財(cái)務(wù)管理第8章 國際融資A

第8章 國際融資n學(xué)習(xí)目標(biāo)：n了解國際融資的概念、特點(diǎn)及分類方法；了解國際融資的概念、特點(diǎn)及分類方法；n理解國際信貸融資、出口信用保險(xiǎn)、融資服務(wù)業(yè)理解國際信貸融資、出口信用保險(xiǎn)、融資服務(wù)業(yè)務(wù)、國際項(xiàng)目融資的概念、特點(diǎn)與主要類型；務(wù)、國際項(xiàng)目融資的概念、特點(diǎn)與主要類型；n掌握出口信貸、掌握出口信貸、BOT項(xiàng)目融資等國際融資業(yè)務(wù)的項(xiàng)目融資等國際融資業(yè)務(wù)的操作程序。操作程序。n國際融資概述國際融資概述n國際貿(mào)易信貸融資國際貿(mào)易信貸融資n融資融資服務(wù)業(yè)務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)n國際項(xiàng)目融資國際項(xiàng)目融資n國際融資的概念及其特點(diǎn)國際融資的概念及其特點(diǎn)n國際融資的作用國際融資的作用n國際融資的主要類型國際融資的主要類型 n1.國際融資的概念n國際融資國際融資(international financing)，是指各國或地區(qū)的資金需求者通過各種是指各國或地區(qū)的資金需求者通過各種途徑在國際間向資金供應(yīng)者進(jìn)行資金融途徑在國際間向資金供應(yīng)者進(jìn)行資金融通，以調(diào)劑資金余缺的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。通，以調(diào)劑資金余缺的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。n 國際融資業(yè)務(wù)是國際金融市場(chǎng)的基國際融資業(yè)務(wù)是國際金融市場(chǎng)的基本業(yè)務(wù)。在世界經(jīng)濟(jì)一體化高度發(fā)達(dá)的本業(yè)務(wù)。在世界經(jīng)濟(jì)一體化高度發(fā)達(dá)的今天，各國間的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性和依存度不今天，各國間的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性和依存度不斷提高，國際融資發(fā)揮了越來越大的作斷提高，國際融資發(fā)揮了越來越大的作用，對(duì)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也越來越重要。用，對(duì)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也越來越重要。n 在現(xiàn)今國際金融市場(chǎng)中，融資業(yè)務(wù)在現(xiàn)今國際金融市場(chǎng)中，融資業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)大，而且出現(xiàn)融資方式多樣化、迅速擴(kuò)大，而且出現(xiàn)融資方式多樣化、融資工具創(chuàng)新和融資技術(shù)不斷革新的發(fā)融資工具創(chuàng)新和融資技術(shù)不斷革新的發(fā)展趨勢(shì)。展趨勢(shì)。n2.國際融資的主要特點(diǎn)國際融資的主要特點(diǎn)n(1)以價(jià)值增值為目的以價(jià)值增值為目的n絕大多數(shù)國際融資方式都是在信用基礎(chǔ)上絕大多數(shù)國際融資方式都是在信用基礎(chǔ)上的借貸行為，因此都具有信貸的基本特征，的借貸行為，因此都具有信貸的基本特征，即償還性和生息性。即償還性和生息性。n因此，以價(jià)值增值為目的是國際融資的最因此，以價(jià)值增值為目的是國際融資的最基本的特征?；镜奶卣?。n(2)主客體比較復(fù)雜主客體比較復(fù)雜n國際融資的主體是指進(jìn)行融資活動(dòng)的雙國際融資的主體是指進(jìn)行融資活動(dòng)的雙方當(dāng)事人，即資金需求者方當(dāng)事人，即資金需求者(借款人借款人)和資和資金供應(yīng)者金供應(yīng)者(貸款人貸款人)。n國際融資是在不同國家的政府、企業(yè)、國際融資是在不同國家的政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人之間進(jìn)行資金融通的活金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人之間進(jìn)行資金融通的活動(dòng)，涉及的交易主體繁多，既包括本國動(dòng)，涉及的交易主體繁多，既包括本國的政府、銀行、工商企業(yè)及個(gè)人，又包的政府、銀行、工商企業(yè)及個(gè)人，又包括外國政府、銀行、工商企業(yè)和個(gè)人以括外國政府、銀行、工商企業(yè)和個(gè)人以及國際金融組織。及國際金融組織。n(3)風(fēng)險(xiǎn)較大風(fēng)險(xiǎn)較大n國際融資除面臨國內(nèi)融資手段一般風(fēng)險(xiǎn)國際融資除面臨國內(nèi)融資手段一般風(fēng)險(xiǎn)外，還面臨著其特有的外匯風(fēng)險(xiǎn)和國家外，還面臨著其特有的外匯風(fēng)險(xiǎn)和國家風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)。n國際融資通常以外國貨幣計(jì)值，如果匯國際融資通常以外國貨幣計(jì)值，如果匯價(jià)波動(dòng)，融資貨幣發(fā)生貶值或升值，既價(jià)波動(dòng)，融資貨幣發(fā)生貶值或升值，既可能影響借款人的償債負(fù)擔(dān)和能力，又可能影響借款人的償債負(fù)擔(dān)和能力，又可能影響貸款人的按期收回貸款和債權(quán)可能影響貸款人的按期收回貸款和債權(quán)收益。收益。n國家風(fēng)險(xiǎn)又稱為政治風(fēng)險(xiǎn)，通常指由于國家風(fēng)險(xiǎn)又稱為政治風(fēng)險(xiǎn)，通常指由于有關(guān)國家政局或政策的變化，導(dǎo)致投資有關(guān)國家政局或政策的變化，導(dǎo)致投資環(huán)境的變化，從而給國際融資活動(dòng)的預(yù)環(huán)境的變化，從而給國際融資活動(dòng)的預(yù)期收益帶來的不確定性。期收益帶來的不確定性。n引起國家風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是有關(guān)國家發(fā)引起國家風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是有關(guān)國家發(fā)生政變、內(nèi)亂和戰(zhàn)爭；政府干預(yù)、外匯生政變、內(nèi)亂和戰(zhàn)爭；政府干預(yù)、外匯管制、實(shí)行資金凍結(jié)、征用或制裁；以管制、實(shí)行資金凍結(jié)、征用或制裁；以及政府宣布限制或推遲償還債務(wù)等。這及政府宣布限制或推遲償還債務(wù)等。這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國際融資當(dāng)事人來說往往是一種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國際融資當(dāng)事人來說往往是一種難以防避的風(fēng)險(xiǎn)。種難以防避的風(fēng)險(xiǎn)。n路透新加坡路透新加坡2008年年10月月28日電日電-一政一政治風(fēng)險(xiǎn)咨詢機(jī)構(gòu)表示，在亞太國家中，治風(fēng)險(xiǎn)咨詢機(jī)構(gòu)表示，在亞太國家中，印度、馬來西亞和泰國印度、馬來西亞和泰國2009年將面臨年將面臨的政治和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)最高。的政治和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)最高。n該風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)最高為該風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)最高為10，0代表最佳社會(huì)代表最佳社會(huì)政治環(huán)境。政治環(huán)境。n香港政治與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司（香港政治與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司（PERC）在報(bào)告中表示，印度的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)已沖至在報(bào)告中表示，印度的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)已沖至6.87，為所有國家中最高，反映出印度對(duì)，為所有國家中最高，反映出印度對(duì)巴基斯坦政局的擔(dān)心。報(bào)告警告，如果巴巴基斯坦政局的擔(dān)心。報(bào)告警告，如果巴政局進(jìn)一步惡化，印度將可能出現(xiàn)社會(huì)動(dòng)政局進(jìn)一步惡化，印度將可能出現(xiàn)社會(huì)動(dòng)蕩和不穩(wěn)定。蕩和不穩(wěn)定。n導(dǎo)致印度風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)偏高的因素還有明年大導(dǎo)致印度風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)偏高的因素還有明年大選的不確定性，社區(qū)暴力的上升趨勢(shì)及武選的不確定性，社區(qū)暴力的上升趨勢(shì)及武裝分子的襲擊增多等。裝分子的襲擊增多等。n泰國在風(fēng)險(xiǎn)排行中名列第二，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為泰國在風(fēng)險(xiǎn)排行中名列第二，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為6.28。泰國正在爆發(fā)的政治危機(jī)可能會(huì)。泰國正在爆發(fā)的政治危機(jī)可能會(huì)拖至拖至2009年，全國主要機(jī)構(gòu)都會(huì)受到影年，全國主要機(jī)構(gòu)都會(huì)受到影響。響。n名列第三的是馬來西亞，報(bào)告稱大馬政權(quán)名列第三的是馬來西亞，報(bào)告稱大馬政權(quán)的爭奪加深了種族及宗教間的緊張局勢(shì)。的爭奪加深了種族及宗教間的緊張局勢(shì)。n從排名上看，最穩(wěn)定的國家和地區(qū)分別是從排名上看，最穩(wěn)定的國家和地區(qū)分別是日本、香港、新加坡和澳大利亞。日本、香港、新加坡和澳大利亞。n中國風(fēng)險(xiǎn)得分為中國風(fēng)險(xiǎn)得分為5.33。