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電大國家開放大學(xué)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理網(wǎng)絡(luò)核心課形考網(wǎng)考試題及答案

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電大國家開放大學(xué)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理網(wǎng)絡(luò)核心課形考網(wǎng)考試題及答案

最新電大國家開放大學(xué)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理網(wǎng)絡(luò)核心課形考網(wǎng)考試題及答案100%通過2016年秋期電大把企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理網(wǎng)絡(luò)核心課納入到“國開平臺(tái)”進(jìn)行考核,針對這個(gè)平臺(tái),本人匯總了該科所有的題,形成一個(gè)完整的題庫,并且以后會(huì)不斷更新,對考生的復(fù)習(xí)、作業(yè)和考試起著非常重要的作用,會(huì)給您節(jié)省大量的時(shí)間。做考題時(shí),利用本文檔中的查找工具,把考題中的關(guān)鍵字輸?shù)讲檎夜ぞ叩牟檎覂?nèi)容框內(nèi),就可迅速查找到該題答案。本文庫還有其他網(wǎng)核及教學(xué)考一體化答案,敬請查看。17 / 17文檔可自由編輯打印形考任務(wù)1一、單項(xiàng)選擇題(每小題1分,共10分)題目1某一行業(yè)(或企業(yè))的不良業(yè)績及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)(或企業(yè))的良好業(yè)績所抵消,使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績處于平穩(wěn)狀態(tài),從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的( )。選擇一項(xiàng):a. 資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論b. 范圍經(jīng)濟(jì)理論c. 交易成本理論d. 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論題目2當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí),會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為( )。選擇一項(xiàng):a. 重大影響b. 無重大影響c. 共同控制d. 控制題目3當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時(shí),母公司對被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為( )。選擇一項(xiàng):a. 絕對控股b. 全資控股c. 共同控股d. 相對控股題目4金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的( )。選擇一項(xiàng):a. 財(cái)務(wù)功能b. 經(jīng)營功能c. 會(huì)計(jì)功能d. 管理功能題目5在企業(yè)集團(tuán)組建中,( )是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。選擇一項(xiàng):a. 管理優(yōu)勢b. 資源優(yōu)勢c. 資本優(yōu)勢d. 政策優(yōu)勢題目6從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看,處于初創(chuàng)期且規(guī)模相對較小的企業(yè)集團(tuán),或者業(yè)務(wù)單一型企業(yè)集團(tuán)主要適合于( )的組織結(jié)構(gòu)。選擇一項(xiàng):a. H型結(jié)構(gòu)b. U型結(jié)構(gòu)c. N型結(jié)構(gòu)d. M 型結(jié)構(gòu)題目7在H型組織結(jié)構(gòu)中,集團(tuán)總部作為母公司,利用( )以出資者身份行使對子公司的管理權(quán)。選擇一項(xiàng):a. 控制機(jī)制b. 行政手段c. 分部績效d. 股權(quán)關(guān)系題目8在集團(tuán)治理框架中,最高權(quán)力機(jī)關(guān)是( )。選擇一項(xiàng):a. 董事會(huì)b. 經(jīng)理層c. 職工代表大會(huì)d. 集團(tuán)股東大會(huì)題目9以下特點(diǎn)中,屬于分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)的是( )。選擇一項(xiàng):a. 有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合b. 在一定程度上鼓勵(lì)子公司追求自身利益c. 避免產(chǎn)生集團(tuán)與子公司層面的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)d. 使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策題目10 ( ) 具有雙重身份,是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門。選擇一項(xiàng):a. 孫公司財(cái)務(wù)部b. 子公司財(cái)務(wù)部c. 事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)d. 總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)二、多項(xiàng)選擇題(每小題2分,共20分)題目11當(dāng)前,企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 并購b. 聯(lián)盟c. 重組d. 協(xié)作e. 投資題目12在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中,主流的解釋性理論有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論b. 范圍經(jīng)濟(jì)理論c. 角色缺失理論d. 資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論e. 交易成本理論題目13集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一,常被稱為( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 控股公司b. 協(xié)作企業(yè)c. 集團(tuán)總部d. 母公司e. 參股企業(yè)題目14從母公司角度,金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 資本控制資源能力放大b. 稅負(fù)負(fù)擔(dān)減輕c. 分紅收益存在波動(dòng)性d. 收益相對較高e. 風(fēng)險(xiǎn)分散題目15相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的根本,主要表現(xiàn)為( )等方面。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 共享品牌b. 優(yōu)勢轉(zhuǎn)換c. 壟斷利潤d. 降低成本e. 規(guī)模效應(yīng)題目16影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 公司環(huán)境b. 公司戰(zhàn)略c. 投資風(fēng)險(xiǎn)d. 法律法規(guī)e. 稅務(wù)題目17一般情況下,集團(tuán)總部功能定位主要體現(xiàn)為( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 資本運(yùn)營和產(chǎn)權(quán)管理功能b. 人力資源管理功能c. 財(cái)務(wù)控制和管理功能d. 戰(zhàn)略決策和管理功能e. 日常財(cái)務(wù)管理功能題目18N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織,它是繼U 型、H型、M 型之后的一種新型的企業(yè)組織模式。其主要特點(diǎn)有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 對市場的快速反應(yīng)能力b. 較大的靈活性c. 組織原則分散化d. 良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨(dú)特的創(chuàng)新過程e. 密集的橫向交往和溝通題目19企業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的重要成員,受國資委或集團(tuán)董事會(huì)的直接聘任,履行( )等職責(zé)。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 財(cái)會(huì)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)b. 企業(yè)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)管理c. 財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督d. 重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管e. 日常的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作題目20出于對財(cái)務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同,財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制可分為( )等類型。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 協(xié)作型財(cái)務(wù)總監(jiān)制b. 