中國電信行業(yè)分析

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1、 第一章 中國電信行業(yè)政策背景分析 1.1 1998～2008的歷次電信重組 1998～2008是中國電信業(yè)飛速發(fā)展的十年。在這十年中，中國電信業(yè)經(jīng)歷了四次較大規(guī)模的重組。值得一提的是，在這十年中，經(jīng)歷了改革的不僅僅是國內(nèi)的電信企業(yè)，還有中國電信業(yè)的監(jiān)管部門——中華人民共和國信息產(chǎn)業(yè)部。從1998年中華人民共和國信息產(chǎn)業(yè)部成立到2008年中華人民共和國信息產(chǎn)業(yè)部并入中華人民共和國工業(yè)和信息化部的十年間，信息產(chǎn)業(yè)部一直作為中國電信業(yè)監(jiān)管者與指導(dǎo)者的角色而存在。前文所提到的四次重組，就是信息產(chǎn)業(yè)部為了優(yōu)化電信行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而進行的。其中，前三次重組的結(jié)果在現(xiàn)在看來都或多或少的有些不盡人意。

2、而從2008年電信重組至今的一年間，本次電信重組對整個行業(yè)造成的影響已經(jīng)初現(xiàn)端倪…… 一、1998——中國電信業(yè)元年 從改革開放的1978年到1998年，中國并沒有“電信業(yè)”的說法，只有“郵電通信業(yè)”這個模糊的概念。這二十年間，郵電通信業(yè)依然是計劃體制內(nèi)的產(chǎn)物。同時，也正是在這二十年間，中國的郵電通信業(yè)開始出現(xiàn)飛速發(fā)展的苗頭。據(jù)統(tǒng)計，從1985年起，中國郵電業(yè)的發(fā)展速度開始高于國民經(jīng)濟的發(fā)展速度。這種發(fā)展速度無疑給未來的中國電信業(yè)打下了深厚的基礎(chǔ)。 1998年，中國電信業(yè)的第一次重組——即“郵電分家”——正式拉開了中國電信業(yè)的帷幕。有著近50年歷史的中華人民共和國郵電部被正式撤銷

3、。同年3月10日，九屆全國人大一次會議通過《關(guān)于國務(wù)院機構(gòu)改革的決定》，決定設(shè)立中華人民共和國信息產(chǎn)業(yè)部，負責(zé)研究擬定國家信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、方針政策和總體規(guī)劃等。信息產(chǎn)業(yè)部下設(shè)國家郵政局，負責(zé)管理與電信業(yè)分離之后的郵政業(yè)。 值得一提的是，此時的中國電信，并不是我們今天所理解的中國電信集團公司，而是中國郵電電信總局的簡稱，依然行使著少許的市場監(jiān)管權(quán)。因此雖然中國聯(lián)通在1995年就已經(jīng)成立，但是在1998年，面對著中國電信這個既有網(wǎng)絡(luò)資源又有政府背景的巨無霸企業(yè)，中國聯(lián)通只占當(dāng)年全國1.1%的電信業(yè)務(wù)份額，5.7%的移動業(yè)務(wù)份額。聯(lián)通公司的資產(chǎn)只有中國電信的1/260，營業(yè)收入僅為中國電信的1

4、/112。 這次重組是我國改革開放以來對電信業(yè)實行的第一次重組。在當(dāng)時的歷史背景下，專業(yè)化、分業(yè)經(jīng)營成為了市場體制的重要思路。美中不足的是，政策制定者們沒有能夠考慮到數(shù)年之后移動通信的飛速發(fā)展，也沒有采取措施防止壟斷行為。正是由于缺乏這種預(yù)見，使得日后的中國電信業(yè)成為了一個壟斷性行業(yè)。但總的來看，這次改革依然是一次成功的改革，它成功的完成了政企分離，并且使中國電信業(yè)走上了正規(guī)化、市場化之路。 二、2000——中國移動的崛起 2000年4月20日，中國移動通信集團公司正式注冊成立。同年5月17日，剝離了移動通信業(yè)務(wù)的中國電信被重組為中國電信集團公司，雖然喪失了對市場的監(jiān)管權(quán)，但依然

5、在固網(wǎng)和通信業(yè)務(wù)市場擁有壟斷性的優(yōu)勢。 這次重組僅僅是簡單地將中國電信這個巨無霸企業(yè)進行分拆，其目的也很單純：完全實現(xiàn)政企分離，進一步實現(xiàn)專業(yè)化、分業(yè)經(jīng)營。但是，在當(dāng)時入世談判的背景之下，政策制定者們?nèi)匀粵]有對電信業(yè)的壟斷現(xiàn)象予以足夠的重視。這直接導(dǎo)致了中國移動作為新的寡頭企業(yè)而崛起——它的市場壟斷程度甚至在數(shù)年之內(nèi)就超過了中國電信。因此，人們一直對這次重組的是非功過存有較大的爭議。 三、2002——南北“戰(zhàn)爭” 2002年5月，信息產(chǎn)業(yè)部對中國電信實施南北分拆。5月16日，根據(jù)國務(wù)院《電信體制改革方案》，在中國電信位于北京、天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、河南、山東

6、等10個省、自治區(qū)和直轄市的本地網(wǎng)資產(chǎn)以及中國電信30%的全國長途傳輸網(wǎng)資產(chǎn)合并原中國網(wǎng)絡(luò)通信有限公司、中國吉通網(wǎng)絡(luò)股份有限公司的全部資產(chǎn)和負債的基礎(chǔ)上成立了中國網(wǎng)絡(luò)通信集團公司（中國網(wǎng)通）。同時在中國電信位于其余的21個省、自治區(qū)、直轄市的本地網(wǎng)資產(chǎn)和其余70%的全國傳輸網(wǎng)資產(chǎn)的基礎(chǔ)上成立了新的中國電信集團公司。隨后，新成立的中國電信和中國網(wǎng)通在對方的壟斷區(qū)域內(nèi)均設(shè)立了分公司來經(jīng)營固網(wǎng)和數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)。 這次電信改革的直接后果就是導(dǎo)致了中國電信和中國網(wǎng)通曠日持久的商業(yè)競爭。其正面影響是促進了電信行業(yè)內(nèi)的競爭，打破了中國電信的全國性壟斷；負面影響則是為長江南北的固網(wǎng)——尤其是數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)——的互

7、通互聯(lián)造成了一定的阻礙，這種阻礙直到今天仍未真正消除。雖然地域性壟斷現(xiàn)象依然存在，這次改革依然是優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)、防止壟斷現(xiàn)象的一次有意義的嘗試。 四、2008——三國演義時代的開始 2008年3月，十一屆全國人大一次會議通過國務(wù)院機構(gòu)改革方案，將信息產(chǎn)業(yè)部和國務(wù)院信息化工作辦公室的職責(zé)，整合劃入工業(yè)和信息化部。5月24日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委和財政部聯(lián)合發(fā)布《三部委關(guān)于深化電信體制改革的通告》（以下簡稱《通告》），宣告新一輪電信重組拉開帷幕。 《通告》公布宣稱：以發(fā)展第三代移動通信為契機，合理配置現(xiàn)有電信網(wǎng)絡(luò)資源，實現(xiàn)全業(yè)務(wù)經(jīng)營，形成適度、健康的市場競爭格局，既防止壟斷，

8、又避免過度競爭和重復(fù)建設(shè)，鼓勵中國電信收購中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)，中國聯(lián)通與中國網(wǎng)通合并，中國衛(wèi)通的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)并入中國電信，中國鐵通并入中國移動。 此輪電信重組最終采用了“六合三”方案，與傳言的“五合三”方案略有不同，就是加入了中國衛(wèi)通的重組?！锻ǜ妗分赋?，深化電信體制改革的主要目標(biāo)是“：發(fā)放三張3G牌照，支持形成三家擁有全國性網(wǎng)絡(luò)資源、實力與規(guī)模相對接近、具有全業(yè)務(wù)經(jīng)營能力和較強競爭力的市場競爭主體，使電信資源配置進一步優(yōu)化，競爭架構(gòu)得到完善”。 新中國移動 新中國聯(lián)通 新中國電信 此輪改革過后，中國電信行業(yè)內(nèi)將留下三家“擁有全國性網(wǎng)絡(luò)資源、實力與規(guī)模相對接近、具有全業(yè)

