淺析中小企業(yè)籌資中存在的問(wèn)題及對(duì)策.doc

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1、摘 要改革開(kāi)放30多年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠保持快速持續(xù)發(fā)展，中小企業(yè)起到了十分重要的作用。但是中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中遇到的融資困難，已成為制約其發(fā)展的最大瓶頸。中小企業(yè)的健康發(fā)展，不僅關(guān)系到充分就業(yè)與社會(huì)穩(wěn)定，還關(guān)系到經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)健康發(fā)展。因此，幫助中小企業(yè)拓展融資渠道，破解中小企業(yè)融資難題，是促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。如果不能拓展其融資方式和渠道，現(xiàn)有的增長(zhǎng)速度將不可持續(xù)，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)、發(fā)展也難以實(shí)現(xiàn)。本文通過(guò)分析目前我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，論述了我國(guó)中小企業(yè)融資難的各種原因，最后對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題提出了各種對(duì)策和建議。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，融資，體制，改革目 錄一、基本概念4（一）中小企業(yè)

2、的概念4（二）企業(yè)融資的概念5二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析5（一）中小企業(yè)對(duì)融資的需求5（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析61、外源融資狀況62、內(nèi)源融資狀況7三、中小企業(yè)融資存在問(wèn)題8（一）外部環(huán)境因素81、政府機(jī)制因素82、法律體系因素83、信用體系因素94、金融機(jī)構(gòu)因素9（二）內(nèi)部自身因素91、企業(yè)管理制度問(wèn)題92、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題93、企業(yè)管理人員問(wèn)題10四、中小企業(yè)融資解決對(duì)策10（一）政府加強(qiáng)扶持力度10（二）健全完善法律體系10（三）加快建立信用擔(dān)保體系11（四）完善金融機(jī)構(gòu)信貸體系11（五）拓寬企業(yè)融資渠道11（六）改善企業(yè)自身不足12五、致謝14六、參考文獻(xiàn)15淺析中小企業(yè)籌資中存在的問(wèn)題

3、及對(duì)策引言目前，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的一支重要力量，其在保障就業(yè)和改善民生方面的作用是大型企業(yè)無(wú)法比擬的。我國(guó)中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的90%以上，其產(chǎn)值占工業(yè)產(chǎn)值的60%，實(shí)現(xiàn)利稅約占工業(yè)利稅的40%。中小企業(yè)的健康發(fā)展，不僅關(guān)系到充分就業(yè)與社會(huì)穩(wěn)定，還關(guān)系到經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)健康發(fā)展。然而，中小企業(yè)正面臨著許多前所未有的融資困境，如融資渠道狹窄、融資成本較高、獲得商業(yè)銀行的信貸資金較少等。如不解決這些問(wèn)題，將嚴(yán)重影響中小企業(yè)的生存和發(fā)展，繼而對(duì)我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響，并影響社會(huì)的穩(wěn)定與發(fā)展。研究中小企業(yè)融資問(wèn)題的重要意義，是由中小企業(yè)自身的特點(diǎn)、對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的促進(jìn)、中小企業(yè)在國(guó)

4、民經(jīng)濟(jì)中所起的作用以及區(qū)域市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要決定的。當(dāng)前，針對(duì)中小企業(yè)籌資過(guò)程中存在的問(wèn)題，已有大量文獻(xiàn)進(jìn)行了深入的研究，但籌資活動(dòng)本身是復(fù)雜的，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展又具有自身的特征，如何結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展實(shí)際情況解決企業(yè)發(fā)展中的融資難是一個(gè)緊迫的課題。一、 基本概念企業(yè)是指從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以生產(chǎn)或服務(wù)滿足社會(huì)需要，實(shí)行自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、依法設(shè)立的一種盈利性的經(jīng)濟(jì)組織。按規(guī)?？煞譃椋禾卮笮推髽I(yè)、大型企業(yè)和中小型企業(yè)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利進(jìn)行離不開(kāi)企業(yè)的生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，離開(kāi)了企業(yè)的生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，市場(chǎng)就成了無(wú)源之水，無(wú)本之木。因此，企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接關(guān)系著整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

5、。社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要過(guò)程即生產(chǎn)和流通，這些都是企業(yè)來(lái)承擔(dān)和完成的。離開(kāi)了企業(yè)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就會(huì)中斷或停止。企業(yè)的生產(chǎn)狀況和經(jīng)濟(jì)效益可直接影響國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)、人民物質(zhì)生活水平的提高。企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中通過(guò)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在競(jìng)爭(zhēng)中不僅創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富，而且也是先進(jìn)技術(shù)和先進(jìn)生產(chǎn)工具的積極采用者和制造者，這在客觀上推動(dòng)了整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)的進(jìn)步。所以，我們說(shuō)企業(yè)是最重要的市場(chǎng)主體，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著巨大作用。而占絕對(duì)比例數(shù)的中小企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性支撐，同時(shí)也是衡量一個(gè)國(guó)家金融競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。（一） 中小企業(yè)的概念中小企業(yè)不是一個(gè)絕對(duì)的概念，而是一個(gè)相對(duì)大企業(yè)而言的概念。從理論上講，中小