PERC預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)，2009年對(duì)中國來說將是艱難的一年。年對(duì)中國來說將是艱難的一年。面對(duì)出口市場(chǎng)不斷疲軟的局面，中面對(duì)出口市場(chǎng)不斷疲軟的局面，中國政府在努力保持經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭和國政府在努力保持經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭和提升國內(nèi)需求。提升國內(nèi)需求。n(4)受到政府管制受到政府管制n國際融資涉及資金在不同國家之間的轉(zhuǎn)國際融資涉及資金在不同國家之間的轉(zhuǎn)移和流動(dòng)，對(duì)各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定具移和流動(dòng)，對(duì)各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定具有重大的影響。有重大的影響。n各國政府從本國政治、經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，各國政府從本國政治、經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，為了平衡本國的國際收支，審慎管理本為了平衡本國的國際收支，審慎管理本國金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，以及貫徹執(zhí)行本國國金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，以及貫徹執(zhí)行本國的貨幣政策等，一般都會(huì)對(duì)本國企業(yè)或的貨幣政策等，一般都會(huì)對(duì)本國企業(yè)或居民的對(duì)外融資行為實(shí)施不同程度的干居民的對(duì)外融資行為實(shí)施不同程度的干預(yù)和管制。預(yù)和管制。n我國目前對(duì)國際融資實(shí)施的管理措我國目前對(duì)國際融資實(shí)施的管理措施包括國家授權(quán)制、計(jì)劃與審批制施包括國家授權(quán)制、計(jì)劃與審批制度、登記管理制度等。度、登記管理制度等。n 國際融資是在國際范圍內(nèi)配置資金國際融資是在國際范圍內(nèi)配置資金資源，使資金在國際范圍內(nèi)得到優(yōu)化配資源，使資金在國際范圍內(nèi)得到優(yōu)化配置，對(duì)資金需求者和資金供應(yīng)者都會(huì)帶置，對(duì)資金需求者和資金供應(yīng)者都會(huì)帶來益處，并推動(dòng)國際貿(mào)易的發(fā)展和世界來益處，并推動(dòng)國際貿(mào)易的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)的增長。但是，國際融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增經(jīng)濟(jì)的增長。但是，國際融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用是有條件、有限度的，它長的促進(jìn)作用是有條件、有限度的，它是經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，但不是惟一的是經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，但不是惟一的決定性的因素。決定性的因素。n另一方面，國際資金的流入或流出另一方面，國際資金的流入或流出對(duì)一國經(jīng)濟(jì)的影響也是雙向的，是對(duì)一國經(jīng)濟(jì)的影響也是雙向的，是一把一把“雙刃劍雙刃劍”，既有積極作用，既有積極作用，同時(shí)又會(huì)有消極影響，利用得好可同時(shí)又會(huì)有消極影響，利用得好可以促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易或國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易或國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用不好則會(huì)影響一國經(jīng)濟(jì)、金融利用不好則會(huì)影響一國經(jīng)濟(jì)、金融的穩(wěn)定，從而對(duì)其經(jīng)濟(jì)貿(mào)易帶來負(fù)的穩(wěn)定，從而對(duì)其經(jīng)濟(jì)貿(mào)易帶來負(fù)面影響。面影響。n1.按是否通過金融中介分類n國際融資按是否通過金融中介，可分為國際融資按是否通過金融中介，可分為直接融資和間接融資。直接融資和間接融資。n直接融資是指不通過金融中介機(jī)構(gòu)直接融資是指不通過金融中介機(jī)構(gòu)(主主要是銀行、保險(xiǎn)公司和信托投資公司要是銀行、保險(xiǎn)公司和信托投資公司等等)，由資金供應(yīng)者，由資金供應(yīng)者(投資者投資者)直接向資金直接向資金需求者需求者(籌資者籌資者)提供資金的融資活動(dòng)。提供資金的融資活動(dòng)。n間接融資是指通過金融中介機(jī)間接融資是指通過金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資活動(dòng)。構(gòu)進(jìn)行的融資活動(dòng)。n金融中介機(jī)構(gòu)主要通過吸收存金融中介機(jī)構(gòu)主要通過吸收存款、保險(xiǎn)金或信托資金等手段款、保險(xiǎn)金或信托資金等手段匯集閑置資金，同時(shí)又通過發(fā)匯集閑置資金，同時(shí)又通過發(fā)放貸款或購買原始有價(jià)證券等放貸款或購買原始有價(jià)證券等方式將其所匯集的資金轉(zhuǎn)移到方式將其所匯集的資金轉(zhuǎn)移到資金短缺的籌資者手中。資金短缺的籌資者手中。n2.按融資期限分類n國際融資按融資期限，可分為短期融資、中國際融資按融資期限，可分為短期融資、中期融資和長期融資。期融資和長期融資。n短期融資是指融資期限在短期融資是指融資期限在1年以下的融資活年以下的融資活動(dòng)。其融通資金周轉(zhuǎn)較快，大多屬于信用融動(dòng)。其融通資金周轉(zhuǎn)較快，大多屬于信用融通，往往是為了解決進(jìn)出口商短期資金需要、通，往往是為了解決進(jìn)出口商短期資金需要、克服臨時(shí)性的資金短缺、調(diào)劑外匯資金、彌克服臨時(shí)性的資金短缺、調(diào)劑外匯資金、彌補(bǔ)國際收支逆差或維持貨幣匯率等問題。補(bǔ)國際收支逆差或維持貨幣匯率等問題。n中期融資是指融資期限為中期融資是指融資期限為15年的融資活動(dòng)。年的融資活動(dòng)。一般需由資金的供需雙方簽訂融資協(xié)議，有一般需由資金的供需雙方簽訂融資協(xié)議，有的還需要擔(dān)?；虻盅骸５倪€需要擔(dān)?；虻盅?。n長期融資是指融資期限在長期融資是指融資期限在5年以上年以上(最長甚至可達(dá)最長甚至可達(dá)50年年)的融資活動(dòng)。的融資活動(dòng)。中長期融資的目的一般是為了解決中長期融資的目的一般是為了解決大型機(jī)器設(shè)備和技術(shù)出口的資金需大型機(jī)器設(shè)備和技術(shù)出口的資金需求，或重要工程項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施建求，或重要工程項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求。設(shè)的資金需求。n3.按融資來源分類n國際融資按融資來源，可分為官方融資、商國際融資按融資來源，可分為官方融資、商業(yè)融資和混合融資。業(yè)融資和混合融資。n 官方融資是指資金來源于各國政府和國官方融資是指資金來源于各國政府和國際金融機(jī)構(gòu)的國際融資，如國際貨幣基金組際金融機(jī)構(gòu)的國際融資，如國際貨幣基金組織貸款、世界銀行貸款或各國政府貸款等。織貸款、世界銀行貸款或各國政府貸款等。n 商業(yè)融資是指資金來源于私人部門的國商業(yè)融資是指資金來源于私人部門的國際融資，如國際商業(yè)銀行貸款、國際債券融際融資，如國際商業(yè)銀行貸款、國際債券融資等資等.n 混合融資則是將官方融資和商業(yè)融資結(jié)合混合融資則是將官方融資和商業(yè)融資結(jié)合在一起進(jìn)行的國際融資，其目的通常是為了在一起進(jìn)行的國際融資，其目的通常是為了降低融資的風(fēng)險(xiǎn)和成本。降低融資的風(fēng)險(xiǎn)和成本。n4.按融資目的分類按融資目的分類n國際融資按融資目的，可分為貿(mào)易融國際融資按融資目的，可分為貿(mào)易融資和項(xiàng)目融資。資和項(xiàng)目融資。n國際貿(mào)易融資是指與進(jìn)出口貿(mào)易相聯(lián)國際貿(mào)易融資是指與進(jìn)出口貿(mào)易相聯(lián)系的融資活動(dòng)，包括對(duì)出口商提供的系的融資活動(dòng)，包括對(duì)出口商提供的融資和對(duì)進(jìn)口商提供的融資，如買方融資和對(duì)進(jìn)口商提供的融資，如買方信貸、出口押匯、打包放款、福費(fèi)廷信貸、出口押匯、打包放款、福費(fèi)廷等。等。n國際項(xiàng)目融資是指為東道國特定的國際項(xiàng)目融資是指為東道國特定的工程項(xiàng)目提供的融資，如大型采礦、工程項(xiàng)目提供的融資，如大型采礦、能源開發(fā)、交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)設(shè)施建能源開發(fā)、交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。項(xiàng)目融資一般具有資金需要設(shè)等。項(xiàng)目融資一般具有資金需要量大、?？顚Ｓ?、期限較長、風(fēng)險(xiǎn)量大、專款專用、期限較長、風(fēng)險(xiǎn)比較大等特點(diǎn)。比較大等特點(diǎn)。n5.按運(yùn)作方式分類n國際融資按照運(yùn)作方式，可分為國國際融資按照運(yùn)作方式，可分為國際信貸融資、國際證券融資、國際際信貸融資、國際證券融資、國際項(xiàng)目融資、國際租賃融資等形式。項(xiàng)目融資、國際租賃融資等形式。本章按此種分類方式來論述不同類本章按此種分類方式來論述不同類型的國際融資業(yè)務(wù)。國際融資的業(yè)型的國際融資業(yè)務(wù)。國際融資的業(yè)務(wù)體系如圖務(wù)體系如圖8.1所示。所示。n圖圖8.1 國際融資的業(yè)務(wù)體系國際融資的業(yè)務(wù)體系n國際貿(mào)易信貸融資國際貿(mào)易信貸融資(international credit financing)是為開展或支持國際是為開展或支持國際貿(mào)易而進(jìn)行的各種借貸活動(dòng)、信用擔(dān)保貿(mào)易而進(jìn)行的各種借貸活動(dòng)、信用擔(dān)?