第十五、十六章 宏觀經(jīng)濟政策及實踐

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1、第一節(jié)第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策目標宏觀經(jīng)濟政策目標 經(jīng)濟政策經(jīng)濟政策是指國家或政府為了增進社會經(jīng)濟福是指國家或政府為了增進社會經(jīng)濟福利而制定的解決經(jīng)濟問題的指導原則和措施。利而制定的解決經(jīng)濟問題的指導原則和措施。它是政府為了達到一定的經(jīng)濟目的而對經(jīng)濟活它是政府為了達到一定的經(jīng)濟目的而對經(jīng)濟活動有意識的干預。因此任何一項經(jīng)濟政策的制動有意識的干預。因此任何一項經(jīng)濟政策的制定都是根據(jù)一定的經(jīng)濟目標而進行的。定都是根據(jù)一定的經(jīng)濟目標而進行的。宏觀經(jīng)濟政策的目標宏觀經(jīng)濟政策的目標通常有四種，即：充分就通常有四種，即：充分就業(yè)、價格穩(wěn)定、經(jīng)濟持續(xù)均衡的增長和國際收業(yè)、價格穩(wěn)定、經(jīng)濟持續(xù)均衡的增長和國際收支平

2、衡。支平衡。宏觀經(jīng)濟政策就是為了達到這些目標而制定的宏觀經(jīng)濟政策就是為了達到這些目標而制定的手段和措施。手段和措施。一、一、充分就業(yè)是宏觀經(jīng)濟政策的第一目標充分就業(yè)是宏觀經(jīng)濟政策的第一目標 1 1廣義的充分就業(yè)廣義的充分就業(yè)是指一切生產(chǎn)要素（包括是指一切生產(chǎn)要素（包括勞動）都有機會以自己愿意的報酬參加生產(chǎn)的勞動）都有機會以自己愿意的報酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)。狀態(tài)。2 2失業(yè)率失業(yè)率指失業(yè)者人數(shù)對勞動力人數(shù)的比率。指失業(yè)者人數(shù)對勞動力人數(shù)的比率。勞動力是指一定年齡范圍內(nèi)有勞動能力愿勞動力是指一定年齡范圍內(nèi)有勞動能力愿意工作的人，老人、孩子以及由于這樣那意工作的人，老人、孩子以及由于這樣那樣原因放棄了找

3、工作的念頭的人，都不能樣原因放棄了找工作的念頭的人，都不能算作勞動力。因此，勞動力不同于人口，算作勞動力。因此，勞動力不同于人口，勞動力與人口的比率叫勞動力與人口的比率叫勞動力參與率勞動力參與率。失。失業(yè)者是勞動力中那些想找工作但尚未找到業(yè)者是勞動力中那些想找工作但尚未找到工作的人。工作的人。3 3失業(yè)的常見類型失業(yè)的常見類型 a a磨擦失業(yè)：是指在生產(chǎn)過程中由于難以避免的磨擦磨擦失業(yè)：是指在生產(chǎn)過程中由于難以避免的磨擦造成的短期、局部性失業(yè)，如勞動力流動性不足、工造成的短期、局部性失業(yè)，如勞動力流動性不足、工種轉(zhuǎn)換困難等所引致的失業(yè)。種轉(zhuǎn)換困難等所引致的失業(yè)。b b自愿失業(yè)：是指工人不愿意接

4、受現(xiàn)行工資水平而形自愿失業(yè)：是指工人不愿意接受現(xiàn)行工資水平而形成的失業(yè)。成的失業(yè)。c c非自愿失業(yè)：是指愿意接受現(xiàn)行工資但仍找不到工非自愿失業(yè)：是指愿意接受現(xiàn)行工資但仍找不到工作的失業(yè)。作的失業(yè)。d d結(jié)構(gòu)性失業(yè)：是指經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化等原因造成的失業(yè)。結(jié)構(gòu)性失業(yè)：是指經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化等原因造成的失業(yè)。其特點是既有失業(yè)，又有職位空缺，失業(yè)者或沒有適其特點是既有失業(yè)，又有職位空缺，失業(yè)者或沒有適當技術(shù)，或居住地點不當，因此無法填補現(xiàn)有的職位當技術(shù)，或居住地點不當，因此無法填補現(xiàn)有的職位空缺?？杖?。e e周期性失業(yè)：指經(jīng)濟周期中的衰退或蕭條時因需求周期性失業(yè)：指經(jīng)濟周期中的衰退或蕭條時因需求下降而造成的失業(yè)

5、。下降而造成的失業(yè)。4 4奧肯法則奧肯法則 無論什么原因的失業(yè)，都會給失業(yè)者本人無論什么原因的失業(yè)，都會給失業(yè)者本人及其家庭在物質(zhì)生活和精神生活上帶來莫及其家庭在物質(zhì)生活和精神生活上帶來莫大痛苦，也使社會損失了本來應當可以得大痛苦，也使社會損失了本來應當可以得到的產(chǎn)量。到的產(chǎn)量。一些經(jīng)濟學家就用所謂奧肯法則來描述一些經(jīng)濟學家就用所謂奧肯法則來描述GDPGDP變化和失業(yè)率之間存在的一種相當穩(wěn)定的變化和失業(yè)率之間存在的一種相當穩(wěn)定的關系。關系。奧肯法則認為，奧肯法則認為，GDPGDP每增加每增加2%2%，失業(yè)率大約，失業(yè)率大約下降下降1 1個百分點。這個關系說明就業(yè)率與個百分點。這個關系說明就業(yè)率

6、與GDPGDP成同方向變化，但就業(yè)率變化的速度要成同方向變化，但就業(yè)率變化的速度要慢一些。慢一些。5 5充分就業(yè)充分就業(yè) 凱恩斯認為，如果凱恩斯認為，如果“非自愿失業(yè)非自愿失業(yè)”已消除，失業(yè)僅限已消除，失業(yè)僅限于磨擦失業(yè)和自愿失業(yè)的話，就是實現(xiàn)了充分就業(yè)。于磨擦失業(yè)和自愿失業(yè)的話，就是實現(xiàn)了充分就業(yè)。還有一些經(jīng)濟學家認為，如果空缺職位總額恰好等于還有一些經(jīng)濟學家認為，如果空缺職位總額恰好等于尋找工作的人數(shù)，就是充分就業(yè)。尋找工作的人數(shù)，就是充分就業(yè)。貨幣主義提出了貨幣主義提出了“自然失業(yè)率自然失業(yè)率”的概念。的概念。自然失業(yè)率是指在沒有貨幣因素干擾的情況下，讓自然失業(yè)率是指在沒有貨幣因素干擾的

7、情況下，讓勞動市場和商品市場自發(fā)供求力量作用時，總需求勞動市場和商品市場自發(fā)供求力量作用時，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。雖然各個學派對于充分就業(yè)存在不同的看法，但他們雖然各個學派對于充分就業(yè)存在不同的看法，但他們都認為充分就業(yè)并不是百分之百就業(yè)。目前一般認為都認為充分就業(yè)并不是百分之百就業(yè)。目前一般認為存在存在4%4%6%6%的失業(yè)率是正常而自然，此時社會經(jīng)濟處的失業(yè)率是正常而自然，此時社會經(jīng)濟處于充分就業(yè)狀態(tài)。于充分就業(yè)狀態(tài)。二、價格穩(wěn)定是宏觀經(jīng)濟政策的第二個目標二、價格穩(wěn)定是宏觀經(jīng)濟政策的第二個目標 價格穩(wěn)定是指價格總水平的穩(wěn)定，一般用價格價格穩(wěn)定是指

