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1、2020年9月17日,1,第十一章 上市公司分析,2020年9月17日,2,第一節(jié) 公司因素分析,一、公司的發(fā)展前景分析 （一）公司募集資金的投向 （二）公司產品的更新換代 （三）公司業(yè)務發(fā)展情況,2020年9月17日,3,二、公司的競爭能力分析 （一）公司是否是市場的領導者 （二）公司產品的市場需求 （三）原材料價格變動,2020年9月17日,4,三、公司的經營管理能力分析 （一）公司管理人員的公眾形象 （二）公司的社會形象,2020年9月17日,5,第二節(jié) 公司財務報表分析,股價的基本分析還包括對公司的財務狀況進行分析。公司的財務狀況好壞主要通過公司定期公布其主要的財務報表得以反映。公司財
2、務報表是關于公司經營活動的原始資料的重要來源。上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公布財務報表。財務報表主要有：資產負債表、損益表和現金流量表。,2020年9月17日,6,第三節(jié) 公司財務指標分析,一、公司償債能力分析 （一）流動比率分析 流動比率可以反映公司的短期償債能力的高低，一般而言，生產類上市公司合理的最佳流動比率是2。,2020年9月17日,7,（二）速動比率分析 流動比率越高，公司的償債能力也就越強，一般正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。,2020年9月17日,8,（三）現金比率分析 現金比率是公司的貨幣資金和短期證券與流動負債的比率。
3、現金比率能夠準確地反映公司的直接償付能力。一般認為，現金比率維持在0.25以上，說明公司有比較充裕的直接償付能力。,2020年9月17日,9,（四）資產負債率分析 資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌集的 。通常，公司的資產負債率應控制在50左右為宜。,2020年9月17日,10,（五）產權比率分析 公司產權比率也稱為債務股權比，它是衡量公司長期償債能力的一個指標。從投資者的角度來分析，產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。,2020年9月17日,11,（六）有形凈值債務率分析 有形凈值債務率是產權比率的延伸，從公司長期償
4、債能力來講，有形凈值債務率越低越好。,2020年9月17日,12,（七）已獲利息倍數分析 已獲利息倍數越大，公司到期不能支付利息的風險就越小；反之，則公司到期不能支付利息的風險就越大。一般認為，公司已獲利息倍數為3時，公司即具有良好的償付利息的能力。,2020年9月17日,13,（八）長期債務與營運資金比率分析 在一般情況下，長期債務不應超過營運資金（流動資產流動負債）。,2020年9月17日,14,二、公司營運能力分析 （一）營運資金占流動資產比率分析 一般而言，公司的營運資金多，則資金周轉運用比較靈活。對于一般制造業(yè)公司而言，營運資金占流動資產的比率接近50較好。,202
5、0年9月17日,15,（二）營運資金占資產總額比率分析 一般而言，營運資金占資產總額的比率維持在25左右為好。,2020年9月17日,16,（三）存貨周轉率分析 一般而言，公司存貨的周轉速度越快，存貨的占用水平就越低，流動住就越強，存貨的變現速度越快。,2020年9月17日,17,（四）應收賬款周轉率分析 一般而言，公司的應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，說明公司的應收賬款回收得快；反之，則公司的營運資金過多地呆滯在應收賬款上，會嚴重影響公司資金的正常周轉。,2020年9月17日,18,（五）總資產周轉率分析 總資產周轉次數越多，周轉天數越少，表明一家公司全部資產的利
6、用效率越高，公司的獲利能力就越強。,2020年9月17日,19,三、公司盈利能力分析 （一）銷售凈利率分析 銷售凈利率反映每1元的銷售收入帶來的凈利潤有多少，表示公司銷售收入的盈利水平，因此，公司銷售凈利率越高越好。,2020年9月17日,20,（二）資本收益率分析 資本收益率越高，說明公司投資者投入資本的獲利能力越強。,2020年9月17日,21,（三）每股盈余分析 公司每股盈余是表示一家上市公司盈利能力高低的重要指標，該指標應該是越高越好。,2020年9月17日,22,（四）市盈率分析 一般而言，市盈率越低越好，市盈率越低，表示公司股票的投資價值越高；反之，則投資價
7、值越低。然而，也有一種觀點認為，市盈率越高，意味著公司未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高；反之，投資者對該股票的評價越低。,,2020年9月17日,23,（五）每股股利分析 每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取股利的大小。每股股利越大，則公司股本獲利能力就越強。,2020年9月17日,24,（六）每股凈資產分析 每股凈資產越高，說明公司股票的含金量越高。,2020年9月17日,25,（七）現金流量比率分析 現金流量比率高，則表明公司現金比較充足，短期償債能力較強；反之，現金流量比率低，則表明公司現金比較緊張，短期償債能力較差。,2020年9月17日,26,（八
8、）每股現金流量分析 一家公司的每股現金流量越高，說明這家公司的每股普通股在一個會計年度內所賺得的現金流量越多；反之，則表示每股普通股所賺得的現金流量越少。,2020年9月17日,27,第四節(jié) 公司財務狀況綜合分析,我國財政部于1995年公布了一套公司經濟效益評價指標體系，該套體系共10個指標。 （一）銷售利潤率,2020年9月17日,28,（二）總資產報酬率 （三）資本收益率,2020年9月17日,29,（四）資本保值增值率 （五）資本負債率,2020年9月17日,30,（六）流動比率或速動比率 （七）應收賬款周轉率,,,2020年9月17日,31,（八）存貨周轉率 （九）社會貢獻率 （十）社會積累率,
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