《全面風(fēng)險管理》PPT課件

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1、全 面 風(fēng) 險 管 理 定 義 全 面 風(fēng) 險 管 理 是 一 個 過 程 ， 這 個 過 程 受組 織 的 董 事 會 、 管 理 層 和 其 他 人 員 影 響 ，應(yīng) 用 于 戰(zhàn) 略 制 定 、 貫 穿 在 整 個 組 織 之 中 。全 面 風(fēng) 險 管 理 旨 在 識 別 影 響 組 織 的 潛 在 事件 并 管 理 風(fēng) 險 ， 使 之 在 企 業(yè) 的 風(fēng) 險 偏 好 之內(nèi) ， 從 而 為 組 織 目 標(biāo) 的 實 現(xiàn) 提 供 合 理 的 保證 ” 。 COSO風(fēng) 險 管 理 體 系 第 一 維 ： 風(fēng) 險 管 理 目 標(biāo) 風(fēng) 險 管 理 目 標(biāo) 和 組 織 的 風(fēng) 險 要 求 緊 密 聯(lián)

2、系 ， 決定 著 組 織 經(jīng) 營 活 動 中 對 風(fēng) 險 的 容 忍 度 。 在 管 理 層 能夠 識 別 風(fēng) 險 并 且 采 取 必 要 的 行 動 以 管 理 風(fēng) 險 之 前 ，必 須 要 有 明 確 目 標(biāo) 。 目 標(biāo) 有 四 類 ： 戰(zhàn) 略 目 標(biāo) 、 經(jīng) 營目 標(biāo) 、 報 告 目 標(biāo) 和 監(jiān) 管 目 標(biāo) 。l 戰(zhàn) 略 目 標(biāo) ， 戰(zhàn) 略 目 標(biāo) 是 組 織 最 高 層 次 目 標(biāo) ， 和 組 織的 遠(yuǎn) 景 緊 密 關(guān) 聯(lián) 。 戰(zhàn) 略 目 標(biāo) 關(guān) 乎 組 織 定 位 以 及 為 股東 創(chuàng) 造 價 值 的 管 理 抉 擇 ；l 運 營 目 標(biāo) ， 涉 及 組 織 資 源 使 用 的 有

3、效 性 ； l 報 告 目 標(biāo) ， 涉 及 組 織 報 告 的 可 信 性 ；l 監(jiān) 管 目 標(biāo) ， 涉 及 組 織 對 其 適 用 的 法 律 法 規(guī) 的 遵 守 。 第 二 維 ： 全 面 風(fēng) 險 管 理 要 素 一 內(nèi) 部 環(huán) 境 。 管 理 部 門 建 立 一 套 關(guān) 于 風(fēng) 險 的 哲 學(xué) ， 并 且 確 定 組 織 的 風(fēng) 險 偏 好 。 內(nèi) 部 環(huán) 境 為 組 織 人 員 正 確 看 待風(fēng) 險 及 如 何 控 制 風(fēng) 險 奠 定 了 基 礎(chǔ) 。 任 何 組 織 的 核 心 都是 組 織 的 人 員 ， 內(nèi) 部 環(huán) 境 包 括 他 們 的 人 品 、 性 格 以 及在 環(huán) 境 中

4、的 經(jīng) 營 能 力 。 他 們 是 推 動 組 織 發(fā) 展 的 內(nèi) 在 動力 ， 也 是 組 織 內(nèi) 一 切 事 物 賴 以 生 存 的 基 礎(chǔ) 。二 目 標(biāo) 確 定 。 只 有 先 確 定 目 標(biāo) ， 管 理 部 門 才 能 確 定 可 能影 響 目 標(biāo) 實 現(xiàn) 的 事 件 。 全 面 風(fēng) 險 管 理 確 保 管 理 部 門 有一 套 確 定 目 標(biāo) 的 程 序 ， 并 保 證 已 確 定 的 目 標(biāo) 與 公 司 的任 務(wù) 相 一 致 ， 而 且 符 合 組 織 的 風(fēng) 險 偏 好 。三 風(fēng) 險 識 別 。 事 件 的 識 別 包 括 對 組 織 內(nèi) 部 和 外 部 的 因 素識 別 ， 這