8、價格總水平的穩(wěn)定，一般用價格指數(shù)來表達一般價格水平的變化。指數(shù)來表達一般價格水平的變化。常見的價格指數(shù)有常見的價格指數(shù)有CPICPI（消費物價指數(shù)）、（消費物價指數(shù)）、PPIPPI（批發(fā)物價指數(shù)）和國內(nèi)生產(chǎn)總值折算（批發(fā)物價指數(shù)）和國內(nèi)生產(chǎn)總值折算指數(shù)（指數(shù)（GDP deflatorGDP deflator）等。（第十二章已）等。（第十二章已講過了）講過了）值得注意的是，價格穩(wěn)定不是指每種商品的價值得注意的是，價格穩(wěn)定不是指每種商品的價格固定不變而是指價格指數(shù)的相對穩(wěn)定，即不格固定不變而是指價格指數(shù)的相對穩(wěn)定，即不出現(xiàn)通貨膨脹。出現(xiàn)通貨膨脹。三、經(jīng)濟持續(xù)均衡增長是宏觀經(jīng)濟政策的第三個目標三、經(jīng)

9、濟持續(xù)均衡增長是宏觀經(jīng)濟政策的第三個目標 經(jīng)濟增長是指在一個特定時期內(nèi)經(jīng)濟社會所生經(jīng)濟增長是指在一個特定時期內(nèi)經(jīng)濟社會所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長。產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長。通常用一定時期內(nèi)實際國內(nèi)生產(chǎn)總值年增長率通常用一定時期內(nèi)實際國內(nèi)生產(chǎn)總值年增長率來衡量。來衡量。經(jīng)濟增長和失業(yè)常常是相互關聯(lián)的。如何維持經(jīng)濟增長和失業(yè)常常是相互關聯(lián)的。如何維持較高的增長率以實現(xiàn)充分就業(yè)，是世界各國宏較高的增長率以實現(xiàn)充分就業(yè)，是世界各國宏觀經(jīng)濟政策追求的主要目標之一。觀經(jīng)濟政策追求的主要目標之一。四、隨著國際間經(jīng)濟交往的密切，如四、隨著國際間經(jīng)濟交往的密切，如何平衡國際收支也成為一國宏觀經(jīng)

10、濟何平衡國際收支也成為一國宏觀經(jīng)濟政策的重要目標之一。政策的重要目標之一。第二節(jié)第二節(jié) 財政政策財政政策 財政政策是國家干預經(jīng)濟的主要政策之一。財政政策是國家干預經(jīng)濟的主要政策之一。財政政策：財政政策：為促進就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟波為促進就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟波動，防止通貨膨脹，實現(xiàn)穩(wěn)定增長，政府變動動，防止通貨膨脹，實現(xiàn)穩(wěn)定增長，政府變動稅收和支出以及負債以便影響總需求進而影響稅收和支出以及負債以便影響總需求進而影響就業(yè)和國民收入的政策。就業(yè)和國民收入的政策。一、財政的構(gòu)成與財政政策工具一、財政的構(gòu)成與財政政策工具轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移移支支付付政政府府購購買買政政府府支支出出公公債債稅稅收收政政府府收收入

11、入國國家家財財政政1 1政府購買政府購買 含義含義：政府購買是指政府對商品和勞務的購買。：政府購買是指政府對商品和勞務的購買。如購買軍用品、機關辦公用品、政府雇員報酬、如購買軍用品、機關辦公用品、政府雇員報酬、公共項目工程所需的支出等都屬于政府購買。公共項目工程所需的支出等都屬于政府購買。特點特點：政府購買是一種：政府購買是一種實質(zhì)性支出實質(zhì)性支出，有著商品，有著商品和勞務的實際交易，因而直接形成社會需求和購和勞務的實際交易，因而直接形成社會需求和購買力，是國民收入的一個組成部分。買力，是國民收入的一個組成部分。因此，政府購買支出是決定國民收入大小的主要因此，政府購買支出是決定國民收入大小的主

12、要因素之一，其規(guī)模直接關系到社會總需求的增減。因素之一，其規(guī)模直接關系到社會總需求的增減。購買支出對整個社會總支出水平具有十分重要的購買支出對整個社會總支出水平具有十分重要的調(diào)節(jié)作用。調(diào)節(jié)作用。2 2政府轉(zhuǎn)移支付政府轉(zhuǎn)移支付 含義含義：政府轉(zhuǎn)移支付是指政府在社會福利：政府轉(zhuǎn)移支付是指政府在社會福利保險、貧困救濟和補助等方面的支出。保險、貧困救濟和補助等方面的支出。特點特點：這是一種：這是一種貨幣性支出貨幣性支出，政府在付出，政府在付出這些貨幣時并無相應的商品和勞務的交換發(fā)這些貨幣時并無相應的商品和勞務的交換發(fā)生，因此，轉(zhuǎn)移支付不能算作國民收入的組生，因此，轉(zhuǎn)移支付不能算作國民收入的組成部分。它

13、所作的僅僅是通過政府將收入在成部分。它所作的僅僅是通過政府將收入在不同社會成員間進行轉(zhuǎn)移和重新分配，全社不同社會成員間進行轉(zhuǎn)移和重新分配，全社會的總收入并沒有變動。會的總收入并沒有變動。即便這樣，政府轉(zhuǎn)移支付仍是一項重要的財即便這樣，政府轉(zhuǎn)移支付仍是一項重要的財政政策工具，它同樣能夠通過轉(zhuǎn)換支付乘數(shù)政政策工具，它同樣能夠通過轉(zhuǎn)換支付乘數(shù)作用于國民收入，但其乘數(shù)效應要小于政府作用于國民收入，但其乘數(shù)效應要小于政府購買支出乘數(shù)效應。購買支出乘數(shù)效應。3 3稅收稅收 含義含義：稅收是政府收入中最主要部分，：稅收是政府收入中最主要部分，它是國家為了實現(xiàn)其職能按照法律預先它是國家為了實現(xiàn)其職能按照法律預

14、先規(guī)定的標準，強制地、無償?shù)厝〉秘斦?guī)定的標準，強制地、無償?shù)厝〉秘斦杖氲囊环N手段。收入的一種手段。特征特征：稅收具有強制性、無償性、固：稅收具有強制性、無償性、固定性三個基本特征，正因為如此，稅收定性三個基本特征，正因為如此，稅收可作為實行財政政策的有力手段之一?？勺鳛閷嵭胸斦叩挠辛κ侄沃?。稅收的種類稅收的種類 A A、根據(jù)課稅對象，分為：財產(chǎn)稅、所得稅和流轉(zhuǎn)稅。、根據(jù)課稅對象，分為：財產(chǎn)稅、所得稅和流轉(zhuǎn)稅。a a財產(chǎn)稅財產(chǎn)稅是對不動產(chǎn)或房地產(chǎn)即土地和土地上建筑物等是對不動產(chǎn)或房地產(chǎn)即土地和土地上建筑物等所征收的稅。遺產(chǎn)稅一般包含在財產(chǎn)稅中。所征收的稅。遺產(chǎn)稅一般包含在財產(chǎn)稅中。b

15、b所得稅所得稅是對個人和公司的所得所征的稅。是對個人和公司的所得所征的稅。c c流轉(zhuǎn)稅流轉(zhuǎn)稅則是對流通中商品和勞務買賣的總額進行征稅。則是對流通中商品和勞務買賣的總額進行征稅。增值稅是流轉(zhuǎn)稅的主要稅種之一。增值稅是流轉(zhuǎn)稅的主要稅種之一。B B、根據(jù)收入中被扣除的比例，稅收可以分為累退稅、累、根據(jù)收入中被扣除的比例，稅收可以分為累退稅、累進稅和比例稅。進稅和比例稅。a a累退稅累退稅是稅率隨征稅客體總量增加而遞減的一種稅是稅率隨征稅客體總量增加而遞減的一種稅 b b比例稅比例稅是稅率不隨征稅客體總量變動而變動的一種稅，是稅率不隨征稅客體總量變動而變動的一種稅，即按固定比率從收入中征稅，多適用于流