決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制c. 混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制d. 參與型財(cái)務(wù)總監(jiān)制e. 監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制三、判斷題(每小題1分,共10分)題目21以目前對企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識, “產(chǎn)權(quán)”應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的紐帶。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目22企業(yè)集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體,但“企業(yè)集團(tuán)”本身并不具有法人資格。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目23交易成本理論認(rèn)為,“市場”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目24從母公司的角度, 金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢之一是具有高杠桿性。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目25產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)在選擇成員企業(yè)時(shí),主要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目26企業(yè)集團(tuán)U 型組織結(jié)構(gòu)也稱“一元結(jié)構(gòu)”,產(chǎn)生于現(xiàn)代企業(yè)的早期階段,是現(xiàn)代企業(yè)最基本的一種組織形式。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目27企業(yè)集團(tuán)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)之一是可以在一定程度上鼓勵(lì)子公司追求自身利益。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目28大多數(shù)情況下,企業(yè)集團(tuán)縱向財(cái)務(wù)組織由“總部財(cái)務(wù)組織子公司(或事業(yè)部)財(cái)務(wù)組織孫公司(或工廠)財(cái)務(wù)組織”等層級構(gòu)成。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目29集團(tuán)的經(jīng)營者(含總會(huì)計(jì)師)可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目30子公司財(cái)務(wù)部是否單獨(dú)設(shè)置,取決于集團(tuán)規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度及管理跨度等。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)四、理論要點(diǎn)題(每小題5分,共10分)題目31請對金融控股型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行優(yōu)劣分析。答:從母公司角度,金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在:(1) 資本控制資源能力的放大(2) 收益相對較高(3) 風(fēng)險(xiǎn)分散金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢也非常明顯,主要表現(xiàn)在:(1) 稅負(fù)較重(2) 高杠桿性(3) “金字塔”風(fēng)險(xiǎn)題目32分析企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制的類型及優(yōu)缺點(diǎn)。答:一、集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn):(1)集團(tuán)總部統(tǒng)一決策(2)最大限度的發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(3)有利于發(fā)揮總公司管理缺點(diǎn):(1)決策風(fēng)險(xiǎn)(2)不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性(3)降低應(yīng)變能力二、分權(quán)式財(cái)務(wù)管理優(yōu)點(diǎn):(1)有利于調(diào)動(dòng)下屬成員單位的管理積極性(2)具有較強(qiáng)的市場應(yīng)對能力和管理彈性(3)總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策缺點(diǎn):(1)不能有效的集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合(2)職能失調(diào)(3)管理弱化三、混合式財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn):調(diào)和“集權(quán)”與“分權(quán)”兩極分化缺點(diǎn):很難把握“權(quán)力劃分”的度。五、從以下兩個(gè)方面寫兩篇不低于1000字的分析短文。(每小題25分,50分)題目33產(chǎn)業(yè)型多元化企業(yè)集團(tuán)。答:產(chǎn)業(yè)型多元化企業(yè)集團(tuán)(參考)第一、專業(yè)化經(jīng)營突顯了內(nèi)部資本市場中的信息優(yōu)勢、資源配置優(yōu)勢。內(nèi)部資本市場相對于外部資本市場具有信息優(yōu)勢,因此可以帶來資本配置效率的提高。從以上論述可以看出,云天化立足于化工產(chǎn)業(yè),所涉及的行業(yè)和領(lǐng)域均以化工有關(guān),十分注重專業(yè)化經(jīng)營,由于云天化是全國化工行業(yè)的龍頭企業(yè),經(jīng)過幾十年的發(fā)展,在化工行業(yè)有相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn),也具有十分明顯的信息優(yōu)勢,在對某個(gè)投資項(xiàng)目做出決策時(shí),擁有更為豐富的信息資源。以云天化國際化工有限公司為例,云天國際化工股份有限公司(簡稱云天化國際)是云天化集團(tuán)有限責(zé)任公司的控股子公司,對所屬的云南富瑞化工有限公司、云南三環(huán)化工股份有限公司、云南紅磷化工有限責(zé)任公司、云南江川天湖化工有限公司、云南云峰化學(xué)工業(yè)有限公司等五家大型磷復(fù)肥企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部整合重組而設(shè)立的股份有限公司,在云天化集團(tuán)內(nèi)部資本市場中,通過資源的重新配置與整合,一方面發(fā)揮了內(nèi)部資本市場的信息優(yōu)勢;一方面也充分體現(xiàn)了內(nèi)部資本市場在資源配置中的優(yōu)勢,使優(yōu)勢資源集中,整合重組后的云天化國際總資產(chǎn)已達(dá)77億元,凈資產(chǎn)24億元,擁有高濃度磷復(fù)肥420萬噸的年生產(chǎn)能力,可實(shí)現(xiàn)銷售收入近l00億元。已形成的高濃度磷復(fù)肥產(chǎn)能居中國之首,亞洲第一,世界第三,形成了國內(nèi)一流、國際知名的、具備規(guī)模生產(chǎn)各類高濃度磷復(fù)肥和專用復(fù)合肥的大型磷化工企業(yè)。第二、內(nèi)部資本市場上公允的關(guān)聯(lián)交易。對云天化集團(tuán)公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易分析可以看出,云天化集團(tuán)公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易無論是產(chǎn)品銷售還是提供勞務(wù)、出租資產(chǎn)都是公允的,都是按照市場規(guī)則進(jìn)行交易,并且予以充分披露。這和我國曾經(jīng)的民企代表德隆集團(tuán)的內(nèi)部資本市場形成強(qiáng)烈對比,在德隆的內(nèi)部資本市場上存在著大量的非公允關(guān)聯(lián)交易行為,德隆占用旗下四家上市公司資金高達(dá)50179萬元,內(nèi)部資本市場的功能被扭曲,成為利益輸送的渠道,因此造成內(nèi)部資本市場無法發(fā)揮其應(yīng)有的作用,導(dǎo)致內(nèi)部資本市場的低效率,最終導(dǎo)致德隆的倒閉,而云天化卻獲得了成功。題目34集團(tuán)總部管理定位。答:集團(tuán)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)求利的經(jīng)營單位,要找準(zhǔn)其“賣點(diǎn)”。對此有這樣幾個(gè)基本觀點(diǎn):(1)集團(tuán)總部應(yīng)該是也必須是整個(gè)集團(tuán)資本經(jīng)營的基本單位,甚至是唯一單位,資本經(jīng)營權(quán)力是集團(tuán)總部作為出資人的基本權(quán)力。所以我們十分欣賞神馬集團(tuán)把母公司定位于集團(tuán)的資本運(yùn)營中心,設(shè)立資本運(yùn)營管理委員會(huì)和資本運(yùn)營管理部,統(tǒng)籌負(fù)責(zé)集團(tuán)的資本運(yùn)營活動(dòng)的具體操作及管理工作。在集權(quán)管理思想下,集團(tuán)下屬子公司只能定位于商品經(jīng)營的利潤中心。集團(tuán)總部是否涉及商品經(jīng)營,在理論上有兩種模式:沒有商品經(jīng)營的單純控股型集團(tuán)和擁有商品經(jīng)營業(yè)務(wù)的混合型集團(tuán)。無疑兩種模式各有利弊。神馬集團(tuán)選擇了第二種模式,擁有較大的研究與開發(fā)權(quán)力,和母公司設(shè)立代銷公司(分公司),統(tǒng)一負(fù)責(zé)集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品國內(nèi)商場銷售業(yè)務(wù),集團(tuán)其它產(chǎn)品的國內(nèi)市場銷售業(yè)務(wù)由其各子公司自行負(fù)責(zé)。