對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)財務(wù)報表分析

企業(yè)財務(wù)報表分析授課提綱,主講人：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 國際工商管理學(xué)院 張新民,參考資料,張新民編著：企業(yè)財務(wù)報表分析，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2001年2月版。,引子-與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題,2001年8月份，上市公司“銀廣夏”因財務(wù)信息出現(xiàn)虛假而引起軒然大波。 2001年，在美國上市的“網(wǎng)易”因形成利潤的內(nèi)容中出現(xiàn)巨額“易貨貿(mào)易收入”和“意向收入”而遭處理。因而有人說：給中國人民講故事還行，給美國人民講故事，人家不聽！,引子-與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題,2000年1月，對上市公司“泰安魯潤”的年報進(jìn)行審計事務(wù)所，出具了保留意見的審計報告。企業(yè)監(jiān)事會為企業(yè)進(jìn)行了辯解。 眾多上市公司關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易的說明都有極為類似的表白：關(guān)聯(lián)交易均屬正常活動，未損害本公司利益。,引子-與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題,廣東科龍電器1999年年報中，在企業(yè)產(chǎn)銷與1998年沒有出現(xiàn)重大變化的情況下，上市公司現(xiàn)金流量表中的“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”約為48億元，比1998年（約為26億元）高出22億多；資產(chǎn)負(fù)債表中的“其他應(yīng)收款”年末（10.79億元）比年初（0.97億元）相差將近10億元，但是，現(xiàn)金流量表中的“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”卻為0.19億元。,引子-與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題,還是科龍電器1999年年報：在1999年年末債權(quán)、存貨和長期投資規(guī)模與年初出現(xiàn)不同情況變化的條件下，其“存貨跌價準(zhǔn)備”、“長期投資減值準(zhǔn)備”的年末與年初金額竟然相同！“壞賬準(zhǔn)備”竟然不多不少，相差整整1千萬元！ 從事報表審計的事務(wù)所安達(dá)信華強(qiáng)會計師事務(wù)所在確認(rèn)報表“在所有重大方面公允地反映了”財務(wù)狀況和經(jīng)營成果后，出具了無保留意見的審計報告。,引子-與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題,1998年報載：在生產(chǎn)“非?？蓸贰币郧埃薰镜呢攧?wù)狀況非常好，資產(chǎn)負(fù)債率為零。 焦點(diǎn)訪談披露：吉林省四平市政府提出“抽吉牌煙、愛四平市”的口號，號召四平市人民抽吉牌煙。,引子-與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題,報載：在彩電企業(yè)降價后，八家生產(chǎn)彩管的企業(yè)宣布停產(chǎn)一個月。理由是他們的產(chǎn)品無降價空間。 某總經(jīng)理因企業(yè)的利潤較高，但無可供支配的現(xiàn)金，便責(zé)問其財務(wù)部門負(fù)責(zé)人：你們把利潤弄到哪里去了？,引子-與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題,2000年3月20日，某企業(yè)向銀行提交了一份母公司1999年底的合并資產(chǎn)負(fù)債表。銀行工作人員問：你的資本公積（3億元）哪里去了？答：我投到在建工程（3億元）里邊去了。 某著名企業(yè)負(fù)責(zé)人說：企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，但企業(yè)如果沒有現(xiàn)金流量，就一定破產(chǎn)清算。,引子-與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題,1999年上半年，某文章說：我國上市公司企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況令人擔(dān)憂：企業(yè)經(jīng)營活動與投資活動的現(xiàn)金流量之和小于零。 