6、企業(yè)一般是指規(guī)模較小的或處于創(chuàng)業(yè)階段和成長(zhǎng)階段的企業(yè)。各界人士對(duì)中小企業(yè)有廣義和狹義兩種理解。廣義的中小企業(yè)，一般是指除國(guó)家確認(rèn)為大型企業(yè)和特大型企業(yè)之外的所有企業(yè)，包括中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)。狹義的中小企業(yè)則不包括微型企業(yè)。通常認(rèn)為微型企業(yè)是指雇員人數(shù)在8人以下的具有法人資格的企業(yè)和個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)以及工商登記注冊(cè)的個(gè)體和家庭經(jīng)濟(jì)組織等。世界上很多知名的大企業(yè)，比如微軟和惠普，在早期都是“個(gè)體戶”，惠普甚至是從車庫(kù)里發(fā)展起來(lái)的。多數(shù)大企業(yè)都是由中小企業(yè)發(fā)展而來(lái)的。大企業(yè)和中小企業(yè)是合作、互補(bǔ)的關(guān)系。中小企業(yè)常常依賴于大企業(yè)，而大企業(yè)又依賴于中小企業(yè)。比如，豐田汽車公司依賴于許多小

7、規(guī)模的供貨者、承包者和代銷商。因此，中小企業(yè)的作用是不可忽略的。（二） 企業(yè)融資的概念企業(yè)籌資從專業(yè)的角度也可稱為企業(yè)融資。從狹義上講，融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，通過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。公司籌集資金的動(dòng)機(jī)應(yīng)該遵循一定的原則，通過(guò)一定的渠道和一定的方式去進(jìn)行。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況看，

8、作為企業(yè)需要比以往任何時(shí)候都更加深刻，全面地了解金融知識(shí)、了解金融機(jī)構(gòu)、了解金融市場(chǎng)，因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。中小企業(yè)必須善于分析內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)對(duì)融資渠道和方式的影響，從長(zhǎng)遠(yuǎn)和全局的視角來(lái)選擇融資渠道和融資方式。此外，對(duì)于企業(yè)而言，盡管擁有不同的融資渠道和方式可供選擇，但最佳的往往只有一種，這就對(duì)企業(yè)管理者提出了很高的要求，必須選擇最佳的融資機(jī)會(huì)。二、 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析中小企業(yè)成長(zhǎng)的本質(zhì)是企業(yè)價(jià)值最大化，企業(yè)成長(zhǎng)的金融本質(zhì)是企業(yè)融資。中小企業(yè)可從組織發(fā)展過(guò)程中界定，企業(yè)組織成長(zhǎng)一般經(jīng)歷五個(gè)階段，中小企業(yè)是企業(yè)組織的成長(zhǎng)階段，必然有發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題和

9、制約因素，如融資問(wèn)題往往是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中一個(gè)重要制約瓶頸。 參見(jiàn)陳曉紅，郭聲琨編著的中小企業(yè)融資，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000年版第27頁(yè)（一）中小企業(yè)對(duì)融資的需求中小企業(yè)要想長(zhǎng)期發(fā)展，必然想擴(kuò)大規(guī)模，除了經(jīng)營(yíng)性周轉(zhuǎn)外，原材料的購(gòu)買(mǎi)、設(shè)備的引進(jìn)、廠房的擴(kuò)大、廣告宣傳等必不可少，而這些都需要資金的支持。同時(shí)中小企業(yè)更高層次的發(fā)展需要人才、技術(shù)的支持，而這些也都離不開(kāi)對(duì)資金的需求。從資金需求的角度來(lái)看，單個(gè)企業(yè)資金的需求量相對(duì)于大企業(yè)來(lái)說(shuō)并不大，但大部分中小企業(yè)都存在資金短缺問(wèn)題，整體上存在一個(gè)較大的資金需求總量。（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析今年以來(lái)，我國(guó)貨幣政策持續(xù)偏緊，中小企業(yè)融資，特別是間接融資越

10、來(lái)越困難，而且民間實(shí)際貸款利率節(jié)節(jié)攀高。上海社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究室主任黃復(fù)興，長(zhǎng)期關(guān)注中小企業(yè)融資問(wèn)題，他提供的數(shù)據(jù)顯示，溫州當(dāng)前民間借貸綜合利率水平為24.81%，折合成月息超過(guò)2分，更有甚者年利率達(dá)到120%。典當(dāng)行的月利率也從去年的2.2分漲到現(xiàn)在的3分，更甚的是有的短期月息達(dá)到4分-6分。數(shù)據(jù)顯示，在我國(guó)，中小企業(yè)的數(shù)量占我國(guó)企業(yè)總量的99%，提供占我國(guó)80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，創(chuàng)造約60%的GDP，上繳約50%的稅收。然而就是這樣一個(gè)重要群體，和大企業(yè)相比，卻很難獲得銀行貸款。根據(jù)儲(chǔ)蓄與投資的聯(lián)系劃分，融資方式可以分為外源融資和內(nèi)源融資。從內(nèi)、外源融資的結(jié)構(gòu)關(guān)系看，我國(guó)普遍存在著對(duì)內(nèi)

