企業(yè)融資方案

企業(yè)融資方案企業(yè)融資方案（一）在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟國家，企業(yè)融資有兩大主要模式，即以英美為典型代表的證券主導(dǎo)型融資模式（直接融資為主）和以日德為典型代表的銀行主導(dǎo)型融資模式 （間接融資為主）。在我國，企業(yè)融資已經(jīng)歷了傳統(tǒng)體制下單一的財政主導(dǎo)型融資方式和轉(zhuǎn)軌體制下畸重銀行主導(dǎo)型融資方式，但從整體上來看，還沒有形成一種高 效率的企業(yè)融資渠道?！境Ｒ娙谫Y渠道種類】企業(yè)融資的渠道可以分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。前者包括銀行貸款、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等，后者主要指股票融資。債務(wù)性融資構(gòu)成負(fù) 債，企業(yè)要按期償還約定的本息，債權(quán)人一般不參與企業(yè)的經(jīng)營決策，對資金的運用也沒有決策權(quán)。權(quán)益性融資構(gòu)成企業(yè)的自有資金，投資者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營決 策，有權(quán)獲得企業(yè)的紅利，但無權(quán)撤退資金。不同的融資渠道有不同特點： 銀行貸款。銀行是企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質(zhì)，分為流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。股票籌資。 股票具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有還本付息的壓力等特點，因而籌資風(fēng)險較小。股票市場可促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我 發(fā)展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。同時，股票市場為資產(chǎn)重組提供了廣闊的舞臺，優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的整合能力。債券融資。 企業(yè)債券，也稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人不參與 企業(yè)的經(jīng)營管理，但有權(quán)按期收回約定的本息。在企業(yè)破產(chǎn)清算時，債權(quán)人優(yōu)先于股東享有對企業(yè)剩余財產(chǎn)的索取權(quán)。企業(yè)債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自 由轉(zhuǎn)讓。 融資租賃。融資租賃，是通過融資與融物的結(jié)合，兼具金融與貿(mào)易的雙重職能，對提高企業(yè)的籌資融資效益，推動 與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與補償貿(mào)易相結(jié)合、租賃與加工裝配相結(jié)合、 租賃與包銷相結(jié)合等多種租賃形式。融資租賃業(yè)務(wù)為企業(yè)技術(shù)改造開辟了一條新的融資渠道，采取融資融物相結(jié)合的新形式，提高了生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)的引進(jìn)速度，還 可以節(jié)約資金使用，提高資金利用率。海外融資。 企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機構(gòu)貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業(yè)務(wù)?！局苯尤谫Y與間接融資】一般來說，現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的企業(yè)僅僅靠內(nèi)部積累是難以滿足全部資金需求的。當(dāng)內(nèi)部資金不能滿足需要時，企業(yè)就必須選擇外部融資。而外部融資中的資金提 供者并不參加企業(yè)的日常管理活動。這樣就造成了資金的使用者與提供者之間信息不對稱的問題。