某股評人士說：A企業(yè)股票的市場價值為每股10元，企業(yè)的每股收益為0.50元。該股票的市盈率為20倍，股價因此而有較大的上揚(yáng)空間。,引子-與財務(wù)分析與評價有關(guān)的現(xiàn)實問題,有人說：債轉(zhuǎn)股能改善原債務(wù)企業(yè)的盈利水平。 我國新近修訂的會計法規(guī)定：單位負(fù)責(zé)人對企業(yè)會計工作和會計資料的真實性、完整性負(fù)責(zé)。 著名教練馬俊仁將其配方以1000萬的價格售予今日集團(tuán)，后又以無形資產(chǎn)入資的方式生產(chǎn)馬家軍1號口服液。,一、財務(wù)管理、會計、財會與簿記的概念區(qū)別,財務(wù)管理 融資（資本、負(fù)債、內(nèi)部積累資本成本、資本結(jié)構(gòu)） 投資（投資方向、投資效益） 成果分配,一、財務(wù)管理、會計、財會與簿記的概念區(qū)別,簿記：對財務(wù)活動的記錄：記帳 會計：對記帳內(nèi)容的確認(rèn)（定性）和計量（定量）-體現(xiàn)企業(yè)管理層意圖、對財務(wù)狀況進(jìn)行包裝 財會=財務(wù)管理+會計,二、企業(yè)效益,產(chǎn)出投入：投入的可貨幣化和產(chǎn)出的多樣化與時點(diǎn)分布 產(chǎn)出/投入 具體評價體系：以利潤為主導(dǎo)的指標(biāo)體系導(dǎo)致企業(yè)必然追求利潤,三、企業(yè)利潤的確定原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制,會計收入不等于收入項目對應(yīng)的貨幣流入：會計收入的確認(rèn)關(guān)注銷售過程的完成與勞務(wù)提供過程的完成（三種情況）： 會計收入先于收入對應(yīng)的貨幣：賒銷 會計收入晚于收入項目對應(yīng)的貨幣流入：預(yù)收貨款 會計收入收入項目對應(yīng)的貨幣流入同時發(fā)生：現(xiàn)銷,三、企業(yè)利潤的確定原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制,會計費(fèi)用不等于費(fèi)用項目對應(yīng)的貨幣流出：會計費(fèi)用的確認(rèn)關(guān)注對實現(xiàn)銷售與勞務(wù)提供過程的貢獻(xiàn)（三種情況）： 會計費(fèi)用先于其貨幣流出：先耗用他人資源，后付款 會計費(fèi)用晚于費(fèi)用對應(yīng)的貨幣流出：先購買，后使用 會計費(fèi)用貨幣流出同時發(fā)生：小額費(fèi)用,三、企業(yè)利潤的確定原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制,會計利潤（在利潤表上）不等于利潤對應(yīng)的貨幣凈增加 企業(yè)實現(xiàn)利潤應(yīng)當(dāng)付出的代價：稅務(wù)支出、現(xiàn)金股利的發(fā)放,三、企業(yè)利潤的確定原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制,企業(yè)過度追求利潤可能產(chǎn)生的后果： 債權(quán)狀況質(zhì)量下降 存貨賬面價值量與實物應(yīng)有價值量不符：故意調(diào)高存貨價值 固定資產(chǎn)折舊速度減慢，影響固定資產(chǎn)更新 企業(yè)長期發(fā)展后勁不足,三、企業(yè)利潤的確定原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制,關(guān)注利潤的質(zhì)量 利潤實現(xiàn)過程的的質(zhì)量：收入的質(zhì)量；費(fèi)用的質(zhì)量 利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量 利潤結(jié)果利潤對應(yīng)資產(chǎn)的質(zhì)量,三、企業(yè)利潤的確定原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制,營業(yè)收入的質(zhì)量： 收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成 收入的地區(qū)構(gòu)成 實現(xiàn)收入的方式：政府所起的作 用；與關(guān)聯(lián)方交易狀況；市場化運(yùn)作狀況 產(chǎn)品的抗變能力,三、企業(yè)利潤的確定原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制,費(fèi)用的質(zhì)量：費(fèi)用的發(fā)生與效益的關(guān)系 費(fèi)用的另一種分類： 基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費(fèi)、維持企業(yè)形象的基本支出 與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動費(fèi)用 