現(xiàn)代旅游投資與決策

現(xiàn) 代 旅 游 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)第 八 章 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 與 決 策 教 學(xué) 目 的 與 要 求 目 的 ： 通 過 本 章 的 學(xué) 習(xí) ， 使 學(xué) 生 了 解 現(xiàn) 代 旅 游投 資 與 決 策 的 相 關(guān) 知 識(shí) ， 了 解 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 可 行 性分 析 研 究 方 法 ； 了 解 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 評(píng) 價(jià) 指 標(biāo) 與 應(yīng) 用方 法 。 要 求 ： 了 解 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 分 類 和 相 關(guān) 概 念 ， 掌握 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 可 行 性 研 究 的 必 要 性 、 原 則 、內(nèi) 容 和 類 型 ， 掌 握 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 宏 觀 評(píng) 價(jià) 方 法 、風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 價(jià) 方 法 和 經(jīng) 濟(jì) 評(píng) 價(jià) 方 法 。 第 一 節(jié) 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 概 念 和 決 策一 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 概 念 旅 游 投 資 就 是 指 在 一 定 時(shí) 期 內(nèi) ， 旅 游 目 的 地 政府 或 旅 游 企 業(yè) 根 據(jù) 旅 游 市 場(chǎng) 需 求 把 一 定 數(shù) 量 的 資 金投 入 某 一 旅 游 項(xiàng) 目 的 建 設(shè) ， 獲 取 比 投 入 資 金 數(shù) 量 更多 的 產(chǎn) 出 ， 以 促 進(jìn) 旅 游 業(yè) 的 發(fā) 展 。 1、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 目 的 政 府 投 資 旅 游 的 目 的 是 為 了 獲 得 更 多 的 旅 游 收入 ， 提 供 更 多 的 就 業(yè) 機(jī) 會(huì) ， 保 存 優(yōu) 秀 傳 統(tǒng) 文 化 ， 改善 環(huán) 境 、 促 進(jìn) 社 會(huì) 經(jīng) 濟(jì) 的 發(fā) 展 ； 企 業(yè) 投 資 旅 游 的 目的 是 為 了 根 據(jù) 市 場(chǎng) 需 求 ， 組 合 旅 游 產(chǎn) 品 進(jìn) 行 銷 售 ，以 獲 得 更 多 的 經(jīng) 濟(jì) 效 益 。 、 2、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 內(nèi) 容 旅 游 產(chǎn) 品 包 括 食 、 住 、 行 、 購(gòu) 、 娛 等 多 方 面 ，因 而 旅 游 投 資 內(nèi) 容 主 要 有 景 區(qū) 景 點(diǎn) 項(xiàng) 目 、 旅 游 飯 店項(xiàng) 目 、 旅 游 餐 飲 項(xiàng) 目 、 旅 游 娛 樂 項(xiàng) 目 、 旅 游 交 通 項(xiàng)目 和 旅 游 教 育 及 其 他 項(xiàng) 目 。 2、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 內(nèi) 容 （ 1） 旅 游 景 區(qū) 景 點(diǎn) 項(xiàng) 目（ 2） 旅 游 飯 店 餐 飲 項(xiàng) 目（ 3） 旅 游 娛 樂 項(xiàng) 目（ 4） 旅 游 商 品 項(xiàng) 目（ 5） 旅 游 交 通 項(xiàng) 目（ 6） 旅 游 教 育 和 其 它 項(xiàng) 目 3、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 形 式 （ 1） 新 建 旅 游 項(xiàng) 目（ 2） 改 造 旅 游 項(xiàng) 目（ 3） 維 護(hù) 旅 游 項(xiàng) 目 二 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 決 策 1 、 按 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 目 的 分 類（ 1 ） 企 業(yè) 性 投 資 決 策（ 2 ） 政 府 性 投 