通常，在企業(yè)經(jīng)營狀況方面，資金的使用者要比資金的提供者擁有 更多的信息，資金的使用者就會利用這種信息優(yōu)勢，在融資過程中損害提供者的利益，使資金提供者承擔(dān)過多的風(fēng)險。在這種前提下，能否成功解決信息不對稱問 題，是企業(yè)融資成功的關(guān)鍵。外部融資分為直接融資和間接融資。直接融資是資金使用者與資金提供者直接交易的融資方式。在對資金使用者了解的基礎(chǔ)上，資金提供者才可能轉(zhuǎn)讓資金的使 用權(quán)。但資金提供者不可能親自對資金使用者的經(jīng)營狀況進(jìn)行了解和判斷，這就要求資金使用者通過信息披露及公正的會計、審計等中介機構(gòu)監(jiān)督的方式來提高經(jīng)營 狀況的透明度。間接融資是通過金融媒介進(jìn)行的融資。在融資過程中，金融媒介能夠?qū)Y金使用者進(jìn)行甄別，對其行為進(jìn)行約束、監(jiān) 督，并能夠以較低的成本完成任務(wù)。所以這種融資方式對資金使用者的信息透明度要求較低。因此，間接融資就成為了中小企業(yè)主要的外部融資選擇。即便如此，由 于中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別，同時中小企業(yè)量大面廣、單筆融資額度小、業(yè)務(wù)成本高等原因，加大了金融媒介對中小企業(yè)的融資成本。這 種融資成本收益的不對稱，影響了大型金融機構(gòu)（如國有商業(yè)銀行）對中小企業(yè)融資的積極性，使他們更傾向于為大型企業(yè)提供融資服務(wù)。從世界發(fā)達(dá)國家的企業(yè)來看，企業(yè)到底應(yīng)該是直接融資比重大還是間接融資大也無定論。90年代以來，英國和美國企業(yè)已開始傾向于從銀行借款，而不是通過 股票市場來融資。在股票市場最為發(fā)達(dá)的美國，股票融資也只占整個資金來源的0.8%，企業(yè)的資金需求主要是以內(nèi)部積累為主，其次是債務(wù)融資，最后才是發(fā)行 股票。近幾年來美國新股發(fā)行占GNP的比重還在負(fù)增長。我國以前在相當(dāng)程度上忽視了資本市場的發(fā)展，當(dāng)前則存在一種長久壓抑之后的爆發(fā)傾向。但國有企業(yè)在 直接融資、間接融資的把握上，還是應(yīng)該有一份清醒的認(rèn)識?！敬罅Πl(fā)展企業(yè)債券市場】美國經(jīng)濟學(xué)家梅耶斯在其撍承蚶礪蹟中早已證明，公司選擇融資方式的優(yōu)先次序是先內(nèi)部融資，再發(fā)行公司債券，最后才是股票融資。在我國，已經(jīng)顯現(xiàn)出過于 倚重股票市場而忽視債券市場的傾向，這是與世界各國企業(yè)融資的發(fā)展大趨勢背道而馳的。從西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗來看，公司債券融資規(guī)模遠(yuǎn)較股權(quán)融資規(guī)模為大， 目前這一比例大約為10：1，美國1994年以來股權(quán)融資更呈現(xiàn)負(fù)增長。近年來，我國在股票市場和國債市場迅速發(fā)展和規(guī)模急劇擴張的同時，企業(yè)債券卻沒有得到應(yīng)有的發(fā)展，甚至是急劇萎縮或徘徊不前。其導(dǎo)致的結(jié)果是企業(yè)融資 結(jié)構(gòu)單一、機制不健全和功能缺陷，而且與國際企業(yè)融資結(jié)構(gòu)潮流即股權(quán)融資的衰落和債權(quán)融資的興起也不相適應(yīng)。現(xiàn)在美國債市規(guī)模大約是股市的5倍。而亞太新 興市場國家，債權(quán)融資也日漸紅火起來。在我國目前條件下，企業(yè)對發(fā)行債券基本上是不積極的。現(xiàn)行資金供應(yīng)制度的軟約束，窒息了企業(yè)直接融資的積極性，企業(yè) 發(fā)行債券與間接融資相比，無論是融資成本還是負(fù)債風(fēng)險以及運作效率方面都處于劣勢地位：一是發(fā)債成本高。二是籌資過程長，運轉(zhuǎn)和操作過程復(fù)雜。三是負(fù)債償 還期限約束。因此，我們在深化企業(yè)改革、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過程中，要大力發(fā)展企業(yè)債券市場，允許企業(yè)發(fā)行債券，提高企業(yè)債券融資比重，以建立合理的企業(yè) 融資結(jié)構(gòu)。