5、 些 因 素 會 對 潛 在 事 件 如 何 影 響 戰(zhàn) 略 實 施 和 目標(biāo) 實 現(xiàn) 產(chǎn) 生 作 用 。 事 件 的 識 別 也 包 括 區(qū) 別 哪 些 潛 在 事件 代 表 風(fēng) 險 ， 哪 些 代 表 機 遇 。 四 風(fēng) 險 評 估 。 分 析 確 定 的 風(fēng) 險 ， 為 如 何 應(yīng) 對 風(fēng)險 打 下 基 礎(chǔ) 。 風(fēng) 險 的 評 估 是 以 其 固 有 風(fēng) 險 和剩 余 風(fēng) 險 為 基 礎(chǔ) 的 ， 而 且 這 種 評 估 會 考 慮 到風(fēng) 險 發(fā) 生 的 概 率 及 其 產(chǎn) 生 的 影 響 ， 一 個 潛 在事 件 可 能 會 產(chǎn) 生 一 系 列 可 能 的 結(jié) 果 。五 風(fēng) 險 應(yīng) 對

6、。 在 特 定 的 戰(zhàn) 略 和 目 標(biāo) 下 ， 管 理 部門 選 擇 一 種 方 法 或 一 系 列 的 行 動 ， 使 已 確 定的 風(fēng) 險 符 合 組 織 的 風(fēng) 險 偏 好 。 風(fēng) 險 應(yīng) 對 對 策包 括 避 免 風(fēng) 險 、 接 受 風(fēng) 險 、 降 低 風(fēng) 險 和 分 散風(fēng) 險 。六 內(nèi) 部 控 制 。 制 訂 和 實 施 一 套 政 策 和 程 序 ， 以確 保 管 理 部 門 選 定 的 風(fēng) 險 應(yīng) 對 對 策 能 夠 有 效地 執(zhí) 行 。 七 信 息 和 交 流 。 信 息 在 組 織 中 的 各 個 層 面 被 需要 ， 用 來 確 認(rèn) 風(fēng) 險 、 評 估 風(fēng) 險 和 應(yīng) 對

7、風(fēng) 險 。信 息 要 以 能 夠 促 使 員 工 履 行 其 職 責(zé) 為 目 的 ，恰 當(dāng) 并 適 時 地 確 認(rèn) 、 捕 捉 和 交 流 。 交 流 也 必須 在 一 個 更 廣 泛 的 意 義 上 出 現(xiàn) ， 自 上 而 下 地貫 穿 于 整 個 組 織 。八 監(jiān) 控 。 整 個 全 面 風(fēng) 險 管 理 過 程 應(yīng) 該 被 監(jiān) 控 ，并 在 必 要 時 做 出 修 正 。 在 這 種 方 式 下 ， 系 統(tǒng)能 積 極 地 做 出 反 映 ， 并 能 隨 著 條 件 的 變 化 而變 化 。 監(jiān) 控 通 過 持 續(xù) 的 管 理 活 動 、 獨 立 評 估二 者 的 結(jié) 合 來 完 成 。 八

8、 要 素 之 間 的 內(nèi) 在 聯(lián) 系 八 個 因 素 相 互 獨 立 、 相 互 聯(lián) 系 又 相 互 制 約 ， 共同 構(gòu) 成 了 全 面 風(fēng) 險 管 理 這 一 有 機 體 系 。 內(nèi) 部 環(huán) 境 是全 面 風(fēng) 險 管 理 的 平 臺 ， 風(fēng) 險 管 理 環(huán) 境 中 的 管 理 理 念和 風(fēng) 險 偏 好 影 響 決 定 了 風(fēng) 險 管 理 目 標(biāo) 的 設(shè) 定 ； 風(fēng) 險管 理 目 標(biāo) 設(shè) 定 是 風(fēng) 險 識 別 、 風(fēng) 險 評 估 和 風(fēng) 險 對 策 的前 提 ， 具 體 風(fēng) 險 管 理 戰(zhàn) 略 和 流 程 都 要 符 合 風(fēng) 險 管 理政 策 的 要 求 ， 實 現(xiàn) 風(fēng) 險 管 理 的 目

