金融工具核算(第三章).ppt

第三章金融工具核算 在復雜的國民經(jīng)濟活動中 各種金融交易的主體以不同形式 不同程度參與金融交易活動 通過融資工具進行貨幣資金的融通 金融工具是資金融通的契約 融入者負債的憑證 融出者資產(chǎn)的憑證 本章主要介紹金融工具及相關概念 金融工具的分類及其金融資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)的核算等 具體包括 一 金融工具核算概述二 金融工具分類三 金融資產(chǎn)的核算四 其他金融工具的核算 一 金融工具核算 一 金融工具及相關概念1 金融工具的概念與特點金融工具是在信用中產(chǎn)生 能夠證明金融交易 期限 價格的書面文件 它對于債權債務雙方所應承擔的責任與享受的權利均有法律約束意義 如 現(xiàn)金 活期存款 儲蓄存款 債券 股票等 具有償還期限 流動性 風險性 收益性和貨幣性等五個特點 償還期限 指債務人必須全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時間 流動性 指金融工具迅速變現(xiàn)為貨幣而不遭受損失的能力 風險性 指購買金融工具的本金是否遭受損失的風險 收益性 指持有金融工具所取得的收益和比金的比率 貨幣性 其可以用來做為貨幣或容易轉換為貨幣 行使交換媒介或支付功能 2 幾個相關的概念 金融債權是債權人與債務人之間的契約中規(guī)定的某些情況下債權人有權得到債務人的一次或連續(xù)地付款的資產(chǎn) 金融債權不僅包括以現(xiàn)金和存款形式存在的對金融中介機構的的債權 還包括貸款 預付款以及諸如票具和債券等其他信用和證券 金融資產(chǎn) 單位或個人所擁有的以價值形態(tài)存在的資產(chǎn) 其最大特征是能夠在市場交易中為其所有者提供即期或遠期的貨幣收入流量 包括金融債權 貨幣黃金 國際貨幣基金組織分配的特別提款權 公司股票和某些稱為派生手段的標票據(jù)等形式的資產(chǎn) 或有資產(chǎn) 過去的交易或事項形成的潛在資產(chǎn) 其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實 其它金融工具 機構單位之間的許多契約性金融安排有賴于未來不確定事件發(fā)生 而且并不引起無條件的支付要求或提供其它有價物質(zhì)的要求 象這樣一類的契約性金融合同MFS將其歸類為其它金融工具 如 存款擔保 外匯擔保 貸款承諾 信用證 證券認購協(xié)議 存款賬戶透支協(xié)議和票據(jù)發(fā)行等 二 金融工具核算的基本原則1 金融工具定值 價 的基本原則1 市場價格定值 價 原則對于在金融市場上交易頻率較高的金融資產(chǎn)和負債 以市場價格定值 2 等量價值定值 價 原則對于不在金融市場交易或交易頻率不高的金融資產(chǎn)和負債以市場價格等量價值或近似值定值 或公平價值 3 其它定值 價 原則對于貸款資產(chǎn)以及股票和其它股權為表現(xiàn)形式的負債的定值 采用其它定值原則 二 金融工具核算的基本原則 續(xù) 2 金融工具登錄時間的基本原則登錄時間是指金融工具的所有權發(fā)生改變 即解除所有權 義務和風險后對其進行登錄的時間 登錄時間包括登錄存量數(shù)據(jù)時間和登錄流量數(shù)據(jù)時間 金融資產(chǎn)交易活動一旦發(fā)生也就意味金融資產(chǎn)的所有權發(fā)生變更 那么就必須確定金融交易產(chǎn)生流量的時間 以便對某一統(tǒng)計期內(nèi)全部流量進行加總登錄 