《管理會(huì)計(jì)》PPT課件

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1、管理會(huì)計(jì),蘇 魯 徐州工程學(xué)院,第一章 總論,一 管理會(huì)計(jì)在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的地位 世界經(jīng)濟(jì)（國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)）與國(guó)民經(jīng)濟(jì)（國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理）-宏觀經(jīng)濟(jì) 部門(mén)經(jīng)濟(jì)（工業(yè)經(jīng)濟(jì)管理）-中觀經(jīng)濟(jì) 企業(yè)經(jīng)濟(jì)（企業(yè)管理）-微觀經(jīng)濟(jì),二 管理會(huì)計(jì)中外簡(jiǎn)史 1 第一階段 孕育階段（19001920） 動(dòng)作研究 標(biāo)準(zhǔn)成本 泰勒科學(xué)管理原理 差異分析 2 第二階段 成長(zhǎng)階段（19201950） 1922 奎因坦斯財(cái)務(wù)管理入門(mén)：管理會(huì)計(jì) 1924 麥金西 管理會(huì)計(jì) 3 第三階段 成熟階段 （19502000） 19501970 傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)階段 19702000 高級(jí)管理會(huì)計(jì)階段（在美國(guó)形成系統(tǒng)理論）,中國(guó)簡(jiǎn)史 ：30年代物資、計(jì)

2、劃與控制管理 50年代 ，經(jīng)濟(jì)核算 60年代資金 ，指標(biāo)分解 80年代廠長(zhǎng)經(jīng)理負(fù)責(zé)制，經(jīng)濟(jì)責(zé)任制 90年代股份制，目前建立現(xiàn)代企業(yè)制度 正式引進(jìn)79年大連培訓(xùn)中心,三管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的區(qū)別,四 管理會(huì)計(jì)的基本內(nèi)容,銷(xiāo)售規(guī)劃 規(guī)劃 成本規(guī)劃 利潤(rùn)規(guī)劃 短期經(jīng)營(yíng)決策 1規(guī)劃，決策會(huì)計(jì) 決策 長(zhǎng)期投資決策 預(yù)算 指標(biāo)體系 標(biāo)準(zhǔn)成本 2考核，控制會(huì)計(jì) 存貨控制 責(zé)任會(huì)計(jì),五 管理會(huì)計(jì)的涵義,以現(xiàn)代科學(xué)為基礎(chǔ)，以一系列特定技術(shù)為手段，以提高經(jīng)濟(jì)效益為目的，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)進(jìn)行規(guī)劃和控制的信息系統(tǒng)。,第二章 成本性態(tài)分析,成本性態(tài)分析 成本性態(tài)（成本習(xí)性）指成本與業(yè)務(wù)量之間關(guān)系的分析。 分為：固定成本

3、，變動(dòng)成本，混合成本。 一 固定成本 1 概念指在一定的條件下當(dāng)業(yè)務(wù)量發(fā)生變動(dòng)其成本總額始終保持不變的有關(guān)成本。,2圖 如廠房，設(shè)備，保險(xiǎn)費(fèi)，培訓(xùn)費(fèi)，管理人員工資，廣告費(fèi)等,3 注意 單變總不變 相關(guān)范圍 固定成本為常數(shù),二 變動(dòng)成本 1 概念指在一定的條件下當(dāng)業(yè)務(wù)量發(fā)生變動(dòng)其成本總額始終保持正比例變動(dòng)的有關(guān)成本。 2 圖 如直接材料，直接人工，包裝費(fèi)，變動(dòng)性制造費(fèi)。,3 注意事項(xiàng) （1）總變單不變 （2） 相關(guān)范圍,三 混合成本 1 概念指介于固定成本和變動(dòng)成本之間，即隨業(yè)務(wù)量變化而又不成比例的有關(guān)成本 例：電信費(fèi)，燃料費(fèi)，修理費(fèi)，化驗(yàn)費(fèi)，質(zhì)檢費(fèi)，加班費(fèi)，罰金等 2 分為四種形式： 階梯式

4、標(biāo)準(zhǔn)式 堤坡式 曲線式,四 成本性態(tài)的基本假設(shè) 1 相關(guān)范圍的假設(shè) 2 一元線形假設(shè) y=a+bx 其a為固定成本與混合成本中固定成本之和 b為變動(dòng)成本與混合成本中變動(dòng)成本之和 五 成本性態(tài)的分析法 高低點(diǎn)法 1 技術(shù)分析法 2 直接分析法 3 歷史資料分析法 散布圖法 一元直線法, 高低點(diǎn)法利用某一期間最高點(diǎn)的產(chǎn)量和成本與最低點(diǎn)的產(chǎn)量和成本之間的關(guān)系，計(jì)算固定成本和變動(dòng)成本的一種方法。 b=（最高點(diǎn)成本最低點(diǎn)成本）/（最高點(diǎn)產(chǎn)量最低點(diǎn)產(chǎn)量） a=y高bx高 a=y低bx低 一般式 y=a+bx,例1 某企業(yè)15月份產(chǎn)量和燃料費(fèi)資料如下：,要求用高低點(diǎn)法進(jìn)行成本性態(tài)分析 解：b=（450180

5、）/（60002000）=0.0675 a=4500.0675*60000=45 或 a低=1800.0675*2000=45 元 y=45+0.0675X 注意事項(xiàng)： （1）適用于成本變動(dòng)不大的企業(yè) 。 （2）誤差較大。 （3）求固定成本時(shí)，只能用高點(diǎn)或低點(diǎn)的兩項(xiàng)參數(shù) （4）以業(yè)務(wù)量X高低為準(zhǔn)。 （再舉一例比較難一點(diǎn)）,例2 某企業(yè)去年一年的最高業(yè)務(wù)量和最低業(yè)務(wù)量的制造費(fèi)用如下,其中制造費(fèi)用總額中包括固定成本、變動(dòng)成本和混合成本，現(xiàn)對(duì)低點(diǎn)50000機(jī)器小時(shí)制造費(fèi)用總額分析，其變動(dòng)成本為50000元，固定成本為60000元，混合成本為32500元，要求：1 用高低點(diǎn)法分析企業(yè)制造費(fèi)用中的混合成

6、本，并寫(xiě)出混合成本的分析公式。 2 若該廠計(jì)劃期生產(chǎn)量為80000機(jī)器小時(shí)，預(yù)測(cè)其制造費(fèi)用總額為多少？,解： 1. 利用低點(diǎn)先求出b=50000/50000=1元/小時(shí) b高低點(diǎn)相同 高點(diǎn)變bx=75000*1=75000元 a高=60000 高混=1762506000075000=41250 b混=（4125032500）/（7500050000）=0.35 a混=325000.35*50000=15000 y=15000+0.35X 2. b制=（176250142500）/（75000-50000）=1.35 a=1425001.35*50000=75000 y=75000+1.35X

7、則y=75000+1.35*80000=183000元 散步圖法利用作圖來(lái)推算固定成本a和單位變動(dòng)成本b的一種成本性態(tài)分析法,例,解：作圖得 a=60 b=ya/x=45060/6000=0.065 y=60+0.065X 注意： 一目了然 適用于大中型企業(yè)的圖表 誤差較小 隨意性大 一元直線回歸法 根據(jù)： y=a+bx y=na+bx xy=ax+bx2 xy=ax+bx2 解得：a=（ybx）/n 或 x2yx*（yx ）/nx2（x)2 b=(nxyx*y)/nx2（x）2,b=(5*710000020000*1630)/(5*9000000020000*20000)=0.058 a=(

8、16300.058*20000）/5=94 y=94+0.058X 注意：精確度較高 計(jì)算繁瑣 適用于大中型企業(yè)（成本變動(dòng)較大）,第三章 變動(dòng)成本法,一 完全成本法（傳統(tǒng)式） 1 概念指產(chǎn)品成本要負(fù)擔(dān)變動(dòng)成本和固定成本在內(nèi)的所有制造成本的一種計(jì)算方法 3 成本構(gòu)成：直接材料 直接人工 固定性制造費(fèi) 變動(dòng)性制造費(fèi),若有1000件存貨，則存貨價(jià)值1000元/1000件=1元/件,二 變動(dòng)成本法（貢獻(xiàn)式） 1概念指產(chǎn)品成本只負(fù)擔(dān)與之相關(guān)變動(dòng)成本而同相關(guān)期間的固定成本，則由該期間的貢獻(xiàn)邊際予以抵沖的一種方法。 2 圖,成本構(gòu)成：直接材料 直接人工 變動(dòng)性制造費(fèi),三 利潤(rùn)的計(jì)算（營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)） 1 完全成