；蛉谕ɑ顒?dòng)以及出口信用保險(xiǎn)活動(dòng)的總或融通活動(dòng)以及出口信用保險(xiǎn)活動(dòng)的總稱稱.n出口信貸出口信貸(export credit)是出口國是出口國政府為了支持和擴(kuò)大本國大型設(shè)備政府為了支持和擴(kuò)大本國大型設(shè)備的出口，加強(qiáng)本國商品的國際競爭的出口，加強(qiáng)本國商品的國際競爭能力，以利息補(bǔ)貼和提供信貸擔(dān)保能力，以利息補(bǔ)貼和提供信貸擔(dān)保的方式，鼓勵(lì)本國銀行向本國出口的方式，鼓勵(lì)本國銀行向本國出口商或外國進(jìn)口商商或外國進(jìn)口商(或進(jìn)口方銀行或進(jìn)口方銀行)提提供優(yōu)惠性中長期貸款的一種融資方供優(yōu)惠性中長期貸款的一種融資方式。式。n隨著經(jīng)濟(jì)自由化和世界經(jīng)濟(jì)一體化隨著經(jīng)濟(jì)自由化和世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，各國經(jīng)濟(jì)的相互依存度越的發(fā)展，各國經(jīng)濟(jì)的相互依存度越來越高，國際貿(mào)易的重要性日益突來越高，國際貿(mào)易的重要性日益突出，出口信貸融資已成為促進(jìn)國際出，出口信貸融資已成為促進(jìn)國際貿(mào)易發(fā)展的重要手段。貿(mào)易發(fā)展的重要手段。n出口信貸具有四個(gè)突出特點(diǎn)出口信貸具有四個(gè)突出特點(diǎn):n一是與出口貿(mào)易相聯(lián)系。出口信貸必須與貸一是與出口貿(mào)易相聯(lián)系。出口信貸必須與貸款國的出口貿(mào)易項(xiàng)目相聯(lián)系，而且通常規(guī)定款國的出口貿(mào)易項(xiàng)目相聯(lián)系，而且通常規(guī)定出口資本貨物的國產(chǎn)化率必須達(dá)到一定的標(biāo)出口資本貨物的國產(chǎn)化率必須達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)。準(zhǔn)。n二是貸款條件優(yōu)惠。出口信貸通常由出口國二是貸款條件優(yōu)惠。出口信貸通常由出口國的官方金融機(jī)構(gòu)，或獲官方利息補(bǔ)貼等財(cái)政的官方金融機(jī)構(gòu)，或獲官方利息補(bǔ)貼等財(cái)政撥款支持的私人商業(yè)銀行提供，其貸款條件撥款支持的私人商業(yè)銀行提供，其貸款條件比金融市場(chǎng)一般貸款條件優(yōu)惠，貸款利率低比金融市場(chǎng)一般貸款條件優(yōu)惠，貸款利率低于市場(chǎng)利率，利差由出口國政府給予補(bǔ)貼。于市場(chǎng)利率，利差由出口國政府給予補(bǔ)貼。n三是政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。由于出口信貸期限長，三是政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。由于出口信貸期限長，金額大，信貸銀行存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，金額大，信貸銀行存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，國家一般設(shè)有專門機(jī)構(gòu)對(duì)出口信貸發(fā)放銀國家一般設(shè)有專門機(jī)構(gòu)對(duì)出口信貸發(fā)放銀行提供安全保障措施行提供安全保障措施信貸保險(xiǎn)，如果發(fā)信貸保險(xiǎn)，如果發(fā)生不能收回貨款的情況，信貸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就生不能收回貨款的情況，信貸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就予以補(bǔ)償。予以補(bǔ)償。n四是國家設(shè)立專門機(jī)構(gòu)管理出口信貸資金。四是國家設(shè)立專門機(jī)構(gòu)管理出口信貸資金。這種國家信貸機(jī)構(gòu)一般在出口信貸金額巨這種國家信貸機(jī)構(gòu)一般在出口信貸金額巨大、商業(yè)銀行信貸資金不足的情況下，發(fā)大、商業(yè)銀行信貸資金不足的情況下，發(fā)放出口信貸來支持出口。放出口信貸來支持出口。出口信貸類型出口信貸類型出口信貸類型出口信貸類型 賣方信貸賣方信貸 買方信貸買方信貸企業(yè)買方信貸企業(yè)買方信貸銀行買方信貸銀行買方信貸n1.賣方信貸n賣方信貸賣方信貸(suppliers credit)是指是指在大型機(jī)械裝備與成套設(shè)備貿(mào)易中，在大型機(jī)械裝備與成套設(shè)備貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式出賣為便于出口商以延期付款方式出賣設(shè)備，出口方銀行向出口商提供的設(shè)備，出口方銀行向出口商提供的中長期信貸。中長期信貸。n2.買方信貸n 買方信貸買方信貸(buyers credit)是指在大型是指在大型機(jī)械裝備或成套設(shè)備貿(mào)易中，為擴(kuò)大本國設(shè)機(jī)械裝備或成套設(shè)備貿(mào)易中，為擴(kuò)大本國設(shè)備的出口，由出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)備的出口，由出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供的信貸融資。口方銀行提供的信貸融資。n 買方信貸包括出口方銀行貸款給進(jìn)口商買方信貸包括出口方銀行貸款給進(jìn)口商(買方買方)和進(jìn)口方銀行兩種情形。出口方銀行和進(jìn)口方銀行兩種情形。出口方銀行貸款給進(jìn)口方銀行后，進(jìn)口方銀行再向進(jìn)口貸款給進(jìn)口方銀行后，進(jìn)口方銀行再向進(jìn)口商商(買方買方)提供信貸，這是一種間接提供出口提供信貸，這是一種間接提供出口信貸的買方信貸。信貸的買方信貸。n福費(fèi)廷n福費(fèi)廷福費(fèi)廷(forfaiiting)又稱票據(jù)包買業(yè)務(wù)，又稱票據(jù)包買業(yè)務(wù)，是指在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出是指在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌的遠(yuǎn)期匯票無追索口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌的遠(yuǎn)期匯票無追索權(quán)權(quán)(without recourse)地售予出口方地售予出口方銀行或大金融公司，從而提前取得現(xiàn)款銀行或大金融公司，從而提前取得現(xiàn)款的一種資金融通形式。它是出口信貸的的一種資金融通形式。它是出口信貸的一個(gè)類型，其實(shí)質(zhì)是一種沒有追索權(quán)的一個(gè)類型，其實(shí)質(zhì)是一種沒有追索權(quán)的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。n福費(fèi)廷名稱源于法語，意指放棄某種權(quán)力，福費(fèi)廷名稱源于法語，意指放棄某種權(quán)力，從從1965年開始在西歐國家推行，近年來在年開始在西歐國家推行，近年來在世界設(shè)備貿(mào)易中普遍得到發(fā)展。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)世界設(shè)備貿(mào)易中普遍得到發(fā)展。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中提供融資的銀行或金融公司稱為福費(fèi)廷公中提供融資的銀行或金融公司稱為福費(fèi)廷公司或票據(jù)包買商，常常是國際性大銀行的附司或票據(jù)包買商，常常是國際性大銀行的附屬機(jī)構(gòu)屬機(jī)構(gòu)(銀行或公司銀行或公司)。n福費(fèi)廷業(yè)務(wù)具有自身明顯的特點(diǎn)：融資業(yè)務(wù)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)具有自身明顯的特點(diǎn)：融資業(yè)務(wù)與國際資本貨物貿(mào)易相結(jié)合；福費(fèi)廷公司承與國際資本貨物貿(mào)易相結(jié)合；福費(fèi)廷公司承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)；融資票據(jù)有進(jìn)口方銀行或金融擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)；融資票據(jù)有進(jìn)口方銀行或金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保；融資期限為中長期，一般在半機(jī)構(gòu)的擔(dān)保；融資期限為中長期，一般在半年以上，最長可達(dá)年以上，最長可達(dá)10年。年。n 信用安排限額信用安排限額(credit line agreement)是是20世世紀(jì)紀(jì)60年代后期發(fā)展起來的一種新型的出口信貸形年代后期發(fā)展起來的一種新型的出口信貸形式，其主要特點(diǎn)是，出口方銀行為了擴(kuò)大本國一式，其主要特點(diǎn)是，出口方銀行為了擴(kuò)大本國一般消費(fèi)品或基礎(chǔ)工程的出口，給予進(jìn)口方銀行以般消費(fèi)品或基礎(chǔ)工程的出口，給予進(jìn)口方銀行以中期貸款限額的融資便利，并與進(jìn)口方銀行配合，中期貸款限額的融資便利，并與進(jìn)口方銀行配合，組織較小金額業(yè)務(wù)的成交，包括限額購物信用組織較小金額業(yè)務(wù)的成交，包括限額購物信用(shopping basket credit)和項(xiàng)目信用限額和項(xiàng)目信用限額(project of lines of credit)兩種形式。兩種形式。n混合貸款混合貸款(mixt credit)是賣方信貸與買方信貸形式是賣方信貸與買方信貸形式的新發(fā)展。為了克服賣方信貸和買方信貸的不足，的新發(fā)展。為了克服賣方信貸和買方信貸的不足，一些發(fā)達(dá)國家為擴(kuò)大本國設(shè)備的出口，加強(qiáng)本國設(shè)一些發(fā)達(dá)國家為擴(kuò)大本國設(shè)備的出口，加強(qiáng)本國設(shè)備出口的競爭能力，在出口國銀行發(fā)放賣方信貸或備出口的競爭能力，在出口國銀行發(fā)放賣方信貸或買方信貸的同時(shí)，出口國政府還從預(yù)算中提出一筆買方信貸的同時(shí)，出口國政府還從預(yù)算中提出一筆資金，作為政府貸款或贈(zèng)款，連同賣方信貸或買方資金，作為政府貸款或贈(zèng)款，連同賣方信貸或買方信貸一并發(fā)放。政府貸款或贈(zèng)款占整個(gè)貸款金額的信貸一并發(fā)放。政府貸款或贈(zèng)款占整個(gè)貸款金額的比率一般為比率一般為3050?