探析我國養(yǎng)老金名義個(gè)人賬戶制及其財(cái)務(wù)可持續(xù)性

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1、探析我國養(yǎng)老金名義個(gè)人賬戶制及其財(cái)務(wù)可持續(xù)性 　　養(yǎng)老金也稱退休金、退休費(fèi)，是一種最主要的養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇。即國家有關(guān)文件規(guī)定：在勞動(dòng)者年老或喪失勞動(dòng)能力后，根據(jù)他們對社會(huì)所作的貢獻(xiàn)和所具備的享受養(yǎng)老保險(xiǎn)資格或退休條件，按月或一次性以貨幣形式支付的保險(xiǎn)待遇，是造福社會(huì)的需要，主要用于保障職工退休后的基本生活需要。 　　本文為國家教育部與武漢大學(xué)社會(huì)保障研究中心人文社科重大研究項(xiàng)目(0lJA2JD630003)《發(fā)展中國家建立和完善社會(huì)保障制度研究》的部分成果。為解決養(yǎng)老金隱性債務(wù)問題，我國采取了轉(zhuǎn)移個(gè)人賬戶資金用于社會(huì)統(tǒng)籌的方法。這一方法在國際上被稱為名義個(gè)人

2、賬戶制。名義個(gè)人賬戶制的采用，雖然有其現(xiàn)實(shí)合理性，但也存在許多問題，并且在財(cái)務(wù)運(yùn)行上也不具有可持續(xù)性。因此，名義個(gè)人賬戶制不能從根本上解決養(yǎng)老金隱性債務(wù)。 　　由于人口的快速老齡化，目前世界上許多國家已無法維持其傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，因此開始對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行改革，改革的趨勢是將養(yǎng)老金融資模式由現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向積累制。中國也正在進(jìn)行同一性質(zhì)的改革，目前已經(jīng)確立了"統(tǒng)賬結(jié)合";(也稱為部分積累)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。但是，改革成敗的關(guān)鍵是現(xiàn)收現(xiàn)付制下累積的養(yǎng)老金隱性債務(wù)是否得到完全償還。只有完全償還了養(yǎng)老金隱性債務(wù)，才能表示積累制融資模式得到真正確立。各國為解決這一問題進(jìn)行了各種嘗試，其中措施之

3、一就是采取名義個(gè)人賬戶制。中國也運(yùn)用了名義個(gè)人賬戶制來解決過渡時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)資金不足的問題。 　　一、養(yǎng)老金隱性債務(wù)與名義個(gè)人賬戶制 　　(一)養(yǎng)老保險(xiǎn)融資模式與養(yǎng)老金隱性債務(wù) 　　養(yǎng)老金隱性債務(wù)的產(chǎn)生源于養(yǎng)老保險(xiǎn)融資模式。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度有兩種基本的融資方式，即現(xiàn)收現(xiàn)付制和積累制?，F(xiàn)收現(xiàn)付制融資模式一般是按照一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)(通常為一年)收支平衡的原則決定費(fèi)率來籌集養(yǎng)老保險(xiǎn)資金，即本預(yù)算期內(nèi)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入僅僅滿足本預(yù)算期內(nèi)的支出需要，不為以后時(shí)期存留積累資金。養(yǎng)老基金通常以"社會(huì)統(tǒng)籌";的方式籌集，按"社會(huì)互濟(jì)";的原則在社會(huì)成員之間分配。這種模式實(shí)質(zhì)上是"代際轉(zhuǎn)移支付