9、本法（傳統(tǒng)式）：毛利=銷(xiāo)售收入生產(chǎn)過(guò)程（固+變）成本 利潤(rùn)=毛利銷(xiāo)售過(guò)程（固+變）成本 2 變動(dòng)成本法（貢獻(xiàn)式）：生產(chǎn)貢獻(xiàn)邊際=銷(xiāo)售收入生產(chǎn)過(guò)程（變）成本 貢獻(xiàn)邊際=生產(chǎn)貢獻(xiàn)邊際銷(xiāo)售過(guò)程（變）成本 利潤(rùn)=貢獻(xiàn)邊際固定成本（生和非生）,四 兩種方法利潤(rùn)差額的實(shí)例比較 1 生產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量 例：某企業(yè)某年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)某產(chǎn)品生產(chǎn)30000件，銷(xiāo)售30000件，該產(chǎn)品的單價(jià)20元，單位直接材料4元，直接人工5元，變動(dòng)性制造費(fèi)3元，變動(dòng)性銷(xiāo)售及管理費(fèi)2元，全年固定性制造費(fèi)90000元，全年固定性銷(xiāo)售及管理費(fèi)40000元。根據(jù)以上資料分別用貢獻(xiàn)式和傳統(tǒng)式確定稅前利潤(rùn) 解： 傳統(tǒng)式,（1）傳統(tǒng)式 損益表 元,貢

10、獻(xiàn)式 損益表 元,當(dāng)生產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量，利（完）=利（變） 2 生產(chǎn)量大于銷(xiāo)售量 例：若上例生產(chǎn)量30000件銷(xiāo)售為25000件，其他條件不變，用兩種方法計(jì)算利潤(rùn)之差,傳統(tǒng)式 損益表 元,貢獻(xiàn)式 損益表 元,當(dāng)生產(chǎn)量大于銷(xiāo)售量 利（傳）利（貢） 原因：利潤(rùn)之差=35000-20000=15000 存貨之差=（75000-60000）（00）=15000 實(shí)質(zhì)是：5000*（90000/30000）=15000 3 生產(chǎn)小于銷(xiāo)售 例：若在上例中去年結(jié)存5000件，年內(nèi)生產(chǎn)30000件，總共銷(xiāo)售35000其他資料同上，用兩種方法計(jì)算損益之差（假設(shè)去年的成本水平與今年相同，且生產(chǎn)量相同）,傳統(tǒng)式 損益

11、表 元,貢獻(xiàn)式 損益表 元,當(dāng)生產(chǎn)量小于銷(xiāo)售量 利（傳）利（貢）原因：利潤(rùn)之差=6500080000=-15000 存貨之差（00）（7500060000）=15000 實(shí)質(zhì)是：3*(-5000)=-15000（固定性制造費(fèi)） 利潤(rùn)之差=期末吸收固定性制造費(fèi)期初釋放固定性制造費(fèi) =0-5000*3=-15000,五 傳統(tǒng)式的弊端 1 由于銷(xiāo)售量增加利潤(rùn)反而減少，期初存貨增加 例：某企業(yè)經(jīng)營(yíng)某產(chǎn)品，第一年生產(chǎn)30000件，銷(xiāo)售25000件，第二年生產(chǎn)25000件，銷(xiāo)售30000件，該產(chǎn)品單價(jià)100元，生產(chǎn)成本，單位變動(dòng)成本10元，全年固定制造費(fèi)1500000元，非生產(chǎn)成本，單位變動(dòng)銷(xiāo)售及管理費(fèi)5

12、元，全年固定銷(xiāo)售及管理費(fèi)300000元。根據(jù)以上資料，用傳統(tǒng)式確定該企業(yè)每年的利潤(rùn)。,解：傳統(tǒng)式 損益表 元,分析：第二年比第一年多銷(xiāo)5000件，而利潤(rùn)下降75000元， 增加營(yíng)業(yè)收入=5000*100=500000元 增加變動(dòng)成本=5000*（10+5）=75000 增加貢獻(xiàn)邊際=500000-75000=425000元 增加固定成本=250000+250000=500000 前后相差75000元，第一年結(jié)轉(zhuǎn)存貨中的固定成本5000*50=250000，第二年多承擔(dān)的固定成本25000*（60-50）=250000，共計(jì)500000元 2 由于增大期末存貨而使企業(yè)利潤(rùn)增加 例：某企業(yè)經(jīng)營(yíng)某產(chǎn)

13、品計(jì)劃生產(chǎn)30000件，銷(xiāo)售30000件，而實(shí)際生產(chǎn)40000件，銷(xiāo)售30000件，其條件同上例，用傳統(tǒng)式求利潤(rùn),傳統(tǒng)式 損益表 元,分析：實(shí)質(zhì)是37.5*10000=375000元（吸收） 或 37.5*100000=375000,*六 兩種方法營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的簡(jiǎn)算公式 兩種方法凈利差額1 期末吸收固定性制造費(fèi)期初釋放固定性制造費(fèi) 2期末存貨量*單位固定性制造費(fèi)（本)期初存貨量*單位固定性制造費(fèi)（上） 3期末存貨量*固定性制造費(fèi)（本）/生產(chǎn)量（本）期初存貨量*固定性制造費(fèi)（上）/生產(chǎn)量（上） 一些變化規(guī)律：期初存貨量為0，利（完）利（變） 生產(chǎn)量銷(xiāo)售量 期末存貨量為0，利（完）利（變） 生產(chǎn)量銷(xiāo)售

14、量 期初存貨量，期末存貨量均為0，利（完）=利（變）生產(chǎn)量=銷(xiāo)售量（絕對(duì)平衡） 期初存貨量，期末存貨量均不為0，且單位固定性制造費(fèi)相等 a 期末存貨量為期初存貨量 利（完）利（變） b期末存貨量為期初存貨量 利（完）利（變） c期末存貨量為= 期初存貨量 利（完）=利（變）(相對(duì)平衡),七 兩種方法的主要區(qū)別 1基本概念不同。 2產(chǎn)品成本構(gòu)成不同。 3期間成本不同。 4存貨不同。 5利潤(rùn)計(jì)算過(guò)程不同。,第四章 本量利分析原理,一本量利的函義和基本假設(shè) 1 涵義指成本，業(yè)務(wù)量，利潤(rùn)之間關(guān)系的分析。 2 基本假設(shè) 成本性態(tài)分析的假定：變動(dòng)成本和固定成本（將全部成本分為這兩部分） 相關(guān)范圍及線性假定

15、 產(chǎn)銷(xiāo)平衡和品種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的假定 變動(dòng)成本法的假定 目標(biāo)利潤(rùn)的假定,二 本量利關(guān)系的基本公式 1 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（TP）=銷(xiāo)售收入（TR）總成（TC） =銷(xiāo)售量*（單價(jià)單變）固定成本=x(pb)-a 2貢獻(xiàn)邊際=銷(xiāo)售收入變動(dòng)成本（貢獻(xiàn)邊際：邊際貢獻(xiàn)，貢獻(xiàn)毛益，邊際利潤(rùn)，創(chuàng)利額） 3貢獻(xiàn)邊際率(cmR)=(p-b)/p 4變動(dòng)成本率(bR)=b/p 5貢獻(xiàn)邊際率+變動(dòng)成本率=1,例1：已知某企業(yè)某產(chǎn)品單價(jià)為20元，單位變動(dòng)成本為14元，固定成本為60000元，年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力為30000件 求1單位貢獻(xiàn)邊際 2貢獻(xiàn)邊際3貢獻(xiàn)邊際率4變動(dòng)成本率5營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 解： cm=2014=6元 (2)TCM=30000

