中國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組研究

《中國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組研究》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《中國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組研究（17頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、 www.china- 中國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組研究 一、 世界鋼鐵企業(yè)并購(gòu)重組與動(dòng)因分析 回顧世界鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程。四次行業(yè)并購(gòu)浪潮確立了美國(guó)、日本、歐洲的鋼鐵強(qiáng)國(guó)地位，同時(shí)也造就了數(shù)家具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵巨頭。 第一次重組：19 世紀(jì)末、20 世紀(jì)初，美國(guó)國(guó)內(nèi)分散重復(fù)建設(shè)，惡性競(jìng)爭(zhēng)，幾百家小鋼鐵廠同時(shí)存在。金融巨頭JP摩根吞并了785 家中小鋼鐵廠，并把這些收購(gòu)的鋼鐵廠合并成美國(guó)鋼鐵公司，造就了世界上第一家資產(chǎn)超過10 億美元的超大型公司，控制了美國(guó)鋼鐵業(yè)產(chǎn)量的70

2、%，開啟了全球范圍內(nèi)第一次大規(guī)模的行業(yè)合并。1910 年，美國(guó)鋼鐵產(chǎn)量達(dá)到2650 多萬噸，占世界總產(chǎn)量的近一半。從這時(shí)起，美國(guó)在世界鋼鐵工業(yè)上的霸主地位一直保持到20 世紀(jì)70 年代。 第二次重組：20 世紀(jì)70 年代，世界排名第六的八番和第十的富士鋼鐵公司合并成立新日鐵，其鋼產(chǎn)量一下達(dá)到3295 萬噸，名列世界榜首，這宣告了日本鋼鐵業(yè)黃金時(shí)代的來臨。1970 年-1996 年，新日鐵占居世界鋼鐵頭把交椅長(zhǎng)達(dá)26 年。從重組公司的范圍上來說，第一次和第二次并購(gòu)基本屬于“內(nèi)戰(zhàn)”。 第三次重組：20 世紀(jì)90 年代，由于歐盟市場(chǎng)的統(tǒng)一及蘇聯(lián)、東歐的解體導(dǎo)致歐洲區(qū)域的全球化進(jìn)程加快，在激烈的競(jìng)

3、爭(zhēng)條件下，鋼鐵工業(yè)的重組開始完全以民間為主體。這次重組的結(jié)構(gòu)是歐洲平均每個(gè)企業(yè)的粗鋼生產(chǎn)能力由1500 萬噸上升到了2500 萬噸，在這一時(shí)期，形成了盧森堡的Arbed 集團(tuán)、法國(guó)的Usinor 集團(tuán)、英國(guó)的Corus 集團(tuán)、德國(guó)的Thyssen－Krupp、意大利的RIVA 集團(tuán)、英國(guó)的LMN（Ispat）集團(tuán)等國(guó)際大鋼鐵集團(tuán)。1997 年，歐洲鋼鐵業(yè)達(dá)到頂峰，全球十大鋼廠里坐擁六席。此次鋼鐵行業(yè)合作真正跨越了國(guó)界，過渡到完全國(guó)際化的階段。 第四次重組：21 世紀(jì)以來，世界鋼鐵企業(yè)兼并重組發(fā)展成全球性的浪潮，呈現(xiàn)方興未艾之勢(shì)。2001 年，法國(guó)于齊諾爾、盧森堡阿爾貝德和西班牙阿塞雷利亞３家

4、企業(yè)聯(lián)合組成安賽樂，鋼產(chǎn)能達(dá)到4600 萬噸，成為世界最大鋼鐵企業(yè)；2002 年9 月日本NKK 與川崎制鐵合并成立JFE 控股公司，成為日本的第二大鋼鐵公司；2004 年，荷蘭的ＬＮＭ集團(tuán)和伊斯帕特集團(tuán)合并組建米塔爾鋼鐵公司，后又收購(gòu)了美國(guó)國(guó)際鋼鐵集團(tuán)公司，鋼產(chǎn)能約7000 萬噸，坐上“全球第一大鋼鐵企業(yè)”的交椅；2006 年7月全球第一大鋼鐵企業(yè)米塔爾集團(tuán)宣布購(gòu)得第二大鋼鐵企業(yè)安賽的50%股份，成為全球鋼鐵行業(yè)超級(jí)霸主，鋼年產(chǎn)量達(dá)到1.27 億噸，占到世界粗鋼產(chǎn)量的近11%；2007年2 月世界排名54 位的塔塔鋼鐵收購(gòu)排名第8 的英國(guó)Corus 公司，一躍成為全球第五大鋼鐵生產(chǎn)廠商，鋼年

5、產(chǎn)量約2500 萬噸。2007 年3 月，安賽樂米塔爾對(duì)韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵產(chǎn)生興趣，并可能對(duì)浦項(xiàng)鋼鐵進(jìn)行敵意并購(gòu)。從近年來的企業(yè)并購(gòu)事件來看，鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)已經(jīng)由成熟協(xié)議性質(zhì)的合并演變?yōu)閿骋馐召?gòu)。 世界鋼鐵企業(yè)并購(gòu)經(jīng)過100 多年的發(fā)展，并購(gòu)活動(dòng)不僅沒有停止，反而愈演愈烈，在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)一體化和市場(chǎng)全球化的趨勢(shì)下，通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)巨型化和全球化的目標(biāo)，已成為跨國(guó)鋼鐵企業(yè)生存發(fā)展的新模式。分析其中動(dòng)因，大致可以歸納以下幾點(diǎn)： 第一，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)?？v觀歐美、日韓的大鋼鐵企業(yè)的成長(zhǎng)歷程，幾乎都是通過購(gòu)并重組等資本運(yùn)作方式發(fā)展起來的。 第二，降低生產(chǎn)成本。由于近年來鋼鐵生產(chǎn)原材料供應(yīng)緊張，鋼鐵企業(yè)紛紛在國(guó)

6、外尋找原材料供應(yīng)基地。米塔爾國(guó)外的鋼鐵生產(chǎn)基地大部分靠近鐵礦石生產(chǎn)礦山；中國(guó)、日本、韓國(guó)和歐洲的鋼企近年來紛紛采取多種投資方式參與巴西、澳大利亞等國(guó)的鐵礦開發(fā)，或在當(dāng)?shù)亟ㄤ撆魃a(chǎn)廠。另外，2007 年初塔塔鋼鐵和Corus“蛇吞象”結(jié)合之所以可行，是因?yàn)镃orus 的生產(chǎn)基地集中在歐洲，其成本居高不下。而塔塔鋼鐵則是世界上生產(chǎn)成本最低、效益最高的鋼鐵公司之一。 第三，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。盡管近年來全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，但與上下游行業(yè)相比，仍處在較低的水平。目前世界前3 位的鐵礦石供應(yīng)商的占有份額在80%左右；全球前5 位的汽車生產(chǎn)商的市場(chǎng)份額接近60%；在造船業(yè)中，現(xiàn)代重工、三星重工和大宇

7、造船3 家國(guó)際市場(chǎng)份額也達(dá)到了32%。而國(guó)際最大10 家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量的市場(chǎng)份額僅為25.37%。這種現(xiàn)狀使鋼鐵企業(yè)與上下游的價(jià)格談判處在弱勢(shì)地位，不能控制原材料和產(chǎn)品價(jià)格的主動(dòng)權(quán)。 第四，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的需要。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，鋼鐵產(chǎn)品的國(guó)際化屬性加強(qiáng)，跨國(guó)并購(gòu)重組可繞開地區(qū)貿(mào)易壁壘，克服進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)的障礙。 第五，抵御外部競(jìng)爭(zhēng)。目前，鋼鐵行業(yè)的合并意義不僅在于增強(qiáng)自身盈力能力，對(duì)于大多數(shù)鋼鐵企業(yè)來說，更重要的是通過企業(yè)間的整合抵御惡意并購(gòu)。面對(duì)歐美企業(yè)的合并，浦項(xiàng)鋼鐵目前考慮的方案包括提高對(duì)其他亞洲鋼鐵廠的股權(quán)投資，日本的JFE 鋼鐵2006 年底將對(duì)南韓東國(guó)制鋼的持股比率從