母公司建立了集團(tuán)內(nèi)部優(yōu)先交易機(jī)制,并沒有經(jīng)營辦公室,由經(jīng)營辦公室統(tǒng)一負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)集團(tuán)成員企業(yè)之間的內(nèi)部交易。這種營銷體制勢必造成集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜化,給集團(tuán)對子公司的業(yè)績評價(jià)造成麻煩。但是應(yīng)該肯定的是這種體制夯實(shí)了總部對子公司的控制力度,提高了集團(tuán)整體市場營銷的效率,降低廣告和營銷費(fèi)用是有效果的。所以我們認(rèn)為這種營銷體制是集團(tuán)規(guī)模效益的體制保障,而且使集團(tuán)總部控制力落到實(shí)處。當(dāng)然,總部的能力也是有限的,必須注意商品經(jīng)營的“度”和著眼點(diǎn),始終牢記總部的性質(zhì)和定位,切忌本末倒置。集團(tuán)之所以稱為集團(tuán)是因?yàn)橛凶庸镜拇嬖凇T诜缮夏腹九c子公司都是獨(dú)立法人,都有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立運(yùn)作權(quán)力。從集團(tuán)總部擁有下屬子公司的股權(quán)比率來看,分為全資子公司、非全資控股子公司和參股子公司三大類型。從法律上來說,集團(tuán)對不同產(chǎn)權(quán)關(guān)系與結(jié)構(gòu)的子公司擁有不同程度的控制權(quán),由此也決定了這種控制權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式。具體來說,集團(tuán)總部對參股子公司采用集權(quán)體制,對其戰(zhàn)略、經(jīng)營、財(cái)務(wù)運(yùn)作直接“指手劃腳”是不符合公司法的。對于非全資控股子公司的管理照例也應(yīng)該通過子公司的董事會(huì)來進(jìn)行。也就是說,無論控股和非控股股東只能通過其委派的董事來實(shí)現(xiàn)其決策和控制意圖。如果總部通過類似如結(jié)算中心等機(jī)構(gòu)對非全資控股子公司的現(xiàn)金流量采取收支兩條線的管理辦法,勢必會(huì)導(dǎo)致小股東的不滿。形考任務(wù)2一、單項(xiàng)選擇題(每小題1分,共10分)題目1企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長期性,會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,表明其具有( )的特點(diǎn)。選擇一項(xiàng):a. 高層導(dǎo)向型b. 動(dòng)態(tài)性c. 統(tǒng)一性d. 全局性題目2相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理,集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)( )。選擇一項(xiàng):a. 整合管理b. 利潤管理c. 風(fēng)險(xiǎn)管理d. 人力資源管理題目3企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義,不包括下列( )項(xiàng)內(nèi)容。選擇一項(xiàng):a. 集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化b. 子公司(或事業(yè)部)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 c. 企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作d. 集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略題目4( )也稱為積極型投資戰(zhàn)略,是一種典型的投資拉動(dòng)式增長策略。選擇一項(xiàng):a. 調(diào)整型投資戰(zhàn)略b. 穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略c. 收縮型投資戰(zhàn)略d. 擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略題目5低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長期化屬于( )融資戰(zhàn)略。選擇一項(xiàng):a. 長期型b. 激進(jìn)型c. 中庸型 d. 保守型題目6( )是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。選擇一項(xiàng):a. 勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)b. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)c. 法律風(fēng)險(xiǎn)d. 人力資本風(fēng)險(xiǎn)題目7在投資項(xiàng)目的決策分析過程中,評估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是最重要也是最困難的環(huán)節(jié)之一。該現(xiàn)金流量是指( )。選擇一項(xiàng):a. 現(xiàn)金流入量b. 凈現(xiàn)金流量c. 現(xiàn)金流入量d. 增量現(xiàn)金流量題目8并購時(shí),對目標(biāo)公司價(jià)值評估中實(shí)際使用的是目標(biāo)公司的( )。選擇一項(xiàng):a. 賬面價(jià)值b. 股權(quán)價(jià)值c. 整體價(jià)值d. 債務(wù)價(jià)值題目9在合并情況下,由于目標(biāo)公司不復(fù)存在,通常采用合并后企業(yè)集團(tuán)的( )作為折現(xiàn)率。選擇一項(xiàng):a. 資金成本b. 加權(quán)資本成本c. 個(gè)別資本成本d. 邊際資本成本題目10并購支付方式中,( )通常用于目標(biāo)公司獲利不佳,急于脫手的情況下。選擇一項(xiàng):a. 股票對價(jià)方式b. 現(xiàn)金支付方式c. 杠桿收購方式d. 賣方融資方式二、多項(xiàng)選擇題(每小題2分,共20分)題目11企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本,它有助于( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 強(qiáng)化溝通b. 明確未來發(fā)展方向c. 規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)d. 資源整合e. 明確戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)路徑題目12相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理,企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有( )等特征。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 統(tǒng)一性b. 高層導(dǎo)向c. 動(dòng)態(tài)性d. 全局性e. 機(jī)制型題目13制定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí),下列屬于內(nèi)部因素的有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 金融環(huán)境b. 行業(yè)、產(chǎn)品生命周期c. 集團(tuán)整體戰(zhàn)略d. 集團(tuán)財(cái)務(wù)能力e. 資本市場發(fā)展程度題目14在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中,企業(yè)集團(tuán)集團(tuán)財(cái)務(wù)理念主要有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 利潤最大化b. 數(shù)據(jù)化的管理文化c. 總部與成員企業(yè)共同發(fā)展d. 協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念e. 可持續(xù)發(fā)展的增長理念題目15根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu),企業(yè)集團(tuán)管控主要有( )等基本模式。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 財(cái)務(wù)評價(jià)型b. 戰(zhàn)略控制型c. 戰(zhàn)略規(guī)劃型d. 戰(zhàn)略決策型e. 財(cái)務(wù)控制型題目16集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?;二是從操作層面理解。下列?nèi)容從操作層面理解的有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 企業(yè)集團(tuán)增長速度b. 集團(tuán)資本支出預(yù)算c. 項(xiàng)目新建或外部并購d. 企業(yè)集團(tuán)投資方向e. 企業(yè)集團(tuán)投資規(guī)模題目17專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 有利于提高管理水平b. 有利于在自己擅長的領(lǐng)域創(chuàng)新c. 有利于控制投資風(fēng)險(xiǎn)d. 有利于在集中的專業(yè)做精做細(xì)e. 容易抓住較好的投資機(jī)會(huì)題目18多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 有利于降低交易費(fèi)用b. 有利于分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)c. 有利于構(gòu)建內(nèi)部資本市場,提高資本配置效率d. 有利于降低組織與管理成本e. 