16、(20-14)=180000 (3)cmR=（2014）/20=30% (4)bR=130%=70% TP=18000060000=120000元,三單一品種的保本分析 1概念指企業(yè)產(chǎn)品（經(jīng)營(yíng)）達(dá)到保本狀態(tài)業(yè)務(wù)量的總稱(chēng)。 保本狀態(tài)（1）總收入總成本（2）貢獻(xiàn)邊際 固定成本（3）不盈不虧（4）安全邊際指標(biāo) 均為零（5）保本作業(yè)率百分百 2計(jì)算公式 保本量 固定成本 /（單價(jià)單變） a/(pb) 保本額保本量* 單價(jià) 例：如前例1求該企業(yè)的保本點(diǎn)。 解：保本量60000/（2014）10000件 保本額10000*20200000元 3與保本點(diǎn)有關(guān)的指標(biāo)（1）安全邊際指標(biāo) a安全邊際量銷(xiāo)售量保本量

17、 b安全邊際率 （銷(xiāo)售量保本量）/ 銷(xiāo)售量 （2）保本作業(yè)率保本量/ 銷(xiāo)售量 （3）安全邊際率保本作業(yè)率1,例：如前例1，求（1）安全邊際指標(biāo) （2）保本作業(yè)率（3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 解安全邊際量=3000010000=20000件 安全邊際額=20000*20=400000元 安全邊際率=20000/30000=66.7% （很安全） 保本作業(yè)率=10000/30000=33.3% 安全邊際率+保本作業(yè)率=66.7%+33.3%=1 （3）TP=20000*(20-14)=120000元,TP=3000*(20-14)-60000=120000 TP=2000*(20-14)=120000 利潤(rùn)=

18、安全邊際量* （單價(jià)單變） 4. 安全邊際與保本點(diǎn)的關(guān)系 保本量 固定成本* 安全邊際量/利潤(rùn) 保本額 固定成本* 安全邊際額/利潤(rùn),五 本量利分析圖 1 傳統(tǒng)式分為標(biāo)準(zhǔn)式和金額式 2 貢獻(xiàn)式 3 利潤(rùn)業(yè)務(wù)量式,若業(yè)務(wù)量為銷(xiāo)售量，則斜率為單位貢獻(xiàn)邊際；業(yè)務(wù)量為銷(xiāo)售額時(shí)，則斜率為貢獻(xiàn)邊際,六 多品種條件下的本量利分析 1 綜合貢獻(xiàn)邊際率法 2 聯(lián)合單位法 3 分算法4順序法 5 主要產(chǎn)品法 綜合貢獻(xiàn)邊際率法 多品種保本額=全廠的固定成本/綜合貢獻(xiàn)邊際率 多品種保利額=（全廠的固定成本+目標(biāo)利潤(rùn)）/綜合貢獻(xiàn)邊際率 綜合貢獻(xiàn)邊際率（三法得）：總額法 全廠貢獻(xiàn)邊際率總和法 加權(quán)平均法 總額法：綜合貢獻(xiàn)

19、邊際率=全廠貢獻(xiàn)邊際總額/全廠銷(xiāo)售收入總額,全廠貢獻(xiàn)邊際率總和法： 綜合貢獻(xiàn)邊際率=某產(chǎn)品為全廠創(chuàng)造的貢獻(xiàn)邊際率=某產(chǎn)品創(chuàng)造的貢獻(xiàn)邊際/全廠銷(xiāo)售收入之和 加權(quán)平均法：綜合貢獻(xiàn)邊際率=某產(chǎn)品的貢獻(xiàn)邊際率*該產(chǎn)品的銷(xiāo)售比重 例：某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)三種商品，A，B，C銷(xiāo)售量分別為1000件，2000臺(tái)，1500套，單價(jià)為10元，30元，60元，單位變動(dòng)成本分別為6元，24元，40元，固定成本總額為30000元，求分別用以上三種方法求綜合貢獻(xiàn)邊際率求該企業(yè)的綜合保額及各產(chǎn)品的保本點(diǎn)。 若實(shí)現(xiàn)35000元目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)銷(xiāo)售額為多少？,總額法【1000*（10-6）+2000*（30-24）+1500*（60-4

20、0）】/【1000*10+2000*30+1500*60】46000/16000028.75 總和法【1000*（10-6）/160000】+【2000*（30-24）/160000】+【1500*（60-40）/160000】28.75 加權(quán)法：各貢獻(xiàn)邊際率:A=(10-6)/10=40% B=(30-24)/30=20% C=(60-40)/60=33.33% 各銷(xiāo)售比重：A=1000*10/160000=6.25% B=2000*30/160000=37.5% C=1500*60/160000=56.25% 綜合貢獻(xiàn)邊際率=40%*6.25%+20%*37.5%+33.33%*56.25

21、%=28.75%,綜合保本額=30000/28.75%=104347.82 A產(chǎn)品保本額=104347.82*6.25%=6521.7387 A產(chǎn)品保本量=6521.7387/10=652 B產(chǎn)品保本額=104347.82*37.5%=39130.432 B產(chǎn)品保本量=39130.432/30=1304 C產(chǎn)品保本額=104347.82*56.25%=58695.648 C產(chǎn)品保本量=58695.648/60=978,實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售額=（30000+35000）/28.75%=226086.95元 根據(jù)此法可以分別計(jì)算出各產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的業(yè)務(wù)量 2 聯(lián)合單位法 聯(lián)合保本量=固定成本/（聯(lián)合

22、單價(jià)聯(lián)合單變） 聯(lián)合保利量=(固定成本+目標(biāo)利潤(rùn))/（聯(lián)合單價(jià)聯(lián)合單變） 某產(chǎn)品的保本量=聯(lián)合保本量*該產(chǎn)品的銷(xiāo)售量比 某產(chǎn)品的保利量=聯(lián)合保利量*該產(chǎn)品的銷(xiāo)售量比,例：如上例，選A產(chǎn)品為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品 解：聯(lián)合銷(xiāo)量比=A1000/10001 B=2000/1000=2 c=1500/1000=1.5 聯(lián)合單價(jià)=1*10+2*30+1.5*60=160 聯(lián)合單變=1*6+2*24+1.5*40=114 聯(lián)合保本量=30000/(160114)=652 A產(chǎn)品保本量=652*1=652 A保本額=652*10=6520 B產(chǎn)品保本量=652*2=1304 B保本額=1304*30=39120 C產(chǎn)品保

23、本量=652*1.5=978 C保本額=978*60=58680 選貢獻(xiàn)邊際率高產(chǎn)品為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。,3 分算法：將共同的固定成本按邊際貢獻(xiàn)的大小進(jìn)行分配。 例：如上例 解：固定成本分配率=30000/46000=0.65 分配A產(chǎn)品的固定成本=4000*0.65=2600 分配B產(chǎn)品的固定成本=12000*0.65=7800 分配C產(chǎn)品的固定成本=30000*0.65=19500 則A產(chǎn)品保本量=2600/（106）=650 保本額=650*10=6500 B產(chǎn)品保本量=7800/（3024）=1300 保本額=1300*30=39000 C產(chǎn)品保本量=19500/（6040）=975 保本額=

24、975*60=58500,七.非線性保本分析 八.保本點(diǎn)的概率分析 例.某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)某產(chǎn)品，該產(chǎn)品可能出現(xiàn)的價(jià)格單變及固定成本如下表：,公式： 保本量=固定成本（單價(jià)單變） 聯(lián)合概率=各個(gè)分支概率的乘積 聯(lián)合保本量=保本量*聯(lián)合概率 保利量=（固定成本+利潤(rùn)） （單價(jià)單變） 聯(lián)合保利量=保利量*聯(lián)合概率 利潤(rùn)=銷(xiāo)量*（單價(jià)單變）固定成本 聯(lián)合利潤(rùn)=利潤(rùn)*聯(lián)合概率,九.本量利分析的應(yīng)用 1.租賃與購(gòu)買(mǎi)的決策 例.某企業(yè)若購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)設(shè)備購(gòu)價(jià)24000元，可使用八年，年終可收回殘值200元，該設(shè)備每天花運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)30元，每年維修費(fèi)2000元，若租用該設(shè)備，需租金每天40元，問(wèn)根據(jù)以上資料如何決策？,解：