8、4％大幅提高到15％，新日鐵也在考慮提高對(duì)住友金屬和神戶鋼鐵等日本鋼鐵廠的持股比重。 二、 經(jīng)濟(jì)危機(jī)與鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組，次級(jí)債危機(jī)下新一輪并購(gòu)已經(jīng)到來 鋼鐵業(yè)真正意義的全球化是二戰(zhàn)后。隨著經(jīng)濟(jì)全球化，當(dāng)外部需求成為一國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展的重要力量后形成的。此后，一國(guó)的鋼鐵業(yè)已很難不受全球影響而獨(dú)立發(fā)展，而全球鋼鐵業(yè)的每一次結(jié)構(gòu)調(diào)整也都對(duì)各國(guó)鋼鐵業(yè)帶來深刻的影響。戰(zhàn)后，全球主要經(jīng)歷了二次較大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 1、 “石油危機(jī)”下的日本鋼鐵崛起 從1961 年到1969 年，全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)8 年的繁榮期，鋼鐵產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，特別是日本鋼鐵產(chǎn)量由600 萬噸上升至3000 萬噸，逐步逼近

9、美國(guó)，成為世界第二大鋼鐵大國(guó)。但由于各國(guó)產(chǎn)能過度的投入，以及對(duì)能源的過度消耗，成本和需求的壓力開始顯現(xiàn)。1973 年12 月，戰(zhàn)后規(guī)模最大、程度最深的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)——“石油危機(jī)”爆發(fā)，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入寒冬。 在此次危機(jī)中，美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)下降15.1%；英國(guó)下降11%；西德下降10.9%，；日本由于資源貧乏，受危機(jī)的打擊最為嚴(yán)重，工業(yè)生產(chǎn)下降20.6%。 在這次危機(jī)中，美國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)遭到嚴(yán)重的打擊；日本鋼鐵業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)大幅下降；英國(guó)粗鋼產(chǎn)量跌到12 年來的最低水平；西德固定資產(chǎn)投資下降18.6%，鋼鐵產(chǎn)業(yè)影響巨大。 為擺脫危機(jī)，美國(guó)和西德的對(duì)策是赤字財(cái)政，英國(guó)則是通過犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)控制通貨膨脹，日本首

10、先是減量經(jīng)營(yíng)、抑制企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大、加強(qiáng)技術(shù)改造與設(shè)備更新，隨后日本鋼鐵人對(duì)鋼鐵業(yè)進(jìn)行了“翻天覆地”的改造。 從最終的結(jié)果來看，日本的應(yīng)對(duì)措施最為得力，并推動(dòng)了日本鋼鐵業(yè)的大發(fā)展；美國(guó)和西德通過巨額的財(cái)政赤字在1975 年走出了危機(jī)，但鋼鐵業(yè)優(yōu)勢(shì)已不復(fù)存在；英國(guó)措施最值得商榷，其工業(yè)生產(chǎn)到1978 年才恢復(fù)到危機(jī)前的最高點(diǎn)，鐵業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力也從此大減。 此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)格局造成重大影響，同時(shí)也對(duì)全球鋼鐵業(yè)產(chǎn)生顛覆性沖擊。日本鋼鐵業(yè)經(jīng)過此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的調(diào)整，不僅淘汰了多數(shù)落后產(chǎn)能，更是通過兼并整合“做大”、結(jié)構(gòu)升級(jí)“做強(qiáng)”，實(shí)現(xiàn)由鋼鐵大國(guó)向鋼鐵強(qiáng)國(guó)的崛起，同時(shí)還誕生出新日鐵、JFE 等國(guó)際鋼鐵巨頭

11、。 1975 年-1979 年，世界經(jīng)濟(jì)迎來繁榮期。1979 年下半年第二次石油危機(jī)爆發(fā)。由于美國(guó)和西德在上一次危機(jī)中的措施僅是“治標(biāo)不治本”，此次再次陷入危機(jī)，鋼鐵企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步下降。而英國(guó)由于剛才從上次危機(jī)中擺脫出來，影響更大，英國(guó)鋼鐵業(yè)幾乎從此一蹶不振。 雖然日本石油對(duì)外依賴度最高，但通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)后的日本受危機(jī)的影響最輕。日本鋼鐵業(yè)也趁其它國(guó)家鋼鐵的深幅調(diào)整，一舉站在了全球鋼鐵業(yè)的霸主地位。待危機(jī)結(jié)束后，由日本鋼鐵業(yè)快速發(fā)展而支撐起來的日本節(jié)能型的家電、汽車快速發(fā)展，并涌向全球，日本工業(yè)全面崛起。在此期間， 日本鋼鐵業(yè)也依托下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，“做大做強(qiáng)”，新日鐵股價(jià)從在198

12、5至1989年四年的時(shí)間內(nèi)上漲近7倍。而同期日經(jīng)指數(shù)分別只上漲了3倍。 2、東南亞金融危機(jī)后的并購(gòu)重組 在上世紀(jì)90 年代，全球鋼鐵市場(chǎng)再次出現(xiàn)一輪旺盛期，鋼產(chǎn)量由1992年的7.12 億噸上漲至2000 年的8.47 億噸。90 年代末期亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，諸多發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)受到重挫，全球鋼鐵再次面臨調(diào)整。雖然美國(guó)受高科技迅速發(fā)展的影響，經(jīng)濟(jì)基本面影響較小，但西方發(fā)達(dá)國(guó)家的鋼鐵行業(yè)受此危機(jī)的影響很大。此時(shí)歐美鋼鐵業(yè)生產(chǎn)設(shè)備落后、產(chǎn)業(yè)集中度低等矛盾開始突顯，于是國(guó)際鋼鐵業(yè)出現(xiàn)一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整、壓產(chǎn)、聯(lián)手并購(gòu)的盤整期。 這一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整的兩個(gè)重大成果：1）發(fā)達(dá)國(guó)家的鋼鐵企業(yè)并購(gòu)重組進(jìn)入了新階段，特

13、別是誕生出阿塞洛-米塔爾這樣的鋼鐵巨頭；2）發(fā)展中國(guó)家的鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)大發(fā)展，以中國(guó)為代表的新興勢(shì)力產(chǎn)能大幅增加，但由于技術(shù)水平升級(jí)較慢，面臨與“石油危機(jī)”前的日本同樣的問題。 特別值得一提的是，米塔爾的并購(gòu)之路其實(shí)就是一條技術(shù)、管理的輸出之路。以收購(gòu)南非鋼鐵為例，從2004 年Iscor 鋼鐵公司50%的股份和管理權(quán)開始，米塔爾便注入大量現(xiàn)金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，不久便成為南非業(yè)績(jī)最佳的公司，年均增長(zhǎng)率93%，營(yíng)業(yè)額230 億蘭特，從年虧損10 億蘭特轉(zhuǎn)變?yōu)槟暧?0 億蘭特。因該企業(yè)的巨大變化，已成為企業(yè)管理改革成功的典型案例。 通過對(duì)比分析前兩次危機(jī)對(duì)鋼鐵行業(yè)的變遷可以發(fā)現(xiàn)：1）應(yīng)對(duì)危機(jī)最

