談互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式

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1、談互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式 談互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式 2019/05/29 摘要:伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)消費信貸機(jī)制呈現(xiàn)出資產(chǎn)證券化的趨勢，消費成為了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整體系中的重點，如何有效建立更加貼合市場的經(jīng)營管理機(jī)制，滿足消費金融企業(yè)的資產(chǎn)證券化融資需求，值得深入思考。本文以目前市場占比較大的幾家互聯(lián)網(wǎng)消費體系現(xiàn)狀作為研究對象，闡釋了互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的市場價值，并提出了幾點發(fā)展建議，僅供參考。 關(guān)鍵詞

2、:互聯(lián)網(wǎng)消費；信貸資產(chǎn)證券化；創(chuàng)新模式；市場價值 一、互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀 在互聯(lián)網(wǎng)消費體系內(nèi)，百度、阿里、騰訊以及京東是我國互聯(lián)網(wǎng)運行發(fā)展以及消費信貸業(yè)務(wù)的代表，其運行結(jié)構(gòu)將第三方支付以及電子商務(wù)作為根本，建立互聯(lián)網(wǎng)實時消費平臺，對于傳統(tǒng)消費體系形成了較大的沖擊。目前，其旗下的相應(yīng)產(chǎn)品也充斥市場，具體情況見表：結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，不同的產(chǎn)品開展的平臺和業(yè)務(wù)都存在一定的差異。螞蟻花唄、螞蟻借唄是阿里旗下的消費信貸產(chǎn)品，在產(chǎn)品的基礎(chǔ)性授信額度范圍內(nèi)，人們能有效實現(xiàn)“這月買、下月還、超長免息”的愿望，這一定程度上迎合了時下年輕人的購物需求，并且在螞蟻借

3、唄中還設(shè)置了個人消費貸款的指定用途選項。京東白條和京東金條以京東自營為主，因此具有一定的商品賒購性質(zhì)，借助大數(shù)據(jù)模型和信用評估模型對差異化場景下的現(xiàn)金需求進(jìn)行評定。而騰訊微粒貸則是借助微信平臺上市，采用的是用戶互相邀請的制度，會結(jié)合用戶的實際數(shù)據(jù)判定其還款差距從而建立對應(yīng)的額度授信機(jī)制。除此之外，有錢花唄是產(chǎn)品和外部場景機(jī)構(gòu)共同建立的合作模式，其風(fēng)險監(jiān)管力度更加突出，且管控維度也更加多元化，最重要的是，在其應(yīng)用過程中能借助大數(shù)據(jù)對個人信息進(jìn)行系統(tǒng)化分析，尤其是綜合考量用戶關(guān)系數(shù)據(jù)、身份信息以及網(wǎng)絡(luò)行為屬性，就能判定相關(guān)數(shù)據(jù)，并且繪制學(xué)歷畫像、職業(yè)畫像、年齡畫像以及資產(chǎn)畫像等，從而建立完整的信貸

4、評估數(shù)據(jù)，以保證能降低欺詐風(fēng)險以及信用風(fēng)險。 二、互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的市場價值 (一)產(chǎn)品信用風(fēng)險較低在對互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式進(jìn)行分析的過程中，要結(jié)合市場運行趨勢和相應(yīng)產(chǎn)品的實際應(yīng)用流程予以判定。文章中以螞蟻花唄和京東白條作為對比對象。在形成產(chǎn)品借貸關(guān)系的過程中，因為單筆資產(chǎn)的借貸本身就存在金額和分布區(qū)域的分散性特點，并且電商平臺在實際應(yīng)用過程中也進(jìn)行了一系列數(shù)據(jù)評估和分析，加之其自身具有一定的風(fēng)險管理水平，這就能有效降低消費信貸過程中資產(chǎn)化產(chǎn)品的信用風(fēng)險幾率。究其原因，在電子商務(wù)平臺建立客戶借貸關(guān)系前，會應(yīng)用數(shù)據(jù)技術(shù)對消費信貸準(zhǔn)入授信

5、體系進(jìn)行綜合評估，就能結(jié)合征信平臺數(shù)據(jù)判定客戶的授信額度，并且能建立交易監(jiān)控系統(tǒng)，且能有效對欺詐系統(tǒng)模型進(jìn)行識別和分析判定。因此，在授信額度的動態(tài)化管理基礎(chǔ)上，就能有效避免違約風(fēng)險對企業(yè)造成的不良影響，提高交易的可行度。 (二)儲架發(fā)行正是因為互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式順應(yīng)市場的運行管理需求和運營趨勢，因此，在實際市場管理中具有一定的價值和社會影響力。一部分消費信貸企業(yè)自身的融資能力有限，資產(chǎn)證券化可以作為一種發(fā)行成本較低但是持續(xù)性較長的融資機(jī)制，尤其是儲架發(fā)行運行后，能保證企業(yè)在額定有效期內(nèi)就能自行決定相關(guān)項目的發(fā)行時間，這種靈活化的發(fā)行處理機(jī)制能為公司進(jìn)一步擴(kuò)大融資范

