銀行從業(yè)資格考試銀行業(yè)法律法規(guī)與綜合能力課件(第十二章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理)

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1、第十二章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理 第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 一 、 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 對(duì) 象 對(duì) 于 商 業(yè) 銀 行 而 言 ， 傳 統(tǒng) 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 對(duì) 象 即 是 銀 行 的資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 。 傳 統(tǒng) 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 內(nèi) 涵 是 :根 據(jù) 外 部 形 勢(shì) 變 化 及發(fā) 展 戰(zhàn) 略 要 求 ， 以 資 本 約 束 為 核 心 ， 以 資 產(chǎn) 負(fù) 債 組 合 管 理 為 基本 工 具 ， 對(duì) 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 巾 的 資 產(chǎn) 、 負(fù) 債 和 權(quán) 益 的 總 量 、 結(jié) 構(gòu) 及組 合 配 置 進(jìn) 行 全 面 、 動(dòng) 態(tài) 和 前 瞻 性 的 規(guī) 劃 、 調(diào)

2、節(jié) 和 控 制 的 整 個(gè)過(guò) 程 。 在 新 的 社 會(huì) 經(jīng) 濟(jì) 環(huán) 境 、 新 金 融 市 場(chǎng) 環(huán) 境 以 及 新 的 全 球 監(jiān) 管 要 求下 ， 商 業(yè) 銀 行 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 對(duì) 象 和 內(nèi) 涵 也 不 斷 擴(kuò) 充 ， 呈 現(xiàn) 出“ 表 內(nèi) 外 、 本 外 幣 、 集 團(tuán) 化 ” 的 趨 勢(shì) 。 二 、 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 目 標(biāo) 商 業(yè) 銀 行 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 整 體 目 標(biāo) 是 ， 在 承 受 合 理 的 缺 口與 流 動(dòng) 性 風(fēng) 險(xiǎn) 的 前 提 下 ， 追 求 銀 行 價(jià) 值 的 最 大 化 。 (一 )短 期 目 標(biāo) 根 據(jù) 資 本 市 場(chǎng) 估

3、值 理 論 ， 商 業(yè) 銀 行 市 場(chǎng) 價(jià) 值 主 要 取 決 于 三 個(gè) 因素 :銀 行 的 凈 現(xiàn) 金 流 量 、 獲 取 現(xiàn) 金 流 量 的 時(shí) 間 以 及 與 現(xiàn) 金 流 量 相關(guān) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 。 在 短 期 內(nèi) ， 銀 影 響 銀 行 價(jià) 值 的 主 要 變 量 是 凈 現(xiàn) 金 流 量 。 目 前 銀 行 業(yè) 通 常 以 凈 利 息 收 人 與 生 息 資 產(chǎn) 平 均 余 額 之 比 ， 即 凈利 息 收 益 率 (NIM， 又 稱 凈 息 差 )作 為 衡 量 短 期 資 產(chǎn) 負(fù) 債 效 率 的 核心 指 標(biāo) 。 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 短 期 目 標(biāo) 可 概 括 為 ;順 應(yīng) 當(dāng)

4、 前 經(jīng) 濟(jì) 形 勢(shì) 、 市 場(chǎng) 變 革和 監(jiān) 管 要 求 的 變 化 ， 堅(jiān) 持 穩(wěn) 健 審 慎 的 風(fēng) 險(xiǎn) 偏 好 ， 以 提 升 凈 利 息收 益 率 (NIM)和 股 權(quán) 收 益 率 (ROE)水 平 為 核 心 ， 統(tǒng) 籌 表 內(nèi) 外 資 產(chǎn)負(fù) 債 管 理 ， 做 好 規(guī) 模 、 風(fēng) 險(xiǎn) 、 收 益 的 平 衡 協(xié) 調(diào) 發(fā) 展 。 (二 )長(zhǎng) 期 目 標(biāo) 從 長(zhǎng) 期 看 ， 商 業(yè) 銀 行 經(jīng) 營(yíng) 管 理 應(yīng) 充 分 考 慮 資 金 的 時(shí) 間 價(jià) 值與 風(fēng) 險(xiǎn) 和 收 益 之 間 的 關(guān) 系 ， 要 在 有 效 控 制 風(fēng) 險(xiǎn) 的 基 礎(chǔ) .上 ， 以 實(shí)現(xiàn) 公 司 價(jià) 值 最 大