對于我國企業(yè)撊碓際鴶?shù)奶厥馇闆r而言，發(fā)債融資還具有更為重要的意義，即迫使企業(yè)走建立自我約束機制的道路。由于發(fā)行債券是有確定期限和利息界定的， 企業(yè)到期時就必須如數(shù)還本付息，而不能像股票分紅那樣可以暫不分配；而且購買者大多數(shù)為居民，欠老百姓的錢是無法賴帳的。這就給企業(yè)增加壓力，促使企業(yè)改 善經(jīng)營、建立自我約束機制。此外，大力發(fā)展企業(yè)債券還可以起到正效應(yīng)作用，如拓寬投融資渠道，讓一些資金盈余單位（國內(nèi)保險公司每年有1000多億元資金 急于尋找運作渠道）投資購買企業(yè)債券，從而在某種程度上防止了這些資金盈余單位和大量社會游資由于投資渠道狹窄而只好進(jìn)入股市炒作的行為。當(dāng)然，發(fā)展企業(yè) 債券市場，關(guān)鍵是要建立健全相關(guān)的法律法規(guī)和破產(chǎn)制度，并嚴(yán)格執(zhí)法和管理?！景l(fā)揮融資租賃業(yè)優(yōu)勢】企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)備技改、海內(nèi)外投資、資產(chǎn)并購、產(chǎn)品銷售、資產(chǎn)管理等生產(chǎn)經(jīng)營和資本運作活動時，都離不開投融資服務(wù)的支持，但傳統(tǒng)的銀行信貸 業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足企業(yè)的資金需求，企業(yè)債券、上市融資手續(xù)繁雜，條件要求也高，市場經(jīng)濟的發(fā)展要求投融資體制的運作載體和運作模式必須創(chuàng)新。融資租賃業(yè)就 是一種新的投融資服務(wù)，是一種新的產(chǎn)品營銷、資產(chǎn)管理的運作模式。融資租賃公司就是提供這種服務(wù)和運作模式的新的經(jīng)營載體。尤其在能源、交通、石化、冶金、郵電通信等行業(yè)，有著很多投資風(fēng)險小、現(xiàn)金流穩(wěn)定，投資回報好的項目。這類項目還款期限較長，若商業(yè)銀行大量提供長期 貸款，將造成銀行長短期貸款的比例失調(diào)，一旦出現(xiàn)拖欠，銀行資產(chǎn)的流動性、安全性將受到影響。企業(yè)若通過租賃公司籌措資金，開展項目融資租賃，即，租金的 償還是根據(jù)項目的收益或現(xiàn)金流的百分比提取，達(dá)到雙方約定的租金總額或出租方的收益率為止。這樣一來，出租人實際上承擔(dān)了一定程度的項目風(fēng)險，是一種使承 租人、出租人、設(shè)備出賣人和出資人（銀行、機構(gòu)投資、信托投資等）多贏的投融資模式。在市場經(jīng)濟成熟的國家，以實物為契約，一手交錢一手交貨的傳統(tǒng)交易方式已發(fā)生了很大變化。能不能為客戶提供融資手段，已成為企業(yè)開拓市場的一個重要問 題。企業(yè)與租賃公司合作，采用融資租賃方式促銷設(shè)備，由租賃公司承擔(dān)用戶分期付款的風(fēng)險。制造商及時收到銷售資金，可用于擴大生產(chǎn)或投入科研，進(jìn)一步開發(fā) 新的產(chǎn)品。制造廠商成立自己控股的租賃公司或者委托第三人作自己的租賃銷售代理，不僅可以及時拿到制造業(yè)應(yīng)該拿的利潤，而且還可維護(hù)自己的產(chǎn)品在市場中的 流通秩序。因為控制二手設(shè)備的市場價格，有利于新產(chǎn)品價格的穩(wěn)定。企業(yè)融資方案（二）20*年1月1日正式實施的中小企業(yè)促進(jìn)法必將進(jìn)一步督促金融機構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸支持力度，進(jìn)一步改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。事實上從1997年以來，宏觀金融政策已經(jīng)開始為中小企業(yè)拓寬了融資空間。按照中國人民銀行的要求，各國有商業(yè)銀行都已設(shè)立了中小企業(yè)信貸部、商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社，開始通過制度創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，為中小企業(yè)開拓融資渠道。目前各地實行和創(chuàng)新出來的中小企業(yè)融資方式主要有以下12種：綜合授信 即銀行對一些經(jīng)營狀況好、信用可靠的企業(yè)，授予一定時期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。