25、x為每年的使用天數(shù) A為租用設(shè)備的年使用成本 B為購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的年使用成本 A=40X+30X=70X B=(24000-200)/8+2000+30X=4975+30X 令A(yù)=B 70X=4975+30X X=124天 當(dāng)X124天 選購(gòu)買(mǎi),2.產(chǎn)品品種的構(gòu)成變動(dòng)決策 例：某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)ABC三種產(chǎn)品，銷(xiāo)售量分別為9000，6000，3000件，單價(jià)30，20，10元，單變24，15，6元，固定成本總額50000元，根據(jù)以上資料如何改變品種構(gòu)成使企業(yè)利潤(rùn)增加？,解：改變前 綜合貢獻(xiàn)邊際率=【9000*（30-24）+6000*（20-15）+3000*（10-6）】/（9000*30+6000*

26、20+3000*10）=96000/420000=23% 綜合保本額=50000/0.23=217391.3元 改變后 各貢獻(xiàn)邊際率：A=(30-24)/30=20% B=(20-15)/20=25% C=(10-6）/10=40% 各銷(xiāo)售比重： A=9000*30/420000=60% 30% B=6000*20/420000=30% 40% C=3000*10/420000=10% 30%,30*Xa/420000=30% Xa=4200件 20*Xb/420000=40% Xb=8400件 10*Xc/420000=30% Xc=12600件 綜合貢獻(xiàn)邊際率=【4200*（30-24）+

27、8400*（20-15）+12600*（10-6）】/（4200*30+8400*20+12600*10）=28% 綜合保本額=50000/0.28=178571.4,第五章 預(yù)測(cè)分析,預(yù)測(cè)指對(duì)事物未來(lái)活動(dòng)可能產(chǎn)生的狀況及發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。 一 預(yù)測(cè)分析的概念：指運(yùn)用專(zhuān)門(mén)的方法進(jìn)行經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)的過(guò)程。 二 預(yù)測(cè)分析的方法： 1定性預(yù)測(cè)：（1）判斷分析法（2）調(diào)查表法（3）詢(xún)問(wèn)法4產(chǎn)品壽命周期法 2定量預(yù)測(cè)（1）趨勢(shì)外推法（2）因果分析法 三預(yù)測(cè)分析的分類(lèi)：1銷(xiāo)售預(yù)測(cè) 2成本預(yù)測(cè) 3利潤(rùn)預(yù)測(cè) 4資金預(yù)測(cè),四 銷(xiāo)售預(yù)測(cè)（占主導(dǎo)地位） 1銷(xiāo)售預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)的分類(lèi) 判斷分析法：a推銷(xiāo)人員判斷法b綜合判斷法c

28、專(zhuān)家判斷法 趨勢(shì)外推法：a算術(shù)平均法b移動(dòng)平均法c趨勢(shì)平均法d加權(quán)平均法e指數(shù)平滑法f直線回歸法 因果分析法:a本量利分析法b投入產(chǎn)出法c經(jīng)濟(jì)計(jì)量法d直線回歸法 產(chǎn)品壽命周期法 2專(zhuān)家判斷法:（德?tīng)柗欠ǎ?）由專(zhuān)業(yè)性專(zhuān)家和非專(zhuān)業(yè)性專(zhuān)家組成。（2）背靠背的形式。,3 平滑指數(shù)法 本期預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量=平滑指數(shù)*上期實(shí)際銷(xiāo)售量+（1-平滑指數(shù)）*上期預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量 Q=aQ（t-1）+(1-a)Q（t-1） 0a1 一般取0.30.7之間 討論：當(dāng)a=1時(shí)，即取大 Q= Q說(shuō)明1短期影響較大，2市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。3銷(xiāo)售波動(dòng)較大 當(dāng)a=0時(shí)，即取小 Q= Q（t1）說(shuō)明1長(zhǎng)期影響較大2市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)平穩(wěn)。 ，3銷(xiāo)售波

29、動(dòng)較小 4 產(chǎn)品壽命周期法 萌芽期 成長(zhǎng)期 成熟期 衰退期,圖,銷(xiāo)售增長(zhǎng)率：萌芽期：不穩(wěn)定 成長(zhǎng)期：銷(xiāo)售量.利潤(rùn)增長(zhǎng)最大 成熟期：銷(xiāo)售量.利潤(rùn)總額最大衰退期：小于零 預(yù)測(cè)方法：判斷分析法（無(wú)法確定值）因果法或回歸法最好采用平均法,單價(jià)與單變靈敏度指標(biāo)之差等于銷(xiāo)售量靈敏度指標(biāo) 銷(xiāo)售量靈敏度指標(biāo)與固定成本靈敏度指標(biāo)之差1% 例：某企業(yè)經(jīng)營(yíng)某種產(chǎn)品，單價(jià)100元/件，單變60元/件，固定成本300000元，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售量10000件，利潤(rùn)為100000元，求：計(jì)算各因素靈敏度指標(biāo)并分析敏感指標(biāo) 解：?jiǎn)蝺r(jià)靈敏度=（10000*100）/100000*1%=10% 單變靈敏度=（60*10000）/1000

30、00*1%=6% 銷(xiāo)售量靈敏度=10000*（100-60）/100000*1%=4% 固定靈敏度=300000/100000*1%=3%,則：該企業(yè)單價(jià)靈敏度指標(biāo)最高，單變靈敏度次之，然后銷(xiāo)售量靈敏度，固定成本靈敏度指標(biāo)最低. 銷(xiāo)售量靈敏度=單價(jià)單變=10%6%=4% . 銷(xiāo)售量固=4%3%=1%,3 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) 經(jīng)營(yíng)杠桿涵義：只要固定成本存在銷(xiāo)售量微小變動(dòng)帶來(lái)利潤(rùn)的更大的變動(dòng)。 即：利潤(rùn)變動(dòng)率始終大于銷(xiāo)售量的變動(dòng)率稱(chēng)之經(jīng)營(yíng)杠桿現(xiàn)象。 公式：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=利潤(rùn)變動(dòng)率/銷(xiāo)售量變動(dòng)率 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=貢獻(xiàn)邊際/利潤(rùn) =x*(p-b)/x*(p-b)-a=,變動(dòng)規(guī)律：當(dāng)固定成本a0時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

31、1 其他因素不變，銷(xiāo)量x增加則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（下降）。 成本（上升）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（上升） 單價(jià)（上升）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（下降） 在同一產(chǎn)量水平上，利潤(rùn)變動(dòng)幅度越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大,第六章 短期經(jīng)營(yíng)決策,一短期經(jīng)營(yíng)決策的概念：決策指在不同的可行方案中選取最優(yōu)方案的過(guò)程。 指充分利用企業(yè)現(xiàn)有資源和經(jīng)營(yíng)環(huán)境，使資金，成本，利潤(rùn)取得盡可能大的經(jīng)濟(jì)效益而實(shí)施的各種近期決策。 經(jīng)營(yíng)支出能從當(dāng)期的銷(xiāo)售收入中得到補(bǔ)償?shù)闹С觥?資本支出不能從當(dāng)期的銷(xiāo)售收入中得到補(bǔ)償?shù)闹С觥?二 短期經(jīng)營(yíng)決策必須考慮的重要因素 1 相關(guān)收入：特定決策方案的單價(jià)相關(guān)銷(xiāo)售量。 2 相關(guān)成本：包括增量成本，邊際成本，機(jī)會(huì)成本，