對于涉及金融交易的雙方對流量與存量數(shù)據(jù)都應在各自的賬戶和資產(chǎn)負債表上進行登錄 并且對流量數(shù)據(jù)的登錄應當在同一時點上 這是應當遵循的基本原則 第二節(jié)金融工具分類一 金融工具分類的原則1 按金融工具的流動性特征進行分類 2 按債權人 債務人關系形式的法律特征分類 二 基本分類柜架SNA和MFS將金融工具劃分為金融資產(chǎn)和其它金融工具兩大類 金融資產(chǎn)是主要的金融工具 依據(jù)流動性和債權 債務關系形式的法律特征 又可將它進行具體的分類 具體見下表 SNA與MFS金融資產(chǎn)分類比較表 兩種準則分類的比較說明 兩者分類方式基本相同 MFS是SNA在金融方面的延伸和細化 存款中增列了本幣和外幣存款 貸款中增列 回購協(xié)議 證劵出借和其他非貸款 增加了 金融衍生產(chǎn)品 項而在SNA中未將金融衍生品 回購協(xié)議 證劵出借和其它貸款列出 歸于到其它金融工具中 三 金融資產(chǎn)的主要分類 一 貨幣黃金和特別提款權 是一國中央銀行或其它國家機構所持有的儲備資產(chǎn) 貨幣黃金即中央銀行或政府 或受中央銀行或政府有效控制的其它機構 作為金融資產(chǎn)和外匯儲備而持有的黃金 特別提款權是國際貨幣基金組織創(chuàng)造的分配給成員國用來補充現(xiàn)有官方儲備的國際儲備資產(chǎn) 二 通貨與存款通貨包括中央銀行或政府發(fā)行的票據(jù)和鑄幣 通常就是用于流通使用的紙幣和硬幣 通貨分為國內(nèi)通貨和國外通貨兩類 存款包括所有對中央銀行 其它存款性公司 政府單位和其它機構單位的有存款憑證的債權 可分為可轉讓存款和其它存款 又可分為本幣存款和外幣存款 三 非股票證券非股票證券是一種可轉讓的工具 它是用來證明有關單位有義務通過提供現(xiàn)金 金融工具或具有經(jīng)濟價值的其它項目進行結算的憑證 常見的非股票證券有國庫券 政府債券 商業(yè)票據(jù)和存款公司發(fā)行的大額可轉讓存單等 四 貨款貨款是一種金融資產(chǎn) 它在債權人將資金直接貸給債務人時發(fā)生 并且以不可流通的文件作為憑證 包括由存款公司 其它金融中介機構 政府和其他部門發(fā)放給各部門的所有貸款和墊款 在中國 貸款僅指金融機構將資金直接貸給債人的憑證 它包括分期貸款 分期付款的信貸 為商業(yè)機構融資和貸款形式的對國際貨幣基金組織的債權或負債等 另外貸款還包括證券重購協(xié)議 證券出借和黃金互換等 五 股票和其它股權股票和其它股權是一種所有權資產(chǎn) 包括確認對公司殘值要求權的所有憑證和記錄 六 保險技術準備金保險技術準備金包括住戶對人壽保險準備金和養(yǎng)老基金的凈股權以及保險費預付款和未決索賠準備金 七 其它應收 應付賬款機構單位之間常發(fā)生有應收 應付賬款的交易 形成一些由商業(yè)信用 預付款和其它延期收付的項目組成的金融資產(chǎn) 八 其他金融工具 其他金融工具 有賴于未來不確定性事件的金融擔保與承諾等 屬于或有項目 包括 信貸額度保證 只有在貸款真正發(fā)放時才形成金融資產(chǎn)信用證承諾 在提交合同所制定的某些文件之后進行支付時才形成金融資產(chǎn)第三方支付擔保 只有主要債務人違約或資產(chǎn)信度不達標時才要求支付 四 金融資產(chǎn)分類中要明確的幾點 1 金融資產(chǎn)屬于金融工具金融工具 資金融通的契約或憑證 融入者負債的憑證 融出者資產(chǎn)的憑證金融工具 金融資產(chǎn) 其他金融工具資產(chǎn) 機構單位擁有 具有價值的有形財產(chǎn)或無形權利資產(chǎn) 有形資產(chǎn) 非金融無形資產(chǎn) 