4、";，即在職者將部分收入轉(zhuǎn)移給退休者。從資金供求關(guān)系看，該模式的優(yōu)點(diǎn)是不必?fù)?dān)心由于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、通貨膨脹、嚴(yán)重自然災(zāi)害和其他災(zāi)難(如戰(zhàn)爭)給養(yǎng)老金基金帶來損失。缺點(diǎn)是與人口年齡結(jié)構(gòu)關(guān)系密切，人口年齡結(jié)構(gòu)的變化，特別是人口老齡化，會(huì)對該模式造成沖擊，未來的退休者的贍養(yǎng)將成問題。積累制模式是根據(jù)長期(通常是幾十年)收支平衡的原則確定費(fèi)率，即在預(yù)測未來時(shí)期養(yǎng)老保險(xiǎn)支出需要的基礎(chǔ)上，確定一個(gè)可以在相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)收支平衡的相對穩(wěn)定的總費(fèi)率(高于現(xiàn)收現(xiàn)付制繳費(fèi)率)，并據(jù)此籌集養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。在積累制模式下，養(yǎng)老基金通常以個(gè)人賬戶形式儲存，也就是將在職者籌集的未來養(yǎng)老保險(xiǎn)基金全部積累下來用于退休后的養(yǎng)老金開支，所以

5、這種融資模式遵循的是"代內(nèi)自養(yǎng)";原則。與現(xiàn)收現(xiàn)付制融資模式相反，這種模式的好處是：由于提前預(yù)籌了養(yǎng)老金，因此一般不必?fù)?dān)心人口老齡化的影響，從一個(gè)長時(shí)間段(幾十年至100年)看，供款水平是相對均衡的，即實(shí)現(xiàn)了資金供求在縱向上(從人口年輕階段到老齡階段)的平衡;對個(gè)人來說，能夠刺激人們繳費(fèi)的積極性，鼓勵(lì)人們延長工作年限，減弱提前退休的傾向。它的缺點(diǎn)是：巨大的資金積累對經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、通貨膨脹的承受能力十分脆弱，容易遭到基金貶值的威脅。 　　現(xiàn)收現(xiàn)付模式下，職工在參加養(yǎng)老金計(jì)劃期間，他們的繳費(fèi)(或交稅)用于退休職工的養(yǎng)老金支出，同時(shí)也為自己積累了退休后得到養(yǎng)老金的權(quán)利，這些權(quán)利是計(jì)劃的債務(wù)，它

6、沒有基金與之對應(yīng)，但可以通過下一代人的繳費(fèi)兌現(xiàn)。只要下一代的繳費(fèi)能夠兌現(xiàn)對上一代的承諾，制度的財(cái)務(wù)就是平衡的，而不論制度實(shí)際積累了多少需要在將來兌現(xiàn)的債務(wù)。因此，現(xiàn)收現(xiàn)付制下的養(yǎng)老金債務(wù)以隱性的方式存在，被稱之為隱性債務(wù)，當(dāng)現(xiàn)收現(xiàn)付制向積累制轉(zhuǎn)換時(shí)，其積累的債務(wù)也轉(zhuǎn)向積累制，積累制要求基金與債務(wù)對應(yīng)，這必然使隱藏在現(xiàn)收現(xiàn)付制度下的債務(wù)顯性化。在精算方式上，養(yǎng)老金隱性債務(wù)是養(yǎng)老保險(xiǎn)融資模式由現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向積累制時(shí)需要兌現(xiàn)的未來給付精算現(xiàn)值，或者說是養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃的中止債務(wù)。 　　國際經(jīng)驗(yàn)表明，養(yǎng)老金隱性債務(wù)通常是養(yǎng)老金支付額的20—30倍。養(yǎng)老金隱性債務(wù)占GDP的百分比，在O

7、ECD國家和東歐中亞國家多為100%-50%，在覆蓋面小，人口年齡結(jié)構(gòu)較輕的發(fā)展中國家約為30%-50%，而在最貧窮的發(fā)展中國家則不到20%。世界銀行的研究表明，目前我國養(yǎng)老金隱性債務(wù)占GDP的比重為70%—80%。如果養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中現(xiàn)存的問題得不到有效治理，養(yǎng)老金隱性債務(wù)將逐漸升高到GDP的200%以上。 　　(二)養(yǎng)老金給付標(biāo)準(zhǔn)與名義個(gè)人賬戶制 　　從給付標(biāo)準(zhǔn)看養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，存在著兩種與融資方式相對應(yīng)的方式，即受益基準(zhǔn)制和繳費(fèi)基準(zhǔn)制。受益基準(zhǔn)制又稱規(guī)定受益制。其特點(diǎn)是，養(yǎng)老金組織對受益人的給付取決于預(yù)先規(guī)定的受益標(biāo)準(zhǔn)，由于無法準(zhǔn)確估計(jì)受益人對養(yǎng)老金開支的實(shí)際