與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費(fèi)用：廣告費(fèi)、研發(fā)費(fèi)、人力資源開發(fā)費(fèi) 與人氣有關(guān)的費(fèi)用：,三、企業(yè)利潤的確定原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制,利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量： 營業(yè)利潤 營業(yè)外收支凈額 投資收益,三、企業(yè)利潤的確定原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制,利潤結(jié)果的質(zhì)量：利潤對應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量 貨幣資金質(zhì)量 商業(yè)債權(quán)質(zhì)量 存貨質(zhì)量 固定資產(chǎn)質(zhì)量 長期投資質(zhì)量,四、企業(yè)的成本控制,從對外披露角度對成本的劃分 期間成本：銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用 制造成本：直接材料、直接人工、間接制造費(fèi)用,四、企業(yè)的成本控制,從管理角度對上述費(fèi)用的劃分 按照與業(yè)務(wù)量的關(guān)系劃分 變動成本 固定成本,四、企業(yè)的成本控制,從管理角度對上述費(fèi)用的劃分 按照可控性劃分 可控成本 不可控成本,四、企業(yè)的成本控制,成本控制的關(guān)鍵要素 1）成本動因的尋找 2）人的因素的考慮 3）恰當(dāng)進(jìn)行共同耗用性費(fèi)用分配 4）預(yù)算控制 5）差異分析 6）基于管理目的的內(nèi)部報告制度,五、制約企業(yè)財務(wù)報表編制的其他重要原則,歷史成本原則：含義以及對信息的影響 1）不同時點(diǎn)信息 2）同樣資產(chǎn)的不同成本 3）不能面向未來,五、制約企業(yè)財務(wù)報表編制的其他重要原則,客觀性原則：如何認(rèn)識會計法關(guān)于“會計信息真實性”的問題？ 可驗證性 估計、判斷合法合規(guī)合理,五、制約企業(yè)財務(wù)報表編制的其他重要原則,重大性原則 重大：遺漏或錯誤披露項目、金額、變化將足以導(dǎo)致信息使用者對企業(yè)的財務(wù)狀況作出錯誤評價，從而作出錯誤決策 主觀判斷：企業(yè)與注冊會計師無重大差異,五、制約企業(yè)財務(wù)報表編制的其他重要原則,穩(wěn)健性原則 高估費(fèi)用或損失，低估資產(chǎn)、收入和利潤：傾向于保守 后果：使企業(yè)免于過早流失貨幣資源，有利于企業(yè)長期發(fā)展,六、制約企業(yè)報表編制的法規(guī)體系,會計法與會計準(zhǔn)則 會計制度 對上市公司報表編制的特別要求,七、企業(yè)財務(wù)報告體系,資產(chǎn)負(fù)債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 報表附注 審計報告意見的彈性化,八、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)及其相互關(guān)系： 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 含義與相互關(guān)系通過舉例說明,八、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,資產(chǎn)按質(zhì)量分類： -變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量 貶值資產(chǎn)：部分債權(quán)，部分存貨，對外投資，純攤銷處理性的資產(chǎn)。 增值資產(chǎn)：大部分存貨，經(jīng)營性資產(chǎn)，部分對外投資，表中無價值的表外資源。 貨幣資金：不貶不增。 注意：資產(chǎn)對特定企業(yè)的相對有用性,八、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,資產(chǎn)按照質(zhì)量的分類 貶值的資產(chǎn) 增值的資產(chǎn) 自動與任一時點(diǎn)購買力相等的資產(chǎn),九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,貨幣資金的質(zhì)量分析：構(gòu)成與運(yùn)用 案例分析：青島啤酒 付款過程的內(nèi)部控制 收款過程的內(nèi)部控制 小金庫問題,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,短期債權(quán)的質(zhì)量分析 商業(yè)債權(quán)與非商業(yè)債權(quán)： 