；旌闲刨J近幾年來發(fā)展?；旌闲刨J近幾年來發(fā)展較快。較快。n聯(lián)合貸款聯(lián)合貸款 國際金融組織常為發(fā)展中國家提供中長期貸國際金融組織常為發(fā)展中國家提供中長期貸款款,但由于國際金融組織資金有限但由于國際金融組織資金有限,又需要照又需要照顧到各個(gè)方面顧到各個(gè)方面,所以在使用國際金融組織貸款所以在使用國際金融組織貸款時(shí)時(shí),常常被要求聯(lián)合使用國際商業(yè)銀行貸款以常常被要求聯(lián)合使用國際商業(yè)銀行貸款以及出口信貸及出口信貸,形成所謂的聯(lián)合貸款形成所謂的聯(lián)合貸款.n(1).國際銀團(tuán)貸款n國際銀團(tuán)貸款國際銀團(tuán)貸款(consortium loans)，又稱，又稱國際辛迪加貸款國際辛迪加貸款(syndicated loans)，是，是由一家或幾家銀行牽頭，多家國際商業(yè)銀行由一家或幾家銀行牽頭，多家國際商業(yè)銀行參加組成銀團(tuán)，共同向一國政府、某一企業(yè)參加組成銀團(tuán)，共同向一國政府、某一企業(yè)或項(xiàng)目提供金額大、期限較長的一種國際貸或項(xiàng)目提供金額大、期限較長的一種國際貸款?？?。n(2)世界銀行的聯(lián)合貸款世界銀行的聯(lián)合貸款1.買方信貸項(xiàng)下的信用證業(yè)務(wù)買方信貸項(xiàng)下的信用證業(yè)務(wù) 先由出口國銀行貸款給進(jìn)口國銀行先由出口國銀行貸款給進(jìn)口國銀行,然后由進(jìn)然后由進(jìn)口國銀行轉(zhuǎn)貸給本國進(jìn)口商的買方信貸方式口國銀行轉(zhuǎn)貸給本國進(jìn)口商的買方信貸方式.這種買方信貸項(xiàng)下貿(mào)易支付條件常要用到信這種買方信貸項(xiàng)下貿(mào)易支付條件常要用到信用證的方式用證的方式.n2.世界銀行貸款項(xiàng)下的信用證業(yè)務(wù)世界銀行貸款項(xiàng)下的信用證業(yè)務(wù) 對(duì)世界銀行貸款項(xiàng)目下的采購對(duì)世界銀行貸款項(xiàng)目下的采購,進(jìn)口商必進(jìn)口商必須使用信用證的支付方式須使用信用證的支付方式,但其信用證的但其信用證的開證、修改、以及償付條款等方面又與開證、修改、以及償付條款等方面又與普通信用證有所不同普通信用證有所不同.3.亞洲開發(fā)銀行貸款項(xiàng)下的信用證業(yè)務(wù)亞洲開發(fā)銀行貸款項(xiàng)下的信用證業(yè)務(wù) 對(duì)亞洲開發(fā)銀行貸款項(xiàng)目下的采購對(duì)亞洲開發(fā)銀行貸款項(xiàng)目下的采購,進(jìn)口進(jìn)口商也必須使用信用證的支付方式商也必須使用信用證的支付方式.n出口信用保險(xiǎn)是國家為推動(dòng)外貿(mào)出口，出口信用保險(xiǎn)是國家為推動(dòng)外貿(mào)出口，保障出口企業(yè)收匯安全而制定的一項(xiàng)由保障出口企業(yè)收匯安全而制定的一項(xiàng)由國家財(cái)政提供保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的非贏利的政國家財(cái)政提供保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的非贏利的政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。n出口信用保險(xiǎn)是國際貿(mào)易發(fā)展的產(chǎn)物。出口信用保險(xiǎn)是國際貿(mào)易發(fā)展的產(chǎn)物。1919年，英國政府為了對(duì)外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的需要，成立年，英國政府為了對(duì)外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的需要，成立了世界上第一家出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)了世界上第一家出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)-出口信出口信用擔(dān)保局，也是第一家政府支持下的官方出口用擔(dān)保局，也是第一家政府支持下的官方出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。n二戰(zhàn)以后，隨著世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易全球化進(jìn)程的逐二戰(zhàn)以后，隨著世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易全球化進(jìn)程的逐漸加快，出口信用保險(xiǎn)也獲得了巨大的發(fā)展。漸加快，出口信用保險(xiǎn)也獲得了巨大的發(fā)展。國際上的發(fā)達(dá)國家和許多發(fā)展中國家先后以不國際上的發(fā)達(dá)國家和許多發(fā)展中國家先后以不同的模式紛紛建立了自己的出口信用保險(xiǎn)體制。同的模式紛紛建立了自己的出口信用保險(xiǎn)體制。迄今為止，全世界已有迄今為止，全世界已有60多個(gè)國家和地區(qū)擁有多個(gè)國家和地區(qū)擁有專門的出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。專門的出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。n 為統(tǒng)一各國出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范，交為統(tǒng)一各國出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范，交流業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，共享風(fēng)險(xiǎn)信息，研究風(fēng)險(xiǎn)控制流業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，共享風(fēng)險(xiǎn)信息，研究風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)，總結(jié)和研討業(yè)務(wù)發(fā)展方向，促進(jìn)出口技術(shù)，總結(jié)和研討業(yè)務(wù)發(fā)展方向，促進(jìn)出口信用保險(xiǎn)的健康發(fā)展。世界出口信用保險(xiǎn)機(jī)信用保險(xiǎn)的健康發(fā)展。世界出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)于構(gòu)于1934年成立了名為國際出口信用保險(xiǎn)年成立了名為國際出口信用保險(xiǎn)和海外投資保險(xiǎn)人聯(lián)盟的國際性組織，由和海外投資保險(xiǎn)人聯(lián)盟的國際性組織，由于首次會(huì)議在瑞士的伯爾尼召開，故該機(jī)構(gòu)于首次會(huì)議在瑞士的伯爾尼召開，故該機(jī)構(gòu)的簡稱為的簡稱為“伯爾尼協(xié)會(huì)伯爾尼協(xié)會(huì)”。伯爾尼協(xié)會(huì)對(duì)促。伯爾尼協(xié)會(huì)對(duì)促進(jìn)和維護(hù)世界貿(mào)易和投資的發(fā)展起著重要的進(jìn)和維護(hù)世界貿(mào)易和投資的發(fā)展起著重要的作用。作用。n中國出口信用保險(xiǎn)公司是伯爾尼協(xié)中國出口信用保險(xiǎn)公司是伯爾尼協(xié)會(huì)的正式會(huì)員。會(huì)的正式會(huì)員。n我國出口信用保險(xiǎn)起步于我國出口信用保險(xiǎn)起步于1989年。年。n(1)短期出口信用保險(xiǎn)短期出口信用保險(xiǎn)n(2)中長期出口信用保險(xiǎn)中長期出口信用保險(xiǎn)n(1)短期出口信用保險(xiǎn)短期出口信用保險(xiǎn)n短期出口信用保險(xiǎn)是指貿(mào)易合同中規(guī)定的放短期出口信用保險(xiǎn)是指貿(mào)易合同中規(guī)定的放帳期不超過帳期不超過180天的出口信用保險(xiǎn)。經(jīng)本公天的出口信用保險(xiǎn)。經(jīng)本公司書面同意，放帳期可延長到司書面同意，放帳期可延長到360天。天。n(2)中長期出口信用保險(xiǎn)中長期出口信用保險(xiǎn)本保險(xiǎn)保障一年期以上，十年期以內(nèi)的，本保險(xiǎn)保障一年期以上，十年期以內(nèi)的，100萬美元以上的出口（預(yù)付款或現(xiàn)金支付萬美元以上的出口（預(yù)付款或現(xiàn)金支付比例不低于合同金額的比例不低于合同金額的15，船舶出口的比，船舶出口的比例不低于例不低于20）。目前中國信保提供兩個(gè)中）。目前中國信保提供兩個(gè)中長險(xiǎn)品種。長險(xiǎn)品種。1.出口買方信貸保險(xiǎn)。出口買方信貸保出口買方信貸保險(xiǎn)。出口買方信貸保險(xiǎn)是指在買方信貸融資方式下，中國信保向險(xiǎn)是指在買方信貸融資方式下，中國信保向貸款銀行提供還款風(fēng)險(xiǎn)保障的一種政策性保貸款銀行提供還款風(fēng)險(xiǎn)保障的一種政策性保險(xiǎn)產(chǎn)品。在本保險(xiǎn)中，貸款銀行是被保險(xiǎn)人。險(xiǎn)產(chǎn)品。在本保險(xiǎn)中，貸款銀行是被保險(xiǎn)人。投保人可以是出口商、貸款銀行或借款人，投保人可以是出口商、貸款銀行或借款人，但一般要求貸款銀行直接投保。但一般要求貸款銀行直接投保。n2.出口賣方信貸保險(xiǎn)。出口賣方信貸保險(xiǎn)出口賣方信貸保險(xiǎn)。出口賣方信貸保險(xiǎn)是中國信保險(xiǎn)提供的一類政策性保險(xiǎn)產(chǎn)品，是中國信保險(xiǎn)提供的一類政策性保險(xiǎn)產(chǎn)品，它以擴(kuò)大我國出口、保障企業(yè)收匯為目的，它以擴(kuò)大我國出口、保障企業(yè)收匯為目的，對(duì)因政治風(fēng)險(xiǎn)或商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)引起的出口方在對(duì)因政治風(fēng)險(xiǎn)或商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)引起的出口方在商務(wù)合同項(xiàng)下應(yīng)收的延付款損失承擔(dān)賠償商務(wù)合同項(xiàng)下應(yīng)收的延付款損失承擔(dān)賠償責(zé)任。是一項(xiàng)旨在促進(jìn)我國市場(chǎng)多元化戰(zhàn)責(zé)任。是一項(xiàng)旨在促進(jìn)我國市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略的實(shí)施，支持并推動(dòng)我國高技術(shù)含量、略的實(shí)施，支持并推動(dòng)我國高技術(shù)含量、高附加值的大型成套設(shè)備和機(jī)電產(chǎn)品出口高附加值的大型成套設(shè)備和機(jī)電產(chǎn)品出口的政策性險(xiǎn)種。