6、圍和強(qiáng)化融資能力奠定基礎(chǔ)，也能為企業(yè)產(chǎn)品增加市場占有率提供保障。 三、互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的發(fā)展建議 在互聯(lián)網(wǎng)消費信貸產(chǎn)品運行和應(yīng)用過程中，基礎(chǔ)資產(chǎn)違約風(fēng)險、原始權(quán)益人破產(chǎn)風(fēng)險以及法律法規(guī)風(fēng)險問題都需要引起相關(guān)企業(yè)的高度重視，要結(jié)合市場運行的基本情況合理性建構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式，并且積極提升管控工作的時效性。 (一)整合資源體系為了保證互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券管理水平，相關(guān)部門要積極整合資源體系，完善市場應(yīng)用管控流程，確保其能發(fā)揮實際價值。因為消費信貸的貸款周期較短，而企業(yè)想要獲得的是長期的且投資收益率高的融資項目，并且急

7、切期待一些期限較長且投資收益率好的產(chǎn)品，這就使得一部分企業(yè)出現(xiàn)了消費資產(chǎn)證券化資產(chǎn)端和負(fù)債端期限倒掛的現(xiàn)象?；诖?，相關(guān)部門要建立具有實效性的管控機(jī)制和控制流程，針對這種不良的資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)予以監(jiān)管，并且從根本上避免其影響整個市場的運行秩序，也要減少問題對消費者造成的影響。也就是說，要結(jié)合市場管理需求和控制標(biāo)準(zhǔn)，借助循環(huán)交易就能解決倒掛問題和期限不匹配問題迫在眉睫，目前，螞蟻花唄以及京東白條都開始利用循環(huán)交易的方式解決基礎(chǔ)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和發(fā)行產(chǎn)品之間的不良運行關(guān)系，也能一定程度上維護(hù)原始權(quán)益人的資金管理水平，為原始權(quán)益人業(yè)務(wù)經(jīng)營管控工作效率的全面升級奠定基礎(chǔ)。 (二)優(yōu)化增信機(jī)制對于互

8、聯(lián)網(wǎng)消費信貸項目而言，增信體系的建立對于資產(chǎn)證券化創(chuàng)新發(fā)展具有重要的意義和價值，借助基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流亦或是現(xiàn)金優(yōu)化組合，能在升級信用增級的同時合理性完善相應(yīng)工作。一般而言，主要是借助優(yōu)先級、次級結(jié)構(gòu)安排或者是超額利差等損失監(jiān)管的方式進(jìn)行分析，從而形成有效的互補(bǔ)機(jī)制，正是應(yīng)用了增信措施，能減少消費信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品運行過程中的市場風(fēng)險問題，也能提升信用管理水平。除此之外，在互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式內(nèi)，也能側(cè)重挖掘消費場景和大數(shù)據(jù)的風(fēng)險控制能力，建立健全合理性的監(jiān)管手段，真正發(fā)揮現(xiàn)代金融科技手段和科學(xué)化金融計算模式的應(yīng)用優(yōu)勢，能提升風(fēng)險控制能力，并且減少互聯(lián)網(wǎng)消費信貸產(chǎn)品的風(fēng)險幾率，為

9、產(chǎn)品核心競爭力的優(yōu)化奠定基礎(chǔ)，進(jìn)一步提高其市場占有率。 (三)強(qiáng)化運營管理效果在企業(yè)強(qiáng)化自身運營管理工作水平的基礎(chǔ)上，要積極提升管控流程的科學(xué)性，并且有效建立健全完整的運營管理規(guī)劃，完善創(chuàng)新模式、整合運營結(jié)構(gòu)，并且要建立優(yōu)選模型，促進(jìn)證券化創(chuàng)新管理工作能滿足實際市場需求，契合經(jīng)濟(jì)運行趨勢，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的共贏。第一，要想進(jìn)一步提升互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的時代價值，就要在明確互聯(lián)網(wǎng)消費信貸業(yè)務(wù)時代優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，建立健全更加有效的分工合作機(jī)制，并且完善資本市場管理和金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督的協(xié)調(diào)性，確保能創(chuàng)設(shè)更加完整的證券化管理結(jié)構(gòu)，應(yīng)用信貸聯(lián)合體系建立更加深入且安全的合作機(jī)

10、制。第二，要積極優(yōu)化運營管理結(jié)構(gòu)，為了保證互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式的時效性，就要完善人才儲備監(jiān)管體系，利用更加合理化的管控路徑強(qiáng)化人才資本監(jiān)管水平，并且充分發(fā)揮人才優(yōu)勢和體制優(yōu)勢，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)信貸資產(chǎn)管理水平的全面進(jìn)步。第三，要積極優(yōu)化數(shù)據(jù)和模型的應(yīng)用效果，將其作為重要的分析基礎(chǔ)，建立合理性產(chǎn)出結(jié)果管控體系，確保能為互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式順利落實和優(yōu)化奠定基礎(chǔ)。 四、結(jié)束語： 總而言之，在互聯(lián)網(wǎng)消費信貸資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式建立的過程中，電商企業(yè)作為消費信貸資產(chǎn)證券化的代表要提高業(yè)務(wù)管理的綜合水平，在明確消費場景的基礎(chǔ)上，提升數(shù)據(jù)處理時效性，維護(hù)風(fēng)險管理效率。 參考文獻(xiàn)： [1]徐英軍.互聯(lián)網(wǎng)消費信貸債權(quán)線上證券化的風(fēng)險控制[J].金融理論與實踐,2016(2). [2]李雅靜.互聯(lián)網(wǎng)消費金融資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式研究——基于京東白條資產(chǎn)證券化案例分析[D].西南財經(jīng)大學(xué),2016. [3]丁磊.大數(shù)據(jù)視閾下資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險重構(gòu)--以互聯(lián)網(wǎng)消費信貸信用分析為例[J].吉林金融研究,2016(8).