14、好的方法，是類似日本的淘汰落后產(chǎn)能、兼并整合“做大”、結(jié)構(gòu)升級(jí)做強(qiáng)等真正提升“內(nèi)功”；2）諸如財(cái)政及貨幣等手段措施為“邊外功夫”，對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展幾無用處；3）提升“內(nèi)功”，有比無好，早比晚好。 3、次債危機(jī)下的鋼鐵業(yè)新一輪調(diào)整已經(jīng)到來 2003 年至2008 年上半年，國(guó)際鋼鐵行業(yè)又一次進(jìn)入旺盛期。但今年下半年以來，國(guó)際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境出現(xiàn)的很多變化。世界主要機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)世界、各主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)值，鋼鐵業(yè)是否已進(jìn)入新一輪的調(diào)整爭(zhēng)議再起。種種跡象表明全球鋼鐵業(yè)再一輪的調(diào)整已經(jīng)到來。我們認(rèn)為這一次的調(diào)整既有內(nèi)部力量，也有外部力量。 內(nèi)部力量主要包括：1）最近一輪鋼市旺季已經(jīng)持續(xù)了五年的時(shí)

15、間，按規(guī)律應(yīng)有一個(gè)盤整階段；2)發(fā)展中國(guó)家，特別是中國(guó)，近年來鋼鐵發(fā)展以較大的人力成本和環(huán)境成本為依托，以單純的產(chǎn)量增長(zhǎng)為目的，嚴(yán)重忽視了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和集中度的提高，其結(jié)果不僅導(dǎo)致大量的無序競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)能過剩，更是對(duì)上游行業(yè)話語權(quán)盡失而導(dǎo)致成本的非理性上漲。 外部力量包括：1）美國(guó)次債危機(jī)的逐步蔓延，并開始向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)散，我們認(rèn)為這是鋼鐵業(yè)進(jìn)入盤整最重要的因素；2）鋼鐵下游行業(yè)對(duì)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的期待過于樂觀，致使產(chǎn)量和庫(kù)存雙雙大幅增加。而隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑風(fēng)險(xiǎn)后，下游行業(yè)由于前期大幅增加的產(chǎn)量和庫(kù)存被迫壓縮產(chǎn)量，對(duì)鋼鐵需求大減。 三、 中國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組是大勢(shì)所趨 鋼鐵行業(yè)發(fā)展遭遇困境，

16、很多鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，這也是行業(yè)大規(guī)模并購(gòu)重組的契機(jī)，并購(gòu)重組是大勢(shì)所趨。 長(zhǎng)期以來我國(guó)鋼鐵行業(yè)大而不強(qiáng)，其重要原因在于產(chǎn)業(yè)集中度過低，缺乏規(guī)模大、綜合競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的鋼鐵企業(yè)。 我國(guó)鋼鐵業(yè)存在的六大問題： 一是盲目投資嚴(yán)重，產(chǎn)能總量過剩。截至2008 年底，我國(guó)粗鋼產(chǎn)能達(dá)到6.6 億噸。 二是創(chuàng)新能力不強(qiáng)，先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、高端產(chǎn)品研發(fā)和應(yīng)用還主要依靠引進(jìn)和模仿，一些高檔關(guān)鍵品種鋼材仍需大量進(jìn)口，消費(fèi)結(jié)構(gòu)處于中低檔水平。 三是產(chǎn)業(yè)布局不合理，大部分鋼鐵企業(yè)分布在內(nèi)陸地區(qū)的大中型城市，受到環(huán)境容量、水資源、運(yùn)輸條件、能源供應(yīng)等因素的嚴(yán)重制約。 四是產(chǎn)業(yè)集中度低，粗鋼生產(chǎn)企業(yè)平均規(guī)模不足100

17、 萬噸，排名前5 位的企業(yè)鋼產(chǎn)量?jī)H占全國(guó)總量的28.5%。目前國(guó)內(nèi)約有1200 家鋼鐵企業(yè)，前66 位只占總產(chǎn)能的79%，產(chǎn)業(yè)集中度較其他鋼鐵大國(guó)相差太遠(yuǎn)。鋼價(jià)的持續(xù)走低在壓縮鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)，增大市場(chǎng)壓力的同時(shí)，形成較為嚴(yán)峻的生存環(huán)境，迫使劣勢(shì)企業(yè)主動(dòng)向優(yōu)勢(shì)企業(yè)靠攏，尋求兼并保護(hù)。另外，優(yōu)勢(shì)企業(yè)亦可以較低價(jià)格，購(gòu)買劣勢(shì)企業(yè)資產(chǎn)和銷售市場(chǎng)，大幅度降低兼并成本，更為順利地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集中度的提高。目前國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)除寶鋼股份、武鋼股份、鞍鋼股份三大央企業(yè)做為收購(gòu)方的主角外，河北鋼鐵集團(tuán)及山東鋼鐵集團(tuán)也將在整合中占有一席之地。 五是資源控制力弱，國(guó)內(nèi)鐵礦資源稟賦低，自給率不足50%。 六是流通秩序混亂。

18、鋼鐵產(chǎn)品經(jīng)銷商超過15 萬家，投機(jī)經(jīng)營(yíng)傾向較重。 鋼鐵行業(yè)有效的并購(gòu)重組意義重大，是我國(guó)鋼鐵行業(yè)做大做強(qiáng)、培養(yǎng)世界競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)的必由之路。 1、 企業(yè)并購(gòu)重組可以有效地消化過剩產(chǎn)能 目前我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能明顯過剩，在利益驅(qū)動(dòng)下淘汰落后產(chǎn)能進(jìn)展緩慢，只有通過行業(yè)并購(gòu)重組，在可控框架內(nèi)才能真正淘汰落后產(chǎn)能，從而逐步達(dá)到新的供需平衡狀態(tài)。 經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整或衰退周期，鋼鐵產(chǎn)能過剩，競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)空間縮小。通過并購(gòu)重組，通過消除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同時(shí)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)淘汰落后產(chǎn)能，達(dá)成供需趨于平衡。 2、 快速提供產(chǎn)業(yè)集中度 產(chǎn)業(yè)集中度體現(xiàn)鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)，目前日本鋼產(chǎn)量CR4為73.3％，韓國(guó)鋼產(chǎn)量C

19、R2為82％。 我國(guó)粗鋼生產(chǎn)企業(yè)近500家，生鐵生產(chǎn)企業(yè)1000家左右，鋼材生產(chǎn)企業(yè)接近2500家，鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中相對(duì)較低。2004年，我國(guó)粗鋼生產(chǎn)量CR10為36.23％，2005年下降至35.4％，2006年升至37.56，2007年又降至36。23％。隨著行業(yè)并購(gòu)重組加快，2008年粗鋼產(chǎn)量CR10已達(dá)到44％，2010年CR10達(dá)到50％，2020年CR10達(dá)到70％的產(chǎn)業(yè)集中將可以實(shí)現(xiàn)。 3、 可優(yōu)化生產(chǎn)力布局 我國(guó)鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)力布局不合理，鋼鐵產(chǎn)能在區(qū)域，省份之間分布不合理，鋼廠主要集中在華北、東北、華東、華中，內(nèi)陸鋼廠多，臨海鋼廠少。 行業(yè)大規(guī)模重組中，企業(yè)兼并重組和搬遷改

20、造相結(jié)合，即可改善企業(yè)原有所在地的城市緩解，又可以推進(jìn)生產(chǎn)力布局向擁有綜合資源優(yōu)勢(shì)和沿海沿港區(qū)域轉(zhuǎn)移；新組建的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益不斷提升，可以帶動(dòng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)東、西部地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展。 大型鋼廠可在更大方位內(nèi)合理配置資源，深化專業(yè)化分工合作，優(yōu)化企業(yè)物流、資金流和信息流，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的專業(yè)化、規(guī)模化、柔性化相結(jié)合。 4、 提高企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力 1） 鋼鐵企業(yè)得以迅速成長(zhǎng) 并購(gòu)重組可使資源、市場(chǎng)迅速向企業(yè)聚集，是鋼鐵企業(yè)最快捷、成本較低的擴(kuò)張模式，國(guó)內(nèi)最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)寶鋼集團(tuán)的快速發(fā)展就得益于此。從世界范圍來看，處于世界前列的鋼鐵公司多為兼并重組而來，最具代表性的企業(yè)就是全

