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1、淺析我國外資并購的反壟斷法規(guī)制
論文摘要 隨著經(jīng)濟(jì)全球化，世界經(jīng)濟(jì)格局加快了一體化進(jìn)程，跨國企業(yè)并購已成為國際直接投資的一種主要形式。而伴隨我國對外開放的程度不斷地提高，跨國并購的浪潮在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域呈現(xiàn)出逐漸上升的態(tài)勢。如何在跨國并購的浪潮中推動我國企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模效益，提高各企業(yè)的競爭力，同時避免民族產(chǎn)業(yè)受到排擠造成金融風(fēng)險，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全穩(wěn)定以及構(gòu)建良好的反壟斷法律體系規(guī)避壟斷風(fēng)險是我們必須要考慮的現(xiàn)實問題。
論文關(guān)鍵詞 跨國企業(yè) 外資并購 反壟斷法
自中國加入WTO以來，國內(nèi)市場不斷對外開放，外資并
2、購國內(nèi)企業(yè)已成為我國吸收外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)的一大趨勢，伴隨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深化，跨國企業(yè)并購已經(jīng)成為很多企業(yè)實現(xiàn)總體擴(kuò)張的重要方式。但外資并購是一把雙刃劍，一方面它有效地引進(jìn)了外資和國外先進(jìn)生產(chǎn)管理經(jīng)驗、對解決國內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)實困難具有積極的現(xiàn)實意義;另一方面，外資并購會導(dǎo)致市場力量集中，達(dá)到一定的程度后會產(chǎn)生壟斷的危險。外資并購的效應(yīng)分析表明，其最大的負(fù)面效應(yīng)在于它可能導(dǎo)致壟斷，從而壓制東道國的幼稚工業(yè)，控制東道國市場，破壞東道國的原有競爭秩序。因此，如何順應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，在保護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的基礎(chǔ)上更好地利用外資，采取相關(guān)法律措施有效地防止外資并購導(dǎo)致的壟斷是各國政府應(yīng)重視的問題。我國第一部關(guān)于反
3、壟斷的立法《中華人民共和國反壟斷法》于2008年8月1日正式實施，它的頒布對于企業(yè)的外資并購帶來的壟斷問題起到了重要的調(diào)節(jié)作用，但我國還需盡快健全完善相關(guān)法律法規(guī)，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有序地發(fā)展。
一、外資并購與壟斷基本概述
(一)外資并購概念
外資并購實際上是外國投資者和與外國投資者具有同等地位的人，按照我國法律的規(guī)定實質(zhì)取得境內(nèi)企業(yè)權(quán)益的行為。豎我國《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》把上述行為稱為外國投資者并購中國境內(nèi)企業(yè)，并把它分為兩種模式，一種是股權(quán)并購，另一種是資產(chǎn)并購。但是無論是哪種模式，其實質(zhì)上都是外國投資者以及與外國投資者具有同等地位的
4、公司、企業(yè)和個人，與我國境內(nèi)企業(yè)或境內(nèi)企業(yè)的股東之間的股權(quán)交易或資產(chǎn)交易。我國經(jīng)濟(jì)法學(xué)界主流的觀點(diǎn)認(rèn)為外資并購是指外國企業(yè)基于某種目的，通過取得國內(nèi)企業(yè)的全部或部分的資產(chǎn)或股份，對國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營管理實施一定的或完全的實際控制的行為。
(二)壟斷的概念
何為壟斷?美國反壟斷研究專家馬歇爾·C.霍華德進(jìn)行"純粹壟斷";的分析，他指出，純粹壟斷是指某企業(yè)在市場上取得這樣的地位，由于某些實質(zhì)性障礙的存在，使其他企業(yè)無法進(jìn)入市場。豐純粹的壟斷僅僅是一種理論的模式，在現(xiàn)實生活中極少發(fā)生，一般為經(jīng)濟(jì)學(xué)家所認(rèn)可的壟斷是寡頭壟斷或者競爭壟斷。寡頭壟斷或者競爭壟斷指市場上
5、的企業(yè)數(shù)量十分有限，或雖有較多的企業(yè)但是在這些企業(yè)中只有一家或者少數(shù)幾家企業(yè)占有較大的市場份額;在此情形下，雖然競爭依然存在但十分微弱和及其容易被限制、扭曲，少數(shù)企業(yè)可以憑借自己在市場的優(yōu)勢地位對市場的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行干擾，其目的在于控制市場，獲取高額利潤。由此可見，壟斷一般定義為市場主體單個或者集體對市場的支配或控制。