9、務(wù)經(jīng)營能力和較強競爭力的”運營商，即中國移動、中國聯(lián)通和中國電信。中國電信業(yè)也正式進入“三國演義”時代。 本次重組旨在解決電信市場失衡問題、電信業(yè)有效競爭問題及3G產(chǎn)業(yè)的發(fā)展問題，并制定國有電信公司內(nèi)部體制創(chuàng)新及改革的內(nèi)容。時至今日重組完成已經(jīng)一年有余，我們可以欣慰地看到，在這一年間，三大運營商的服務(wù)質(zhì)量均有所提高，可見本次重組已經(jīng)基本達到了其預(yù)想中的目標(biāo)。 五、中國電信業(yè)改革中存在的問題與對進一步改革的建議 雖然歷經(jīng)四次改革之后，中國的電信業(yè)無論從市場成熟度、企業(yè)結(jié)構(gòu)還是技術(shù)水平上都有了較大幅度的提高，但是我們必須認識到，依然有許多問題需要通過進一步的改革來解決。 首先，中

10、國電信業(yè)依然存在不合理的壟斷行為，如捆綁搭售，互聯(lián)互通障礙、資費太高等。雖然《反壟斷法》的出臺在一定程度上限制了這些壟斷行為，但依然難以將其消除。目前，指導(dǎo)中國電信業(yè)運行的仍然是2000年9月國務(wù)院頒布的《中華人民共和國電信條例》。在今天的行業(yè)環(huán)境下，該條例難免會與時代脫節(jié)，跟不上電信業(yè)的發(fā)展步伐。因此，我國應(yīng)該盡快推出《電信法》，才能進一步規(guī)范電信企業(yè)的市場行為，營造公平合理、高效有序的競爭環(huán)境。 其次，基于WTO的《基礎(chǔ)電信協(xié)議》，中國電信運營商面臨對外開放和全球競爭的挑戰(zhàn)。雖然中國電信企業(yè)能在國內(nèi)達成壟斷或者部分壟斷的局面，但中國電信業(yè)“走出去”參與國際競爭的力度和能力與發(fā)達國家的電

11、信運營商差距甚遠。因此，我國應(yīng)該進一步放開對電信業(yè)民營化、外資化的限制，真正增強本土電信企業(yè)的競爭力，才能在未來的國內(nèi)電信市場乃至于全球電信市場中的競爭中立于不敗之地。 最后，目前我國電信行業(yè)重復(fù)建設(shè)、資產(chǎn)閑置現(xiàn)象較為嚴(yán)重。從全球范圍來看，三網(wǎng)融合、混業(yè)經(jīng)營已成為電信業(yè)發(fā)展的潮流，有助于優(yōu)化資源配置、打破行業(yè)壟斷促進競爭、減少重復(fù)建設(shè)。我國的電信業(yè)“十一五”規(guī)劃明確提出要積極推進“三網(wǎng)融合”，促進資源有效利用。只有減少資源浪費、避免不必要的重復(fù)建設(shè)、提高網(wǎng)絡(luò)資源的利用效率，才能真正實現(xiàn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，才能有效提升行業(yè)的效益。 1.2 《反壟斷法》對電信行業(yè)的影響 前言：《中華人民

12、共和國反壟斷法》是我國反壟斷進程中的重要一步。作為一部法律，其強制力將不可避免地對國內(nèi)的傳統(tǒng)壟斷行業(yè)形成沖擊，電信行業(yè)與石油、鋼鐵、金融等行業(yè)預(yù)計都會受到一定影響。本文旨在分析《反壟斷法》對電信行業(yè)產(chǎn)生的影響，從而得到電信企業(yè)應(yīng)對這些影響的思路。 一、解讀《反壟斷法》 2007年8月30日,十屆全國人大常委會第二十九次會議表決通過了《中華人民共和國反壟斷法》（以下簡稱《反壟斷法》）。該法已于2008年8月1日起施行?！斗磯艛喾ā钒烁鲊磯艛喾ㄒ话闼邆涞闹饕獌?nèi)容,如確定了反壟斷法律制度三大支柱,即禁止壟斷協(xié)議、禁止濫用市場支配地位和控制經(jīng)營者集中。此外,根據(jù)我國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀,反

13、壟斷法對濫用行政權(quán)力排除、限制競爭行為,即行政性壟斷行為也作了禁止性規(guī)定。 雖然長期以來，國內(nèi)民眾普遍認為電信行業(yè)是一個高度壟斷的行業(yè)，但并不能據(jù)此得出電信行業(yè)就是《反壟斷法》的規(guī)制對象這一結(jié)論。所謂反壟斷法的規(guī)制對象，指的是反壟斷法所禁止、限制或取締的壟斷和各種限制競爭的行為。從壟斷的形式來看，反壟斷法的規(guī)制對象是壟斷行為而不是壟斷狀態(tài)；從反壟斷法具體內(nèi)容來看，反壟斷法規(guī)制的對象主要是企業(yè)的反競爭行為。因此，《反壟斷法》并不規(guī)制電信企業(yè)取得市場支配行為的行為，而是規(guī)制了電信企業(yè)濫用其市場支配行為實施有損行業(yè)競爭和消費者利益的行為。 二、《反壟斷法》對電信行業(yè)的主要影響 作為一個

14、壟斷性行業(yè)，電信行業(yè)必然會受到《反壟斷法》的負面影響。同時，《反壟斷法》的出現(xiàn),既為我國電信監(jiān)管政策的完善創(chuàng)造了新的契機,也為電信監(jiān)管市場提供了法律依據(jù),并將在調(diào)解市場競爭秩序、制約市場競爭行為、維護公平市場環(huán)境方面發(fā)揮巨大的作用。因此，在分析《反壟斷法》對于電信行業(yè)所產(chǎn)生的具體影響時，我們應(yīng)該分正反兩方面的影響分別加以論述。 《反壟斷法》的實施對電信行業(yè)的三個主要的正面影響，一是規(guī)范電信行業(yè)，加強市場監(jiān)管，保護消費者利益；二是提高電信企業(yè)服務(wù)水平，使電信企業(yè)做大、做強，促進電信行業(yè)正規(guī)發(fā)展；三是為2008年末的電信行業(yè)重組提供了政策依據(jù)。從長遠看來，《反壟斷法》對電信企業(yè)乃至整個電信行業(yè)

15、都是有利的。只有一個規(guī)范的電信市場，才能保障電信企業(yè)的規(guī)范競爭與良性發(fā)展，提高其競爭力，從而在國內(nèi)乃至于國際市場上立于不敗之地。 從另一個方面來看，《反壟斷法》對于電信行業(yè)也存在著兩個主要的負面影響。首先，《反壟斷法》的實施，意味著電信企業(yè)無法再通過其市場壟斷地位來獲得定價權(quán)。其次，電信企業(yè)之間所存在的競爭壓力——尤其是在2008年末的電信重組過后——有驟然加劇的跡象。這些影響必然會在短期內(nèi)影響到電信企業(yè)的營銷策略與收入情況。從中國移動、中國聯(lián)通和中國電信的2009年中期業(yè)績來看，國內(nèi)主要電信企業(yè)2009年上半年的運營收入及利潤率增長都停滯不前，甚至出現(xiàn)了負增長，這種情況與《反壟斷法》的實

16、施不無關(guān)系。在《反壟斷法》開始實施的一年間，已經(jīng)有多家電信企業(yè)陸續(xù)取消或變相取消了手機漫游費。競爭壓力的增大也迫使了電信企業(yè)在產(chǎn)品、宣傳與服務(wù)上增加更多的成本。 三、電信企業(yè)針對《反壟斷法》的應(yīng)對辦法 在《反壟斷法》實施后的一年間，電信企業(yè)違反《反壟斷法》進行經(jīng)營與競爭的案例常常見諸報端。我們很遺憾地看到，某些電信企業(yè)——尤其是地方電信企業(yè)利用其市場壟斷性損害消費者權(quán)益、進行惡性競爭的惡習(xí)依然難以改正。在電信行業(yè)壟斷現(xiàn)象依然嚴(yán)重的今天，如果電信企業(yè)想要避免壟斷行為，就必須與時俱進，積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，規(guī)范經(jīng)營行為，建立公平競爭的意識，對不符合法律規(guī)定的規(guī)章制度進行修改，遵守關(guān)于經(jīng)營者集