5、 化 為 根 本 目 標(biāo) 。 經(jīng) 濟(jì) 資 本 回 報(bào) 率 (RAROC )將 未 來(lái) 可 預(yù) 計(jì) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 損 失 量 化 為 當(dāng) 期成 本 ， 衡 量 了 經(jīng) 過(guò) 風(fēng) 險(xiǎn) 調(diào) 整 后 的 收 益 .率 大 小 ， 并 考 慮 為 非 預(yù) 期損 失 提 供 資 本 儲(chǔ) 備 ， 衡 量 了 資 本 的 使 用 效 率 ， 使 銀 行 收 益 與 承擔(dān) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 掛 鉤 ， 成 為 現(xiàn) 代 商 業(yè) 銀 行 普 遍 采 用 的 一 種 新 型 的 以 風(fēng)險(xiǎn) 為 基 礎(chǔ) 的 價(jià) 值 創(chuàng) 造 能 力 考 察 指 標(biāo) 。 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 長(zhǎng) 期 目 標(biāo) 可 概 括 為 :從 銀 行 整 體 戰(zhàn)

6、 略 出 發(fā) ， 建 立 符合 現(xiàn) 代 商 業(yè) 銀 行 要 求 的 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 體 系 ， 強(qiáng) 化 資 本 約 束 ， 提高 風(fēng) 險(xiǎn) 控 制 水 平 ， 加 強(qiáng) 業(yè) 務(wù) 經(jīng) 營(yíng) 引 導(dǎo) 和 調(diào) 控 能 力 ， 統(tǒng) 籌 把 握 資產(chǎn) 負(fù) 債 的 總 量 和 結(jié) 構(gòu) ， 促 進(jìn) 流 動(dòng) 性 、 安 全 性 和 效 益 性 的 協(xié) 調(diào) 統(tǒng)一 ， 實(shí) 現(xiàn) 經(jīng) 濟(jì) 資 本 回 報(bào) 率 RAROC最 大 化 ， 進(jìn) 而 持 續(xù) 提 升 股 東 價(jià) 值回 報(bào) 。 三 、 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 原 則 為 了 確 保 實(shí) 現(xiàn) 管 理 目 標(biāo) ， 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 通 常 需 要 遵 循

7、 以 下四 項(xiàng) 管 理 原 則 : (一 )戰(zhàn) 略 導(dǎo) 向 原 則 (二 )資 本 約 束 原 則 (三 )綜 合 平 衡 原 則 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 要 堅(jiān) 持 “ 量 、 本 、 利 ” 平 衡 和 “ 短 期 、 中 期 、長(zhǎng) 期 ” 兼 顧 的 原 則 (四 )價(jià) 值 回 報(bào) 原 則 四 、 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 構(gòu) 成 內(nèi) 容 (一 )資 本 管 理 。 商 業(yè) 銀 行 資 本 管 理 的 范 疇 一 般 包 括 監(jiān) 管 資 本 管 理 、 經(jīng) 濟(jì) 資 本 管 理 和 賬 面 資 本管 理 三 個(gè) 方 面 。 商 業(yè) 銀 行 資 本 管 理 的 內(nèi) 容 主 要 包 括 開

8、展 資 本 規(guī) 劃 、 籌 集 、 配 置 、監(jiān) 控 、 評(píng) 價(jià) 和 應(yīng) 用 等 管 理 活 動(dòng) ， 建 立 資 本 管 理 框 架 及 機(jī) 制 ， 制訂 資 本 規(guī) 劃 及 年 度 計(jì) 劃 ， 確 定 資 本 管 理 工 具 和 流 程 ， 實(shí) 施 資 本分 配 和 考 核 等 。 (二 )資 產(chǎn) 負(fù) 債 組 合 管 理 資 產(chǎn) 負(fù) 債 組 合 管 理 是 對(duì) 銀 行 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 進(jìn) 行 積 極 的 管 理 ，即 在 滿 足 風(fēng) 險(xiǎn) 性 、 效 益 性 、 流 動(dòng) 性 協(xié) 調(diào) 平 衡 的 基 礎(chǔ) 上 ， 通 過(guò) 優(yōu)化 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 的 組 合 配 置 結(jié) 構(gòu) ， 謀 求 收 益