資 決 策 2、 按 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 決 策 條 件 分 類（ 1） 確 定 性 決 策（ 2） 非 確 定 性 決 策 （ 3） 風(fēng) 險(xiǎn) 性 決 策 三 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 決 策 中 的 相 關(guān) 概 念 1 、 資 金 的 時(shí) 間 價(jià) 值 資 金 的 時(shí) 間 價(jià) 值 ， 是 指 在 不 考 慮 通 貨 膨 脹 因 素的 情 況 下 ， 資 金 所 有 者 放 棄 現(xiàn) 在 使 用 資 金 的 機(jī) 會(huì) ，而 把 資 金 存 入 銀 行 ， 并 按 存 入 資 金 時(shí) 間 的 長(zhǎng) 短 而獲 得 的 利 息 報(bào) 酬 。 資 金 時(shí) 間 價(jià) 值 的 計(jì) 算 方 法 （ 1） 單 利 計(jì) 算 法 ： 是 指 只 按 計(jì) 算 利 息 的 方法 ， 即 每 期 利 息 在 下 一 期 中 不 加 入 本 金 中 增 算利 息 。 資 金 時(shí) 間 價(jià) 值 的 計(jì) 算 方 法 （ 2） 復(fù) 利 計(jì) 算 法 ： 是 將 上 一 期 利 息 并 入 下 一 期 本金 中 增 算 利 息 ， 逐 期 滾 算 、 利 上 加 利 的 計(jì) 算 方 法 。 按 復(fù) 利 計(jì) 算 方 法 可 以 分 為 復(fù) 利 終 值 的 計(jì) 算 和 復(fù) 利 現(xiàn)值 的 計(jì) 算 。 資 金 時(shí) 間 價(jià) 值 的 計(jì) 算 方 法 （ 3） 年 金 計(jì) 算 法 ： 是 指 只 在 特 定 的 時(shí) 期 內(nèi) ， 每 隔一 段 相 同 的 時(shí) 間 收 入 或 支 出 相 等 金 額 的 款 項(xiàng) 。 年 金 按 收 支 的 時(shí) 間 不 同 分 為 普 通 年 金 、 預(yù) 付 年金 、 遞 延 年 金 、 永 續(xù) 年 金 等 。 2、 現(xiàn) 金 流 量 現(xiàn) 金 流 量 ， 是 指 任 何 一 項(xiàng) 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 在 未 來(lái)一 定 時(shí) 期 內(nèi) 的 現(xiàn) 金 流 出 和 現(xiàn) 金 流 入 的 數(shù) 量 。 （ 1） 現(xiàn) 金 流 出 量 （ 2） 現(xiàn) 金 流 入 量 （ 3） 凈 現(xiàn) 金 流 量 3、 機(jī) 會(huì) 成 本 機(jī) 會(huì) 成 本 又 稱 為 擇 一 成 本 ， 它 是 指 對(duì) 一 項(xiàng) 旅 游投 資 項(xiàng) 目 若 同 時(shí) 具 有 多 個(gè) 投 資 方 案 時(shí) ， 將 資 金 投 入 到其 中 一 個(gè) 方 案 而 放 棄 其 他 方 案 可 能 喪 失 的 收 益 。 4、 投 資 風(fēng) 險(xiǎn) 投 資 風(fēng) 險(xiǎn) 是 指 一 項(xiàng) 旅 游 投 資 所 取 得 的 結(jié) 果 和 原期 望 結(jié) 果 的 差 異 性 。 第 二 節(jié) 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 可 行 性 研 究可 行 性 研 究 的 概 念 所 謂 可 行 性 研 究 就 是 對(duì) 擬 建 設(shè) 的 旅 游 投 資 項(xiàng)目 ， 是 在 旅 游 投 資 未 來(lái) 完 成 投 產(chǎn) 后 能 否 帶 來(lái) 經(jīng) 營(yíng)上 和 經(jīng) 濟(jì) 上 的 利 益 而 對(duì) 旅 游 市 場(chǎng) 和 發(fā) 展 前 景 所 進(jìn)行 的 研 究 ， 以 此 確 定 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 在 技 術(shù) 上 、 開發(fā) 上 和 經(jīng) 濟(jì) 上 的 可 行 性 。 第 二 節(jié) 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 可 行 性 研 究一 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 可 行 性 研 究 的 必 要 性1、 可 行 性 研 究 是 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 必 不 可 少 的 工 作2、 可 行 性 研 究 是 評(píng) 估 旅 游 投 資 的 重 要 依 據(jù)3、 可 行 性 研 究 為 籌 集 旅 游 投 資 的 資 金 提 供 依 據(jù) 二 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 