綜合授信額度由企業(yè)一次性申報有關(guān)材料，銀行一次性審批。企業(yè)可以根據(jù)自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業(yè)借款十分方便，同時也節(jié)約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關(guān)系的企業(yè)。信用擔(dān)保貸款 目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)。這些機構(gòu)大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。擔(dān)?；鸬膩碓?，一般是由當(dāng)?shù)卣斦芸?、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)予以擔(dān)保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。當(dāng)企業(yè)提供不出銀行所能接受的擔(dān)保措施時，如抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等，擔(dān)保公司卻可以解決這些難題。因為與銀行相比而言，擔(dān)保公司對抵押品的要求更為靈活。當(dāng)然，擔(dān)保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業(yè)提供反擔(dān)保措施，有時擔(dān)保公司還會派員到企業(yè)監(jiān)控資金流動情況。買方貸款 如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務(wù)管理基礎(chǔ)較差、可以提供的擔(dān)保品或?qū)で蟮谌綋?dān)保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預(yù)付款，以解決生產(chǎn)過程中的資金困難?；蛘哂少I方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。異地聯(lián)合協(xié)作貸款 有些中小企業(yè)產(chǎn)品銷路很廣，或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件，或者是企業(yè)集團的松散型子公司。在生產(chǎn)協(xié)作產(chǎn)品過程中，需要補充生產(chǎn)資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統(tǒng)一提供貸款，再由集團公司對協(xié)作企業(yè)提供必要的資金，當(dāng)?shù)劂y行配合進(jìn)行合同監(jiān)督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開戶銀行結(jié)合，分頭提供貸款。項目開發(fā)貸款 一些高科技中小企業(yè)如果擁有重大價值的科技成果轉(zhuǎn)化項目，初始投入資金數(shù)額比較大，企業(yè)自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發(fā)貸款。商業(yè)銀行對擁有成熟技術(shù)及良好市場前景的高新技術(shù)產(chǎn)品或?qū)＠椖康闹行∑髽I(yè)以及利用高新技術(shù)成果進(jìn)行技術(shù)改造的中小企業(yè)，將會給予積極的信貸支持，以促進(jìn)企業(yè)加快科技成果轉(zhuǎn)化的速度。對與高等院校、科研機構(gòu)建立穩(wěn)定項目開發(fā)關(guān)系或擁有自己研究部門的高科技中小企業(yè)，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發(fā)貸款。出口創(chuàng)匯貸款 對于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的企業(yè)，銀行可根據(jù)出口合同，或進(jìn)口方提供的信用簽證，提供打包貸款。對有現(xiàn)匯賬戶的企業(yè)，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業(yè)，可以憑結(jié)匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業(yè)，還可以商借一定數(shù)額的技術(shù)改造貸款。