有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作,提高效率題目19財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問題包括( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)b. 凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)c. 財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn)d. 資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)e. 資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)題目20并購中,對目標(biāo)公司價(jià)值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司??杀裙疽话阋鬂M足( )等條件。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 具有活躍交易b. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)類似c. 行業(yè)相同d. 財(cái)務(wù)杠桿相當(dāng)e. 規(guī)模相近三、判斷題題目21企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理以企業(yè)集團(tuán)全局為管理對象,追求集團(tuán)整體效益。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點(diǎn)。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目22可持續(xù)增長率表明,任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定,集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目23財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性,經(jīng)營上的高風(fēng)險(xiǎn)性要求財(cái)務(wù)上的低杠桿化。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目24利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本,但無有機(jī)會(huì)成本。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目25在企業(yè)集團(tuán)管控模式中,最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目26任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇,都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目27企業(yè)集團(tuán)投資方式中的新設(shè)投資方式,具有可控性強(qiáng)、形成生產(chǎn)能力并進(jìn)入市場較快等優(yōu)點(diǎn)。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目28從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度,任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目29當(dāng)并購目標(biāo)確定后,如何搜尋合適的并購對象,成為實(shí)施并購決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目30對于巨額并購的交易,現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)四、理論要點(diǎn)題(每小題5分,共10分)題目31簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義。答:在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理中,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略既體現(xiàn)為整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)格或者說是財(cái)務(wù)文化,如財(cái)務(wù)穩(wěn)健注意或財(cái)務(wù)激進(jìn)主義,財(cái)務(wù)管理“數(shù)據(jù)”化和財(cái)務(wù)管理“非數(shù)據(jù)”化等也體現(xiàn)為集團(tuán)總部,集團(tuán)下屬各經(jīng)營單位等為實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)而部署的各種具體財(cái)務(wù)安排和運(yùn)作策略,包括投資與并購,融資安排與資本結(jié)構(gòu),財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置與整合,股利政策等。題目32詳細(xì)說明企業(yè)集團(tuán)投資方式的選擇。答:投資方式是指企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源配置,投資并形成經(jīng)營能力的具體方式,企業(yè)集團(tuán)投資方式大體分為“新設(shè)”和“并購”兩種模式?!靶略O(shè)”是設(shè)集團(tuán)總部或下屬公司通過在原有組織的基礎(chǔ)上直接追加投資以增加新生產(chǎn)線或者投資于新設(shè)機(jī)構(gòu),以實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)增長?!安①彙笔侵讣瘓F(tuán)或下屬子公司等作為并購方被并企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)等進(jìn)行兼并和收購。五、計(jì)算及案例分析題(共50分)題目331.案例分析題(20分):資料: 華潤(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“華潤集團(tuán)”)是一個(gè)多元化大型企業(yè)集團(tuán),它直接隸屬于國資委。作為我國最早開展對外貿(mào)易的窗口企業(yè),多年來該集團(tuán)在戰(zhàn)略、組織管理等各方面實(shí)施了一系列改革舉措。 在經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃上明確“有限度的多元化”發(fā)展思路,將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組,分為五個(gè)部分(或者叫小集團(tuán)、板塊):以零售帶動(dòng)的日常消費(fèi)品的生產(chǎn)、分銷以及相關(guān)服務(wù);以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)、建筑、裝修及建筑材料的生產(chǎn)和分銷;消費(fèi)類科技產(chǎn)品的生產(chǎn)、分銷和服務(wù);石油化工產(chǎn)品的貿(mào)易、生產(chǎn)和分銷;在電力、通訊和保險(xiǎn)等行業(yè)的策略性投資。 在產(chǎn)業(yè)整合的同時(shí),重構(gòu)了企業(yè)集團(tuán)母子公司關(guān)系,清晰地定義集團(tuán)內(nèi)部的控股關(guān)系、決策權(quán)限和管理關(guān)系,細(xì)化出25個(gè)利潤中心。集團(tuán)總部直接管理25個(gè)利潤中心,在公司戰(zhàn)略、人事任命、資金安排、評價(jià)與預(yù)算、整體協(xié)調(diào)、統(tǒng)一形象等6個(gè)方面由集團(tuán)總部實(shí)施決定權(quán)。在此基礎(chǔ)上探索出一套管理多元化集團(tuán)的系統(tǒng)模式“6S”管理體系,這是將集團(tuán)內(nèi)部多元化的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)劃分為責(zé)任單位并作為利潤中心進(jìn)行專業(yè)化管理的一種體系。 具體而言,華潤的“6S”構(gòu)成如下: 第一、利潤中心編碼體系(coding system)。在專業(yè)化分工的基礎(chǔ)上,將集團(tuán)及屬下公司按管理會(huì)計(jì)的原則劃分為多個(gè)業(yè)務(wù)相對統(tǒng)一的利潤中心(稱為一級利潤中心),并逐一編制號碼,使管理排列清晰。這個(gè)體系較清晰地涵蓋了集團(tuán)絕大部分資產(chǎn),同時(shí)使每個(gè)利潤中心對自身的管理范圍也有明確的界定,從而便于對每項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)控。 第二、利潤中心管理報(bào)告體系(management account system)。在利潤中心編碼體系的基礎(chǔ)上,每個(gè)利潤中心按規(guī)定的格式和內(nèi)容編制管理會(huì)計(jì)報(bào)表,管理報(bào)告每月一次,并最終匯總為集團(tuán)的管理報(bào)告,由此解決了集團(tuán)以往財(cái)務(wù)綜合報(bào)表過于概括并難以適應(yīng)管理需要的問題。 第三、利潤中心預(yù)算體系(budget system)。集團(tuán)全面推行預(yù)算管理,將經(jīng)營目標(biāo)落實(shí)到層層分解,最終落實(shí)到每個(gè)責(zé)任人每個(gè)月的經(jīng)營上。預(yù)算的方法由下而上,由上而下,不斷反復(fù)和修正,最后匯總形成整個(gè)集團(tuán)的全面預(yù)算報(bào)告。 第四、利潤中心評價(jià)體系(measurement system)。預(yù)算執(zhí)行情況需要進(jìn)行評價(jià),而評價(jià)體系要能促進(jìn)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)??偛扛鶕?jù)每個(gè)利潤中心業(yè)務(wù)的不同,差異化地訂制出不同的KPI評價(jià)指標(biāo)與目標(biāo)要求。 第五、利潤中心審計(jì)體系(audit system)。