21、球鋼鐵第一巨頭——阿賽洛－米塔爾鋼鐵集團(tuán)。 2） 可以提高企業(yè)對(duì)上下游 鋼鐵的上下游行業(yè)通過并購(gòu)重組率先獲得較高的產(chǎn)兒集中度，而目前全面鋼鐵行業(yè)集中度較低鋼鐵行業(yè)在原材料和鋼鐵產(chǎn)品上缺乏定價(jià)能力。 目前在上游鐵礦石行業(yè)中，排名前三位的礦山公司占據(jù)國(guó)際鐵礦石貿(mào)易量的70％。下游產(chǎn)業(yè)中，目前世界六大汽車制造商全球集中度達(dá)70％以上，前20位汽車制造廠家占據(jù)了世界汽車產(chǎn)量的96％。 我國(guó)是全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，而在國(guó)際鐵礦石談判中長(zhǎng)期處于弱勢(shì)地位，這固然有資源稀缺性的影響，但是礦石供應(yīng)商的高度集中度和我國(guó)鋼鐵企業(yè)的低集中度也是重要的影響因素。通過并購(gòu)重組，鋼鐵做大最強(qiáng)后，對(duì)上下游行業(yè)的議價(jià)

22、能力也隨之增強(qiáng)， 3） 企業(yè)彰顯規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng) 企業(yè)通過有效的并購(gòu)重組，一方面能夠利用規(guī)模效應(yīng)降低成本、提供市場(chǎng)占有率、增大市場(chǎng)影響力，從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。另一方面企業(yè)并購(gòu)后通過有效整合可以產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)，能夠?qū)崿F(xiàn)資源共享和合理配置資源，降低企業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸、管理、研發(fā)等緩解成本，提供企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)效率，從而提高企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。 四、 中國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組事件回顧與并購(gòu)重組模式分析 我國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組大致可以分為三個(gè)階段，經(jīng)歷了從準(zhǔn)兼并到兼并，從救濟(jì)式兼并到戰(zhàn)略式兼并，從不成熟兼并到較規(guī)范兼并，從政府主導(dǎo)重組到政府引導(dǎo)與市場(chǎng)力量相結(jié)合的國(guó)有資本、民

23、營(yíng)資本和海外資本共同參與的發(fā)展歷程。 1、初步探索階段（1997年-1999年） 該時(shí)期是政府主導(dǎo)國(guó)有企業(yè)之間兼并重組，主要為省訕內(nèi)企業(yè)重組，也有跨省重組，重組方式為中央或地方國(guó)有企業(yè)之間的資產(chǎn)劃撥調(diào)整。該階段尚處于并購(gòu)重組的初步探索期。 2、緩慢推進(jìn)階段（2000年-2005年7月） 該階段的鋼鐵待業(yè)并購(gòu)重組以政府主導(dǎo)為主，港資和民營(yíng)企業(yè)開始參與進(jìn)來，但此階段的重組力度不夠，由于鋼鐵企業(yè)數(shù)量增加，鋼鐵產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，行業(yè)集中度反而降低了，廖階段屬于緩慢推進(jìn)期。 3、快速推進(jìn)階段（2005年8月-至今） 2005年鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策頒布后，行業(yè)并購(gòu)重組加速，該階段政府引導(dǎo)與市場(chǎng)結(jié)合

24、，國(guó)企、民企、外企均積極參與，除了省內(nèi)、區(qū)域內(nèi)國(guó)有企業(yè)重組外，還有跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨國(guó)界、跨所有制的聯(lián)合、并購(gòu)和重組，既有橫向重組也有縱向并購(gòu)。兼并重組方式從無償劃撥逐步向股份轉(zhuǎn)讓和通過資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)的方式發(fā)展。 2008年廣東鋼鐵集團(tuán)、廣西鋼鐵集團(tuán)、山東鋼鐵集團(tuán)、河北鋼鐵集團(tuán)的成立掀起了行業(yè)并購(gòu)重組的高潮。 2008年中國(guó)鋼鐵行業(yè)進(jìn)入到加速重組期，從年初山鋼集團(tuán)組建，到9月份廣西鋼鐵掛牌，中國(guó)鋼鐵業(yè)“戰(zhàn)國(guó)七雄”的版圖已初見端倪。和鞍本合并兩年來“形合神不合”不同，今年內(nèi)鋼鐵巨頭重組的動(dòng)作要明顯快得多：河北鋼鐵成立后迅速組建國(guó)貿(mào)公司、礦業(yè)公司，對(duì)進(jìn)出口、產(chǎn)品銷售、礦山資源等業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)

25、一整合，并已開始重組旗下三家上市公司；山東鋼鐵秉承逐漸將鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向沿海布局的思想，計(jì)劃下一步落子日照鋼鐵；鞍鋼集團(tuán)更是通過資本市場(chǎng)運(yùn)作直接插手整體上市后的新攀鋼。自次級(jí)債危機(jī)爆發(fā)以來，國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)，在困難的形勢(shì)下優(yōu)勝劣汰將更加明顯，重組并購(gòu)也逐漸進(jìn)入最佳時(shí)機(jī)。從企業(yè)的性質(zhì)和規(guī)模來看，我們認(rèn)為未來的重組方向?qū)⒅饕缘胤街亟M和民營(yíng)企業(yè)為主。 2009年，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)并購(gòu)重組面臨著新的機(jī)遇，從市場(chǎng)環(huán)境方面來看，2009年是進(jìn)一步開展并購(gòu)重組的良好時(shí)機(jī)。從世界鋼鐵工業(yè)的發(fā)展歷程來看，行業(yè)低迷是大規(guī)模并購(gòu)重組的重要驅(qū)動(dòng)因素，20世紀(jì)發(fā)生在美國(guó)、日本及歐洲的三輪鋼鐵并購(gòu)整合潮中，鋼鐵

26、行業(yè)低迷，景氣度下降就是最直接的驅(qū)動(dòng)力。2008年在全球金融危機(jī)的沖擊下，鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)需求低迷，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增加，這一狀態(tài)在2009年仍將持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的壓力將越來越大，尋求并購(gòu)重組將成為企業(yè)渡過危機(jī)的重要選擇。政策環(huán)境方面，2009年推出的鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中核心內(nèi)容就包括加快推進(jìn)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組，振興規(guī)劃細(xì)則也突出體現(xiàn)了對(duì)行業(yè)并購(gòu)重組的支持，因此未來并購(gòu)重組的力度將會(huì)進(jìn)一步加大。 通過對(duì)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組事件進(jìn)行分析，可以將這些事件分三種基本模式：市場(chǎng)導(dǎo)向模式、政府導(dǎo)向模式、以及市場(chǎng)化與政府干預(yù)相結(jié)合模式。 第一種模式，市場(chǎng)導(dǎo)向的并購(gòu)重組模式。 國(guó)外鋼鐵行業(yè)重組實(shí)行高度市場(chǎng)化