11、源融資的過(guò)度依賴和外源融資相對(duì)不足的矛盾，中小企業(yè)以內(nèi)源融資為主。（見(jiàn)圖1-1） 參見(jiàn)許進(jìn)著中小企業(yè)成長(zhǎng)中的融資瓶頸與信用突破，人民出版社，2009年版第58頁(yè)融資方式內(nèi)源融資外源融資原始投資和內(nèi)部集資（39%）保留盈余（21.3%）直接融資上市股票（0.8%）間接融資（38.9%）銀行貸款（13.5%）民間信貸（6.2%）商業(yè)貸款（12.4%）信用社貸款（6.8%）圖1-1 我國(guó)中小企業(yè)融資方式1、外源融資狀況外源融資按照是否經(jīng)過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行融資又可分為直接融資和間接融資。第一，直接融資(包括股權(quán)融資、債券融資)。中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚，股權(quán)融資和債券融資尚不可能成為中小企業(yè)融資的

12、主渠道。眾所周知，證券市場(chǎng)自建立至今，已經(jīng)被賦予了為國(guó)有大型企業(yè)服務(wù)的一項(xiàng)特定功能，尤其是前幾年國(guó)有大型企業(yè)處于困境的情況下，為使國(guó)有企業(yè)通過(guò)改制重新煥發(fā)活力；股票市場(chǎng)以國(guó)有企業(yè)改革為宗旨，重點(diǎn)扶持了一大批國(guó)有大中型企業(yè)上市融資。在政策如此嚴(yán)重傾斜的情況下，股票市場(chǎng)基本上未向中小企業(yè)開(kāi)放。公司法還規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元，公可生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)；中小企業(yè)由于受各種因素的制約；經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小，且大多為一般生產(chǎn)加工企業(yè)和流通服務(wù)性企業(yè)；與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門(mén)外。統(tǒng)計(jì)表明，滬深上市公司共有近1500多家，民

13、營(yíng)企業(yè)大約占不到15%，且部分還不是通過(guò)正常途徑上市，而是以高昂的代價(jià)購(gòu)買(mǎi)一家上市公司的部分或全部股權(quán)而曲線上市的債券融資。第二，間接融資。目前，我國(guó)以銀行性機(jī)構(gòu)為中介的間接融資，占到了整個(gè)社會(huì)融資總額的75%左右，通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行的融資僅25%.其中，銀行融資占到了我國(guó)銀行性金融機(jī)構(gòu)融資總額的90%以上。銀行的首要目標(biāo)是安全性、流動(dòng)性和收益性，然而中小企業(yè)的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則，導(dǎo)致銀行不愿放貸。據(jù)調(diào)查，60.5%的企業(yè)沒(méi)有13年的中長(zhǎng)期貸款，即使能獲得，僅16%能滿足需要，52.7%部分滿足需要，31.3%不能滿足需要。另外，由于中小企業(yè)貸款量小、頻率高，而

14、金融部門(mén)無(wú)論貸款多少，都必須履行完整的融資手續(xù)，這些繁瑣的手續(xù)，讓不少中小企業(yè)望而卻步。2、內(nèi)源融資狀況內(nèi)源融資又可稱為內(nèi)部融資，是指企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，從其內(nèi)部融通資金，以擴(kuò)大再生產(chǎn)，主要包括折舊和留存收益，有些企業(yè)還會(huì)進(jìn)行內(nèi)部集資。為了適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)云的變幻莫測(cè)，中小企業(yè)必須具有經(jīng)營(yíng)靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間上和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有不確定性，這就要求企業(yè)自身提高積累能力，以對(duì)市場(chǎng)變化能做出迅速的反應(yīng)。同時(shí)，創(chuàng)辦中小企業(yè)也必須有一定量的資本，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)。如果連一點(diǎn)本錢(qián)都沒(méi)有，或者僅有極少量的創(chuàng)業(yè)資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業(yè)的生命力也是難以持久