16、轉(zhuǎn)稅和財產(chǎn)稅。即按固定比率從收入中征稅，多適用于流轉(zhuǎn)稅和財產(chǎn)稅。c c累進稅累進稅是稅率隨征稅客體總量增加而增加的一種稅。是稅率隨征稅客體總量增加而增加的一種稅。如所得稅多屬于累進稅。如所得稅多屬于累進稅。4 4公債公債 含義含義：公債是政府對公眾的債務，或公眾對政府的：公債是政府對公眾的債務，或公眾對政府的債權(quán)。包括中央政府的債務和地方政府的債務。債權(quán)。包括中央政府的債務和地方政府的債務。特點特點：公債是政府運用信用形式籌集財政資金的特：公債是政府運用信用形式籌集財政資金的特殊形式。殊形式。分類分類：短期債（一年以下）短期債（一年以下）中期債（一年以上，五年以下）中期債（一年以上，五年以下）

17、長期債（五年以上）長期債（五年以上）政府發(fā)行公債，一方面能增加財政收入，影響財政收政府發(fā)行公債，一方面能增加財政收入，影響財政收支，屬于財政政策，另一方面又能對包括貨幣市場和支，屬于財政政策，另一方面又能對包括貨幣市場和資本市場在內(nèi)的金融市場的擴張或緊縮起重要作用，資本市場在內(nèi)的金融市場的擴張或緊縮起重要作用，影響貨幣的供求，從而調(diào)節(jié)社會的總需求水平。因此，影響貨幣的供求，從而調(diào)節(jié)社會的總需求水平。因此，公債也是實施宏觀調(diào)控的經(jīng)濟政策工具。公債也是實施宏觀調(diào)控的經(jīng)濟政策工具。二、財政政策的分類二、財政政策的分類 政府運用財政政策來影響總需求，要視經(jīng)濟運政府運用財政政策來影響總需求，要視經(jīng)濟運行

18、的情況采取不同的對策。當經(jīng)濟蕭條時，要行的情況采取不同的對策。當經(jīng)濟蕭條時，要采取刺激總需求的膨脹性的財政政策。在經(jīng)濟采取刺激總需求的膨脹性的財政政策。在經(jīng)濟過熱通貨膨脹率太高時，要采取緊縮性財政政過熱通貨膨脹率太高時，要采取緊縮性財政政策。策。1 1膨脹性財政政策膨脹性財政政策 a a減稅減稅。政府采用減稅措施，給個人和企。政府采用減稅措施，給個人和企業(yè)多留下可支配收入，以刺激消費需求從業(yè)多留下可支配收入，以刺激消費需求從而增加生產(chǎn)和就業(yè)。盡管此時又會增加對而增加生產(chǎn)和就業(yè)。盡管此時又會增加對貨幣的需求，使利率上升，私人投資受到貨幣的需求，使利率上升，私人投資受到一些影響、削弱一些減稅對增加

19、總需求的一些影響、削弱一些減稅對增加總需求的作用，但總的來說國民收入還是增加了。作用，但總的來說國民收入還是增加了。b b改變所得稅結(jié)構(gòu)改變所得稅結(jié)構(gòu)。使高收入者增加一些。使高收入者增加一些賦稅負擔，使低收入者減少一些負擔，同賦稅負擔，使低收入者減少一些負擔，同樣可起到刺激社會總需求的作用。樣可起到刺激社會總需求的作用。c c發(fā)行公債發(fā)行公債 d d擴大政府購買支出擴大政府購買支出。政府擴大對商品和勞務。政府擴大對商品和勞務的購買，多搞些公共建設，就可以擴大私人企的購買，多搞些公共建設，就可以擴大私人企業(yè)產(chǎn)品銷路，還可以增加消費，刺激總需求。業(yè)產(chǎn)品銷路，還可以增加消費，刺激總需求。盡管這樣做也

20、會增加對貨幣的需求，從而使利盡管這樣做也會增加對貨幣的需求，從而使利率上升，影響一些私人投資，但總的說來，生率上升，影響一些私人投資，但總的說來，生產(chǎn)和就業(yè)還會增加。產(chǎn)和就業(yè)還會增加。e e改變轉(zhuǎn)移支付改變轉(zhuǎn)移支付。增大向低收入者的轉(zhuǎn)移支付。增大向低收入者的轉(zhuǎn)移支付力度，就會使消費增加、總需求增加。力度，就會使消費增加、總需求增加。f f給私人投資以津貼給私人投資以津貼，直接刺激私人投資，增，直接刺激私人投資，增加生產(chǎn)和就業(yè)。加生產(chǎn)和就業(yè)。膨脹性財政政策，會使膨脹性財政政策，會使ISIS曲線向右上方移動曲線向右上方移動 1 1膨脹性財政政策膨脹性財政政策2 2緊縮性財政政策緊縮性財政政策 在經(jīng)

21、濟繁榮時期政府加大稅收，減小政府購買在經(jīng)濟繁榮時期政府加大稅收，減小政府購買支出，減小轉(zhuǎn)移支付，都會抑制投資和消費，支出，減小轉(zhuǎn)移支付，都會抑制投資和消費，使生產(chǎn)和就業(yè)減少些或增長慢一些。使生產(chǎn)和就業(yè)減少些或增長慢一些。執(zhí)行緊縮性財政政策時，會使執(zhí)行緊縮性財政政策時，會使ISIS曲線成向曲線成向左下方移動。左下方移動。1 1擠出效應擠出效應 假定是增加支出假定是增加支出g g，則會使，則會使ISIS曲線曲線右移到右移到ISIS。在簡單國民收入決定理論里，假定在簡單國民收入決定理論里，假定利率不變化，則利率不變化，則ISIS右移的距離是右移的距離是EEEE，EEEE是政府支出乘數(shù)和政府支出增是政

22、府支出乘數(shù)和政府支出增加額的乘積，即加額的乘積，即EE=KgEE=Kgg g，也就，也就是說，一筆政府支出是說，一筆政府支出g g能帶來若干能帶來若干倍國民收入的增加，倍國民收入的增加，在圖形上，就是指收入從在圖形上，就是指收入從y y0 0增加到增加到y(tǒng) y3 3，y y0 0y y3 3=y=Kgy=Kgg g。IS30IS0三、財政政策的效果三、財政政策的效果 但是在但是在ISISLMLM模型里，利率是變模型里，利率是變化的。隨著化的。隨著ISIS向右上移動時，國向右上移動時，國民收入增加了，因而對貨幣的交民收入增加了，因而對貨幣的交易需求增加，但貨幣供給未變動易需求增加，但貨幣供給未變

23、動（LMLM未變）未變）因而人們用于投機需求的貨幣必因而人們用于投機需求的貨幣必須減少，這就要求利率上升須減少，這就要求利率上升 利率的上升抑制了私人投資，由利率的上升抑制了私人投資，由于政府支出存在于政府支出存在“擠出擠出”私人投私人投資的問題，因此，新的均衡點只資的問題，因此，新的均衡點只能處于能處于EE 收入不可能從收入不可能從y y0 0增加到增加到y(tǒng) y3 3，而只能，而只能增加到增加到y(tǒng) y1 1，y y1 1 y y3 3部分就叫部分就叫“擠出擠出效應效應”。ELM11IS30IS0A A、定義、定義：所謂：所謂“擠擠出效應出效應”是指政府支是指政府支出增加所引起的私人出增加所引

24、起的私人消費或私人投資降低消費或私人投資降低的作用。的作用。B B、影響、影響“擠出效應擠出效應”的因素的因素 第一、支出乘數(shù)的大小。第一、支出乘數(shù)的大小。乘數(shù)越大，政府支出所引起的產(chǎn)出增加固然越多，乘數(shù)越大，政府支出所引起的產(chǎn)出增加固然越多，但利率提高使投資減少引起的國民收入減少也越但利率提高使投資減少引起的國民收入減少也越多，即多，即“擠出效應擠出效應”越大。越大。第二、貨幣需求對產(chǎn)出水平的敏感程度。第二、貨幣需求對產(chǎn)出水平的敏感程度。即貨幣需求函數(shù)（即貨幣需求函數(shù)（L=kyL=ky-hr-hr）中的）中的k k的大小，的大小，k k越越大，政府支出增加所引起的一定量產(chǎn)出水平增加大，政府支