9、 水 平 的 持 續(xù) 提 高 。 資 產(chǎn) 負(fù) 債 組 合 管 理 包 括 資 產(chǎn) 組 合 管 理 、 負(fù) 債 組 合 管 理 和 資 產(chǎn) 負(fù)債 匹 配 管 理 三 個(gè) 部 分 。 (三 )資 產(chǎn) 負(fù) 債 計(jì) 劃 管 理 資 產(chǎn) 負(fù) 債 計(jì) 劃 是 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 重 要 手 段 ， 主 要 包 括 資 產(chǎn)負(fù) 債 總 量 計(jì) 劃 和 結(jié) 構(gòu) 計(jì) 劃 。 通 常 ， 商 業(yè) 銀 行 主 要 根 據(jù) 全 行 資 本 總 量 和 資 本 充 足 率 水 平 來(lái) 確定 資 產(chǎn) 負(fù) 債 總 量 計(jì) 劃 。 資 產(chǎn) 負(fù) 債 結(jié) 構(gòu) 計(jì) 劃 主 要 包 括 資 本 計(jì) 劃 、 信 貸 計(jì) 劃 、

10、投 資 計(jì) 劃 、同 業(yè) 及 金 融 機(jī) 構(gòu) 往 來(lái) 融 資 計(jì) 劃 、 存 款 計(jì) 劃 及 資 產(chǎn) 負(fù) 債 期 限 控 制計(jì) 劃 等 。 (四 )定 價(jià) 管 理 定 價(jià) 管 理 是 商 業(yè) 銀 行 經(jīng) 營(yíng) 管 理 的 一 個(gè) 核 心 內(nèi) 容 ， 直 接 影 響 銀 行的 經(jīng) 營(yíng) 利 潤(rùn) 。 定 價(jià) 管 理 分 為 外 部 產(chǎn) 品 定 價(jià) 和 內(nèi) 部 資 金 轉(zhuǎn) 移 定 價(jià) 管 理 。 (五 )銀 行 賬 戶 利 率 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 銀 行 賬 戶 利 率 風(fēng) 險(xiǎn) 是 指 因 利 率 水 平 、 期 限 結(jié) 構(gòu) 等 要 素 發(fā) 生不 利 變 動(dòng) ， 導(dǎo) 致 銀 行 賬 戶 整 體 收 益 和

11、經(jīng) 濟(jì) 價(jià) 值 遭 受 損 失 的 風(fēng) 險(xiǎn) 。 銀 行 賬 戶 利 率 風(fēng) 險(xiǎn) 的 管 理 難 度 也 將 加 大 。 (六 )資 金 管 理 資 金 管 理 的 核 心 是 建 設(shè) 內(nèi) 部 資 金 轉(zhuǎn) 移 定 價(jià) 機(jī) 制 和 全 額 資 金 管 理體 制 ， 建 成 以 總 行 為 中 心 ， 自 下 而 上 集 中 資 金 和 自 上 而 下 配 置資 金 的 收 支 兩 條 線 、 全 額 計(jì) 價(jià) 、 集 中 調(diào) 控 、 實(shí) 時(shí) 監(jiān) 測(cè) 和 控 制 全行 資 金 流 的 現(xiàn) 代 商 業(yè) 銀 行 司 庫(kù) 體 系 。 (七 )流 動(dòng) 性 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 (八 )投 融 資 業(yè) 務(wù) 管 理 投

12、 融 資 和 票 據(jù) 轉(zhuǎn) 貼 現(xiàn) 業(yè) 務(wù) 管 理 要 堅(jiān) 持 科 學(xué) 規(guī) 劃 、 統(tǒng) 一 管 理 、 集約 經(jīng) 營(yíng) 、 綜 合 發(fā) 展 的 原 則 . (九 )匯 率 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 隨 著 人 民 幣 匯 率 市 場(chǎng) 化 形 成 機(jī) 制 的 逐 步 完 善 ， 人 民 幣 匯 率 雙 向浮 動(dòng) 區(qū) 間 將 進(jìn) 一 步 擴(kuò) 大 ， 匯 率 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 面 臨 的 挑 戰(zhàn) 也 陣 益 加 大 。 第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理的工具與策略 一 、 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 工 具 (一 )缺 口 管 理 缺 口 管 理 又 稱 為 利 率 敏 感 性 缺 口 管 理 法 ， 是 利 率 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理

