《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》第一章.ppt

2012 2013學(xué)年第二學(xué)期教室 7教404 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 AanalysisofFinancialStatements 認(rèn)識 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 本課程以 已經(jīng)編成的財(cái)務(wù)報(bào)表 為基礎(chǔ) 圍繞 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析利用 展開 本課程不講報(bào)表的編制 以便和財(cái)務(wù)會計(jì)分清界限 也不講財(cái)務(wù)報(bào)表以外的分析問題 以便和財(cái)務(wù)管理等其他課程分清界限 財(cái)務(wù)報(bào)表分析作為管理的分析工具可以廣泛用于財(cái)務(wù)管理 投資管理和企業(yè)管理 本門課課程的重點(diǎn)是方法和能力的培養(yǎng) 而非各項(xiàng)管理本身 本課程學(xué)習(xí)中該注意的地方 要注意 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 和其他課程內(nèi)容的聯(lián)系 財(cái)務(wù)報(bào)表分析要使用會計(jì)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表 為有關(guān)的管理和決策服務(wù) 要注意財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展 它隨著會計(jì)和管理的發(fā)展而發(fā)展 不是一成不變的 要注意財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性 正確運(yùn)用分析的結(jié)果 教學(xué)計(jì)劃安排 理論部分 共10章內(nèi)容 安排17周左右的上課時間總復(fù)習(xí) 第18周考試 第19 20周 課堂教學(xué)基本要求 課前預(yù)習(xí) 課堂授課與課后自學(xué)相結(jié)合 老師講授與學(xué)生分組討論相結(jié)合 強(qiáng)化案例教學(xué) 作業(yè) 3 5次書面作業(yè) 要求獨(dú)立完成 考試 期末考試 60 平時成績 40 其中 作業(yè) 15 課堂考勤 15 課堂綜合表現(xiàn) 10 學(xué)習(xí)方法 本課程綜合性較強(qiáng) 學(xué)習(xí)前要回顧和復(fù)習(xí)先導(dǎo)課程 基礎(chǔ)會計(jì) 中級財(cái)務(wù)會計(jì)和高級財(cái)務(wù)會計(jì) 的內(nèi)容 為本課程的學(xué)習(xí)打下良好的基礎(chǔ) 切忌死記硬背 在基本掌握分析技巧下 靈活運(yùn)用 注意掌握每一種經(jīng)濟(jì)活動對報(bào)表指標(biāo)的影響 既要對書本知識融會貫通 又要注意理論聯(lián)系實(shí)際 第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 目標(biāo)和作用 Why 第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系 What 第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 How 第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 目標(biāo)和作用 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 Who 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo) Why 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用 思考 什么是分析 什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 企業(yè)投資人 投資機(jī)構(gòu) 基金 個人等企業(yè)債權(quán)人 銀行等金融機(jī)構(gòu) 債券持有人 融資租賃的出租方等企業(yè)經(jīng)營管理人員國家政府部門其他 上下游其他企業(yè) 企業(yè)員工等 使用者 需求者 經(jīng)管人員 政府部門 投資人 債權(quán)人 其他 財(cái) 務(wù)報(bào) 表 分 析主 體 職工等 決策 分析 管理 監(jiān)督 獲利能力 償債能力 長短 二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo) 三 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用 評價(jià)企業(yè)過去反映企業(yè)現(xiàn)狀預(yù)測企業(yè)未來 1 可以評價(jià)企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績2 是使用主體實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段3 是使用主體投資決策的有效依據(jù) 第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系 思路邏輯 哈佛分析框架戰(zhàn)略分析 對所分析的企業(yè)進(jìn)行定性了解會計(jì)分析 判斷企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性財(cái)務(wù)分析 分析企業(yè)財(cái)務(wù)活動的效果與效率前景分析 判斷企業(yè)的未來盈利和發(fā)展前景 財(cái)務(wù)報(bào)表分析分析是商務(wù)分析的一部分 一 戰(zhàn)略分析 行業(yè)分析 鉆石理論 一個有關(guān)競爭力的模型 企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析 成本優(yōu)勢戰(zhàn)略 產(chǎn)品差異戰(zhàn)略 SWOT分析法 的應(yīng)用 鉆石理論模型 SWOT分析法 確定企業(yè)戰(zhàn)略的一種方法 二 會計(jì)分析 分析步驟 閱讀會計(jì)報(bào)告評估會計(jì)策略分析財(cái)務(wù)報(bào)表變動調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù) 二 會計(jì)分析 資產(chǎn)負(fù)債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析 主要內(nèi)容 分析目標(biāo) 評價(jià)企業(yè)會計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實(shí)性 三 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 本課程最重要部分 償債能力分析資本結(jié)構(gòu)分析營運(yùn)能力分析獲利能力分析投資報(bào)酬分析增長能力分析 主要內(nèi)容 四 前景分析 杠桿系數(shù)分析業(yè)績評價(jià)財(cái)務(wù)預(yù)測價(jià)值評估 主要內(nèi)容 本課程的結(jié)構(gòu)設(shè)置 分析概覽 包括第1章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述第2章財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)會計(jì)分析 包括第3章資產(chǎn)負(fù)債表分析第4章利潤表分析第5章現(xiàn)金流量表分析財(cái)務(wù)分析 包括第6 10章 涉及各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的標(biāo)準(zhǔn)和方法 借助一定標(biāo)準(zhǔn)對已有數(shù)據(jù)的比較 就是分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法也一樣 