管理報(bào)告的真實(shí)性、預(yù)算的完成度以及集團(tuán)統(tǒng)一管理規(guī)章的執(zhí)行情況,都需要通過審計(jì)進(jìn)行再認(rèn)定。集團(tuán)內(nèi)部審計(jì)是管理控制系統(tǒng)的再控制環(huán)節(jié),集團(tuán)通過審計(jì)來強(qiáng)化戰(zhàn)略、預(yù)算的推行,并確保信息系統(tǒng)的質(zhì)量。 第六、利潤中心經(jīng)理人考核體系(manager evaluation system)。它主要從業(yè)績評價(jià)、管理素質(zhì)、職業(yè)操守三方面對經(jīng)理人進(jìn)行評價(jià),得出利潤中心經(jīng)理人目前的工作表現(xiàn)、今后的發(fā)展?jié)摿?、能夠勝任的職?wù)和工作建議。根據(jù)考核結(jié)果來決定對經(jīng)理人的獎(jiǎng)懲和聘用。 2003年以后,在集團(tuán)推進(jìn)利潤中心戰(zhàn)略執(zhí)行力的背景下,“6S”加入兩大變化:一是以業(yè)務(wù)戰(zhàn)略體系替代編碼體系;二是以戰(zhàn)略導(dǎo)向的多維視角來完善業(yè)績評價(jià)體系。其中平衡計(jì)分卡(BSC)理念的引入是主要推動(dòng)因素,把關(guān)鍵業(yè)績的評價(jià)指標(biāo)緊扣戰(zhàn)略導(dǎo)向,評價(jià)結(jié)果則檢討戰(zhàn)略執(zhí)行,同時(shí)決定整個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營單位(SBU)的獎(jiǎng)懲,通過有效懲罰推動(dòng)戰(zhàn)略執(zhí)行力,從而使“6S”成為了一個(gè)戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。要求:(1)華潤集團(tuán)的公司戰(zhàn)略及經(jīng)營戰(zhàn)略是什么?你如何看待其戰(zhàn)略定位?(2)什么是利潤中心?華潤集團(tuán)為什么要將利潤中心過渡到戰(zhàn)略經(jīng)營單位(SBU)?(3)華潤集團(tuán)管理控制工具是“6S”,你是如何看待這“6S”之間的關(guān)系的?答:(1)在經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃上明確有限度的多元化發(fā)展思路將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組,分為五個(gè)部分即:消費(fèi)者的生產(chǎn),分銷以及相關(guān)服務(wù);以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)分銷服務(wù);以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)等。在企業(yè)整合時(shí)推出25個(gè)利潤中心推出一套6S管理模式(2)利潤中心是指用有產(chǎn)品或勞務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營決策權(quán),是既對成本負(fù)責(zé)又對收入和利潤負(fù)責(zé)的責(zé)任中心,他有獨(dú)立或相對獨(dú)立的收入和生產(chǎn)經(jīng)營決策權(quán)。為了適應(yīng)環(huán)境的變化和公司發(fā)展的需要,由利潤中心過度到戰(zhàn)略經(jīng)營單位來彌補(bǔ)6s的不足。(3)6S本質(zhì)上是一套財(cái)務(wù)管理體系,使財(cái)務(wù)管理高度透明,防止了絕大多數(shù)財(cái)務(wù)漏洞,通過6S預(yù)算考核和財(cái)務(wù)管理報(bào)告,集團(tuán)決策層能夠及時(shí)準(zhǔn)確地獲取管理信息,加深了對每一個(gè)一級利潤中心實(shí)際經(jīng)營狀況和管理水平的了解。題目342.計(jì)算題(15分): 假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元,其資產(chǎn)收益率(也稱投資報(bào)酬率,定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20%,負(fù)債的利率為10%,所得稅率為30。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況:一是保守型30:70,二是激進(jìn)型70:30。 對于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,請分步計(jì)算母公司對子公司投資的資本報(bào)酬率,并分析二者的權(quán)益情況。解:列表計(jì)算如下:保守型 激進(jìn)型息稅前利潤(萬元 ) 200 200利息(萬元) 24 56稅前利潤(萬元) 176 144所得稅(萬元) 70.4 57.6稅后凈利(萬元) 105.6 86.4稅后凈利中母公司權(quán)益(萬元) 63.36 51.84母公司對子公司投資的資本報(bào)酬率() 15.09 28.8母公司對子公司投資的資本報(bào)酬率=稅后凈利中母公司權(quán)益/母公司投入的資本額母公司投入的資本額=子公司資產(chǎn)總額資本所占比重母公司投資比例由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出:由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,子公司對母公司的貢獻(xiàn)程度也不同,激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對母公司的貢獻(xiàn)更高。所以,對于市場相對穩(wěn)固的子公司,可以有效地利用財(cái)務(wù)杠桿,這樣,較高的債務(wù)率意味著對母公司較高的權(quán)益回報(bào)。題目353.計(jì)算題(15分): 2009年底,K公司擬對L公司實(shí)施收購。根據(jù)分析預(yù)測,并購整合后的K公司未來5年的現(xiàn)金流量分別為4000萬元、2000萬元、6000萬元、8000萬元、9000萬元,5年后的現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6000萬元左右;又根據(jù)推測,如果不對L公司實(shí)施并購的話,未來5年K公司的現(xiàn)金流量將分別為2000萬元、2500萬元、4000萬元、5000萬元、5200萬元,5年后的現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4600萬元左右。并購整合后的預(yù)期資本成本率為8%。L公司目前賬面資產(chǎn)總額為6500萬元,賬面?zhèn)鶆?wù)為3000萬元。要求:采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對L公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。解:整合后的K公司=(-4000)/(1+5%)1+2000/(1+5%)2+6000/(1+5%)3+8000/(1+5%)4+9000/(1+5%)5=16760萬元明確預(yù)測期后現(xiàn)金流量現(xiàn)職=6000/5%*(1+5%)-5=93600萬元預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值=16760+93600+6500-3000=113860萬元不整合的K公司=2000/(1+8%)1+2500/(1+8%)2+4000/(1+8%)3+5000/(1+8%)4+5200/(1+8%)5=15942萬元明確預(yù)測期后現(xiàn)金流量現(xiàn)職=4600/8%*(1+8%)-5=39100萬元預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值=15942+39100=55042萬元L公司的股權(quán)價(jià)值=113860-55042=58818萬元形考任務(wù)3一、單項(xiàng)選擇題(每小題1分,共10分)題目1財(cái)務(wù)上假定,滿足資金缺口的籌資方式依次是( )。選擇一項(xiàng):a. 增資、借款和內(nèi)部留存b. 內(nèi)部留存、增資和借款c. 內(nèi)部留存、借款和增資d. 借款、內(nèi)部留存和增資題目2下列交易中,不屬于內(nèi)部資本市場交易中的集團(tuán)內(nèi)部交易的是( )。選擇一項(xiàng):a. 外部資本市場的互補(bǔ)交易b. 總部直接完成的交易c. 內(nèi)部中介完成的交易d. 成員企業(yè)間的直接交易題目3企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件之一,申請前一年,按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣,凈資產(chǎn)率不低于( )。選擇一項(xiàng):a. 40%b. 20%c. 50%d. 30%題目4新業(yè)務(wù)拓展、信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)中的( )。選擇一項(xiàng):a. 操作風(fēng)險(xiǎn)b. 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)c. 市場風(fēng)險(xiǎn)d. 信用風(fēng)險(xiǎn)題目5在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中,( )負(fù)責(zé)審批股利政策。選擇一項(xiàng):a. 母公司財(cái)務(wù)部b. 母公司股東大會(huì)c. 母公司董事會(huì)d. 母公司結(jié)算中心題目6( )不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。選擇一項(xiàng):a. 預(yù)算編制b. 預(yù)算調(diào)整c. 預(yù)算執(zhí)行d. 預(yù)算組織題目7預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制,同時(shí)重視結(jié)果考核,這就是預(yù)算管理的( )。選擇一項(xiàng):a. 全面性b. 機(jī)制性c. 全程性d. 全員性題目8( )屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績。選擇一項(xiàng):a. 產(chǎn)品產(chǎn)量b. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率c. 利潤d. 收入題目9企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中,( )原則是指應(yīng)根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略要求和目標(biāo)導(dǎo)向,針對下屬成員企業(yè)的差異化要求等,設(shè)置不同的指標(biāo)體系或不同等級的目標(biāo)值等進(jìn)行考核。選擇一項(xiàng):a. 公平公正原則b. 總體優(yōu)化原則c. 可控性原則d. 分級考核原則題目10企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí),會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?!白龃蟆睂?dǎo)向下,預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重()。選擇一項(xiàng):a. 營業(yè)收入b. 凈資產(chǎn)收益率c. 息稅前利潤d. 利潤總額二、多項(xiàng)選擇題(每小題2分,共20分)題目11不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主,在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí),都應(yīng)遵循( )等基本原則。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 集中控制b. 分層監(jiān)督c. 授權(quán)管理d. 重點(diǎn)決策e. 統(tǒng)一規(guī)劃題目12授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等,根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則,明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 決策權(quán)b. 監(jiān)督權(quán)c. 所有權(quán)d. 控制權(quán)e. 執(zhí)行權(quán)題目13企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式有多種,主要包括( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 內(nèi)部銀行模式b. 總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式c. 總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式d. 財(cái)務(wù)公司模式e. 總部結(jié)算中心模式題目14短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 發(fā)行期限長b. 融資成本較低c. 發(fā)行期限短d. 籌資金額較大e. 籌資風(fēng)險(xiǎn)小題目15財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu),其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 操作風(fēng)險(xiǎn)b. 法律風(fēng)險(xiǎn)c. 市場風(fēng)險(xiǎn)d. 信用風(fēng)險(xiǎn)e. 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)題目16預(yù)算管理具有( )等基本特征。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 戰(zhàn)略性b. 全員性c. 機(jī)制性d. 簡單性e. 全程性題目17預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 預(yù)算編制b. 預(yù)算考核c. 預(yù)算決策d. 預(yù)算執(zhí)行e. 預(yù)算調(diào)整題目18集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算包括( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 業(yè)務(wù)經(jīng)營預(yù)算b. 現(xiàn)金流預(yù)算c. 資本支出預(yù)算d. 集團(tuán)整體預(yù)算e. 財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算題目19企業(yè)集團(tuán)的預(yù)算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項(xiàng)有( )等。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 預(yù)算編制的基本假設(shè)b. 預(yù)算導(dǎo)向與集團(tuán)戰(zhàn)略的關(guān)系c. 年度預(yù)算指標(biāo)d. 年度預(yù)算編制的內(nèi)容與格式e. 關(guān)鍵預(yù)算指標(biāo)目標(biāo)值題目20市場為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格基本類型有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 實(shí)際成本法b. 市場價(jià)格法c. 標(biāo)準(zhǔn)成本法d. 成本加成法e. 協(xié)議價(jià)格法三、判斷題(每小題1分,共10分)題目21融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目22由于內(nèi)部資本市場的存在,企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡單加總。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目23企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資是指集團(tuán)通過內(nèi)部資金管理平臺(tái)(結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司等)而形成的集團(tuán)內(nèi)部成員單位間的資金融通。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目24股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策。因此,股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目25企業(yè)集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司,其服務(wù)對象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù),也可以向社會(huì)提供金融服務(wù)。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目26企業(yè)集團(tuán)總預(yù)算具有事先規(guī)劃和事后匯總的雙重作用。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目27集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu),工作組必須單獨(dú)設(shè)立。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目28企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目29預(yù)算調(diào)整是面對內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)對原有預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行適度修正的一種預(yù)算行為。 選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目30基于戰(zhàn)略管理需要,集團(tuán)總部大多擁有集團(tuán)資本分配權(quán),下屬成員單位只擁有投資預(yù)算執(zhí)行權(quán)。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)四、理論要點(diǎn)題(每小題5分,共10分)題目31企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則是什么?答:集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制。其基本原則是:(1)統(tǒng)一規(guī)劃。集團(tuán)總部對集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則。(2)重點(diǎn)決策。對那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項(xiàng),由集團(tuán)總部直接決策。(3)授權(quán)管理??偛繉Τ蓡T企業(yè)融資決策與具體融資過程等,根據(jù)“決策權(quán)執(zhí)行權(quán)監(jiān)督權(quán)”三分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則,明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。題目32怎樣進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整?答:集團(tuán)總部要對集團(tuán)上下“何時(shí)需要或能夠調(diào)整預(yù)算、預(yù)算調(diào)整申報(bào)、審批程序”等一系列問題進(jìn)行制度規(guī)范。符合規(guī)定條件的方可申請調(diào)整。調(diào)整程序?yàn)椋?1)調(diào)整申請,符合調(diào)整條件的成員單位應(yīng)提出申請,經(jīng)審核后報(bào)請集團(tuán)有關(guān)部門審議;(2)調(diào)整審議,部門相關(guān)部門對調(diào)整申請進(jìn)行審議,并提出審議意見或報(bào)告;(3)調(diào)整批復(fù)及下達(dá)。