27、運(yùn)作，由于遵循市場(chǎng)化操作原則，在并購(gòu)后大型企業(yè)可將管理經(jīng)驗(yàn)和資源優(yōu)勢(shì)迅速?gòu)?fù)制于被收購(gòu)企業(yè)中，可以較快釋放產(chǎn)能和提升利潤(rùn)。它也是20世紀(jì)美國(guó)、日本及歐洲三輪鋼鐵并購(gòu)整合潮的主流。 這種并購(gòu)模式有明顯的優(yōu)越性。如重組效率高：市場(chǎng)導(dǎo)向的并購(gòu)模式重組效率高，這有利于降低并購(gòu)成本、把握市場(chǎng)先機(jī)。該模式的后續(xù)整合難度相對(duì)較小：在市場(chǎng)體系下，并購(gòu)重組的企業(yè)之間大多為“兩情相悅”，雙方整合積極性高，主導(dǎo)企業(yè)一般都擁有豐富的并購(gòu)重組經(jīng)驗(yàn)。市場(chǎng)導(dǎo)向的并購(gòu)行為有明顯提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力：企業(yè)通過市場(chǎng)化并購(gòu)重組可以快速成長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高產(chǎn)業(yè)鏈控制能力，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)合理配置資源。 但是我們目前并沒有正在意義上那個(gè)

28、以市場(chǎng)為導(dǎo)向的并購(gòu)模式，即便是寶鋼、武鋼等龍頭企業(yè)的并購(gòu)事件也依賴于國(guó)家政策導(dǎo)向和政府的大力支持，而其他防御性合并更是與市場(chǎng)導(dǎo)向相去甚遠(yuǎn)。 第二種模式，政府主導(dǎo)的并購(gòu)重組模式。 這是我國(guó)鋼鐵行業(yè)的主要并購(gòu)模式，這也是我國(guó)基本國(guó)企所決定的。由于以地方政府推動(dòng)為特點(diǎn)，容易協(xié)調(diào)各級(jí)政府之間的利益關(guān)系，重組過程較為高效。 如：2008年3月濟(jì)鋼和萊鋼整合山東鋼鐵集團(tuán)，以及2008年12月的唐鋼、邯鋼、承德釩鈦的“桃園三結(jié)義”，此外，據(jù)稱江西等省也在考慮推進(jìn)省內(nèi)鋼企的重組。既然跨地區(qū)鋼鐵企業(yè)重組，涉及各地政府之間政府、企業(yè)、職工三者之間復(fù)雜利益調(diào)整，根據(jù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，或許兩種路徑并行的現(xiàn)狀一段時(shí)間

29、內(nèi)并不矛盾，也難說孰優(yōu)孰劣。 長(zhǎng)期發(fā)展下去，走市場(chǎng)化的“大并小”模式或許會(huì)逐漸占優(yōu)，并將成為主流。專家表示，區(qū)域內(nèi)重組具有一定的防御性色彩，壓縮了傳統(tǒng)大型鋼企進(jìn)一步開展大規(guī)模并購(gòu)重組的空間。尤其是區(qū)域內(nèi)、規(guī)模小的重組并不能有效提升集中度，反而會(huì)造成市場(chǎng)割據(jù)。并且這種模式存在種種弊端： 1、 重組成功率相對(duì)較低 我國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組是“國(guó)進(jìn)民退、大魚吃小魚”的政策導(dǎo)向，1997至今國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)共發(fā)生并購(gòu)重組案例60余件，規(guī)模較大的也有40余件，而取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的僅20件左右，可見重組成功的比例較低。鞍本合并早在2005年就開始，但是目前尚未實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性整合。 2、 整合難度大 最近出臺(tái)的

30、鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃明確指出，要努力實(shí)現(xiàn)鞍本集團(tuán)、廣東鋼鐵集團(tuán)、廣西鋼鐵集團(tuán)、河北鋼鐵集團(tuán)和山東鋼鐵集團(tuán)的產(chǎn)供銷、人財(cái)物統(tǒng)一管理的實(shí)質(zhì)性重組，也表明政府主導(dǎo)的兼并重組，資源整合是很難的，這種“拉郎配”的并購(gòu)重組在今后達(dá)到實(shí)質(zhì)性和諧整合有較大難度 3、 互補(bǔ)性不強(qiáng) 鋼鐵企業(yè)重組必然進(jìn)行產(chǎn)能合并，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相近，市場(chǎng)地位重合，這樣將加重產(chǎn)品同質(zhì)化，顯然互補(bǔ)性不強(qiáng)，甚至產(chǎn)生內(nèi)耗。此外，鋼鐵企業(yè)自身產(chǎn)能未有效釋放，又去兼并其他鋼鐵企業(yè)，可能會(huì)出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，如果被兼并鋼廠技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量、人員素質(zhì)沒有根本性改變，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不但得不到提升，甚至可能下降，并購(gòu)也就失去意義。 與此同時(shí)，區(qū)域防

31、御性并購(gòu)重組障礙市場(chǎng)化并購(gòu)進(jìn)程。2008年的并購(gòu)重組中，區(qū)域內(nèi)非市場(chǎng)性并購(gòu)行為較多，并且規(guī)模也很大，這在鋼鐵生產(chǎn)大省的河北和山東體現(xiàn)得最為充分。山東鋼鐵集團(tuán)、河北鋼鐵集團(tuán)等地區(qū)性大規(guī)模鋼企的成立，既增加了寶鋼、武鋼及鞍鋼等傳統(tǒng)大型鋼企的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，給了他們加快并購(gòu)重組步伐的動(dòng)力，同時(shí)也壓縮了傳統(tǒng)鋼鐵龍頭企業(yè)進(jìn)一步開展大規(guī)模并購(gòu)重組的空間，區(qū)域內(nèi)重組本身具有一定的防御性色彩，傳統(tǒng)大型鋼企要對(duì)這類企業(yè)進(jìn)行跨區(qū)域的并購(gòu)重組，難度就非常大。 各地方政府處于對(duì)自身利益的保護(hù)，為了避免被鋼鐵龍頭企業(yè)收購(gòu)，除了山東、河北以外，其他省市也有可能考慮進(jìn)行區(qū)域內(nèi)防御性重組，2008年11月份報(bào)道稱江西省也在考

32、慮推進(jìn)省內(nèi)鋼企的重組，其他省份也可能先下手為強(qiáng)重組本身鋼鐵企業(yè)，這勢(shì)必障礙整個(gè)行業(yè)并購(gòu)重組的進(jìn)程。區(qū)域內(nèi)重組的增多，尤其是規(guī)模較小的重組并不能有效提升集中度，反而會(huì)造成市場(chǎng)割據(jù)，增加進(jìn)一步并購(gòu)重組難度。 第三種模式市場(chǎng)化與政府干預(yù)相結(jié)合模式 目前情況下，沒有政府的扶持，單靠市場(chǎng)化運(yùn)作很難推進(jìn)跨區(qū)域的實(shí)質(zhì)性重組，而單純的政府主導(dǎo)的防御性并購(gòu)重組又存在種種后遺癥。因此，市場(chǎng)化與政府干預(yù)相結(jié)合，逐步過渡到市場(chǎng)化的模式較為可行。寶鋼重組上鋼、梅鋼、八一鋼鐵；武鋼重組鄂鋼、昆鋼等都是較為成功的先列。 中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生表示，只有全跨地區(qū)、跨省市企業(yè)并購(gòu)重組的有效利益協(xié)調(diào)和平衡機(jī)制，才能加快推進(jìn)

33、鋼鐵企業(yè)的并購(gòu)重組。而武鋼集團(tuán)副總經(jīng)理賈寶軍也建議，應(yīng)鼓勵(lì)政府扶持下市場(chǎng)化并購(gòu)重組模式，建議國(guó)家出臺(tái)相關(guān)鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)實(shí)施跨地區(qū)聯(lián)合重組的總體規(guī)劃及其具體指導(dǎo)意見。 五、 鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃推動(dòng)“3＋X＋n”格局形成 《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱“規(guī)劃”）指出：進(jìn)一步發(fā)揮寶鋼、鞍本、武鋼等大型企業(yè)集團(tuán)的帶動(dòng)作用，推動(dòng)鞍本集團(tuán)、廣東鋼鐵集團(tuán)、廣西鋼鐵集團(tuán)、河北鋼鐵集團(tuán)和山東鋼鐵集團(tuán)完成集團(tuán)內(nèi)產(chǎn)供銷、人財(cái)物統(tǒng)一管理的實(shí)質(zhì)性重組；推進(jìn)鞍本與攀鋼、東北特鋼，寶鋼與包鋼、寧波鋼鐵等跨地區(qū)的重組，推進(jìn)天津鋼管與天鐵、天鋼、天津冶金公司，太鋼與省內(nèi)鋼鐵企業(yè)等區(qū)域內(nèi)的重組。力爭(zhēng)到2011 年