金融資產(chǎn) 2 在金融資產(chǎn)中 1 金融資產(chǎn) 對財產(chǎn)或收入具有索取權的 與金融負債相對應的資產(chǎn)2 不存在對應負債方的特殊金融資產(chǎn) 股權 貨幣黃金和特別提款權3 股權 股票和類似權益 財產(chǎn)所有者和凈收入分配權 破產(chǎn)清算時才形成為債權4 貨幣黃金 貨幣當局的金融資產(chǎn)和外匯儲備 不形成任何單位的負債 可做儲存 支付手段5 特別提款權 IMF分配給成員國 補充現(xiàn)有官方儲備的國際儲備資產(chǎn) 成員國無歸還義務 3 為什么要對金融資產(chǎn)進行分類 正確計量金融資產(chǎn)負債與貨幣供應量 分析金融資產(chǎn)的流動性 風險性結構 為資產(chǎn)負債 資金流量等統(tǒng)計提供交易分類標準 4 SNA對金融資產(chǎn)分類的最新修訂 表2SNA對金融資產(chǎn)分類的修訂進展 2008年SNA修訂的主要變化 2008年SNA修訂的主要變化 非股票證券 用 債務證券 一詞來代替 所包含的內(nèi)容沒有變化 股票和其他權益 修改為 權益和投資基金股票 其中權益包括上市股票 未上市股票及其他權益三類 而投資基金股票單列 保險專門準備金 擴充為 保險 養(yǎng)恤金和標準擔保計劃 后者都是通過金融機構進行收入再分配的形式 分為五種次級類別的準備金 將 雇員股票期權 納入金融衍生產(chǎn)品并單列 并根據(jù)金融衍生產(chǎn)品功能的不同區(qū)分為期權和遠期其他國際準則可能采用更細或更粗的金融資產(chǎn)分類 第三節(jié)金融資產(chǎn)的核算一 金融資產(chǎn)的定值 價 一 市場價格定值 價 市場價格定值規(guī)則適用于在金融市場上交易頻率較高的金融資產(chǎn)和負債的定值 即金融資產(chǎn)和負債的存量按其在資產(chǎn)負債表當日使用的市場價格定值 二 公平價值定值 價 公平價值定值是指無關聯(lián)的交易中所得價值的近似值 在絕大多數(shù)無法獲得市場價格信息的情況下 公平價值定值可用于金融資產(chǎn)和負債的定價 它有兩種計算方法 類比法和現(xiàn)值法 1 類比法 即對某些沒有在市場上交易的金融資產(chǎn)的公平價值而言 可以直接根據(jù)一種類似的 但在市場進行交易的金融工具的市場價格來計算 2 現(xiàn)值法 這是一種在理論上和實踐上都很成熟的定值方法 根據(jù)未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值來計算公平價值 其計算公式如下 式中 分子代表未來第個t時期的現(xiàn)金流 分母代表依據(jù)復利公式計算的貼現(xiàn)因子 r代表貼現(xiàn)率 通常將當前或預期的市場利率作為貼現(xiàn)率 n代表預計將來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的未來時間段 主要介紹債券的公平價值與資產(chǎn)評估價值的統(tǒng)計處理方法 一 債券的定價原理1 對于付息債券而言 若市場價格等于面值 則其到期收益率等于票面利率 如果市場價格低于面值 則其到期收益率高于票面利率 如果市場價格高于面值 則到期收益率低于票面利率 2 債券的價格上漲 到期收益率必然下降 債券的價格下降 到期收益率必然上升 3 如果債券的收益率在整個期限內(nèi)沒有變化 則說明其市場價格日益接近面值 且接近的速度越來越快 4 債券收益率的下降會引起債券價格的提高 且提高的金額在數(shù)量上會超過債券收益率以相同幅度提高時所引起的價格下跌金額 