25、出增加所引起的一定量產(chǎn)出水平增加所導致的對貨幣的需求（交易需求）的增加也越所導致的對貨幣的需求（交易需求）的增加也越大，因而使利率上升也越多，從而大，因而使利率上升也越多，從而“擠出效應擠出效應”也就越大。也就越大。第三、貨幣需求對利率變動的敏感程度。第三、貨幣需求對利率變動的敏感程度。即貨幣需求函數(shù)中即貨幣需求函數(shù)中h h的大小，也就是貨幣需求的的大小，也就是貨幣需求的利率系數(shù)的大小，如果這一系數(shù)越小，說明貨利率系數(shù)的大小，如果這一系數(shù)越小，說明貨幣需求稍有變動，就會引起利率大幅度變動。幣需求稍有變動，就會引起利率大幅度變動。因此，當政府支出增加引起貨幣需求增加所導因此，當政府支出增加引起貨

26、幣需求增加所導致的利率上升越多，因而對投資的致的利率上升越多，因而對投資的“擠占擠占”也也越多。相反，如果越多。相反，如果h h越大，則越大，則“擠出效應擠出效應”越小。越小。第四、投資需求對利率變動的敏感程度。第四、投資需求對利率變動的敏感程度。即投資的利率系數(shù)的大小，投資的利率系數(shù)越即投資的利率系數(shù)的大小，投資的利率系數(shù)越大，則一定量利率水平的變動對投資水平的影大，則一定量利率水平的變動對投資水平的影響就越大，因而響就越大，因而“擠出效應擠出效應”就越大；反之，就越大；反之，就越小。就越小。2財政政策效果的財政政策效果的ISLM圖形分析：圖形分析：（1 1）ISIS曲線斜率的大小影響財政政

27、策效果曲線斜率的大小影響財政政策效果 ISIS曲線方程：曲線方程：d d：投資需求的利率系數(shù)。：投資需求的利率系數(shù)。d d越大，投資需求的利率系數(shù)越大（越大，投資需求的利率系數(shù)越大（i=e-dri=e-dr），），ISIS曲線的利率的絕對值就越小，曲線的利率的絕對值就越小，ISIS曲線越平緩；曲線越平緩；d d越越大，投資對利率敏感，如果實行膨脹性財政政策使大，投資對利率敏感，如果實行膨脹性財政政策使利率上升，就會使私人投資下降很多，從而利率上升，就會使私人投資下降很多，從而“擠出擠出效應效應”較大，使得國民收入增加得就越少，即財政較大，使得國民收入增加得就越少，即財政政策效果小。政策效果小。

28、ydder12 2財政政策效果的財政政策效果的ISISLMLM圖形分析圖形分析 假定有兩種情況：假定有兩種情況：LMLM曲線相同，曲線相同，ISIS曲線斜率不一樣，曲線斜率不一樣，起初的均衡的收入起初的均衡的收入y y和利率和利率r r也也完全相同，政府實行膨脹性財完全相同，政府實行膨脹性財政政策，如果沒有擠出效應，政政策，如果沒有擠出效應，根據(jù)簡單國民收入決定理論，根據(jù)簡單國民收入決定理論，其收入都應增加到其收入都應增加到y(tǒng) y3 3，即均衡點，即均衡點應從應從EEEE；但有了貨幣市場；但有了貨幣市場以后存在擠出效應，在以后存在擠出效應，在ISIS平緩平緩（斜率?。r，擠出效應（斜率?。r，

29、擠出效應y y1 1y y3 3較較大，財政政策效果小。在大，財政政策效果小。在ISIS較較陡（斜率大）時，擠出效應陡（斜率大）時，擠出效應y y2 2y y3 3較小，財政政策效果大。較小，財政政策效果大。ELMEISISEy0y1y3ISEEEISy3y2y0r0r0LM（2 2）財政政策效果隨）財政政策效果隨LMLM曲線斜率不同而不同曲線斜率不同而不同 LMLM曲線方程：曲線方程：h h：貨幣需求的利率系數(shù)；：貨幣需求的利率系數(shù)；貨幣需求函數(shù)貨幣需求函數(shù)L=kyL=ky-hr-hr；h h越小越小LMLM曲線越陡，貨幣需求對利率較不敏感；曲線越陡，貨幣需求對利率較不敏感；意味著一定的貨幣

30、需求增加將使利率上升較多，意味著一定的貨幣需求增加將使利率上升較多，從而對私人部門投資產(chǎn)生較大的擠出效應，結(jié)從而對私人部門投資產(chǎn)生較大的擠出效應，結(jié)果使財政政策效果較小。果使財政政策效果較小。hmyhkr 下圖為有一條斜率逐下圖為有一條斜率逐漸變陡的漸變陡的LMLM曲線，劃曲線，劃分為三個區(qū)域，分為三個區(qū)域，這時政府支出同樣增這時政府支出同樣增加加G G，使，使ISIS曲線右曲線右移同樣距離；即移同樣距離；即ISIS1 1到到ISIS2 2的水平距離等的水平距離等于于ISIS3 3到到ISIS4 4的水平距的水平距離，但國民收入增加離，但國民收入增加的情況的情況y y1 1y y2 2明顯大于

31、明顯大于y y3 3y y4 4。IS1IS2IS3IS4y4y3y2y10LMLM（3 3）凱恩斯主義的極端情況）凱恩斯主義的極端情況 如果出現(xiàn)一種如果出現(xiàn)一種ISIS曲線垂直而曲線垂直而LMLM曲線水平的情況曲線水平的情況即投資需求的利率系數(shù)趨近于零，而貨幣需求即投資需求的利率系數(shù)趨近于零，而貨幣需求利率系數(shù)為無限大，此時，政府支出利率系數(shù)為無限大，此時，政府支出“擠出效擠出效應應”為零，財政政策效果極大，而貨幣政府將為零，財政政策效果極大，而貨幣政府將完全失效。這種情況被稱為完全失效。這種情況被稱為凱恩斯主義極端情凱恩斯主義極端情況況。LMLMISISy1y0r0ry（4 4）古典主義極

32、端情況）古典主義極端情況 如果貨幣需求利率系數(shù)為零，而投資需求的利如果貨幣需求利率系數(shù)為零，而投資需求的利率系數(shù)極大，此時率系數(shù)極大，此時ISIS曲線水平，曲線水平，LMLM曲線垂直，曲線垂直，此時，此時，“擠出效應擠出效應”是完全的，即政府支出增是完全的，即政府支出增加多少，私人投資支出就被擠了多少，因而財加多少，私人投資支出就被擠了多少，因而財政政策毫無效果，而貨幣政策的效果則極大。政政策毫無效果，而貨幣政策的效果則極大。LMLMIS（IS）yy1y0r0r四、四、自動穩(wěn)定與斟酌使用自動穩(wěn)定與斟酌使用 自動調(diào)節(jié)指西方財政制度本身有著自動地抑制自動調(diào)節(jié)指西方財政制度本身有著自動地抑制經(jīng)濟活動

33、的作用，即自動穩(wěn)定器；主動調(diào)節(jié)指經(jīng)濟活動的作用，即自動穩(wěn)定器；主動調(diào)節(jié)指政府有意識地進行所謂反周期的相機抉擇的積政府有意識地進行所謂反周期的相機抉擇的積極的財政政策。極的財政政策。1 1自動穩(wěn)定器自動穩(wěn)定器 自動穩(wěn)定器，亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)自動穩(wěn)定器，亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾濟系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機制，能夠在經(jīng)濟繁對國民收入沖擊的機制，能夠在經(jīng)濟繁榮時期自動抑制通貨膨脹，在經(jīng)濟衰退榮時期自動抑制通貨膨脹，在經(jīng)濟衰退時期自動減輕蕭條，無須政府采取任何時期自動減輕蕭條，無須政府采取任何行動。行動。財政政策的這種內(nèi)在穩(wěn)定經(jīng)濟的功能主財政政