34、，全國(guó)形成寶鋼集團(tuán)、鞍本集團(tuán)、武鋼集團(tuán)等幾個(gè)產(chǎn)能在5000 萬噸以上、具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的特大型鋼鐵企業(yè)；形成若干個(gè)產(chǎn)能在1000～3000 萬噸級(jí)的大型鋼鐵企業(yè)。 制定鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)兼并重組的政策措施，妥善解決富余人員安置、企業(yè)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、債務(wù)核定與處置、財(cái)稅利益分配等問題，對(duì)大型企業(yè)跨?。▍^(qū)、市）重組后的改擴(kuò)建等項(xiàng)目?jī)?yōu)先予以核準(zhǔn)。落實(shí)好鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)重組的稅收政策。適時(shí)研究制定鋼鐵企業(yè)兼并重組條例。 “規(guī)劃”首次提出了鋼鐵企業(yè)跨省重組的鼓勵(lì)政策，未來將制定鋼鐵企業(yè)兼并重組條例也會(huì)出臺(tái)大量針對(duì)跨省重組的政策，我們認(rèn)為一直以來阻礙鋼鐵企業(yè)跨省重組的富余人員安置、企業(yè)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、債務(wù)核定與處置、財(cái)稅

35、利益分配等問題都會(huì)妥善解決，跨省重組進(jìn)度會(huì)隨之加快。 規(guī)劃明確了寶鋼、鞍本、武鋼3 大央企在兼并重組中的領(lǐng)頭地位，這就是我們所謂的“3”，即3 大央企，這三個(gè)大型央企未來將擔(dān)負(fù)起全國(guó)范圍內(nèi)的兼并重組重?fù)?dān)，我們認(rèn)為也只有這三家企業(yè)有能力、有資金來進(jìn)行跨省域的對(duì)其他大型鋼企的兼并，這也已經(jīng)明確得到國(guó)家的支持。目前看三大央企經(jīng)過了前期快速的跑馬圈地之后，武鋼暫時(shí)沒有其他重組計(jì)劃，鞍本未來的重點(diǎn)工作也會(huì)放在內(nèi)部整合，以及對(duì)攀鋼和東北特鋼的重組上，對(duì)凌鋼和福建三鋼或再有進(jìn)一步動(dòng)作，但其國(guó)內(nèi)重組步伐會(huì)大大減慢，目前看只有手中持有大量現(xiàn)金的寶鋼會(huì)有進(jìn)一步的動(dòng)作，未來會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大自己在國(guó)內(nèi)兼并重組中的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

36、。 此外，一些產(chǎn)鋼大省則會(huì)重點(diǎn)支持省內(nèi)鋼企的聯(lián)合重組，形成若干個(gè)大型省屬鋼鐵企業(yè)，這即是我們所謂的“X”，這類鋼鐵企業(yè)數(shù)量不會(huì)很多，目前來看河北鋼鐵、山東鋼鐵、天津市內(nèi)鋼企以及太鋼對(duì)山西省內(nèi)鋼企重組已經(jīng)比較明確，由于前期三大央企的跑馬圈地基本成型，目前存在一些不確定性的其他省份大型鋼企僅有安徽省馬鋼、河南省安陽(yáng)鋼鐵、甘肅省酒鋼、江蘇省沙鋼、江西省新鋼，這些企業(yè)都是省內(nèi)重點(diǎn)龍頭鋼企，產(chǎn)能不是在1000 萬噸以上就是通過省內(nèi)兼并重組其他國(guó)企也能達(dá)到1000 萬噸以上的規(guī)模，我們認(rèn)為這些企業(yè)的未來是否會(huì)被兼并不確定性較大，地方政府的決策在其中會(huì)起到關(guān)鍵作用，而具體情況則要視未來鋼鐵行業(yè)發(fā)展情況而定

37、。另外要提一句，首鋼的情況特殊，可能會(huì)成為一個(gè)特例。 最后，我們認(rèn)為很多中小型的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)將在大型國(guó)有鋼廠的夾縫中生存，占據(jù)自己特有的市場(chǎng)空間，未來很可能出現(xiàn)大批民營(yíng)鋼廠的關(guān)閉，很多中小型民營(yíng)鋼企要么是“國(guó)進(jìn)民退”被國(guó)有鋼廠合并掉、要么是幾家民企聯(lián)合重組。最終形成很多個(gè)與國(guó)有鋼廠共存的中小型民營(yíng)鋼企，這就是我們所謂的“n”。 表 1：在“3＋X＋n”格局下的國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)兼并重組情況及猜想 主要鋼鐵集團(tuán) 被整合公司 備注 寶鋼集團(tuán) 八一鋼鐵 廣東鋼鐵 寧波鋼鐵 包鋼 杭州鋼鐵 新余鋼鐵 已經(jīng)完成 已經(jīng)完成 已經(jīng)完成 基本是確定事實(shí)，只待具體實(shí)施 寶

38、鋼成功入主寧波鋼鐵之后，杭鋼被重組幾無懸念 寶鋼參股其薄板項(xiàng)目，有對(duì)新鋼整合預(yù)期 鞍鋼集團(tuán) 本鋼 攀鋼 東北特鋼 三鋼 只等實(shí)質(zhì)性的整合工作 預(yù)計(jì) 3 年左右時(shí)間完成整合 包括撫順特鋼、大連金牛、北滿特鋼 整合預(yù)期強(qiáng)烈 武鋼集團(tuán) 鄂鋼 昆鋼 廣西鋼鐵 已經(jīng)完成 已經(jīng)完成 已經(jīng)完成 山鋼集團(tuán) 濟(jì)鋼 萊鋼 日照鋼鐵 青島鋼鐵 金嶺礦業(yè) 具體整合工作正在進(jìn)行中 具體整合工作正在進(jìn)行中 具體整合工作正在進(jìn)行中 結(jié)合其搬遷進(jìn)行重組 具體整合工作正在進(jìn)行中 河北鋼鐵 唐鋼集團(tuán) 邯鄲鋼鐵 具體整合工作正在進(jìn)行中，進(jìn)度會(huì)較快 具體整

39、合工作正在進(jìn)行中，進(jìn)度會(huì)較快 天津地區(qū) 天津市鋼鐵公司 包括天津鋼管、天鐵、天鋼、天津冶金公司 太鋼集團(tuán) 山西省內(nèi)其他鋼鐵公司 主要立足省內(nèi)整合 首鋼集團(tuán) 水鋼 長(zhǎng)治鋼鐵 貴州特鋼 結(jié)合搬遷進(jìn)行整合共組，整體上市更值得關(guān)注 沙鋼 淮鋼 永興鋼鐵 其他民營(yíng)鋼廠 已經(jīng)完成 已經(jīng)完成 或成為民營(yíng)鋼廠整合主力 唐山地區(qū) 唐山渤海鋼鐵集團(tuán) 唐山長(zhǎng)城鋼鐵集團(tuán) 由唐山市39家民營(yíng)鋼鐵企業(yè)重組形成，這也是目前為止規(guī)模最大的民營(yíng)鋼企的重組。 六、 中國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組普遍面臨問題 1、企業(yè)管轄關(guān)系復(fù)雜，在體制上存在障礙 規(guī)模較大的鋼鐵企業(yè)大多為國(guó)有