17、中方面的規(guī)定，按照法律規(guī)定程序和原則擴大企業(yè)規(guī)模。電信企業(yè)只有及時自我規(guī)制，才能避免被法律所規(guī)制。 第二章 中國電信行業(yè)現(xiàn)狀分析 2.1 中國移動財務(wù)分析 一、集團簡介 中國移動通信集團公司（簡稱“中國移動”）屬于全民所有制企業(yè)公司，于2000年4月20日成立，注冊資本518億元人民幣，截至2008年9月30日，資產(chǎn)規(guī)模超過8,000億元人民幣，在崗職工15.84萬人。中國移動通信集團公司是根據(jù)國家關(guān)于電信體制改革的部署和要求，在原中國電信移動通信資產(chǎn)總體剝離的基礎(chǔ)上組建的國有骨干企業(yè)，于2000年4月20日成立，由中央政府管理。2000年5月16日正式掛牌。 中國移動通

18、信集團公司全資擁有中國移動（香港）集團有限公司，由其控股的中國移動（香港）有限公司在國內(nèi)31個省（自治區(qū)、直轄市）設(shè)立全資子公司，并在香港和紐約上市。中國移動通信集團公司與所屬子公司是既以資本為紐帶，又以網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)為鏈條的母子公司關(guān)系。 二、年度財務(wù)與運營數(shù)據(jù)分析 1. 2008年財務(wù)數(shù)據(jù) 2008年，中國電信業(yè)迎來一次大重組，旨在打破中國移動一家獨大的局面，為行業(yè)引入更多市場競爭機制。由于本次重組對中國移動影響較小，中國移動在市場上暫未出現(xiàn)競爭壓力，運營收入持續(xù)增長，增幅達15.5%，突破4000億元人民幣，達到4123.43億元，EBITDA增長11.6%，EBITDA率超過

19、50%，達到52.5%，雖比2007年同期略有下降，但仍處于較高水平。 2. 2008年運營數(shù)據(jù) 截至2008年12月31日，中國移動用戶總數(shù)達到4.573億，凈增87.9百萬戶用戶，用戶規(guī)模持續(xù)快速擴大，保持壟斷地位。業(yè)務(wù)量方面，總通話分鐘數(shù)增長達34.22%，而MOU增長8.13%，但ARPU下降6.74%，應(yīng)為中國移動的藍海戰(zhàn)略及資費的下降趨勢所致。彩鈴、WAP、彩信等增值業(yè)務(wù)增長強勁，繼續(xù)拉動營收。 由于城市市場增長放緩，農(nóng)村市場增長潛力巨大，同時借助國家推進農(nóng)村改革發(fā)展的機遇，中國移動加緊部署農(nóng)村市場，運用[低ARPU、低MOU、低成本]策略營銷農(nóng)村市場，導(dǎo)致新用戶拉低整

20、體ARPU值。 3. 運營收入構(gòu)成分析 總體來看，語音及月租基礎(chǔ)通話業(yè)務(wù)占據(jù)主要收入，其次為增值業(yè)務(wù)收入及其他運營收入。但此結(jié)構(gòu)變化趨勢明顯，通話費及月租費收入占總收入比重由2007年的69.3%減少至2008年的67.7%，而增值業(yè)務(wù)收入占總收入比重由2007年的25.7%增至27.5%，增長強勁。增值業(yè)務(wù)已成為運營商的新增長點與拉高ARPU的手段。 運營商提供的增值業(yè)務(wù)分為話音增值業(yè)務(wù)、短信增值業(yè)務(wù)、非短信數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。其中，由于移動互聯(lián)網(wǎng)的良好發(fā)展，非短信數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)強勁增長的趨勢，而相信在3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)逐步完善的情況下，手機互聯(lián)網(wǎng)帶寬的增加會讓未來的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)更多元化，從而迎來新

21、增長。 4. 截至2009年9月30日的前三個季度數(shù)據(jù)分析 2009年前三季度運營收入為326,977，相較2008年同期增長8.9%，而2007年同期的增長率為16.6%，EBITDA同比增長率也由14.3%下降至5.5%，下滑明顯。EBITDA同樣處于緩慢下滑階段。2009年1月3G牌照發(fā)放，3大運營商迎來新一輪競爭，重組后的格局變化得以顯現(xiàn)。 2009年第三季度結(jié)束，中國移動用戶數(shù)達到5.0837億，凈增用戶數(shù)為5,112萬，月平均凈增數(shù)量為568萬，相較2008年月平均凈增用戶數(shù)732.5萬，有所減少，主要由于競爭對手以低資費為競爭手段在全國范圍內(nèi)展開市場攻勢。另，TD-S

22、CDMA用戶數(shù)在9月末達到165.5萬，其中包括TD-SCDMA手機用戶、TD無線座機用戶以及TD無線數(shù)據(jù)卡用戶，較8月新增32.8萬戶，創(chuàng)下單月TD用戶發(fā)展新高，但仍不具備能拉動產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模效應(yīng)。ARPU值與2009年上半年持平，為75元，較2008年的83元下降9.6%，說明市場競爭激烈化。與上半年相比，MOU值基本穩(wěn)定，與2008年全年基本持平。 2.2 中國聯(lián)通財務(wù)分析 一、集團簡介 中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司（簡稱中國聯(lián)通）是2009年1月6日經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)在原中國網(wǎng)通和原中國聯(lián)通的基礎(chǔ)上合并成立的國有控股的特大型電信企業(yè)。 中國聯(lián)通在中國大陸31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市

23、）和境外多個國家和地區(qū)設(shè)有分支機構(gòu)，控股公司是中國唯一一家在香港、紐約、上海三地上市的電信運營企業(yè)。截至2008年底，資產(chǎn)規(guī)模達到5266.6億元人民幣，員工總數(shù)46.3萬人。 中國聯(lián)通擁有覆蓋全國、通達世界的現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)，主要經(jīng)營：固定通信業(yè)務(wù)，移動通信業(yè)務(wù)，國內(nèi)、國際通信設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)，衛(wèi)星國際專線業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)接入業(yè)務(wù)和各類電信增值業(yè)務(wù)，與通信信息業(yè)務(wù)相關(guān)的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)等。 2008年5月23日，中國聯(lián)通分拆雙網(wǎng)，其中CDMA網(wǎng)絡(luò)并入中國電信，從2008年10月01日正式開始分拆，133和153號段正式并入中國電信，聯(lián)通停止CDMA業(yè)務(wù)，保留GSM網(wǎng)絡(luò)與中國網(wǎng)通組成新的聯(lián)

24、通集團。2008年10月1日，CDMA網(wǎng)絡(luò)正式移交中國電信運營。2008年10月15日，中國聯(lián)通、中國網(wǎng)通紅籌公司正式合并。2009年1月7日經(jīng)國務(wù)院同意，中國聯(lián)合通信有限公司與中國網(wǎng)絡(luò)通信集團公司重組合并，新公司名稱為中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司，由國資委代表國務(wù)院對其履行出資人職責(zé)。 2009年1月7日，中國聯(lián)通獲得了WCDMA制式的3G牌照。 二、年度財務(wù)與運營數(shù)據(jù)分析 1．2008年財務(wù)數(shù)據(jù) 2008年中國聯(lián)通實現(xiàn)營業(yè)收入1751億元，同比下降5.7%，總利潤449億元，增長56.8%，歸屬母公司凈利潤197億元，增長109.4%，其中持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1527.