5 如果債券的息票利率較高 則因收益率變動而引起的債券價格變動百分比會較小 二 債券的基本價值評估資產(chǎn)的內(nèi)在價值是投資者預期所獲貨幣收入的現(xiàn)值 債券的預期貨幣收入包括 持有期所獲息票利息和票面額 1 一次還本付息債券的價格決定公式A 單利計算內(nèi)在價值 公平價值 B 復利計算內(nèi)在價值 2 一年付息一次債券的估價公式A 單利計算內(nèi)在價值 2 一年付息一次債券的估價公式 B 復利計算內(nèi)在價值 3 一年付息多次債券的估價公式第一步 根據(jù)其年利率和年折算率計算每次的付息利率和折算率 設某債券一年付息q次 某次付息利率為i 折算率為r 則 A 單利計算 B 復利計算 例 有4種債券A B C D 面值均為1000元 期限都是3年 其中 債券A以單利每年付息一次 年利率為8 債券B以復利每年付息一次 年利率為4 債券C以單利每年付息2次 每次利率為4 債券D以復利每年付息兩次 每次利率為2 假定投資者認為未來3年的年折算率為r 8 試比較4種債券的投資價值 解 1 債券A的投資價值為 2 債券A的投資價值為 3 債券C的投資價值為 4 債券D的投資價值為 可見4種債券的投資價值由高至低依次為C A D B 二 資產(chǎn)評估的基本原理 一 資產(chǎn)的價值形式資產(chǎn)評估實質(zhì)是對資產(chǎn)價值的評估資產(chǎn)價值常見的有11種形式 公允市場價值 fairmarketvalue 又稱市場價值或現(xiàn)實價值 買賣雙方在信息公開 交易公平的條件下自愿交換某項資產(chǎn)的現(xiàn)金量或等價物 大致就是資產(chǎn)本身的價值 可看作 最可能的 交易價格 不考慮購買者計劃改進資產(chǎn)所帶來的潛在影響 價值創(chuàng)造 資產(chǎn)的價值形式 續(xù)一 投資價值 investmentvalue 某項資產(chǎn)所有權未來收益的價值 盈利能力 使用價值 valueinuse 資產(chǎn)具有某種特定用途所相當?shù)膬r值交換價值 valueinexchange 資產(chǎn)從現(xiàn)有機構單位分離出來的價值商譽價值 goodwillvalue 企業(yè)無法估計的但能夠吸引顧客的品質(zhì)的總和 即企業(yè)整體價值高于其有形資產(chǎn)與可確指無形資產(chǎn)價值的部分持續(xù)經(jīng)營價值 goingconcernvalue 商譽之外 企業(yè)作為能夠存續(xù)的 不會受到經(jīng)營中斷威脅的經(jīng)營單位所具有的價值 資產(chǎn)的價值形式 續(xù)二 賬面價值 bookvalue 又稱凈值或賬面權益 僅僅是一個會計和納稅上的概念清算價值 liquidationvalue 企業(yè)終止經(jīng)營時將資產(chǎn)分別出售同時償清負債以后所能實現(xiàn)的凈值 分強制清算和有序清算投保價值 insurablevalue 一項資產(chǎn)發(fā)生損壞時有保險公司賠付給資產(chǎn)所有者的貨幣重置價值 replacementvalue 未獲得同等效用的一項新資產(chǎn)所花費的成本 估計重置成本時要考慮資產(chǎn)被新材料 新技術替代的可能 不同于復制價值 reproductionvalue 即以當前價格為基礎復制該資產(chǎn)所花的費用 殘存價值 salvagevalue 一項資產(chǎn)對當前所有者不再有用而將之出售或做其他處理時所能實現(xiàn)的價值 不同于清理價值 scrapvalue 指資產(chǎn)對任何人的任何目的都不再有用 