就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)將財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較和評價(jià) 一 財(cái)務(wù)分析的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 1 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 指的是依據(jù)大量且長期的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)而形成的標(biāo)準(zhǔn) 適當(dāng) 的財(cái)務(wù)比率值 例如 西方國家70年代的財(cái)務(wù)實(shí)踐就形成了流動比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為2 1 速動比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為1 1等 還有 通常認(rèn)為 當(dāng)流動負(fù)債對有形凈資產(chǎn)的比率超過80 時 企業(yè)就會出現(xiàn)經(jīng)營困難 存貨對凈營運(yùn)資本的比率不應(yīng)超過80 資產(chǎn)負(fù)債率通常認(rèn)為應(yīng)該控制在30 70 之間 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn) 相對穩(wěn)定 客觀 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)的不足 并非 廣泛 適用 即受行業(yè)限制 隨時間推移而變化 2 歷史標(biāo)準(zhǔn) 歷史標(biāo)準(zhǔn) 指本企業(yè)過去某一時期 如上年或上年同期 該指標(biāo)的實(shí)際值 歷史標(biāo)準(zhǔn)對于評價(jià)企業(yè)自身經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況是否得到改善是非常有用的 歷史標(biāo)準(zhǔn)可以選擇本企業(yè)歷史最好水平 也可以選擇企業(yè)正常經(jīng)營條件下的業(yè)績水平 或者也可以取以往連續(xù)多年的平均水平 另外 在財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中 還經(jīng)常與上年實(shí)際業(yè)績作比較 應(yīng)用歷史標(biāo)準(zhǔn)的好處 比較可靠 客觀 具有較強(qiáng)的可比性 歷史標(biāo)準(zhǔn)的不足 往往比較保守 適用范圍較窄 3 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 可以是行業(yè)財(cái)務(wù)狀況的平均水平 也可以是同行業(yè)中某一比較先進(jìn)企業(yè)的業(yè)績水平 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn) 可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平 競爭的需要 也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢 例如 在一個經(jīng)濟(jì)蕭條時期 企業(yè)的利潤率從12 下降為9 而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤率由12 下降為6 那么 就可以認(rèn)為該企業(yè)的盈利狀況是相當(dāng)好的 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的問題 同 行業(yè) 內(nèi)的兩個公司并不一定是十分可比的 多元化經(jīng)營帶來的困難 同行業(yè)企業(yè)也可能存在會計(jì)差異 4 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 指實(shí)行預(yù)算管理的企業(yè)所制定的預(yù)算指標(biāo) 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn) 符合戰(zhàn)略及目標(biāo)管理的要求 對于新建企業(yè)和壟斷性企業(yè)尤其適用 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的不足 外部分析通常無法利用 預(yù)算的主觀性 未必可靠 二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 一 比較分析法 1 水平分析法2 垂直分析法 結(jié)構(gòu)分析法 3 趨勢分析法4 比率分析法 最重要 二 因素分析法 三 綜合分析法 杜邦財(cái)務(wù)分析體系 1 水平分析法 水平分析法 也稱橫向比較法 包括 變動額與變動率分析同業(yè)分析預(yù)算差異分析等基本原理 通過變動額 變動率的計(jì)算 反映某一會計(jì)項(xiàng)目的變動規(guī)模和變動幅度 一般認(rèn)為變動率超過20 就應(yīng)該視為異常 2 垂直分析法 垂直分析法 也稱結(jié)構(gòu)分析法基本原理 某項(xiàng)目的比重 該項(xiàng)目金額 各項(xiàng)目總金額 100 一般講 項(xiàng)目比重越大 越重要 對總體影響越大 結(jié)合水平分析法 可以進(jìn)一步考察該項(xiàng)目的比重變動情況 3 趨勢分析法 趨勢分析法 也稱動態(tài)分析法 是根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會計(jì)期間 至少三期 的分析資料 比較 研究有關(guān)項(xiàng)目變動情況和發(fā)展趨勢的一種方法 基本原理 定基指數(shù) 某一分析期指標(biāo)數(shù)據(jù) 固定基期該指標(biāo)數(shù)據(jù) 100 環(huán)比指數(shù) 某一分析期指標(biāo)數(shù)據(jù) 前期該指標(biāo)數(shù)據(jù) 100 然后根據(jù)計(jì)算結(jié)果判斷企業(yè)該指標(biāo)變動趨勢及其合理性 4 比率分析法 最重要的分析方法 比率分析法是利用兩個或者若干個與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的項(xiàng)目之間的某種關(guān)聯(lián)關(guān)系 使用相對數(shù)來考察 分析 評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法 遵循以下兩個原則 財(cái)務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一個期間的財(cái)務(wù)報(bào)表 但不一定來自同張報(bào)表 財(cái)務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系 如因果關(guān)系 從而保證所計(jì)算的財(cái)務(wù)比率能夠說明一定的問題 即比率應(yīng)具有財(cái)務(wù)意義 5 因素分析法 因素分析法是指把整體分解為若干個局部的分析方法比率因素分解法 財(cái)務(wù)比率的分解 收益能力等 差異因素分解法定基替代法 基期標(biāo)準(zhǔn)值替代實(shí)際 連環(huán)替代法連環(huán)替代法 測定比較差異成因的定量分析法 依次用上期標(biāo)準(zhǔn)值替代實(shí)際值 以測定各因素對財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響 6 綜合分析法 綜合分析法是將相互聯(lián)系 相互補(bǔ)充的分析方法 通過一個指標(biāo)體系進(jìn)行綜合 以衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的整體表現(xiàn) 杜邦財(cái)務(wù)分析體系是綜合分析法的一種 它利用各個財(cái)務(wù)比率的內(nèi)在聯(lián)系 建立起一個財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系 并最終通過凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)來縱合反映