商業(yè)債權(quán)規(guī)模的決定因素 債權(quán)的質(zhì)量分析技術(shù) 不良債權(quán)的處理與報表披露,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,短期債權(quán)的質(zhì)量分析 商業(yè)債權(quán)與非商業(yè)債權(quán)： 商業(yè)債權(quán)（應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款）：因商品賒銷而形成的債權(quán) 非商業(yè)債權(quán)：因其他原因而形成的債權(quán)（其他應(yīng)收款）,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,短期債權(quán)的質(zhì)量分析 商業(yè)債權(quán)規(guī)模的決定因素： 行業(yè)慣例、企業(yè)特定時期的營銷策略（注意：對存貨周轉(zhuǎn)的影響）,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,短期債權(quán)的質(zhì)量分析 債權(quán)的質(zhì)量分析技術(shù)： 賬齡分析 債務(wù)人構(gòu)成分析 內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,短期債權(quán)的質(zhì)量分析 不良債權(quán)的處理與報表披露：壞賬的估計,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,存貨的質(zhì)量分析 存貨的范圍 存貨會計的主要問題 存貨數(shù)量的確定兩種盤存制 存貨價值量的確定外購存貨成本構(gòu)成,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,存貨價值的確定自制存貨成本核算中的特殊問題：成本形成過程幾個界限的劃分： -是否計算成本的產(chǎn)品界限； -劃分生產(chǎn)與非生產(chǎn)的界限； -劃分各月費(fèi)用的界限 -各種產(chǎn)品的費(fèi)用界限（不恰當(dāng)?shù)馁M(fèi)用分配會導(dǎo)致不當(dāng)定價決策，不當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品盈虧評價，不當(dāng)?shù)牟块T和人員業(yè)績評價） -完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本界限劃分 -劃分標(biāo)準(zhǔn)無唯一正確的標(biāo)準(zhǔn) -內(nèi)部業(yè)績考核評價的依據(jù)。,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,存貨價值量的確定發(fā)出存貨成本的確定 存貨價值量的確定明顯貶值存貨的處理：成本與市價孰低規(guī)則： 明顯貶值存貨：時效性強(qiáng)；技術(shù)進(jìn)步快，更新?lián)Q代快；受偶發(fā)性因素影響等 成本 市價 規(guī)則內(nèi)容,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,對外投資的質(zhì)量分析 短期投資與長期投資基本差異 -短期投資的目的是貨幣增值，無控制目的；數(shù)量變化快；用閑置不用的貨幣投資；投資收益為貨幣； -長期投資的目的是實施控制戰(zhàn)略，數(shù)量相對變化少，可動用非貨幣資源，投資收益為投資的質(zhì)量。,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,對長期投資質(zhì)量的認(rèn)識： 長期難以控制的資源流出：股權(quán)投資（控制性，重大影響，非重大影響三類）；債權(quán)投資。 高風(fēng)險資產(chǎn)區(qū)域：本金安全回收；獲取穩(wěn)定收益能力。 投資收益可能引起貨幣狀況惡化。,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,對外投資的質(zhì)量分析 -投資構(gòu)成與方向 -投資所消耗的資源 對外投資質(zhì)量的報表披露 -三張報表的投資信息；投資規(guī)模與投資收益；投資收益與質(zhì)量（現(xiàn)金）,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,投資收益的產(chǎn)生渠道： -股利； -債權(quán)投資利息 -現(xiàn)有投資轉(zhuǎn)讓收益,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,長期股權(quán)投資的會計處理慣例 成本法： 長期投資=初始成本 投資收益=應(yīng)收的已宣布的紅利 例外：投資永久性不可逆轉(zhuǎn)。 