40、企業(yè)，這些鋼鐵公司都是行業(yè)并購(gòu)重組的重點(diǎn)目標(biāo)，勇士國(guó)有企業(yè)管轄關(guān)系復(fù)雜，并購(gòu)在體制上存在較大的障礙，這是并購(gòu)重組面臨的首要問題。 我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)分央屬、省屬、市屬國(guó)資，政府對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍有很大影響力，重組涉及中央企業(yè)與地方企業(yè)的復(fù)雜問題，如果跨區(qū)域、跨省市、跨所有制并購(gòu)，出資人難以到位，實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組更是困難重重。 在鋼鐵企業(yè)并購(gòu)重組中，特別是跨第七、跨所有制的聯(lián)合重組，依然面臨著各種各樣的障礙和困難，在企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度、管理體制、財(cái)稅制度、勞動(dòng)人事和社會(huì)保障制度等方面還有很多問題需要解決。借助鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃的東風(fēng)，有希望加快推進(jìn)鋼鐵跨第七、跨所有制聯(lián)合重組的工作力度，創(chuàng)造跨地區(qū)、跨所

41、有制聯(lián)合重組的有利條件。 2、外資鋼鐵企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的沖擊 外資鋼鐵企業(yè)不擁有技術(shù)、資金、管理等優(yōu)勢(shì)，同時(shí)還具有豐富的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，外資將是中國(guó)鋼鐵企業(yè)兼并重組進(jìn)程中日趨突出的強(qiáng)勢(shì)力量，他們將對(duì)國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)的并購(gòu)重組產(chǎn)生沖擊。外資鋼鐵主要通過以技術(shù)和資金換股權(quán)、收購(gòu)海外上市民營(yíng)鋼鐵企業(yè)、合資辦廠等方式滲透國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)。包括米塔爾收購(gòu)華菱鋼鐵；歐亞工業(yè)財(cái)團(tuán)與酒鋼合資；阿賽洛－米塔爾收購(gòu)東方集團(tuán)；俄羅斯Evraz收購(gòu)德龍控股等。 3、并購(gòu)重組后的后續(xù)整合難度較大 鋼鐵企業(yè)在并購(gòu)重組后，如何整合和優(yōu)化資源配置，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，如何進(jìn)一步聚斂和培育核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也是一道難題。如果整

42、合不當(dāng)，企業(yè)并購(gòu)之后可能出現(xiàn)一些不良現(xiàn)象：被并購(gòu)企業(yè)管理層及普通員工的承諾和奉獻(xiàn)精神下降造成被并購(gòu)企業(yè)生產(chǎn)力降低；關(guān)鍵的管理人員和員工逐漸流失；客戶基礎(chǔ)及市場(chǎng)份額遭到破壞。 在后續(xù)整合過程中面臨的主要問題有：不同企業(yè)文化如何整合；如何合理安置被收購(gòu)企業(yè)員工；如何提高被收購(gòu)企業(yè)的管理和技術(shù)水平；如何進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)作體系革新；被收購(gòu)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備師傅需要更新；如何對(duì)接和完善銷售體系等。 只有在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)技術(shù)、管理水平、市場(chǎng)銷售、資本運(yùn)作、并購(gòu)整合經(jīng)驗(yàn)等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)的鋼鐵龍頭企業(yè)才具備較強(qiáng)的后續(xù)整合能力。 即使鋼鐵龍頭企業(yè)依然面臨如下兩大挑戰(zhàn)： 挑戰(zhàn)一：跨地域方面的挑戰(zhàn) 盡管信息技術(shù)使得

43、地理跨度對(duì)于企業(yè)的影響大為降低，但由于運(yùn)輸成本、地區(qū)文化差異、區(qū)域市場(chǎng)差異等因素的存在，鋼鐵企業(yè)仍然必須面對(duì)跨地域的挑戰(zhàn)。寶鋼并購(gòu)八一鋼鐵被稱為國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)第一次真正意義上的跨地域并購(gòu)。 在實(shí)施并購(gòu)之前，寶鋼就已經(jīng)采用輸出管理的方式，將成功的管理經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到其它企業(yè)。這種方法固然可以解決八一鋼鐵的管理優(yōu)化，保證其在技術(shù)應(yīng)用、管理模式上與寶鋼保持一致。但要真正使八一鋼鐵融入寶鋼，實(shí)現(xiàn)雙方更深層次的整合，寶鋼還必須在八一鋼鐵組織架構(gòu)、采購(gòu)、渠道的改造上下大力氣，實(shí)現(xiàn)八一鋼鐵與集團(tuán)、其它子公司之間的高度戰(zhàn)略協(xié)同，地域上的分隔無疑給實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)制造了不小的障礙。 挑戰(zhàn)二：業(yè)務(wù)高度重合方面的挑戰(zhàn) 由于

44、國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)過于分散，行業(yè)龍頭企業(yè)缺乏足夠的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，排名前15名的鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量之和只占全國(guó)鋼鐵總產(chǎn)量的45%，市場(chǎng)集中度與歐美國(guó)家相去甚遠(yuǎn)。在這種背景下，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的并購(gòu)之路顯然從增加產(chǎn)能開始，并購(gòu)雙方在業(yè)務(wù)上的高度重合不可避免。 高度的相似使得互補(bǔ)性有限，企業(yè)之間的整合困難重重，許多并購(gòu)最終成為數(shù)量上的簡(jiǎn)單相加，并沒有進(jìn)行深層次的資源整合，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)必將從追求數(shù)量到深度整合，從單一的橫向聯(lián)合到縱橫聯(lián)合兼而有之。 所以，中國(guó)鋼鐵企業(yè)的整合和管控之路注定不是一帆風(fēng)順的，在這些方面還需要做很多的工作，需要認(rèn)真對(duì)待！ 下面內(nèi)容為贈(zèng)送的工作總

45、結(jié)范文，不需要的朋友下載后可以編輯刪除?。。?！ 工作總結(jié)怎么寫：醫(yī)院個(gè)人工作總結(jié)范文 一年的時(shí)間很快過去了，在一年里，我在院領(lǐng)導(dǎo)、科室領(lǐng)導(dǎo)及同事們的關(guān)心與幫助下圓滿的完成了各項(xiàng)工作，在思想覺悟方面有了更進(jìn)一步的提高，本年度的工作總結(jié)主要有以下幾項(xiàng)： 1、工作質(zhì)量成績(jī)、效益和貢獻(xiàn)。在開展工作之前做好個(gè)人工作計(jì)劃，有主次的先后及時(shí)的完成各項(xiàng)工作，達(dá)到預(yù)期的效果，保質(zhì)保量的完成工作，工作效率高，同時(shí)在工作中學(xué)習(xí)了很多東西，也鍛煉了自己，經(jīng)過不懈的努力，使工作水平有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，開創(chuàng)了工作的新局面，為醫(yī)院及部門工作做出了應(yīng)有的貢獻(xiàn)。 2、思想政治表現(xiàn)、品德素質(zhì)修養(yǎng)及職業(yè)道德。能