34、策的這種內(nèi)在穩(wěn)定經(jīng)濟的功能主要通過下述三項制度得到發(fā)揮。要通過下述三項制度得到發(fā)揮。政府稅收的自動變化政府稅收的自動變化 當經(jīng)濟衰退時，國民產(chǎn)出水平下降，個人收入減少；當經(jīng)濟衰退時，國民產(chǎn)出水平下降，個人收入減少；在稅率不變的情況下，政府稅收會自動減少，留給人在稅率不變的情況下，政府稅收會自動減少，留給人們的可支配收入也會自動地們的可支配收入也會自動地少減少一些少減少一些，從而使消費，從而使消費和需求也自動地和需求也自動地少下降一些少下降一些。在實行累進稅的情況下，。在實行累進稅的情況下，經(jīng)濟衰退使納稅人的收入自動進入較低納稅檔次，政經(jīng)濟衰退使納稅人的收入自動進入較低納稅檔次，政府稅收下降的幅

35、度會超過收入下降的幅度，從而可起府稅收下降的幅度會超過收入下降的幅度，從而可起到抑制衰退的作用。到抑制衰退的作用。反之，當經(jīng)濟繁榮時，失業(yè)率下降，人們收入自動增反之，當經(jīng)濟繁榮時，失業(yè)率下降，人們收入自動增加，稅收會隨個人收入增加而自動增加，可支配收入加，稅收會隨個人收入增加而自動增加，可支配收入也就會自動地也就會自動地少增加一些少增加一些，從而使消費和總需求自動，從而使消費和總需求自動地地少增加一些少增加一些。在實行累進稅的情況下，繁榮使納稅。在實行累進稅的情況下，繁榮使納稅人的收入自動進入較高的納稅檔次，政府稅收上升的人的收入自動進入較高的納稅檔次，政府稅收上升的幅度會超過收入上升的幅度，

36、從而起到抑制通貨膨脹幅度會超過收入上升的幅度，從而起到抑制通貨膨脹的作用。的作用。政府支出的自動變化政府支出的自動變化 這里主要是指政府的轉(zhuǎn)移支付，它包括政府的這里主要是指政府的轉(zhuǎn)移支付，它包括政府的失業(yè)救濟和其他社會福利支出。當經(jīng)濟出現(xiàn)衰失業(yè)救濟和其他社會福利支出。當經(jīng)濟出現(xiàn)衰退與蕭條時，失業(yè)增加，符合救濟條件的人數(shù)退與蕭條時，失業(yè)增加，符合救濟條件的人數(shù)增多，失業(yè)救濟和其他社會福利開支就會相應增多，失業(yè)救濟和其他社會福利開支就會相應增加，這樣就可以抑制人們收入特別是可支配增加，這樣就可以抑制人們收入特別是可支配收入的下降，進而抑制消費需求的下降。收入的下降，進而抑制消費需求的下降。當經(jīng)濟繁

37、榮時，失業(yè)人數(shù)減少，失業(yè)救濟和其當經(jīng)濟繁榮時，失業(yè)人數(shù)減少，失業(yè)救濟和其他福利費支出也會自然減少，從而抑制可支配他福利費支出也會自然減少，從而抑制可支配收入和消費的增長。收入和消費的增長。農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度 經(jīng)濟蕭條時，國民收入下降，農(nóng)產(chǎn)品價格下經(jīng)濟蕭條時，國民收入下降，農(nóng)產(chǎn)品價格下降，政府依照農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度，按支持降，政府依照農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度，按支持價格收購農(nóng)產(chǎn)品，可使農(nóng)民收入和消費維持價格收購農(nóng)產(chǎn)品，可使農(nóng)民收入和消費維持在一定水平上。在一定水平上。經(jīng)濟繁榮時，國民收入水平上升，農(nóng)產(chǎn)品價經(jīng)濟繁榮時，國民收入水平上升，農(nóng)產(chǎn)品價格上升，這時政府減少對農(nóng)產(chǎn)品的收購并拋格上

38、升，這時政府減少對農(nóng)產(chǎn)品的收購并拋售農(nóng)產(chǎn)品，限制農(nóng)產(chǎn)品價格上升，也就抑制售農(nóng)產(chǎn)品，限制農(nóng)產(chǎn)品價格上升，也就抑制了農(nóng)民收入的增長，從而也就減少了總需求了農(nóng)民收入的增長，從而也就減少了總需求的增加量。的增加量?？傊?，政府稅收和轉(zhuǎn)移支付的自動變化，農(nóng)總之，政府稅收和轉(zhuǎn)移支付的自動變化，農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度對宏觀經(jīng)濟活動都能起到產(chǎn)品價格維持制度對宏觀經(jīng)濟活動都能起到穩(wěn)定作用。它們都是財政制度的穩(wěn)定作用。它們都是財政制度的內(nèi)在穩(wěn)定器內(nèi)在穩(wěn)定器和對經(jīng)濟波動的和對經(jīng)濟波動的第一道防線第一道防線。2 2斟酌使用的財政政策斟酌使用的財政政策 為確保經(jīng)濟穩(wěn)定，政府要審時度勢，主動采取一些為確保經(jīng)濟穩(wěn)定，政府要審時度

39、勢，主動采取一些財政措施，即變動支出水平或稅收以穩(wěn)定總需求水財政措施，即變動支出水平或稅收以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。這就是平，使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。這就是斟斟酌使用的或權(quán)衡性的財政政策酌使用的或權(quán)衡性的財政政策。究竟什么時候采取擴張性財政政策，什么時候采取究竟什么時候采取擴張性財政政策，什么時候采取緊縮性財政政策，應由政府對經(jīng)濟發(fā)展的形勢加以緊縮性財政政策，應由政府對經(jīng)濟發(fā)展的形勢加以分析權(quán)衡，分析權(quán)衡，斟酌使用，相機抉擇斟酌使用，相機抉擇。當總需求水平過。當總需求水平過低，產(chǎn)生衰退和失業(yè)時，應采取刺激需求的擴張性低，產(chǎn)生衰退和失業(yè)時，應采取刺激需求的擴張性財

40、政措施，當總需求水平過高，產(chǎn)生通貨膨脹時，財政措施，當總需求水平過高，產(chǎn)生通貨膨脹時，應采取抑制需求的緊縮性財政措施。簡言之，要應采取抑制需求的緊縮性財政措施。簡言之，要“逆經(jīng)濟風向行事逆經(jīng)濟風向行事”。斟酌使用財政政策的局限性斟酌使用財政政策的局限性 首先，時滯問題。認識到總需求的變化，各種首先，時滯問題。認識到總需求的變化，各種乘數(shù)發(fā)揮作用，都需要時間。乘數(shù)發(fā)揮作用，都需要時間。其次，存在不確定性。其次，存在不確定性。a a、乘數(shù)大小難以確定。、乘數(shù)大小難以確定。b b、政府必須預測總需求水平通過財政政策、政府必須預測總需求水平通過財政政策作用達到預定目標究竟需要多少時間，而在作用達到預定

41、目標究竟需要多少時間，而在這一段時間內(nèi)，總需求特別是投資可能發(fā)生這一段時間內(nèi)，總需求特別是投資可能發(fā)生戲劇性的變化，而這就可能導致決策失誤。戲劇性的變化，而這就可能導致決策失誤。第三、存在財政政策的第三、存在財政政策的“擠出效應擠出效應”問題。問題。最后，有外在的不可預測的隨機因素的干擾。最后，有外在的不可預測的隨機因素的干擾。五、五、功能財政和預算平衡功能財政和預算平衡 1 1預算赤字：預算赤字：預算赤字是政府財政支出大于收入的差額。實行擴預算赤字是政府財政支出大于收入的差額。實行擴張性財政政策，即減稅和擴大財政支出就會造成預張性財政政策，即減稅和擴大財政支出就會造成預算赤字。算赤字。2 2