8、需要，通常根據(jù)受益人在享受受益時(shí)的年齡、工齡、健康狀況、失業(yè)延續(xù)時(shí)間、財(cái)產(chǎn)、撫養(yǎng)人口數(shù)量等容易識別的條件規(guī)定受益標(biāo)準(zhǔn)，而不論受益人以往的繳費(fèi)貢獻(xiàn)。在這種情況下，受益的公平性意味著受益水平的平均化。受益人既缺乏改變自己的經(jīng)濟(jì)狀況和多向養(yǎng)老金體系繳款的積極性，又沒有節(jié)約使用資源的動(dòng)力，因而造成社會(huì)資源的浪費(fèi)和人不敷出的壓力。繳費(fèi)基準(zhǔn)制也稱規(guī)定繳費(fèi)制。這種養(yǎng)老金計(jì)劃為參加計(jì)劃的成員建立個(gè)人賬戶，積累其繳費(fèi)和利息，在成員符合支取要求時(shí)，把繳費(fèi)形成的本金及其利息返還給賬戶持有人或其指定受益人。 　　名義個(gè)人賬戶既有某些"受益基準(zhǔn)型現(xiàn)收現(xiàn)付制";的特征，又有"繳費(fèi)基準(zhǔn)型積累制";的某些特征，所以

9、名義個(gè)人賬戶制既可被稱為"繳費(fèi)基準(zhǔn)型積累制";模式，也可以被認(rèn)為是"受益基準(zhǔn)型現(xiàn)收現(xiàn)付制";的某些變形，從本質(zhì)上講，是現(xiàn)收現(xiàn)付制與積累制、受益基準(zhǔn)型與繳費(fèi)基準(zhǔn)型的混合模式。從融資的方式上看，名義個(gè)人賬戶是建立在現(xiàn)收現(xiàn)付制的基礎(chǔ)上，即社會(huì)繳費(fèi)直接用于支付當(dāng)前的退休者，但它又不同于傳統(tǒng)的受益基準(zhǔn)型的現(xiàn)收現(xiàn)付制籌資模式，因?yàn)樵诿x個(gè)人賬戶制度下，每個(gè)職工建立的個(gè)人賬戶是"名義上";和"模擬的";積累模式，而不是真正意義上即"資本化";的積累模式，是事實(shí)上的"非積累模式";。這種名義個(gè)人賬戶的賬戶系統(tǒng)是一種"記賬";的管理方式，而不需實(shí)際存入資金。從養(yǎng)老金給付的條件和規(guī)則來看，雖然個(gè)人賬戶中的資產(chǎn)是"

10、名義";性質(zhì)的，但退休金的給付標(biāo)準(zhǔn)原則上卻是嚴(yán)格按"繳費(fèi)基準(zhǔn)型積累制";規(guī)則運(yùn)行的。 　　二、中國解決養(yǎng)老金隱性債務(wù)的制度設(shè)計(jì)及存在問題 　　中國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度在向部分積累制模式過渡過程中，一個(gè)關(guān)鍵的問題是如何處理原有現(xiàn)收現(xiàn)付制融資模式中的養(yǎng)老金隱性債務(wù)。但是由于隱性債務(wù)的數(shù)額過于巨大，同時(shí)又沒有一個(gè)準(zhǔn)確的測算值，所以政府沒有明確表示政府負(fù)有償還這一債務(wù)的責(zé)任，這就在客觀上導(dǎo)致一段時(shí)期內(nèi)對轉(zhuǎn)移個(gè)人賬戶資金填補(bǔ)養(yǎng)老金資金缺口行為的容忍。這樣，本來具有明確產(chǎn)權(quán)的個(gè)人賬戶就成為支付當(dāng)期退休者的養(yǎng)老金來源，個(gè)人賬戶也就成為名義上的個(gè)人賬戶。因此可以認(rèn)為，中國解決養(yǎng)老金隱性債務(wù)的制度