15、的。這就導(dǎo)致了企業(yè)內(nèi)源融資必然性的發(fā)生。中國(guó)現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單；經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)對(duì)象單一的中小企業(yè)融資大都依靠自己積累，依靠自身力量發(fā)展；但規(guī)模較大的中型企業(yè)的內(nèi)源融資狀況則不盡如人意，主要表現(xiàn)為分配過(guò)程中留利不足、計(jì)提折舊費(fèi)率偏低等問(wèn)題。一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)成長(zhǎng)的不同階段，內(nèi)外源的策略是有所差異的。初創(chuàng)時(shí)期，企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)，加之信息不對(duì)稱等因素，外部融資較困難，企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要依賴內(nèi)源融資。但隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和資金需求量的增大，外源債務(wù)性融資逐漸成為主導(dǎo)的融資形式。但這些年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)的融資情況比較特殊，無(wú)論初創(chuàng)期，還是成長(zhǎng)期企業(yè)；無(wú)論是中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代，還是二次、三次創(chuàng)業(yè)，在企

16、業(yè)發(fā)展過(guò)程中均高度依賴內(nèi)源融資。（見(jiàn)表1-1）表1-1 我國(guó)中小企業(yè)的主要融資方式 參見(jiàn)許進(jìn)著中小企業(yè)成長(zhǎng)中的融資瓶頸與信用突破，人民出版社，2009年版第60頁(yè)自我融資銀行貸款非金融機(jī)構(gòu)其他渠道短于3年92.42.72.22.73-5年92.13.50.04.46-10年89.06.31.53.2長(zhǎng)于10年83.15.79.91.3總計(jì)90.54.02.62.9三、 中小企業(yè)融資存在問(wèn)題作為發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)正處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化與金融開(kāi)放化程度不足，以股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)為代表的資本市場(chǎng)尚待進(jìn)一步完善，企業(yè)股權(quán)融資偏好現(xiàn)象普遍存在。這只是目前中小企業(yè)融資問(wèn)題中的一個(gè)縮影。中小企業(yè)融資問(wèn)

17、題是世界各國(guó)普遍面臨的問(wèn)題，甚至包括發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，目前對(duì)這個(gè)問(wèn)題也沒(méi)有完全解決好。從整體看，我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題主要受外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部自身兩個(gè)方面制約：（一）外部環(huán)境因素1、政府機(jī)制因素中國(guó)的社會(huì)性質(zhì)決定了政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的重視程度。近年來(lái)，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)行“抓大放小”，商業(yè)銀行實(shí)行“雙優(yōu)”、“雙大”信貸戰(zhàn)略，即集中有限資金，優(yōu)先支持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶和大企業(yè)、大項(xiàng)目，而對(duì)中小企業(yè)卻沒(méi)有具體的政策支持。國(guó)有大中型企業(yè)可以享受掛賬停息、呆賬準(zhǔn)備等優(yōu)惠政策，同時(shí)大企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難政府也會(huì)出面與銀行進(jìn)行調(diào)解和協(xié)商，而中小企業(yè)則無(wú)法享受同等待遇。大型企業(yè)能夠容易地在資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)上得到資

18、金，而針對(duì)中小企業(yè)的融資門(mén)檻卻相應(yīng)被提高了許多，中小企業(yè)要取得貸款必須付出更大的成本。2、法律體系因素中國(guó)的中小企業(yè)所有制構(gòu)成比較復(fù)雜，而中國(guó)的企業(yè)立法和有關(guān)政策又主要是按照所有制性質(zhì)來(lái)制定的，這就使得不同所有制性質(zhì)的中小企業(yè)處在不同競(jìng)爭(zhēng)起跑線上，不利于中小企業(yè)的更快發(fā)展。中小企業(yè)的生存與發(fā)展一直缺乏比較有效的法律保護(hù)，盡管公司法、合伙企業(yè)法等少數(shù)法律對(duì)中小企業(yè)有一定的規(guī)范，但是對(duì)中小企業(yè)的貸款、擔(dān)保、上市等融資方面的保護(hù)甚少。雖然有中小企業(yè)促進(jìn)法但也只是一個(gè)大的框架，沒(méi)有具體扶持我國(guó)中小企業(yè)的優(yōu)惠措施。而且中小企業(yè)促進(jìn)法也存在著局限性，中小企業(yè)的法律保障體系還有待完善。3、信用體系因素市場(chǎng)經(jīng)

19、濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，企業(yè)信用關(guān)系到市場(chǎng)能否有效運(yùn)行和健康發(fā)展。而目前我國(guó)企業(yè)信用嚴(yán)重缺失，不但拖欠銀行貸款，還借各種名義逃廢銀行債務(wù)。另外，目前我國(guó)信用制度建設(shè)落后，缺乏信用激勵(lì)和懲罰制度，在企業(yè)融資、市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出等制度安排中，還沒(méi)有形成對(duì)守信用的企業(yè)給予必要的鼓勵(lì)、對(duì)不守信用的企業(yè)給予嚴(yán)厲懲罰的規(guī)則；信用管理體系建設(shè)滯后，尚未建立起作為信用體系基礎(chǔ)的信用記錄、征信組織和監(jiān)督制度。而規(guī)范的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)例如專門(mén)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提供專門(mén)化的信用保證，一方面可降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，一方面中小企業(yè)也可及時(shí)獲得所需資金。但我國(guó)這樣的中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)重不足，我國(guó)為中小企業(yè)擔(dān)保的中介機(jī)構(gòu)剛剛起步，且分