的政策性險(xiǎn)種。n1、出口貿(mào)易收匯有安全保障。出口信用保險(xiǎn)、出口貿(mào)易收匯有安全保障。出口信用保險(xiǎn)使企業(yè)出口貿(mào)易損失發(fā)生時(shí)給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，維使企業(yè)出口貿(mào)易損失發(fā)生時(shí)給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，維護(hù)出口企業(yè)和銀行權(quán)益，避免呆壞賬發(fā)生，保護(hù)出口企業(yè)和銀行權(quán)益，避免呆壞賬發(fā)生，保證出口企業(yè)和銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。證出口企業(yè)和銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。2、有出口信用保險(xiǎn)保障，出口商可以放心地、有出口信用保險(xiǎn)保障，出口商可以放心地采用更靈活的結(jié)算方式，開拓新市場(chǎng)，擴(kuò)大業(yè)采用更靈活的結(jié)算方式，開拓新市場(chǎng)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，從而使企業(yè)市場(chǎng)競爭能力更強(qiáng)，開拓國務(wù)量，從而使企業(yè)市場(chǎng)競爭能力更強(qiáng)，開拓國際貿(mào)易市場(chǎng)更大膽。際貿(mào)易市場(chǎng)更大膽。3、出口信用保險(xiǎn)可以為企業(yè)獲得出口信貸、出口信用保險(xiǎn)可以為企業(yè)獲得出口信貸融資提供便利。資金短缺、融資困難是企業(yè)共融資提供便利。資金短缺、融資困難是企業(yè)共同的難題，在投保出口信用保險(xiǎn)后，收匯風(fēng)險(xiǎn)同的難題，在投保出口信用保險(xiǎn)后，收匯風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，融資銀行才愿意提供資金融通。顯著降低，融資銀行才愿意提供資金融通。4、得到更多的買家信息，獲得買方資信調(diào)、得到更多的買家信息，獲得買方資信調(diào)查和其他相關(guān)服務(wù)。出口信用保險(xiǎn)有利于出口查和其他相關(guān)服務(wù)。出口信用保險(xiǎn)有利于出口商獲得多方面的信息咨詢服務(wù)，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)商獲得多方面的信息咨詢服務(wù)，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，事先避免和防范損失發(fā)生。管理，事先避免和防范損失發(fā)生。5、有助于企業(yè)自身信用評(píng)級(jí)和信用管理水、有助于企業(yè)自身信用評(píng)級(jí)和信用管理水平的提高。平的提高。n8.2.1出口帳款保理業(yè)務(wù)出口帳款保理業(yè)務(wù)n出口帳款保理業(yè)務(wù)是指出口商在貨物裝運(yùn)之出口帳款保理業(yè)務(wù)是指出口商在貨物裝運(yùn)之后，立即將發(fā)票、匯票、提單等單據(jù)賣給辦后，立即將發(fā)票、匯票、提單等單據(jù)賣給辦理出口帳款保理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，收進(jìn)全部或部理出口帳款保理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，收進(jìn)全部或部分款項(xiàng)，以取得資金融通。分款項(xiàng)，以取得資金融通。n8.2.2票據(jù)發(fā)行便利票據(jù)發(fā)行便利n票據(jù)發(fā)行便利是一種中長期融資安排，根據(jù)票據(jù)發(fā)行便利是一種中長期融資安排，根據(jù)這種安排，以商業(yè)銀行的包銷承諾為條件，這種安排，以商業(yè)銀行的包銷承諾為條件，借款人可以發(fā)行短期票據(jù)。借款人可以發(fā)行短期票據(jù)。n8.3.1 國際項(xiàng)目融資的參與者國際項(xiàng)目融資的參與者n8.3.2 項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的種類項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的種類n8.3.3 項(xiàng)目融資的主要類型項(xiàng)目融資的主要類型 n國際項(xiàng)目融資國際項(xiàng)目融資(international roject financing)是一種新型的國際融資方式，即融資者對(duì)一個(gè)大型是一種新型的國際融資方式，即融資者對(duì)一個(gè)大型工程項(xiàng)目貸款或投資，等工程項(xiàng)目建成后，再用銷工程項(xiàng)目貸款或投資，等工程項(xiàng)目建成后，再用銷售該項(xiàng)目所生產(chǎn)產(chǎn)品換回的現(xiàn)金來償還融資者的投售該項(xiàng)目所生產(chǎn)產(chǎn)品換回的現(xiàn)金來償還融資者的投資或貸款。資或貸款。n項(xiàng)目融資始于項(xiàng)目融資始于20世紀(jì)世紀(jì)30年代美國的油田開發(fā)事業(yè)，年代美國的油田開發(fā)事業(yè)，此后此后,一些發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施需求不斷一些發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施需求不斷增長，但又缺乏足夠的建設(shè)資金，一些國家的政府增長，但又缺乏足夠的建設(shè)資金，一些國家的政府通過促進(jìn)公共部門與私營企業(yè)合作，為基礎(chǔ)設(shè)施建通過促進(jìn)公共部門與私營企業(yè)合作，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金，從而出現(xiàn)了這種融資形式。設(shè)提供資金，從而出現(xiàn)了這種融資形式。項(xiàng)目融資主要用于資源開發(fā)項(xiàng)項(xiàng)目融資主要用于資源開發(fā)項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和大型設(shè)備的制目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和大型設(shè)備的制造項(xiàng)目。項(xiàng)目融資的籌資功能強(qiáng)，造項(xiàng)目。項(xiàng)目融資的籌資功能強(qiáng)，融資方式靈活多樣，能有效地解決融資方式靈活多樣，能有效地解決大型工程項(xiàng)目籌資問題，能減輕政大型工程項(xiàng)目籌資問題，能減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。n 項(xiàng)目融資與傳統(tǒng)的企業(yè)長期融資是不同項(xiàng)目融資與傳統(tǒng)的企業(yè)長期融資是不同的，在傳統(tǒng)的企業(yè)長期融資中，借款企業(yè)承的，在傳統(tǒng)的企業(yè)長期融資中，借款企業(yè)承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，并用其財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，因此，銀擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，并用其財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，因此，銀行比較關(guān)心借款企業(yè)的資信。在項(xiàng)目融資中，行比較關(guān)心借款企業(yè)的資信。在項(xiàng)目融資中，貸款人也要承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保限于該貸款人也要承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保限于該項(xiàng)目，還款資金來源是項(xiàng)目未來的收益，因項(xiàng)目，還款資金來源是項(xiàng)目未來的收益，因此，銀行比較關(guān)心新事業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益狀況。此，銀行比較關(guān)心新事業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益狀況。n國際項(xiàng)目融資大致可分為投資決策、融資決策、融資結(jié)構(gòu)設(shè)國際項(xiàng)目融資大致可分為投資決策、融資決策、融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、融資談判和融資執(zhí)行五個(gè)階段。國際項(xiàng)目融資運(yùn)作程序計(jì)、融資談判和融資執(zhí)行五個(gè)階段。國際項(xiàng)目融資運(yùn)作程序復(fù)雜，參與人員較多，主要參與者有以下幾個(gè)。復(fù)雜，參與人員較多，主要參與者有以下幾個(gè)。n(1)項(xiàng)目發(fā)起人項(xiàng)目發(fā)起人n發(fā)起人是國際融資項(xiàng)目的實(shí)際投資者，它從組織上負(fù)有督導(dǎo)發(fā)起人是國際融資項(xiàng)目的實(shí)際投資者，它從組織上負(fù)有督導(dǎo)該項(xiàng)目計(jì)劃落實(shí)的責(zé)任。大型工程項(xiàng)目的發(fā)起人包括東道國該項(xiàng)目計(jì)劃落實(shí)的責(zé)任。大型工程項(xiàng)目的發(fā)起人包括東道國的政府和私人企業(yè)，一般還吸收外國公司參加。的政府和私人企業(yè)，一般還吸收外國公司參加。n(2)項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司n項(xiàng)目公司是項(xiàng)目的直接主辦者，是為了項(xiàng)目的建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)項(xiàng)目公司是項(xiàng)目的直接主辦者，是為了項(xiàng)目的建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營而建立的，獨(dú)立經(jīng)營并自負(fù)盈虧的經(jīng)營實(shí)體。它直接承擔(dān)營而建立的，獨(dú)立經(jīng)營并自負(fù)盈虧的經(jīng)營實(shí)體。