11、設(shè)計(jì)就是名義個(gè)人賬戶制。 　　(一)中國設(shè)立名義個(gè)人賬戶的合理性 　　首先，我國既沒有一個(gè)管理巨額養(yǎng)老金基金的管理行業(yè)，也沒有一個(gè)監(jiān)管機(jī)制來保障養(yǎng)老金基金的安全運(yùn)行。如果個(gè)人賬戶內(nèi)的資金不被動(dòng)用，則這筆資金的保值增值很難得到保證。其次，如果養(yǎng)老金基金的投資回報(bào)率低于工資增長率，則采用真實(shí)的個(gè)人賬戶制度，將使職工的養(yǎng)老金繳費(fèi)率達(dá)到難以承受的高水平。據(jù)測算，假定實(shí)際工資按5%增長而實(shí)際利率是4%，預(yù)期壽命是70歲，一個(gè)職工想在退休時(shí)享受到60%的替代率，那么如果他55歲退休，他現(xiàn)在要支付工資的23.4%;若他60歲退休，他現(xiàn)在要支付工資的15.3%，并且，為當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度轉(zhuǎn)

12、型融資還需要另付工資的13.3%。這樣，在職職工總共要繳納占工資總額28.6%至36.7%的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，這顯然是難以承受的。第三，目前政府的財(cái)政預(yù)算已很緊張，已無力用財(cái)政收入來支付IPD。根據(jù)測算，如果政府要?jiǎng)佑秘?cái)政資金支付養(yǎng)老金隱性債務(wù)的話，凈增加的稅負(fù)將占1997年GDP的1.6%，或者政府預(yù)算收入的13.2%，這對政府來說是一個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)。 　　由此可見，設(shè)立名義個(gè)人賬戶或個(gè)人賬戶的"空賬化";運(yùn)行，是數(shù)額龐大的IPD和現(xiàn)實(shí)約束下的一種妥協(xié)。具體來說，設(shè)立名義個(gè)人賬戶與單純的現(xiàn)收現(xiàn)付制制度相比有如下優(yōu)點(diǎn)：首先，設(shè)立名義個(gè)人賬戶后，即使個(gè)人賬戶中的資金被用于養(yǎng)老金現(xiàn)收現(xiàn)付制，只要

13、養(yǎng)老金的投資收益率高于其他儲蓄方式，就會(huì)對在職職工產(chǎn)生一種心理安慰。其次，名義個(gè)人賬戶將減少降低養(yǎng)老金替代率的阻力。養(yǎng)老金替代率的降低是減輕政府養(yǎng)老金隱性債務(wù)的重要一步。在名義個(gè)人賬戶下，由于記錄了每個(gè)人的繳費(fèi)額度，以及以此為基礎(chǔ)應(yīng)得到的養(yǎng)老金給付水平，這樣降低養(yǎng)老金替代率就會(huì)變得相對容易一些。第三，名義個(gè)人賬戶將減少提高退休年齡的阻力。提高退休年齡可以大大減少養(yǎng)老金隱性債務(wù)和在職職工的負(fù)擔(dān)。在名義個(gè)人賬戶下，由于延長工齡可以使退休時(shí)個(gè)人賬戶中有更多的余額，所以提高工作年齡的阻力自然減小。 　　(二)實(shí)行名義個(gè)人賬戶制存在的問題 　　盡管我國實(shí)行名義個(gè)人賬戶制有其現(xiàn)實(shí)合理性