二、我國外資并購的發(fā)展現(xiàn)狀
在國際范圍內(nèi)，全球的跨國投資在數(shù)量和金額上基本保持迅速增長的勢頭，并在形式上也不斷創(chuàng)新和多樣化，國際資本間的流動日益頻繁。世界FDI(跨國直接投資Foreign Direct Investment)在上世紀(jì)九十年代后半期出現(xiàn)
6、突飛猛進(jìn)地增長，而FDI的飛躍式發(fā)展是由M&A(跨國并購Mergersand Acquisitions)的劇增所帶來的。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，亞洲地區(qū)的并購已經(jīng)呈現(xiàn)出快于其他市場的恢復(fù)勢頭，尤其是中國將成為最具有成長性的并購市場。
我國自2001年以來，在政策上放寬外資進(jìn)入的領(lǐng)域，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國有企業(yè)改革對并購需求的擴(kuò)大，我國已被國際投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為是亞洲最具潛力的并購市場。從達(dá)能收購?fù)酃?，可口可樂收購匯源、凱雷并購徐工，到吉利汽車收購沃爾沃，中外企業(yè)并購的案例越來越多。根據(jù)商務(wù)部研究院對外投資合作研究所的研究，迄今為止，中國企業(yè)跨國并購的總成功率約為40%，高于全球;
7、此外，多數(shù)并購發(fā)生在2008年的金融危機(jī)之后，并購成本比較低，交割后的整合總體也比較順利。我國吸引外資的方式已從多年來的"綠地投資";，即吸收外商直接來華設(shè)立企業(yè)，向新的方式轉(zhuǎn)變。
三、外資并購對國內(nèi)市場的雙重效應(yīng)
(一)積極效應(yīng)
外資并購已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。外資并購?fù)苿恿藝薪?jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整，事實證明，大量國有企業(yè)的改革迫切需要外資的推動，尤其需要擁有先進(jìn)的管理技術(shù)和雄厚的資金的跨國公司的積極參與。其次，外資并購有利用于經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置，跨國公司的并購可以促進(jìn)生產(chǎn)要素向更高的效益領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，企業(yè)間優(yōu)勢互補(bǔ)能壯大其實力。最后，外資并購能
8、完善我國企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，將國外先進(jìn)的公司企業(yè)管理制度帶到中國，推動我國企業(yè)制度的創(chuàng)新。
(二)消極效應(yīng)
由于進(jìn)行外資并購的多數(shù)是在市場中居重要地位的大、中型企業(yè)，通過并購享有控制或壟斷地位，破壞公平競爭的環(huán)境，會不可避免地引發(fā)壟斷問題。其次，外資并購會在一定程度上破壞民族工業(yè)體系，抑制民族品牌的發(fā)展，使國內(nèi)企業(yè)生存發(fā)展面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，甚至?xí){到我國的經(jīng)濟(jì)安全。再次，外資并購容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)的流失，有些地區(qū)為獲得更多的外商投資，許諾給予外商豐厚的利潤和回報，這會造成地區(qū)間的無序競爭和國家財富的重大損失。地方政府為了吸收外資并購?fù)扇≌袨榈馁Y產(chǎn)剝離重組，但是剝離重
9、組的標(biāo)準(zhǔn)不是按照資產(chǎn)的性質(zhì)或者是生產(chǎn)經(jīng)營的需要，而是為了使賬面報表顯示出良好的資產(chǎn)收率而人為地方分割剝離，但是資產(chǎn)評估時并沒有將剝離成本計算在內(nèi)。同時，并購后由于外商取得了控股權(quán)，普遍不再使用原有技術(shù)，這樣就削弱了我國自主進(jìn)行技術(shù)開發(fā)的能力，逐漸形成了對外國技術(shù)的依賴。由此造成企業(yè)獨(dú)立發(fā)展的空間狹小，發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。
四、我國外資并購的反壟斷立法現(xiàn)狀
目前對于調(diào)整外資并購的法律法規(guī)政策主要有原對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部、國家工商行政管理總局關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定，2006年所修訂的《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》，2007年8月正式出臺的《中華人民共和國反壟斷法》，以及2008年8月公布的《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》等。
淺析我國外資并購的反壟斷法規(guī)制