25、6億元，同比下降0.8%，營業(yè)利潤54.1億元，下降75.1%，總利潤74.8億元，下降71.8%，歸屬母公司凈利潤34億元，下降61.3%；終止經(jīng)營的CDMA業(yè)務(wù)收入為224億元，同比下降29.5%，利潤總額為374億元，同比增長17倍，歸屬母公司凈利潤為163億元，同比增長26倍。 每股收益為0.931元，其中來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的每股收益為0.161元，扣除非經(jīng)常性損益后每股收益為0.065元；每股凈資產(chǎn)3.32元，分配預(yù)案為每股分配0.0672元。 我們看到聯(lián)通08年業(yè)績的增長主要來自于出售CDMA帶來的收益，此外公司計提了無線市話業(yè)務(wù)122.5億元的減值準(zhǔn)備，是導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)

26、利潤大幅下滑的主要原因。 報告期內(nèi)，公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)成本同比增長2.28%，銷售費用同比增長2.1%，管理費用增長8.75%，財務(wù)費用同比下降27.7%。 2．2009上半年財務(wù)數(shù)據(jù) 2009年上半年受企業(yè)重組和行業(yè)競爭加劇的影響，中國聯(lián)通2009上半年實現(xiàn)收入784.9億元，其中通信服務(wù)收入766.1億元，同比下降4.2%；歸屬于母公司的凈利潤為21.9億元,同比下降57.2%，折合EPS(基本每股收益)為0.103元。 3．2008年運營數(shù)據(jù) 截至2008年12月31日，中國聯(lián)通用戶總數(shù)達到1.334億，凈增12.81百萬戶用戶，用戶規(guī)模略有增大。業(yè)務(wù)收入方面，增長最

27、明顯的是通信產(chǎn)品的銷售及其他收入，增長率達到377.2%，這與中國聯(lián)通聯(lián)合蘋果公司在中國市場中正式引進iPhone 3G/3GS有很大關(guān)系。但這部分收入在整個運營收入結(jié)構(gòu)中仍然只占了2%（見餅圖）。 而作為運營收入的最主要構(gòu)成部分——語音業(yè)務(wù)收入，卻略有降低，負增長1.3%。于此同時，增值業(yè)務(wù)收入保持著一個穩(wěn)定的增長率20.1%，在運營總收入中的占比也由07年的22%增大為08年的25%，顯示出其在將來取代語音業(yè)務(wù)成為運營收入主要來源的可能增值業(yè)務(wù)數(shù)據(jù). 業(yè)務(wù)量方面，話務(wù)量增長達10.6%，而MOU與ARPU分別下降1.5%與8.0%。增值業(yè)務(wù)方面短信量、炫鈴用戶數(shù)與GPRS用戶

28、數(shù)均有所增長。 綜上所述，我們認為電信重組將有利于新聯(lián)通在全業(yè)務(wù)運營及3G時代獲得優(yōu)勢競爭地位，同時看好中國聯(lián)通的中長期發(fā)展?jié)摿Γ唐趦?nèi)由于CDMA業(yè)務(wù)的出售及聯(lián)通GSM業(yè)務(wù)和網(wǎng)通業(yè)務(wù)增長的乏力，加上3G業(yè)務(wù)尚處于網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和業(yè)務(wù)培育期，全業(yè)務(wù)運營帶來的業(yè)務(wù)創(chuàng)新機遇還需要時間培育，加上中國電信的加入使得移動運營市場競爭更加激烈，因此中國聯(lián)通短期內(nèi)將會面臨相當(dāng)?shù)脑鲩L壓力。 4．2009上半年運營數(shù)據(jù) 傳統(tǒng)固網(wǎng)業(yè)務(wù)收入下滑明顯，固網(wǎng)寬帶和移動業(yè)務(wù)收入持續(xù)上升。公司上半年通信服務(wù)收入中，固網(wǎng)通信收入414.0億元，同比下降11.4%，但寬帶收入部分為120.9億元，同比增長10.3%。傳

29、統(tǒng)固網(wǎng)收入下降一方面是由于用戶數(shù)持續(xù)減少，上半年本地電話流失111.8萬戶；另一方面固話ARPU不斷下滑，今年上半年為人民幣32.0元，同比下降12.2% 公司寬帶業(yè)務(wù)表現(xiàn)出較好的增長潛力，主要是因為公司加快推進寬帶升級提速及內(nèi)容應(yīng)用推廣，使得用戶數(shù)不斷快速增長。上半年累計凈增用戶483.2萬戶，在用戶增長方面趕超了中國電信。但同時ARPU下滑到60.2元，同比下降13.5%。 移動通信收入350.7億元，同比增長6.2%。這一方面來自移動替代固話的效應(yīng)，上半年GSM用戶數(shù)累計凈增701.2萬戶，總數(shù)超過1.4億戶；另一方面也得益于以GRPS為代表的移動增值業(yè)務(wù)快速增長，上半年移動增值

30、業(yè)務(wù)收入占移動通信服務(wù)收入的比重達到26.8%，同比又提高了2.5個百分點。 公司在3G方面的拓展不斷加快。2009年底，3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋城市從規(guī)劃的284個擴大到335個。截至8月1日，公司3G試商用友好體驗城市已達到268個，并計劃于9月28日在全國285個城市同步開始3G正式商用。8月28日，跟蘋果公司就未來三年內(nèi)iPhone手機合作銷售達成協(xié)議，并將于今年四季度正式在中國大陸市場商用。IPhone正式推出后，其3G優(yōu)勢能有一定程度的起色。 2.3 中國電信財務(wù)分析 一、集團簡介 中國電信，最初被稱為“中國郵電電信總局”。1995年進行企業(yè)法人登記，從此逐步實行政企分開。1

31、998年，郵政、電信分營，開始專注于電信運營。1999年，中國電信的尋呼、衛(wèi)星和移動業(yè)務(wù)被剝離出去。2000年，中國電信集團公司正式掛牌。2001年，中國電信被再次重組，進行了南北分拆。2002年5月，新的中國電信集團公司重新正式掛牌成立。2008年5月24日中國電信收購中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)（包括資產(chǎn)和用戶），中國衛(wèi)通的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)并入中國電信。2009年1月7日14:30消息，工業(yè)和信息化部為中國移動、中國電信和中國聯(lián)通發(fā)放3張第三代移動通信(3G)牌照，此舉標(biāo)志著我國正式進入3G時代，其中中國電信獲CDMA2000牌照。 中國電信集團公司由中央管理，是經(jīng)國務(wù)院授權(quán)投資的機構(gòu)和國家控股公司

32、的試點。注冊資本1580億元人民幣。主要經(jīng)營國內(nèi)、國際各類固定電信網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，包括本地?zé)o線環(huán)路；基于電信網(wǎng)絡(luò)的語音、數(shù)據(jù)、圖像及多媒體通信與信息服務(wù)；進行國際電信業(yè)務(wù)對外結(jié)算，開拓海外通信市場；經(jīng)營與通信及信息業(yè)務(wù)相關(guān)的系統(tǒng)集成、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、信息咨詢、廣告、出版、設(shè)備生產(chǎn)銷售和進出口、設(shè)計施工等業(yè)務(wù)；并根據(jù)市場發(fā)展需要，經(jīng)營國家批準(zhǔn)或允許的其他業(yè)務(wù)。 二、年度財務(wù)與運營數(shù)據(jù)分析 1．2008年財務(wù)數(shù)據(jù) 隨著2008的中國電信業(yè)重組，中國電信花費人民幣438億元收購了中國聯(lián)通的CDMA業(yè)務(wù)，向移動業(yè)務(wù)領(lǐng)域進發(fā)，實現(xiàn)了多年來的全業(yè)務(wù)運營夙愿。2008年中國電信受到若干一次性

33、因素影響，如雪災(zāi)及收購CDMA等，因此EBITDA同比下降1.3%，凈利潤下降12.8%，但是由于現(xiàn)金流水平提高8.1%,公司對未來發(fā)展充滿信心，因此派發(fā)股息水平與去年持平，相信CDMA業(yè)務(wù)加盟后中國電信在2009年的利潤和EBITDA率能呈現(xiàn)正增長。 2．2009年上半年財務(wù)數(shù)據(jù) 2009上半年中國電信經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步攀升，達到1,025.54億元，同比增長14.8％，其中移動業(yè)務(wù)收入為人民幣128.14億元；非語音收入占比超過50％，其中固網(wǎng)寬帶接入和固網(wǎng)增殖急綜合信息服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比分別增長18.25%和15.6%；EBITDA為人民幣433.39億元，EBITDA率為42.3%；公