9、 標(biāo) ； 風(fēng) 險 識 別 、 風(fēng)險 評 估 、 風(fēng) 險 對 策 是 風(fēng) 險 管 理 的 具 體 實 施 流 程 ， 是對 風(fēng) 險 管 理 目 標(biāo) 的 細(xì) 化 和 執(zhí) 行 ； 內(nèi) 部 控 制 活 動 是 風(fēng)險 管 理 目 標(biāo) 實 現(xiàn) 和 風(fēng) 險 管 理 流 程 有 效 運 行 的 保 障 ；風(fēng) 險 信 息 交 流 是 保 障 企 業(yè) 全 面 實 施 風(fēng) 險 管 理 的 媒 介； 監(jiān) 控 是 對 風(fēng) 險 管 理 體 系 進(jìn) 行 再 控 制 和 再 完 善 ， 以保 持 風(fēng) 險 管 理 體 系 的 科 學(xué) 性 和 適 宜 性 。 全 面 風(fēng) 險 管 理 不 是 嚴(yán) 格 的 順 序 流 程 ， 不是

10、得 按 順 序 一 步 一 步 來 ， 而 是 多 方 向 的 、不 斷 重 復(fù) 的 流 程 。 確 定 組 織 的 全 面 風(fēng) 險 管理 是 否 有 效 ， 主 要 判 斷 八 要 素 是 否 存 在 ，是 否 有 效 運 作 ， 如 果 要 素 齊 全 并 正 常 運 轉(zhuǎn)， 就 不 會 有 什 么 大 的 缺 陷 ， 也 不 會 有 什 么風(fēng) 險 超 出 組 織 的 風(fēng) 險 容 忍 度 之 外 。 如 果 確定 組 織 的 全 面 風(fēng) 險 管 理 各 個 目 標(biāo) 都 各 自 有效 ， 董 事 會 和 管 理 層 就 可 以 獲 得 合 理 保 證， 了 解 組 織 的 戰(zhàn) 略 和 營 運

11、目 標(biāo) 的 實 現(xiàn) 程 度， 確 保 組 織 的 報 告 可 靠 ， 組 織 活 動 遵 循 合適 的 法 律 法 規(guī) （ 監(jiān) 管 ） 。 第 三 維 ： 企 業(yè) 的 各 個 層 級 企 業(yè) 的 各 個 層 級 包 括 組 織 的 高 級 管 理 層 、各 職 能 部 門 、 各 條 業(yè) 務(wù) 線 及 下 屬 各 子 公 司 。 組織 里 的 每 個 人 對 全 面 風(fēng) 險 管 理 都 有 責(zé) 任 。 組 織領(lǐng) 導(dǎo) 人 負(fù) 最 終 的 責(zé) 任 并 且 承 擔(dān) 所 有 者 的 責(zé) 任 。其 他 管 理 人 員 支 持 全 面 風(fēng) 險 管 理 的 理 念 ， 促 使組 織 在 風(fēng) 險 偏 好 內(nèi) 經(jīng)

12、 營 ， 并 在 各 自 負(fù) 責(zé) 的 領(lǐng) 域負(fù) 責(zé) 把 風(fēng) 險 降 低 到 相 應(yīng) 的 風(fēng) 險 容 忍 度 內(nèi) 。 風(fēng) 險主 管 、 財 務(wù) 主 管 、 內(nèi) 部 審 計 及 其 他 人 員 通 常 承擔(dān) 關(guān) 鍵 的 支 持 性 責(zé) 任 。 組 織 的 其 他 人 員 負(fù) 責(zé) 按照 制 定 的 指 令 和 協(xié) 議 執(zhí) 行 全 面 風(fēng) 險 管 理 。 董 事會 對 全 面 風(fēng) 險 管 理 進(jìn) 行 監(jiān) 督 ， 要 知 道 并 同 意 組織 的 風(fēng) 險 偏 好 。 保 險 公 司 實 行 全 面 風(fēng) 險 管 理 的 背 景一 全 球 經(jīng) 濟(jì) 一 體 化 隨 著 我 國 加 入 世 界 貿(mào) 易 組 織