自然人擔(dān)保貸款20*年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，今后工商銀行的境內(nèi)機構(gòu)，對中小企業(yè)辦理期限在3年以內(nèi)信貸業(yè)務(wù)時，可以由自然人提供財產(chǎn)擔(dān)保并承擔(dān)代償責(zé)任。自然人擔(dān)?？刹扇〉盅?、權(quán)利質(zhì)押、抵押加保證三種方式?？勺鞯盅旱呢敭a(chǎn)包括個人所有的房產(chǎn)、土地使用權(quán)和交通運輸工具等。可作質(zhì)押的個人財產(chǎn)包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產(chǎn)抵押的基礎(chǔ)上，附加抵押人的連帶責(zé)任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發(fā)生其他違約事項，銀行將會要求擔(dān)保人履行擔(dān)保義務(wù)。個人委托貸款 中國建設(shè)銀行、民生銀行、中信實業(yè)銀行等商業(yè)銀行相繼推出了一項融資業(yè)務(wù)新品種個人委托貸款。即由個人委托提供資金，由商業(yè)銀行根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發(fā)放、監(jiān)督、使用并協(xié)助收回的一種貸款。()辦理個人委托貸款的基本程序是：1.由委托人向銀行提出放款申請。2.銀行根據(jù)雙方的條件和要求進(jìn)行選擇配對，并分別向委托方和借款方推介。3.委托人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細(xì)節(jié)如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進(jìn)行洽談協(xié)商并作出決定。4.借貸雙方談妥要求條件之后，一起到銀行并分別與銀行簽訂委托協(xié)議。5.銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進(jìn)行調(diào)查并出具調(diào)查報告，然后借貸雙方簽訂借款合同并經(jīng)銀行審批后發(fā)放貸款。無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款 依據(jù)中華人民共和國擔(dān)保法的有關(guān)規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。票據(jù)貼現(xiàn)融資 票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況（銷售合同）來貸款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠(yuǎn)比申請貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可，一般在3個營業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對于企業(yè)來說，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。金融租賃 金融租賃在經(jīng)濟發(fā)達(dá)國家已經(jīng)成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式。設(shè)備使用廠家看中某種設(shè)備后，即可委托金融租賃公司出資購得，然后再以租賃的形式將設(shè)備交付企業(yè)使用。當(dāng)企業(yè)在合同期內(nèi)把租金還清后，最終還將擁有該設(shè)備的所有權(quán)。通過金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，可以邊生產(chǎn)、邊還租金，對于資金缺乏的企業(yè)來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產(chǎn)的好辦法；就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來說，金融租賃不失為促進(jìn)銷售、拓展市場的好手段。