32、估算成本，重置成本，付現(xiàn)成本，專(zhuān)屬成本，加工成本，可分成本，可延緩成本，等等 增量成本=相關(guān)業(yè)務(wù)量*單位變動(dòng)成本，即相關(guān)的變動(dòng)成本,邊際成本 邊際每增加一個(gè)單位的量在總量上的變化量。 邊際成本每增加一個(gè)單位的業(yè)務(wù)量在總成本上的變化量。 邊際收入每增加一個(gè)單位的業(yè)務(wù)量在總收入上的變化量。,邊際利潤(rùn)每增加一個(gè)單位的業(yè)務(wù)量在總利潤(rùn)上的變化量。 例：喝啤酒 第1杯第2杯第50杯。 第1杯邊際最大，總的最小。第50杯邊際最小，總的最大。 當(dāng)利潤(rùn)最大時(shí)， 邊際利潤(rùn)最?。?） 則 邊際收入邊際成本。,增量成本，差別成本，邊際成本三者的關(guān)系。 增量成本差別成本 。 相關(guān)范圍 增量成本差別成本邊際成本 相關(guān)范圍

33、 ， 每增加一個(gè)單位的業(yè)務(wù)量 . 每增加一個(gè)單位的業(yè)務(wù)量 差別成本邊際成本,機(jī)會(huì)成本（機(jī)會(huì)損失） 指選取某一方案，而放棄另一方案的潛在收益或得到另一方案所付出的代價(jià) 估算成本（假計(jì)成本） 經(jīng)過(guò)假設(shè)的推斷才能確定的機(jī)會(huì)成本。如利息 重置成本 按目前市場(chǎng)價(jià)格重新取得某項(xiàng)現(xiàn)有的資產(chǎn)而需實(shí)際支付的成本如歷史成本5900元 出售10000元 目前價(jià)格13000元 現(xiàn)金支出成本（付現(xiàn)成本） 實(shí)際動(dòng)用現(xiàn)金而支付的成本。 如某設(shè)備 甲廠50000元/臺(tái)，一次付清，乙廠65000元/臺(tái) 先付5000元，余額半年付清10000元/月 則決策，根據(jù)現(xiàn)金支出成本，選擇總成本高而付現(xiàn)成本低的工廠設(shè)備,專(zhuān)屬成本 指明確歸

34、屬特定決策的固定成本或混合成本。 則有該方案就有該成本（無(wú)該方案就無(wú)該成本稱(chēng)之專(zhuān)屬成本；無(wú)該方案也有該成本稱(chēng)共同成本無(wú)關(guān)成本） 加工成本 可延緩成本 可分成本 以上均是相關(guān)成本，無(wú)關(guān)成本包括：沉沒(méi)成本，共同成本，聯(lián)合成本，不可延緩成本等 3 相關(guān)業(yè)務(wù)量 指特定的產(chǎn)量或銷(xiāo)量，當(dāng)增產(chǎn)時(shí)，相關(guān)產(chǎn)量就是增產(chǎn)量而不是全部產(chǎn)量。,四 生產(chǎn)決策 1 新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的品種決策（生產(chǎn)何種產(chǎn)品的決策） 指企業(yè)有剩余能力來(lái)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品 不追加專(zhuān)屬成本 關(guān)鍵：?jiǎn)挝毁Y源貢獻(xiàn)邊際和貢獻(xiàn)邊際總額的大小來(lái)判斷 例1某企業(yè)現(xiàn)準(zhǔn)備開(kāi)發(fā)一種新產(chǎn)品，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力成本（約束性固定成本）為20000元，現(xiàn)有A，B兩種產(chǎn)品可供選擇，單價(jià)分別為1

35、50元，100元，單位變動(dòng)成本為120元，80元，單位產(chǎn)品消耗臺(tái)時(shí)為5小時(shí)，4小時(shí)，該企業(yè)剩余的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力為20000小時(shí)。根據(jù)以上資料如何決策,解：?jiǎn)挝毁Y源的貢獻(xiàn)邊際 A產(chǎn)品=（150120）/5=6元/臺(tái) B產(chǎn)品=（10080）/4=5元/臺(tái) 選A 貢獻(xiàn)邊際總額 A相關(guān)產(chǎn)銷(xiāo)量=20000/5=4000件 B相關(guān)產(chǎn)銷(xiāo)量=20000/4=5000件 A產(chǎn)品=4000*（150120）=120000元 B產(chǎn)品=5000*（10080）=100000元 答：開(kāi)發(fā)A產(chǎn)品 追加專(zhuān)屬成本：用差別損益法 例：接上例，開(kāi)發(fā)A，B產(chǎn)品需追加專(zhuān)用模具(專(zhuān)屬成本) 分別為5000元，6000元，其他 資料不變，

36、如何選擇？,差別損益分析表,選A多21000利潤(rùn) 剩余貢獻(xiàn)邊際,2 最佳生產(chǎn)量的決策（獲最大利潤(rùn)的最優(yōu)生產(chǎn)量） 當(dāng)利潤(rùn)最大時(shí)，邊際利潤(rùn)最小 邊際收入=邊際成本 例：某企業(yè)經(jīng)營(yíng)某種產(chǎn)品，經(jīng)市場(chǎng)調(diào)查預(yù)測(cè)，確認(rèn)該企業(yè)該產(chǎn)品的收入和成本函數(shù)曲線為： TR=100X0.01X2 TC=180020X+0.02X2 根據(jù)以上資料，求該企業(yè)獲最大利潤(rùn)的生產(chǎn)量是多少？ 解：當(dāng)TP最大時(shí)，MP=0 則MR=MC MR=TR=100-0.02X MC=TC=-20+0.04X MR=MC 100-0.02X=-20+0.04X X=2000件 則當(dāng)生產(chǎn)量為2000件時(shí)，該企業(yè)獲最大利潤(rùn),3 最優(yōu)的生產(chǎn)批量決策 假

37、設(shè)：A-全年生產(chǎn)量 Q-每批的產(chǎn)量 p-每天的生產(chǎn)量 d-每天的領(lǐng)用量 S-每批的調(diào)整準(zhǔn)備成本 C-單位產(chǎn)品全年的存儲(chǔ)成本 公式：年調(diào)整準(zhǔn)備成本（TS）=（A/Q）*S 注：批次*每批調(diào)整準(zhǔn)備成本 年儲(chǔ)存成本（TC）=（CQ/2）*（1- d/p） 假設(shè)：最高儲(chǔ)存量為Q 最高儲(chǔ)存量為0,當(dāng)T=0總成本最低： 則TS=TC TS=-AS/Q2。TC=C(1-d/p)/2 。 例：某企業(yè)生產(chǎn)某產(chǎn)品，每年需要量（生產(chǎn)量）2000件，每天生產(chǎn)150件，每天耗用量120件，每批調(diào)整準(zhǔn)備成本200元，單位全年儲(chǔ)存成本4元，求該企業(yè)最優(yōu)生產(chǎn)批量控制指標(biāo),解：Q*1000件 N*=2000/1000=2批 T

38、*800元 答：當(dāng)全年生產(chǎn)2批，每批生產(chǎn)1000件時(shí)，全年總成本（相關(guān)）最低為800元 最優(yōu)生產(chǎn)批量: 1.相關(guān)總成本為最低 2.調(diào)整準(zhǔn)成本 =儲(chǔ)存成本 3.調(diào)整準(zhǔn)成本一階導(dǎo)數(shù) =儲(chǔ)存成本一階導(dǎo)數(shù),4 虧損產(chǎn)品的決策： （1）虧損產(chǎn)品停產(chǎn)的決策 （2）虧損產(chǎn)品轉(zhuǎn)產(chǎn)的決策,分析：停A產(chǎn)品利潤(rùn)54000元 利潤(rùn)=160000+50000-150000=60000元 可以停。 再停C產(chǎn)品利潤(rùn)60000元，利潤(rùn)=160000-150000=10000 6000050000=10000元，不可以停。 貢獻(xiàn)邊際小于零是虧損產(chǎn)品停產(chǎn)的關(guān)鍵。 貢獻(xiàn)邊際小于零說(shuō)法：?jiǎn)挝回暙I(xiàn)邊際小于0 銷(xiāo)售收入小于變動(dòng)成本。貢獻(xiàn)