46、夠認(rèn)真貫徹黨的基本路線方針政策，認(rèn)真學(xué)習(xí)馬列主義、毛澤東思想、醫(yī)學(xué)教，育網(wǎng)鄧小平理論和“三個(gè)代表”的重要思想。堅(jiān)持“以病人中心”的臨床服務(wù)理念，發(fā)揚(yáng)救死扶傷的革命人道主義精神，立足本職崗位，踏踏實(shí)實(shí)做好醫(yī)療服務(wù)工作。向各位局領(lǐng)導(dǎo)以及全體教職工進(jìn)行述職，請(qǐng)予批評(píng)指正。 　　 　　一、工作目標(biāo)完成情況 　　 　　我校一年來，秉承“質(zhì)量是生命，師德是靈魂，公平是民心， 　　 　　安全是保障”的教育理念，以全面提升教育教學(xué)質(zhì)量為核心，以標(biāo)準(zhǔn)化學(xué)校建設(shè)為突破口，以“讓教育接地氣，創(chuàng)建新學(xué)?！睘閷W(xué)校發(fā)展目標(biāo)，團(tuán)結(jié)一心，攻堅(jiān)克難，大打翻身仗，學(xué)校辦學(xué)條件和辦學(xué)效益實(shí)現(xiàn)了“質(zhì)”的飛越。 　　

47、　　在全體教職工的努力下，我們基本完成了《XX年目標(biāo)管理責(zé)任狀》中的德育管理、教學(xué)管理、兩基、師訓(xùn)、標(biāo)準(zhǔn)化學(xué)校建設(shè)、特色學(xué)校建設(shè)、藝體衛(wèi)、財(cái)務(wù)管理、捐資助學(xué)、組織工作、信訪監(jiān)督、工會(huì)及團(tuán)隊(duì)、行風(fēng)建設(shè)、安全、政務(wù)等xx項(xiàng)工作任務(wù)。3、專業(yè)知識(shí)、工作能力和具體工作。能嚴(yán)格遵守醫(yī)院的各項(xiàng)規(guī)章制度，刻苦嚴(yán)謹(jǐn)，視病人為上帝，始終把他們的利益放在第一位。能及時(shí)準(zhǔn)確的完成病歷、病程錄的書寫，對(duì)一些常見疾病能獨(dú)立診斷、治療。較好的完成了自己的本職工作。遇到問題能在查閱相關(guān)書籍仍不能解決的情況下，虛心的向上級(jí)醫(yī)生請(qǐng)教，自覺的做到感性認(rèn)識(shí)和理性認(rèn)識(shí)相結(jié)合，從而提高了自己發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的能力。

48、　　 　　二、主要亮點(diǎn) 　　 　　1、確定和生成了“讓教育接地氣，創(chuàng)建新學(xué)?！钡膶W(xué)校發(fā)展 　　 　　目標(biāo)。讓教育接“地氣”，創(chuàng)建“新”學(xué)校，是指教育必須遵循規(guī)律，腳踏實(shí)地，摒棄功利思想，拆掉空中樓閣，不折騰。努力讓學(xué)校教育貼著“地面”，接受地中之氣。更多的關(guān)注學(xué)校教育與師生愿望、訴求、發(fā)展的最佳契合點(diǎn)，使教育根植于中華民族優(yōu)秀文化的豐潤(rùn)土壤，根植于新中國(guó)教育的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，根植于中國(guó)的國(guó)情，根植于與時(shí)俱進(jìn)的中國(guó)特色社會(huì)主義，使全體師生在學(xué)校教育中真正快樂成長(zhǎng)、幸福成長(zhǎng)、茁壯成長(zhǎng)，創(chuàng)建一個(gè)全“新”的學(xué)校。 　　 　　2、在標(biāo)準(zhǔn)化學(xué)校建設(shè)工作中，全校上下戮力同心，攻堅(jiān)克難，目前，已經(jīng)順利

49、通過省級(jí)驗(yàn)收，并被評(píng)為市級(jí)先進(jìn)，推薦省級(jí)先進(jìn)。我們正在積極準(zhǔn)備，迎接近期到來的省教育督導(dǎo)室的復(fù)檢。在九月二十一日是的檢查驗(yàn)收中，驗(yàn)收組的袁主任用感動(dòng)、驚奇來形容他的心情，給予我校有內(nèi)涵、有特色、有發(fā)展的高度評(píng)價(jià)，當(dāng)場(chǎng)決定推薦我校為省級(jí)先進(jìn)學(xué)校。 　　 　　3、德育工作我們重點(diǎn)抓住“誦弟子規(guī) 孝行天下”德育主題 　　 　　教育活動(dòng)，開展“孝道”教育，傳遞“正能量”?！耙恢芤恍小币呀?jīng)成為我校的一個(gè)傳統(tǒng)，一大特色。學(xué)生為父母長(zhǎng)輩洗腳洗頭、端茶倒水，做家務(wù)等，使孩子們從小就懂得感恩，并帶動(dòng)父母及全社會(huì)孝敬自己的父母長(zhǎng)輩，促進(jìn)社會(huì)風(fēng)氣的好轉(zhuǎn)，學(xué)校收到家長(zhǎng)反饋信息四百余件。我們編寫了《誦弟子規(guī) 做

50、小孝星》校本教材，已經(jīng)投入使用。學(xué)校自編了“孝親操”，得到市督導(dǎo)室領(lǐng)導(dǎo)的首肯。(述職報(bào)告　)我們把感恩教育延伸到了校外，全校師生長(zhǎng)期照顧無兒無女的抗美援朝老軍人盧爺盧、盧奶奶，定期看望，送去生活用品，全體男教師為其捆玉米秸稈等，老人給學(xué)校送來了錦旗。主題讀書活動(dòng)成果顯著，我校吳彥川同學(xué)被選為我縣唯一一名優(yōu)秀學(xué)生進(jìn)京領(lǐng)獎(jiǎng)。學(xué)校設(shè)立朵朵愛心基金，全體師生每年募捐一次，用于救助校內(nèi)外的弱勢(shì)群體。 　　 　　4、努力構(gòu)建以培養(yǎng)學(xué)生自學(xué)能力為主的“構(gòu)建自主學(xué)習(xí)的高效課堂”教改活動(dòng)，一年來，舉行了上下學(xué)期各兩個(gè)月的教改展示課活動(dòng)，天天展示，天天評(píng)課，使我們的教改取得了可喜歡的成果。曹紅軍的快樂課堂、王

51、玉榮的自信課堂、周杰的高效課堂、宋永亮的激情課堂已經(jīng)形成了鮮明教學(xué)風(fēng)格。教學(xué)管理上，我們強(qiáng)化“規(guī)范”這一主旨，越是常規(guī)的工作，我們?cè)绞菑?qiáng)制規(guī)范。學(xué)校實(shí)行查課制度，一年來，僅我參與的查課就進(jìn)行了五次。 4、工作態(tài)度和勤奮敬業(yè)方面。熱愛自己的本職工作，能夠正確認(rèn)真的對(duì)待每一項(xiàng)工作，工作投入，熱心為大家服務(wù)，認(rèn)真遵守勞動(dòng)紀(jì)律，保證按時(shí)出勤，出勤率高，全年沒有請(qǐng)假現(xiàn)象，有效利用工作時(shí)間，堅(jiān)守崗位，需要加班完成工作按時(shí)加班加點(diǎn)，保證工作能按時(shí)完成。 總結(jié)一年的工作，盡管有了一定的進(jìn)步和成績(jī)，但在一些方面還存在著不足。比如有創(chuàng)造性的工作思路還不是很多，個(gè)別工作做的還不夠完善，這有待于在今后的工作中加以改進(jìn)。在新的一年里，我將認(rèn)真學(xué)習(xí)各項(xiàng)政策規(guī)章制度，努力使思想覺悟和工作效率全面進(jìn)入一個(gè)新水平，為醫(yī)院的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。 醫(yī)生的天職就是治病，這些基本工作我這么多年來一直在進(jìn)步，雖然質(zhì)變還是沒有發(fā)生，不過相信量變積累到一定程度，我就會(huì)迎來自己的質(zhì)變和升華。我在不斷的提升我的思想素質(zhì)和工作能力，我相信只要我做到了這一切，我就會(huì)迎來一個(gè)美好的未來!