典當(dāng)融資 典當(dāng)是以實物為抵押，以實物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當(dāng)貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當(dāng)也有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當(dāng)行對客戶的信用要求幾乎為零，典當(dāng)行只注重典當(dāng)物品是否貨真價實。而且一般商業(yè)銀行只做不動產(chǎn)抵押，而典當(dāng)行則可以動產(chǎn)與不動產(chǎn)質(zhì)押二者兼為。其次，到典當(dāng)行典當(dāng)物品的起點低，千元、百元的物品都可以當(dāng)。與銀行相反，典當(dāng)行更注重對個人客戶和中小企業(yè)服務(wù)。第三，與銀行貸款手續(xù)繁雜、審批周期長相比，典當(dāng)貸款手續(xù)十分簡便，大多立等可取，即使是不動產(chǎn)抵押，也比銀行要便捷許多。第四，客戶向銀行借款時，貸款的用途不能超越銀行指定的范圍。而典當(dāng)行則不問貸款的用途，錢使用起來十分自由。周而復(fù)始，大大提高了資金使用率。企業(yè)融資方案（三）在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)中心舉辦的講座上，北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長助理兼EMBA及高級經(jīng)理培訓(xùn)中心主任周春生教授談及中小企業(yè)融資*，讓人耳目一新。他說，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)融資是大事，也是難事，但只要思維開闊些，熟悉融資*，難事能成好事。把企業(yè)當(dāng)“豬”來養(yǎng)周春生說，在國外很流行一個比喻，把創(chuàng)業(yè)者辦企業(yè)喻為三種類型：一是把企業(yè)當(dāng)“老婆”來養(yǎng)，別人不能碰，股權(quán)100是自己的；二是當(dāng)“兒子”來養(yǎng)，別人可以碰，可以分一點股權(quán)；三是把企業(yè)當(dāng)“豬”來養(yǎng)，合適的時候拿出去換錢，即用股權(quán)來換取發(fā)展急需的現(xiàn)金。辦企業(yè)的落腳點在于獲取利潤。周春生認(rèn)為，其實最好把企業(yè)當(dāng)“豬”來養(yǎng)，你賣出股權(quán)，拿回現(xiàn)金，可投資更有潛力的項目，如思科的創(chuàng)始人開始辦了幾個企業(yè)，都轉(zhuǎn)手了，后來創(chuàng)辦了思科?！皺?quán)益投資其實有時候是蠻不錯的辦法”，周春生說，“讓企業(yè)找一個更好的婆家，小企業(yè)投身于大企業(yè)的懷抱，可以一下子獲得很多關(guān)鍵的提升，不僅僅是資金，還有處于銷售或供應(yīng)鏈上的市場?！弊屝抛u為你來融資培育融資信譽最重要，因為一個企業(yè)要辦下去永遠(yuǎn)要與金融機構(gòu)打交道，永遠(yuǎn)要與客戶打交道，經(jīng)濟往來中信譽是第一位的，有時候?qū)幵附栊└呃J，也要把到期的債還了，以培育自已的信譽，信譽可以幫助你來融資。中小企業(yè)跟大企業(yè)比，大企業(yè)人家相信，而小企業(yè)只能靠具體的事讓別人信服，這是需要多付出一些成本，這個成本可以叫信譽構(gòu)建成本，周春生說。他打了個比方，在鄉(xiāng)下的肉攤上，當(dāng)?shù)馗辉５念^面人物不帶錢照樣能在攤上拿到肉，而經(jīng)濟并不寬裕的小戶小家是賒不到肉的，如果小戶人家每次都帶現(xiàn)錢買肉，個別時候賒了肉，也及時還了錢，就在屠夫處有了信譽了。小企業(yè)與小戶人家的處境是一樣的，需要自己樹立信用。這對融資最重要。牽住風(fēng)投的手“對小企業(yè)來說，引進(jìn)風(fēng)險投資的確是個好辦法”，周春生說：“現(xiàn)在競爭非常激烈，世界越來越小，國內(nèi)企業(yè)原來特有的優(yōu)勢變小了，如低人力成本優(yōu)勢正在削弱，高端人才的價格正與國際接軌，只是操作工人比國外廉價，隨著更多國際資本的引入和跨國公司的進(jìn)入，高技術(shù)企業(yè)的競爭主要體現(xiàn)在高端人才的競爭，因此，高技術(shù)企業(yè)的壓力確實大。