34、司股東應(yīng)占利潤為人民幣84.12億元，同比下降27.5%，每股基本利潤為人民幣0.10元；上半年資本開支為人民幣170.33億元，同比下降9.3%；自由現(xiàn)金流為人民幣196.52億元。為了推動移動業(yè)務(wù)有效益規(guī)?；l(fā)展，中國電信會加大相應(yīng)營銷費用投入，這將會給中國電信帶來短期利潤壓力，但是對于公司的未來可持續(xù)發(fā)展和價值創(chuàng)造將發(fā)揮積極的促進作用。 3．2008年運營數(shù)據(jù) 2008年全年，中國電信本地電話用戶數(shù)，減少12.30百萬戶，同比減少5.6%；固網(wǎng)業(yè)務(wù)除了彩鈴業(yè)務(wù)也同比大幅縮水，減少1.2%~20.8%不等。 寬帶業(yè)務(wù)依舊是總業(yè)務(wù)的領(lǐng)頭羊，同比增加8.53百萬戶，增加23.9%

35、。在電信業(yè)科技日新月異的前提下，固網(wǎng)業(yè)務(wù)下降也在清理之中。反觀移動業(yè)務(wù)，自從收購CDMA業(yè)務(wù)后移動用戶數(shù)呈爆發(fā)性增長，基于移動業(yè)務(wù)的增長，［我的e家］用戶數(shù)也由10.61萬戶增加到23.93萬戶，增幅達到125.4%，因此中國電信經(jīng)營狀況基本良好，09年可寄希望于移動業(yè)務(wù)的增長，拉動營收。 2008年中國電信經(jīng)營總收入為1,868.01億元，較2007年增長了3.3%。若扣除一次性初裝費收入的攤銷額人民幣20.22億元和移動業(yè)務(wù)收入人民幣61.54億元，2008年經(jīng)營收入為人民幣1,786.25億元，較2007年增長0.6%。固網(wǎng)收入平穩(wěn)增長，主要得益于非語音收入增長較快，彌補了固網(wǎng)語音的

36、下滑。固網(wǎng)非語音收入占扣除一次性初裝費收入攤銷額后固網(wǎng)收入比逐年提高，2008年達到46.1%，比2007年提高8.9個百分點。固網(wǎng)非語音收入的增長，使得中國電信集團收入更加優(yōu)化，進一步降低其過于依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險，提高其應(yīng)對風(fēng)險的能力。 2008年,增值服務(wù)收入為人民幣162.74億元,較2007年的人民幣132.08億元增長了23.2%,占經(jīng)營收入的比重為8.7%,占不含一次性初裝費收入攤銷額經(jīng)營收入的比重為8.8%。增長主要得益于收購CDMA業(yè)務(wù)帶來的移動增值服務(wù)收入,以及互聯(lián)網(wǎng)增值、固網(wǎng)增值中七彩鈴音等業(yè)務(wù)的高速發(fā)展。其中,收購CDMA業(yè)務(wù)后增加的移動增值服務(wù)收入為人民幣14.69

37、億元。 2008年, 互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入為人民幣407.86億元,較2007年的人民幣318.17億元增長了28.2%,占經(jīng)營收入 的比重為21.8%,占不含一次性初裝費收入攤銷額經(jīng)營收入的比重為22.1%。近年來,寬帶用戶規(guī)模不斷擴大,帶動了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入的持續(xù)快速增長。截至2008年底,中國電信寬帶用戶已達4,427萬戶,較2007年底加853萬戶增長9%;同時寬帶接入用戶2008年的ARPU為人民幣83.8元,比2007年的ARPU人民幣81.4元提升人民幣2.4元,持續(xù)保持了較高水平。 2.4 3G時代三大電信運營商的SWOT分析 前言：在2008電信改革之前，中國電信市

38、場中產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)象并不嚴(yán)重，因此也就未能出現(xiàn)多家運營商大規(guī)模、全方位競爭的情況。電信改革后，三家運營商獲得了全業(yè)務(wù)運營資格，開始進行更直接、更激烈的競爭。此時，已經(jīng)不能通過簡單的分析任何一家公司來對中國電信行業(yè)的現(xiàn)狀得出結(jié)論。只有結(jié)合各種行業(yè)因素，才能準(zhǔn)確的判斷出三家運營商的強弱態(tài)勢。本文將運用SWOT分析法——即態(tài)勢分析法——分別分析三家電信運營商的現(xiàn)狀，并通過構(gòu)造SWOT矩陣，為各公司的未來發(fā)展戰(zhàn)略提出合理的建議。 一、中國移動的SWOT分析 優(yōu)勢（Strengths） 自中國移動成立開始，其專注的目標(biāo)就一直是移動業(yè)務(wù)。在近十年對移動業(yè)務(wù)的運營上，中國移動積攢了寶貴的業(yè)務(wù)運

39、營經(jīng)驗與客戶營銷經(jīng)驗。2009年上半年，中國移動的凈利潤達到550億元，是中國聯(lián)通與中國移動上半年凈利潤總和的350%（見附圖1）。其TD-SCDMA制式3G網(wǎng)絡(luò)在奧運期間就已經(jīng)開始試商用，具有時間上的優(yōu)勢。在2G時代，中國移動的市場份額遠超其他運營商，截止到2008年末，其移動用戶總數(shù)為中國聯(lián)通的3.5倍，中國電信的12倍（見附圖2），而其移動業(yè)務(wù)收入更是遠超其他兩家運營商（見附圖3）。旗下三大品牌“全球通”、“神州行”、“動感地帶”在各自的用戶群中均具有很高的品牌認知度。 劣勢（Weaknesses） 在三家全業(yè)務(wù)電信運營商中，中國移動的固網(wǎng)及寬帶業(yè)務(wù)處于絕對下風(fēng)。原中國鐵通帶來的

40、固網(wǎng)及寬帶資源在規(guī)模、技術(shù)、用戶口碑方面均不盡人意，難以做到移動業(yè)務(wù)與固網(wǎng)、寬帶業(yè)務(wù)的有效整合。TD-SCDMA方面，雖然試商用起步較早，但其技術(shù)水平相比其他兩種3G標(biāo)準(zhǔn)仍然比較落后，并且沒有成功的商用先例，其技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)有待實踐檢驗。另外，由于中國鐵通的運營模式、企業(yè)文化和管理方式與中國移動都有較大的差距，預(yù)計中國移動與中國鐵通的整合過程不會過于順利，這也是中國移動在2009年面臨的難題之一。 機會（Opportunities） 中國政府深化電信體制改革的主要目標(biāo)之一是“自主創(chuàng)新成果規(guī)模應(yīng)用”，“自主創(chuàng)新”的TD-SCDMA承擔(dān)著國家“創(chuàng)新戰(zhàn)略”的重任。因此，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)改委、

41、財政部、國資委、科技部等相關(guān)部門研究制定了一系列扶持自主創(chuàng)新TD-SCDMA的發(fā)展政策，包括TD-SCDMA技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈完善納入電子發(fā)展基金和集成電路專項資金支持范圍，TD-SCDMA產(chǎn)品和應(yīng)用納入政府采購扶持范圍，從事TD-SCDMA等移動通信軟件開發(fā)的企業(yè)及相關(guān)軟件產(chǎn)品可以享受《鼓勵軟件產(chǎn)品和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》的政策優(yōu)惠等。在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟高速增長、國民收入高速增長的同時，信息產(chǎn)業(yè)的高速增長使得3G市場的前景十分廣闊，成為各電信運營商爭相謀求的一個新的利潤增長點。 威脅（Threats） 在2G時代，中國移動在移動通信領(lǐng)域擁有絕對優(yōu)勢，幾乎形成了絕對的市場壟斷。而3G時