它直接承擔(dān)項(xiàng)目債務(wù)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，其組成形式主要有契約式合營和股權(quán)項(xiàng)目債務(wù)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，其組成形式主要有契約式合營和股權(quán)式合營兩種。項(xiàng)目公司營建項(xiàng)目所需資金除發(fā)起人投入的資式合營兩種。項(xiàng)目公司營建項(xiàng)目所需資金除發(fā)起人投入的資本金外，主要通過借款獲得。項(xiàng)目公司以其資產(chǎn)和未來的現(xiàn)本金外，主要通過借款獲得。項(xiàng)目公司以其資產(chǎn)和未來的現(xiàn)金流量作為償還借款的主要保證。金流量作為償還借款的主要保證。n(3)借款方借款方n項(xiàng)目融資的借款方通常是項(xiàng)目公司，但也可能是項(xiàng)目的承建項(xiàng)目融資的借款方通常是項(xiàng)目公司，但也可能是項(xiàng)目的承建公司、經(jīng)營公司、原材料供應(yīng)商等。公司、經(jīng)營公司、原材料供應(yīng)商等。n(4)貸款方貸款方n項(xiàng)目融資的信貸資金可能來自多種方面，這些貸款方主要有項(xiàng)目融資的信貸資金可能來自多種方面，這些貸款方主要有國際銀團(tuán)、各國政府和國際金融組織等。國際銀團(tuán)、各國政府和國際金融組織等。n(5)項(xiàng)目的信用保證實(shí)體項(xiàng)目的信用保證實(shí)體n這些實(shí)體包括項(xiàng)目產(chǎn)品的購買者或項(xiàng)目設(shè)施的使用者、項(xiàng)目這些實(shí)體包括項(xiàng)目產(chǎn)品的購買者或項(xiàng)目設(shè)施的使用者、項(xiàng)目建設(shè)的工程公司或承包公司、項(xiàng)目設(shè)備供應(yīng)者、能源和原材建設(shè)的工程公司或承包公司、項(xiàng)目設(shè)備供應(yīng)者、能源和原材料供應(yīng)商等。購買者對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品要支付貨款，工程公司是工料供應(yīng)商等。購買者對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品要支付貨款，工程公司是工程技術(shù)成敗的重要因素，供應(yīng)商在保證工程按時(shí)竣工起著重程技術(shù)成敗的重要因素，供應(yīng)商在保證工程按時(shí)竣工起著重要作用。因此，他們的資信和技術(shù)水平為取得信貸資金提供要作用。因此，他們的資信和技術(shù)水平為取得信貸資金提供了可靠保證。了可靠保證。n(6)項(xiàng)目融資顧問項(xiàng)目融資顧問n項(xiàng)目融資涉及多個(gè)領(lǐng)域，因此需要各方面的咨詢?nèi)藛T，這些項(xiàng)目融資涉及多個(gè)領(lǐng)域，因此需要各方面的咨詢?nèi)藛T，這些咨詢?nèi)藛T包括財(cái)務(wù)與金融顧問、技術(shù)顧問、法律顧問、保險(xiǎn)咨詢?nèi)藛T包括財(cái)務(wù)與金融顧問、技術(shù)顧問、法律顧問、保險(xiǎn)顧問及會(huì)計(jì)稅務(wù)顧問等。顧問及會(huì)計(jì)稅務(wù)顧問等。n(7)有關(guān)政府機(jī)構(gòu)有關(guān)政府機(jī)構(gòu)n政府官方保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可為融資項(xiàng)目提供信貸保險(xiǎn)和政策支持，政府官方保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可為融資項(xiàng)目提供信貸保險(xiǎn)和政策支持，這是國外銀行和私人信貸機(jī)構(gòu)發(fā)放項(xiàng)目貸款的先決條件。他這是國外銀行和私人信貸機(jī)構(gòu)發(fā)放項(xiàng)目貸款的先決條件。他們也是國際項(xiàng)目融資的重要參與者。們也是國際項(xiàng)目融資的重要參與者。n國際項(xiàng)目融資規(guī)模大，參與者眾多，涉及諸多方面的問題。國際項(xiàng)目融資規(guī)模大，參與者眾多，涉及諸多方面的問題。在國際項(xiàng)目融資中，一般由項(xiàng)目公司作借款人，貸款人對(duì)項(xiàng)在國際項(xiàng)目融資中，一般由項(xiàng)目公司作借款人，貸款人對(duì)項(xiàng)目公司貸款后，不能對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人行使追索權(quán)，而通常以貸目公司貸款后，不能對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人行使追索權(quán)，而通常以貸款項(xiàng)目的收益作為還本付息的來源，因此，這種無追索權(quán)的款項(xiàng)目的收益作為還本付息的來源，因此，這種無追索權(quán)的融資方式風(fēng)險(xiǎn)較大，融資成本很高。一個(gè)融資項(xiàng)目存在著各融資方式風(fēng)險(xiǎn)較大，融資成本很高。一個(gè)融資項(xiàng)目存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，有效地減輕和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，有效地減輕和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目成功的關(guān)鍵。目成功的關(guān)鍵。n項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的種類按照項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)展階段，可分為項(xiàng)目建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的種類按照項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)展階段，可分為項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)、試生產(chǎn)階段風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營階段風(fēng)險(xiǎn)三類。開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)、試生產(chǎn)階段風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營階段風(fēng)險(xiǎn)三類。這里主要論述按表現(xiàn)形式劃分的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)主要有這里主要論述按表現(xiàn)形式劃分的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種。以下幾種。n(1)完工風(fēng)險(xiǎn)完工風(fēng)險(xiǎn)n完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目不能按時(shí)完工的風(fēng)險(xiǎn)。它對(duì)貸款的還本完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目不能按時(shí)完工的風(fēng)險(xiǎn)。它對(duì)貸款的還本付息產(chǎn)生直接的影響，因此，貸款人都要求得到工程項(xiàng)目付息產(chǎn)生直接的影響，因此，貸款人都要求得到工程項(xiàng)目完工的具體日期保證。項(xiàng)目完工不僅要求項(xiàng)目按設(shè)計(jì)建造，完工的具體日期保證。項(xiàng)目完工不僅要求項(xiàng)目按設(shè)計(jì)建造，而且，還要求在預(yù)定成本范圍內(nèi)按時(shí)開動(dòng)設(shè)備并達(dá)到預(yù)期而且，還要求在預(yù)定成本范圍內(nèi)按時(shí)開動(dòng)設(shè)備并達(dá)到預(yù)期的生產(chǎn)能力。的生產(chǎn)能力。n(2)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)n運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目完工后，在生產(chǎn)運(yùn)營過程中所存在的風(fēng)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目完工后，在生產(chǎn)運(yùn)營過程中所存在的風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)備安裝好后，項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)營狀況決定了新項(xiàng)目是險(xiǎn)。設(shè)備安裝好后，項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)營狀況決定了新項(xiàng)目是否能取得預(yù)期的收益，進(jìn)而影響項(xiàng)目的貸款償付能力。為否能取得預(yù)期的收益，進(jìn)而影響項(xiàng)目的貸款償付能力。為此，要對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)營組織、管理、技術(shù)及操作者素質(zhì)等進(jìn)此，要對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)營組織、管理、技術(shù)及操作者素質(zhì)等進(jìn)行檢查。行檢查。n(3)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)n市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目產(chǎn)品是否有穩(wěn)定的市場(chǎng)。項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目產(chǎn)品是否有穩(wěn)定的市場(chǎng)。項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售收入是項(xiàng)目的主要收入，也是償還貸款的主要來源。因此，收入是項(xiàng)目的主要收入，也是償還貸款的主要來源。因此，項(xiàng)目發(fā)起人和貸款人在安排項(xiàng)目融資時(shí)，要對(duì)產(chǎn)品的市場(chǎng)需項(xiàng)目發(fā)起人和貸款人在安排項(xiàng)目融資時(shí)，要對(duì)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求量和價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)。