引入風(fēng)險投資不僅僅是帶來錢，還可帶來管理和人，主要是管理方面的人才，尤其是風(fēng)險投資視野較寬，對資本運作和國際動向比較了解。因此，能得到風(fēng)險投資的支持，小企業(yè)還猶豫什么呢？”上市本來就不易企業(yè)上市了，當(dāng)然知名度高，可增發(fā)、配股、發(fā)可轉(zhuǎn)債，融資能力空前提高，市場競爭力顯著提高。但據(jù)周春生介紹，中小企業(yè)在國外上市也難，在硅谷有幾萬家企業(yè)，能上市的并不多；在中國，能上市的中小企業(yè)肯定更是少數(shù)。但上市是有成本的，證券市場行情好時，對公司有好處，可以增加公司的市面價值，提升股東的財富水平；但市場不好時，實際上是便宜賣公司股權(quán)。另外，上市公司始終有個維持成長的壓力，而一般股東與核心人員對公司的關(guān)注角度是有差距的，二級市場的股東更注重短期回報，短視不利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，使公司容易被市場牽著鼻子走，因為流通股價最終影響到企業(yè)的發(fā)展。融資是一方面，周春生認(rèn)為企業(yè)更需造血功能，他建議企業(yè)選擇現(xiàn)金流較強的行業(yè)，能夠靠自身積累逐步發(fā)展，而不過分依賴企業(yè)外資金，如美國高盛公司前幾年才上市，美國很有名的UPS公司也是最近上市，深圳的華為企業(yè)至今也沒有上市，因此如果一個公司的現(xiàn)金流較好，上市就不是那么迫切。等自身積累到一定程度，上市時股權(quán)可賣到更好的價錢。周春生說，總之，船小好掉頭，中小企業(yè)可變著法子度過融資難關(guān)。小企業(yè)融資注意事項目前，融資難已成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的突出問題，沒有資金運營，等于把中小企業(yè)推上破產(chǎn)的邊緣，如果企業(yè)在融資過程中，不小心掉進(jìn)融資陷阱，更是雪上加霜。20*年，美國華爾街金融風(fēng)暴幾乎席卷全球，這場風(fēng)暴帶給中國中小企業(yè)的是資金籌集難上加難。隨著中小企業(yè)融資渠道的拓展，各種融資風(fēng)險開始顯現(xiàn)，中小企業(yè)在發(fā)展中該如何規(guī)避融資過程的各種陷阱和意外，成為每家中小企業(yè)必須面對的問題。目前，融資難已成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的突出問題，沒有資金運營，等于把中小企業(yè)推上破產(chǎn)的邊緣，如果企業(yè)在融資過程中，不小心掉進(jìn)融資陷阱，更是雪上加霜。20*年，美國華爾街金融風(fēng)暴幾乎席卷全球，這場風(fēng)暴帶給中國中小企業(yè)的是資金籌集難上加難，尤其是出口型中小企業(yè)。因此，風(fēng)暴之后，更多的中小企業(yè)面臨融資問題，這個時候，各類騙術(shù)和融資風(fēng)險就開始“占領(lǐng)”市場，專家提醒，企業(yè)在融資過程中一定要注意細(xì)節(jié)，避免落入融資陷阱，造成不必要的損失。陷阱面面觀陷阱一：考察費中國素有禮儀之邦的美譽，因此，在企業(yè)融資期間，對前來提供幫助的人員進(jìn)行接待和食宿安排是情理之中的事情，但是有一類考察人員，企業(yè)一定要留心。主動與企業(yè)聯(lián)系，在不了解企業(yè)情況的前提下要求到企業(yè)考察，并要求企業(yè)支付考察費，不僅如此，而且對考察費的要求很高。在中國，要求支付考察費的投資機構(gòu)并不常見，真正的資金方一般都會自己安排外出考察的費用。陷阱二：項目受理費項目受理費是指融資服務(wù)機構(gòu)在收到企業(yè)有關(guān)資料后要求融資企業(yè)繳納的對項目進(jìn)行評估和項目預(yù)審發(fā)生的費用，尤其是號稱有外資背景的投資公司，往往把收取項目受理費作為一種項目控制程序和費用轉(zhuǎn)嫁的方式，如果出現(xiàn)以下情況，融資企業(yè)就要提高警惕，騙局正在找上門來。融資服務(wù)機構(gòu)對融資企業(yè)項目資料不作實質(zhì)性審核，即下初評認(rèn)可結(jié)論；對不具備條件的項目下初評認(rèn)可結(jié)論；以收取項目受理費為目的，不以項目投資為目的，在項目實質(zhì)性評估階段以各種理由拒絕融資企業(yè)。陷阱三：撰寫商業(yè)計劃書費用商業(yè)計劃書是風(fēng)險投資商現(xiàn)場考察前首先要拿到的資料，現(xiàn)在無論是國內(nèi)還是境外的投資機構(gòu)，都習(xí)慣使用商業(yè)計劃書，因此，商業(yè)計劃書的撰寫是企業(yè)融資之前的必修課，正是因為商業(yè)計劃書的重要，給了一些不法分子可乘之機。