42、代，中國移動將會直接受到另外兩家擁有3G牌照的運營商的直接競爭與威脅。尤其是在移動、固網(wǎng)、寬帶融合方面，其他兩家運營商將會比中國移動有更大的優(yōu)勢。與此同時，3G時代互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)大勢的改變，將必然會擠壓移動運營商的生存空間。另外，中國加入WTO時，曾承諾逐步開放電信市場，如果國外電信運營商進入中國電信市場，將勢必對中國本土電信運營商造成一定的沖擊。 中國移動的SWOT矩陣 內(nèi)部條件 優(yōu)勢（S） 1. 在移動業(yè)務(wù)的運營上經(jīng)驗豐富 2. 雄厚的資金實力及高額盈利能力 3. 3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)較早，擁有時間優(yōu)勢 4. 強大的用戶規(guī)模及品牌優(yōu)勢 劣勢（W）

43、1. 固網(wǎng)、寬帶業(yè)務(wù)處于劣勢 2. 3G技術(shù)及商用程度成熟度不足 3. 與鐵通整合較困難 外部環(huán)境 機會（O） 1. 政府大力支持TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn) 2. 宏觀經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，國民收入不斷提高 3. 信息產(chǎn)業(yè)持續(xù)高速增長，成為國家戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè) 4. 3G市場作為一個新興市場為運營商帶來了巨大的機會 威脅（T） 1. 其他競爭者對中國移動現(xiàn)有業(yè)務(wù)的沖擊 2. 互聯(lián)網(wǎng)與移動業(yè)務(wù)的融合對運營商的生存空間的擠壓 3. 國外電信運營商進入中國電信市場的可能 基于對中國移動SWOT矩陣的分析，我們認為，中國移動應(yīng)當(dāng)在移動業(yè)務(wù)的發(fā)展

44、上施行SO戰(zhàn)略（增長型戰(zhàn)略），而在其他業(yè)務(wù)的發(fā)展上施行WO戰(zhàn)略（扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略）。 論及國內(nèi)的移動通信市場，無論是品牌、客戶數(shù)、盈利能力還是實踐經(jīng)驗都沒有任何一家公司能與中國移動相比。如果中國移動能夠憑借其資產(chǎn)、利潤率、用戶規(guī)模的優(yōu)勢，加之政府對TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)的大力扶持，不斷增進服務(wù)質(zhì)量，改善用戶的使用體驗，就可以彌補TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)上的不足，從而延續(xù)其2G時代在一般消費者心中的品牌優(yōu)勢，并以絕對優(yōu)勢占領(lǐng)政企市場。同時，由于TD-SCDMA的自主創(chuàng)新背景，建立TD-SCDMA技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的網(wǎng)絡(luò)成本將低于其他兩種技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。中國移動既可以選擇在同樣的成本下加大網(wǎng)絡(luò)覆蓋力度，也可以選擇把更

45、多的資金投入到市場營銷及宣傳上。施行SO戰(zhàn)略，有助于中國移動保持其移動市場的領(lǐng)先地位。 在固網(wǎng)與寬帶業(yè)務(wù)上，中國移動有必要采取措施彌補其不足之處。從全球的電信市場看來，F(xiàn)MC已經(jīng)成為了未來的發(fā)展趨勢。如何在固網(wǎng)劣勢的情況下保證FMC的進程，是中國移動當(dāng)前的一個重要問題。如果中國移動能夠憑借TD-SCDMA的低成本優(yōu)勢，大力發(fā)展TD無線固話，應(yīng)該可以在發(fā)展中區(qū)域，尤其是農(nóng)村郊區(qū)市場取得一定的市場占有率。利用自身的移動業(yè)務(wù)優(yōu)勢彌補固網(wǎng)資源不足的缺陷，同時不依賴于原中國鐵通的固網(wǎng)資源，是中國移動可以采用的經(jīng)營模式之一。在互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)上，除非中國移動花巨資進行骨干網(wǎng)的建設(shè)，否則想要縮小自身與其他

46、運營商的差距幾乎是不可能的。目前看來，中國移動可以選采用兩個方案：一是在發(fā)達區(qū)域，尤其是大中型城市進行骨干網(wǎng)的建設(shè)，用以輔助3G上網(wǎng)，提升人口密集區(qū)域的數(shù)據(jù)傳輸率；二是放棄傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)，專注于手機互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)，并且將自身定位于“信息內(nèi)容整合商”的角色上，提供一個信息內(nèi)容的平臺，在提升用戶的數(shù)據(jù)流量的同時鞏固自身的產(chǎn)業(yè)鏈支配地位。 綜上所述，采用行SO與WO這兩種互補的戰(zhàn)略思維將有助于中國移動在全業(yè)務(wù)時代保持行業(yè)競爭力，取得行業(yè)領(lǐng)先地位。 二、中國聯(lián)通的SWOT分析 優(yōu)勢（Strengths） 作為一家曾經(jīng)同時擁有GSM網(wǎng)絡(luò)和CDMA網(wǎng)絡(luò)的運營商，中國聯(lián)通在移動業(yè)務(wù)的運

47、營上具備一定的經(jīng)驗。雖然在數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上中國聯(lián)通并未取得中國移動的成就，但其寶貴的經(jīng)驗將有助于3G時代的移動業(yè)務(wù)運營。在三種3G標(biāo)準(zhǔn)中，中國聯(lián)通所獲得的WCDMA標(biāo)準(zhǔn)是技術(shù)最先進、成熟，產(chǎn)業(yè)鏈支撐最強，終端數(shù)量最多的一種，也是在歐洲、美國、日本均獲得了極大成功的一種。因此，在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完成后，中國聯(lián)通將有望給用戶帶來更好的體驗。原中國聯(lián)通的固網(wǎng)及寬帶資源均較弱，只能提供企業(yè)或小區(qū)級別的接入服務(wù)，而在獲得了原中國網(wǎng)通的固網(wǎng)及寬帶資源后，中國聯(lián)通原有的劣勢被大大地彌補了，這也為未來的FMC進程打下了良好的基礎(chǔ)。另外，中國電信收購原中國聯(lián)通的CDMA網(wǎng)絡(luò)及其業(yè)務(wù)，共需支付給中國聯(lián)通1100億元，解決了長期

48、困擾中國聯(lián)通的現(xiàn)金流問題，使中國聯(lián)通有機會可以快速發(fā)展。 劣勢（Weaknesses） 原中國聯(lián)通與原中國網(wǎng)通的企業(yè)文化、戰(zhàn)略定位和經(jīng)營理念都存在著較大的差異，在業(yè)務(wù)上也存在著一定的交叉之處。加上中國聯(lián)通的企業(yè)運營管理層面一向偏弱，與原中國網(wǎng)通在業(yè)務(wù)和管理上的整合問題將會在很長一段時間內(nèi)給中國聯(lián)通帶來麻煩。在電信重組之前，中國聯(lián)通一直被中國移動所壓制，中國網(wǎng)通也長時間地被中國電信所壓制。即使新中國聯(lián)通成功完成整合，如何利用整合后的資源優(yōu)勢擺脫被壓制的局面也是一個很困難的問題。在2G時代，中國聯(lián)通的品牌宣傳力度要弱于中國移動和中國電信，其子業(yè)務(wù)品牌在用戶群中的知名度也較低。而中國網(wǎng)通在北

49、京奧運會期間投入巨資提升的品牌影響力，也隨著中國網(wǎng)通這一品牌的消失而毫無作用。 機會（Opportunities） 針對電信行業(yè)的強弱態(tài)勢，中國政府在過去的幾年間一直實行著“不對稱管制”。并且，有跡象表明，在3G時代，這種“不對稱管制”仍然將延續(xù)一段時間。雖然考慮到政府對TD-SCDMA的扶持，但中國聯(lián)通依然能夠期望從“不對稱管制”中獲益。在中國電信對原中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)及業(yè)務(wù)的收購中，中國移動替中國電信支付了一部分資金，加之3G時代原中國移動用戶或可以在不變更號碼的前提下轉(zhuǎn)入中國聯(lián)通與中國電信的網(wǎng)絡(luò)，“不對稱管制”的作用可見一斑。近年來經(jīng)濟的增長使人們在娛樂方面的支出也有了一定幅度