13、和 國 內(nèi) 保 險 市場 的 逐 漸 開 放 ， 我 國 保 險 市 場 同 世 界 保 險市 場 的 聯(lián) 系 和 溝 通 更 加 密 切 。 因 此 ， 全 球保 險 業(yè) 的 發(fā) 展 勢 必 對 我 國 產(chǎn) 生 沖 擊 ， 我 國的 保 險 業(yè) 必 須 不 斷 調(diào) 整 和 提 高 ， 以 適 應(yīng) 國際 間 更 激 烈 的 競 爭 ， 順 應(yīng) 當(dāng) 前 的 國 際 化 趨勢 ， 加 快 全 面 風(fēng) 險 管 理 的 構(gòu) 建 進(jìn) 程 ， 才 能在 國 際 化 市 場 上 具 有 一 席 之 地 。 二 金 融 業(yè) 混 業(yè) 經(jīng) 營 進(jìn) 入 20世 紀(jì) 80年 代 后 ， 由 于 市 場 競 爭 不 斷

14、 激 烈 ， 金 融機 構(gòu) 嘗 試 向 客 戶 提 供 綜 合 服 務(wù) ， 與 此 同 時 ， 銀 行 、 證 券 和保 險 之 間 的 聯(lián) 系 變 得 越 來 越 密 切 ， 特 別 是 90年 代 之 后 ， 金融 行 業(yè) 更 是 呈 現(xiàn) 出 加 速 融 合 的 趨 勢 。 銀 行 、 證 券 和 保 險 公司 以 及 其 他 金 融 中 介 機 構(gòu) ， 由 于 使 用 相 似 的 金 融 工 具 、 從事 相 似 的 金 融 業(yè) 務(wù) ， 并 涉 足 先 前 僅 由 一 個 部 門 經(jīng) 營 的 領(lǐng) 域， 從 而 使 相 互 之 間 的 競 爭 變 得 更 加 激 烈 。 在 混 業(yè) 經(jīng) 營

15、 的 情 況 下 ， 保 險 公 司 的 經(jīng) 營 內(nèi) 容 更 加 豐 富 ，很 多 保 險 公 司 紛 紛 提 供 復(fù) 雜 的 金 融 產(chǎn) 品 ， 如 內(nèi) 嵌 期 權(quán) 的 變額 年 金 、 與 資 本 市 場 掛 鉤 的 投 連 險 等 ， 甚 至 有 些 保 險 公 司涉 足 保 險 以 外 的 領(lǐng) 域 ， 如 擔(dān) 保 、 次 級 債 等 等 。 隨 著 業(yè) 務(wù) 領(lǐng)域 的 不 斷 擴 大 ， 保 險 公 司 面 臨 的 風(fēng) 險 也 越 來 越 復(fù) 雜 ， 很 多風(fēng) 險 都 無 法 通 過 再 保 險 轉(zhuǎn) 移 ， 傳 統(tǒng) 的 風(fēng) 險 管 理 體 系 已 經(jīng) 不能 滿 足 保 險 公 司 當(dāng) 前

16、 的 發(fā) 展 需 要 。 三 、 我 國 保 險 業(yè) 風(fēng) 險 管 理 存 在 顯 著 不 足 近 年 來 ， 在 我 國 經(jīng) 濟(jì) 快 速 發(fā) 展 的 背 景 下 ，我 國 保 險 業(yè) 取 得 了 讓 人 矚 目 的 發(fā) 展 成 績 ，保 費 規(guī) 模 穩(wěn) 步 增 加 ， 資 產(chǎn) 規(guī) 模 快 速 積 累 ，市 場 主 體 數(shù) 量 持 續(xù) 擴 充 。 然 而 ， 在 高 速 發(fā)展 的 同 時 ， 我 國 保 險 公 司 也 暴 露 了 風(fēng) 險 管理 能 力 較 差 的 缺 點 ， 很 多 保 險 公 司 在 過 分求 大 求 快 的 急 功 近 利 思 想 指 導(dǎo) 下 ， 忽 略 了對 風(fēng) 險 的