下列情況，融資企業(yè)應(yīng)該拒絕幫助。企業(yè)已經(jīng)請別的融資服務(wù)機構(gòu)或自己制作了商業(yè)計劃書，但融資服務(wù)機構(gòu)或資金方以各種理由拒絕，并作為項目繼續(xù)進(jìn)行下去的必要環(huán)節(jié)，不僅如此，還百般刁難融資企業(yè)，要求其提供“國際標(biāo)準(zhǔn)格式”商業(yè)計劃書。陷阱四：評估費在融資過程中，一部分投資者或融資服務(wù)機構(gòu)要求對企業(yè)資產(chǎn)或項目進(jìn)行評估，如果是在融資實施階段，此項評估是完全必要的，但是，如果是下列情況，則有詐騙嫌疑。項目評估不是在項目實施階段，而是在項目審核階段；評估機構(gòu)不是資金方或融資服務(wù)機構(gòu)認(rèn)可的評估機構(gòu)；要求對整個項目或?qū)δ骋徊糠仲Y產(chǎn)（主要是無形資產(chǎn)）進(jìn)行評估。陷阱五：保證金保證金也是企業(yè)在融資過程中經(jīng)常遇到的陷阱，據(jù)了解，有30的企業(yè)曾經(jīng)在保證金上被騙取了不菲的錢財。具備如下條件，保證金則是一場騙局。資金方要求融資企業(yè)必須嚴(yán)格按照自己預(yù)先設(shè)定的程序操作，否則就拒絕往下進(jìn)行；資金方設(shè)置了嚴(yán)格的違約條款；資金方對項目的審核簡便，對項目的真實性和項目回報熱情很低。如何防范融資騙局這里有一個真實的案例，通過這個案例，讓我們看看，騙子究竟是如何利用企業(yè)的融資心切開展騙局，并且最終得手的。A公司擁有一個玩具制造方面的專利技術(shù)，為了獲得資金支持，他們四處尋找融資機會，在一次會議上，A公司結(jié)識了B公司，據(jù)說B公司是美國一家資深融資服務(wù)機構(gòu)設(shè)在中國的辦事處。B公司對A公司的融資要求很快給予了答復(fù)，并聲稱，如果不能完成A公司的融資要求，就不收取A公司的任何費用。經(jīng)過簡單溝通后，B公司按照如今流行的方式，要求A公司提供商業(yè)計劃書和資質(zhì)認(rèn)定，并給他們介紹了一個C公司操作這些業(yè)務(wù)。A公司沒有多想，就按照約定支付了C公司3萬元的費用，后來又支付了2萬元，但是從此之后，C公司就杳無音信。當(dāng)A公司前去找B公司理論時，發(fā)現(xiàn)，B公司也已人去樓空，本來是A公司想要融資，現(xiàn)在倒變成了出資。其實，在這個案例中，B公司的騙術(shù)并不高明，但是A公司因為沒有經(jīng)驗，才會被假冒的B公司騙去資金。狐貍再狡猾，也有露尾巴的地方。因此，中小企業(yè)在融資過程中一定要提高警惕，注意以下幾個方面：1.對資金方實力和可行性進(jìn)行確認(rèn)真正的融資服務(wù)機構(gòu)一定有成功的融資案例，融資企業(yè)可以從融資服務(wù)機構(gòu)的成功案例入手，對他們的實力進(jìn)行確認(rèn)。另外就是上面我們提到的商業(yè)計劃書，正規(guī)的融資服務(wù)機構(gòu)一般不會指定專門的公司為融資企業(yè)撰寫商業(yè)計劃書，只會要求融資企業(yè)自行提供。另外，融資服務(wù)機構(gòu)介紹的資金方，如果資金方確實想投資該項目的話，一般都是資金方和融資企業(yè)共同委托評估公司，評估費用共擔(dān)或由資金方承擔(dān)。假冒的融資服務(wù)機構(gòu)一般而言，具備以下特征，公司員工整體素質(zhì)不高，與融資企業(yè)接觸洽談的方式神秘，項目很容易立項等等。2.不要有投機取巧的心理中小企業(yè)因為融資難問題，大都存在融資急切，喜歡占小便宜心理。須知，心急壞事，占小便宜，吃大虧。很多假冒的資金方，就是利用了融資企業(yè)的這種心理，讓企業(yè)上鉤。例如，不經(jīng)過嚴(yán)格審查，就和企業(yè)簽訂融資意向書；沒有采用風(fēng)險保障措施，就做融資安排；一個很小的項目，甚至沒有任何基礎(chǔ)的項目，就要投資上千萬元，這不是騙局是什么。在這種騙局面前，很多的中小企業(yè)上當(dāng)是因為他們相信他們的項目一定會有人感興趣，抱著憧憬做事，自然會被騙。3.請專家全程服務(wù)中小企業(yè)在融資過程中，如果想要把風(fēng)險降到最低，最好請專業(yè)的融資服務(wù)機構(gòu)全程跟蹤服務(wù)，或者請律師參與，事先對資金方的性質(zhì)和真實性進(jìn)行判斷，在簽署協(xié)議前做足功課，這樣才能防患于未然。