14、，但這種制度注定只是一種權(quán)宜之計(jì)。因?yàn)槲覈B(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革是要建立一種部分積累制的融資模式，只有真正建立了這一新的融資方式才有可能使中國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度渡過難關(guān)。而目前的名義個(gè)人賬戶制的融資方式仍沿用了原制度下的現(xiàn)收現(xiàn)付制，在融資模式?jīng)]有發(fā)生根本性變化的前提下，中國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度無法避免嚴(yán)重的收支赤字問題，這有悖于改革初衷。 　　1.名義個(gè)人賬戶制阻礙了養(yǎng)老保險(xiǎn)舊制度向新制度的轉(zhuǎn)型。在名義個(gè)人賬戶下，賬戶內(nèi)的資金被挪用，使得改革所確立的統(tǒng)賬結(jié)合(部分積累制)成為了一種表面上的制度。退休職工的養(yǎng)老金仍然來自在職職工的繳費(fèi)，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)際上還是現(xiàn)收現(xiàn)付制融資模式。不僅如此，養(yǎng)老金支付公

15、式中增加了個(gè)人賬戶部分，等于擴(kuò)大了退休支付的新承諾，也就增加了未來支付的風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，名義個(gè)人賬戶加大了制度轉(zhuǎn)型的不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)性，使得新制度難以正常運(yùn)行。 　　2.名義個(gè)人賬戶制難以應(yīng)付人口老齡化的挑戰(zhàn)。據(jù)我國第五次人口普查公報(bào)，截至2000年底，我國65歲及以上人口為8811萬人，占總?cè)丝诘?.96%，同1990年第四次人口普查相比，65歲及以上人口的比重上升了1.39個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2010年60歲以上人口達(dá)到1.73億，2020年和2030年將分別達(dá)到2.45億和3.55億，2050年達(dá)到最高峰。可以預(yù)見，21世紀(jì)30—40年代，對養(yǎng)老金的需求將是巨大的。目前我國離退

16、休人員還不到在職職工總數(shù)的20%，但截至2000年底，名義個(gè)人賬戶下的空賬已超過2000億元，如果繼續(xù)挪用個(gè)人賬戶中的資金，未來將出現(xiàn)嚴(yán)重的養(yǎng)老金支付危機(jī)。-3.名義個(gè)人賬戶加大了國有企業(yè)的潛在繳費(fèi)負(fù)擔(dān)。近年來，國有企業(yè)的效益普遍低下，再之過高的繳費(fèi)率使收繳率不斷下降，為支付養(yǎng)老金不得不動(dòng)用個(gè)人賬戶的資金。而名義個(gè)人賬戶內(nèi)的資金被挪用，就意味著政府面臨著未來償還養(yǎng)老金的硬性債務(wù)約束。一旦個(gè)人賬戶的養(yǎng)老金支付日期來臨，政府將不得不進(jìn)一步提高企業(yè)繳費(fèi)率，作為償還養(yǎng)老金債務(wù)的部分資金，從而更加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。 　　4.名義個(gè)人賬戶將使投保人失去對個(gè)人賬戶的信任。從理論上看，個(gè)人賬戶上的資金

17、所有權(quán)及其投資收益完全屬于投保人本人。設(shè)立養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶的目的之一就是要鼓勵(lì)投保人多投保，多受益，提高投保人參加養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的積極性?，F(xiàn)實(shí)情況是，由于設(shè)立的是名義個(gè)人賬戶，無論投保人投入個(gè)人賬戶的資金數(shù)額是多是寡，個(gè)人賬戶的積累額均為零，個(gè)人賬戶只是一種計(jì)發(fā)養(yǎng)老金的憑據(jù)，更不用說獲得資金的投資收益了。因此，本應(yīng)成為促進(jìn)投保人參加養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的個(gè)人賬戶制度，由于設(shè)立的是名義個(gè)人賬戶，反而成為人們進(jìn)入養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的障礙。 　　三、名義個(gè)人賬戶制度財(cái)務(wù)可持續(xù)性分析 　　在討論建立名義個(gè)人賬戶的現(xiàn)實(shí)合理性以及存在的問題之后，再從實(shí)證的角度考察名義個(gè)人賬戶制是否能夠真正解決養(yǎng)老保險(xiǎn)