不同資產(chǎn)價值形式之間的關系 圖1企業(yè)各種實體價值類型與企業(yè)未來收益之間的關系 二 資產(chǎn)評估的基本原則 選擇性原則在任何一項成熟的資產(chǎn)所有權轉讓中 買賣雙方都對交易的達成有選擇的余地 公允市場價值成立的基礎重置原則一個謹慎的購買者為一項資產(chǎn)所支付的價格不會高于為重新建造效用相同的資產(chǎn)所必需的成本 成本法的依據(jù)替代原則一項資產(chǎn)的價值往往是由獲得同樣滿意的替代物所需的成本決定的 市場法的依據(jù)未來收益原則一項資產(chǎn)的價值是對資產(chǎn)所有權或控制權所能帶來的預期經(jīng)濟收益的反映 收益法的依據(jù) 三 資產(chǎn)評估的一般方法 評估方法 1 成本法成本法是在估計重置成本的基礎上對資產(chǎn)價值進行評估 通常用于金融機構的有形資產(chǎn)基本公式 資產(chǎn)市場價值 重置成本 損耗 重置成本 損耗率 損耗包括三種 物理損耗 由于磨損和自然的浸蝕而使資產(chǎn)實體發(fā)生的損耗 功能性損耗 由于資產(chǎn)涉及性能的 缺陷 而形成的價值貶值 經(jīng)濟性損耗 由于資產(chǎn)以外的各種因素造成的效用遞減而產(chǎn)生的貶值金融領域應用 銀行分支機構不能適應技術進步或環(huán)境變化而發(fā)生損耗 評估方法 2 市場法 市場法是將被評估資產(chǎn)與市場上交易的同類資產(chǎn)進行比較 強調(diào)一項資產(chǎn)的價值等于為獲得同等滿足的替代品所費的成本 可用于各種有形 無形資產(chǎn)評估運用市場發(fā)的兩個關鍵 確定替代品 類似交易案例 替代品的相似程度 至少需要4 5個交易案例的比較 交易資料的真實性 案例的交易環(huán)境和交易條款 對替代品進行必要的調(diào)整 替代品與被評估資產(chǎn)事實上不可能完全相同 因而應對不可比因素進行調(diào)整金融領域應用 廣泛用于銀行兼并收購的資產(chǎn)評估 評估方法 3 收益法 收益法是基于未來收益原理即根據(jù)資產(chǎn)的未來凈現(xiàn)值來估計資產(chǎn)價值 只適用于直接產(chǎn)生收益的資產(chǎn)收益法實質(zhì)是將資產(chǎn)的未來收益流 一組數(shù)值 簡單地轉化成資產(chǎn)價值的代表值 一個數(shù)值 的過程 資本化特別適合于金融資產(chǎn)的價值評估 在金融整體資產(chǎn) 單項資產(chǎn)評估中均有廣泛應用 三 收益法資產(chǎn)評估的應用 一 收益法的形成原理一項投資的年收益 年收益 投資額 年投資收益率公式改寫 投資額 年收益 年投資收益公式一般化 資產(chǎn)價值 資產(chǎn)年收益 適當?shù)馁Y本化率 資本化難點 確定未來年收益水平 選擇適當?shù)馁Y本化率確定未來年收益水平 基于長期分析和預測選擇適當?shù)馁Y本化率 同時反映未來收益的風險和長期增長情況收益法主要有兩種方法 差異僅在復查程度 穩(wěn)定化收益法 未來收益折現(xiàn)法 二 穩(wěn)定化收益法 采用簡單測算年收入 穩(wěn)定的收益 并非停滯 和單一的資本化率來確定資產(chǎn)價值估算穩(wěn)定化收益水平 計算過去5年收益的加權平均數(shù) 例 一項投資的價值 歷史收入水平的加權平均計算 選擇適當?shù)馁Y本化率 反映在給定風險特點和長期收益增長前景條件下 一個審慎的投資者期望從該投資中獲取的回報 設為11 該項投資價值為 631 11 5736 元 三 未來收益折現(xiàn)法 如何預測收益并通過折現(xiàn)將未來收益變?yōu)楝F(xiàn)值例 