可 行 性 研 究 的 原 則1、 目 的 性 原 則2、 客 觀 性 原 則3、 科 學(xué) 性 原 則4、 公 正 性 原 則 三 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 可 行 性 研 究 的 內(nèi) 容1、 旅 游 市 場(chǎng) 需 求 調(diào) 查 和 預(yù) 測(cè)2、 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 的 選 址 方 案3、 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 工 程 方 案 研 究4、 主 要 原 材 料 、 燃 料 、 動(dòng) 力 供 應(yīng) 三 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 可 行 性 研 究 的 內(nèi) 容5、 勞 動(dòng) 力 的 需 求 和 供 應(yīng)6、 投 資 額 及 資 金 籌 措7、 綜 合 效 益 分 析 和 評(píng) 價(jià) 四 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 可 行 性 研 究 的 類 型1、 投 資 機(jī) 會(huì) 研 究2、 初 步 可 行 性 研 究3、 最 終 可 行 性 研 究 第 三 節(jié) 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 評(píng) 價(jià) 與 方 法一 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 宏 觀 評(píng) 價(jià) 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 除 了 進(jìn) 行 可 行 性 研 究 外 ， 還 必須 從 宏 觀 角 度 進(jìn) 行 評(píng) 價(jià) ， 即 分 析 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 是 否符 合 國(guó) 家 或 地 方 政 府 的 旅 游 投 資 政 策 及 發(fā) 展 目 標(biāo) ，是 否 屬 于 政 府 重 點(diǎn) 發(fā) 展 的 旅 游 建 設(shè) 項(xiàng) 目 ， 是 否 符 合整 個(gè) 社 會(huì) 經(jīng) 濟(jì) 發(fā) 展 的 要 求 。 1、 投 資 效 果 系 數(shù) 投 資 效 果 系 數(shù) 是 指 單 位 旅 游 投 資 所 產(chǎn) 生 的 國(guó)民 收 入 或 GDP的 增 量 ， 其 反 映 了 百 元 投 資 所 產(chǎn) 生 的國(guó) 民 經(jīng) 濟(jì) 增 量 ， 是 投 資 系 數(shù) 的 倒 數(shù) 。 它 越 大 ， 說(shuō) 明旅 游 投 資 的 經(jīng) 濟(jì) 效 果 越 好 。2、 外 匯 收 入 指 標(biāo) 一 般 用 外 匯 收 入 能 力 表 示 ， 它 反 映 一 定 時(shí) 期所 賺 取 的 外 匯 凈 額 與 同 期 產(chǎn) 生 這 一 凈 額 所 需 國(guó) 內(nèi) 資金 之 間 的 比 率 關(guān) 系 。 3、 提 供 就 業(yè) 指 標(biāo) 可 以 根 據(jù) 項(xiàng) 目 直 接 招 收 的 員 工 人 數(shù) 或 者 以 該 項(xiàng) 目向 職 工 所 支 付 的 工 資 總 額 占 總 成 本 的 比 率 來(lái) 計(jì) 算 。4、 社 會(huì) 文 化 影 響 指 標(biāo) 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 對(duì) 社 會(huì) 文 化 的 作 用 通 常 難 以 用 數(shù) 量表 示 ， 只 能 依 主 觀 判 斷 。5、 綜 合 效 益 指 標(biāo) 首 先 列 出 投 資 項(xiàng) 目 的 領(lǐng) 域 ， 然 后 確 定 投 資 項(xiàng) 目 領(lǐng)域 的 權(quán) 數(shù) ， 最 后 計(jì) 算 同 一 范 圍 內(nèi) 每 一 領(lǐng) 域 加 權(quán) 值 同基 點(diǎn) 的 偏 差 來(lái) 比 較 各 個(gè) 方 案 的 優(yōu) 劣 。 二 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 價(jià) 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 風(fēng) 險(xiǎn) 可 以 分 為 系 統(tǒng) 風(fēng) 險(xiǎn) 和 非 系 統(tǒng)風(fēng) 險(xiǎn) 。 