50、的增長，而WCDMA陣營既有能支持娛樂功能的手機終端，又具備支撐娛樂業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，3G時代的ARPU值，尤其是數(shù)據(jù)ARPU值超越2G時代已經(jīng)成為了必然的趨勢。 威脅（Threats） 在重組之后的中國電信行業(yè)中，中國聯(lián)通所承受的競爭壓力將遠遠超過其他兩家運營商。中國移動與中國電信完全有可能趁中國聯(lián)通還在對原中國網(wǎng)通的資源進行整合的過程采取一系列攻勢來搶占原中國聯(lián)通和原中國網(wǎng)通的市場。由于中國聯(lián)通的品牌知名度并不高，如果中國移動與中國電信采取價格戰(zhàn)的手段，中國聯(lián)通將很難避免用戶的損失。另外，由于2G時代中國聯(lián)通未能在數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上取得成功，在3G時代想要在內(nèi)容提供商面前取得產(chǎn)業(yè)鏈支配地位也

51、尤為困難。 中國聯(lián)通的SWOT矩陣 內(nèi)部條件 優(yōu)勢（S） 1. 有一定的移動業(yè)務(wù)運營經(jīng)驗 2. 3G技術(shù)完善，產(chǎn)業(yè)鏈支撐程度強 3. 與中國網(wǎng)通的優(yōu)勢互補 4. C網(wǎng)的出售所帶來的現(xiàn)金流 劣勢（W） 1. 與網(wǎng)通整合難度大 2. 運營管理層面較弱勢 3. 品牌影響力不足 外部環(huán)境 機會（O） 1. 政府繼續(xù)實行“不對稱管制”的可能 2. 宏觀經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，國民收入不斷提高 3. 信息產(chǎn)業(yè)持續(xù)高速增長，成為國家戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè) 4. 3G市場作為一個新興市場為運營商帶來了巨大的機會 威脅（T） 1. 受到其他

52、競爭者的競爭壓力更加巨大 2. 互聯(lián)網(wǎng)與移動業(yè)務(wù)的融合對運營商的生存空間的擠壓 3. 國外電信運營商進入中國電信市場的可能 基于對中國聯(lián)通SWOT矩陣的分析，我們認為，中國聯(lián)通應(yīng)該在與原中國網(wǎng)通的整合期施行WT戰(zhàn)略（防御型戰(zhàn)略），在整合完成后施行ST戰(zhàn)略（一體化戰(zhàn)略）。 在中國聯(lián)通尚未能夠整合原中國網(wǎng)通的業(yè)務(wù)與管理層之前，中國聯(lián)通將無法有效利用原中國網(wǎng)通的固網(wǎng)及寬帶資源。這種情況下，施行WT戰(zhàn)略，謀求保持現(xiàn)有用戶群將成為一個明智的選擇。中國聯(lián)通應(yīng)該在加強其品牌知名度的同時，通過提升服務(wù)質(zhì)量與用戶體驗等手段，促使原2G用戶群繼續(xù)選擇其3G業(yè)務(wù)，避免用戶群的流失。 如果中國

53、聯(lián)通想要發(fā)展，WT戰(zhàn)略必然不是長久之計。只有盡快完成整合，轉(zhuǎn)入ST戰(zhàn)略，才能夠使中國聯(lián)通爭取到更多的市場份額。 一旦中國聯(lián)通成功地對中國網(wǎng)通進行了整合，既是在FMC進程上邁進了一大步。當(dāng)中國聯(lián)通真正成為一個提供包括移動、固網(wǎng)、寬帶互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)增值業(yè)務(wù)等全方位、多層次的綜合電信服務(wù)的全業(yè)務(wù)電信運營商后，就可以利用其移動、固網(wǎng)、寬帶的綜合優(yōu)勢，實施一體化戰(zhàn)略，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，積極推進各種資源的全面共享和整合利用，為用戶提供更加豐富的業(yè)務(wù)內(nèi)容。在3G方面，一個完備的WCDMA網(wǎng)絡(luò)加上寬帶資源的輔助，將可以提供近乎完美的用戶體驗。 綜上，中國聯(lián)通應(yīng)該暫時采用WT戰(zhàn)略，防御來自競爭對手的攻擊，

54、確保自己在劣勢下的立足之地，并盡可能快地轉(zhuǎn)入ST戰(zhàn)略，以謀求進一步的發(fā)展，提升自身市場地位。 三、中國電信的SWOT分析 優(yōu)勢（Strengths） 中國電信擁有全球最大的電信骨干網(wǎng)絡(luò)，是全球最大的固定網(wǎng)絡(luò)電信運營商。雖然經(jīng)過一次南北分拆，中國電信仍然擁有全國干線傳輸網(wǎng)70%的產(chǎn)權(quán)以及所屬轄區(qū)內(nèi)的全部本地電話網(wǎng)。尤其是在中國南方地區(qū)，中國電信憑借網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢以及多年的網(wǎng)絡(luò)維護經(jīng)驗和技術(shù)力量的積累，為用戶提供可靠、及時的服務(wù)，牢牢占據(jù)了市場主導(dǎo)地位。中國電信的網(wǎng)絡(luò)資源主要集中在固定網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域，在市話和寬帶數(shù)據(jù)接入服務(wù)上占據(jù)絕對的優(yōu)勢。市話和寬帶接入具有天然的壟斷性，因此在固定網(wǎng)絡(luò)方

55、面，無論是線路長度還是通信設(shè)備的容量和規(guī)模，中國電信有著移動為主的中國移動和中國聯(lián)通無法比擬的優(yōu)勢。中國電信既可以利用這種優(yōu)勢推進FMC進程，也可以通過寬帶網(wǎng)絡(luò)配合無線節(jié)點來增進3G上網(wǎng)的數(shù)據(jù)帶寬。 中國電信在全國，尤其是南方地區(qū)擁有龐大的客戶資源。截至2009年中，中國電信的固定電話用戶數(shù)達1.99億戶，寬帶用戶數(shù)達4905萬戶，移動用戶數(shù)達3928萬戶。如此龐大的固網(wǎng)用戶數(shù)量，可以成為中國電信3G時代移動用戶數(shù)量的基石。作為中國最老的電信運營商，中國電信在用戶當(dāng)中擁有良好的品牌認知度。其“互聯(lián)星空”、“我的e家”等業(yè)務(wù)子品牌也有較高的知名度。 在電信重組方案中，中國移動收購了中國鐵

56、通，中國聯(lián)通則與中國網(wǎng)通進行了合并，這勢必對這兩家公司的管理模式和企業(yè)文化造成了一定的影響，而中國電信則得以保持其獨立的管理模式與企業(yè)文化。不需要進行整合的中國電信將可能以更高的效率和更快的速度進行3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)與FMC進程。 在中國移動與中國聯(lián)通從零開始建設(shè)3G網(wǎng)絡(luò)的同時，中國電信只需把原有的CDMA 1x網(wǎng)絡(luò)升級成CDMA 1x EV-DO網(wǎng)絡(luò)，便可以實現(xiàn)快速全面的網(wǎng)絡(luò)覆蓋。在3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)上，中國電信具有時間和空間上的先天優(yōu)勢。 劣勢（Weaknesses） 中國電信的優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在地域優(yōu)勢上。這種地域優(yōu)勢，又在很大程度上與中國電信的地域壟斷相關(guān)。在電信重組之后，三家全業(yè)務(wù)