一項壽命為5年的資產(chǎn) 設定殘值為0 5年的預測收入分別為900 1050 1200 1450和1600元資產(chǎn)價值 年收入 年折現(xiàn)系數(shù) 分5年第N年折現(xiàn)系數(shù) 1 1 折現(xiàn)率 N折現(xiàn)率 不同于資本化率 表現(xiàn)資產(chǎn)收益水平 即一個審慎的投資者在給定風險特征時購買資產(chǎn)所要求的收益水平 假定為13 則可計算5年的折現(xiàn)系數(shù)和收益現(xiàn)值 未來收益折現(xiàn)法 續(xù) 折現(xiàn)系數(shù)和未來收益現(xiàn)值的計算 該項資產(chǎn)的價值大約將是4200元 存在殘值的未來收益折現(xiàn)法 更普遍的情況是資產(chǎn)收益的為來年無法確知 因而資產(chǎn)在未來確定時段后還存在殘值或假定存在殘值 如企業(yè)可能永遠存在下去 承上例 假定第5年后穩(wěn)定化了的未來收益水平估計為1750元 而且適用11 的資本化率 有剩余收益年份的未來收益現(xiàn)值的計算 四 如何選擇收益類型和水平 前例均假定收益類型和水平 資本化率和折現(xiàn)率為已知 實際中都需在應用收益法前估計清楚選擇收益類型 最適宜的衡量收益的類型是可獲得的現(xiàn)金流 即資產(chǎn)所有者每年可以紅利形式得到的現(xiàn)金總量 評估企業(yè)可用銷售收入 估算穩(wěn)定化收益水平 選定收益類型后 就有必要估算穩(wěn)定化的收益水平或預測5 10年內(nèi)的收益估算和預測中需要考慮收益的四種基本特征 收益的數(shù)量 過去的收益量 是否有不具參考價值的異常情況扭曲了歷史上的收益業(yè)績收益的規(guī)則性 過去收益走勢的波動性 波動過于劇烈會導致收益法不可用收益的持久性 收益壽命偶爾會有已知且有限 但一般也不必假定收益會永遠存在 只需假定它會持續(xù)相當長一段時間收益的確定性 沒有確定的未來收益 只有確定性更大的收入來源 確定性與風險程度 影響資本化率和折現(xiàn)率 成反比 收益走勢的典型模式 歷史收益的走勢可能遵循三種模式 穩(wěn)定趨勢 不穩(wěn)定增長趨勢 完全不穩(wěn)定趨勢收益穩(wěn)定趨勢 無論用金額還是比率衡量 收益都是以或多或少穩(wěn)定的比率在增長 收益趨勢穩(wěn)定化的例子 穩(wěn)定化收益水平的預測基礎 1216元 持續(xù)增長率 5 選擇資本化率的依據(jù) 收益不穩(wěn)定增長趨勢 典型 處于周期性市場擴張中的企業(yè) 收益不穩(wěn)定增長趨勢的例子 穩(wěn)定化收益水平的預測基礎 1164元 不穩(wěn)定的增長率 將反映在資本化率的選擇中 收益完全不穩(wěn)定趨勢 必須仔細估計 該收益是否過于不穩(wěn)定以至于不能使用若是 則不宜采用收益法若不是 則可歸入不穩(wěn)定增長類型 用簡單算術平均法計算穩(wěn)定化收益 預測未來收益水平 運用未來收益折現(xiàn)法對收益進行預測 需要對過去的財務走勢作深入分析 以識別收益的穩(wěn)定性及其產(chǎn)生原因 進而進行可能必要的收益預測收益預測通常針對未來5 10年 預測方式主要有三種 建立歷史收益的時序方程 適用于收益趨勢符合合理的穩(wěn)定增長模式時分別預測收益各組成部分再加總 適用于企業(yè)有幾種產(chǎn)品收益流時相關因素間接預測法 最精確也最難的預測方式 其原理是 確定收入 支出的動因 建立受益與各因素之間的數(shù)量關系 在對各因素的變動趨勢加以預測的基礎上估計未來收益水平 五 如何選擇資本化率和折現(xiàn)率 