權(quán)益法： 長期投資=初始成本+持股后被持股企業(yè)新增凈利潤*持股比例-收取的現(xiàn)金股利 投資收益=持股后被持股企業(yè)新增凈利潤*持股比例 投資收益對應(yīng)的長期投資的增加=持股后被持股企業(yè)新增凈利潤*持股比例-收取的現(xiàn)金股利,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,合并報表的若干認(rèn)識問題 含義 有關(guān)概念 合并報表與個別報表 應(yīng)當(dāng)剔除的重復(fù)因素 用途與分析,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,個別報表： -企業(yè)存在 -以賬為基礎(chǔ)編制 -三相符：表賬相符；賬實（物）相符；賬證相符。 -常規(guī)分析有意義,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,合并報表： -報表所代表的企業(yè)并不存在； -總資源不代表任何企業(yè)可支配的資產(chǎn)； -不具有集團(tuán)內(nèi)個別企業(yè)的決策依據(jù)性； -常規(guī)分析不具有意義。 -不具有可驗證性的正確與錯誤，只有邏輯關(guān)系的正確與錯誤。,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,應(yīng)當(dāng)剔除的重復(fù)的因素 ： -母公司的投資與子公司的所有者權(quán)益% -內(nèi)部銷售利潤未向集團(tuán)外銷售的部分； -集團(tuán)內(nèi)的債權(quán)債務(wù) 用途分析：幫助母公司的股東了解母公司的投資的資源分布。,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,固定資產(chǎn)的質(zhì)量分析 固定資產(chǎn)與低值易耗品 固定資產(chǎn)的取得方式與財務(wù)狀況的外在表現(xiàn) 固定資產(chǎn)與技術(shù)裝備水平 固定資產(chǎn)的折舊問題 固定資產(chǎn)的清理問題,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,無形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 無形資產(chǎn)的含義與范圍：關(guān)注美國的內(nèi)容 無形資產(chǎn)會計的難點(diǎn)： （1）自創(chuàng)成本:由人的素質(zhì)的差異決定；成功與所花費(fèi)用無比例關(guān)系；難以追溯具體原因。 （2）受益期：取決于競爭對手的行動；法律保護(hù)傾向；受偶發(fā)因素影響； （3）商譽(yù)的不可分割性：不能離開企業(yè)獨(dú)立存在。,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,無形資產(chǎn)會計處理的一般慣例及對報表使用者的影響 R and D（研究開發(fā)費(fèi)）：全部入當(dāng)期利潤表 -賬面無形資產(chǎn)僅從外部購入； -當(dāng)期業(yè)績下降； -賬外無形資產(chǎn),九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,無形資產(chǎn)會計處理的一般慣例及對報表使用者的影響 攤銷期 商譽(yù)的確定以及特點(diǎn)： 體現(xiàn)賬外無形資產(chǎn)的整體價值； 價值波動性取決于市場； 每股商譽(yù)=每股市價-每股凈資產(chǎn) 股權(quán)交易中的商譽(yù)：僅僅表現(xiàn)為與股權(quán)交易相關(guān)的商譽(yù)。,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,帳外無形資產(chǎn)價值的實現(xiàn)方式 -轉(zhuǎn)讓和出售； -股份入資（股份比例）； -抵押貸款； -評估。,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,經(jīng)營者發(fā)生重大變化時的商譽(yù)問題 經(jīng)營者期內(nèi)業(yè)績=賬面業(yè)績+本任決策在未來產(chǎn)生的業(yè)績前任決策對本人的重大影響+企業(yè)任期內(nèi)的商譽(yù)變化,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,關(guān)于年薪制與期權(quán)制 -年薪表現(xiàn)為費(fèi)用，而期權(quán)則表現(xiàn)表現(xiàn)為資產(chǎn)； -受體制的影響。