度的違約的相關(guān)性，尤其是那些信用等級(jí)評(píng)價(jià)較低的企業(yè)，宏觀的經(jīng)濟(jì)因素在很大程度上決定了它們相互之間有沒有違約的相關(guān)性，特別在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，它們可能會(huì)聯(lián)起手來進(jìn)行違約。另外，企業(yè)早期增長(zhǎng)的趨勢(shì)

8、也可以衡量出它們之間的違約相關(guān)性，但是這種的相關(guān)性不是很準(zhǔn)確，它會(huì)隨著時(shí)間的延長(zhǎng)而陸續(xù)下降。通過以上經(jīng)濟(jì)周期和實(shí)例的結(jié)果，我們可以得出以下觀點(diǎn)：違約的相關(guān)性確實(shí)與經(jīng)濟(jì)周期有著密切的關(guān)系，繁榮的經(jīng)濟(jì)衰退中違約的相關(guān)性低于違約的相關(guān)性，但是違約的相關(guān)性和信貸質(zhì)量之間的關(guān)系可以導(dǎo)致現(xiàn)有實(shí)證研究中的統(tǒng)一結(jié)論。 四、結(jié)語 綜上所述，我們已經(jīng)證實(shí)了的結(jié)果是：宏觀的經(jīng)濟(jì)上升和下降的變化是否很大，是會(huì)受到商業(yè)的銀行的信用貸款風(fēng)險(xiǎn)周期的影響的。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化影響同一借款人的違約概率以及借款人之間的違約相關(guān)性。具有特定信用評(píng)級(jí)的由于宏觀經(jīng)濟(jì)條件的變化，違約造成的借款人損失也發(fā)生了變化。不同信用等級(jí)的借款人違約概率的測(cè)量結(jié)果受到不同宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)違約概率的周期性影響并不對(duì)稱，也就是說，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退到來時(shí)，違約概率會(huì)顯著增加，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)時(shí)，違約概率不會(huì)顯著降低。與此同時(shí)，在這一領(lǐng)域仍然存在一些有爭(zhēng)議的問題。有待進(jìn)一步研究。 參考文獻(xiàn)： [1]黃覺.商業(yè)銀行新增信貸的統(tǒng)計(jì)與時(shí)間序列模型研究[J].商情,2016(3). [2]張麗娟.我國(guó)不良貸款成因及相關(guān)因素分析[J].時(shí)代金融,2013(4).