18、收支失衡問題。名義個(gè)人賬戶制的實(shí)質(zhì)就是用個(gè)人賬戶中積累的養(yǎng)老金基金填補(bǔ)社會(huì)統(tǒng)籌產(chǎn)生的赤字，以期達(dá)到養(yǎng)老金收支長期盈余或平衡的目的，進(jìn)而起到逐步消化隱性債務(wù)的作用。我們的假定是，如果經(jīng)過實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)這種制度能夠使養(yǎng)老金收支在未來出現(xiàn)長期盈余或基本平衡，那么名義個(gè)人賬戶制盡管與改革所設(shè)定的融資模式有差異，但至少還可以在目前運(yùn)行下去;但如果這種制度將導(dǎo)致未來出現(xiàn)長期性收支赤字或最終走上大規(guī)模赤字之路，那么這種制度是不可取的。本文根據(jù)養(yǎng)老保險(xiǎn)基本理論并利用世界銀行開發(fā)的PROST(養(yǎng)老金改革備選方案模擬工具包)軟件，對中國2005—2050年的名義個(gè)人賬戶制的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況進(jìn)行了預(yù)測。具體

19、情況如下表所示。 　　上表顯示，名義個(gè)人賬戶下我國的養(yǎng)老金收支出現(xiàn)了先赤字，再盈余，然后再赤字的變化過程。下圖也直觀地反映了這一變化趨勢。 　　在具體的預(yù)測過程中，我們發(fā)現(xiàn)名義個(gè)人賬戶使我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)的總體收支從2007年起開始出現(xiàn)盈余，盈余的時(shí)期一直維持到2038年，總共持續(xù)了30年左右時(shí)間。養(yǎng)老金收支盈余的最高峰出現(xiàn)在2028年，該年的盈余額為8166.66億元。在養(yǎng)老保險(xiǎn)收支盈余的增長時(shí)期，即2007年至2028年，養(yǎng)老金盈余的年均增長率為40.31%。在2028年之后養(yǎng)老金盈余額不斷下降，年均下降幅度為20.54%。在2039年養(yǎng)老保險(xiǎn)收支開始出現(xiàn)赤字，并且赤字增長

20、的速度很快，到2050年赤字已經(jīng)高達(dá)14246.22億元，年均增長率高達(dá)47.25%，高出養(yǎng)老金收支盈余期增長率約7個(gè)百分點(diǎn)。由此可見，名義個(gè)人賬戶制由于不能從根本上解決養(yǎng)老保險(xiǎn)隱性債務(wù)，無力在長期保持養(yǎng)老金收支的盈余或平衡，因此名義個(gè)人賬戶制度的運(yùn)行不具有可持續(xù)性。 　　養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的本質(zhì)就是改變養(yǎng)老金融資模式，即由現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向積累制。但是，我國與世界上許多國家一樣，在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革過程中需要償還現(xiàn)收現(xiàn)付制下積累起來的養(yǎng)老金隱性債務(wù)。由于養(yǎng)老金隱性債務(wù)規(guī)模巨大，我國采用了名義個(gè)人賬戶制度以解決其償還問題，即將部分積累制下個(gè)人賬戶中的資金轉(zhuǎn)移給當(dāng)期退休者，使個(gè)人賬戶成為沒有資金的名義個(gè)人賬戶。這種制度的建立有其現(xiàn)實(shí)合理性，但顯然也存在許多會(huì)導(dǎo)致消極后果的問題。有研究表明，名義個(gè)人賬戶制在財(cái)務(wù)上不具有可持續(xù)性。因此，解決養(yǎng)老金隱性債務(wù)問題，不能僅期望于名義個(gè)人賬戶制，而應(yīng)該從養(yǎng)老保險(xiǎn)系統(tǒng)內(nèi)外的各因素人手，具體的措施可以包括拍賣國有資產(chǎn)、加大財(cái)政轉(zhuǎn)移支付力度、提高退休年齡、降低替代率、提高收繳率和個(gè)人繳費(fèi)率等綜合性的辦法解決養(yǎng)老金隱性債務(wù)。