,九、資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的質(zhì)量分析,其他資產(chǎn)的質(zhì)量分析 遞延資產(chǎn) 其他資產(chǎn),十、資本結(jié)構(gòu)及其質(zhì)量分析,資本結(jié)構(gòu)的含義 資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析 -企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 -股權(quán)結(jié)構(gòu)對應(yīng)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（入資內(nèi)容的質(zhì)量） -負(fù)債與其推動的項目的對應(yīng)性,十、資本結(jié)構(gòu)及其質(zhì)量分析,或有負(fù)債及其披露 或有負(fù)債： 擔(dān)保、未決訴訟、捐贈、承諾。 長期負(fù)債利息的歸屬：取決于用途,十、資本結(jié)構(gòu)及其質(zhì)量分析,幾種重組的財務(wù)分析 企業(yè)重組 資本重組 債務(wù)重組 資產(chǎn)重組,十一、債轉(zhuǎn)股對有關(guān)各方財務(wù)狀況的影響分析,債轉(zhuǎn)股對債權(quán)人的財務(wù)影響 債轉(zhuǎn)股對債務(wù)人的財務(wù)影響 債權(quán)人與債務(wù)人對債轉(zhuǎn)股主動追求的條件 與債務(wù)企業(yè)不良資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移分析,十二、會計利潤、應(yīng)稅利潤、所得稅費(fèi)、應(yīng)交所得稅與遞延稅款,會計利潤與應(yīng)稅利潤的一般差異 會計利潤 應(yīng)稅利潤 計算依據(jù) 以會計準(zhǔn)則為依據(jù)以現(xiàn)行稅法為依據(jù) 著眼點(diǎn)保護(hù)債權(quán)人和所有者利益保證財政收支平衡 政策導(dǎo)向（不明顯） 體現(xiàn)政府特定條件下的鼓勵與限制 信息使用者所有者、債權(quán)人等稅務(wù)部門 基本原則的運(yùn)用權(quán)責(zé)發(fā)生制權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金收付制并存 企業(yè)心態(tài)高估（不穩(wěn)健） 低估 制約企業(yè)傾向的機(jī)制外部注冊會計師審計解決稅務(wù)審計,十二、會計利潤、應(yīng)稅利潤、所得稅費(fèi)、應(yīng)交所得稅與遞延稅款,永久性差異 定義：稅法與準(zhǔn)則對收入、費(fèi)用的確認(rèn)相反， 由政策導(dǎo)向決定。 永久性差異的表現(xiàn)： 企業(yè)購買國債的利息收入 企業(yè)投資分得的股利收入 超標(biāo)準(zhǔn)的向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出、職工工資、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、捐贈支出等,十二、會計利潤、應(yīng)稅利潤、所得稅費(fèi)、應(yīng)交所得稅與遞延稅款,時間性差異： 定義：指稅法與準(zhǔn)則對收入、費(fèi)用的確認(rèn)相同，只是時間有差異。 時間性差異的表現(xiàn)： 資產(chǎn)的分類差異 資產(chǎn)與費(fèi)用轉(zhuǎn)化所運(yùn)用的方法差異：壞帳處理、對已耗用存貨或已發(fā)出存貨的計價、固定資產(chǎn)折舊的處理等,十二、會計利潤、應(yīng)稅利潤、所得稅費(fèi)、應(yīng)交所得稅與遞延稅款,永久性差異的會計處理-應(yīng)付稅款法： 特點(diǎn)： 將應(yīng)付稅款直接作為所得稅費(fèi)用 計算公式：所得稅費(fèi)用 = 應(yīng)稅所得 * 適用稅率 = 應(yīng)交所得稅 稅前利潤 = 會計收入 - 會計費(fèi)用 稅后利潤 = 利潤總額 - 所得稅費(fèi)用,十二、會計利潤、應(yīng)稅利潤、所得稅費(fèi)、應(yīng)交所得稅與遞延稅款,應(yīng)付稅款法：（如前所述） 納稅影響會計法： 幾個計算公式 所得稅費(fèi)用 = 會計利潤 * 使用稅率 應(yīng)繳納所得稅 = 應(yīng)納稅所得額 * 適用稅率 遞延稅款 = 所得稅費(fèi)用 - 應(yīng)繳納所得稅 遞延稅款 = 時間性差異 * 適用稅率,十二、會計利潤、應(yīng)稅利潤、所得稅費(fèi)、應(yīng)交所得稅與遞延稅款,遞延稅款的管理意義 遞延稅款資產(chǎn) -指企業(yè)預(yù)先繳納稅款。 遞延稅款負(fù)債 -指企業(yè)推遲繳納稅款，體現(xiàn)了避稅。