工程項目風(fēng)險分析與管理案例（論文資料）.ppt

案例1案例2,工程項目成本風(fēng)險分析與管理案例,設(shè)某項目基本方案的參數(shù)估算值如表4-9，試進行敏感性分析(基準(zhǔn)收益率ic=8%)。,案例（一）,表4-9:基本方案的參數(shù)估算表,答：敏感性分析：1、以年銷售收入B、年經(jīng)營成本C和建設(shè)投資I為擬分析的不確定因素。2、選擇項目的財務(wù)內(nèi)部收益率為評價指標(biāo)。3、作出本方案的現(xiàn)金流量表如表4-10。,答案,表4-10：基本方案的現(xiàn)金流量表,則方案的財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR由下式確定:,采用試算法得:FNPV(i=8%)=31.08（萬元）0,FNPV(i=9%)=7.92（萬元）0采用線性內(nèi)插法可求得：,4、計算銷售收入、經(jīng)營成本和建設(shè)投資變化對財務(wù)內(nèi)部收益率的影響，結(jié)果見表4-11。,表4-11：因素變化對財務(wù)內(nèi)部收益率的影響,財務(wù)內(nèi)部收益率的敏感性分析圖見圖4-15。,圖415：單因素敏感性分析圖,5、計算方案對各因素的敏感度平均敏感度的計算公式如下：,年銷售收入平均敏感度=,年經(jīng)營成本平均敏感度=,建設(shè)投資平均敏感度=,各因素的敏感程度排序為：年銷售收入建設(shè)投資年經(jīng)營成本,返回首頁,案例（二）,某建設(shè)項目有關(guān)資料如下：1項目計算期10年，其中建設(shè)期2年。項目第3年投產(chǎn)，第5年開始到達100設(shè)計生產(chǎn)能力。2項目建設(shè)投資8000萬元（不含建設(shè)期貸款利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅），預(yù)計7500萬元形成固定資產(chǎn)，500萬元形成無形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊費為673萬元，固定資產(chǎn)余值在項目運營期末收回，固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅稅率為0。3無形資產(chǎn)在運營期8年中，均勻攤?cè)氤杀尽?流動資金為1000萬元，在項目計算期末收回。,5項目的設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.1萬噸，預(yù)計每噸銷售價為7000元，年營業(yè)稅金及附加按營業(yè)收入的5計取，所得稅率為33。6項目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見下表7還款方式：在項目運營期間（即從第3年至第10年）按等額本金法償還，流動資金貸款每年付息。長期貸款利率為6.22（按年計息），流動資金貸款利率為3。8經(jīng)營成本的20計入固定成本（折舊費、攤銷費、利息支出也應(yīng)計入固定成本），法定盈余公積金按照10計提。,建設(shè)項目資金投入、收益及成本表單位：萬元,問題：1計算無形資產(chǎn)攤銷費。2編制項目借款還本付息估算表。3編制項目總成本費用估算表。4編制項目利潤余利潤分配表，計算第3年的利息備付率，分析項目的償債能力。5計算第7年的產(chǎn)量盈虧平衡點和單價盈虧平衡點，分析項目盈利能力和抗風(fēng)險能力。,答案：問題1：無形資產(chǎn)攤銷費500/862.5（萬元）問題2：建設(shè)期貸款利息（0+3500/2）*6.22108.85（萬元）每年應(yīng)還本金（3500+108.85）/8451.11（萬元）,項目借款還本付息估算表單位：萬元,問題3：,項目總成本費用估算表單位：萬元,問題4：,項目利潤與利潤分配表單位：萬元,第3年利息備付率（ICR）=EBIT/PI=384/227=1.69第3年償債備付率（DSCR）=(EBITDA-,該項目第3年利息備付率ICR1.69>1，第3年償債備付率DSCR1.57>1，表明項目在投產(chǎn)第1年（生產(chǎn)負荷為72.73）且長期借款利息最高的年份，即達到了相應(yīng)的償債資金保障要求，償債能力較強。,)PD=(1120-52)/(451+227)=1.57,問題5：年平均可變成本（3360+3680+4000*6）/83880（萬元）單位產(chǎn)品可變成本3880/1.13072.73（元/噸）,則盈虧平衡時的生產(chǎn)能力利用率為：0.52/1.1*10047.27,第7年產(chǎn)量盈虧平衡點0.52萬噸，盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率為47.27<70；第7年單價盈虧平衡點為5020.10元/噸，低于項目的預(yù)計單價為7000元/噸?？梢?，項目在穩(wěn)產(chǎn)期內(nèi)盈利能力和抗風(fēng)險能力均較強。,返回首頁,