39、邊際小于0 變動(dòng)成本率大于1 貢獻(xiàn)邊際率小于零 （2）虧損產(chǎn)品轉(zhuǎn)產(chǎn)的決策,X-(20000+16000)=0 X=36000 X-(20000+16000)=-10000 X=26000, 是否接受特殊價(jià)格追加訂貨的決策 未超過(guò)生產(chǎn)能力，剩余能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，不需追加專(zhuān)屬成本 超過(guò)生產(chǎn)能力，剩余能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，不需追加專(zhuān)屬成本 未超過(guò)生產(chǎn)能力，剩余能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，但需追加專(zhuān)屬成本 超過(guò)生產(chǎn)能力，剩余能力轉(zhuǎn)移，但需追加專(zhuān)屬成本,例：某企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)A產(chǎn)品1000件，單價(jià)為60元/件，單位直接材料為20元，直接人工10元，變動(dòng)性制造費(fèi)6元，固定性制造費(fèi)10元，銷(xiāo)售及管理費(fèi)7元，現(xiàn)有一購(gòu)貨單位提出訂購(gòu)A產(chǎn)

40、品300件，購(gòu)價(jià)45元/件，問(wèn)根據(jù)以上方法如何決策？ 企業(yè)最大生產(chǎn)能力為1300件，剩余能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，不需追加專(zhuān)屬成本 企業(yè)最大生產(chǎn)能力為1250件，剩余能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，不需追加專(zhuān)屬成本 企業(yè)最大生產(chǎn)能力為1300件，剩余能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，但需追加訂貨追加某臺(tái)專(zhuān)用設(shè)備價(jià)值為2000元 企業(yè)最大生產(chǎn)能力為1280件，剩余能力可以對(duì)外出租，可獲租金收入300元，但需追加訂貨追加某臺(tái)專(zhuān)用設(shè)備價(jià)值為2000元 解：未超過(guò)生產(chǎn)能力，訂價(jià)45相關(guān)變動(dòng)成本36元（20+10+6） 可以接受則可多獲利潤(rùn)=300*（4536）=2700元,編制差別損益表,不可接受 接受訂貨比拒絕訂貨少80元 有關(guān)產(chǎn)品是否深加工的決策

41、：半成品，有關(guān)產(chǎn)品和副產(chǎn)品等等 重點(diǎn)掌握：進(jìn)行深加工決策時(shí)，半成品的成本屬于無(wú)關(guān)成本，加工成本屬于相關(guān)成本 聯(lián)產(chǎn)品聯(lián)合成本屬于無(wú)關(guān)成本，可分成本為相關(guān)成本 零，部，配件取得方式的決策：即自制與外購(gòu)的決策 需用量確定時(shí)自制與外購(gòu)關(guān)系（將幾種情況合在一起分析） 例：某企業(yè)常年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，每年需要A零件1200件，該零件外購(gòu)單價(jià)為50元，企業(yè)有能力安排輔助車(chē)間自行生產(chǎn)，另需租入有關(guān)設(shè)備一臺(tái)，年租金5000元，輔助車(chē)間固定成本總額50000元，生產(chǎn)A零件單位變動(dòng)成本為30元，若不生產(chǎn)A零件，該輔助車(chē)間的生產(chǎn)能力可生產(chǎn)B零件，每年可節(jié)約B零件的外購(gòu)成本20000元，問(wèn)如何決策,需用量不確定自制與外購(gòu)的決策

42、： 用成本無(wú)差別點(diǎn)業(yè)務(wù)量=兩方案相關(guān)固定成本只差/兩方案相關(guān)變動(dòng)成本只差 X0=(a1-a2)/(b2-b1) 當(dāng)業(yè)務(wù)量X0 選固定成本低的方案 當(dāng)業(yè)務(wù)量X0 選用固定成本高的方案 例：企業(yè)需用A配件即可自制，又可購(gòu)買(mǎi)，每年自制A配件需相關(guān)的固定成本40000元，單位變動(dòng)成本為10元，市場(chǎng)購(gòu)價(jià)20元，問(wèn)如何決策 解：a1=40000 a2=0 b1=14 b2=20 X0=(400000)/(2010)=4000件 答：當(dāng)A配件每年需用量小于4000件選購(gòu)買(mǎi)如大于4000件選自制,圖,8 非確定條件下的生產(chǎn)決策 大中取大法（最大的最大收益值法）小中取大法（最小的最大收益值法） 大中取小法（最小

43、的最大后悔值法） 折中決策法（赫威茲決策法） 例：某企業(yè)準(zhǔn)備開(kāi)發(fā)一種新產(chǎn)品，提出三個(gè)不同的產(chǎn)量方案，并預(yù)計(jì)銷(xiāo)路好壞不同情況的貢獻(xiàn)邊際總額資料如下表,選8000元（對(duì)應(yīng)）3000件生產(chǎn)量方案 折中決策法的應(yīng)用（赫威茲決策法） 各方案的預(yù)期價(jià)值=a*最高收益值+（1a）最低收益值（0a1） 例：如上例用折衷決策法進(jìn)行決策取0.7 解：1000件方案預(yù)期價(jià)值=0.7*30000+（10.7）*10000=24000 2000件方案預(yù)期價(jià)值=0.7*50000+（10.7）*20000=41000 3000件方案預(yù)期價(jià)值=0.7*70000+（10.7）*12000=52600 答：選最大的預(yù)期價(jià)值對(duì)

44、應(yīng)生產(chǎn)量3000件方案,市場(chǎng)需求為導(dǎo)向定價(jià)方法：原理：當(dāng)利潤(rùn)最大時(shí)，邊際利潤(rùn)最小，邊際收入邊際成本 例：已知某企業(yè)售價(jià)與銷(xiāo)售量函數(shù)關(guān)系P=60-2x；單位變動(dòng)成本與銷(xiāo)售量關(guān)系b=20+0.5x固定成本a=70元，根據(jù)以上資料求最優(yōu)售價(jià)，最優(yōu)銷(xiāo)量，最大利潤(rùn),解：TR=px=60 x-2x2 TC=a+b*x=70+20 x+0.5x2 所以MR=TR=60-4x MC=TC20+1x 當(dāng)TP最大時(shí)，MR=MC 60-4x=20+x x=8件 P=60-2*8=44元 TP=TR-TC=60 x-2x2 -70-20 x-0.5x2 =60*8-2*8*8-70-20*8-0.5*8*8=90 答

45、：當(dāng)銷(xiāo)售量等于8件時(shí)，售價(jià)為44元，企業(yè)獲最大利潤(rùn)為90元。,第七章長(zhǎng)期投資決策,一.長(zhǎng)期投資決策概念(資本支出決策) 資本支出：不能從當(dāng)年（當(dāng)期）銷(xiāo)售收入得到補(bǔ)償?shù)闹С龇Q(chēng)之資本支出。 經(jīng)營(yíng)支出：能從當(dāng)年（當(dāng)期）銷(xiāo)售收入得到補(bǔ)償?shù)闹С龇Q(chēng)之經(jīng)營(yíng)支出。 指與資本支出有關(guān)（長(zhǎng)期投資項(xiàng)目）的決策過(guò)程成稱(chēng)為資本支出決策。 二貨幣的時(shí)間價(jià)值： （一）概念：經(jīng)濟(jì)學(xué)概念：同一貨幣量在不同時(shí)期所發(fā)生的增值。 （二）分類(lèi)：復(fù)利和年金 （三）計(jì)算公式：,1復(fù)利：終值和現(xiàn)值 復(fù)利終值（F）現(xiàn)值（P）*（1+利率）n FP*(1+i) n （1+i）n復(fù)利終值系數(shù)，查表得 測(cè)：FP*（F/p,i,n） 復(fù)利現(xiàn)值（P）=

46、終值/（1+利率）n P=F/(1+i) n 1 /(1+i)n復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，查表得 P=F*(P/F,i,n) 例1 本企業(yè)資金48000元存入銀行，存期5年，年利率8，屆時(shí)復(fù)利終值為多少？ F=48000*(F/p， 8，5 ）=48000*1.46933=70527.89 例2 某企業(yè)計(jì)劃4年后籌款40萬(wàn)元用以擴(kuò)建廠房，當(dāng)年利率為10時(shí)，問(wèn)該企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入多少款數(shù)？ P=400000*(P/F，10，4) =400000*0.68301=273204元,2.年金：在相同的間隔期收到（或支出）相等的款數(shù)稱(chēng)之年金（終值或現(xiàn)值） 包括：普通年金，先付年金，遞延年金，永續(xù)年金等等。 主要講普通年