13、的 重要 工 具 。 具 體 是 指 根 據(jù) 對(duì) 于 未 來(lái) 利 率 變 動(dòng) 趨 勢(shì) 和 收 益 率 曲 線 形狀 的 預(yù) 期 ， 改 變 資 產(chǎn) 和 負(fù) 債 的 缺 口 。 簡(jiǎn) 而 言 之 ， 當(dāng) 預(yù) 期 利 率 會(huì)上 升 時(shí) ， 增 加 缺 口 ;反 之 亦 然 。 (二 )久 期 管 理 久 期 指 某 項(xiàng) 金 融 資 產(chǎn) (或 負(fù) 憤 )在 未 來(lái) 時(shí) 間 內(nèi) 產(chǎn) 生 的 收 益 現(xiàn)金 流 的 加 權(quán) 平 均 時(shí) 間 ， 權(quán) 數(shù) 為 各 期 收 益 現(xiàn) 金 流 的 現(xiàn) 值 在 資 產(chǎn) 市場(chǎng) 價(jià) 值 中 所 占 的 權(quán) 重 。 久 期 用 于 衡 量 資 產(chǎn) 負(fù) 債 價(jià) 值 對(duì) 于 利

14、率 水平 變 化 的 敏 感 度 的 一 項(xiàng) 指 標(biāo) ， 可 表 示 為 利 率 變 動(dòng) 1%時(shí) ， 導(dǎo) 致 資產(chǎn) 負(fù) 債 凈 值 變 動(dòng) 的 百 分 比 。 在 商 業(yè) 銀 行 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 過(guò) 程 中 ， 利 用 久 期 管 理 可 以 采 用 以 下兩 種 方 法 : 一 是 風(fēng) 險(xiǎn) 免 疫 管 理 策 略 ， 其 核 心 思 想 是 通 過(guò) 資 產(chǎn) 久 期 和 負(fù) 債 久期 的 匹 配 ， 實(shí) 現(xiàn) 利 率 風(fēng) 險(xiǎn) 和 再 投 資 風(fēng) 險(xiǎn) 的 相 互 抵 消 ， 進(jìn) 而 鎖 定整 體 收 益 率 ;二 是 久 期 缺 口 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 策 略 。 (三 )內(nèi) 部 資 金 轉(zhuǎn)

15、移 定 價(jià) FTP 內(nèi) 部 資 金 轉(zhuǎn) 移 定 價(jià) 是 指 ， 商 業(yè) 銀 行 內(nèi) 部 資 金 中 心 與 業(yè) 務(wù) 經(jīng)營(yíng) 單 位 按 照 一 定 規(guī) 則 全 額 有 償 轉(zhuǎn) 移 資 金 ， 達(dá) 到 核 算 業(yè) 務(wù) 資 金 成本 或 收 益 等 目 的 的 一 種 內(nèi) 部 經(jīng) 營(yíng) 管 理 模 式 。 利 用 FTP核 算 資 金 收 益 或 成 本 時(shí) ， 對(duì) 負(fù) 債 而 言 是 收 益 ， 對(duì) 資 產(chǎn) 而言 是 成 本 。 實(shí) 施 FTP的 目 的 之 一 ， 就 是 要 核 算 清 楚 負(fù) 債 帶 來(lái) 多 少收 益 ， 資 產(chǎn) 占 用 了 多 少 成 本 。 其 作 用 主 要 在 于 以

16、下 兩 個(gè) 方 面 :一 是 公 平 績(jī) 效 考 核 。 二 是 剝 離 利率 風(fēng) 險(xiǎn) 。 (四 )經(jīng) 濟(jì) 資 本 在 商 業(yè) 銀 行 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 中 ， 經(jīng) 濟(jì) 資 本 作 為 一 項(xiàng) 要 工 具 ，主 要 用 于 績(jī) 效 考 核 和 風(fēng) 險(xiǎn) 定 價(jià) 兩 個(gè) 方 面 。 經(jīng) 濟(jì) 資 本 應(yīng) 用 的 總 體 目 標(biāo) 是 通 過(guò) 建 立 有 效 的 經(jīng) 濟(jì) 資 本 應(yīng) 用 體 系 ，將 以 經(jīng) 濟(jì) 資 本 為 基 礎(chǔ) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 收 益 匹 配 的 理 念 貫 徹 落 實(shí) 到 各 項(xiàng) 經(jīng)營(yíng) 管 理 活 動(dòng) 中 ， 通 過(guò) 對(duì) 風(fēng) 險(xiǎn) 總 量 和 結(jié) 構(gòu) 進(jìn) 行 調(diào) 控 ， 促 進(jìn) 全