經(jīng)審議后的預(yù)算調(diào)整申請及調(diào)整實(shí)施方案,應(yīng)提交集團(tuán)預(yù)算決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策、批復(fù)、并按程序正式下達(dá)。五、計(jì)算及案例分析題(共50分)題目331.案例分析題(20分):資料: 2003年,TCL集團(tuán)(000100)借助于運(yùn)用吸收合并式,通過TCL集團(tuán)首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”(TCL集團(tuán)對TCL通訊直接或間接持有5637的股份)進(jìn)行股權(quán)換股,實(shí)現(xiàn)了整體上市的目標(biāo)。 TCL集團(tuán)整體上市及其背景: 2003年9月29日,TCL集團(tuán)整體上市計(jì)劃獲得了證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),并在國內(nèi)證券市場開創(chuàng)了“換股公募”的發(fā)行上市方案,同時(shí)TCL集團(tuán)吸收合并旗下的深市上市公司TCL通訊(000542)。按計(jì)劃,TCL集團(tuán)將向TCL通訊全體流通股股東發(fā)行流通股股票,TCL通訊的流通股股東以持有的TCL通訊流通A股購買。方案確定的折股價(jià)格為每股21.15元。 在TCL案例中,TCL集團(tuán)和上市公司TCL通訊盈利能力接近,TCL集團(tuán)吸收合并TCL通訊并整體上市,對TCL通訊可以避免業(yè)務(wù)單一帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),并可得到足夠資金支持其移動(dòng)通信業(yè)務(wù),利用TCL集團(tuán)的資源平臺(tái)得到更大的發(fā)展。而對TCL集團(tuán)拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重大。通過對社會(huì)公眾股東發(fā)行新股,TCL集團(tuán)募集25億元資金,從而支持TCL集團(tuán)的國際化發(fā)展。 TCL集團(tuán)整體上市模式及其優(yōu)勢: TCL集團(tuán)整體上市模式的首次公開發(fā)行的股票視為兩部分:一部分向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行,另一部分是折換“TCL通訊”(000542)流通股股東所持股票。 TCL集團(tuán)整體上市模式的優(yōu)勢主要有:(1)集團(tuán)公司股東利益最大化。TCL集團(tuán)整體上市模式由于是集團(tuán)公司吸收合并了上市公司,集團(tuán)公司的股東成為上市公司的直接股東,股權(quán)價(jià)值大幅提高。(2)上市徹底。TCL集團(tuán)吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比較徹底,大大減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者利益的侵害;同時(shí)解決或緩解國有股“一股獨(dú)大”的問題,由于TCL集團(tuán)通過向海外機(jī)構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā),將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降,減少委托代理成本,有利于上市公司更加規(guī)范的運(yùn)作和長期的發(fā)展。 根據(jù)上述背景資料及其他相關(guān)材料,要求: (1)分析企業(yè)集團(tuán)整體上市的動(dòng)機(jī)有哪些? (2)TCL集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)是什么?你認(rèn)為這一模式的操作難點(diǎn)主要體現(xiàn)在哪些方面? (3)通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料,并其將TCL集團(tuán)整體上市案例進(jìn)行比較, 分析其間的差異。答:(1)整體上市就是集團(tuán)公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。整體上市動(dòng)機(jī)包括:解決融資不足的問題,解決企業(yè)集團(tuán)總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問題,如關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績操縱、利益輸送、同業(yè)競爭等。(2)很明顯,TCL集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)就是換股合并方式的整體上市。既通過集團(tuán)首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”進(jìn)行股權(quán)換股,實(shí)現(xiàn)整體上市的目標(biāo)。這樣的好處在于,對TCL通訊而言,可以避免業(yè)務(wù)單一帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),并可得到足夠資金支持其移動(dòng)通信業(yè)務(wù),利用TCL集團(tuán)的資源平臺(tái)得到更大的發(fā)展。而整體上市對TCL集團(tuán)拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)劃效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重大。這種模式的優(yōu)勢主要有:一,集團(tuán)公司股東利益最大化;二,上市徹底,減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者的侵害,同時(shí)緩解了國有股“一股獨(dú)大”的問題。這一模式的操作難點(diǎn)在于:業(yè)務(wù)與資產(chǎn)良莠不齊,容易導(dǎo)致資本市場估值偏低和運(yùn)行低效率;其次,一般來說,為保證原上市公司股東的權(quán)益,換股價(jià)格相對較高。(3)寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同,整體上市后,上市公司的主營業(yè)務(wù)利潤由原來的29%降至21%單就上市公司主業(yè)的盈利能力來說,整體上市并沒有起到更多的積極作用。題目342.計(jì)算題(15分): 甲公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下: 其他相關(guān)資料:甲公司2009年的銷售收入為12億元,銷售凈利率為12%,現(xiàn)金股利支付率為50%,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和,增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。若甲公司2010年度銷售收入提高到13.5億元,公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。 要求:計(jì)算2010年該公司的外部融資需要量。解:內(nèi)部留存利潤=13.512%(1-50%)=0.81億元;資產(chǎn)需要量=資產(chǎn)占銷售百分比增量銷量=6012(13.5-12)=7.5億元;(注意,固定資產(chǎn)無需追加)負(fù)債融資量=負(fù)債占銷售百分比增量銷量=5012(13.5-12)=6.25億元;外部融資需要量=資產(chǎn)需要量-負(fù)債融資量-內(nèi)部融資量=7.5-6.25-0.81=0.44億元。題目353.計(jì)算題(15分): 某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為2000萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為30。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元,對各子公司的投資及所占股份見下表: 假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為12,且母公司收益的80來源于子公司的投資收益,各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。 要求: (1)計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤; (2)計(jì)算子公司對母公司的收益貢獻(xiàn)份額; (3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望,試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。解:(1)母公司稅后目標(biāo)利潤=2000(1-30%)12%=168萬元(2)子公司的貢獻(xiàn)份額:甲公司的貢獻(xiàn)份額=16880%(400/1000)=53.76萬元乙公司的貢獻(xiàn)份額=16880%(350/1000)=47.04萬元丙公司的貢獻(xiàn)份額=16880%(250/1000)=33.60萬元(3)三個(gè)子公司的稅后目標(biāo)利潤:甲公司稅后目標(biāo)利潤=53.76100%=53.76萬元乙公司稅后目標(biāo)利潤=47.0480%=58.80萬元丙公司稅后目標(biāo)利潤=33.665%=51.69萬元形考任務(wù)4一、單項(xiàng)選擇題(每小題1分,共10分)題目1作為一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營單位,企業(yè)集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析重點(diǎn)更側(cè)重于( )。選擇一項(xiàng):a. 企業(yè)集團(tuán)增長分析b. 戰(zhàn)略決策有效性c. 資產(chǎn)運(yùn)營效率和效果d. 集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值能力題目2下列指標(biāo)中,不屬于償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有( )。