42、預算盈余：預算盈余：預算盈余是政府收入超過支出的余額。實行緊縮性預算盈余是政府收入超過支出的余額。實行緊縮性財政政策，即增稅和減少政府支出，會產(chǎn)生預算盈財政政策，即增稅和減少政府支出，會產(chǎn)生預算盈余。余。3 3財政平衡預算思想：財政平衡預算思想：認為政府的收入和支出必須平衡的一種觀點。認為政府的收入和支出必須平衡的一種觀點。年度平衡預算年度平衡預算 要求每個財政年度的收支平衡。要求每個財政年度的收支平衡。這是在這是在2020世紀世紀3030年代大危機以前普通采取的政策原則。年代大危機以前普通采取的政策原則。此原則后來遭到凱恩斯主義者的攻擊。我們知道，衰此原則后來遭到凱恩斯主義者的攻擊。我們知道

43、，衰退時，稅收必然會隨收入的減少而減少，即政府的收退時，稅收必然會隨收入的減少而減少，即政府的收入會減少。如果按照年度平衡預算的觀點，政府收入入會減少。如果按照年度平衡預算的觀點，政府收入減少了，為了維持平衡，只有減少政府支出或提高稅減少了，為了維持平衡，只有減少政府支出或提高稅率，其結(jié)果會加深衰退；當經(jīng)濟過熱出現(xiàn)通貨膨脹時，率，其結(jié)果會加深衰退；當經(jīng)濟過熱出現(xiàn)通貨膨脹時，稅收必然隨收入的增加而增加，為了減少盈余，只有稅收必然隨收入的增加而增加，為了減少盈余，只有增加政府支出或降低稅率，其結(jié)果反而會加劇通貨膨增加政府支出或降低稅率，其結(jié)果反而會加劇通貨膨脹。這樣一來，脹。這樣一來，堅持年度平衡

44、預算只會使經(jīng)濟波動更堅持年度平衡預算只會使經(jīng)濟波動更加嚴重加嚴重。周期平衡預算周期平衡預算 是指政府在一個經(jīng)濟周期中保持平衡。是指政府在一個經(jīng)濟周期中保持平衡。在經(jīng)濟衰退時實行擴張政策，有意安排預算赤字，在在經(jīng)濟衰退時實行擴張政策，有意安排預算赤字，在繁榮時期實行緊縮政策，有意安排預算盈余，以繁榮繁榮時期實行緊縮政策，有意安排預算盈余，以繁榮時的盈余彌補衰退時的赤字，使整個經(jīng)濟周期的盈余時的盈余彌補衰退時的赤字，使整個經(jīng)濟周期的盈余和赤字相抵而實現(xiàn)預算平衡。和赤字相抵而實現(xiàn)預算平衡。這種思想在理論上似乎非常完整，但實行起來非常困這種思想在理論上似乎非常完整，但實行起來非常困難，這是因為在一個預

45、算周期內(nèi)，很難準確估計繁榮難，這是因為在一個預算周期內(nèi)，很難準確估計繁榮與衰退的時間與程度，兩者更不會完全相等，因此連與衰退的時間與程度，兩者更不會完全相等，因此連預算也難以事先確定，從而周期平衡預算也無法實現(xiàn)。預算也難以事先確定，從而周期平衡預算也無法實現(xiàn)。4 4功能財政思想功能財政思想 功能財政思想是凱恩斯主義者的思想。功能財政思想是凱恩斯主義者的思想。認為不能機械地用財政預算收支平衡的認為不能機械地用財政預算收支平衡的觀點來對待預算赤字和預算盈余，而應觀點來對待預算赤字和預算盈余，而應從反經(jīng)濟周期的需要來利用預算赤字和從反經(jīng)濟周期的需要來利用預算赤字和預算盈余。預算盈余。當國民收入低于充

46、分就業(yè)的收入水平（即存在通當國民收入低于充分就業(yè)的收入水平（即存在通貨緊縮缺口）時，政府有義務實行擴張性財政政貨緊縮缺口）時，政府有義務實行擴張性財政政策，增加支出或減少稅收，以實現(xiàn)充分就業(yè)。策，增加支出或減少稅收，以實現(xiàn)充分就業(yè)。如如果起初存在盈余，政府有責任減少盈余；果起初存在盈余，政府有責任減少盈余；如果起如果起初不存在盈余（存在赤字），政府也要堅定地實初不存在盈余（存在赤字），政府也要堅定地實行擴張政策，哪怕出現(xiàn)更大的赤字。行擴張政策，哪怕出現(xiàn)更大的赤字。反之，當存反之，當存在通貨膨脹缺口時，政府有責任減少支出，增加在通貨膨脹缺口時，政府有責任減少支出，增加稅收。稅收。如果起初存在預算

47、赤字，就應通過緊縮減如果起初存在預算赤字，就應通過緊縮減少赤字，甚至出現(xiàn)盈余；少赤字，甚至出現(xiàn)盈余；如果起初存在預算盈余，如果起初存在預算盈余，不應擔心出現(xiàn)更大盈余，而寧肯盈余繼續(xù)增大也不應擔心出現(xiàn)更大盈余，而寧肯盈余繼續(xù)增大也要堅定地實行緊縮性政策要堅定地實行緊縮性政策 ?？傊δ茇斦枷胝J為，政府為了總之，功能財政思想認為，政府為了實現(xiàn)充分就業(yè)和消除通貨膨脹，出現(xiàn)實現(xiàn)充分就業(yè)和消除通貨膨脹，出現(xiàn)赤字就赤字，出現(xiàn)盈余就盈余，而不赤字就赤字，出現(xiàn)盈余就盈余，而不應為實現(xiàn)財政收支平衡妨礙政府財政應為實現(xiàn)財政收支平衡妨礙政府財政政策的正確制定和實行。政策的正確制定和實行。功能財政思想的優(yōu)缺點功能

48、財政思想的優(yōu)缺點 功能財政思想的預算目標是無通貨膨脹的充分功能財政思想的預算目標是無通貨膨脹的充分就業(yè)，與機械地追求政府收支平衡的目標相比，就業(yè)，與機械地追求政府收支平衡的目標相比，是一大進步。是一大進步。然而這種政策的實施也存在一定的困難。然而這種政策的實施也存在一定的困難。a a、一方面由于經(jīng)濟波動難以預測，經(jīng)濟形、一方面由于經(jīng)濟波動難以預測，經(jīng)濟形勢難以估計。勢難以估計。b b、另一方面決策也需要時間，效果也滯后。、另一方面決策也需要時間，效果也滯后。因此這種預算也難以湊效。因此這種預算也難以湊效。六、六、充分就業(yè)預算盈余與財政政策方向充分就業(yè)預算盈余與財政政策方向 1 1預算盈余或赤字

49、的變動原因：預算盈余或赤字的變動原因：（1 1）財政政策的變動。即擴張政策）財政政策的變動。即擴張政策趨向趨向增加赤字，增加赤字，減少盈余，緊縮政策減少盈余，緊縮政策趨向趨向增加盈余，減少赤字。增加盈余，減少赤字。（2 2）經(jīng)濟情況本身經(jīng)濟情況本身的變動，即經(jīng)濟趨向繁榮會使盈的變動，即經(jīng)濟趨向繁榮會使盈余增加或赤字減少，經(jīng)濟趨向衰退會使盈余減少或赤余增加或赤字減少，經(jīng)濟趨向衰退會使盈余減少或赤字增加。字增加。所以，單憑從預算盈余或赤字的變動還難以看出財政所以，單憑從預算盈余或赤字的變動還難以看出財政政策是擴張的還是緊縮的。更不能把預算盈余（赤字）政策是擴張的還是緊縮的。更不能把預算盈余（赤字）