,十三、對資產(chǎn)負(fù)債表的基本分析,資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 資本結(jié)構(gòu) 償債能力,十四、利潤表的分析,結(jié)構(gòu)分析 趨勢分析 企業(yè)利潤惡化的征兆： -穩(wěn)定發(fā)展條件下經(jīng)營現(xiàn)金流量小于零； -費(fèi)用不正常下降； -債權(quán)回收期變長（非企業(yè)主動行為）；應(yīng)付賬款付帳期長； -投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)；有利潤不分紅 -審計報告措辭不好； -更換會計師事務(wù)所,十五、現(xiàn)金流量表的分析,現(xiàn)金流量表的沿革 現(xiàn)金流量及其分類 -取決于對現(xiàn)金流量的認(rèn)識。 -經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：與生產(chǎn)商品，提供勞務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)； -投資活動現(xiàn)金流量：按方向分為為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動奠定基礎(chǔ)的長期資產(chǎn)，對外投資形成的股權(quán)債權(quán)。 -籌資活動現(xiàn)金流量：資本與債務(wù)。 不同國家現(xiàn)金流量表的主要差異,十五、現(xiàn)金流量表的分析,不涉及現(xiàn)金流量的三類活動： -經(jīng)營活動：各種攤銷性費(fèi)用，應(yīng)計性費(fèi)用； -投資活動：用非貨幣對外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換； -籌資活動：債務(wù)轉(zhuǎn)股權(quán)，非貨幣入資；非貨幣還債。,十五、現(xiàn)金流量表的分析,質(zhì)量分析： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，不能維持貨幣運(yùn)行，應(yīng)通過其他活動補(bǔ)償 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零，恰好維持經(jīng)營活動，不能補(bǔ)償A ； 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，但小于應(yīng)計和攤銷性費(fèi)用（A），只能部分補(bǔ)償A； 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，且等于A，可全補(bǔ)償A，但不能為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣；,十五、現(xiàn)金流量表的分析,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于A，能部分為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣。 投資活動現(xiàn)金流量小于零，流出應(yīng)由經(jīng)營活動補(bǔ)償，速度取決于折舊速度，補(bǔ)償時間滯后。 對外投資自求平衡，擴(kuò)大再生產(chǎn)投資是否納入正常規(guī)劃。 籌資活動現(xiàn)金流量完全取決于前兩項活動具體情況的變化。 -小于零，動用儲存貨幣開拓新的融資渠道，借款，增發(fā)股份；大于零，適時還債。,十六、報表附注與審計報告,報表附注 -主要會計政策：企業(yè)彈性化的選擇（壞帳處理，存貨會計，固定資產(chǎn)會計，對外投資處理，無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)處理） -主要報表項目的明細(xì)說明； -例外項目（屬于正常經(jīng)營活動，但當(dāng)期金額異常，由于人的因素起作用而引起，可以控制） -非常項目（不屬于正常經(jīng)營活動，主觀難以控制，可通過保險補(bǔ)償） -或有事項 -關(guān)聯(lián)事項：財務(wù)聯(lián)系-母子公司，有重大影響的公司， -期后事項：-對報表不定事項的確定（調(diào)整事項） -對利潤報表預(yù)測未來有影響的費(fèi)用事項（不調(diào)整）。 審計報告,十七、企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的整體分析比率分析的應(yīng)用,比率的基本分類 -反映財務(wù)狀況，與資產(chǎn)負(fù)債表的項目狀況有關(guān)； -反映盈利能力，與耗用資源有關(guān)的總資產(chǎn)；與某些行為有關(guān)的指標(biāo)等。 比率分析案例 比率分析的不足 -僅僅來源于報表貨幣資源； -企業(yè)間不可比； -企業(yè)可“造”比率；,十八、財務(wù)分析中非財務(wù)信息的運(yùn)用,人力資源結(jié)構(gòu)與政策 表外無形資產(chǎn) 企業(yè)的擴(kuò)張基礎(chǔ) -資金基礎(chǔ)（資金積累和積聚（借債；增發(fā)新股） -技術(shù)基礎(chǔ)； -管理基礎(chǔ)（管理模式）； -市場基礎(chǔ)（營銷策略）。 