選擇一項(xiàng):a. 流動(dòng)比率b. 速動(dòng)比率c. 存貨周轉(zhuǎn)率d. 資產(chǎn)負(fù)債率題目3財(cái)務(wù)狀況是對公司某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)運(yùn)營以及( )等的統(tǒng)稱。選擇一項(xiàng):a. 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)b. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)c. 負(fù)債結(jié)構(gòu)d. 資產(chǎn)負(fù)債比率題目4凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)(賬面值)的比率,反映了()的收益能力。選擇一項(xiàng):a. 債務(wù)人b. 債權(quán)人c. 企業(yè)d. 股東題目5基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系,應(yīng)在企業(yè)集團(tuán)管理分析報(bào)告內(nèi)容中體現(xiàn):戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo);( );差異分析;未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。選擇一項(xiàng):a. 總體業(yè)績b. 實(shí)際業(yè)績c. 增加業(yè)績d. 預(yù)算業(yè)績題目6從業(yè)績可控性程度,業(yè)績可分為( )。選擇一項(xiàng):a. 資產(chǎn)業(yè)績與服務(wù)業(yè)績b. 經(jīng)營業(yè)績與管理業(yè)績c. 財(cái)務(wù)業(yè)績與非財(cái)務(wù)業(yè)績d. 當(dāng)期業(yè)績與任期業(yè)績題目7一般認(rèn)為,業(yè)績評價(jià)的目標(biāo)有兩個(gè),其一是管理控制,其二是( )。選擇一項(xiàng):a. 管理分析b. 管理效益c. 管理激勵(lì)d. 管理評價(jià)題目8下列指標(biāo)中,不屬于內(nèi)部作業(yè)流程層面的是( )。選擇一項(xiàng):a. 產(chǎn)品退貨率b. 訂貨交貨時(shí)間c. 員工滿意度d. 產(chǎn)品維修天數(shù)題目9集團(tuán)層面的業(yè)績評價(jià)包括母公司自身業(yè)績評價(jià)和( )業(yè)績評價(jià)。選擇一項(xiàng):a. 集團(tuán)整體b. 事業(yè)部c. 分公司d. 子公司題目10經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)的核心理念是資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)增加值的基本計(jì)算公式是用( )減去資本成本。選擇一項(xiàng):a. 銷售收入b. 平均資產(chǎn)總額c. 稅后凈營業(yè)利潤d. 息稅前利潤二、多項(xiàng)選擇題(每小題2分,共20分)題目11企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析的基本特征包括( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo)b. 以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向c. 以母公司報(bào)表為基礎(chǔ)d. 側(cè)重“財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)”一體化分析e. 以合并報(bào)表為基礎(chǔ)題目12企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析所需要的外部信息有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 資本市場與產(chǎn)品市場相關(guān)信息b. 公司預(yù)算c. 行業(yè)報(bào)告d. 集團(tuán)戰(zhàn)略e. 國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策題目13反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 流動(dòng)比率b. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率c. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率d. 資產(chǎn)負(fù)債率e. 存貨周轉(zhuǎn)率題目14通過公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出,導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 自由現(xiàn)金流量b. 時(shí)間上的可持續(xù)性c. 產(chǎn)品折舊d. 凈利潤e. 加權(quán)平均資本成本題目15在財(cái)務(wù)管理分析與價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素中,決定公司價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素包括( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 產(chǎn)品生命周期b. 負(fù)債成本c. 產(chǎn)品質(zhì)量d. 資本結(jié)構(gòu)e. 權(quán)益成本題目16與單一企業(yè)組織相比,企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價(jià)具有( )等特點(diǎn)。 選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 簡單性b. 方便性c. 復(fù)雜性d. 多層級性e. 戰(zhàn)略導(dǎo)向性題目17一般認(rèn)為,反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的維度主要包括( )等方面。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 內(nèi)部作業(yè)流程b. 盈利能力c. 科研能力d. 營運(yùn)能力e. 償債能力題目18分部財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)關(guān)注過程風(fēng)險(xiǎn)及最終財(cái)務(wù)成果,其核心指標(biāo)主要包括( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 盈利性指標(biāo)b. 產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)c. 償債能力及風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo)d. 企業(yè)成長指標(biāo)e. 資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)題目19平衡計(jì)分卡的業(yè)績維度是( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 學(xué)習(xí)和成長b. 內(nèi)部作業(yè)流程及其指標(biāo)c. 財(cái)務(wù)維度及其指標(biāo)d. 行業(yè)發(fā)展及其指標(biāo)e. 客戶維度及其指標(biāo)題目20客戶業(yè)績的核心評價(jià)指標(biāo)包括( )。選擇一項(xiàng)或多項(xiàng):a. 老客戶保持率b. 從客戶處所獲得的利潤率c. 新客戶獲得率d. 市場份額e. 客戶滿意度三、判斷題(每小題1分,共10分)題目21與單一企業(yè)相比,企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析的特殊性在于分析對象不同,其至少要包括企業(yè)集團(tuán)整體分析和分部分析兩大類。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目22企業(yè)集團(tuán)整體分析強(qiáng)調(diào)集團(tuán)總體的創(chuàng)造價(jià)值能力,其分析結(jié)果主要用于對所屬公司的未來管理行動(dòng)與戰(zhàn)略調(diào)整。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目23盈利水平反映公司管理能力,同時(shí)也反映了公司滿足利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、員工等)利益訴求的程度。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目24如何協(xié)調(diào)成本與收益、費(fèi)用與利潤的關(guān)系是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目25企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況與價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析中,財(cái)務(wù)狀況主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是營運(yùn)能力,二是盈利能力。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目26業(yè)績評價(jià)作為集團(tuán)管控的重要一環(huán),既用于戰(zhàn)略實(shí)施結(jié)果評價(jià),同時(shí)也為未來戰(zhàn)略修正、調(diào)整提供前提。選擇一項(xiàng):對錯(cuò)題目27利用貢獻(xiàn)毛益法對分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià),具有一定的主觀

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