17、控 制 和 風(fēng) 險 管 理 能 力 的 提 升 ， 導(dǎo)致 公 司 出 現(xiàn) 嚴(yán) 重 的 虧 損 狀 況 ， 并 先 后 發(fā) 生了 “ 新 華 人 壽 事 件 ” 和 “ 中 華 聯(lián) 合 事 件 ”， 影 響 了 保 險 公 司 的 穩(wěn) 定 運 行 。 保 險 公 司 內(nèi) 部 控 制 制 度 需 求 分 析l提 供 有 效 信 息 信 息 和 溝 通 是 全 面 風(fēng) 險 管 理 制 度 框 架 中 的要 素 之 一 ， 信 息 有 效 性 是 控 制 信 息 不 對 稱 而產(chǎn) 生 風(fēng) 險 的 有 效 措 施 。 信 息 管 理 控 制 主 要 的途 徑 是 加 強 信 息 化 建 設(shè) ， 建 立

18、完 善 信 息 系 統(tǒng)， 提 高 信 息 質(zhì) 量 。 溝 通 包 括 外 部 溝 通 和 內(nèi) 部溝 通 兩 個 方 面 ， 作 為 服 務(wù) 行 業(yè) ， 外 部 溝 通 對于 保 險 公 司 來 說 同 樣 重 要 ， 因 而 需 要 在 內(nèi) 部控 制 制 度 中 建 立 促 進(jìn) 外 部 溝 通 的 機 制 。 l 產(chǎn) 權(quán) 保 護(hù) 從 產(chǎn) 權(quán) 保 護(hù) 的 角 度 來 說 ， 主 要 是 根 據(jù) 人 力 資 本 產(chǎn) 權(quán) 來 進(jìn) 行分 析 。 保 險 公 司 的 人 力 資 本 較 為 特 殊 ， 除 經(jīng) 理 層 和 內(nèi) 部 員工 的 人 力 資 本 需 要 根 據(jù) 風(fēng) 險 對 價 來 進(jìn) 行 內(nèi)

19、部 控 制 考 慮 外 ，代 理 人 作 為 保 險 公 司 的 一 類 特 殊 人 力 資 本 ， 也 需 要 建 立 相應(yīng) 的 內(nèi) 部 控 制 制 度 對 其 進(jìn) 行 激 勵 和 約 束 。 近 些 年 來 ， 保 險公 司 因 代 理 人 問 題 而 產(chǎn) 生 的 風(fēng) 險 越 來 越 突 出 ， 尤 其 是 銷 售團(tuán) 隊 的 頻 繁 跳 槽 問 題 使 得 公 司 經(jīng) 營 受 到 很 大 影 響 ， 這 些 都與 基 于 人 力 資 本 產(chǎn) 權(quán) 角 度 的 內(nèi) 部 控 制 制 度 的 欠 缺 有 關(guān) 。l 降 低 不 確 定 性 內(nèi) 部 控 制 制 度 的 機 制 還 應(yīng) 該 能 夠 通

20、過 降 低 不 確 定 性 進(jìn) 而 降低 交 易 成 本 。 在 內(nèi) 部 控 制 體 系 中 ， 保 險 公 司 的 財 務(wù) 控 制 、資 金 運 用 和 業(yè) 務(wù) 控 制 等 控 制 活 動 的 某 些 措 施 從 一 定 意 義 來說 ， 就 是 為 了 保 持 公 司 運 營 的 穩(wěn) 健 ， 降 低 不 確 定 性 。 l抑 制 機 會 主 義 保 險 公 司 的 機 會 主 義 風(fēng) 險 包 括 內(nèi) 部 和 外 部 兩 類 ， 內(nèi)部 的 機 會 主 義 風(fēng) 險 包 括 股 東 、 管 理 層 、 員 工 、 代 理人 和 投 保 人 等 ， 對 于 保 險 公 司 來 說 信 息 不 對