企業(yè)所處的行業(yè)及其發(fā)展前景 企業(yè)與國家政策 其它因素：抗變能力。,十九、三張報表的系統(tǒng)化分析,現(xiàn)金流量表 借款收到的現(xiàn)金與購建固定、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金與對外投資支付的現(xiàn)金和補(bǔ)充流動資金所用貸款進(jìn)行比較，確定借款合同的執(zhí)行情況 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與“營業(yè)利潤加財務(wù)費(fèi)用之和”之間、流動負(fù)債之間的比較 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款之間的內(nèi)在聯(lián)系 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與營業(yè)成本、存貨、應(yīng)付賬款、票據(jù)和預(yù)收賬款之間的內(nèi)在聯(lián)系 投資支付的現(xiàn)金與資產(chǎn)負(fù)債表投資變化之間的內(nèi)在聯(lián)系 取得投資收益收取的現(xiàn)金與投資收益、應(yīng)收股利與應(yīng)收利息之間的內(nèi)在聯(lián)系 支付的所得稅與所得稅費(fèi)用之間的內(nèi)在聯(lián)系 企業(yè)的股利分配政策 補(bǔ)充資料中的非現(xiàn)金活動規(guī)模,十九、三張報表的系統(tǒng)化分析,利潤表 利潤的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)：投資資產(chǎn)推動凈利潤中的投資收益；其他資產(chǎn)推動凈利潤中減去投資收益的剩余部分 投資收益的規(guī)模與產(chǎn)生原因：特別關(guān)注權(quán)益法確認(rèn)的規(guī)模 收入結(jié)構(gòu)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)以及變化趨勢的合理性 關(guān)注營業(yè)利潤的合理性：警惕營業(yè)利潤較高與存貨在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中超出正常儲備需要的規(guī)模而引起的“繁榮”（我國彩電業(yè)走的就是此路） 關(guān)注期后事項與或有事項對利潤的影響,十九、三張報表的系統(tǒng)化分析,資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)的營業(yè)活動特點(diǎn)的相符程度 投資方向與企業(yè)競爭優(yōu)勢之間的關(guān)系 個別資產(chǎn)的質(zhì)量 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 流動比率 速動比率 應(yīng)付賬款付賬期 資產(chǎn)負(fù)債率 表外資源狀況,十九、三張報表的系統(tǒng)化分析,現(xiàn)金流量表編制過程中的人為調(diào)節(jié)：項目之間的故意混淆（科龍電器） 利潤與資產(chǎn)的不正常： 收入確認(rèn)：營業(yè)收入和投資收益 費(fèi)用規(guī)模：結(jié)構(gòu)與費(fèi)用確認(rèn)的合理性（科龍電器） 壞帳準(zhǔn)備計提的合理性（科龍電器） 存貨計價方法、損失準(zhǔn)備計提的合理性（科龍電器） 投資跌價損失計提的合理性（科龍電器） 攤銷性費(fèi)用變化的合理性（東林公司） 報表附注的有用性（科龍電器關(guān)于債權(quán)人構(gòu)成、權(quán)益法確認(rèn)投資收益、投資減值等的披露）,十九、三張報表的系統(tǒng)化分析：對企業(yè)償債能力的評價,企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 企業(yè)當(dāng)前與未來的盈利能力 企業(yè)的抵押資產(chǎn)以及擔(dān)保者 企業(yè)所處的成長階段 企業(yè)產(chǎn)品的市場前景 利益相關(guān)者的評價,二十、關(guān)于財務(wù)信息的認(rèn)識總結(jié),三張報表方面的質(zhì)量分析：利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量。 非貨幣的因素運(yùn)用 比率指標(biāo)的不足,二十一、影響經(jīng)濟(jì)決策的因素,-財務(wù)信息； -企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人品德與偏好； -政治因素,