兩個比率是關聯(lián)的 但并不相同 資本化率 折現(xiàn)率 未來年收益增長率折現(xiàn)率 資本化率 未來收益年增長率資本化率 將年收益的簡單估算結果轉化為該收益的現(xiàn)行資本化價值折現(xiàn)率 將一個未來收入流轉化為現(xiàn)值 基于貨幣時間價值原理按折現(xiàn)方法估計資產(chǎn)價值的公式 第N年收益的現(xiàn)值 第N年得到的收益額 1 1 第N的折現(xiàn)率 N 折現(xiàn)系數(shù)N 從現(xiàn)在到獲得那筆收益的年數(shù) 資本化率與折現(xiàn)率的關系 兩者均由無風險回報率和風險報酬構成 但折現(xiàn)率通常被看作投資中對收益流要求的回報率 要考慮機會成本和收益的不確定性 因而它還反映了收益的長期增長例 假定一項投資的無風險回報率為7 承擔風險的風險報酬為8 長期年收益增長率為4 則 折現(xiàn)率 0 07 0 08 0 15資本化率 0 15 0 04 0 11兩者在應用中有不同的選擇 若采用穩(wěn)定化收益法 對收益的簡單測度就按11 來進行資本化 若估算未來收益 即采用未來收益折現(xiàn)法 就要按15 進行折現(xiàn) 折現(xiàn)率的估計 1 求和法 求和法的原理 折現(xiàn)率 無風險回報率 風險報酬無風險回報率的確定 國際上通常用下列工具的利率替代 3月期國庫券 6月期國庫券 1年期國庫卷 1年期定期存款 長期國債風險報酬的確定 必須反映兩種風險 市場整體風險 資產(chǎn)特定風險 確定方法有兩種 參照同類資產(chǎn)收益率 各種類似投資平均收益率 無風險收益率 或 商業(yè)銀行同類資產(chǎn)貸款回報率 無風險收益率 資本資產(chǎn)定價模型 一項資產(chǎn)的預期收益 無風險收益率 特定資產(chǎn)的總風險報酬 即 折現(xiàn)率 無風險收益率 系統(tǒng)市場風險報酬 貝塔系數(shù) 折現(xiàn)率的估計 2 資本成本加權法 資本加權成本的計算 可采納的折現(xiàn)率 13 84 三 外幣工具的定值在記錄一筆國外金融資產(chǎn)的存量和流量時 需要按匯率將其兌換成資產(chǎn)所有者常住國家的貨幣價值 具體做法 按照入賬時的市場匯率 即交易或其他流量發(fā)生時或資產(chǎn)負債表報送時的時點匯率 將外幣存量和流量轉換成本幣價值 在采用時點匯率時 一般使用買賣時匯率的中間匯率 四 其它定值對于哪些不可轉讓的金融資產(chǎn)的價值采用其它定值方法來確定其價值 包括貸款資產(chǎn) 債務重組 股票及其它股權的定值和黃金等 1 貸款資產(chǎn) 對貸款資產(chǎn)的定值采用賬面價值法 即貸款的本幣價值加應付利息 2 債務重組 按照債務重組后雙方商定的計價方式進行定價 3 股票和其他股權 大多數(shù)的股票和其他股權負債按賬面價值進行定價 對于資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)和負債雙方的股票和其他股權 以及以股票和其他股權為表現(xiàn)形態(tài)的資產(chǎn) 均按當前市場價格或公平價格定價 4 黃金 按市場黃金價格定值 二 金融資產(chǎn)的登錄時間 一 登錄時間的具體方法基本原則是所有權發(fā)生轉移作為登錄時間 即交易雙方對流量和存量都應在各自的賬戶和資產(chǎn)負債表上進行登錄 并且對流量數(shù)據(jù)的登錄應在同一時點上進行登錄 具體方法有權責發(fā)生制 到期支付制 承諾制和現(xiàn)金收付制 1 權責發(fā)生制指機構單位之間的交易必須是在債權債務發(fā)生 