系 統(tǒng) 風(fēng) 險(xiǎn) 是 旅 游 投 資 無(wú) 法 規(guī) 避 的 風(fēng) 險(xiǎn) ， 也 是所 有 旅 游 投 資 都 面 臨 的 風(fēng) 險(xiǎn) ； 非 系 統(tǒng) 風(fēng) 險(xiǎn) 是 由 于 旅游 企 業(yè) 對(duì) 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 經(jīng) 營(yíng) 不 善 或 者 管 理 不 當(dāng) 等 因素 引 起 的 風(fēng) 險(xiǎn) 。 1、 期 望 利 潤(rùn) 的 計(jì) 算 期 望 利 潤(rùn) 是 旅 游 投 資 方 案 各 個(gè) 隨 機(jī) 變 量 以 其 各 自 的 概 率 進(jìn) 行 加 權(quán) 平 均 的 平 均 數(shù) 。 2、 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 與 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 率 的 計(jì) 算 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 是 各 種 可 能 實(shí) 現(xiàn) 的 利 潤(rùn) 與 期 望 利 潤(rùn) 之間 離 差 的 平 方 根 ； 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 率 是 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 與 期 望 利 潤(rùn)之 間 的 比 率 。 3、 風(fēng) 險(xiǎn) 價(jià) 值 的 計(jì) 算 與 衡 量 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 率 計(jì) 算 出 來(lái) 后 ， 就 可 以 計(jì) 算 投 資 風(fēng) 險(xiǎn)了 。 所 謂 投 資 風(fēng) 險(xiǎn) 率 就 是 指 標(biāo) 準(zhǔn) 離 差 率 與 風(fēng) 險(xiǎn) 價(jià) 值 系數(shù) 的 乘 積 。 三 、 現(xiàn) 代 旅 游 投 資 的 經(jīng) 濟(jì) 評(píng) 價(jià) 方 法 1、 投 資 回 收 期 法 投 資 回 收 期 ， 是 指 收 回 某 項(xiàng) 旅 游 投 資 所 需 的 時(shí)間 。 投 資 回 收 期 法 是 根 據(jù) 某 項(xiàng) 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 的 回 收 期來(lái) 判 斷 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 是 否 可 行 的 方 法 。 2、 凈 現(xiàn) 值 法 凈 現(xiàn) 值 ， 是 指 某 項(xiàng) 旅 游 投 資 方 案 未 來(lái) 預(yù) 期 總 收 益 現(xiàn) 值 減 去 投 資 額 現(xiàn) 值 后 的 余 額 。 若 凈 現(xiàn) 值 為 負(fù) ， 說(shuō) 明 方 案 不 可 行 ； 若 凈 現(xiàn) 值 為 零 ， 說(shuō) 明 方 案 預(yù) 期 收 益 剛 夠 還 本 ； 只 有 凈 現(xiàn) 值 為 正 時(shí) ， 方 案 才 可 以 接 受 。 3、 內(nèi) 部 投 資 回 收 率 法 內(nèi) 部 投 資 回 收 率 是 指 旅 游 投 資 方 案 的 未 來(lái) 預(yù) 期 凈收 益 與 投 資 總 額 之 差 等 于 零 時(shí) 的 資 金 成 本 率 ， 也 稱 為貼 現(xiàn) 率 。 當(dāng) 內(nèi) 部 投 資 回 收 率 大 于 企 業(yè) 或 主 管 部 門 規(guī) 定 的 投資 回 收 率 ， 則 投 資 方 案 可 取 ； 當(dāng) 內(nèi) 部 投 資 回 收 率 小 于企 業(yè) 或 主 管 部 門 規(guī) 定 的 投 資 回 收 率 ， 則 投 資 方 案 不 可取 。 4、 利 潤(rùn) 指 數(shù) 法 利 潤(rùn) 指 數(shù) 是 用 單 位 投 資 所 獲 得 的 凈 現(xiàn) 金 收 益 率 同 投 資 費(fèi) 用 進(jìn) 行 比 較 的 結(jié) 果 。 若 利 潤(rùn) 指 數(shù) 大 于 1， 則 該 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 會(huì) 取 得 盈 利 ， 說(shuō) 明 該 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 方 案 可 接 受 ； 若 利 潤(rùn) 指 數(shù) 小 于 1， 則 該 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 會(huì) 虧 損 ， 說(shuō) 明 該 旅 游 投 資 項(xiàng) 目 方 案 應(yīng) 該 放 棄 。