20、布零散，沒(méi)有形成體系，大多數(shù)擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)模較小、資金實(shí)力不強(qiáng)，無(wú)法發(fā)揮降低風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的作用。4、金融機(jī)構(gòu)因素我國(guó)融資市場(chǎng)目前是缺乏與過(guò)剩并存：一方面投資公司和金融機(jī)構(gòu)還有大量資金沒(méi)有投放；另一方面，民營(yíng)企業(yè)卻借貸無(wú)門(mén)。在金融危機(jī)的沖擊下，各國(guó)政府為有效地避免金融危機(jī)帶來(lái)更深層次的危害，都采取了謹(jǐn)慎性原則。這一宏觀調(diào)控，使得中小企業(yè)貸款首先受到傷害。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部清理整頓，使得銀行收縮信貸規(guī)模，尤其是對(duì)中小企業(yè)的“惜貸”。而原先的一些定位于中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社紛紛合并成了合作銀行和地方商業(yè)銀行，相應(yīng)的主要服務(wù)對(duì)象也發(fā)生了變化，大型企業(yè)成為銀行的主要服務(wù)對(duì)象，致使中小企業(yè)的信貸渠道愈發(fā)

21、變窄了。隨著商業(yè)銀行改制后信貸權(quán)利的回收，為中小企業(yè)貸款的基層銀行沒(méi)有獨(dú)立的審判權(quán)向中小企業(yè)貸款，加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，一些中小企業(yè)（民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)）銷售壓力增加，大量資金都積壓在了生產(chǎn)環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款增多，存貨占用的資金上升，企業(yè)資金因此出現(xiàn)周轉(zhuǎn)不靈，不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，商業(yè)銀行再縮減信貸規(guī)模，減少資金的供應(yīng)，中小企業(yè)面臨的融資壓力進(jìn)一步增大。（二）內(nèi)部自身因素1、企業(yè)管理制度問(wèn)題中小企業(yè)大多為私營(yíng)企業(yè)或合伙企業(yè)，存在產(chǎn)權(quán)界限模糊、產(chǎn)權(quán)主體虛置、所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)不分、剩余索取權(quán)與控制權(quán)不明確等問(wèn)題。而且其管理水平落后，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，信用觀念差，財(cái)務(wù)制度不健全，信息不透明，使得金融機(jī)構(gòu)不能把握中小企

22、業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，增加了放貸風(fēng)險(xiǎn)。2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題我國(guó)中小企業(yè)主要集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，多是依靠國(guó)內(nèi)廉價(jià)的原材料和勞動(dòng)力來(lái)維持低價(jià)格而得以生存和發(fā)展。企業(yè)在利潤(rùn)分配中普遍存在著“重消費(fèi)、輕積累”的短期化傾向，缺乏正式的企業(yè)規(guī)劃和融資規(guī)劃，缺乏對(duì)企業(yè)自身的了解，缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思想，過(guò)分追求短期目標(biāo)，很少考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。即便銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的項(xiàng)目感興趣，當(dāng)問(wèn)及企業(yè)產(chǎn)品、市場(chǎng)、未來(lái)計(jì)劃等問(wèn)題時(shí)，難以提供出一份真實(shí)描述企業(yè)的文件，不能給投資者提供一份好的資金使用計(jì)劃，影響了企業(yè)的融資能力。3、企業(yè)管理人員問(wèn)題雖然有些中小企業(yè)企業(yè)家非常成功，但是大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理水平不高，

23、缺乏現(xiàn)代企業(yè)的管理理念和領(lǐng)導(dǎo)力，而企業(yè)的發(fā)展需要管理者能表現(xiàn)出一定的遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)，具有先進(jìn)的融資理念，為企業(yè)規(guī)劃出合理的融資方式，以較低的融資成本來(lái)籌集資金滿足企業(yè)發(fā)展的需要。同時(shí)中小企業(yè)員工的整體素質(zhì)較低，留住人才的能力弱，使得企業(yè)新鮮血液注入少，先進(jìn)理念和技術(shù)難以運(yùn)用于企業(yè)，制約企業(yè)的發(fā)展。四、 中小企業(yè)融資解決對(duì)策俗話說(shuō)“沒(méi)有聲音，再好的戲也出不來(lái)?！睂?duì)于國(guó)內(nèi)數(shù)千萬(wàn)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有資金，再好的項(xiàng)目也無(wú)法發(fā)展。如何幫助企業(yè)破解資金這一難題？我們可以從以下六個(gè)方面來(lái)著手：（一）政府加強(qiáng)扶持力度第一、政府對(duì)中小企業(yè)的資金提供支持，可以通過(guò)出臺(tái)一系列的稅收優(yōu)惠政策，來(lái)降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)；通過(guò)向中小

