政府融資平臺與地區(qū)經濟發(fā)展問題探討-黃煦凱

,第一篇 地方政府融資平臺發(fā)展與困境 第二篇 地方政府融資平臺的債務問題 第三篇 地方政府融資平臺的信貸與擔保問題 第四篇 地方政府融資平臺的市場經濟地位 第五篇 地方政府融資平臺的資金融通渠道問題 第六篇 地方政府融資平臺的外部環(huán)境問題 第七篇 有關國外經驗 第八篇 云南（昆明）政府投融資平臺改革的建議 第九篇 （云南）地區(qū)產業(yè)（經濟）發(fā)展,第一篇地方政府融資平臺的發(fā)展與困境,雙重業(yè)務。 “城市路橋、軌道交通、環(huán)境水務、土地置業(yè)”四大業(yè)務板塊。經營性資產（高路、污水、土地整理、房地產）公益性資產（快速路、海河設施、城市道路改造、環(huán)境綠化及地鐵軌道建設等項目）。公益性業(yè)務過大，需要補貼。,共有模式：雙重業(yè)務,天津城投經營性與公益性業(yè)務一起抓,專業(yè)化模式：重慶融資平臺,自2002年開始，重慶市相繼組建或者改組壯大了重慶市城市建設投資公司、重慶市開發(fā)投資有限公司、重慶市地產集團、重慶市水務控股(集團)有限公司、重慶高速公路發(fā)展有限公司、重慶市水利投資(集團)有限公司等10個大型城市基礎設施投資公司作為政府的城市基礎設施投融資平臺和運轉載體，以直接和間接的融資方式籌集建設資金，把重慶市的城市基礎設施建設逐步推向市場化。,重慶融資平臺的業(yè)務范圍,一靠政府擔保，二靠土地抵押，三靠銀行貸款 形成獨特的“三根模式”,云南省級信用平臺的運行模式,（五）治理結構,地方融資平臺公司由地方財政出資，主要聽命于地方政府；某些二線城市中的地方政府監(jiān)管者可能出于為地方經濟發(fā)展籌集資金的需要，不計后果地鼓勵地方融資平臺公司向地方經濟發(fā)展輸血，這種情況存在著地方政府融資平臺公司債務危機引發(fā)社會金融風險的隱憂。 地方政府利用融資平臺名義融入資金后，由地方財政或項目建設主管單位調配使用，借款主體、使用主體、項目實施主體“三體分離 ”，造成地方融資平臺普遍存在較大的財務風險。,三、融資平臺的經營狀況,（一）平臺盈利狀況,與地方融資平臺數量和規(guī)模的日益擴大形成反差的是，地方政府投資公司的盈利情況并不理想。央行的調研結果顯示:截至2009年5月末，全國共有政府投融資平臺3800多家，總資產近9萬億元，負債已上升至5.26萬億元，平均資產負債率約60%，平均資產利潤率不到1.3%，特別是縣級平臺幾乎沒有盈利。,（二）融資平臺的債務,地方融資平臺貸款余額在2011年達到峰值9.8萬億元,資料來源：中金公司研究部,融資平臺貸款余額將在目前7.2萬億的基礎上進一步上升，直到2011年達到峰值，為9.8萬億元。之后逐步回落，2014年為4.9萬億元，接近于2008年底的水平。,如果從全球來看，中國地方政府融資平臺的債務還是小巫見大巫,世界各國政府債務/名義GDP,資料來源：WIND，中債登，CEIC，東方證券研究所,平臺貸的隱患與還款來源,