求量和價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)。n(4)金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)n金融風(fēng)險(xiǎn)是指通貨膨脹、匯率波動(dòng)、外匯管制等金融貨幣因金融風(fēng)險(xiǎn)是指通貨膨脹、匯率波動(dòng)、外匯管制等金融貨幣因素所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這些因素會(huì)影響到原材料、勞務(wù)費(fèi)等方面素所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這些因素會(huì)影響到原材料、勞務(wù)費(fèi)等方面的項(xiàng)目成本，影響到項(xiàng)目資金的周轉(zhuǎn)計(jì)劃，進(jìn)而影響到項(xiàng)目的項(xiàng)目成本，影響到項(xiàng)目資金的周轉(zhuǎn)計(jì)劃，進(jìn)而影響到項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和還本付息的能力。的經(jīng)濟(jì)效益和還本付息的能力。n(5)政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)n項(xiàng)目所在國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、社會(huì)安定狀況和政治項(xiàng)目所在國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、社會(huì)安定狀況和政治法律制度環(huán)境都會(huì)對(duì)國際項(xiàng)目融資帶來不同程度的法律制度環(huán)境都會(huì)對(duì)國際項(xiàng)目融資帶來不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)都可能影響到項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。因風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)都可能影響到項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。因此，貸款人一般要向政府保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保或與東道國此，貸款人一般要向政府保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投?；蚺c東道國政府簽訂某種協(xié)議，以防避此類風(fēng)險(xiǎn)。政府簽訂某種協(xié)議，以防避此類風(fēng)險(xiǎn)。n印度大博電廠印度大博電廠(Dabhol Power Company，縮寫縮寫DPC)。是以美國安然是以美國安然(Enmn)公司為主投資近公司為主投資近30億億美元建成，是印度的外商投資項(xiàng)目和項(xiàng)目融美元建成，是印度的外商投資項(xiàng)目和項(xiàng)目融資項(xiàng)目，也是目前在印度最大的獨(dú)立發(fā)電廠資項(xiàng)目，也是目前在印度最大的獨(dú)立發(fā)電廠lIPP)項(xiàng)目。項(xiàng)目。n從從2000年底開始，不斷出現(xiàn)該電廠電費(fèi)支年底開始，不斷出現(xiàn)該電廠電費(fèi)支付糾紛的報(bào)導(dǎo)。到付糾紛的報(bào)導(dǎo)。到2001年初，大博電廠與年初，大博電廠與馬哈拉斯特拉邦馬哈拉斯特拉邦(Mahatashtra，簡稱馬邦，簡稱馬邦)的電費(fèi)糾紛進(jìn)一步升級(jí)，電廠無奈中只好停的電費(fèi)糾紛進(jìn)一步升級(jí)，電廠無奈中只好停止發(fā)電。止發(fā)電。n雖然該項(xiàng)目由印度中央政府對(duì)購電協(xié)議提供雖然該項(xiàng)目由印度中央政府對(duì)購電協(xié)議提供擔(dān)保，但是在大博要求印度中央政府兌現(xiàn)擔(dān)擔(dān)保，但是在大博要求印度中央政府兌現(xiàn)擔(dān)保時(shí)，印度政府開始食言?，F(xiàn)在誰也不清保時(shí)，印度政府開始食言?，F(xiàn)在誰也不清楚大博電廠的問題最后將如何解決楚大博電廠的問題最后將如何解決 該項(xiàng)目該項(xiàng)目糾紛引起的直接效應(yīng)就是糾紛引起的直接效應(yīng)就是:目前幾乎所有的印目前幾乎所有的印度境內(nèi)的獨(dú)立發(fā)電廠都因?yàn)樵擁?xiàng)目的失敗而度境內(nèi)的獨(dú)立發(fā)電廠都因?yàn)樵擁?xiàng)目的失敗而陷于停頓，印度吸引外資的努力也受到沉重陷于停頓，印度吸引外資的努力也受到沉重打擊。打擊。n安然安然(Emon)公司的總部設(shè)在美國休斯頓、是世界公司的總部設(shè)在美國休斯頓、是世界上最大的能源商，上最大的能源商，2000年資本市值達(dá)到年資本市值達(dá)到700億美億美元，銷售收入接近元，銷售收入接近2，O00億美元。安然的業(yè)務(wù)包億美元。安然的業(yè)務(wù)包括天燃?xì)狻㈦娏捌渌茉串a(chǎn)品、工程、投資、服括天燃?xì)?、電力及其他能源產(chǎn)品、工程、投資、服務(wù)、網(wǎng)上交易等。安然僅務(wù)、網(wǎng)上交易等。安然僅2000-2001年度一年的年度一年的網(wǎng)上交易額就達(dá)網(wǎng)上交易額就達(dá)400億美元，是目前壘球最大的商億美元，是目前壘球最大的商對(duì)商對(duì)商(B2B)網(wǎng)站之一網(wǎng)站之一.n大博電廠的失敗和其它一系列經(jīng)營失誤，使安然的大博電廠的失敗和其它一系列經(jīng)營失誤，使安然的股票價(jià)格由股票價(jià)格由2000年的年的90美元下跌到美元下跌到2001年的不年的不足足1美元。隨著經(jīng)營的惡化，安然公司已申請(qǐng)破產(chǎn)美元。隨著經(jīng)營的惡化，安然公司已申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，這將是有史以來規(guī)模最大的公司破產(chǎn)案。保護(hù)，這將是有史以來規(guī)模最大的公司破產(chǎn)案。n印度如果該項(xiàng)目利用上聯(lián)合循環(huán)電印度如果該項(xiàng)目利用上聯(lián)合循環(huán)電廠項(xiàng)目周期較短的優(yōu)勢(shì)快速建廠項(xiàng)目周期較短的優(yōu)勢(shì)快速建設(shè)是有可能成功的。不幸的是：設(shè)是有可能成功的。不幸的是：印度有關(guān)部門的拖拉、項(xiàng)目談判的印度有關(guān)部門的拖拉、項(xiàng)目談判的扯虞使項(xiàng)目在東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)扯虞使項(xiàng)目在東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)并拖累印度經(jīng)濟(jì)后才拖拖拉拉建成。并拖累印度經(jīng)濟(jì)后才拖拖拉拉建成。n印度政府食言兌現(xiàn)擔(dān)保同時(shí)進(jìn)行逃避，引發(fā)印度政府食言兌現(xiàn)擔(dān)保同時(shí)進(jìn)行逃避，引發(fā)安然公司經(jīng)營危機(jī)也成為必然；安然也許在安然公司經(jīng)營危機(jī)也成為必然；安然也許在大的形勢(shì)變化后已經(jīng)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，但公大的形勢(shì)變化后已經(jīng)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，但公司前期的巨大投資已使公司在項(xiàng)目建設(shè)上欲司前期的巨大投資已使公司在項(xiàng)目建設(shè)上欲罷不能，只好寄希望印度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇理性預(yù)罷不能，只好寄希望印度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇理性預(yù)期中的投資已變成一場(chǎng)豪賭。期中的投資已變成一場(chǎng)豪賭。n1.BOT項(xiàng)目融資nBOT的英文全稱是的英文全稱是build-operate-transfer，意思是建設(shè)，意思是建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓，它是國際項(xiàng)目融資的一種方式。經(jīng)營轉(zhuǎn)讓，它是國際項(xiàng)目融資的一種方式。BOT項(xiàng)目融項(xiàng)目融資，又稱資，又稱“公共工程特許權(quán)項(xiàng)目融資公共工程特許權(quán)項(xiàng)目融資”或或“外商投資特許權(quán)外商投資特許權(quán)項(xiàng)目融資項(xiàng)目融資”，是指東道國政府通過簽訂協(xié)議，把由政府支配、，是指東道國政府通過簽訂協(xié)議，把由政府支配、擁有或控制的資源，如基礎(chǔ)設(shè)施或其他公益項(xiàng)目，授權(quán)給以擁有或控制的資源，如基礎(chǔ)設(shè)施或其他公益項(xiàng)目，授權(quán)給以招標(biāo)形式選擇的投資商組建的項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司在特許期招標(biāo)形式選擇的投資商組建的項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)和運(yùn)營，并回收投資成本，償內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)和運(yùn)營，并回收投資成本，償還項(xiàng)目的借款債務(wù)，賺取合理的利潤，特許期結(jié)束后將項(xiàng)目還項(xiàng)目的借款債務(wù)，賺取合理的利潤，特許期結(jié)束后將項(xiàng)目所有權(quán)無償移交給東道國政府。所有權(quán)無償移交給東道國政府。nBOT融資方式實(shí)質(zhì)上是政府與承包商融資方式實(shí)質(zhì)上是政府與承包商(項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司)合作經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一合作經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種特殊融資運(yùn)作模式，主要適用于大型種特殊融資運(yùn)作模式，主要適用于大型資本、技術(shù)密集型項(xiàng)目，如市政、道路、資本、技術(shù)密集型項(xiàng)目，如市政、道路、交通、電力、通信、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)交通、電力、通信、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。