21、稱 、 資產(chǎn) 專 用 屬 性 等 都 會 加 大 機 會 主 義 風(fēng) 險 。 因 此 ， 在 健全 內(nèi) 部 控 制 中 的 財 務(wù) 會 計 、 資 金 運 用 、 業(yè) 務(wù) 控 制 等控 制 之 外 ， 還 需 要 加 強 信 息 和 溝 通 的 有 效 性 。l直 接 降 低 交 易 成 本 內(nèi) 部 控 制 體 系 中 ， 需 要 加 強 監(jiān) 督 措 施 ， 直 接 降 低 交易 成 本 。 監(jiān) 督 是 一 個 動 態(tài) 、 持 續(xù) 的 過 程 ， 這 種 內(nèi) 部控 制 機 制 表 面 上 看 似 乎 增 加 了 成 本 ， 但 是 科 學(xué) 的 內(nèi)部 控 制 監(jiān) 督 措 施 ， 可 以 大 大

22、減 少 舞 弊 問 題 出 現(xiàn) 的 風(fēng)險 ， 從 而 降 低 因 舞 弊 風(fēng) 險 而 產(chǎn) 生 的 交 易 成 本 增 加 。 保 險 公 司 的 經(jīng) 濟(jì) 資 本 與 全 面 風(fēng) 險 管 理 財 務(wù) 風(fēng) 險 是 指 保 險 公 司 由 于 使 用 負(fù) 債 融 資 而 引 起 公司 盈 余 的 變 動 。 保 險 公 司 的 經(jīng) 營 特 點 決 定 了 其 必 須 集 中保 戶 保 費 ， 并 承 諾 承 保 未 來 不 確 定 的 風(fēng) 險 ， 所 以 其 各 種準(zhǔn) 備 金 、 保 障 基 金 、 存 入 再 保 險 準(zhǔn) 備 金 、 應(yīng) 付 未 付 負(fù) 債等 負(fù) 債 類 資 金 遠(yuǎn) 遠(yuǎn) 大 于 資

23、 本 金 、 公 積 金 、 未 分 配 盈 余 等自 有 資 金 ， 而 外 來 資 金 大 部 分 以 責(zé) 任 準(zhǔn) 備 金 為 主 ， 其 表現(xiàn) 形 式 為 保 險 公 司 的 負(fù) 債 ， 占 總 資 金 的 80%以 上 ， 保 險公 司 的 經(jīng) 營 以 負(fù) 債 經(jīng) 營 為 主 要 特 征 。 負(fù) 債 和 成 本 的 變 化 ，決 定 著 資 金 轉(zhuǎn) 移 價 格 的 高 低 ， 在 很 大 程 度 上 影 響 著 盈 利水 平 和 風(fēng) 險 狀 況 ， 因 此 ， 由 于 保 險 公 司 的 特 殊 情 況 ， 財務(wù) 杠 桿 的 作 用 較 為 明 顯 。 財 務(wù) 杠 桿 作 用 的 有

24、效 性 、 財 務(wù)控 制 系 統(tǒng) 和 調(diào) 配 資 金 手 段 的 靈 活 性 ， 很 大 程 度 上 決 定 了保 險 公 司 風(fēng) 險 防 范 水 平 的 高 低 。 經(jīng) 濟(jì) 資 本 是 指 “ 特 定 時 期 內(nèi) ， 特 定 的 風(fēng) 險 可 接 受水 平 下 ， 為 應(yīng) 對 未 來 可 能 的 業(yè) 務(wù) 負(fù) 債 現(xiàn) 金 流 和 資 產(chǎn)負(fù) 債 表 貶 值 所 持 有 的 充 足 資 本 盈 余 ” 。 經(jīng) 濟(jì) 資 本 =信用 風(fēng) 險 的 非 預(yù) 期 損 失 +市 場 風(fēng) 險 的 非 預(yù) 期 損 失 +操 作風(fēng) 險 的 非 預(yù) 期 損 失 。 保 險 公 司 全 面 風(fēng) 險 管 理 過 程 ， 也