50、簡單地簡單地歸結(jié)為是緊縮性（擴張性）財政政策的結(jié)果。歸結(jié)為是緊縮性（擴張性）財政政策的結(jié)果。2 2充分就業(yè)預算盈余充分就業(yè)預算盈余 充分就業(yè)預算盈余指既定的政府預算在充分就業(yè)預算盈余指既定的政府預算在充分就充分就業(yè)業(yè)的國民收入水平（的國民收入水平（潛在的國民收入水平潛在的國民收入水平）上）上所產(chǎn)生的政府預算盈余。所產(chǎn)生的政府預算盈余。它不同于實際的預算盈余，實際的預算盈余是它不同于實際的預算盈余，實際的預算盈余是以實際的國民收入水平來衡量預算狀況的。因以實際的國民收入水平來衡量預算狀況的。因此二者的差別就在于充分就業(yè)的國民收入與實此二者的差別就在于充分就業(yè)的國民收入與實際的國民收入水平的差額。

51、際的國民收入水平的差額。如果用如果用t t、分別表示邊際稅率、既分別表示邊際稅率、既定的政府購買支出和政府轉(zhuǎn)移支付，用定的政府購買支出和政府轉(zhuǎn)移支付，用y y和和y y*分別表示實際收入和潛在收入（充分就業(yè)的國分別表示實際收入和潛在收入（充分就業(yè)的國民收入），則充分就業(yè)預算盈余（用民收入），則充分就業(yè)預算盈余（用BSBS*表示）表示）和實際預算盈余（用和實際預算盈余（用BSBS表示）分別表示）分別為為 ，二，二者的差額為者的差額為BSBS*BS=tBS=t（y y*yy）。）。可見，如果可見，如果y y*（充分就業(yè)國民收入）（充分就業(yè)國民收入）y y（實（實際國民收入），則際國民收入），則BS

52、BS*（充分就業(yè)預算盈余）（充分就業(yè)預算盈余）BSBS（實際預算盈余），反之亦然。（實際預算盈余），反之亦然。GTRTRG*tyBS*TRG tyBS（1 1）把收入水平固定在充分就業(yè)的水平上，可以消）把收入水平固定在充分就業(yè)的水平上，可以消除經(jīng)濟中收入水平周期性波動對預算狀況的影響，從除經(jīng)濟中收入水平周期性波動對預算狀況的影響，從而就能更準確地反映財政政策對預算狀況的影響，并而就能更準確地反映財政政策對預算狀況的影響，并為判斷財政政策是擴張性的，還是緊縮性的，提供了為判斷財政政策是擴張性的，還是緊縮性的，提供了一個較為準確的依據(jù)。若充分就業(yè)預算盈余增加了或一個較為準確的依據(jù)。若充分就業(yè)預算盈

53、余增加了或赤字減少了，則財政政策就是緊縮的，反之，則是擴赤字減少了，則財政政策就是緊縮的，反之，則是擴張的。張的。（2 2）使政策制定者充分注重就業(yè)問題，以充分就業(yè)）使政策制定者充分注重就業(yè)問題，以充分就業(yè)為目標確定預算規(guī)模從而確定財政政策。為目標確定預算規(guī)模從而確定財政政策。當然，充分就業(yè)預算盈余也存在缺陷，因為充分就業(yè)當然，充分就業(yè)預算盈余也存在缺陷，因為充分就業(yè)的國民收入（潛在國民收入）本身就是難以準確估算的國民收入（潛在國民收入）本身就是難以準確估算的。的。3 3充分就業(yè)預算盈余提出的重要意義充分就業(yè)預算盈余提出的重要意義 七、赤字與公債七、赤字與公債 1 1彌補赤字的途徑：借債和出售

54、政府資產(chǎn)。彌補赤字的途徑：借債和出售政府資產(chǎn)。2 2政府借債分類：政府借債分類：（1 1）向中央銀行借債：實際上就是叫中央銀行增發(fā)貨幣）向中央銀行借債：實際上就是叫中央銀行增發(fā)貨幣或者說增加高能貨幣，可稱為或者說增加高能貨幣，可稱為貨幣籌資貨幣籌資，其結(jié)果是通貨，其結(jié)果是通貨膨脹，因而它本質(zhì)上是用征收通貨膨脹稅的方式來解決膨脹，因而它本質(zhì)上是用征收通貨膨脹稅的方式來解決赤字問題。赤字問題。（2 2）向國內(nèi)公眾和外國舉債，可稱之為）向國內(nèi)公眾和外國舉債，可稱之為債務籌資債務籌資。一般。一般來說，向國內(nèi)公眾舉債，不過是購買力向政府部門轉(zhuǎn)移，來說，向國內(nèi)公眾舉債，不過是購買力向政府部門轉(zhuǎn)移，并不立即

55、直接引起通貨膨脹，因為基礎貨幣并沒有增加。并不立即直接引起通貨膨脹，因為基礎貨幣并沒有增加。然而，當政府發(fā)行公債時往往會引起利率上升，中央銀然而，當政府發(fā)行公債時往往會引起利率上升，中央銀行如果想穩(wěn)定利率，則必然要通過公開市場業(yè)務買進債行如果想穩(wěn)定利率，則必然要通過公開市場業(yè)務買進債券，從而增加貨幣供給。這樣一來，預算赤字增加也會券，從而增加貨幣供給。這樣一來，預算赤字增加也會引起通貨膨脹。引起通貨膨脹。公債作為政府取得收入的一種形式可以為預算赤字融資，公債作為政府取得收入的一種形式可以為預算赤字融資，使赤字得到彌補，然而，政府發(fā)行了公債要還本付息，使赤字得到彌補，然而，政府發(fā)行了公債要還本付

56、息，一年年未清償?shù)膫鶆諘饾u累積成巨大債務凈存量，這一年年未清償?shù)膫鶆諘饾u累積成巨大債務凈存量，這些債務凈存量所要支付的利息又構(gòu)成政府預算支出中一些債務凈存量所要支付的利息又構(gòu)成政府預算支出中一個十分可觀的部分。個十分可觀的部分。一國政府預算的總赤字等于非利息一國政府預算的總赤字等于非利息赤字和利息支出的總和。赤字和利息支出的總和。因此，即使非利息赤字為零或因此，即使非利息赤字為零或不變，只要利息支出增長，總赤字也會增加。赤字的增不變，只要利息支出增長，總赤字也會增加。赤字的增長如果仍是通過債務融資予以解決，則利息支出又會增長如果仍是通過債務融資予以解決，則利息支出又會增加，使赤字進一步增加

57、?？梢?，在其他條件不變時，赤加，使赤字進一步增加?？梢姡谄渌麠l件不變時，赤字增長引起債務增長，債務增長引起利息負擔增長，使字增長引起債務增長，債務增長引起利息負擔增長，使赤字進一步增長，如此循環(huán)往復，使公債利息支出本身赤字進一步增長，如此循環(huán)往復，使公債利息支出本身成為赤字和公債逐步增長的重要因素之一。成為赤字和公債逐步增長的重要因素之一。3 3公債利息支出本身成為赤字和公債逐步公債利息支出本身成為赤字和公債逐步增長的重要因素之一增長的重要因素之一4 4對于公債的不同看法對于公債的不同看法（1 1）一些經(jīng)濟學家認為，公債無論是內(nèi)債還）一些經(jīng)濟學家認為，公債無論是內(nèi)債還是外債，與稅收一樣，都是

58、政府加在公民身上是外債，與稅收一樣，都是政府加在公民身上的一種負擔。這是因為公債和私債一樣要還本的一種負擔。這是因為公債和私債一樣要還本付息，這樣就必須用征稅和多發(fā)行貨幣的辦法付息，這樣就必須用征稅和多發(fā)行貨幣的辦法來解決，其結(jié)果必然使公眾負擔增加。他們還來解決，其結(jié)果必然使公眾負擔增加。他們還進一步認為，公債不僅是加在當代人身上的負進一步認為，公債不僅是加在當代人身上的負擔，而且還會造成下代人的負擔，因為老債往擔，而且還會造成下代人的負擔，因為老債往往是用發(fā)行新債來償還的，因此，公債的債務往是用發(fā)行新債來償還的，因此，公債的債務負擔會一代一代傳下去。負擔會一代一代傳下去。（2 2）另一些經(jīng)濟