17、 行 資源 的 優(yōu) 化 配 置 ， 提 高 經(jīng) 濟(jì) 資 本 回 報(bào) 。 (五 )收 益 率 曲 線 收 益 率 曲 線 一 般 有 四 種 典 型 形 狀 ， 水 平 收 益 率 曲 線 基 本 呈 一 條水 平 線 ， 表 示 長(zhǎng) 期 利 率 與 短 期 利 率 相 等 ;正 向 收 益 率 曲 線 向 上 傾斜 ， 表 示 長(zhǎng) 期 利 率 高 于 短 期 利 率 ;反 轉(zhuǎn) 收 益 率 曲 線 向 下 傾 斜 ， 表示 長(zhǎng) 期 利 率 低 于 短 期 利 率 ;駝 峰 收 益 率 曲 線 表 示 期 限 相 對(duì) 較 短 的債 券 ， 利 率 與 期 限 呈 正 向 相 關(guān) ， 期 限 較 長(zhǎng)

18、 的 債 券 ， 利 率 與 期 限呈 反 向 相 關(guān) 。 (六 )資 產(chǎn) 證 券 化 證 券 化 是 指 銀 行 發(fā) 現(xiàn) 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 中 資 產(chǎn) 的 額 外 價(jià) 值 并 將 其從 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 中 全 部 移 除 ， 以 便 為 信 貸 業(yè) 務(wù) 騰 挪 空 間 的 過(guò) 程 。 證 券 化 其 主 要 優(yōu) 點(diǎn) 是 可 以 通 過(guò) 出 售 資 產(chǎn) 節(jié) 約 或 減 低 資 本 費(fèi) 用 ，還 可 以 給 發(fā) 行 銀 行 帶 來(lái) 額 外 的 收 入 。 二 、 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 的 策 略 (一 )表 內(nèi) 資 產(chǎn) 負(fù) 債 匹 配 表 內(nèi) 資 產(chǎn) 負(fù) 債 匹 配 是 資 產(chǎn) 負(fù) 債

19、綜 合 管 理 的 核 心 策 略 。 商 業(yè)銀 行 執(zhí) 行 該 策 略 ， 盡 可 能 使 資 產(chǎn) 與 負(fù) 債 達(dá) 到 規(guī) 模 對(duì) 稱 、 結(jié) 構(gòu) 對(duì)稱 、 期 限 對(duì) 稱 ， 從 而 實(shí) 現(xiàn) 安 全 性 、 流 動(dòng) 性 和 盈 利 性 的 統(tǒng) 一 。 (二 )表 外 工 具 規(guī) 避 表 內(nèi) 風(fēng) 險(xiǎn) 商 業(yè) 銀 行 利 用 衍 生 金 融 工 具 為 主 的 表 外 工 具 來(lái) 規(guī) 避 表 內(nèi) 風(fēng)險(xiǎn) ， 一 方 面 ， 其 利 用 利 率 、 匯 率 衍 生 工 具 來(lái) 對(duì) 沖 市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn) ， 另一 方 面 ， 其 利 用 信 用 違 約 互 換 CDS等 信 用 衍 生 工 具 來(lái) 對(duì) 沖 信 用 風(fēng)險(xiǎn) 。 (三 )利 用 證 券 化 剝 離 表 內(nèi) 風(fēng) 險(xiǎn) 從 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 的 視 角 看 ， 在 資 產(chǎn) 證 券 化 過(guò) 程 中 ， 商 業(yè) 銀 行 將 相 關(guān)信 貸 資 產(chǎn) 從 表 內(nèi) 剝 離 的 同 時(shí) ， 也 實(shí) 現(xiàn) 了 對(duì) 相 應(yīng) 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 的 剝 離 ，從 流 量 經(jīng) 營(yíng) 的 視 角 看 ， 資 產(chǎn) 證 券 化 盤 活 了 存 量 信 貸 資 產(chǎn) ， 從 表內(nèi) 和 表 外 兩 個(gè) 方 向 擴(kuò) 大 信 用 投 放 的 覆 蓋 面 ， 提 高 表 內(nèi) 外 資 產(chǎn) 的周 轉(zhuǎn) 率 和 收 益 率 。