25、 是 對 風(fēng) 險 進(jìn) 行 管控 、 對 資 本 進(jìn) 行 優(yōu) 化 配 置 ， 提 供 合 理 的 資 本 水 平 和資 本 結(jié) 構(gòu) 的 過 程 。 所 以 全 面 風(fēng) 險 管 理 中 資 本 結(jié) 構(gòu) 決策 占 有 重 要 的 部 分 。 其 中 初 始 資 本 持 有 量 具 有 重 要的 作 用 ， 其 必 須 和 公 司 的 整 體 風(fēng) 險 相 適 應(yīng) ， 因 此 求解 合 意 的 資 本 結(jié) 構(gòu) 問 題 就 轉(zhuǎn) 換 成 了 求 解 公 司 整 體 風(fēng)險 暴 露 的 問 題 。 實 踐 中 ， 經(jīng) 濟(jì) 資 本 是 衡 量 企 業(yè) 整 體風(fēng) 險 暴 露 的 最 有 效 方 法 。 經(jīng) 濟(jì) 資

26、本 對 保 險 公 司 的 意 義l經(jīng) 濟(jì) 資 本 反 映 了 與 保 險 公 司 實 際 相 關(guān) 的 真 實 經(jīng)濟(jì) 形 勢 ， 因 為 經(jīng) 濟(jì) 資 本 的 實 際 衡 量 與 運 用 者 是身 處 現(xiàn) 實 市 場 的 保 險 公 司 。l經(jīng) 濟(jì) 資 本 能 反 映 一 家 獨 立 的 保 險 公 司 所 面 臨 的全 部 風(fēng) 險 ， 比 如 萬 能 壽 險 或 變 額 年 金 等 現(xiàn) 代 保險 產(chǎn) 品 中 隱 含 的 保 證 和 選 擇 權(quán) 的 風(fēng) 險 。l經(jīng) 濟(jì) 資 本 能 夠 權(quán) 衡 不 同 業(yè) 務(wù) 線 之 間 的 風(fēng) 險 衡 量和 收 益 。 各 業(yè) 務(wù) 部 門 的 風(fēng) 險 狀 況 不

27、 同 。 經(jīng) 濟(jì) 資 本 在 全 面 風(fēng) 險 管 理 中 的 運 用 原 則一 經(jīng) 濟(jì) 資 本 水 平 與 評 級 要 求 相 適 應(yīng) ;二 全 面 考 量 風(fēng) 險 ， 但 不 應(yīng) 過 分 夸 大 信 譽 的 比 重三 對 未 來 風(fēng) 險 事 件 的 非 預(yù) 期 損 失 的 估 計 應(yīng) 該 建 立 在 對整 體 經(jīng) 濟(jì) 、 行 業(yè) 經(jīng) 驗 和 公 司 自 有 經(jīng) 驗 的 分 析 基 礎(chǔ) 之上 ， 不 同 產(chǎn) 品 可 以 有 不 同 的 經(jīng) 驗 。四 資 產(chǎn) 和 負(fù) 債 的 價 值 評 估 以 公 允 價 值 為 基 礎(chǔ) ， 公 允 價值 以 市 場 價 值 為 核 算 標(biāo) 準(zhǔn)五 經(jīng) 濟(jì) 資 本