59、學家認為，）另一些經(jīng)濟學家認為，外債對一國公民來說是一外債對一國公民來說是一種負擔，因為這必須用本國的產(chǎn)品來償還外債的利息；種負擔，因為這必須用本國的產(chǎn)品來償還外債的利息；但內(nèi)債則不同，因為內(nèi)債是政府欠本國人的債，也就是但內(nèi)債則不同，因為內(nèi)債是政府欠本國人的債，也就是“自己欠自己的債自己欠自己的債”，因而不構(gòu)成負擔。，因而不構(gòu)成負擔。況且，政府是況且，政府是長期存在的，會用發(fā)行新債的辦法還舊債；即使用征稅長期存在的，會用發(fā)行新債的辦法還舊債；即使用征稅辦法來償還公債，也只是財富再分配而已，對整個國家辦法來償還公債，也只是財富再分配而已，對整個國家而言，并未有財富損失。而言，并未有財富損失。至于

60、公債對子孫后代的影響，至于公債對子孫后代的影響，他們認為也不構(gòu)成負擔。他們認為也不構(gòu)成負擔。理由是發(fā)行公債可以促使資本理由是發(fā)行公債可以促使資本更多地形成，加快經(jīng)濟增長的速度，從而給子孫后代帶更多地形成，加快經(jīng)濟增長的速度，從而給子孫后代帶來更多的財富和消費。來更多的財富和消費。只有公債的增加出現(xiàn)在充分就業(yè)只有公債的增加出現(xiàn)在充分就業(yè)時期而又沒有相應的資本形成，或者引起私人投資下降，時期而又沒有相應的資本形成，或者引起私人投資下降，發(fā)行公債才會成為一種負擔。發(fā)行公債才會成為一種負擔。第三節(jié)第三節(jié) 貨幣政策貨幣政策 中央銀行通過控制貨幣供應量來調(diào)節(jié)利率進而中央銀行通過控制貨幣供應量來調(diào)節(jié)利率進而

61、影響投資和整個經(jīng)濟以達到一定經(jīng)濟目標的行影響投資和整個經(jīng)濟以達到一定經(jīng)濟目標的行為就是貨幣政策。與財政政策不同的是，財政為就是貨幣政策。與財政政策不同的是，財政政策直接影響總需求的規(guī)模，這種直接作用是政策直接影響總需求的規(guī)模，這種直接作用是沒有任何中間變量的，而貨幣政策則還要通過沒有任何中間變量的，而貨幣政策則還要通過利率的變動來對總需求發(fā)生影響，因而是利率的變動來對總需求發(fā)生影響，因而是間接間接地發(fā)揮作用。地發(fā)揮作用。1 1、貨幣政策效果因貨幣政策效果因ISIS斜率而異斜率而異 圖中有兩條圖中有兩條ISIS曲線，曲線，ISIS0 0較陡峭，較陡峭，ISIS1 1較平坦，當貨幣較平坦，當貨幣供

62、給增加使供給增加使LMLM向右移動到向右移動到LMLM時，時，ISIS較陡時，國民收較陡時，國民收入增加較少（入增加較少（y y2 2y y1 1），即貨幣政策效果較小；而），即貨幣政策效果較?。欢鳬SIS較平緩時，國民收入增加較多（較平緩時，國民收入增加較多（y y3 3y y1 1），即貨幣政），即貨幣政策效果較大。策效果較大。y1 y2 y3LMLMIS1IS0y0r一、貨幣政策的效果一、貨幣政策的效果 原因分析：這是因為，原因分析：這是因為，ISIS較陡，表示投資的利率系較陡，表示投資的利率系數(shù)較小。數(shù)較小。投資對利率變動的敏感程投資對利率變動的敏感程度較差（度較差（i=e-dri=e

63、-dr），因此，），因此，LMLM曲線由于貨幣供給增加曲線由于貨幣供給增加而向右移動使利率下降時，而向右移動使利率下降時，投資不會增加很大從而國投資不會增加很大從而國民收入也不會有較大增加；民收入也不會有較大增加；反之，反之，ISIS較平坦時，表示較平坦時，表示投資利率系數(shù)較大，因此，投資利率系數(shù)較大，因此，貨幣供給增加使利率下降貨幣供給增加使利率下降時，投資和收入會增加較時，投資和收入會增加較多。多。y1 y2 y3LMLMIS1IS00r2 2貨幣政策因貨幣政策因LMLM曲線斜率而異曲線斜率而異 當當ISIS曲線斜率不變時，曲線斜率不變時，LMLM曲線越平坦，貨幣政曲線越平坦，貨幣政策效果

64、就越小，反之，則貨幣政策效果就越大。策效果就越小，反之，則貨幣政策效果就越大。LMLMy3y2y1y0rIS1IS0y4 圖中圖中ISIS0 0和和ISIS1 1的斜率相同，貨幣供給增加使的斜率相同，貨幣供給增加使LMLM右移到右移到LMLM，在，在LMLM曲線較平坦時，收入增加甚少（曲線較平坦時，收入增加甚少（y y2 2y y1 1），），而而LMLM較陡峭時，收入增加較多（較陡峭時，收入增加較多（y y4 4y y3 3）。）。LMLMy3y2y1y0rIS1IS0y4 LMLM較平坦，表示貨幣需求受利率的較平坦，表示貨幣需求受利率的影響較大。即利率稍有變動就會使影響較大。即利率稍有變動

65、就會使貨幣需求變動很多，因而貨幣供給貨幣需求變動很多，因而貨幣供給量變動對利率變動的作用較小，從量變動對利率變動的作用較小，從而增加貨幣供給量的貨幣政策就不而增加貨幣供給量的貨幣政策就不會使投資和國民收入有較大影響。會使投資和國民收入有較大影響。反之，若反之，若LMLM曲線較陡峭，曲線較陡峭，h h較小，較小，表示貨幣需求受到利率的影響較小，表示貨幣需求受到利率的影響較小，因而貨幣供給量變動對利率變動的因而貨幣供給量變動對利率變動的作用較大，即貨幣供給量稍有增加作用較大，即貨幣供給量稍有增加就會使利率下降較多，因而對投資就會使利率下降較多，因而對投資和國民收入有較多增加，即貨幣政和國民收入有較

66、多增加，即貨幣政策的效果較強。策的效果較強。LMLMy3y2y1y0rIS1IS0y43 3貨幣政策乘數(shù)貨幣政策乘數(shù) 貨幣政策效果也可用貨幣政策乘數(shù)來表示和計量。貨幣政策效果也可用貨幣政策乘數(shù)來表示和計量。貨幣政策乘數(shù)是指當貨幣政策乘數(shù)是指當ISIS曲線不變或者說產(chǎn)品市場均曲線不變或者說產(chǎn)品市場均衡情況不變時，均衡收入變化量與引起這種變化的衡情況不變時，均衡收入變化量與引起這種變化的實際貨幣供給量的比率，用公式表示為實際貨幣供給量的比率，用公式表示為 由貨幣政策乘數(shù)可知，由貨幣政策乘數(shù)可知，h h越大，即貨幣需求對利率越大，即貨幣需求對利率越敏感，亦即越敏感，亦即LMLM越平緩，則貨幣政策效果越??；越平緩，則貨幣政策效果越?。籨 d越大，即投資需求對利率越敏感，亦即越大，即投資需求對利率越敏感，亦即ISIS曲線越平曲線越平緩，則貨幣政策效果就越大。緩，則貨幣政策效果就越大。kdhtdmdy)1(114 4古典主義的極端情況古典主義的極端情況 與凱恩斯極端情況相反，如果水平的與凱恩斯極端情況相反，如果水平的ISIS曲線和垂直的曲線和垂直的LMLM曲線相交，就會出曲線相交，就會出現(xiàn)所謂的古