轉換或取消時進行記錄 機構單位內(nèi)部的各種交易也同樣要在經(jīng)濟價值創(chuàng)造 轉移或清償時進行記錄 2 到期支付制指即時或幾乎即時現(xiàn)金支付的流量 在不致產(chǎn)生額外費用或罰款條件下的最晚可支付時間進行支付 或者在進行現(xiàn)金支付時登錄 3 承諾制指機構單位承諾進行一筆交易時進行登錄流量 4 現(xiàn)金由付制指在現(xiàn)金收到或撥付時加以登錄流量 二 利息及其登錄時間 按權責發(fā)生制登錄 三 拖欠及其登錄時間 按權責發(fā)生制登錄 三 金融資產(chǎn)的匯總 合并和軋差1 匯總指將某一機構或分支部門中所有單位的流量 存量數(shù)據(jù)進行加總 或是將某一類別下的所有資產(chǎn)或負債數(shù)據(jù)進行加總 2 合并指沖銷屬于一個集團之內(nèi)的機構單位之間發(fā)生的存量和流量 在貨幣與金融統(tǒng)計中 單個楊構的統(tǒng)計數(shù)據(jù)一般通過合并來反映 編制部門和分部門資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)一般通過匯總來反映 編制概覽的數(shù)據(jù)一般通過合并來反映 3 軋差 取凈值 指在統(tǒng)計數(shù)據(jù)的記錄過程中 某些基本項目的價值與賬戶另一方的項目相互抵消 或與賬戶另一方的項目具有相反符號的數(shù)據(jù)組合 第四節(jié)其它金融工具的核算一 其它金融工具的類別1 擔保 指一個機構單位為另一個機構單位的未償付債務承擔的金融支付業(yè)務 它是一種或有的金融資產(chǎn) 2 金融承諾 對未來從事某一經(jīng)濟活動需簽署的有關金融業(yè)務方面的協(xié)議 包括信用用證和其它貿(mào)易承諾 證券認購協(xié)議 貸款承諾等 3 金融衍生工具 也叫衍生金融資產(chǎn) financialderivative 又稱 金融衍生產(chǎn)品 是與基礎金融產(chǎn)品相對應的一個概念 指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上 其價格隨基礎金融產(chǎn)品的價格 或數(shù)值 變動的派生金融產(chǎn)品 這里所說的基礎產(chǎn)品是一個相對的概念 不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品 如債券 股票 銀行定期存款單等等 也包括金融衍生工具 作為金融衍生工具基礎的變量則包括利率 匯率 各類價格指數(shù)等 主要包括遠期合同 金融期貨 期權和互換等 第四節(jié)其它金融工具的核算二 其它金融工具的統(tǒng)計處理 一 結算登記金融衍生工具統(tǒng)計處理的基本原則 1 將衍生合同開始階段的債權和債務互換看作是建立資產(chǎn)和負債頭寸的金融交易 2 將衍生工具的所有價值變化都作為持有收益或損失處理 3 將二級市場上的衍生工具交易作為金融交易進行登記 4 將所有結算支付作為金融衍生資產(chǎn)或負債交易進行登記 5 在部門資產(chǎn)負債表中 按市場價格登記金融衍生工具的余額價值 二 定值 價 金融衍生工具的定價取決于標的物協(xié)議合同價格與其經(jīng)過適當貼現(xiàn)的市場通行價格 或預期的市場通行價格 之間的差異 由于標的物未來的參考價格無法提前獲知 因此對到期金融衍生工具的價值只能進行預測或判斷 一般來講 金融衍生工具通常是根據(jù)資產(chǎn)負債表登記時當日的市場價格進行定價 若無法取得市場價格資料可采用公平價值法或其他方法進行定價