24、企業(yè)實(shí)行財(cái)政補(bǔ)貼，鼓勵(lì)中小企業(yè)出口和技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力；對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款援助，來(lái)幫助企業(yè)解決中小企業(yè)初創(chuàng)、技改和出口資金的需求。第二、政府建立和完善中小企業(yè)扶持政策體系，規(guī)范市場(chǎng)秩序，對(duì)各種擾亂市場(chǎng)環(huán)境的行為嚴(yán)厲懲治，切實(shí)保障中小企業(yè)的利益，設(shè)立專門(mén)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供服務(wù)。第三、政府建立健全信用評(píng)審和授信制度。中小企業(yè)的信用問(wèn)題一直是制約融資的關(guān)鍵，通過(guò)對(duì)信用評(píng)審和授信制度的建立，可以由政府、中介等機(jī)構(gòu)來(lái)出具公正的信用評(píng)價(jià)，解決中小企業(yè)信用難鑒定的問(wèn)題。很多中小企業(yè)難以獲得貸款，都是因?yàn)槿狈煽康膿?dān)保，渣打銀行東北亞兼中國(guó)中小企業(yè)理財(cái)部總裁顧韻嬋表示，“在這方面，國(guó)外有一些經(jīng)

25、驗(yàn)值得借鑒，很多國(guó)家有一個(gè)比較完善的政府擔(dān)保政策，在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)就看到很多政府出來(lái)給企業(yè)提供擔(dān)保?，F(xiàn)在中國(guó)有很多擔(dān)保和小額貸款公司，如果能有一個(gè)全國(guó)性的擔(dān)保機(jī)制，將對(duì)中小企業(yè)融資起到很大的幫助。”（二）健全完善法律體系建立健全扶持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)。中小企業(yè)促進(jìn)法以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供有力的保護(hù)和支持，但是，由于中小企業(yè)促進(jìn)法的條文過(guò)于原則性，所以應(yīng)建立與之相配套的具體的法律、法規(guī)，如中小企業(yè)信用擔(dān)保法、中小企業(yè)融資法、中小金融機(jī)構(gòu)法等法規(guī)體系，以便規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施。（三）加快建立信用擔(dān)保體系信用保證是解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保抵押難

26、的有效方式，因此要建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，從組織形式上保證信用制度的落實(shí)，建立信用擔(dān)?；鸷蜑橹行∑髽I(yè)提供信用登記、信用征集、信用評(píng)估和信用公布為主要內(nèi)容的信用評(píng)級(jí)制度，建立跨地區(qū)、全國(guó)性的中小企業(yè)信用體系，為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保。同時(shí)，要通過(guò)相關(guān)法律法規(guī)的制定，規(guī)范信用擔(dān)保程序，創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，保證擔(dān)保體系的正常運(yùn)作。政府部門(mén)也意識(shí)到了阻礙中小企業(yè)融資的一個(gè)主要障礙就是缺乏一個(gè)全國(guó)性的擔(dān)保機(jī)制，一位商務(wù)部官員表示，“要將直接補(bǔ)貼的資金放到擔(dān)保資金上來(lái)，很多銀行不敢把錢(qián)貸給中小企業(yè)，也是因?yàn)闆](méi)有保障，如果國(guó)家能為更多的企業(yè)作擔(dān)保，會(huì)給企業(yè)很大幫助。現(xiàn)在也有給中小企業(yè)做擔(dān)保的撥款，但是

27、太少了，想把這些直接補(bǔ)貼的資金用到商貿(mào)企業(yè)擔(dān)保上來(lái)，用這個(gè)杠桿撬動(dòng)更多的資金。這個(gè)資金是多少還在協(xié)調(diào)，但是這樣的思路已經(jīng)確定下來(lái)。”（四）完善金融機(jī)構(gòu)信貸體系根據(jù)中小企業(yè)信貸需求規(guī)模小、頻率高、時(shí)間急、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，制定特定的信貸機(jī)制。銀監(jiān)會(huì)在2006年7月頒布了銀行小企業(yè)信貸指導(dǎo)意見(jiàn)，提到了銀行要建設(shè)六項(xiàng)機(jī)制。對(duì)于此，銀行要積極響應(yīng)銀監(jiān)會(huì)的政策，完善各項(xiàng)機(jī)制，為中小企業(yè)信貸提供良好環(huán)境。同時(shí)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，不斷更新完善機(jī)制，盡可能地滿足中小企業(yè)資金需求。銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，適當(dāng)放寬貸款期限。除了各大商業(yè)銀行自行設(shè)立貸款的信貸部門(mén)，還應(yīng)該大力發(fā)展與中小企業(yè)相適應(yīng)的中小