47、金 指期未收到或支出相等的款數(shù)稱(chēng)之普通年金或后付年金。 年金終值FA=A*(1+i)n-1/i 或FA=A*（FA/A,i,n） (1+i)n-1/i稱(chēng)為年金終值系數(shù)，查表 年金現(xiàn)值PA=A*1-（1+i）-n /i 或PA=A*(PA/A,i,n) 1-（1+i）-n /i稱(chēng)為年金現(xiàn)值系數(shù)，查表 例1某企業(yè)計(jì)劃在今后6年內(nèi)每年年終從盈利中提取35000元存入銀行年利率7，6年后該項(xiàng)存款共計(jì)為多少？ 解：FA=35000*（FA/A,7,6）=35000*7.15329=250365.15元,例2某企業(yè)計(jì)劃立即存入銀行一筆款數(shù)，以便在今年3年內(nèi)于每年年終發(fā)放某種專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)金5000元，銀行存款年利

48、率為10，該企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入多少款數(shù)？ PA=A*(PA/A,10,3)=5000*2.48685=12434.25元 以上均是根據(jù)年金求終值和現(xiàn)值，也可以根據(jù)終值和現(xiàn)值求年金 已知終值求年金（求）即 償 債積金， 年金終值逆運(yùn)算 現(xiàn)值求年金 (求)即回收額， 年金現(xiàn)值逆運(yùn)算,注意以下系數(shù)名稱(chēng) （1+i）n -1/i年金終值系數(shù) i/(1+i) n -1 償債系數(shù)或積累系數(shù) （FA/A,i,n） (A/FA,i,n) 1-(1+i) -n /i年金現(xiàn)值系數(shù) i/1-(1+i) n 回收系數(shù) （PA/A,i,n） (A/PA,i,n),3.遞延年金現(xiàn)值計(jì)算：所謂遞延年金即不是從第一年開(kāi)始的年金。

49、PA=A(PA/A,i,n)-(PA/A,i,s) n為一定期間 S（S1）0s間隔期后發(fā)生，發(fā)生等額收付年金期間 例：某企業(yè)年初存入一筆資金，從第5年年末起每年取出1000元，到第10年取完，年利率為10%，求最初一次存款為多少? 解：PA=1000*(PA/A,10%,10)-(PA/A,10%,4)=1000*(6.14457-3.16987)=2974.7元,4.求利息率i（n） 若，只能用內(nèi)插法計(jì)算利率i 內(nèi)插法的原理： PA=A*(PA/A,i,n) 假設(shè)PA/A=C 例：PA/A=6.14457（10年）則查表i=10% 若C在表中查不到 i1 i i2 c1 c c2,例：某企

50、業(yè)第一年初借款20000元，每年年末還本付息額均為5000元，連續(xù)6年還清，求借款利率 解：因?yàn)?(PA/A,i,6)=20000/5000=4 查表得4.11141 12%；3.888867 14% 4.11141 4 3.88867 12% i 14% (i-12%)/(14%-12%)=(4-4.11141)/(3.88867-4.11141) i=12%+(4.11141-4)/(4.11141-3.88867)*(14%-12%)=13% 所以借款利率為13% 求n時(shí)和此法一樣用內(nèi)插法,三、現(xiàn)金流量,現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量 1.現(xiàn)金流入量 營(yíng)業(yè)收入：項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的全部銷(xiāo)售收入

51、 回收固定資產(chǎn)殘值 回收流動(dòng)資金 回收額 其他現(xiàn)金流入（如營(yíng)業(yè)外收入）,現(xiàn)金流出量（付現(xiàn)） 1建設(shè)投資 a固定資產(chǎn)投資b.無(wú)形資產(chǎn)c.開(kāi)辦費(fèi)d.基本建設(shè)投資e.更改投資 2墊支流動(dòng)資金 （每年墊支額合計(jì)）=項(xiàng)目終了一次回收的流動(dòng)資金 固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)=（固定資產(chǎn)原值-凈殘值）/使用年限 注意：固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)+建設(shè)期購(gòu)建固定資產(chǎn)資本化利息 原始總投資=建設(shè)資金+墊支流動(dòng)資金 項(xiàng)目總投資=建設(shè)資金+墊支流動(dòng)資金+資本化利息,3經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本） 年經(jīng)營(yíng)成本=年總成本費(fèi)-年折舊額-年攤銷(xiāo)額-年利息支出 4各項(xiàng)稅款：a.流轉(zhuǎn)稅 ： 營(yíng)業(yè)稅 消費(fèi)稅 b所得稅：國(guó)投資企業(yè)不屬現(xiàn)金流出，企業(yè)或法人

52、投資屬現(xiàn)金流出 其他現(xiàn)金流出（營(yíng)業(yè)外支出）,建設(shè)投資 墊支流動(dòng)資金 原始總投資 項(xiàng)目總投資 固定資產(chǎn)原值 固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 項(xiàng)目總投資+資本化利息 原始投資+ 建設(shè)總投資,凈現(xiàn)金流量的計(jì)算公式NCF凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量 分為建設(shè)期和經(jīng)營(yíng)期： 建設(shè)期：建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=-年發(fā)生投資額=-年發(fā)生原始投資 經(jīng)營(yíng)期： 經(jīng)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量=年利潤(rùn)+年折舊+年攤銷(xiāo)額+年回收額+年利息費(fèi)用,推導(dǎo)一下： 建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=0-（年發(fā)生的建設(shè)投資+年發(fā)生的流動(dòng)資金投資）=-年發(fā)生的原始投資 經(jīng)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量=（年?duì)I業(yè)收入+年回收固定資產(chǎn)值+年回收流動(dòng)資金）-（年經(jīng)營(yíng)成本+年

53、流轉(zhuǎn)稅+年所得稅） 注：將年經(jīng)營(yíng)成本=年總成本-年折舊-年攤銷(xiāo)額-年利息 代入上式 年凈現(xiàn)金流量=（年?duì)I業(yè)收入-年總成本）-年流轉(zhuǎn)稅-年所得稅+年折舊+年攤銷(xiāo)費(fèi)+年回收額+年利息 =年凈利潤(rùn)+年折舊+年攤銷(xiāo)額+年回收額+年利息費(fèi)用,凈現(xiàn)金流量計(jì)算舉例 計(jì)算單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量 例：某企業(yè)擬購(gòu)建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需投資120萬(wàn)元，按直線折舊法，使用壽命為10年，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)12萬(wàn)元，假定不考慮所得稅率 1在建設(shè)起點(diǎn)投入自有資金120萬(wàn)元，當(dāng)年完工并投產(chǎn)，期末無(wú)殘值 2建設(shè)期為一年，其余條件同1. 3期滿有凈殘值12萬(wàn)元，其余條件同1. 4建設(shè)期為一年，年初年末分別投入60

54、萬(wàn)元自有資金，期末無(wú)殘值 5在建設(shè)起點(diǎn)一次投入借入資金120萬(wàn)元，建設(shè)期為一年，發(fā)生在建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)元，期末無(wú)殘值 6期末有12萬(wàn)元凈殘值，其余條件同5. 根據(jù)以上資料（各種資料獨(dú)立）求該項(xiàng)目每年的凈現(xiàn)金流量,解：NCF0=-120萬(wàn)元 NCF（110）=12+(120+0-0)/10=24萬(wàn)元 NCF0=-120萬(wàn)元 NCF1=0 NCF（211）=12+12=24萬(wàn)元 NCF0=-120萬(wàn)元 NCF（19）=12+(120-12)/10=22.8萬(wàn)元 NCF10=12+10.80+12=34.8萬(wàn)元 NCF01=-60萬(wàn)元 NCF（211）=12+12=24萬(wàn)元 NCF0=-120

