財務(wù)管理第八章 外匯期權(quán)交易及互換交易

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1、看漲期權(quán)看漲期權(quán)看跌期權(quán)看跌期權(quán)外匯期權(quán)的買方 有權(quán)利在期權(quán)到期日或之前決定是否按行使價格買入某種外匯資產(chǎn) 有權(quán)利在期權(quán)到期日或之前決定是否按行使價格賣出某種外匯資產(chǎn)外匯期權(quán)的賣方 有權(quán)利在期權(quán)到期日或之前應(yīng)期權(quán)買方要求按行使價格賣出某種外匯資產(chǎn) 有權(quán)利在期權(quán)到期日或之前應(yīng)期權(quán)買方要求按行使價格買入某種外匯資產(chǎn)賣方經(jīng)賣方經(jīng)紀人的紀人的清算公清算公司司買買方方買方經(jīng)買方經(jīng)紀人的紀人的清算公清算公司司期權(quán)清期權(quán)清算所算所買方買方經(jīng)紀經(jīng)紀人人買方買方經(jīng)紀經(jīng)紀人的人的場內(nèi)場內(nèi)經(jīng)紀經(jīng)紀人人期權(quán)期權(quán)交易交易所所賣方賣方經(jīng)紀經(jīng)紀人的人的城內(nèi)城內(nèi)經(jīng)紀經(jīng)紀人人賣方賣方經(jīng)紀經(jīng)紀人人賣賣方方相同貨幣相同貨幣不同貨幣

2、不同貨幣固定利率與固定利率固定利率貨幣互換固定利率與浮動匯率利率互換貨幣息票互換（貨幣利率交叉互換）浮動匯率與浮動匯率基準利率互換卡特爾互換美元市場美元市場瑞士法郎市場瑞士法郎市場中國銀行10.0%5.0%日本銀行13.0%6.0%借款成本差額3.0%1.0%中國銀行中國銀行日本銀行日本銀行美元市場支付：10.0%支付：12.5%收到：12.5%直接借款成本：13.0%收益：2.5%收益：2.0%瑞士法郎市場支付：6.5%支付：6.0%直接借款成本：5.0%收到：6.5%虧損：1.5%收益：0.5%凈收益：1.0%凈收益：1.0%甲公司甲公司乙公司乙公司甲公司對乙公司甲公司對乙公司利率優(yōu)勢利率優(yōu)勢固定利率籌資成本11.4%12.8%1.4%浮動利率籌資成本LIBOR+0.125%LIBOR+0.875%0.75%