28、融資機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)和支持股份制銀行、城鄉(xiāng)合作金融機(jī)構(gòu)，并盡量消除地區(qū)差異，提高中小企業(yè)的貸款比例，支持符合國(guó)家政策的中小企業(yè)的發(fā)展。國(guó)務(wù)院總理溫家寶2012年7月30日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求各地區(qū)及有關(guān)部門(mén)采取有效措施，落實(shí)鼓勵(lì)民間投資相關(guān)政策，對(duì)企業(yè)反映的部分行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)入規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和條件仍不夠明確具體等問(wèn)題，要抓緊研究解決。有國(guó)務(wù)院新36條細(xì)則做后盾，融資租賃或成為中小企業(yè)融資重要渠道，中小企業(yè)融資將重見(jiàn)新曙光。（五）拓寬企業(yè)融資渠道1、大膽嘗試股權(quán)和債券融資為保證證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，國(guó)家應(yīng)該盡快完善證券市場(chǎng)體系，為中小企業(yè)直接融資提供可能。創(chuàng)業(yè)板的推出是中小企業(yè)融資發(fā)展的一個(gè)大膽嘗試，各

29、中小企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)會(huì)，積極準(zhǔn)備，爭(zhēng)取通過(guò)在資本市場(chǎng)上獲得更多資金來(lái)加快企業(yè)發(fā)展，提高技術(shù)創(chuàng)新。債券融資與股權(quán)融資相比具有風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)點(diǎn)，這對(duì)于實(shí)力較弱的小企業(yè)來(lái)說(shuō)，是其融資的有利方式?？赊D(zhuǎn)換債券更是一種集股票和債券優(yōu)點(diǎn)于一身的融資工具，國(guó)家可以采取相應(yīng)措施來(lái)鼓勵(lì)和支持其發(fā)展。2、規(guī)范民間資本融資在銀行貸款困難的情況下，民間借款成為一種解決資金缺口的補(bǔ)充機(jī)制，尤其是沿海等東部地區(qū)民間資金相對(duì)富裕、手續(xù)簡(jiǎn)便、利率相對(duì)較低，因此民間借貸市場(chǎng)十分活躍，在一定程度也取代了銀行的功能。但是，民間借貸體系的不規(guī)范，要求相關(guān)部門(mén)制定法律法規(guī)使民間借貸行為規(guī)范化和透明化，同時(shí)，有組織地將現(xiàn)有社會(huì)中的大量民間閑置資

30、金加以運(yùn)用，提高資金利用率，達(dá)到雙贏的效果。3、建立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金中國(guó)一直以來(lái)靠國(guó)內(nèi)資金支持企業(yè)對(duì)資金的需求，國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展有一定的基礎(chǔ)，應(yīng)該鼓勵(lì)境外風(fēng)險(xiǎn)投資公司落戶中國(guó)，為他們創(chuàng)造寬松、健康的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，從而為中國(guó)中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)提供資金，還可從政府部門(mén)通過(guò)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，聚集社會(huì)閑散資金，形成一定的規(guī)模，解決中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。4、進(jìn)行新的金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)由第三方公司負(fù)責(zé)各行業(yè)供應(yīng)鏈體系和專業(yè)化市場(chǎng)的集群式的中小微企業(yè)營(yíng)銷，主動(dòng)協(xié)助銀行進(jìn)行“動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押、應(yīng)收帳款質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押”等金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，負(fù)責(zé)對(duì)授信中小企業(yè)“物流、資金流、信息流

31、”的全面監(jiān)管，攜手保險(xiǎn)公司投保責(zé)任險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，保證銀行抵押物的安全，引進(jìn)小貸公司對(duì)承貸企業(yè)到期還款提供接力貸，再由資產(chǎn)管理公司承擔(dān)不良監(jiān)管資產(chǎn)的收購(gòu)處置，降低和化解授信風(fēng)險(xiǎn)，確保授信資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)銀行對(duì)本市中小微企業(yè)信貸投入信心，滿足其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需要。5、鼓勵(lì)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)作為服務(wù)平臺(tái)正式進(jìn)入中國(guó)小額信貸服務(wù)領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)注冊(cè)審核后，借款人和投資者只要上網(wǎng)進(jìn)行招標(biāo)和投標(biāo)，即可輕松完成資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，提高資金利用率。民民貸P2P網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)平臺(tái)的出現(xiàn)，不僅能將閑散資金集中利用，還將會(huì)大力促進(jìn)金融改革創(chuàng)新。（六）改善企業(yè)自身不足1.改善中小企業(yè)的管理制度建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高中小企業(yè)自身