55、萬(wàn)元 NCF1=0 NCF（211）=12+(120+10-0)/10=25萬(wàn)元 NCF0=-120萬(wàn)元 NCF1=0 NCF（210）=12+(120+10-12)/10=23.8萬(wàn)元 NCF11=12+11.8+12=35.8萬(wàn)元 答：略,計(jì)算完整工業(yè)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量 例：某企業(yè)某項(xiàng)目需要原始投資130萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資:100萬(wàn)元；開(kāi)辦費(fèi)：10萬(wàn)元；流動(dòng)資金投資20萬(wàn)元，建設(shè)期為一年，建設(shè)期與購(gòu)建固定資產(chǎn)有關(guān)的資本化利息15萬(wàn)元，固定資產(chǎn)投資和開(kāi)辦費(fèi)投資于建設(shè)起點(diǎn)投入，流動(dòng)資金于完工時(shí)（第一年末）投入。該項(xiàng)目壽命期10年，固定資產(chǎn)按直線法折舊，期滿有10萬(wàn)元凈殘值，開(kāi)辦費(fèi)自投資年

56、份起5年攤銷(xiāo)完畢。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第一年獲10萬(wàn)元利潤(rùn)，以后每年遞增5萬(wàn)元，流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收，根據(jù)以上資料計(jì)算該項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量。,解：建設(shè)期凈現(xiàn)金流量 NCF0=-(100+10)=-110萬(wàn)元 NCF1=-20萬(wàn)元 經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量 NCF2=10+(100+15)-10/10+10/5=10+10.5+2=22.5 NCF3=15+10.5+2=27.5 NCF4=20+10.5+2=32.5 NCF5=25+10.5+2=37.5 NCF6=30+10.5+2=42.5 NCF7=35+10.5=45.5 NCF8=40+10.5=50.5 NCF9=45+10.5=55.5 NC

57、F10=50+10.5=60.5 NCF11=55+10.5+10+20=95.5萬(wàn)元 答:略。,計(jì)算考慮所得稅的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 例：某公司某項(xiàng)固定資產(chǎn)項(xiàng)目需要一次投入借款140萬(wàn)元，資金來(lái)自銀行借款，年利息率10%，建設(shè)期為一年，用投產(chǎn)后稅后利潤(rùn)歸還貸款本息，該固定資產(chǎn)可使用10年，按直線折舊法，期滿有凈殘值10萬(wàn)元，投資使用后，可使每年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入（不含增值稅）增加100萬(wàn)，同時(shí)使經(jīng)營(yíng)成本增加60萬(wàn)元，所得稅率40%，求該項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量,解：建設(shè)期凈現(xiàn)金流量NCF0=-140萬(wàn)元 NCF1=0 項(xiàng)目計(jì)算期=1+10=11年 固定資產(chǎn)原值=140+140*10%*1年=154

58、年折舊=（154-10）/10=14.4 經(jīng)營(yíng)期總成本（每年）=60+14.4=74.4 每年凈利潤(rùn)=（100-74.4）*（1-40%）=15.36 經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量： NCF210=15.36+14.4=29.76 NCF11=15.36+14.4+10=39.76 答：略,四長(zhǎng)期投資決策的評(píng)價(jià)方法： 回收期法 凈現(xiàn)值法 凈現(xiàn)值率法 現(xiàn)值指數(shù)法 內(nèi)含報(bào)酬率法 回收期法 分為靜態(tài)回收期：不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值 動(dòng)態(tài)回收期：考慮貨幣時(shí)間價(jià)值 靜態(tài)回收期：1、年現(xiàn)金流量相等 回收期=原始投資/每年相等的凈現(xiàn)金流量 2、年現(xiàn)金流量不等，一般采用累計(jì)凈現(xiàn)金流量法 或用插入法,M為最后一項(xiàng)負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金

59、流量所在的年份 NCF (m+1)為下年凈現(xiàn)金流量,為第m年尚未回收的投資額,例：已知某企業(yè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量如第七章前例結(jié)果，要求計(jì)算該項(xiàng)目的回收期，首先采用列表求會(huì)計(jì)凈現(xiàn)金流量,則PP=5+-10/42.5=5.24 或PP=（6-1）+-10/42.5=5.24 PP=5.24-1=4.24年 插入法： 年 5 pp 6 -10 0 32.5 (pp-5)/(6-5)=0-(-10)/32.5-(-10) pp=5+10/42.5 pp=5.24 凈現(xiàn)值法： NPV=現(xiàn)金流入量現(xiàn)值-現(xiàn)金流出量現(xiàn)值 1.年現(xiàn)金凈流量不等 2. 年現(xiàn)金凈流量相等 1.凈現(xiàn)值NPV=NCFt (1+i) n 2.

60、凈現(xiàn)值NPV=-原始投資+投資后每年相等的凈現(xiàn)金流量*年金現(xiàn)值系數(shù)+最后一年凈現(xiàn)金流量*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),例：如前例2.現(xiàn)金凈流不等，當(dāng)i=10%，求NPV（該方案的凈現(xiàn)值） NPV= -110-20（P/F,10%,1）+22.5（P/F,10%,2）+=-110-20*0.90909+22.5*0.82645+27.5*0.75131+32.5*0.68301+37.5*0.62092+42.5*0.51447+45.5*0.51316+50.5*0.46651+55.5*0.42410+60.5*0.38554+95.5*0.35049=105.66 0方案可行 例：如前例1.現(xiàn)金凈流量相等

61、，當(dāng)i=10%求NPV NPV=-120+24*（PA/A,10%,10）=-120+24*6.14457=27.47萬(wàn)元 NPV=-120+24*(PA/A,10%,10)*(P/F,10%,1)=-120+24*6.14457*0.90909=14.06 NPV=-120+22.8*(PA/A,10%,9)+34.8*(P/F,10%,10)=- 120+22.8*5.75902+34.8*0.38554=24.72 NPV=-60-60*(P/F,10%,1)+24*(PA/A,10%,10)*(P/F,10%,1)=-60-60*0.90909+24*6.14457*0.90909=1

62、9.52 NPV=-120+25*(PA/A,10%,10)*(P/F,10%,1)=-120+25*6.14457*0.90909=19.65 NPV=-120+23.8*(PA/A,10%,9)*(P/F,10%,1)+35.8*(P/F,10%,11)=-120+23.8*5.75902*0.90909+35.8*0.35049=17.15,凈現(xiàn)值率法 凈現(xiàn)值率=（現(xiàn)金流入量現(xiàn)值-現(xiàn)金流出量現(xiàn)值）/現(xiàn)金流出量現(xiàn)值 例，如上例結(jié)果計(jì)算NPVR 解：NPVR=27.47/120=22.89% 計(jì)算方式同 NPVR=19.52/（60+60*0.90909）=19.52/114.5454=17

63、.04% 現(xiàn)值指數(shù)法（獲利指數(shù)） 現(xiàn)值指數(shù)=現(xiàn)金流入量現(xiàn)值/現(xiàn)金流出量現(xiàn)值 1可行 1保本 1不可行,例：如前例，計(jì)算現(xiàn)值指數(shù) 計(jì)算方式相同 現(xiàn)值指數(shù)=147.47/120=1.23 現(xiàn)值指數(shù)=134.07/114.5454=1.17 （五）內(nèi)部收益率法 內(nèi)部收益率指凈現(xiàn)值等于零的報(bào)酬率，記作IRR NPV=現(xiàn)金流入量現(xiàn)值-現(xiàn)金流出量現(xiàn)值=0,1. 每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí) 如NPV=-120+24*（PA/A,10%,10） （PA/A,IRR,n）=現(xiàn)金流出量現(xiàn)值/每年相等現(xiàn)金凈流量 （PA/A,IRR,10）=6.14457 IRR=10% （PA/A,IRR,10）=6 用內(nèi)插法,例：某企業(yè)擬將200000元用于某項(xiàng)為期5年的投資，每年的現(xiàn)金流入量為75000元，計(jì)算內(nèi)部收益率IRR 解：(PA/A，IRR，5)=200000/75000=2.66667 查表： 24% IRR 26% 2.74538 2.66667 2.63507 （IRR-24%）/（26%-24%）=（2.66667-2.74538）/（2.63507-2.74538） IRR=2