28、 的 實 際 衡 量 應(yīng) 盡 可 能 不 受 監(jiān) 管 當(dāng) 局 的 會 計和 償 付 能 力 要 求 的 影 響 ;六 每 年 度 應(yīng) 當(dāng) 對 經(jīng) 濟(jì) 資 本 的 計 算 指 標(biāo) 進(jìn) 行 更 新 ,但 需考 慮 不 同 年 度 的 結(jié) 果 進(jìn) 行 比 較 的 要 求 風(fēng) 險 控 制 的 創(chuàng) 新 財 務(wù) 再 保 險財 務(wù) 再 保 險 保 險 人 約 定 ， 原 保 險 人 支 付 再 保 險 費 給 再保 險 人 ， 再 保 險 人 為 原 保 險 人 提 供 財 務(wù) 融通 ， 并 對 于 原 保 險 人 因 風(fēng) 險 所 致 的 損 失 負(fù)擔(dān) 賠 償 責(zé) 任 的 保 險 行 為 。 財 務(wù) 再 保

29、 險 不 但能 夠 將 承 保 風(fēng) 險 轉(zhuǎn) 移 給 再 保 險 人 ， 在 此 基礎(chǔ) 上 更 重 要 的 是 ， 還 能 夠 從 再 保 險 人 處 融通 資 金 ， 平 衡 財 務(wù) 杠 桿 ， 滿 足 資 金 需 求 ，以 起 到 轉(zhuǎn) 移 風(fēng) 險 的 重 要 作 用 。 全 面 風(fēng) 險 管 理 框 架 下 財 務(wù) 再 保 險 的 實 施一 、 利 用 財 務(wù) 再 保 險 優(yōu) 化 保 險 公 司 經(jīng) 營 保 險 公 司 的 獲 利 與 虧 損 都 會 因 概 率 大 小 有 所 變 化 ， 當(dāng) 擁 有較 多 獲 得 的 情 況 下 ， 為 了 能 能 未 雨 綢 繆 ， 保 險 公 司 可 以

30、 適當(dāng) 將 部 分 盈 余 提 拔 至 再 保 險 公 司 為 其 設(shè) 立 的 專 戶 ， 由 再 保險 公 司 為 其 管 理 ， 如 果 未 來 某 一 年 出 現(xiàn) 較 大 虧 損 ， 就 可 由此 專 戶 的 基 金 彌 補 虧 損 。 更 重 要 的 而 是 ， 同 時 保 險 公 司 的財 務(wù) 也 能 符 合 風(fēng) 險 資 本 的 要 求 。 此 外 從 稅 收 角 度 考 慮 ， 財務(wù) 再 保 險 也 能 給 保 險 公 司 帶 來 極 大 的 收 益 。 我 國 稅 法 規(guī) 定， 納 稅 人 發(fā) 生 年 度 虧 損 的 ， 可 以 用 下 一 納 稅 年 度 的 所 得 彌補 ;下

31、 一 納 稅 年 度 的 所 得 不 足 以 彌 補 的 ， 可 以 逐 年 延 續(xù) 彌補 ， 但 延 續(xù) 彌 補 期 最 長 不 超 過 5年 ， 保 險 公 司 所 得 稅 稅 率為 33%。 從 中 我 們 可 以 發(fā) 現(xiàn) ， 雖 然 采 用 財 務(wù) 再 保 險 雖 然 不可 能 產(chǎn) 生 了 新 的 利 潤 ， 但 是 可 以 利 用 其 調(diào) 節(jié) 各 年 的 利 潤 水 平 ， 從 而 達(dá) 到 合 理 避 稅 的 目 的 ， 增 加 保 險 公 司 的 現(xiàn) 金 流 。 二 、 利 用 財 務(wù) 再 保 險 提 高 保 險 公 司 償 付 能 力 通 過 未 決 賠 款 責(zé) 任 財 務(wù) 再 保 險 合 同 的 安排 ， 原 保 險 人 可 以 合 理 快 速 的 將 其 承 擔(dān) 的未 來 的 部 分 甚 至 全 部 賠 款 風(fēng) 險 轉(zhuǎn) 移 給 再 保險 人 ， 而 再 保 險 人 也 通 過 獲 得 分 入 保 費 的未 來 投 資 收 益 來 綜 合 考 慮 財 務(wù) 再 保 險 合 同的 整 體 價 值 ， 從 而 獲 得 一 定 的 收 益 。三 、 利 用 財 務(wù) 再 保 險 合 理 優(yōu) 化 保 險 公 司 利 潤水 平