32、素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款困難的有效途徑。中國(guó)的大多中小企業(yè)是采用家族式的管理模式，產(chǎn)權(quán)不明晰，責(zé)任不明確，存在著弊端，需要幫助中小企業(yè)培養(yǎng)現(xiàn)代企業(yè)管理制度的理念，按照現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)作要求，完善各項(xiàng)制度，提高企業(yè)的整體素質(zhì)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。2.健全中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度按照國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的要求，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，不做假賬，真實(shí)反映公司財(cái)務(wù)狀況，提高企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度和可信度。中小企業(yè)通過(guò)提供及時(shí)、可靠的財(cái)務(wù)信息，使投資人相信投資能夠得到回報(bào)，從而獲得企業(yè)所需的資本；建立企業(yè)自身信用制度，獲得社會(huì)的認(rèn)同和信任。3.樹(shù)立誠(chéng)信的觀念，杜絕商業(yè)欺詐行為按期還貸，做到無(wú)不良信貸記錄。只有建立中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)

33、構(gòu)，增加中小企業(yè)的信息透明度，獲得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和信賴，才能增加金融機(jī)構(gòu)融資的可能性。4.樹(shù)立品牌意識(shí)，提高市場(chǎng)認(rèn)知度中小企業(yè)多為民營(yíng)企業(yè)，企業(yè)管理思想相對(duì)落后。中小企業(yè)需要樹(shù)立品牌意識(shí)，建立市場(chǎng)認(rèn)知度，確立市場(chǎng)的地位，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。品牌不僅能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)富，還能使企業(yè)獲得投資者的信任度，在提高自身地位的同時(shí)吸引投資者的資金滿足自身發(fā)展的需要?？傮w來(lái)說(shuō)，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題是一個(gè)系統(tǒng)的工程，需要堅(jiān)持不懈的努力。從根本上來(lái)說(shuō)，為幫助企業(yè)走出融資困境，不是一方的努力就可以成功的。政府部門(mén)要堅(jiān)定不移地加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，而且不光是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式要轉(zhuǎn)變，金融業(yè)的發(fā)展方式也要加快轉(zhuǎn)

34、變。同時(shí)，需要各方長(zhǎng)期的研究和探討，并隨著環(huán)境的變化而制定相應(yīng)的措施以應(yīng)對(duì)萬(wàn)變的情況。只有這樣，中小企業(yè)才能達(dá)到一個(gè)發(fā)展的新境界，在社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮更大的作用。五、 致謝歷時(shí)將近兩個(gè)月的時(shí)間終于將這篇論文寫(xiě)完，在論文的寫(xiě)作過(guò)程中遇到了無(wú)數(shù)的困難和障礙，都在同學(xué)和老師的幫助下度過(guò)了。首先感謝我的導(dǎo)師。本文從開(kāi)題、寫(xiě)作直至最終定稿，王老師給予了諸多建設(shè)性建議，并在百忙之中三閱其稿。恩師嚴(yán)肅的科學(xué)態(tài)度，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)精神，淵博的學(xué)識(shí)，誨人不倦的精神，精益求精的工作作風(fēng)，深深地感染和激勵(lì)著我，并將使我終生受益。感謝母校內(nèi)所有教過(guò)我和使我受教的老師們，他（她）們無(wú)私的傳道、授業(yè)、解惑，讓我能辨事理、

35、明是非，讓我在人生的長(zhǎng)路上向前邁進(jìn)一大步。感謝這篇論文所涉及到的各位學(xué)者。本文引用了數(shù)位學(xué)者的研究文獻(xiàn)，如果沒(méi)有各位學(xué)者的研究成果的幫助和啟發(fā)，我將很難完成本篇論文的寫(xiě)作。最后感謝我的同學(xué)和朋友們，在我論文的撰寫(xiě)和排版過(guò)程中提供的幫助。由于我的學(xué)術(shù)水平有限，所寫(xiě)論文難免有不足之處，懇請(qǐng)各位老師和學(xué)友批評(píng)和指正！六、 參考文獻(xiàn)1、郭振璽、楊家才：中小企業(yè)融資之道，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2009年；2、陳曉紅，郭聲琨:中小企業(yè)融資，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000年；3、宋羽：中小企業(yè)融資：現(xiàn)實(shí)和思考，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2012年；4、孔曙東：國(guó)外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)及啟示，中國(guó)金融出版社，2007年；5、許進(jìn)：中小企業(yè)成長(zhǎng)中的融資瓶頸與信用突破，人民出版社，2009年；6、熊澤森：中小企業(yè)信貸融資制度創(chuàng)新研究，中國(guó)金融出版社，2010年；7、王宏：敢問(wèn)錢(qián)在何方中小企業(yè)融資指南，法律出版社，2010年；8、索玲玲等：中小企業(yè)投融資與風(fēng)險(xiǎn)管理，北京交通大學(xué)出版社，2013年；9、宏皓、李言平：融資決定成敗，青島出版社，2012年；10、肖鏵：融資之王，中國(guó)財(cái)富出版社，2013年；11、王在全等：中小企業(yè)融資新三十六計(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2013年；12、李揚(yáng)，楊思群：中小企業(yè)融資與銀行，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005年；宜順論文網(wǎng)www.13L第 15 頁(yè) 共 15 頁(yè)