57、運營商在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域都展開了直接競爭，中國電信勢必?zé)o法繼續(xù)依靠壟斷維持其市場地位。如果無法改變壟斷時代的企業(yè)體制與價值觀，中國電信就有可能失去現(xiàn)有的客戶群規(guī)模。 在中國電信收購原中國聯(lián)通的CDMA網(wǎng)絡(luò)及業(yè)務(wù)之前，中國電信在移動業(yè)務(wù)上的經(jīng)驗完全來自小靈通的運作。而小靈通的業(yè)務(wù)僅限于語音通話與短信業(yè)務(wù)，與3G時代數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)為主的業(yè)務(wù)模式大相徑庭，并不能為中國電信提供3G時代所需要的移動業(yè)務(wù)運營經(jīng)驗。在移動業(yè)務(wù)的運營方面，中國電信不僅缺乏經(jīng)驗，而且缺乏管理與技術(shù)方面的人才，這將在一定程度上制約中國電信的3G業(yè)務(wù)發(fā)展。 與中國移動及中國聯(lián)通不同，中國電信無法寄希望于推進2G用戶轉(zhuǎn)網(wǎng)來擴大3G用戶

58、群。雖然可以通過推動小靈通用戶轉(zhuǎn)網(wǎng)，但小靈通用戶的業(yè)務(wù)需求、用戶層次等因素決定了中國電信很難在這些用戶中發(fā)展數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，用戶數(shù)量的增長并不能有效提高中國電信的盈利能力。 機會（Opportunities） 從全球電信市場上看來，光纖到樓，甚至光纖到戶已經(jīng)成為了一個總體發(fā)展趨勢。中國電信從2005年起一直實行“光進銅退”的發(fā)展戰(zhàn)略，提高光纖的覆蓋范圍。通過部署光纖，中國電信可以在降低成本的同時，使用戶的帶寬達到發(fā)展寬帶業(yè)務(wù)所需要的標(biāo)準(zhǔn)。 雖然寬帶接入業(yè)務(wù)的增長速度有所放緩，但寬帶業(yè)務(wù)中還存在許多新的業(yè)務(wù)增長點，如IPTV、融合通信產(chǎn)品等。中國電信的優(yōu)勢寬帶資源使得這些寬帶增值業(yè)務(wù)的發(fā)展

59、具有很高的可行性。隨著經(jīng)濟的增長，國民收入不斷提高，寬帶增值業(yè)務(wù)的前景也不斷變好。相比其他兩家電信運營商，中國電信擁有“互聯(lián)星空”這一互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供平臺，將有可能更好地把握這個機會。 威脅（Threats） 對于壟斷現(xiàn)象逐漸不復(fù)存在的中國電信來說，其面對的競爭壓力將會不斷增大。尤其是新中國聯(lián)通可能利用其移動與固網(wǎng)的整合優(yōu)勢逐漸向南滲透，搶奪中國電信的南方市場。在移動業(yè)務(wù)上，兩家具有豐富移動業(yè)務(wù)運營經(jīng)驗的運營商也會對中國電信構(gòu)成較大威脅。 由于電信重組后三家運營商的競爭日益激烈，失去了壟斷優(yōu)勢的中國電信將無法避免用戶議價能力的增強。各運營商的產(chǎn)品同質(zhì)化使用戶在擁有更多選擇的同時也提升

60、了用戶的議價能力。中國電信將很有可能在用戶流失與利潤率降低之間做出兩難的選擇。 中國電信的SWOT矩陣 內(nèi)部條件 優(yōu)勢（S） 1. 覆蓋完善的固定、寬帶網(wǎng)絡(luò) 2. 龐大的客戶資源與信息資源 3. 較強大的品牌影響力 4. 穩(wěn)定的管理模式與企業(yè)文化 5. 覆蓋完備的3G網(wǎng)絡(luò) 劣勢（W） 1. 傳統(tǒng)體制與價值觀的制約 2. 缺乏移動業(yè)務(wù)運營經(jīng)驗 3. 缺乏2G用戶群 外部環(huán)境 機會（O） 1. 光纖到戶等技術(shù)方案的出現(xiàn)可能降低中國電信的運營成本 2. 寬帶市場增值業(yè)務(wù)帶來的機會 3. 宏觀經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，國民收入不斷提

61、高 4. 信息產(chǎn)業(yè)持續(xù)高速增長，成為國家戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè) 5. 3G市場作為一個新興市場為運營商帶來了巨大的機會 威脅（T） 1. 重組后的競爭壓力更大 2. 重組后用戶的議價能力增強 3. 互聯(lián)網(wǎng)與移動業(yè)務(wù)的融合對運營商的生存空間的擠壓 4. 國外電信運營商進入中國電信市場的可能 通過對中國電信SWOT矩陣的分析，我們建議中國電信同時施行WT戰(zhàn)略（防御型戰(zhàn)略）與SO戰(zhàn)略（增長型戰(zhàn)略）。 在傳統(tǒng)的固網(wǎng)及寬帶業(yè)務(wù)方面，中國電信已經(jīng)具備了較強的優(yōu)勢。對于中國電信來說，只要能夠保持這種行業(yè)領(lǐng)先地位，就可以在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的競爭中占得先機。通過施行WT戰(zhàn)略，提升服務(wù)質(zhì)

62、量與用戶體驗來保有現(xiàn)有的用戶群，是中國電信的必要措施。如果中國電信的用戶不斷流失，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)區(qū)域不斷被滲透，中國電信就會失去南方市場的地域優(yōu)勢，從而失去自身在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面的議價權(quán)。 在新興的移動業(yè)務(wù)方面，中國電信應(yīng)當(dāng)有效利用其優(yōu)勢，積極開拓市場，達到用戶數(shù)量的增長。中國電信現(xiàn)階段發(fā)展移動業(yè)務(wù)的主要目標(biāo)是擴大用戶規(guī)模，以達到盈利所需的最小經(jīng)濟規(guī)模。在中國電信當(dāng)前的低資費策略下，需要較大的最小經(jīng)濟規(guī)模才能實現(xiàn)盈利。所以中國電信有必要施行SO戰(zhàn)略，主動出擊，從其他運營商手中爭奪用戶。如果中國電信能夠成功的把優(yōu)勢與機會結(jié)合起來，就有很大希望在移動業(yè)務(wù)市場中占據(jù)一席之地。例如，如果中國電信利用現(xiàn)有寬帶

63、資源搭建無線熱點，就可以提升大中型城市的3G用戶的手機上網(wǎng)體驗。同時，如果能夠把“互聯(lián)星空”發(fā)展成一個全方位的手機互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容平臺，就可以在提高用戶的品牌忠誠度的同時提升數(shù)據(jù)ARPU值，從而獲得渠道及內(nèi)容上的雙重盈利。 綜上，中國電信應(yīng)該在不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域分別施行WT戰(zhàn)略及SO戰(zhàn)略，以期在保持現(xiàn)有用戶群優(yōu)勢的前提下提高自身在移動業(yè)務(wù)市場中的競爭力，在3G這個新興市場中取得立足點。 2.5 3G時代運營商終端戰(zhàn)略分析 前言：進入3G時代后，國內(nèi)運營商面臨著兩個難題。第一個難題——3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)尚未完善——必然會隨著中國3G化進程的推進而自然解決。第二個難題——3G終端的缺乏，尤其是3G

64、手機終端的缺乏——則需要各家運營商的重視與解決。 2009年8月28日，中國聯(lián)通宣布已與蘋果公司就未來三年合作在中國銷售iPhone手機一事達成一致。此前一天，中國電信表示正與RIM公司就黑莓手機在中國銷售一事進行洽談合作。8月31日，采用中國移動自主研發(fā)OMS手機操作系統(tǒng)的Ophone手機正式推出。至此，三大運營商開始了在終端策略上的新一輪的博弈。 無論運營商選擇手機終端的自主創(chuàng)新還是國外引進，都必須重視一個問題，即如何利用“終端+內(nèi)容”模式創(chuàng)造新的利潤增長點，同時對用戶產(chǎn)生吸引力，提升自身的品牌認知度。 一、中國移動——自主創(chuàng)新之路 給三家運營商中實力最強的中國移動派發(fā)TD-SCDMA牌照，既是政府部門制衡三家運營商強弱態(tài)勢的手段，也體現(xiàn)了政府部門希望憑借中國移動的優(yōu)勢資源，將TD-SCDMA這一中國自主創(chuàng)新的3G標(biāo)準(zhǔn)做大做強，使其具有競爭力和發(fā)展前途的決心。 相比于CDMA2000與WC