《Excel在財務(wù)與會計中的應(yīng)用》課件：學習情境六Excel在投資管理中的應(yīng)用

學習情境六 Excel在投資管理中的應(yīng)用學習任務(wù)6-1 Excel在投資方案評價分析中的應(yīng)用學習任務(wù)6-2 Excel在投資時機分析中的應(yīng)用學習任務(wù)6-3 Excel在最佳投資規(guī)模分析中的應(yīng)用學習任務(wù)6-4 Excel在投資項目敏感性分析中的應(yīng)用教學目標1熟悉投資決策分析的基本方法2學會在Excel工作表中建立投資分析模型。3養(yǎng)成勤于思考問題的習慣，培養(yǎng)解決問題的方法能力。學習任務(wù)6-1 Excel在投資方案評價分析中的應(yīng)用一、知識點 相關(guān)成本 相關(guān)收入 增量現(xiàn)金流 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法（凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報酬率法）非折現(xiàn)方法（回收期法和會計收益率法）二、技能點 建立投資方案評價分析模型三、重點 函數(shù)應(yīng)用 【學習引例6-1】分析 對于壽命期相同的投資項目，可以設(shè)計投資方案對比分析表，利用凈現(xiàn)值NPV函數(shù)、內(nèi)含報酬率IRR函數(shù)、修正內(nèi)含報酬率MIRR函數(shù)進行計算，在此基礎(chǔ)上進行決策。在凈現(xiàn)值指標的運用中，任何一項投資方案的凈現(xiàn)值以不低于0為限度，否則方案將被否決。如果方案凈現(xiàn)值都大于0，以凈現(xiàn)值最大者為最優(yōu)。在內(nèi)含報酬率指標的運用中，任何一項投資方案的內(nèi)含報酬率以不低于資金成本為限度，否則，方案將被否決。內(nèi)含報酬率只是未考慮現(xiàn)金流入的再投資機會，修正內(nèi)含報酬率則同時考慮了資金的成本和各期收入的再投資報酬。學習任務(wù)6-2 Excel在投資時機分析中的應(yīng)用一、知識點 現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)值 折舊函數(shù)的功能與語法二、技能點 投資時機分析模型的建立 折舊函數(shù)的應(yīng)用三、重點 方法與法則：生產(chǎn)要素組合在什么時候能使凈現(xiàn)值最大?！緦W習引例6-2】分析 投資時機問題的實質(zhì)，就是尋求生產(chǎn)要素組合在什么時候最為合適的問題，決策的一般法則是凈現(xiàn)值最大的方案為最佳方案。學習任務(wù)6-3 Excel在最佳投資規(guī)模分析中的應(yīng)用一、知識點 最佳投資規(guī)模，運行成本，現(xiàn)值二、技能點 建立投資規(guī)模分析模型三、重難點 INDEX函數(shù)、MATCH函數(shù)和PV函數(shù)的應(yīng)用【學習引例6-3】分析思路 最佳投資規(guī)模分析的目的就是選擇合適的經(jīng)濟規(guī)模，選擇合適的經(jīng)濟規(guī)模以總成本最低為標準。每個企業(yè)總是想尋求大規(guī)模生產(chǎn)所帶來的規(guī)模經(jīng)濟效益，但經(jīng)濟規(guī)模與規(guī)模經(jīng)濟并不能完全劃等號。如果企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模擴大后導致單位產(chǎn)品成本下降，則投資規(guī)模是經(jīng)濟的，反之就不經(jīng)濟。在銷售收入水平一定的情況下，透過成本與規(guī)模經(jīng)濟之間的關(guān)系，利用成本分析法可以選擇合適的經(jīng)濟規(guī)模。由于投資規(guī)模不同，成本費用會產(chǎn)生差異，有的原材料運輸成本高，有的銷售運輸費用高，有的生產(chǎn)間接費用高，因此僅憑某一項指標數(shù)據(jù)，還無法直接判斷哪一種投資模式較好。在產(chǎn)品銷售收入水平一致的情況下，可以對不同的投資模式（工廠布點方案）下的總成本進行權(quán)衡分析，以總成本最低的方案為最佳。學習任務(wù)6-4 Excel在投資項目敏感性分析中的應(yīng)用一、知識點1、敏感性分析2、營業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后凈利潤+折舊=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）（1-所得稅稅率）+折舊=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）（1-所得稅稅率）+折舊=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本）（1-所得稅稅率）+折舊所得稅稅率投資項目凈現(xiàn)值=營業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)值-投資現(xiàn)值二、技能點數(shù)值調(diào)節(jié)按鈕的設(shè)計，PV函數(shù)的應(yīng)用投資項目敏感性分析 用來衡量投資項目中某個因素的變動對該項目預期結(jié)果影響程度的一種方法。通過敏感性分析，可以明確敏感的關(guān)鍵問題，避免絕對化偏差，防止決策失誤，進而增強在關(guān)鍵環(huán)節(jié)或關(guān)鍵問題上的執(zhí)行力。在復雜的投資環(huán)境中，對投資項目凈現(xiàn)值的影響是多方面的，各方面又是相互關(guān)聯(lián)的，要實現(xiàn)預期目標，需要采取綜合措施，需要多次測算，依靠手工完成，往往令人望而卻步。借助于Excel，可以實現(xiàn)自動化分析。相關(guān)知識 營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后凈利潤+折舊=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）（1-所得稅稅率）+折舊=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）（1-所得稅稅率）+折舊=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本）（1-所得稅稅率）+折舊所得稅稅率投資項目凈現(xiàn)值=營業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)值-投資現(xiàn)值總結(jié) 投資方案評價分析就是對投資項目進行評估，涉及投資決策分析方法的選用。投資項目評估的基本方法是折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，包括凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報酬率法，輔助方法是非折現(xiàn)方法，包括回收期法和會計收益率法。在進行投資分析時必須考慮投資項目的相關(guān)成本和相關(guān)收入。投資時機分析就是尋求生產(chǎn)要素組合在什么時候最為合適的問題，決策的一般法則是凈現(xiàn)值最大的方案為最佳方案。最佳投資規(guī)模分析的目的就是選擇合適的經(jīng)濟規(guī)模，選擇合適的經(jīng)濟規(guī)模以總成本最低為標準。進行投資項目敏感性分析的目的是明確敏感的關(guān)鍵問題，避免絕對化偏差，防止決策失誤，以便增強在關(guān)鍵環(huán)節(jié)或關(guān)鍵問題上的執(zhí)行力。投資項目敏感性分析主要是分析各因素變化對投資項目的影響結(jié)果、分析各因素的敏感程度以及分析各因素變動的極限。有了投資決策分析的思路，借助于Excel進行投資決策分析，利用Excel進行投資決策分析主要是為了滿足動態(tài)分析的需要，提高工作效率和質(zhì)量。