目。n（1）廣東省湛江市霞山污水處理廠廣東省湛江市霞山污水處理廠n（2）廣東省省道廣東省省道S119線廣惠高速匝道線廣惠高速匝道口至新塘段大修及擴(kuò)建工程口至新塘段大修及擴(kuò)建工程n（3）廣東省省道廣東省省道S119線荔城至廣惠高線荔城至廣惠高速匝道口段大修工程速匝道口段大修工程n（4）廣東省省道廣東省省道S242河汕線埔邊至汕河汕線埔邊至汕尾段改建工程尾段改建工程廣東省內(nèi)使用廣東省內(nèi)使用BOT方式融資項(xiàng)目舉例方式融資項(xiàng)目舉例（5）廣東省深圳市龍華至東莞市大嶺山廣東省深圳市龍華至東莞市大嶺山公路項(xiàng)目公路項(xiàng)目（6）廣東省肇慶市城區(qū)管道天然氣項(xiàng)目廣東省肇慶市城區(qū)管道天然氣項(xiàng)目特許經(jīng)營權(quán)特許經(jīng)營權(quán)（7）廣東省肇慶市污水處理廠項(xiàng)目（含廣東省肇慶市污水處理廠項(xiàng)目（含一廠和二廠）特許經(jīng)營項(xiàng)目一廠和二廠）特許經(jīng)營項(xiàng)目（8）廣東省肇慶市廣東省肇慶市2003年度市政、公路年度市政、公路工程建設(shè)項(xiàng)目工程建設(shè)項(xiàng)目n(1)BOT方式的特點(diǎn)方式的特點(diǎn) BOT作為國際項(xiàng)目融資方式的創(chuàng)新作為國際項(xiàng)目融資方式的創(chuàng)新模式，自進(jìn)入國際投資領(lǐng)域后，很快模式，自進(jìn)入國際投資領(lǐng)域后，很快就為投資國和東道國所接受。對(duì)投資就為投資國和東道國所接受。對(duì)投資商來說，利用商來說，利用BOT方式不僅可以開拓方式不僅可以開拓新的市場(chǎng)，擴(kuò)大經(jīng)營范圍，獲取可觀新的市場(chǎng)，擴(kuò)大經(jīng)營范圍，獲取可觀的投資回報(bào)，而且還可以帶動(dòng)投資國的投資回報(bào)，而且還可以帶動(dòng)投資國的技術(shù)和設(shè)備出口。的技術(shù)和設(shè)備出口。n 對(duì)東道國來說，對(duì)東道國來說，BOT方式既可以高方式既可以高效率地完成基礎(chǔ)設(shè)施和公益項(xiàng)目的建設(shè)效率地完成基礎(chǔ)設(shè)施和公益項(xiàng)目的建設(shè)目標(biāo)，滿足公眾的需要，又可以減輕財(cái)目標(biāo)，滿足公眾的需要，又可以減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)和外債負(fù)擔(dān)，避免政府的債務(wù)風(fēng)政負(fù)擔(dān)和外債負(fù)擔(dān)，避免政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，由于項(xiàng)目成功與否直接關(guān)系險(xiǎn)；同時(shí)，由于項(xiàng)目成功與否直接關(guān)系到投資商的利益，投資商必然會(huì)對(duì)項(xiàng)目到投資商的利益，投資商必然會(huì)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量嚴(yán)格把關(guān)，有利于東道國獲得建設(shè)質(zhì)量嚴(yán)格把關(guān)，有利于東道國獲得國外先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)。國外先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)。n(2)BOT項(xiàng)目融資的參與主體項(xiàng)目融資的參與主體nBOT項(xiàng)目融資的參與主體比較復(fù)雜，其基本當(dāng)事人項(xiàng)目融資的參與主體比較復(fù)雜，其基本當(dāng)事人有項(xiàng)目發(fā)包人、承包人和國際顧問咨詢公司。有項(xiàng)目發(fā)包人、承包人和國際顧問咨詢公司。n 發(fā)包人。發(fā)包人。發(fā)包人為東道國政府，通常由政府專發(fā)包人為東道國政府，通常由政府專業(yè)投資公司充任，其職責(zé)是負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的決策和業(yè)投資公司充任，其職責(zé)是負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的決策和總體實(shí)施工作，包括通過招標(biāo)和授權(quán)形式確定項(xiàng)目總體實(shí)施工作，包括通過招標(biāo)和授權(quán)形式確定項(xiàng)目承包人，對(duì)項(xiàng)目營運(yùn)過程予以監(jiān)督和支持，對(duì)項(xiàng)目承包人，對(duì)項(xiàng)目營運(yùn)過程予以監(jiān)督和支持，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)的收回等。經(jīng)營權(quán)的收回等。n 承包人。承包人。承包人通常是一個(gè)國際承包集團(tuán)，包承包人通常是一個(gè)國際承包集團(tuán)，包括一個(gè)或多個(gè)投資商、工程建設(shè)公司、設(shè)備供應(yīng)商、括一個(gè)或多個(gè)投資商、工程建設(shè)公司、設(shè)備供應(yīng)商、國際銀團(tuán)等。承包人獲得政府授權(quán)后，通常以股本國際銀團(tuán)等。承包人獲得政府授權(quán)后，通常以股本投資的方式建立項(xiàng)目公司，也可吸收少量政府資金投資的方式建立項(xiàng)目公司，也可吸收少量政府資金入股。入股。nBOT項(xiàng)目所需的資金大部分通過項(xiàng)目公司從商業(yè)融項(xiàng)目所需的資金大部分通過項(xiàng)目公司從商業(yè)融資渠道獲得，一般采取無追索權(quán)或有限追索權(quán)貸款資渠道獲得，一般采取無追索權(quán)或有限追索權(quán)貸款的形式，由國際銀團(tuán)負(fù)責(zé)提供。建設(shè)公司負(fù)責(zé)按照的形式，由國際銀團(tuán)負(fù)責(zé)提供。建設(shè)公司負(fù)責(zé)按照項(xiàng)目公司的要求承擔(dān)項(xiàng)目的一攬子規(guī)劃和建設(shè)；設(shè)項(xiàng)目公司的要求承擔(dān)項(xiàng)目的一攬子規(guī)劃和建設(shè)；設(shè)備供應(yīng)商則按照合同為項(xiàng)目建設(shè)提供所需設(shè)備和技備供應(yīng)商則按照合同為項(xiàng)目建設(shè)提供所需設(shè)備和技術(shù)等。術(shù)等。n 國際顧問咨詢公司。國際顧問咨詢公司。它們是對(duì)國際工它們是對(duì)國際工程項(xiàng)目提供各種咨詢服務(wù)的民營性國際程項(xiàng)目提供各種咨詢服務(wù)的民營性國際組織。在組織。在BOT項(xiàng)目中，承包人和發(fā)包人項(xiàng)目中，承包人和發(fā)包人均聘請(qǐng)有自己的顧問公司，其職責(zé)十分均聘請(qǐng)有自己的顧問公司，其職責(zé)十分廣泛，主要包括決策咨詢、工程監(jiān)理和廣泛，主要包括決策咨詢、工程監(jiān)理和糾紛仲裁三項(xiàng)。糾紛仲裁三項(xiàng)。n(3)BOT項(xiàng)目融資的運(yùn)作過程項(xiàng)目融資的運(yùn)作過程nBOT項(xiàng)目融資的運(yùn)作過程大都經(jīng)過項(xiàng)目項(xiàng)目融資的運(yùn)作過程大都經(jīng)過項(xiàng)目準(zhǔn)備、建設(shè)、經(jīng)營、產(chǎn)權(quán)移交幾個(gè)階段。準(zhǔn)備、建設(shè)、經(jīng)營、產(chǎn)權(quán)移交幾個(gè)階段。n 準(zhǔn)備階段。準(zhǔn)備階段。此階段主要包括項(xiàng)目確定、此階段主要包括項(xiàng)目確定、招標(biāo)、評(píng)標(biāo)、談判和簽約。招標(biāo)、評(píng)標(biāo)、談判和簽約。n東道國政府首先要負(fù)責(zé)完成對(duì)東道國政府首先要負(fù)責(zé)完成對(duì)BOT項(xiàng)目的項(xiàng)目的選擇和確定，主要是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)選擇和確定，主要是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和法律上的可行性論證。濟(jì)和法律上的可行性論證。n接著，政府要對(duì)投標(biāo)者進(jìn)行資格預(yù)審和發(fā)接著，政府要對(duì)投標(biāo)者進(jìn)行資格預(yù)審和發(fā)出投標(biāo)邀請(qǐng)書，并在收到投資商投標(biāo)書后出投標(biāo)邀請(qǐng)書，并在收到投資商投標(biāo)書后于規(guī)定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行評(píng)標(biāo)和決標(biāo)。于規(guī)定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行評(píng)標(biāo)和決標(biāo)。n項(xiàng)目決標(biāo)后，政府必須與獲得授權(quán)的項(xiàng)目公項(xiàng)目決標(biāo)后，政府必須與獲得授權(quán)的項(xiàng)目公司就項(xiàng)目協(xié)議條款進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判，談判內(nèi)司就項(xiàng)目協(xié)議條款進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判，談判內(nèi)容涉及項(xiàng)目的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和法律等各個(gè)方面。容涉及項(xiàng)目的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和法律等各個(gè)方面。n通過談判和協(xié)商，正式簽訂有關(guān)項(xiàng)目建設(shè)、通過談判和協(xié)商，正式簽訂有關(guān)項(xiàng)目建設(shè)、經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓的權(quán)利義務(wù)及相關(guān)安排的全部合經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓的權(quán)利義務(wù)及相關(guān)安排的全部合同和法律文件。同